FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening. Hierbij is uitgegaan van de maximale opbrengst van de uitgifte van de Obligaties van €300.000. Zonnestroomsysteem 217.000 Obligatielening 300.000 Vaste activa 905.638 Aandeelhouderslening 1.025.235 Nog te ontvangen betalingen 129.458 Eigen vermogen 6.187 Liquide middelen 79.326 Bovenstaande balans is als uitgangspunt meegenomen in de financiële prognose voor de Uitgevende Instelling in paragraaf 6.2 (Financiële prognose van de Uitgevende Instelling). ▪ De post ‘Zonnestroomsysteem’ betreft de huidige boekwaarde van het Zonnestroomsysteem. Dit betreft de boekwaarde van het Zonnestroomsysteem in de oude opstelling met de nog te vervangen zonnepanelen. ▪ De post ‘Vaste activa’ betreft de boekwaarde van alle activa buiten het in dit Informatiememorandum beschreven ‘Zonnestroomsysteem’. ▪ De post ‘Nog te ontvangen betalingen’ betreft de te ontvangen gelden van debiteuren van de Uitgevende Instelling. ▪ De post ‘Liquide middelen’ betreffen de middelen die liquide zijn van de Uitgevende Instelling. ▪ De post ‘Obligatielening’ betreft de Obligatielening zoals beschreven in dit Informatiememorandum van maximaal €300.000. ▪ De post ‘Aandeelhouderslening’ betreft het door de aandeelhouders van de Uitgevende Instelling ingebrachte vermogen middels een renteloze achtergestelde lening. Deze lening zal pas afgelost worden nadat de Obligatielening geheel afgelost is. ▪ De post ‘Eigen vermogen’ betreft het door de aandeelhouder van de Uitgevende Instelling ingebrachte vermogen middels een kapitaalstorting, aangevuld met de netto winst van de Uitgevende Instelling en verminderd met uitgekeerde dividenden aan de aandeelhouders van de Uitgevende Instelling.
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. De onderstaande tabel toont de proforma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening en realisatie van de Portefeuille Laadpleinen. Hierbij is uitgegaan van een opbrengst van de Obligatielening van €1.500.000.
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Tabel 4 toont de pro-forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening. Tabel 4: Balans na uitgifte van de Obligatielening Activa [x € 1.000] Passiva Immateriële vaste activa 1.195 Eigen vermogen 390 Materiële vaste activa 293 Obligatielening 3.989 Vorderingen 386 Langlopende schulden 429 Liquide middelen 3.301 Kortlopende schulden 367
6.1.1 Toelichting op de pro-forma balans Activa
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans (exclusief afschrijvingen en herwaarderingen) van de Uitgevende Instelling per 1 juli 2022 en de te verwachten balans per einde 2022 op basis van voorlopige pro forma jaarcijfers per 31 december 2021, waarbij is uitgegaan van een maximale omvang van de Obligatielening voor deze uitgifte van €1.250.000 en de verwachting voor het resultaat en groei van de portefeuille zonnestroomsystemen. (in € x 1000) H1 2022 Dec. 2022 H1 2022 Dec. 2022 (pro forma) (verwacht) (pro forma) (verwacht) Bestaande Zonnestroomsystemen* 1,053,343 3,508,493 Ingebracht eigen vermogen 51,586 51,586 Voorraden en onderhanden werk 379,004 0 Achtergestelde Obligatielening 250,000 250,000 Te vorderen BTW 48,678 161,039 Achtergestelde Obligatielening (nieuw) 0 319,000 Overig netto werkkapitaal 21,190 36,699 Ingebracht risicokapitaal 301,586 620,586 Liquide middelen 232,528 37,682 Boekwaarde winstreserves* 30,157 58,658 Boekhoudkunding eigen vermogen** 331,743 679,244 Senior Obligatieleningen 1,403,000 3,064,670 Activa 1,734,743 3,743,914 Passiva 1,734,743 3,743,914 * Exclusief afschrijvingen ** Voor dividenduitkeringen ▪ De post ‘Bestaande Zonnestroomsystemen’ betreft de boekwaarde - waaronder zonnepanelen, omvormers en bekabeling - verbonden aan het operationele gedeelte van de Portefeuille Zonnestroomsystemen welke reeds met eerdere obligatieleningen en eigen vermogen zijn gefinancierd. ▪ De post ‘Voorraden en onderhanden werk’ betreft de boekwaarde - waaronder zonnepanelen, omvormers en bekabeling - verbonden aan de Zonnestroomsystemen die op dit moment geïnstalleerd worden. Na afronding van de bouw van een installatie worden investeringen in ‘Voorraden en onderhanden werk’ afgeschreven en bijgeboekt bij de vaste activa post ‘Bestaande Zonnestroomsystemen’. o Investeringen worden ten behoeve van belastingaangiftes versneld afgeschreven conform de Zuid Afrikaanse fiscale normen voor afschrijving van duurzame bedrijfsmiddelen, hetgeen de effectieve belastingdruk in de eerste jaren na installatie van projecten aanzienlijk vermindert. ▪ De post ‘Te vorderen BTW' betreft nog terug te vorderen BTW van de Zuid Afrikaanse fiscus. ▪ De post ‘Overig netto werkkapitaal’ betreft het saldo van overig normaal werkkapitaal, waaronder handelsdebiteuren en -crediteuren. ▪ De post ‘Liquide middelen bij uitgifte aanwezig voor investering’ betreft de liquide middelen welke gehouden worden, maar reeds zijn gealloceerd ter financiering van in aanbouw zijnde of in v...
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening. Hierbij is uitgegaan van de maximale opbrengst van de uitgifte van de Obligaties van €1.021.000. Werkkapitaal €662.000 Obligatielening €1.021.000 Projectinvesteringen €476.000 Eigen vermogen €117.000 Bovenstaande balans is als uitgangspunt meegenomen in de financiële prognose voor de Uitgevende Instelling in paragraaf 6.2 (Financiële prognose van de Uitgevende Instelling). ▪ De post ‘Werkkapitaal’ betreft alle liquide middelen die gereserveerd zijn voor de bouwkosten van de Zonnestroomsystemen. ▪ De post Projectinvesteringen betreft reeds gemaakte kosten voor de projecten. ▪ De post ‘Obligatielening’ betreft de Obligatielening zoals beschreven in dit Informatiememorandum van maximaal €1.021.000. ▪ De post ‘Eigen vermogen’ betreft het door de aandeelhouder van de Uitgevende Instelling ingebrachte vermogen middels een kapitaalstorting.
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening. Hierbij is uitgegaan van een opbrengst van de uitgifte van de Obligaties van €1.500.000. Ontwikkelkosten Portefeuille Zonnestroomprojecten 440.888 Eigen vermogen 3.300.000 Huidige ontwikkelkosten overige projecten 400.000 Lening Zonnig Dievelman Grond B.V. 835.480 Obligatielening 1.500.000 Boekwaarde Portefeuille Zonnestroomprojecten (ondergrens) 3.000.000 Liquide middelen 123.632 ▪ Alle bedragen zijn afgerond naar hele euro’s. ▪ Bovenstaande balans is als uitgangspunt meegenomen in de financiële prognose voor de Uitgevende Instelling in paragraaf 6.3 (Toelichting op de financiële prognose van de Uitgevende Instelling). ▪ De post ‘Ontwikkelkosten Portefeuille Zonnestroomprojecten’ betreft de ontwikkelkosten exclusief gewerkte uren die de Uitgevende Instelling tot nu toe heeft betaald voor de ontwikkeling van de drie Zonnestroomprojecten binnen de Portefeuille Zonnestroomprojecten. ▪ De post ‘Huidige ontwikkelkosten overige projecten’ betreft de ontwikkelkosten exclusief gewerkte uren die de Uitgevende Instelling tot nu toe heeft betaald voor de ontwikkeling van de overige zonnestroomprojecten binnen het portfolio van de Uitgevende Instelling. ▪ De post ‘Lening Zonnig Dievelman Grond B.V.’ betreft de lening die de Uitgevende Instelling heeft verstrekt aan Zonnig Dievelman Grond B.V. voor de aankoop van de grond, het erf en de opstallen op de locatie van Zonnestroomproject Zonnig Berkelland Dievelman. Deze lening wordt in het eerste jaar na uitgifte van de Obligatielening afgelost uit verkoop van het erf en de opstallen en teruggave van BTW over de aankoop van de grond. ▪ De boekwaarde van de post ‘Portefeuille Zonnestroomprojecten (ondergrens)’ betreft een conservatieve waardering van de Portefeuille Zonnestroomprojecten, waarbij reeds rekening is gehouden met het meefinancieren van deze obligatielening op het moment van aantrekken van de projectfinanciering, naar rato verdeeld over de drie projecten. ▪ De post ‘Liquide middelen’ is het bedrag dat op de bankrekening van de Uitgevende Instelling staat waaruit een deel van de renteverplichting kan worden voldaan. ▪ De post ‘Obligatielening’ betreft de in dit Informatiememorandum omschreven Obligatielening. ▪ De post ‘Eigen vermogen’ vertegenwoordigt het verschil tussen de bezittingen (activa) minus het vreemde vermogen (de lening), en vormt het sluitstuk van de balans. Het eigen vermogen representeert...
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans (exclusief afschrijvingen en herwaarderingen) van de Uitgevende Instelling per jaareinde 2021 en de te verwachten balans per einde 2022 op basis van voorlopige pro forma jaarcijfers per 31 december 2021, waarbij is uitgegaan van een maximale omvang van de Obligatielening voor deze uitgifte van €500.000 en de verwachting voor het resultaat en groei van de portefeuille zonnestroomsystemen. ▪ De post ‘Bestaande Zonnestroomsystemen’ betreft de boekwaarde - waaronder zonnepanelen, omvormers en bekabeling - verbonden aan het operationele gedeelte van de Portefeuille Zonnestroomsystemen welke reeds met eerdere obligatieleningen en eigen vermogen zijn gefinancierd. ▪ De post ‘Voorraden en onderhanden werk’ betreft de boekwaarde - waaronder zonnepanelen, omvormers en bekabeling - verbonden aan de Zonnestroomsystemen die op dit moment geïnstalleerd worden. Na afronding van de bouw van een installatie worden investeringen in ‘Voorraden en onderhanden werk’ afgeschreven en bijgeboekt bij de vaste activa post ‘Bestaande Zonnestroomsystemen’. o Investeringen worden ten behoeve van belastingaangiftes versneld afgeschreven conform de Zuid Afrikaanse fiscale normen voor afschrijving van duurzame bedrijfsmiddelen, hetgeen de effectieve belastingdruk in de eerste jaren na installatie van projecten aanzienlijk vermindert. ▪ De post ‘Te vorderen BTW' betreft nog terug te vorderen BTW van de Zuid Afrikaanse fiscus. ▪ De post ‘Overig netto werkkapitaal’ betreft het saldo van overig normaal werkkapitaal, waaronder handelsdebiteuren en -crediteuren. ▪ De post ‘Liquide middelen bij uitgifte aanwezig voor investering’ betreft de liquide middelen welke gehouden worden, maar reeds zijn gealloceerd ter financiering van in aanbouw zijnde of in voorbereiding van aanbouw zijnde Zonnestroomsystemen. ▪ De post ‘Boekwaarde winstreserves’ betreft eerder ingebrachte eigen vermogen plus tot verwachting opgebouwde winstreserves (exclusief afschrijvingen en dividend). ▪ De post ‘Senior obligatieleningen’ betreft de vóór de publicatiedatum van het Informatiememorandum uitgegeven senior obligatieleningen. ▪ De post ‘Achtergestelde Obligatielening’ betreft de eerder uitgegeven achtergestelde obligatielening zoals omschreven in dit Informatiememorandum. ▪ De post ‘Nog uit te geven Senior Obligatielening’ betreft de Obligatielening die de Uitgevende Instelling beoogt uit te geven met deze uitgifte zoals omschreven in dit Informatiememorandum. De opbrengst v...
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening en aanwending van de opbrengst (NKV = Na krediet verlening) . Hierbij is uitgegaan van een opbrengst van de uitgifte van de Obligaties van €1.200.000. Activa € x 1.000 Correctie NKV* Passiva € x 1.000 Correctie NKV* IMVA 689 + 300 Eigen vermogen 296 + 8 MVA 67 Lening xxxxxxxxxxxxxxxxx 0 -000 Xxxxxxxxx 809 + 500 Obligatielening 1.200 +1.200 Debiteuren 112 Schuld xxxxxxxxxxxxxxxxx 0 -000 Xxxxxxxxxxx 127 Aflossingsverplichtingen 0 -125 Belastingen 30 Crediteuren 281 Liquide middelen 29 Te verrekenen omzet en kosten Ocean’s 10 Inc. 35 Belastingen 38 Kortlopende schulden 21 Totaal 1.871 +800 Totaal 1.871 +800 ▪ Bovenstaande balans is als uitgangspunt meegenomen in de financiële prognose voor de Uitgevende Instelling in paragraaf 6.4 (Financiële kasstroom prognose van de Uitgevende Instelling); ▪ IMVA (Immateriële Vaste Activa) betreft de ontwikkelkosten voor o.a. productontwikkeling en webshop. Er wordt € 300k geactiveerd op de balans Na Kredietverlening (NKV) i.v.m. de investeringen in ontwikkelingen; ▪ Voorraden stijgen met € 500k NKV doordat er een grotere voorraad aangehouden moet worden (hoofddoel van de investering) om de gevraagde aantallen te kunnen leveren; ▪ Eigen vermogen is positief omdat er de afgelopen drie jaar een netto winst is gerealiseerd en de winsten zijn toegevoegd aan het Eigen vermogen. De toevoeging van €8k is gebruikt als sluitpost om de balans in evenwicht te brengen; ▪ Schulden bij derden van in totaal € 408k worden afgelost (Lening kredietinstelling, Schuld kredietinstelling en Aflossingsverplichtingen) en geherfinancierd middels de Obligatielening van in totaal € 1.200k. ▪ Een deel van de omzet van Ocean’s 10 Inc. wordt ontvangen door de Uitgevende Instelling en in Rekening- Courant geboekt. De door de Uitgevende Instelling gemaakte kosten (personeel, ontwikkeling, marketing en sales etc.) ten behoeve van Ocean’s 10 Inc. worden ook in Rekening-Courant geboekt en periodiek vindt er een afrekening plaats.
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. Onderstaande tabel toont de pro forma balans van de Uitgevende Instelling na uitgifte van de Obligatielening. Hierbij is uitgegaan van een opbrengst van de uitgifte van de Obligaties van €880.000. Grond en Opstallen 1.655.000 Eigen vermogen 780.000 Liquide middelen 5.000 Obligatielening 880.000 ▪ Alle bedragen afgerond naar hele euro’s. ▪ Bovenstaande balans is als uitgangspunt meegenomen in de financiële prognose voor de Uitgevende Instelling in paragraaf 6.2 (Financiële prognose van de Uitgevende Instelling). ▪ De post ‘Grond en Opstallen’ betreft de boekwaarde (welke gelijk is aan de taxatiewaarde) van de Grond en Opstallen in bezit van de Uitgevende Instelling. ▪ De post ‘Liquide middelen’ betreft een beperkt bedrag aan werkkapitaal (reeds geïnde huur). ▪ De post ‘Eigen vermogen’ betreft het door de aandeelhouder van de Uitgevende Instelling, Sutor Vastgoed B.V., ingebrachte vermogen middels een kapitaalstorting. Indien de opbrengst van de uitgifte van de Obligatielening lager uitvalt dan verwacht zal deze post hoger uitvallen. ▪ De post ‘Obligatielening’ betreft de Obligatielening zoals beschreven in dit Informatiememorandum. Indien de opbrengst van de uitgifte van de Obligatielening lager uitvalt dan verwacht zal deze post lager uitvallen.
FINANCIËLE POSITIE VAN DE UITGEVENDE INSTELLING. De Uitgevende Instelling is een separate juridische entiteit met als doelstelling het exploiteren van de in hoofdstuk 4 beschreven 114 operationele LED verlichting en zonne-energiesystemen bij kwalificerende MKB ondernemers. De MKB ondernemers zijn hiervoor een 3-5-jarige lease-overeenkomst aangegaan. De uitgevende Instelling heeft 100% van de kasstromen van de portfolio reeds gecontracteerd en 91% van de projecten is reeds geïmplementeerd. De aankoop van de operationele systemen is destijds gefinancierd door een combinatie van eigen vermogen en leningen van provinciale energiefondsen. De opbrengst van de uit te geven Obligatielening wordt aangewend om een deel van het eigen vermogen te herfinancieren. De Uitgevende Instelling zal zich na het uitgeven van de Obligatielening enkel richten op het beheren van de lopende leasecontracten, en geen nieuwe commerciële activiteiten ontwikkelen. De geprognotiseerde balans na uitgifte van de Obligatielening en gedeeltelijke herfinanciering van het eigen vermogen per 1 november 2016 ziet er als volgt uit: Vaste Activa € 553.703 Vorderingen € - Liquide middelen € 13.598 Eigen vermogen € 157.453 Kortlopende schulden € - Langlopende schulden € 409.848 Ter toelichting: • De 114 LED verlichting en zonne-energiesystemen vertegenwoordigen een totale boekwaarde van €553.703 per 1 november 2016 en een originele investeringswaarde van €640.427; • De solvabiliteit (uitgedrukt als de verhouding eigen vermogen ten opzichte van het totaal vermogen) is 27.8%; • De huidige uitstaande hoofdsom van de lening bij SETU bedraagt €50.000. Onder de leningovereenkomst die de Uitgevende Instelling met SETU heeft kan de Uitgevende Instelling nog €75.000 aan leningen opnemen. De verwachting is dat voor eind oktober 2016 het resterende krediet van €75.000 zal worden opgenomen. Dit is meegenomen in bovenstaande balans. • De hoofdsom van de Obligatielening bedraagt €200.000. Ten behoeve van de Obligatiehouders wordt een pandrecht gevestigd op een speciaal afgebakend pakket van leasecontracten waarvan de som van de inkomsten over resterende looptijden van de leasecontracten overeenkomt met 150% van de totale rente op en aflossing van de Obligatielening of 165% van de hoofdsom van de Obligatielening.