Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinancieren middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening ad €943.000. De Portefeuille Xxxxxxxxxxx heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 10 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Laadpleinen geëxploiteerd en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor maximaal 5 jaar. Dit is 1 jaar korter dan de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €943.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering naar verwachting haalbaar zou zijn. Inkomsten Operationele Belasting Beschikbare Rente & Dekking Uitstaande uitgaven (VPB) kasstroom Aflossing lening € x 1.000 € x 1.000 € x 1.000 € x 1.000 € x 1.000 RATIO € x 1.000 JAAR KOLOM A KOLOM B KOLOM C KOLOM D KOLOM E KOLOM F KOLOM G 5 1.335 -690 -67 578 -215 2,69 771 6 1.365 -704 -73 587 -215 2,73 590 7 1.176 -609 -59 509 -215 2,37 402 8 1.202 -622 -64 517 -215 2,41 206 9 1.229 -634 -70 524 -215 2,44 0 10 1.256 -647 -76 533 0 n.v.t. 0 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 6 jaar na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is de Portefeuille Laadpleinen verbonden aan doorlopende contracten waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ In jaar 7 zal een deel van de inkomsten wegvallen door het aflopen van de exploitatie periode van de 45 bestaande Laadpleinen. Op basis van ervaring in andere SPV’s heeft PARKnCHARGE de verwachting dat het exploitatie contract van deze Laadpleinen verlengd zal worden omdat de behoefte voor Laadinfra de komende jaren alleen maar zal toenemen. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €943.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 5 jaar. De Uitgevende Instelling verwacht de bancaire financiering af te sluiten tegen een gunst...
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt haar totale vreemd vermogen (de Obligatielening en Toekomstige Obligatielening) aan het einde van de Looptijd te herfinancieren middels het inbrengen van additioneel eigen vermogen ad €150.000 en het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening ad €1.475.000. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 30 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Duurzame Energiesystemen geëxploiteerd onder doorlopende afnamecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen afgerond en heeft zij een operationeel trackrecord van ca. 1 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere duurzame energiesystemen aan het ontwikkelen (voor totaal ca. €15.000.000 waarvan ca. €10.000.000 al ontwikkeld is). Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame Energiesystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €1.625.000 verdeeld over een nieuwe lening ad €1.475.000 en een eigen vermogen inbreng van €150.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering naar verwachting haalbaar zou zijn. Inkomsten Operationele uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom Rente & Aflossing Obligatielening Dekking Uitstaande Obligatielening € € € € € ratio € 4 176.682 -67.670 - 109.012 -90.553 1,20 1.450.822 5 180.215 -71.009 - 109.206 -90.553 1,21 1.425.557 6 183.820 -74.375 - 109.444 -90.553 1,21 1.399.154 7 187.496 -77.769 - 109.727 -90.553 1,21 1.371.564 8 191.246 -81.190 - 110.056 -90.553 1,22 1.342.732 9 195.071 -84.640 - 110.431 -90.553 1,22 1.31...
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening. De ONC-installatie heeft na oplevering een verwachte economische levensduur van minimaal 12 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de ONC-installatie geëxploiteerd onder doorlopende contracten. Eveneens is aan het einde van de Looptijd de installatie van de ONC-installatie afgerond en heeft zij een operationeel track record van ca. 4 jaar. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende lening voor de resterende economische levensduur van de ONC-installatie. De lening waarmee de Obligatielening wordt geherfinancierd zal eveneens moeten voldoen aan de vereisten onder de Achterstellingsakte en de vereisten van de Projectfinancier. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van ca. €2.750.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering naar verwachting haalbaar is. Inkomsten Uitgaven Belasting (VPB) Balans- mutaties Beschik- bare kasstroo m Verplichting en Project- financiering Rente & aflossing Obligatiele ning, lening GRF en lening HoSt Dekking project financieri ng Dekking totale financier- ing € € € € € € € Ratio Ratio 2027 8.329 -3.459 -243 49 4.676 -2.681 -614 1,74 1,42 2028 8.445 -3.528 -286 41 4.672 -2.681 -614 1,74 1,42 2029 8.564 -3.599 -332 44 4.677 -2.681 -613 1,74 1,42 2030 8.684 -3.671 -382 46 4.677 -2.681 -611 1,74 1,42 2031 8.807 -3.744 -435 48 4.676 -2.681 -607 1,74 1,42 2032 8.933 -3.905 -475 32 4.586 -2.681 -602 1,71 1,40 2033 8.210 -4.011 -355 -49 3.796 -2.235 -504 1,70 1,39 2034 6.662 -4.092 -355 218 2.433 - -12 N/A 84,88 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van ca. 8 jaar na Aflossing van de Obligatielening. ▪ De verwachte herfinanciering bedraagt ca. €2.750.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in ca. 8 jaar. Al verwacht de Uitgevende Instelling de bancaire financiering af te sluiten tegen een gunstigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening is uit voorzorg in het herfinancieringsscenario een rente van 9,0% aangenomen. ▪ Wanneer de herfinanciering van de Obligatielening geen doorgang vindt dan zal de Uitgevende Instelling de...
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinancieren middels het aantrekken van een langjarige hypotheekfinanciering op de Grond inclusief opstallen. Voor de hypotheekfinanciering van het object zijn gesprekken gevoerd met een Nederlandse grootbank, waarbij de financiële voorwaarden voor een dergelijke projectfinanciering zijn besproken. De Uitgevende Instelling acht de herfinanciering mogelijk doordat het Zonnestroomsysteem een gemiddelde verwachte economische levensduur kennen van minimaal 25 jaar. Deze levensduur is ruim langer dan de Looptijd van de Obligatielening waardoor de Uitgevende Instelling een herfinanciering op basis van de kasstromen in de jaren na Aflossing van de Obligatielening een realistische optie acht. Daarnaast loopt de SDE-subsidie voor ten minste 11 jaar langer dan de Looptijd van de Obligatielening. Met de herfinanciering wordt een kapitaalstructuur van 80-85% senior bancaire lening en 15-20% eigen vermogen beoogd.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt het nog niet afgeloste deel van de Obligatielening na 3 jaar af te lossen middels een herfinanciering door het aantrekken van vervangende financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe obligatielening (Andere Obligatielening(en)). De Uitgevende Instelling verwacht deze herfinanciering tegen gunstige voorwaarden af te sluiten. In het getoonde scenario is sprake van gelijk blijvende voorwaarden (m.n. rentevoet). Het her te financieren bedrag na 3 jaar bedraagt €930.000 (80% van de oorspronkelijke hoofdsom) daarnaast wordt circa €80.000 aangetrokken om aanschaf vervanging batterijmodules (deels) te financieren). In de financiële prognose is indicatief een voorbeeld van een dergelijke herfinanciering opgenomen. In dit voorbeeld wordt naar verwachting deze herfinanciering afgelost in 7 jaar waarbij de DSCR van deze en andere nog uitstaande senior obligatieleningen meer dan de vereiste 1,3 bedraagt. In dit herfinancieringsscenario is een rente van eveneens 7% aangenomen. De Uitgevende Instelling acht herfinanciering waarschijnlijk vanwege de financiële prognose.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt het nog niet afgeloste deel van de Obligatielening na 5 jaar af te lossen middels een herfinanciering door het aantrekken van vervangende financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe obligatielening (Andere Obligatielening(en)). Het her te financieren bedrag na 5 jaar bedraagt €250.000 (50% van de oorspronkelijke hoofdsom). In de financiële prognose is indicatief een voorbeeld van een dergelijke herfinanciering opgenomen. In dit voorbeeld wordt naar verwachting deze herfinanciering afgelost in 4 jaar waarbij de DSCR van deze en andere nog uitstaande senior obligatieleningen meer dan de vereiste 1,3 bedraagt. In dit herfinancieringsscenario is een rente van eveneens 6% aangenomen. De Uitgevende Instelling acht herfinanciering niet alleen vanwege de financiële prognose waarschijnlijk, maar ook doordat de Zonnestroomsystemen een gemiddelde verwachte economische levensduur kennen van minimaal 20 jaar en de afnamecontracten met klanten van de Uitgevende Instelling typisch een looptijd kennen van 10 jaar. In geval dat, om welke reden dan ook, finale aflossing bij einde looptijd niet plaatsvindt zal het Scenario in geval van Xxxxxxx zoals beschreven in 3.5.1 intreden. Afgaande op de financiële prognose is er in de 5 jaren volgend op het aflopen van de looptijd een vrije kasstroom na vervulling van alle verplichtingen aan andere obligatiehouders van meer dan €750.000. Ruim voldoende om een restschuld van €250.000 te voldoen.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening ad €140.000. De Zonnestroomsystemen hebben een verwachte economische levensduur van ca. 25 jaar. Gedurende deze gehele periode worden de Zonnestroomsystemen geëxploiteerd onder doorlopende afnamecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere duurzame energiesystemen aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Zonnestroomsystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening gedeeltelijk af te lossen (20%) tijdens de Looptijd conform het schema dat is opgenomen in paragraaf 3.3.3 (Schema van Rente- en Aflossingsbetalingen). Aan het einde van de Looptijd zal het resterende nog uitstaande bedrag (80%) afgelost worden middels een herfinanciering van de Obligatielening. De opbrengst van de uitgifte van de Obligatielening dient als tijdelijk overbruggingskrediet, terwijl de Uitgevende Instelling haar organisatie uitbreidt om aan de sterk verhoogde vraag van Regionale Wocozon Bedrijven en het Wocozon Verkoop Bedrijf naar Zonnestroomsystemen te voldoen. De Uitgevende Instelling verwacht over uiterlijk 36 maanden de Obligatielening te herfinancieren met een nieuwe structurele financieringsoplossing, naar alle waarschijnlijkheid zal dit bancair werkkapitaal betreffen. De Uitgevende Instelling heeft met ten minste één Nederlandse bank gesprekken gevoerd over een mogelijke herfinanciering. Deze bank heeft aangegeven dat indien aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan, een herfinanciering tot de mogelijkheden behoort. De Uitgevende Instelling is op grond hiervan van mening dat het herfinancieringsscenario realistisch is. Bij voorgaande crowdfunding campagnes voor Wocozon was eveneens het voornemen de Obligatieleningen te herfinancieren middels bancair krediet. Destijds is besloten de bullet-Aflossing op een andere wijze te financieren omdat zich op dat moment bedrijfseconomisch interessantere mogelijkheden voor deden. In geval de herfinanciering, om welke reden dan ook, niet plaatsvindt dan kan de Stichting Belangenbehartiging DuurzaamInvesteren, op aangeven van Obligatiehouders overgaan tot uitwinning van de verstrekte zekerheidsrechten.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinancieren middels het aantrekken van een langjarige hypotheekfinanciering op de Gronden. Voor de hypotheekfinanciering van het object zijn gesprekken gevoerd met een Nederlandse grootbank, waarbij de financiële voorwaarden voor een dergelijke projectfinanciering worden besproken.
Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een langjarige projectfinanciering. De herfinanciering van de Grond is verbonden aan de projectfinanciering die door Xxxxxx Xxxxxxxxxx Dievelman B.V. wordt aangetrokken ter financiering van Zonnepark Dievelman. Wanneer Zonnepark Dievelman gereed is voor start bouw wordt een projectfinanciering aangetrokken waarmee zowel het Zonnepark als de Grond in een keer gefinancierd worden. Voor dit project zijn gesprekken gevoerd met een grote Nederlands bank, waarbij de financiële voorwaarden voor een dergelijke projectfinanciering zijn toegelicht. Deze voorwaarden zijn concreet dat een maximum van 90% van de financieringsbehoefte aangetrokken kan worden bij de bank voor een looptijd van 15 jaar tegen een rentepercentage van 1,4% (huidig percentage), mits de gemiddelde waarde van de DSCR (debt service cover ratio), 1,20 bedraagt bij een opbrengstverwachting van het zonnepark gebaseerd op een P90 zoninstraling. Concreet betekent dit dat zolang de vrije kasstromen van het zonnepark aan deze voorwaarden voldoen, de Grond zonder problemen meegefinancierd kan worden. Met de toegekende SDE++ subsidie voldoet de businesscase van Xxxxxx Xxxxxxxxxx Dievelman B.V. ruimschoots aan deze voorwaarden. Hiermee is herfinanciering dus zeer aannemelijk. De moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling heeft op deze wijze eerder de grond onder een zonnepark meegefinancierd met de projectfinanciering van het zonnepark bij deze grote Nederlandse bank. Een P90 zoninstralingsverwachting is een verwachting die in 90% van de gevallen wordt overschreden. Op basis van een P90 zoninstralingsverwachting kan de opbrengst van het zonnepark worden berekend. In werkelijkheid is de kans dus zeer groot dat de opbrengsten van het park hoger liggen, dit geeft een bank extra zekerheid. Na herfinanciering van de Obligatielening zullen de revenuen van Zonnepark Berkelland Dievelman B.V. aangewend worden om de projectfinanciering binnen een gestelde termijn van 15 jaar af te lossen.