Contratos de opções sobre IDI. O prêmio de referência para os contratos de opções de compra e de venda é calculado pelas equações (3.1) e (3.2), respectivamente: 𝑃𝑅𝐶𝐴𝐿𝐿𝑛 = 𝑒(−𝑟𝑛𝑇𝑛)×[𝑆×𝑁(𝑑1) − 𝐾×𝑁(𝑑2)] (3.1) 𝑃𝑅𝑃𝑈𝑇𝑛 = 𝑒(−𝑟𝑛𝑇𝑛)×[−𝑆×𝑁(−𝑑1) + 𝐾×𝑁(−𝑑2)] (3.2) onde: ln (𝑆) + 𝜎2) 𝑇 𝐾 ( 2 𝑛 𝑑1 = 𝜎√𝑇 𝑛 (3.3) ln (𝑆) − 𝜎2) 𝑇 𝐾 ( 2 𝑛 𝑑2 = 𝜎√𝑇 𝑛 (3.4) 𝑟𝑛 = taxa de juro exponencial, em regime contínuo e base anual, correspondente ao vencimento 𝑛 e calculada pela equação (3.5); 𝑇𝑛 = prazo de vencimento, em anos do calendário, pertinente à praça em questão, ou seja: 𝑇𝑛 = 𝐷𝑈𝑛 252 sendo 𝐷𝑈𝑛 o número de dias de saque, entre a data de cálculo e a data de vencimento do vencimento interpolado 𝑛; 𝑆 = preço de fechamento do ativo-objeto da opção, para esta opção o preço de fechamento é o valor do IDI à termo calculado a partir da taxa pré-fixada referente ao vencimento 𝑛 (referente ao vencimento da opção) da estrutura a termo de taxas de juro obtida dos contratos futuros de taxa média de DI de um dia (DI1). 𝑆 = 𝐼𝐷𝐼0×(1 + 𝑟𝑛)𝑇𝑛 𝐾 = preço de exercício da opção; e 𝜎 = volatilidade para a opção, calculada conforme a seção 3.2. 𝑟𝑛 = ln(1 + 𝑇𝑃𝑟𝑒𝑛 ) 𝐷𝐼1 (3.5) onde: 𝐷𝐼1 ��𝑃𝑟𝑒𝑛 = taxa prefixada para o vencimento 𝑛, calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do contrato futuro de taxa média de DI de um dia (DI1) (veja o MANUAL DE APREÇAMENTO DA BM&FBOVESPA – CONTRATOS FUTUROS). A volatilidade para as opções sobre IDI será computada a partir da parametrização SABR. A fórmula usada para a parametrização SABR é a seguinte: 𝜎 (𝑆, 𝐾) = 𝛼 𝑧 (1 − 𝛽)2 𝑆 2 (1 − 𝛽)4 𝑆 4 𝑥(𝑧) 2 (1 + 24 𝑙𝑛 (𝐾) + 1920 𝑙𝑛 (𝐾) ) (1 − 𝛽)2 𝛼2 1 𝜌𝛽𝜐𝛼 2 − 3𝜌2 2 ( ) × (1 + ( 24 (𝑆𝐾)1−𝛽 + 4 (𝑆𝐾) 1−𝛽 +
