Maturidade dos Contratos Futuros Agropecuários Cláusulas Exemplificativas

Maturidade dos Contratos Futuros Agropecuários. A tabela 8 apresenta a maturidade média dos contratos futuros presentes na amostra por commodity. Como maturidade pode-se entender o intervalo de tempo durante o qual um determinado contrato foi negociado. O café arábica é o ativo cujos contratos possuem, em média, mais tempo de duração. A maturidade média de 293 dias úteis corrobora com a idéia de que o café arábica é o mais líquido e com maior aceitação entre os agentes operadores do mercado. O açúcar apresenta maturidade média de 234 dias úteis, enquanto o álcool teve 223 dias úteis de maturidade média em seus contratos futuros. O boi gordo, com 210 dias úteis, e o milho, com 200 dias úteis, apresentam tempo médio de vida estatisticamente iguais. O teste de diferença de média não permite rejeitar a hipótese nula de que a maturidade média das duas commodities é igual, com um p-valor de 6%. Acompanhando a sua menor liquidez, a maturidade média dos contratos de algodão foi bem mais baixa: 119 dias úteis. Dentre as commodities cujos primeiros contratos foram negociados a partir de 2002, soja e bezerro apresentaram as menores maturidades médias, com, respectivamente, 127 e 119 dias úteis. Já os contratos futuros de café robusta conillon foram negociados, em média, durante 192 dias úteis. A figura 5 ordena as commodities de acordo com o tempo médio de negociação de seus vencimentos. Por último, a tabela 8 mostra que a maturidade média dos contratos futuros de todas as commodities com início de negociação entre 2000 e 2003 é de 208 dias úteis. Logo, os contratos com início de negociação em 2002 foram negociados, em grande parte, durante o ano de 2002. Além disso, os contatos com início de negociação em 2003 foram transacionados, em grande parte, durante o ano de 2003. Um indício de que a crise de 2002 impactou o mercado de futuros agropecuários da BM&F é que a maturidade média dos contratos