合同履约风险. 中国能源建设在业务合同履约过程中，可能面临业主资金未到位、设计发生变更、业务开展所需的国际环境发生变化等诸多不确定因素影响，给业务合同执行带来不确 定性，对中国能源建设合同履约产生一定影响。就工程建设业务而言，中国能源建设 在工程项目施工中可能将非主体结构施工项目中的某些分项工程交由具有相应资质的 分包商完成，分包商按照分包合同的约定进行施工，而中国能源建设对所有分包企业 的工作成果向业主负责。尽管中国能源建设具有成熟的分包商筛选制度及分包商约束 激励机制，从合同、制度方面促使分包商依法依规经营，但仍可能存在分包商未严格 遵循施工标准或未按合同规定提供服务的情形，对总包合同履约产生一定影响。
合同履约风险. 在工程项目建设过程中，发行人需要签订多种合同，只有这些合同按时履行，才能保证项目的顺利进行。与此同时，建筑工程生产过程中还存在很多不确定因素，例如：设计变更、自然气候变化、资金不到位等，这些因素会对合同能否如约履行带来不确定性，发行人对这种不确定性如果不能及时控制或者控制不当，可能会面临履约风险。 发行人主营业务包含基础设施建设、高速公路等板块，盈利情况均与土地价格有着密切的关系。一旦土地价格出现大幅波动，可能导致发行人业务受到冲击，影响发行人的盈利能力和偿债能力。 2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业利润分别为 0.15 亿元、0.55 亿元、-1.13 亿元和-6.74 亿元。若未来发行人营业利润出现下滑，将对发行人的经营和偿债带来一定的压力。 2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业收入分别为 142.40 亿元、154.47 亿元、158.88 亿元和 103.29 亿元，但发行人本部同期营业收入分别只有 14.00 亿元、27.50 亿元、27.50 亿元和 20.63 亿元，发行人收入主要来源于下属子公司。若未来下属子公司经营情况不佳，收入及净利润下滑，将对发行人的盈利能力和偿债水平造成较大不利影响。
合同履约风险. 发行人作为施工项目建设的主体，在建设过程中需要承担项目建设及管理职能。在项目建设过程中的各环节，虽然有相关的合同进行约束，但是在实际经营过程中，若发生交易对手不能按照合同的约定履行相关义务，则会对发行人的正常经营产生不利的影响。
合同履约风险. 在工程项目建设过程中，发行人需要签订多种合同，只有这些合同按时履行，才能保证项目的顺利进行。与此同时，建筑工程生产过程中还存在很多不确定因素，例如设计变更、地下障碍物、自然气候变化、业主资金不到位等，这些因素会对诸多合同能否如约履行带来相当的不确定性，公司对这种不确定性如果不能及时控制或者控制不当，也将可能造成履约风险。 发行人主营业务为房屋建筑工程的施工，各类地基与基础工程的施工，建筑机械安装维修等，属于房地产行业的下游行业，与房地产行业的发展密切相关，近年来我国房地产行业房屋建筑施工面积在建筑业房屋建筑施工面积中的占比一直维持在50%以上。本次债券券由碧桂园控股有限公司提供全额不可撤销连带责任保证担保。碧桂园控股有限公司业务主要集中于开发大型住宅项目及销售各种类型的产品等。尽管担保人作为国内领先的房地产企业，具有较强的竞争优势和担保实力；但由于担保人与发行人的行业相关度较高，若未来发行人出现偿债困难，则担保人的担保效力可能较为有限。
合同履约风险. 发行人承担了实验区大量市政基础设施建设、土地一级开发、棚户区改造和保障性住房建设职能，虽与地方政府签订了委托开发等业务合同，但仍可能会出现无法及时进行竣工结算、确认收入和回收结算款项的情况，存在合同履约风险。
合同履约风险. 建筑工程尤其是地下工程在施工过程中会遇到很多不确定的因素，例如设计变更、地下障碍物、自然气候变化、业主资金不到位等，这些因素会对诸多合同能否如约履行带来一定的不确定性，发行人对这种不确定性若不能及时控制或控制不当，则可能造成履约风险。 建设项目一般采用公开招投标的方式确定承包企业。由于建设项目具有个体性特征，而且报告期内国内的建筑市场还处于不够完善的阶段，建筑承包企业为一个项目的投标工作往往要投入大量的人力和物力，如果不能中标，企业将面临前期投入成本无法收回的风险。 发行人在上海本地及其他省市承接的工程多为政府机构投资的市政建设项目，对于此类市政项目，发行人与业主的议价能力相对有限，将对发行人的经济效益产生一定的影响。另外，发行人承接的市政投资项目进度受外部因素影响较大，存在项目预期投资收益延期的可能。
合同履约风险. 发行人合同履约风险主要分为两方面：一方面，发行人作为合川区重要的城市基础设施建设主体，与合川区政府和合川工业园区管委会签订的委托代建合同存在政府履约风险。如果财政下滑，或者政府由于资金安排延长结算期限，将对发行人的现金流产生负面影响，进而影响发行人的偿债能力。另一方面，发行人与施工单位签订各类施工合同，如果未来发行人资金流紧张，可能对签署的施工合同不能按 时付款，进而产生履约问题。由于建设规模大，工程较多，以及工程建设质量、其他不可抗力等因素都有可能影响施工合同的履约，而如果发行人发生履约问题，可能会在一段时间内影响发行人信用以及资信，对发行人后续施工以及融资能力均带来负面影响。
合同履约风险. 目前，发行人 2 个在建项目处于建设高峰期，高速公路建设过程中需与施工单位、材料供应商签订大量合同，如果相关合同不能按约定履行，将可能影响施工进度和项目收益情况。
合同履约风险. 发行人受西安市政府委托，投资建设区域内的城市基础设施及重点工程项目。发行人项目建设周期长、投资金额大。在合同签订时，发行人难以全面地预见未来的市场波动与风险。在项目施工过程中，存在批准规划调整、设计方案变更、材料指标不过关、工程进度款不到位等众多不确定因素，上述不确定 性因素对合同如期履约带来了风险。如果代建合同不能按时履约，将会对公司主营业务收入的稳定性带来一定的风险。
合同履约风险. 发行人在经营过程中需要签订包括住房租赁合同在内的各种合同，在经营过程中，如果遇到一些不确定性因素，而发行人对这些不确定性因素不能有效控制或者控制不当的话，将面临一定的合同履约风险。若合同不能如期履行，将对发行人正常经营造成一定影响。