Řízení měnového rizika. Skupina je vystavena měnovému riziku zejména z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů denominovaných v cizích měnách a z titulu úvěrů a jiných zdrojů financování denominovaných v cizích měnách. Měnové riziko z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů je do značné míry kryto přirozeným zajišťovacím vztahem mezi závazky a pohledávkami v téže měně. Zajišťovací nástroje (forwardy, měnové swapy) jsou také používány na pokrytí významných měnových rizik z titulu obchodních závazků a pohledávek, které nejsou dostatečně pokryty přirozeným zajišťovacím vztahem.
Řízení měnového rizika. Společnost je vystavena kursovému riziku především z titulu půjček dceřiným společnostem denominovaných v cizí měně (viz body 11 a 13). Kurzové riziko je převážně kryto přirozeným zajištěním prostřednictvím bankovních úvěrů (viz bod 17) denominovaných ve stejných měnách.
Řízení měnového rizika. Emitent omezuje své pozice v cizích měnách do té míry, aby výsledný efekt, resp. riziko bylo minimální. V zájmu dodržení maximální obezřetnosti však Emitent i tento minimální rozsah rizika v rámci Pilíře 2 pokrývá kapitálem.
Řízení měnového rizika. Skupina je vystavena měnovému riziku zejména z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů denominovaných v cizích měnách a z titulu úvěrů a jiných zdrojů financování denominovaných v cizích měnách. Měnové riziko z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů je do značné míry kryto přirozeným zajišťovacím vztahem mezi závazky a pohledávkami v téže měně. Zajišťovací nástroje (forwardy, měnové swapy) jsou také používány na pokrytí Skupina je vystavena úrokovému riziku, neboť společnosti ve Skupině si půjčují finanční prostředky jak s pevnými tak s pohyblivými úrokovými sazbami. Skupina řídí toto riziko udržováním vhodného poměru mezi úvěry s pevnou a pohyblivou úrokovou sazbou. Pravidelně se provádí hodnocení zajišťovacích aktivit a skutečnosti, zda jsou tyto v souladu s úrokovými výhledy a definovanou mírou rizikové tolerance. Optimální strategie zajištění se uplatňuje aplikováním různých úrokových cyklů buď na rozvahu nebo na úrokový výnos, čímž je zajištěna požadovaná ochrana.
Řízení měnového rizika. Společnost je vystavena měnovému riziku zejména z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů denominovaných v cizích měnách a z titulu úvěrů a půjček denominovaných v cizích měnách. Měnové riziko z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů je do značné míry kryto přirozeným zajišťovacím vztahem mezi závazky a pohledávkami v téže měně. Zajišťovací nástroje (forwardy, měnové swapy) jsou také používány na pokrytí významných měnových rizik z titulu obchodních závazků a pohledávek z obchodních vztahů, které nejsou dostatečně pokryty přirozeným zajišťovacím vztahem. Měnová struktura finančních nástrojů denominovaných v cizích měnách k 31. prosinci 2014: Poskytnuté půjčky 4 - 122 Cash pool - 11 257 Peníze a peněžní ekvivalenty 5 - 155
Řízení měnového rizika. Společnost je vystavena měnovému riziku zejména z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů denominovaných v cizích měnách a z titulu úvěrů a půjček denominovaných v cizích měnách. Měnové riziko z titulu závazků a pohledávek z obchodních vztahů je do značné míry kryto přirozeným zajišťovacím vztahem mezi závazky a pohledávkami v téže měně. Zajišťovací nástroje (forwardy, měnové swapy) jsou také používány na pokrytí významných měnových rizik z titulu obchodních závazků a pohledávek, které nejsou dostatečně pokryty přirozeným zajišťovacím vztahem. Měnová struktura finančních nástrojů k 31. prosinci 2013: Nekótované akcie 13 987 979 3 002 - - 13 990 981 Obchodní pohledávky 142 402 34 2 472 - 144 908 Poskytnuté úvěry 14 103 215 85 721 19 888 - 14 208 824 Peníze a peněžní ekvivalenty 24 338 4 118 129 346 - 157 802 Ostatní 2 837 - - - 2 837 28 260 771 92 875 151 706 - 28 505 352 Úvěry 2 857 853 86 726 148 944 - 3 093 523 Obchodní závazky 70 924 7 888 199 350 79 361 2 928 777 94 614 149 143 350 3 172 884 Měnová struktura finančních nástrojů k 31. prosinci 2012: Finanční aktiva Nekótované akcie 13 987 979 3 002 - - 13 990 981 Obchodní pohledávky 181 308 85 2 006 - 183 399 Poskytnuté úvěry 12 279 893 27 263 696 - 12 307 852 Peníze a peněžní ekvivalenty 1 214 419 69 131 10 516 - 1 294 067 Ostatní 231 - - - 231 27 663 830 99 481 13 218 - 27 776 530 Finanční závazky Úvěry 3 170 673 86 272 10 956 - 3 267 901 Obchodní závazky 126 306 319 191 296 127 112 3 296 979 86 591 11 147 296 3 395 013 Společnost je vystavena především riziku změn kurzů CZK/USD a CZK/EUR. V následující tabulce je uvedena citlivost Společnosti na procentní růst a pokles CZK vůči relevantním zahraničním měnám. Analýza citlivosti na změnu kurzů zahraničních měn k 31. prosinci 2013 Zvýšení směnného kurzu Vliv na výsledek před zdaněním Celkový vliv Snížení směnného kurzu Celkový vliv EUR/CZK 15% (261) 15% 261 USD/CZK 15% 384 15% (384) Analýza citlivosti na změnu kurzů zahraničních měn k 31. prosinci 2012 EUR/CZK 15% 1 933 15% (1 933) USD/CZK 15% 311 15% (311) 2 244 (2 244)
Řízení měnového rizika. Vzhledem k tomu, že subjekty skupiny působí převážně na místních trzích, nejsou vystaveny významným kurzovým rizikům, pokud jde o jejich provozní činnosti. Skupina je vystavena kurzovému riziku zejména v důsledku bankovních a akcionářských úvěrů, které jsou denominovány v EUR. (závazky v tabulce níže), a peněžních ekvivalentů denominovaných v EUR (aktiva v tabulce níže). Skupina se v daném období zdržela zajištění směnného kurzu eura vůči české koruně. Vedení skupiny si je vědomo možných rizik spojených s kolísáním směnných kurzů a zvažuje, že v budoucnu přijme strategie zajištění. Účetní hodnoty peněžních aktiv a závazků skupiny denominovaných v cizích měnách k datu účetní závěrky jsou následující: EUR 31. 12. 2022 tis. Kč 15. 6. 2022 tis. Kč Dluhy 4 447 675 0 Peníze a peněžní ekvivalenty 607 451 0 EUR 31. 12. 2022 tis. Kč 15. 6. 2022 tis. Kč Peníze a peněžní ekvivalenty 591 102 0 Ostatní aktiva (vázaný účet) 96 460 0 Dluhy - 4 447 675 0 Netto pozice - 3 760 313 0 Pro účely analýzy citlivosti směnného kurzu eura vůči české koruně viz výše uvedené analýzy VaR.
Řízení měnového rizika. Aktiva a závazky v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici účetní jednotky vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Účetní jednotka aktivně řídí měnové riziko v souladu se Statutem Fondu. Měnové riziko je Risk manažerem měřeno na základě modelu hodnoty v riziku (VaR). Měnová expozice je součástí investiční strategie Fondu a jeho taktické alokace v závislosti na očekávaném vývoji na finančních trzích. Pro efektivní řízení měnového rizika účetní jednotka využívá měnové deriváty (FX Swap, FX Forward).