Common use of Garantiordningen Clause in Contracts

Garantiordningen. Pensionshensættelsen i Garantiordningen består udover medlemmernes depoter (retrospektive hensættelser) af en akkumuleret værdiregulering og kollektivt bonuspotentiale. Akkumuleret værdiregulering udtrykker forskellen mellem de forsikringsmæssige hensættelser op- gjort til markedsværdi fratrukket kollektivt bonus- potentiale og de retrospektive hensættelser. En positiv akkumuleret værdiregulering fremkommer, når rente-, risiko- og omkostningsparametre, der indgår i opgørelsen af de garanterede ydelser, er styrket i forhold til de tilsvarende parametre i pen- sionskassens tegningsgrundlag. Herudover påvir- kes den akkumulerede værdiregulering, hvis en andel risikomargen er udskilt af kollektivt bonus- potentiale, eller dækket af kapitalgrundlaget. Kollektivt bonuspotentiale er den del af forsik- ringstagernes bonusret, som ikke er fordelt til de enkelte. Nedenfor er vist en tabel over hensættelser i Ga- rantiordningen i de seneste tre år. Pensionskassen har fastsat dødeligheden, der indgår i hensættelserne på Garantiordningen, ud fra de metoder, som Finanstilsynet har fastlagt. Den årlige opdatering af modeldødeligheden for ISP gav anledning til en forhøjelse af hensættel- serne på 1,5 mio. kr. Finanstilsynet indfører fra 2018 et benchmark for levetidsforbedringer, som er baseret på 20 års da- ta i stedet for 30 års data. Da udviklingen i leveti- der er accelereret de seneste 20 år, betyder det, en forventet kraftigere udvikling i levetider. ISPs bestyrelse har for at få de mest retvisende hen- sættelser til pensionerne valgt at indføre skiftet i benchmark fra 20 til 30 års data allerede pr 31. december 2017. Opdateringen af levetidsforbed- ringer har inklusiv skiftet fra 30 års data til 20 års data givet anledning til en forhøjelse af hensættel- serne i Garantiordningen på 76,4 mio. kr. ISP fører en aktiv og offensiv investeringsstrategi med en kontrolleret risiko. Denne strategi har som målsætning, at medlemmer opnår en tilstrækkelig og attraktiv pension. Aktiv og offensiv betyder også, at ISP er nær sine investeringer og deltager aktivt på de finansielle markeder for at udnytte de løbende muligheder. Nær betyder samtidig, at ISP udøver aktivt ejer- skab for sine investeringer. Udmøntningen af ak- tivt ejerskab sker i respekt for muligheden for at opnå indflydelse i den enkelte investering enten alene eller i samarbejde med andre investorer, herunder anvendelse af stemmeret i børsnoterede selskaber. Udførelse af strategien skal understøt- tes af en agil organisation og beslutningskultur samt en villighed til både at til- og fravælge inve- steringer og investeringsområder. Kontrolleret risiko betyder, at investeringsrisikoen godt kan være betydelig, men er under konstant overvågning, således at medlemmernes interes- ser varetages bedst muligt gennem investerings- valget og administrationen af dette. Bestyrelsen ønsker, at ISP investerer medlem- mernes pensionsopsparing ud fra et langsigtet perspektiv. ISP er af den opfattelse, at en høj an- del af aktier, ejendomme og andre risikobehæfte- de aktiver i investeringsaktiverne på langt sigt vil give et højere afkast på deres pensionsopsparing, end en mindre risikofyldt investering i f.eks. obli- gationer. Det er endvidere ISP forventning, at medlemmerne bliver kompenseret med et højere afkast ved at acceptere illikviditet for en del af de opsparede midler ISP investerer endvidere medlemmernes midler efter prudent person-princippet således, at inve- steringsstrategien for hver ordning opfylder, at: • risikoprofilen er forsøgt tilpasset med, hvad medlemmet er blevet stillet i udsigt og er til- pas robust over for udsving på de finansielle markeder i forhold til det, som medlemmet er stillet i udsigt • sikre en tilpas grad af risikospredning mellem aktivklasser og inden for hver aktivklasse • forhindre risici, der er i modstrid med med- lemmernes interesser, f.eks. for stor koncen- trations- og likviditetsrisici. ISP’s bestyrelse har vedtaget en politik for ansvar- lige investeringer, som er gengivet i afsnittet på side 13. Politikken knytter sig op til de internatio- nalt anerkendte FN-principper Global Compact, der blandt andet omhandler menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption. Her- udover følger ISP Danmarks officielle politik over for lande og virksomheder, hvor der vedtages sanktioner. Se mere på side 13. Investeringsaktiverne er delt op i fem hovedgrup- per svarende til regnskabsposterne i balancen: Kapitalandele (aktier), investeringsforeningsande- le, obligationer, investeringsejendomme og andre investeringsaktiver. Den overordnede aktivsammensætning afspejler, at Garanti- og Seniorordningen er de to såkaldte solvensbærende ordninger, mens Markedsrente- ordningen er en ugaranteret ordning, hvor der ikke skal tages de samme hensyn ved fastsættelsen af investeringsstrategien. Aktivsammensætningen i Markedsrenteordningen (mellem) er bestyrelsens bedste bud på en god og veldiversificeret aktiv- sammensætning, der risikomæssigt matcher, at der er tale om livsvarige pensioner og den samle- de aldersfordeling i den samlede bestand. I Garanti- og Seniorordningen er over 84 pct. af midlerne placeret i stats- og realkreditobligationer, mens den tilsvarende procentsats er ca. 40 pct. i Markedsrenteordningen. Resten af midlerne i Markedsrenteordningen udgøres af investeringer i aktier, kreditobligationer og ejendomme. Ligele- des er varigheden af obligationsbeholdningen hø- jere i Garantiordningen for at sikre, at ISP kan le- ve op til ydelsesgarantierne. Ved udgangen af 2017 var de samlede investeringsaktiver i pensi- onskassen målt til markedsværdi på i alt 16,8 mia. kr.

Garantiordningen. Pensionshensættelsen i Garantiordningen består består, udover medlemmernes depoter (retrospektive hensættelser) hen- sættelser), af en akkumuleret værdiregulering og kollektivt bonuspotentiale. Akkumuleret værdiregulering udtrykker forskellen mellem de forsikringsmæssige hensættelser op- gjort til markedsværdi fratrukket kollektivt bonus- potentiale bonuspo- tentiale og de retrospektive hensættelser. En positiv akkumuleret værdiregulering fremkommerfremkom- mer, når rente-, risiko- og omkostningsparametre, der indgår i opgørelsen af de garanterede ydelser, er styrket i forhold til de tilsvarende parametre i pen- sionskassens pensionskassens tegningsgrundlag. Herudover påvir- kes påvirkes den akkumulerede værdiregulering, hvis en andel risikomargen er udskilt af kollektivt bonus- potentiale, eller dækket af kapitalgrundlaget. Kollektivt bonuspotentiale er den del af forsik- ringstagernes forsikrings- tagernes bonusret, som ikke er fordelt til de enkelteen- kelte. Nedenfor er vist en tabel over hensættelser i Ga- rantiordningen i de seneste tre år. Pensionskassen har fastsat dødeligheden, der indgår ind- går i hensættelserne på Garantiordningen, ud fra de metoder, som Finanstilsynet har fastlagt. Den årlige opdatering af modeldødeligheden for ISP gav anledning til en forhøjelse af hensættel- serne hensættelserne på 1,5 12,6 mio. kr. Finanstilsynet indfører fra indførte i 2018 et benchmark for levetidsforbedringerle- vetidsforbedringer, som er baseret på 20 års da- ta data i stedet for 30 års data. Da udviklingen i leveti- der levetider er accelereret de seneste 20 år, betyder det, det en forventet for- ventet kraftigere udvikling i levetiderlevetiderne. ISPs bestyrelse har for at få de mest retvisende hen- sættelser til pensionerne valgt ISP’s be- styrelse valgte at indføre skiftet i benchmark fra 20 til 30 års data dette skifte allerede pr pr. 31. december 2017. Opdateringen af levetidsforbed- ringer har inklusiv skiftet fra 30 års data til 20 års data givet anledning til en forhøjelse af hensættel- serne i Garantiordningen på 76,4 mio. kr. ISP fører en aktiv og offensiv investeringsstrategi med en kontrolleret risiko. Denne strategi har som målsætning, at medlemmer opnår en tilstrækkelig og attraktiv pension. Aktiv og offensiv betyder også, at ISP er nær sine investeringer og deltager aktivt på de finansielle markeder for at udnytte de løbende muligheder. Nær betyder samtidig, at ISP udøver aktivt ejer- skab for sine investeringer. Udmøntningen af ak- tivt ejerskab sker i respekt for muligheden for at opnå indflydelse i den enkelte investering enten alene eller i samarbejde med andre investorer, herunder anvendelse af stemmeret i børsnoterede selskaber. Udførelse af strategien skal understøt- tes af en agil organisation og beslutningskultur samt en villighed til både at til- og fravælge inve- steringer og investeringsområder. Kontrolleret risiko betyder, at investeringsrisikoen godt kan være betydelig, men er under konstant overvågning, således at medlemmernes interes- ser varetages bedst muligt gennem investerings- valget og administrationen af dette. Bestyrelsen ønsker, at ISP investerer medlem- mernes pensionsopsparing ud fra et langsigtet perspektiv. ISP er af den opfattelse, at en høj an- del af aktier, ejendomme og andre risikobehæfte- de aktiver i investeringsaktiverne på langt sigt vil give et højere afkast på deres pensionsopsparing, end en mindre risikofyldt investering i f.eks. obli- gationer. Det er endvidere ISP forventning, at medlemmerne bliver kompenseret med et højere afkast ved at acceptere illikviditet for en del af de opsparede midler ISP investerer endvidere medlemmernes midler efter prudent person-princippet således, at inve- steringsstrategien for hver ordning opfylder, at: • risikoprofilen er forsøgt tilpasset med, hvad medlemmet er blevet stillet i udsigt og er til- pas robust over for udsving på de finansielle markeder i forhold til det, som medlemmet er stillet i udsigt • sikre en tilpas grad af risikospredning mellem aktivklasser og inden for hver aktivklasse • forhindre risici, der er i modstrid med med- lemmernes interesser, f.eks. for stor koncen- trations- og likviditetsrisici. ISP’s bestyrelse har vedtaget en politik for ansvar- lige investeringer, som er gengivet i afsnittet på side 13. Politikken knytter sig op til de internatio- nalt anerkendte FN-principper Global Compact, der blandt andet omhandler menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption. Her- udover følger ISP Danmarks officielle politik over for lande og virksomheder, hvor der vedtages sanktioner. Se mere på side 13. Investeringsaktiverne er delt op i fem hovedgrup- per svarende til regnskabsposterne i balancen: Kapitalandele (aktier), investeringsforeningsande- le, obligationer, investeringsejendomme og andre investeringsaktiver. Den overordnede aktivsammensætning afspejler, at Garanti- og Seniorordningen er de to såkaldte solvensbærende ordninger, mens Markedsrente- ordningen er en ugaranteret ordning, hvor der ikke skal tages de samme hensyn ved fastsættelsen af investeringsstrategien. Aktivsammensætningen i Markedsrenteordningen (mellem) er bestyrelsens bedste bud på en god og veldiversificeret aktiv- sammensætning, der risikomæssigt matcher, at der er tale om livsvarige pensioner og den samle- de aldersfordeling i den samlede bestand. I Garanti- og Seniorordningen er over 84 pct. af midlerne placeret i stats- og realkreditobligationer, mens den tilsvarende procentsats er ca. 40 pct. i Markedsrenteordningen. Resten af midlerne i Markedsrenteordningen udgøres af investeringer i aktier, kreditobligationer og ejendomme. Ligele- des er varigheden af obligationsbeholdningen hø- jere i Garantiordningen for at sikre, at ISP kan le- ve op til ydelsesgarantierne. Ved udgangen af 2017 var de samlede investeringsaktiver i pensi- onskassen målt til markedsværdi på i alt 16,8 mia. kr.

Garantiordningen. Pensionshensættelsen i Garantiordningen består udover medlemmernes depoter (retrospektive hensættelserhen- sættelser) af en akkumuleret værdiregulering og kollektivt bonuspotentiale. Akkumuleret værdiregulering udtrykker forskellen mellem de forsikringsmæssige hensættelser op- gjort til markedsværdi fratrukket kollektivt bonus- potentiale bonuspo- tentiale og de retrospektive hensættelser. En positiv posi- tiv akkumuleret værdiregulering fremkommer, når rente-, risiko- og omkostningsparametre, der indgår ind- går i opgørelsen af de garanterede ydelser, er styrket styr- ket i forhold til de tilsvarende parametre i pen- sionskassens pensions- kassens tegningsgrundlag. Herudover påvir- kes påvirkes den akkumulerede værdiregulering, hvis en andel af fortjenstmargen eller risikomargen er udskilt af kollektivt bonus- potentialebonuspotentiale, eller dækket hvis en andel af ri- sikomargen dækkes af kapitalgrundlaget. Kollektivt bonuspotentiale er den del af forsik- ringstagernes forsikrings- tagernes bonusret, som ikke er fordelt til de enkelteen- kelte. Nedenfor er vist en tabel over hensættelser i Ga- rantiordningen i de seneste tre år. Pensionskassen har fastsat dødeligheden, der indgår ind- går i hensættelserne på Garantiordningengarantiordningen, ud fra de metoder, som Finanstilsynet har fastlagt. Den årlige år- lige opdatering af modeldødeligheden levetidsmodellen for ISP gav anledning an- ledning til en forhøjelse af hensættel- serne hensættelserne på 1,5 29 mio. kr. Finanstilsynet indfører fra 2018 et benchmark for levetidsforbedringerudsendte den 20. maj 2016 fortolk- ningsbidrag til fortjenstmargen. Dette fortolknings- bidrag har været diskuteret med branchen i 2016, og som er baseret på 20 års da- ta i stedet for 30 års data. Da udviklingen i leveti- der er accelereret de seneste 20 år, betyder det, en forventet kraftigere udvikling i levetider. ISPs bestyrelse følge heraf har Finanstilsynet givet selska- berne mulighed for at få de mest retvisende hen- sættelser til pensionerne valgt at indføre skiftet i benchmark fra 20 til 30 års data allerede pr 31anvende en overgangsord- ning. december 2017. Opdateringen af levetidsforbed- ringer har inklusiv skiftet fra 30 års data til 20 års data givet anledning til en forhøjelse af hensættel- serne i Garantiordningen på 76,4 mio. kr. ISP fører en aktiv og offensiv investeringsstrategi med en kontrolleret risiko. Denne strategi har som målsætningOvergangsordningen medfører, at medlemmer opnår en tilstrækkelig og attraktiv pension. Aktiv og offensiv betyder også, at ISP er nær sine investeringer og deltager aktivt på de finansielle markeder balance- posten ”Fortjenstmargen” sættes til 0 for at udnytte de løbende muligheder. Nær betyder samtidig, at ISP udøver aktivt ejer- skab for sine investeringer. Udmøntningen af ak- tivt ejerskab sker i respekt for muligheden for at opnå indflydelse i den enkelte investering enten alene eller i samarbejde med andre investorer, herunder anvendelse af stemmeret i børsnoterede selskaber. Udførelse af strategien skal understøt- tes af en agil organisation og beslutningskultur samt en villighed til både at til- og fravælge inve- steringer og investeringsområder. Kontrolleret risiko betyder, at investeringsrisikoen godt kan være betydelig, men er under konstant overvågning, således at medlemmernes interes- ser varetages bedst muligt gennem investerings- valget og administrationen af dette. Bestyrelsen ønsker, at ISP investerer medlem- mernes pensionsopsparing ud fra et langsigtet perspektiv. ISP er af den opfattelse, at en høj an- del af aktier, ejendomme og andre risikobehæfte- de aktiver i investeringsaktiverne på langt sigt vil give et højere afkast på deres pensionsopsparing, end en mindre risikofyldt investering i f.eks. obli- gationer. Det er endvidere ISP forventning, at medlemmerne bliver kompenseret med et højere afkast ved at acceptere illikviditet for en del af de opsparede midler ISP investerer endvidere medlemmernes midler efter prudent person-princippet således, at inve- steringsstrategien for hver ordning opfylder, at: • risikoprofilen er forsøgt tilpasset med, hvad medlemmet er blevet stillet i udsigt og er til- pas robust over for udsving på de finansielle markeder i forhold til det, som medlemmet er stillet i udsigt • sikre en tilpas grad af risikospredning mellem aktivklasser og inden for hver aktivklasse • forhindre risici, der er i modstrid med med- lemmernes interesser, f.eks. for stor koncen- trations- og likviditetsrisici. ISP’s bestyrelse har vedtaget en politik for ansvar- lige investeringer, som er gengivet i afsnittet på side 13. Politikken knytter sig op til de internatio- nalt anerkendte FN-principper Global Compact, der blandt andet omhandler menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption. Her- udover følger ISP Danmarks officielle politik over for lande og virksomheder, hvor der vedtages sanktioner. Se mere på side 13. Investeringsaktiverne er delt op i fem hovedgrup- per svarende til regnskabsposterne i balancen: Kapitalandele (aktier), investeringsforeningsande- le, obligationer, investeringsejendomme og andre investeringsaktiver. Den overordnede aktivsammensætning afspejler, at Garanti- og Seniorordningen er de to såkaldte solvensbærende ordninger, mens Markedsrente- ordningen er en ugaranteret ordning, hvor der ikke skal tages de samme hensyn ved fastsættelsen af investeringsstrategien. Aktivsammensætningen i Markedsrenteordningen (mellem) er bestyrelsens bedste bud på en god og veldiversificeret aktiv- sammensætning, der risikomæssigt matcher, at der er tale om livsvarige pensioner og den samle- de aldersfordeling i den samlede bestand. I Garanti- og Seniorordningen er over 84 pct. af midlerne placeret i stats- og realkreditobligationer, mens den tilsvarende procentsats er ca. 40 pct. i Markedsrenteordningen. Resten af midlerne i Markedsrenteordningen udgøres af investeringer i aktier, kreditobligationer og ejendomme. Ligele- des er varigheden af obligationsbeholdningen hø- jere i Garantiordningen for at sikre, at ISP kan le- ve op til ydelsesgarantierne. Ved udgangen af 2017 var de samlede investeringsaktiver i pensi- onskassen målt til markedsværdi på i alt 16,8 mia. krordningen.