Caratteristiche operative. Il sistema di gestione fornito deve essere in grado di svolgere i seguenti compiti essenziali:
Caratteristiche operative. Un Forward (Future) Rate Agreement (FRA) è un contratto in forza del quale due controparti si accordano su un tasso d'interesse che sarà liquidato sulla base di un deposito di importo certo con scadenza predefinita a partire da una specifica data futura. Si tratta di uno strumento essenzialmente di copertura (o speculazione) a breve, operante - come nel caso dei futures - off balance sheet. Fondamentalmente è un prestito (o deposito) posticipato per cui non è previsto lo scambio del capitale (principal) e per cui si paga, esclusivamente, il differenziale sui tassi reali relativi al periodo effettivo d'utilizzo. Tale strumento è usato principalmente dalle banche per modificare la loro esposizione rispetto alle variazioni dei tassi d'interesse mantenendo, nel contempo, invariata la liquidità. Per meglio chiarire a questo punto della trattazione la vera essenza di questo strumento riteniamo opportuno presentare un esempio classico introduttivo agli FRA. Supponiamo che il compratore del contratto voglia proteggersi da tassi d'interesse superiori a 9,75% e il venditore, a sua volta, da tassi di interesse inferiori a 9,75%. Se l'ammontare per cui si ritiene d'effettuare tale contratto è pari a 20 miliardi di lire e il periodo di tempo durante il quale si ritiene necessario stipulare il contratto inizia tra 6 mesi e termina dopo altri 3: l'espressione che evidenzia tale volontà è la seguente: 9,75% su 20.000.000.000 per 6 contro 9 mesi. Tale espressione può essere scomposta, logicamente, in tre parti:
Caratteristiche operative. 4.1 Tenuto conto degli impegni assunti dalle parti, l’iniziativa sarà realizzata secondo il seguente schema operativo.