Common use of Bakgrund och motiv Clause in Contracts

Bakgrund och motiv. Serstech har sedan 2018 byggt upp och förfinat en välfung- erande intern organisation och ett globalt distributionsnät- verk, som idag består av partners i 70 länder. Den kommer- siella grunden lades under 2018 och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper på pandemirelaterade uppgifter och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde att det på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar av den typ av produkter som Bolaget tillverkar. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet och för att kunna leverera även på större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligare. När effekterna av pandemin började avta i slutet av 2021 återkom en stor efterfrågan på Serstechs produkter. Det dröjde dock till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingar. De nya upphandlingarna var och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 MSEK, vilket konverterades till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning kommer att öka. Kriget i Ukraina gör att efterfrågan på instrument som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt i Europa. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av utrustning för att bygga upp en högre civil och militär beredskap på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden och en stor del av denna finns på den delstatliga och lokala nivån. Serstech har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är goda. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter på pandemin och mindre på narkotikabekämpning. Samtidigt har efterfrågan på narkotika ökat under de senaste åren. Kombinationen av dessa faktorer har gjort att narkotikapro- blemen i världen är betydligt större idag än före pandemin och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning och personalinsatser för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden de kommande åren. Ett stort uppdämt behov i marknaden efter pandemin, kraf- tigt ökade narkotikaproblem i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel i Europa och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande åren. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kom- mande tolv månaderna. De upphandlingar som nu finns på marknaden och de som Bolaget förväntar sig kommer att publiceras det kommande året är betydligt större i genom- snitt än före pandemin. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månader, vilket i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans och fakturering till kund. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför fortsätta att bygga lager, både av komponenter och färdiga produkter. För att täcka dessa behov har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemission. Vid full teckning i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid om cirka 20 MSEK efter avdrag för emissionskostnader om cirka 3,5 MSEK. Likviden från emissionen är avsedd att fördelas procentuellt enligt nedan och, för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkurs.

Bakgrund och motiv. Serstech har sedan 2018 byggt upp Tilgin utvecklar och förfinat en välfung- erande intern organisation säljer produkter, systemlösningar och tjänster som gör att operatörer (internetleverantörer, teleoperatörer etc.) kan erbjuda sina kunder internetaccess, telefoni- och TV-tjänster via bredband. Genom den pågående övergången från flera olika nät till ett globalt distributionsnät- verkIP-baserat bredbandsnät, som idag består av partners i 70 länder. Den kommer- siella grunden lades under 2018 skapas nya affärsmöjligheter för bolagets kunder när teleoperatörer, kabel-TV-bolag och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper på pandemirelaterade uppgifter och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde att det på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar av den typ av produkter som Bolaget tillverkar. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet och för att kunna leverera även på större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligare. När effekterna av pandemin började avta i slutet av 2021 återkom en stor bred- bandsleverantörer konkurrerar om hushållens efterfrågan på Serstechs produktertele- foni, Internet och TV-tjänster. Det dröjde dock till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingarTeknikskiftet ändrar förutsättningarna dramatiskt för operatö- rerna och skapar därigenom nya möjligheter för leverantörer av utrustning. De nya upphandlingarna var Operatörerna har ett behov av att förse hushållen med avancerad men samtidigt lättadministrerad och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 MSEK, vilket konverterades till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning kommer att öka. Kriget i Ukraina gör att efterfrågan på instrument som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt i Europa. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av användarvänlig utrustning för att bygga upp en högre civil och militär beredskap slutkonsumenten på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden och en stor ett kostnadseffektivt sätt skall kunna ta del av denna finns på den delstatliga de nya tjänsterna. Den nu etablerade kritiska volymen av bredbandskunder medför att operatörerna nu tydligt inlett nästa fas av omfattande investeringar som möjliggör full- skalig lansering av så kallade triple play-tjänster, det vill säga att erbjuda Internet, telefoni och lokala nivånTV i ett gemensamt IP-baserat nät- verk. Serstech Tilgin har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är godautvecklat IP-produkter sedan 1997. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter 2004 påbörjades utveckling av flera helt nya produktplattformar vilka har lanserats under 2005 och mottagits mycket väl på pandemin marknaden vilket återspeglas i order- och mindre på narkotikabekämpningförsäljningsutveckling. Samtidigt har efterfrågan på narkotika ökat Under 2005 ökade bolagets försäljning med över 300 procent till 208 Mkr och under de senaste årendet första kvartalet 2006 ökade försäljningen med över 400 procent jämfört med första kvartalet 2005. Kombinationen av dessa faktorer har gjort att narkotikapro- blemen i världen är betydligt större idag än före pandemin och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning och personalinsatser för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden Den kraftiga tillväxten förväntas fortsätta under de kommande åren. Ett stort uppdämt behov Tilgin har etablerat en marknadsposition globalt där mer än 35 operatörer kommer- siellt och i marknaden efter pandeminstörre omfattning erbjuder tjänster som baseras på lös- ningar från bolaget. Tilgin bedömer att bolagets nya produktplattformar, kraf- tigt ökade narkotikaproblem som kombinerar erbjudanden inom såväl IP-telefoni som IP-TV, har lagt grunden för en fortsatt betydande tillväxt, både volym- och lön- samhetsmässigt. Tillväxten innebär en ökning av kundfordringar och bolagets affärsmodell med tillverkning av kontraktstillverkare i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel Asien innebär att kapital binds i Europa form av varulager på grund av leveranstiden till europeiska och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande årenamerikanska kunder. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kom- mande tolv månaderna. De upphandlingar som nu finns på marknaden och de som Bolaget förväntar sig kommer att publiceras det kommande året är betydligt större i genom- snitt än före pandemin. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månader, vilket i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans och fakturering till kund. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför Rörelse- kapitalbindningen bedöms fortsätta att bygga lager, både av komponenter och färdiga produkteröka i takt med en fortsatt försäljningstillväxt. För Samtidigt fordras kontinuerliga insatser inom utvecklingsorganisationen för att täcka dessa behov fortsatt ligga produktmässigt i framkant. Xxxxxxx styrelse har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemission. Vid full teckning i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid nyemission om cirka 20 MSEK efter avdrag 46 Mkr med företrädesrätt för emissionskostnader om cirka 3,5 MSEKbefintliga aktieägare samt bolagets optionsrättsinnehavare och innehavare av konvertibla skuldebrev. Likviden Det huvudsakliga motivet till den föreliggande emis- sionen är att säkerställa bolagets kortfristiga rörelsekapitalfinan- siering och finansiering av fortsatt utveckling av produkter och verksamhet. Emissionslikviden kommer delvis att användas för att återbetala eventuell utestående del av kortfristig bryggfinansie- ring från emissionen är avsedd att fördelas procentuellt enligt nedan ochett antal större aktieägare i bolaget (se vidare avsnitt ”Nettoskuldsättning”, för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkurssida 49).

Bakgrund och motiv. Serstech Under de senaste åren har ett stort antal nya nätaktörer etablerats som efterfrågar kommunika- tionslösningar över IP-baserade nät. AllTele har sedan 2018 starten 2002 byggt upp en stark portfölj av tjänster baserade på IP-baserade nät, bl a IP-telefoni och förfinat bredband via stads- och regionnät. AllTele har avtal med mer än hälften av Sveriges stads- och regionnät och kan idag erbjuda en välfung- erande intern organisation rikstäckande tjänst av telefoni och ett globalt distributionsnät- verk, som idag består av partners i 70 länder. Den kommer- siella grunden lades under 2018 och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020bredband. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper på pandemirelaterade uppgifter 2007 genomfördes tre viktiga förvärv vilka även tillförde ADSL som del av AllTeles erbjudande och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem som sammanlagt ökade Bolagets kund- stock för telefoni- och bredband med 40 000 till cirka 50 000 kunder. Styrelsens bedömning är att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde AllTele har goda förutsättningar att det ytterligare stärka sin ställning på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar av den typ av produkter som Bolaget tillverkar. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet och för att kunna leverera även på större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligare. När effekterna av pandemin började avta i slutet av 2021 återkom en stor efterfrågan på Serstechs produkter. Det dröjde dock till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingar. De nya upphandlingarna var och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 MSEK, vilket konverterades till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning kommer att öka. Kriget i Ukraina gör att efterfrågan på instrument som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt i Europa. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av utrustning för att bygga upp en högre civil och militär beredskap på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden och en stor del av denna finns på den delstatliga och lokala nivån. Serstech har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska svenska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga telefoni och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är goda. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter på pandemin och mindre på narkotikabekämpningbredband. Samtidigt har efterfrågan kostnadsnivån i det traditio- nella kopparnätet (Skanova) via regleringar sjunkit under det senaste året och prisnivåerna mot slutkund har stabiliserats. Som ett led i Bolagets tillväxtstrategi och med möjligheten att göra ett markant insteg på narkotika ökat under de senaste åren. Kombinationen marknaden för fast telefoni, har avtal slutits med Vattenfall avseende för- värv av dessa faktorer har gjort att narkotikapro- blemen i världen är betydligt större idag än före pandemin kundstocken för telefoni och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning bredband samt en avsiktsförklaring med Phonera AB avse- ende förvärv av privatkundstocken för telefoni och personalinsatser för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden de kommande åren. Ett stort uppdämt behov i marknaden efter pandemin, kraf- tigt ökade narkotikaproblem i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel i Europa och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande årenbredband. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna dessa förvärv tillförs AllTele kompletta tjänster inom det kopparbaserade nätet vilket innebär att Bolaget nu har ett fullstän- digt erbjudande med rikstäckning på samtliga bredbands- och telefonitjänster oavsett fysisk infrastruktur. Förvärvet av Vattenfalls kundstock för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kom- mande tolv månaderna. De upphandlingar som nu finns på marknaden telefoni och de som Bolaget förväntar sig kommer att publiceras det kommande året är betydligt större i genom- snitt än före pandemin. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månaderbredband omfattar cirka 47 000 kunder, vilket nästan fördubblar AllTeles totala kundstock och därigenom affärsvolym. Köpeskillingen baseras på det exakta antalet aktiva kunder i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans och fakturering kundstocken vid datum för tillträde den 1 juli 2008. Maximalt kan köpeskillingen dock uppgå till kundknappt 30 MSEK. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför fortsätta att bygga lagerFinansieringen av förvärvet sker dels genom lån från Yggdrasil AB, både av komponenter och färdiga produkter. För att täcka dessa behov har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemissiondels genom föreliggande företrädesemission. Vid full teckning anslut- ning till erbjudandet kommer nyemissionen inbringa cirka 23 MSEK före emissionskostnader. Förvärvet av Phoneras privatkundstock för telefoni och bredband omfattar cirka 30 000 kun- der. Kundstocken som förvärvas av Phonera har en, i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid förhållande till kundstocken som förvärvas från Vattenfall, väsentligt högre bruttomarginal. Övertagande av driftsansvaret för kunderna sker stegvis från övertagandedatum och beräknas vara helt slutfört vid halvårsskiftet. Köpeskillingen uppgår till cirka 31,6 MSEK och kommer att erläggas i form av 1 000 000 nyemitterade aktier i AllTele till Phonera AB samt kontant betalning om cirka 20 MSEK efter avdrag för emissionskostnader 19,1 MSEK. Det bokföringsmässiga för- värvsvärdet kan avvika beroende på kundstockens utseende och börskursen på tillträdesdagen. Affären förutsätter en separat bolagsstämmas beslut om riktad apportemission till Phonera AB samt riktad kontantemission om cirka 3,5 19 MSEK. Likviden från emissionen Skälet till att styrelsen föreslår en riktad nyemission är avsedd att fördelas procentuellt det innebär en relativt snabb process för att resa kapital och därmed kunna genomföra affären med Phonera enligt nedan och, plan. Styrelsen för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- AllTele bedömer att den sammantagna effekten av föreliggande nyemission och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta förvärven ligger i linje med Bolagets uttalade strategi att växa såväl organiskt som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkursmed selektiva förvärv.

Bakgrund och motiv. Serstech Vadsbo SwitchTech levererar produkter, lösningar och tjäns- ter till belysningsbranschen och är ledande inom styrning och reglering av LED-belysning. Bolaget verkar på en marknad med god underliggande tillväxt driven av LED-teknologins fördelar samt allt fler bostadsbyggnationer. LED-baserade ljuskällor ger mer ljus per energiåtgång samtidigt som LED-produkterna har sedan 2018 byggt upp en livs- längd som avsevärt överstiger andra ljuskällors livslängd. Den svenska marknaden för LED-styrningsutrustning värderas till tre till fem miljarder SEK för perioden 2016-20201. Bolaget har i många år drivit och förfinat en välfung- erande intern organisation utvecklat verksamheten genom att kontinuerligt utveckla kundrelationer, produktportfölj och ett globalt distributionsnät- verk, organisationen såväl storleks- som idag kompetensmässigt. Vadsbo SwitchTech består av partners i 70 länderdet rörelsedrivande bolaget Vadsbo Transformatorer AB och dess helägda dotterbolag SwitchTech AB. Vadsbo Transformatorer har historiskt visat god tillväxt och lönsamhet. Den kommer- siella grunden lades genomsnittliga omsättnings- tillväxten har under 2018 de senaste fyra åren varit cirka 30 procent per år med ett genomsnittligt rörelseresultat före avskriv- ningar (EBITDA) om cirka 7,4 procent. Genom den framtida tillväxtstrategin förväntas tillväxten uppgå till 25-35 procent på årsbasis samtidigt som Bolagets historiska investeringar i produktutveckling beräknas kunna höja lönsamheten till en EBITDA-marginal om 13 procent. Bolagets tillväxtstrategi bygger på att i ett första steg interna- tionalisera det befintliga kunderbjudandet samt vidareutveck- la Bolagets nylanserade teknologi, SoftSwitcher Technology Platform - STP, till OEM-partners. Förestående notering på AktieTorget är en del i Bolagets affärsutveckling och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till görs i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden första hand för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper att Bolagets framtida tillväxt kan finansieras på pandemirelaterade uppgifter och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde att det på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar av den typ av produkter som Bolaget tillverkar. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet fördelaktigt sätt och för att kunna leverera även på större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligarege möjlighet att genomföra förvärv helt eller delvis via apportemissioner. När effekterna av pandemin började avta Ovan i slutet av 2021 återkom en stor efterfrågan på Serstechs produkter. Det dröjde dock till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingar. De nya upphandlingarna var och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 MSEK, vilket konverterades till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning kommer att öka. Kriget i Ukraina gör att efterfrågan på instrument som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt i Europa. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av utrustning för att bygga upp en högre civil och militär beredskap på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar kombination med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden ökad synlighet och en stor del av denna finns på den delstatliga ett högre igenkännande borgar för ett ökat förtroende gentemot kunder och lokala nivån. Serstech har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga samarbetspartners samt ökad medvetenhet om Bolaget från potentiella medarbetare, media och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är goda. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter på pandemin och mindre på narkotikabekämpning. Samtidigt har efterfrågan på narkotika ökat under de senaste åren. Kombinationen av dessa faktorer har gjort att narkotikapro- blemen i världen är betydligt större idag än före pandemin och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning och personalinsatser för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden de kommande åren. Ett stort uppdämt behov i marknaden efter pandemin, kraf- tigt ökade narkotikaproblem i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel i Europa och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande åren. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kom- mande tolv månaderna. De upphandlingar som nu finns på marknaden och de som Bolaget förväntar sig kommer att publiceras det kommande året är betydligt större i genom- snitt än före pandemin. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månader, vilket i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans och fakturering till kund. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför fortsätta att bygga lager, både av komponenter och färdiga produkter. För att täcka dessa behov har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemission. Vid full teckning i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid om cirka 20 MSEK efter avdrag för emissionskostnader om cirka 3,5 MSEK. Likviden från emissionen är avsedd att fördelas procentuellt enligt nedan och, för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkursinvesterare.

Bakgrund och motiv. Serstech har sedan 2018 byggt upp och förfinat CybAero står inför en välfung- erande intern organisation och ett globalt distributionsnät- verk, som idag består av partners i 70 länder. Den kommer- siella grunden lades under 2018 och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper på pandemirelaterade uppgifter och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde att det spännande expansion tack vare en snabbt ökande efterfrågan på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar för obemannade flygande farkoster. Bolaget har idag en fungerande obemannad helikopter, APID, samt den under färdigställande USA-utvecklade helikoptern Vantage. Vantage är framtagen på uppdrag av ameri- kanska marinkåren och finansierad med amerikanska utvecklingsanslag. CybAero har sedan augusti 2007 exklusiva rättigheter att sälja Vantage i hela världen. Bolaget har under det senaste året erhållit förfrågningar från flera potentiella kunder och tillsammans med en ökad marknadsbearbetning har Bolagets offertstock det senaste året gått från 0 till drygt 100 MSEK och där de potentiella följdaffärerna för dessa offerter upp- skattas till över 500 MSEK, utöver den typ offererade volymen. Inneliggande orderstock uppgår för närvarande till ca 15 MSEK Den snabba utvecklingen inom området obemannade helikoptrar har gjort att större industriella aktörer fått upp ögonen för den långsiktiga potentialen i CybAeros produkter. Under 2008 har ett flertal internationella industriella aktörer kontaktat CybAero för att sondera terrängen kring möjliga strategiska samarbeten. Styrelsen har mot bakgrund av produkter de krav på finansiell och industriell stabilitet som finns för att bli en långsiktigt trovärdig leverantör ställt sig positiva till utökade industriella strategiska samarbeten med större aktörer. Konkreta diskussioner har inletts och fortskrider på ett positivt sätt. Arbetet med leveransen av sju APID-helikoptrar till Förenade Arabemiraten (UAE) fortgår, men har drabbats av ytterligare förseningar. Bolaget tillverkarhar inte fått tillgång till testfält i UAE i den utsträckning som planerats och krävts för färdigställande. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag Bolaget kommer därför att intensifiera testverksamheten i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet och Sverige för att kunna leverera även verifiera produkten och därefter genomföra acceptans- flygningar i UAE för kunden. Leveransen bedöms nu kunna slutföras under Q2 2009. Leveransförseningarna har medfört att de förväntade intäkterna från projektet har förskjutits i tiden. CybAeros marknadsmöjligheter inom segmentet för obemannade helikoptrar bedöms av styrelsen vara goda då konkurrensen idag är begränsad, samtidigt som obemannade flygande farkoster används i allt ökande omfattning. Det huvudsakliga motivet till emissionen, i prioriterad ordning enligt nedan, är att säkerställa Bolagets rörelsekapitalbehov för att möta den efterfrågan av Bolagets produkter som styrelsen uppmärksammat samt för att kunna slutföra leveransen till Förenade Arabemiraten. Därutöver förväntas 1 MSEK av emissionslikviden att användas för att återbeta ett lån på samma belopp från Bolagets bank. Därtill skall nyemissionen ge Bolaget uthållighet för att kunna slutföra de förhandlingar som inletts med större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- inter-nationella industriella aktörer på marknaden som visat starkt intresse för CybAero och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligare. När effekterna av pandemin började avta i slutet av 2021 återkom en stor efterfrågan på Serstechs Bolagets produkter. Det dröjde dock En målsättning med dessa förhandlingar är att resultatet av dessa väsentligt skall stärka CybAero industriellt, marknadsmässigt och finansiellt. Bolagets konkurrensförmåga skall även stärkas genom att ytterligare vidareutveckla plattform- arna av APID och Vantage, samt intensifiera samarbetet med såväl industriella systemintegratörer som leverantörer av sensorer och andra viktiga komponenter till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingarsystemen. De nya upphandlingarna var och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 Genom Erbjudandet kommer Bolaget att tillföras ca 9 MSEK, vilket konverterades före transaktionskostnader vilka beräknas uppgå till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 cirka 1,1 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts Ytterligare ca 9 MSEK kan komma att tillföras Bolaget i det fall att teckningsoptionerna som utges i samband med detta erbjudande utnyttjas. Det utfaller inga transaktionskostnader vid utnyttjandet av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning dessa teckningsoptioner utan hela emissions- likviden kommer att ökatillföras Bolaget. Kriget Det primära syftet med utgivande av teckningsoptionerna är att göra erbjudandet i Ukraina gör föreliggande företrädesemission mer attraktivt för nuvarande aktieägare samt nya potentiella investerare. Om tecknings- optionerna utnyttjas till fullo kommer Bolagets rörelsekapital och buffert att efterfrågan på instrument vara säkerställt för en överskådlig period vilket skulle gynna Bolagets planerade framtida tillväxt. Styrelsen för CybAero är ansvarig för den information som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt lämnas i EuropaProspektet. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av utrustning Härmed försäkras att styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att bygga upp en högre civil och militär beredskap på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga säkerställa att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden och en stor del av denna finns på den delstatliga och lokala nivån. Serstech har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är goda. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter på pandemin och mindre på narkotikabekämpning. Samtidigt har efterfrågan på narkotika ökat under de senaste åren. Kombinationen av dessa faktorer har gjort att narkotikapro- blemen i världen är betydligt större idag än före pandemin och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning och personalinsatser för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden de kommande åren. Ett stort uppdämt behov i marknaden efter pandemin, kraf- tigt ökade narkotikaproblem i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel i Europa och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande åren. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kom- mande tolv månaderna. De upphandlingar som nu finns på marknaden och de som Bolaget förväntar sig kommer att publiceras det kommande året är betydligt större i genom- snitt än före pandemin. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månader, vilket i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans och fakturering till kund. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför fortsätta att bygga lager, både av komponenter och färdiga produkter. För att täcka dessa behov har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemission. Vid full teckning i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid om cirka 20 MSEK efter avdrag för emissionskostnader om cirka 3,5 MSEK. Likviden från emissionen är avsedd att fördelas procentuellt enligt nedan och, för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkurs.uppgifterna

Bakgrund och motiv. Serstech Mediemarknaden har sedan 2018 byggt upp genomgått en avsevärd förändring under senare år. Det digitala marknads- föringssegmentet har utvecklats snabbt och förfinat i Skandinavien utgör det idag mer än en välfung- erande intern organisation och tredjedel av annonsmarknaden. Eniro har varit tidigt ute i den digitala transformationen. Från att ha varit ett globalt distributionsnät- verk, katalogföretag har Bolaget idag ett digitalt produktutbud där den digitala verksamheten inom Eniro under 2014 stod för 88 procent av de totala annonsintäkterna. Bolaget har cirka 8 miljoner unika besökare som idag består besöker någon av partners Eniros siter varje vecka samt över 250 000 kunder som har valt att öka sin synlighet i 70 länder. Den kommer- siella grunden lades under 2018 och 2019 och tillväxten var väldigt god fram till pandemin slog till i början av 2020. Pan- demin stoppade alla möjligheter till försäljningsaktiviteter och tvingade Serstech att kraftigt sänka kostnaderna inom alla områden för att säkerställa överlevnaden för Bolaget. Totalt har 15 personer fått lämna företaget sedan början av 2020Eniros olika marknadsföringskanaler. Under pandemin fokuserade Serstechs kundgrupper hösten 2014 genomförde Eniro ett ledarskapsbyte och den nya ledningen har fastslagit en strategisk inriktning med tre tydliga fokusområden, vilka beskrivs på pandemirelaterade uppgifter sidorna 35-36. Ambitionen är även att göra Eniros produkter än mer attraktiva och inköpsavdelningarnas instruktioner tvingade dem skapa en mer kund- och marknadsorienterad försäljningsorganisation. Eniro ska framöver tydligare arbeta med affärsutveckling och fokusera på närliggande tjänster som kompletterar och ökar värdet på nuvarande lokala sökerbjudanden. Tillsammans med Eniros unika och omfattande lokala databas, den 1 300 personer starka säljkåren och välkända varumärken ger det goda förutsättningar att endast fokuserade på pan- demirelaterade inköp. Detta medförde att det skapa ytterligare affärsmöjligheter på den globala marknaden förekom väldigt få upphandlingar växande digitala mediemarknaden och öka lönsamheten. Parallellt med att stärka positionen inom Lokalt Sök hanteras de krympande, men fortsatt lönsamma, verksamheterna inom Print och Voice. Vid utgången av den typ av produkter som 2014 uppgick Eniros nettoskuld till cirka 2,2 miljarder SEK, efter att Bolaget tillverkar. Efter ett 30 månader långt uppehåll har nu efterfrågan kommit tillbaka reducerat skuldsättningen med kraft och både fler och betydligt större affärsmöjligheter finns idag i marknaden än före och under pandemin. För att kunna till- fredsställa behovet och för att kunna leverera även på större beställningar måste Serstech bygga upp komponent- och produktlager, säkerställa utvecklingsförmågan genom åter- anställningar och förstärka säljstyrkan ytterligare. När effekterna av pandemin började avta i slutet av 2021 återkom en stor efterfrågan på Serstechs produkter. Det dröjde dock till september 2022 innan efterfrågan resulte- rade i publicerade upphandlingar. De nya upphandlingarna var och är dels betydligt större än före pandemin, dels betyd- ligt fler. Under åren 2019–2021 var summan av kända affärs- möjligheter 160–200 MSEK, vilket konverterades till en årlig försäljning på mellan 18 och 20 MSEK. All försäljning under den här perioden har utgjorts av Bolagets äldre produktge- neration, Serstech 100 Indicator. Serstechs nya produkt Serstech Arx är sedan november 2022 färdigutvecklad och i serieproduktion. Serstech Arx har åtskilliga unika fördelar jämfört med konkurrenternas och Bolagets egna tidigare produkter, bland annat genom paten- terad autofokus och en helt unik användarvänlighet. Med en betydligt mer konkurrenskraftig produktportfölj bedö- mer Bolaget att konverteringsgraden från affärsmöjlighet till beställning kommer att öka. Kriget i Ukraina gör att efterfrågan på instrument som kan detektera och identifiera kemiska stridsmedel ökat mycket kraftigt, framför allt i Europa. EU och enskilda länder i Europa planerar stora inköp av utrustning för att bygga upp en högre civil och militär beredskap på området. Serstech har också nyligen levererat instrument med förmåga att identifiera kemiska stridsmedel till Ukraina. Bolaget räknar med en fort- satt hög efterfrågan inom detta applikationsområde. USA utgör enligt Serstechs bedömning omkring halva världs- marknaden och en stor del av denna finns på den delstatliga och lokala nivån. Serstech har därför anställt ytterligare två säljare på den amerikanska marknaden för att också kunna bearbeta delstatliga och lokala kunder. Med ytterligare säl- jare på plats kan Bolaget både fortsätta projekten med de federala myndigheterna och börja bearbeta partners som fokuserar på de lokala kunderna. Serstech vann en första större order i maj 2022 och har därmed för första gången en större referenskund på den viktiga amerikanska marknaden. Bolagets erfarenhet visar att den första beställningen på en marknad kräver en mycket stor arbetsinsats, medan efter- följande beställningar går både snabbare och lättare. Utsik- terna i USA för 2023 och 2024 är goda. Under pandemin fokuserade rättsvårdande myndigheter på pandemin och mindre på narkotikabekämpning. Samtidigt har efterfrågan på narkotika ökat cirka 1,3 miljarder SEK under de senaste tre åren. Kombinationen av Under samma tidsperiod har Eniro lagt stort fokus på att optimera kostnadsstrukturen och har genomfört kostnadsbesparingar på mer än 900 MSEK. Trots dessa faktorer initiativ har gjort att narkotikapro- blemen Xxxxxxx en hög nettoskuldsättning i världen är betydligt större förhållande till den lönsamhet som Bolaget idag än före pandemin och rättsvårdande myndigheter måste nu investera kraftigt i utrustning och personalinsatser uppvisar. Bolaget har inte tillräckligt med rörelsekapital för att komma till rätta med problemet. Narkotikabekämpning är Serstechs största app- likationsområde och Bolaget ser ett mycket stort behov i marknaden de kommande åren. Ett stort uppdämt behov i marknaden efter pandemin, kraf- tigt ökade narkotikaproblem i världen, ökad risk för kemiska stridsmedel i Europa och försäljningsframgångarna i USA skapar tillsammans mycket goda marknadsutsikter de kom- mande åren. Med en helt färdigställd ny produktgeneration är förutsättningarna för Bolaget därför goda. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapita- let inte är tillräckligt för täcka de aktuella behoven under de kom- mande kommande tolv månadernamånaderna från och med dagen för detta Prospekt. De upphandlingar som nu finns på marknaden Som ett led i översynen av Bolagets kapitalstruktur har Eniro träffat en överenskommelse om ändringar i låneavtalet med bankkonsortiet, vilken är villkorad av att emissionerna genomförs. Det omförhandlade avtalet kommer bland annat att innebära en förlängd löptid och de som väsentligt lägre amorteringstakt, vilket ger Bolaget förväntar sig större finansiell flexibilitet och handlingsutrymme. Styrelsen för Eniro har mot denna bakgrund fattat beslut om att, under förutsättning av extra bolagsstämmans godkännande, genomföra en fullt garanterad Företrädesemission av stamaktier om cirka 458 MSEK och en placerad riktad konvertibelemission om nominellt 500 MSEK.2 Den extra bolagsstämman den 9 mars 2015 beslöt att godkänna styrelsens beslut. Den sammanlagda emissionslikviden är 933 MSEK före emissionskostnader, varav minst 650 MSEK kommer att publiceras det kommande året är betydligt användas för återbetalning av Bolagets banklån. Kapitalanskaffningen görs i syfte att amortera på banklånen, skapa större i genom- snitt än före pandeminfinansiell flexibilitet och bättre förutsättningar att realisera Eniros strategi. I vissa fall är upphandlingarna så stora att om Serstech vinner någon av dem, kommer produktions- kapaciteten att vara fullbokad under många månader, vilket i sin tur kommer att skapa produktionskostnader långt före leverans Därmed ska ytterligare värden skapas för Bolagets aktieägare och fakturering till kund. För att kunna ta emot större beställningar måste Serstech därför fortsätta att bygga lager, både av komponenter och färdiga produkter. För att täcka dessa behov har styrelsen beslutat att genomföra förelig- gande Företrädesemission. Vid full teckning i Erbjudandet tillförs Bolaget initialt en nettolikvid om cirka 20 MSEK efter avdrag för emissionskostnader om cirka 3,5 MSEK. Likviden från emissionen är avsedd att fördelas procentuellt enligt nedan och, för det fall inte samtliga aktiviteter kan genom- föras, enligt nedanstående prioritetsordning: • 40% - säkerställa produktions- och utvecklingskapacitet • 20% - uppbyggnad av lager • 40% - förstärka säljorganisationen, primärt på den ameri- kanska marknaden. Skulle den förväntande emissionslikviden – trots förelig- gande tecknings- och garantiåtaganden – inte inflyta som planerat och skulle Serstech inte lyckas genera intäkter eller genomföra kostnadsnedskärningar, kan Bolaget tvingas behöva söka ytterligare extern finansiering och senarelägga eller avbryta utvecklings- och försäljningsinsatser. Detta kan i förlängningen innebära att Bolagets verksamhet kan behöva begränsas eller bedrivas i lägre takt än beräknat till dess att ytterligare kapital kan anskaffas, och det finns en risk att ute- bliven finansiering eller misslyckade åtgärder resulterat i att Bolagets försätts i rekonstruktion, eller i värsta fall konkursövriga intressenter.