主要风险 样本条款

主要风险. (一) 政策风险

主要风险. 行业监管趋严。近年来，人身险行业的监管政策持续收紧。银保监会成立后，对保险业的监管力度趋严，保险公司开展新业务面临一定的监管压力。

主要风险. 数字阅读的冲击。新媒体的普及使得人们的阅读方式逐步转变，数字阅读对传统出版发行模式造成冲击。 实体书店经营压力加大。电子商务的迅速发展增加了传统实体书店经营难度，凤凰出版及下属新华书店门店面临较大的转型压力。 房地产项目去库存压力较大。房地产行业受经济增长情况和国家宏观调控影响较大，行业周期性波动明显。凤凰出版集团房地产业务区域布局目前以三四线城市为主，办公及商业物业去化压力较大。

主要风险. 云南省及周边省份区域经济欠发达，其高速公路位于国家公路网末端，路产盈利能力不强，在经营性高速公路暂不计提折旧的情况下，营业利润持续为负。 公司在建高速公路项目桥隧比较高，单公里造价较高，同时在建项目较多，面临较大的资本支出压力。 公司负债规模较大，债务负担较重，受限资产规模大。

主要风险. （1） 公司建筑业务占比较高，建筑业务整理毛利水平较低，下游客户较为分散，公司回款情况有待改善。 （2） 公司主营业务涉及建筑施工、生物医药、商贸和铜加工等业务板块，多元化的经营加大了公司的管理难度。 （3） 公司铜贸易业务存在一定市场风险和操作风险。 （4） 公司投资性房地产-红木家具市场评估价值受宏观经济等外部因素影响较大，其公允价值变动对净利润规模的影响较为显著。 （5） 公司债务规模持续增长，债务负担有所加重；债务结构以短期债务为主，短期偿债压力加大。

主要风险. 投融资压力较大。海曙开投工程代建项目储备较多，后续建设资金需求较大，存在较大的投融资压力。

主要风险. 宏观经济风险。当前我国经济正处在结构调整和增速换挡的阶段，证券业运营风险较高。

主要风险. 在信托财产运用过程中，存在但不限于下列风险：转让人信用风险、转让人经营管理风险、标的债权相关风险、转让人信托资金挪用的风险、抵押物贬值风险、抵押物处置风险、保证人履约风险、政府财政风险、政府政策风险、利率风险、管理风险、信托延期风险、信托提前结束风险等。除以上揭示的风险外，本信托还存在行业风险、政策风险、法律风险、尽职调查不能穷尽的风险、因转让人未按期支付标的债权回购款及回购溢价款导致受托人需处置抵押物或向保证人追索时延迟兑付的风险，以及其他因政治、经济、自然灾害等不可抗力对信托财产产生影响的风险。

主要风险. （1） 期间费用对经营性业务利润侵蚀较大。近年来公司期间费用规模不断上升，2017-2019 年及 2020 年 1-6 月，公司期间费用合计分别为 2.36 亿元、2.53亿元、2.73 亿元和 1.16 亿元，期费收入占比分别为 25.33%、22.01%、26.89%和

主要风险. 1、 目前神思医疗的主要产品及解决方案有较强的市场竞争优势，但未来随着行业客户对设备和解决方案要求的不断提升，以及竞争对手技术的发展，市场竞争将加剧。 2、 2021 年度神思医疗由于受疫情以及资产减值的影响导致亏损，通过本次收购将进一步增强神思医疗在医疗行业技术与资源上的优势，提升盈利能力。 3、 本次交易需要办理的股权交割等手续，因所购买股权存在被其他法院在先冻结，我方为轮候冻结的情形，存在不能按期顺利完成的风险。公司将与交易对方紧密配合，尽快完成股权交割程序。