Riziko soudních sporů. K datu vyhotovení těchto Emisních podmínek není Emitent účastníkem žádných soudních ani rozhodčích řízení. Emitent si není dále vědom, že by byl ke dni vyhotovení Emisních podmínek účastníkem jakýchkoliv sporů, jež by mohly nepříznivě ovlivnit hospodářský výsledek Emitenta. Do budoucna však existenci výše uvedených sporů nelze vyloučit. Výsledek případných soudních sporů je obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Mnoho soudních sporů v České republice trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. Legislativní riziko představuje riziko změny právní úpravy, která se vztahuje na předmět podnikání Emitenta. Případné změny legislativy mohou způsobit zvýšenou finanční, administrativní či jinou náročnost, díky které by mohl být Emitent nucen upravit své investiční záměry. Tyto změny by se mohly následně negativně projevit na jeho hospodářské situaci.
Riziko soudních sporů. Proti Emitentovi jsou vedeny soudní spory vznikající v rámci jeho běžné činnosti a spory ve vztahu k různým požadavkům a nárokům speciální povahy. I přestože Emitent předpokládá, že žádný ze soudních sporů, do kterých je zapojen, nebude mít významný dopad na jeho finanční situaci, budoucí provozní výsledky či peněžní toky, Emitent nemůže s přiměřenou jistotou určit konečný výsledek těchto sporů a jejich dopad na jeho hospodářské výsledky .
Riziko soudních sporů. Výsledek soudních sporů je obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Mnoho soudních sporů v České republice trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. Legislativní riziko představuje riziko změny právní úpravy, která se vztahuje na předmět podnikání Emitenta. Případné změny legislativy mohou způsobit zvýšenou finanční, administrativní či jinou náročnost, díky které by mohl být Emitent nucen upravit své investiční záměry. Tyto změny by se mohly následně negativně projevit na jeho hospodářské situaci.
Riziko soudních sporů. Výsledek soudních sporů je obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Mnoho soudních sporů v České republice trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. K datu vyhotovení tohoto Základního prospektu nevede Emitent, ani žádná ze společností ve Skupině, žádný soudní ani rozhodčí spor, nicméně jejich vznik po datu vyhotovení tohoto Základního prospektu nelze předem vyloučit.
Riziko soudních sporů. V České republice je zejména s ohledem na rekodifikaci soukromého práva výsledek soudních sporů obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Mnoho soudních sporů v České republice trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. Uvedená skutečnost může mít dopad do ekonomického postavení společností ze Skupiny a tím je schopna negativně ovlivnit jejich schopnost hradit své dluhy z případných úvěrů či zápůjček poskytnutých Emitentem, což ve výsledku může mít vliv na schopnost Emitenta dostát svým dluhům z Dluhopisů.
Riziko soudních sporů. V České republice je zejména s ohledem na rekodifikaci soukromého práva výsledek soudních sporů obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Mnoho soudních sporů v České republice trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. Uvedená skutečnost může mít dopad do ekonomického postavení společností ze Skupiny a může negativně ovlivnit jejich schopnost hradit své dluhy z případných úvěrů či zápůjček poskytnutých Emitentem, což ve výsledku může mít vliv na schopnost Emitenta dostát svým dluhům z Dluhopisů. Kreditní riziko reprezentuje riziko neschopnosti dlužníka dostát svým dluhům z finančních nebo obchodních vztahů, která může vést k finančním ztrátám. Primárním důvodem existence úvěrového rizika, kterému jsou společnosti ze Skupiny vystaveny, je zejména poskytování financování obchodním společnostem a podnikajícím fyzickým osobám. Nemůže existovat žádná záruka, že společnosti ze Skupiny budou schopny správně posuzovat úvěruschopnost žadatelů o úvěr. Techniky hodnocení a kontroly používané ke zhodnocení bonity žadatelů nemusí vždy podávat úplný a přesný obraz o finanční situaci každého žadatele. Žadatelé navíc mohou uvádět nepravdivé, zkreslené či zavádějící údaje o své finanční situaci, které vždy nemusí být možné ověřit z nezávislých zdrojů. V důsledku toho mohou být společnosti ze Skupiny i přes veškeré úsilí, vystaveny úvěrovým rizikům, která nemusí být schopny přesně posoudit a zajistit. Úvěrové riziko by skrze ovlivnění společností ze Skupiny mohlo mít významný nepříznivý dopad na Emitenta, finanční výsledky a ekonomickou situaci, i na jeho schopnost plnit dluhy z Dluhopisů. Emitent i společnosti ze Skupiny budou postupovat s maximální obezřetností při volbě obchodních partnerů, kterým budou poskytovat financování.
Riziko soudních sporů. Emitent v období 12 měsíců před datem vyhotovení prospektu není, nebyl ani si není vědom, že bude účastníkem jakýchkoliv vládních, soudních nebo arbitrážních jednání, která by mohla mít nebo měla v nedávné minulosti významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Emitenta. Není však možné vyloučit, že v budoucnosti nebude Emitent účastníkem jakýchkoliv soudních sporů, které by mohly mít negativní vliv na jeho hospodářské výsledky.
Riziko soudních sporů. Výsledky soudních sporů jsou obecně obtížně předvídatelné a může dojít k překvapivým rozhodnutím, a to i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Řada soudních sporů trvá i několik let, což může oslabit exekuční vymahatelnost žalovaných nároků. K datu vyhotovení tohoto Základního prospektu není žádná ze společností Podskupiny účastníkem významných soudních, rozhodčích ani jiných řízení, která by významně souvisela s jejich finanční nebo obchodní situací. K datu vyhotovení tohoto Základního prospektu si Emitent ani není vědom žádných nevyřešených sporů, které by mohly ohrozit nebo značně nepříznivě ovlivnit hospodářské výsledky Podskupiny. Nelze však vyloučit vznik takových sporů po datu vyhotovení tohoto Základního prospektu, přičemž takové spory mohou mít negativní dopad na hospodářské výsledky Podskupiny a mohou tak ohrozit schopnost Emitenta uhradit jeho dluhy z Dluhopisů. Řada sporů relevantních pro Emitenta se přitom může řídit gruzínským právem, které je obecně méně předvídatelné a známé pro potenciální investory do Dluhopisů.
Riziko soudních sporů. 36 1.10 Legislativní riziko 36
Riziko soudních sporů. V ČR je zejména s ohledem na rekodifikaci soukromého práva výsledek soudních sporů obtížně předvídatelný a může dojít k překvapivým rozsudkům i na základě nedostatečně odůvodněných skutečností. Legislativní riziko: Legislativní riziko představuje riziko změny právní úpravy, která se vztahuje na předmět podnikání Emitenta. Případné změny se mohou projevit na zvýšení administrativní, finanční nebo jiné náročnosti, díky čemuž by byl Emitent nucen upravit své investiční záměry. Emitent, resp. jeho dceřiná společnosti, rovněž hodlá čerpat dotace ze strany státu ve formě garantovaných výkupních cen pro produkci energie. V případě změny poskytování dotací nebo ukončení dotování dříve, než Emitent předpokládá, může dojít ke zhoršenému finančnímu hospodaření dceřiné společnosti, a tím i k negativnímu vývoji hospodaření Emitenta. Riziko konkurence: Emitent bude účastníkem hospodářské soutěže v konkurenčním odvětví. Z tohoto důvodu musí pružně reagovat na měnící se situaci na trhu, na chování konkurence a na požadavky spotřebitelů. V podmínkách silné konkurence může dojít k tomu, že dceřiná společnost Teplárna Šternberk, SE nebude schopna reagovat odpovídajícím způsobem na konkurenční prostředí, což by mohlo vést ke zhoršení její hospodářské situace, a tím i hospodářské situace Emitenta. V konečném důsledku toto může negativně ovlivnit schopnost Emitenta dostát dluhům vyplývajícím z Dluhopisů. Riziko konkurence je snížené státní podporou energetického odvětví, ve kterém Emitent, resp. jeho dceřiná společnost, podniká, a státem garantovanými výkupními cenami po dobu 15 let. Emitent tedy bude v rámci „garantovaného“ období čelit především riziku konkurence zejména na straně vstupů. Může dojít k situaci, kdy velká poptávka odběratelů biomasových pelet zvýší jejich ceny, což se v konečném důsledku může projevit na ziskovosti dceřiné společnosti Emitenta, Teplárny Šternberk, SE, a tím i na finančních výsledcích Emitenta. Po uplynutí „garantované fáze“ bude společnost Teplárna Šternberk, SE prodávat elektřinu za cenu silové elektřiny obchodované na burze. V případě prodeje tepla se neočekává změna formy dodávek, budou tedy probíhat standardním způsobem, který se řídí cenovou regulací Energetického regulačního úřadu pro oblast teplárenství. Riziko všeobecné hospodářské recese: Během období zpomalení nebo recese ekonomiky na celostátní nebo regionální úrovni nebo na úrovni průmyslových odvětví může dojít ke snížení výdajů spotřebitelů na trhu. Na podnikání Emitenta se mohou ...