Common use of Ratings Clause in Contracts

Ratings. UniCredit wurde von der Fitch Italia S.p.A. (Fitch), von der Moody’s Italia S.r.l. (Moody’s) und von der Standard & Poor’s Credit Market Services Italy S.r.l. (Standard & Poor’s) bewertet, die jeweils einen Sitz in der Europäischen Union haben und gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen in der durch die Verordnung (EU) Nr. 513/2011 geänderten Fassung (die CRA-Verordnung ) registriert wurden; dies geht aus dem Verzeichnis der gemäß der CRA-Verordnung registrierten Ratingagenturen hervor, die nach Maßgabe der CRA- Verordnung auf der Website der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) veröffentlicht wird (weitere Informationen hierzu enthält die Website der ESMA xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-XXXx). Bei der Festlegung des Ratings der UniCredit berücksichtigen diese Ratingagenturen fortlaufend verschiedene Kennzahlen für das Ergebnis der UniCredit Gruppe, die Profitabilität von UniCredit und ihre Fähigkeit, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten. Falls es UniCredit nicht gelingen sollte, eine dieser Kennzahlen oder eine Kombination aus mehreren dieser Kennzahlen zu erreichen oder aufrechtzuerhalten, etwa falls sie nicht dazu in der Lage sein sollte, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten, könnte dies eine Herabstufung des Ratings von UniCredit durch Fitch, Moody’s oder Standard & Poor’s nach sich ziehen. Eine Herabstufung von UniCredit oder von anderen Unternehmen der UniCredit Gruppe würde die Refinanzierungskosten der UniCredit Gruppe erhöhen und könnte außerdem ihren Zugang zu Finanzmärkten und anderen Liquiditätsquellen beschränken, was wiederum erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und die Geschäftstätigkeit der UniCredit Gruppe haben könnte.

Ratings. UniCredit wurde Die Angaben zum Kreditrating des Deckungsstocks der Emittentin, die für die Emittentin in deren Auftrag erstellt wurden, stammen von der Fitch Italia S.p.A. (Fitch)Kreditratingagentur Moody's. Die Angaben zum Kreditrating der Emittentin, die für die Emittentin in deren Auftrag erstellt wurden, stammen von der Kreditratingagentur S&P. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Prospekts stellt sich das Kreditrating für den Deckungsstock der Emittentin wie folgt dar: Kreditrating durch Moody’s Italia S.r.l. ('s Deckungsstock öffentliche Hand: Aa1 Deckungsstock Hypotheken: Aa1 Moody’s) und von der Standard & Poor’s Credit Market Services Italy S.r.l. (Standard & Poor’s) bewertet, die jeweils einen 's hat seinen Sitz in der Europäischen Union haben Gemeinschaft und ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16.9.2009 über Ratingagenturen idgF ("EU-Kreditratingagentur-Verordnung") registriert. Die ESMA veröffentlicht auf ihrer Website ("www .xxxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxxx/xxxxxx-xxxxxx-xxxxxxxx/xxxx") eine Liste von Kreditratingagenturen, die gemäß der EU-Kreditagentur-Verordnung zugelassen sind. Diese Liste wird innerhalb von 5 Arbeitstagen nach der Annahme einer Entscheidung gemäß den Artikeln 16, 17 oder 20 der EU- Kreditratingagentur-Verordnung aktualisiert. Die Europäische Kommission veröffentlicht solche Updates im Amtsblatt der Europäischen Union innerhalb von 30 Tagen nach einer solchen Aktualisierung. Gemäß den von Xxxxx'x veröffentlichten Kreditratingsymbolen und Definitionen ("www .xxxxxx.xxx/Xxxxx/xxx000000.xxxx") haben die angegebenen Kreditratings die folgende Bedeutung: 'Aa' — Verpflichtungen der Kreditrating Kategorie Aa werden als qualitativ hochwertig eingestuft und unterliegen einem sehr geringen Kreditrisiko. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Prospekts stellt sich das Kreditrating für die Emittentin wie folgt dar: Kreditrating durch S&P Lokale Währung Langfristig: A Lokale Währung Kurzfristig: A-1 Fremdwährung Langfristig: A Fremdwährung Kurzfristig: A-1 Ausblick Negativ S&P hat seinen Sitz in der durch Europäischen Gemeinschaft und ist gemäß der EU-Kreditratingagentur- Verordnung registriert. Die ESMA veröffentlicht auf ihrer Website ("www .xxxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxxx/xxxxxx-xxxxxx-xxxxxxxx/xxxx") eine Liste von Kreditratingagenturen, die Verordnung (gemäß der EU) Nr. 513/2011 geänderten Fassung (die CRA-Kreditagentur-Verordnung ) registriert wurden; dies geht aus dem Verzeichnis zugelassen sind. Diese Liste wird innerhalb von 5 Arbeitstagen nach der Annahme einer Entscheidung gemäß den Artikeln 16, 17 oder 20 der CRAEU- Kreditratingagentur-Verordnung registrierten Ratingagenturen hervor, die nach Maßgabe der CRA- Verordnung auf der Website aktualisiert. Die Europäische Kommission veröffentlicht solche Updates im Amtsblatt der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde Union innerhalb von 30 Tagen nach einer solchen Aktualisierung . Die Kreditrating Kategorien von 'AA' bis 'CCC' können durch Plus- (ESMA+) veröffentlicht wird oder Minus- (weitere Informationen hierzu enthält -) Zeichen ergänzt werden, um eine Abstufung innerhalb der größeren Kreditrating Kategorien vorzunehmen. 'A' — Ein Schuldner der Kreditrating Kategorie 'A' hat hohe Fähigkeiten seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, aber er ist etwas anfälliger auf nachteilige Auswirkungen bei veränderten Umständen und veränderten wirtschaftlichen Bedingungen als Schuldner in höheren Kreditrating Kategorien. 'A-1' — Ein Schuldner der Kreditrating Kategorie 'A-1' hat starke Fähigkeiten seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Er ist von Standard & Poor's in der höchsten Kreditrating Kategorie geratet. 'Ausblick' - Ein Kreditrating-Ausblick von Standard & Poor's bewertet die Website der ESMA xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-XXXxpotenzielle Ausrichtung eines langfristigen Kreditratings auf mittlere Sicht (typischerweise sechs Monate bis zwei Jahre). Bei der Festlegung des Ratings eines Kreditrating-Ausblicks werden Änderungen der UniCredit berücksichtigen diese Ratingagenturen fortlaufend verschiedene Kennzahlen für das Ergebnis wirtschaftlichen und/oder grundlegenden Geschäftsbedingungen berücksichtigt. Ein Ausblick ist nicht unbedingt ein Vorläufer einer Kreditratingänderung oder eines zukünftigen Credit Watch. Positiv bedeutet, dass ein Kreditrating erhöht werden kann, negativ bedeutet, dass ein Kreditrating gesenkt werden kann, und stabil bedeutet, dass sich ein Kreditrating wahrscheinlich nicht ändern wird. Weitere Informationen zur Bedeutung der UniCredit GruppeKreditratings und zu den Einschränkungen, die Profitabilität im Zusammenhang damit beachtet werden müssen, können auf der Homepage von UniCredit und ihre Fähigkeit, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten. Falls es UniCredit nicht gelingen sollte, eine dieser Kennzahlen oder eine Kombination aus mehreren dieser Kennzahlen zu erreichen oder aufrechtzuerhalten, etwa falls sie nicht dazu in der Lage sein sollte, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten, könnte dies eine Herabstufung des Ratings von UniCredit durch Fitch, Moody’s oder Standard & Poor’s nach sich ziehen. Eine Herabstufung von UniCredit oder von anderen Unternehmen der UniCredit Gruppe würde die Refinanzierungskosten der UniCredit Gruppe erhöhen und könnte außerdem ihren Zugang zu Finanzmärkten und anderen Liquiditätsquellen beschränken, was wiederum erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und die Geschäftstätigkeit der UniCredit Gruppe haben könnte's (www .xxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xx_XX/xxx/xxxxx) abgerufen werden.

Ratings. UniCredit wurde Die Emittentin als Kreditinstitut verfügt derzeit über kein Rating, jedoch über ein Rating des Deckungsstocks für hypothekarisch fundierte Pfandbriefe der Emittentin. Die Angaben zum Rating des Deckungsstocks für hypothekarisch fundierte Pfandbriefe der Emittentin, die für die Emittentin in deren Auftrag erstellt wurden, stammen von der Fitch Italia S.p.A. (Fitch)Ratingagentur Scope Ratings. Der Deckungsstock für hypothekarisch fundierte Pfandbriefe der Emittentin wurde per 7.12.2020 mit AAA geratet, von der Moody’s Italia S.r.lAusblick wird mit stabil bewertet. (Moody’s) und von der Standard & Poor’s Credit Market Services Italy S.r.l. (Standard & Poor’s) bewertet, die jeweils einen Sitz Scope Ratings ist in der Europäischen Union haben niedergelassen und ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen in der durch die Verordnung (EU) Nr. 513/2011 geänderten Fassung idgF (die CRA"EU-Kreditratingagentur-Verordnung") registriert. Die ESMA veröffentlicht auf ihrer Internetseite (www .xxxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxxx/xxxxxx-xxxxxx-xxxxxxxx/xxxx) eine Liste von Kreditratingagenturen, die gemäß der EU-Kreditagentur-Verordnung ) registriert wurden; dies geht aus dem Verzeichnis zugelassen sind. Diese Liste wird innerhalb von 5 Arbeitstagen nach der Annahme einer Entscheidung gemäß Artikel 16, 17 oder 20 der CRAEU-Kreditagentur-Verordnung registrierten Ratingagenturen hervor, die nach Maßgabe der CRA- Verordnung auf der Website aktualisiert. Die Europäische Kommission veröffentlicht solche Updates im Amtsblatt der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde Union innerhalb von 30 Tagen nach einer solchen Aktualisierung. Gemäß den von Scope Ratings veröffentlichten Ratingsymbolen und Definitionen (ESMAwww. xxxxxxxxxxxx.xxx) veröffentlicht wird (weitere Informationen hierzu enthält haben die Website der ESMA xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-XXXx)angegebenen Ratings die folgende Bedeutung: 'AAA' — Ratings auf AAA-Niveau spiegeln eine Meinung von außergewöhnlich hoher Kreditqualität wider. Bei der Festlegung des Ratings der UniCredit berücksichtigen diese Ratingagenturen fortlaufend verschiedene Kennzahlen für das Ergebnis der UniCredit Gruppe'Ausblick' — Die positiven und negativen Ausblicke beziehen sich normalerweise auf einen Zeitraum von 12-18 Monaten. Diese Ausblicke signalisieren nicht unbedingt, dass Rating-Hochstufungen bzw. - Herabstufungen automatisch folgen werden. Die Zuweisung eines Ratingausblicks oder die Profitabilität von UniCredit und ihre Fähigkeit, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten. Falls es UniCredit nicht gelingen sollte, Änderung einer Ratingausblicks stellt eine dieser Kennzahlen oder eine Kombination aus mehreren dieser Kennzahlen zu erreichen oder aufrechtzuerhalten, etwa falls sie nicht dazu in der Lage sein sollte, ihre konsolidierten Kapitalquoten innerhalb bestimmter Zielgrößen zu halten, könnte dies eine Herabstufung des Ratings von UniCredit durch Fitch, Moody’s oder Standard & Poor’s nach sich ziehen. Eine Herabstufung von UniCredit oder von anderen Unternehmen der UniCredit Gruppe würde die Refinanzierungskosten der UniCredit Gruppe erhöhen und könnte außerdem ihren Zugang zu Finanzmärkten und anderen Liquiditätsquellen beschränken, was wiederum erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und die Geschäftstätigkeit der UniCredit Gruppe haben könnteRatingaktion dar.