Common use of Resumen Ejecutivo Clause in Contracts

Resumen Ejecutivo. El Fideicomiso se ha creado como un sistema de financiamiento bursátil cuya fuente de pago principal será la Cobranza de los Activos que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. El Fideicomiso tiene las características generales y particulares descritas en el Contrato de Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles, Navistar Financial y el tenedor de la Constancia, según sea el caso, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso en contra, el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2017, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesos, sin intereses devengados. En cuanto al desempeño de los Activos, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar que en promedio durante la vida de la Emisión el 84% de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx a 30 días. Adicionalmente al 31 de diciembre 2017 y desde su apertura, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes de la cobranza de los Activos aportados por un monto de $258,933 miles de pesos, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, aún en el contexto de quiebra o concurso mercantil del fideicomitente o aportante respectivo, resoluciones recientes de tribunales mexicanos han negado la eficacia de transmisiones de activos futuros en el contexto de operaciones fiduciarias. No puede asegurarse que, de ser cuestionada la transmisión de los Activos al Fiduciario, un juez o tribunal no aplicaría criterios judiciales similares o consistentes con dichas resoluciones recientes y que por lo tanto la transmisión sea afectada negativamente, inclusive de nulidad. La renegociación de los términos del Tratad TLCAN cual México es parte, podría traer consecuencias desfavorables para la economía mexicana, tales como imposiciones xx xxxxxxxx comerciales, incluyendo aranceles o impuestos a la importación y cambios en las políticas existentes de comercio, o cambios a, o la salida de, México de otros tratados de libre comercio. Hasta el momento no se puede determinar con exactitud cómo afectará a la política comercial mexicana la renegociación del TLCAN. Sin embargo, cualquier modificación con respecto a México y el TLCAN, podría tener un efecto significativamente adverso en la economía mexicana y en el negocio, los resultados de operación y la situación financiera del Fideicomitente. Navistar Financial ha aportado de manera inicial al Fideicomiso, un conjunto de Activos Iniciales que fueron la base de la Emisión. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles tendrán derecho a ser pagados con los flujos derivados de la Cobranza de los Activos aportados al Patrimonio del Fideicomiso. Los Activos derivan principalmente de operaciones de financiamiento para la adquisición o arrendamiento de Equipo de Transporte. Dichas operaciones de financiamiento pueden consistir en Créditos o Arrendamientos Financieros. Además de los Activos mismos, el Patrimonio del Fideicomiso incluirá la Cobranza derivada de dichos Activos, los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles y los rendimientos de las inversiones realizadas por el Fiduciario al amparo del Contrato de Fideicomiso respectivo y, en su caso, los Recursos del Cap, entre otros. A efecto de poder formar parte del Patrimonio del Fideicomiso, los Activos cumplieron con los siguientes Criterios de Elegibilidad contenidos en el Contrato de Fideicomiso:

Resumen Ejecutivo. El Fideicomiso A continuación se ha incluye un resumen de la información contenida en este Prospecto. Dicho resumen no incluye toda la información que debe tomarse en cuenta para tomar una decisión de inversión respecto de los Certificados Bursátiles. Se recomienda a los inversionistas que lean cuidadosamente todo este Prospecto, incluyendo la sección titulada ―Factores de Riesgo‖, así como el Suplemento correspondiente a cada Emisión y todos sus anexos, incluyendo el título que documente los Certificados Bursátiles, el Contrato de Fideicomiso, el Contrato de Administración y el Convenio de Aportación Fiduciaria, en su caso, antes de tomar una decisión de inversión respecto de los Certificados Bursátiles. TIP México, TIP Auto y el Fiduciario han creado el Programa como parte de un sistema de financiamiento bursátil bursátil, que contempla Emisiones de Certificados Bursátiles, cuya fuente de pago principal será la Cobranza cobranza derivada de los Activos derechos de cobro aportados al Fideicomiso correspondiente y que formen parte del Patrimonio del patrimonio de dicho Fideicomiso. El Fideicomiso tiene las características generales Adicionalmente, los demás activos integrantes del patrimonio de dichos Fideicomisos (incluyendo cualquier apoyo de crédito) podrán servir como fuentes de pago adicionales. Se podrán realizar más de una Emisión al amparo del Programa. Cada Emisión y particulares descritas los Certificados Bursátiles correspondientes tendrán sus propias características, mismas que serán determinadas por TIP México y/o TIP Auto y serán establecidas en el Contrato los Documentos de Fideicomisola Emisión correspondientes. Los Tenedores Uno o más de los Certificados BursátilesFideicomitentes aportarán a cada Fideicomiso un conjunto de activos que serán la base de las Emisiones correspondientes. Dichos activos consistirán principalmente en derechos de cobro derivados de Arrendamientos, Navistar Financial y el tenedor Créditos u otras operaciones de la Constanciafinanciamiento. Adicionalmente a cualesquier activos aportados inicialmente a los Fideicomisos, según sea el casodichos Fideicomisos podrán prever un mecanismo de revolvencia conforme al cual, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso en contra, con los recursos que integren el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2017, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesos, sin intereses devengados. En cuanto al desempeño de los Activos, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar que en promedio durante la vida de la Emisión el 84% de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx a 30 días. Adicionalmente al 31 de diciembre 2017 y desde su aperturarespectivo, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes de la cobranza de los Activos aportados por Fiduciario pueda adquirir activos adicionales durante un monto de $258,933 miles de pesos, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, aún en el contexto de quiebra o concurso mercantil del fideicomitente o aportante respectivo, resoluciones recientes de tribunales mexicanos han negado la eficacia de transmisiones de activos futuros en el contexto de operaciones fiduciarias. No puede asegurarse que, de ser cuestionada la transmisión de los Activos al Fiduciario, un juez o tribunal no aplicaría criterios judiciales similares o consistentes con dichas resoluciones recientes y que por lo tanto la transmisión sea afectada negativamente, inclusive de nulidad. La renegociación de los términos del Tratad TLCAN cual México es parte, podría traer consecuencias desfavorables para la economía mexicana, tales como imposiciones xx xxxxxxxx comerciales, incluyendo aranceles o impuestos a la importación y cambios en las políticas existentes de comercio, o cambios a, o la salida de, México de otros tratados de libre comercio. Hasta el momento no se puede determinar con exactitud cómo afectará a la política comercial mexicana la renegociación del TLCAN. Sin embargo, cualquier modificación con respecto a México y el TLCAN, podría tener un efecto significativamente adverso en la economía mexicana y en el negocio, los resultados de operación y la situación financiera del Fideicomitente. Navistar Financial ha aportado de manera inicial al Fideicomiso, un conjunto de Activos Iniciales que fueron la base de la Emisiónperiodo determinado. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles tendrán derecho a ser pagados con los flujos derivados de la Cobranza cobranza de los Activos derechos de cobro aportados al Patrimonio del Fideicomiso. Los Activos derivan activos pueden consistir en derechos de cobro al amparo de Arrendamientos, Créditos u otras operaciones de financiamiento existentes al momento de llevar a cabo la Emisión o que se originen con posterioridad precisamente durante el periodo de revolvencia correspondiente. Los Arrendamientos, Créditos u operaciones de financiamiento al amparo de las cuales deriven los derechos de cobro que se aporten a los Fideicomisos consisten principalmente de en operaciones de financiamiento para la adquisición o arrendamiento de Equipo de Transporte. Dichas operaciones de financiamiento pueden consistir en Arrendamientos, Créditos o Arrendamientos Financierosu otras operaciones de Financiamiento. La sección ―III. LAS OPERACIONES DE BURSATILIZACIÓN – 2. Patrimonio de los Fideicomisos‖ del presente Prospecto contiene una descripción de las características de las operaciones de financiamiento originadas por TIP México y TIP Auto en la fecha del presente Prospecto, en el entendido que las características de dichas operaciones de financiamiento podrán cambiar en el futuro. Adicionalmente, TIP México y TIP Auto podrán implementar nuevos productos en adición a los descritos en este Prospecto en cualquier momento durante la vigencia del Programa. Además de los Activos activos mismos, el Patrimonio del patrimonio de cada Fideicomiso incluirá la Cobranza cobranza derivada de dichos Activoslos mismos, los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles y los rendimientos de las inversiones realizadas por el Fiduciario al amparo del Contrato de Fideicomiso respectivo y, en su caso, los Recursos del Capcualesquier derechos y recursos derivados de apoyos crediticios contratados respecto de las Emisiones, entre otros. A efecto de poder formar parte del Patrimonio del Fideicomiso de un Fideicomiso, los Activos cumplieron activos deberán cumplir con los siguientes Criterios criterios de Elegibilidad contenidos elegibilidad que se describirán respecto de cada Emisión en el Contrato Suplemento correspondiente. Los activos a fideicomitir corresponden a la cartera de Fideicomiso:derechos de cobro de TIP México y TIP Auto derivados de la celebración de Arrendamientos y Créditos. A continuación se señalan los tipos de productos actualmente comercializados por los Fideicomitentes: • Arrendamientos Financieros: Consisten en arrendamientos con opción a compra, mediante los cuales el arrendatario goza del uso del Equipo de Transporte arrendado pagando mensualidades establecidas durante plazos predeterminados. Al término del arrendamiento, el arrendatario tiene la opción de adquirir la propiedad del Equipo de Transporte arrendado pagando un residual establecido al inicio del arrendamiento.

Resumen Ejecutivo. La producción mundial de camarones peneidos está sostenida principalmente por tres especies, que en su totalidad representan el 71% y que corresponden al xxxxxxx xxxxx xxxxxxx Penaeus xxxxxx, con el 33%, el camarón Chino Peanaeus chinensis o Penaeus orientalis, con el 28% y el xxxxxxx xxxxxx de Occidente Penaeus L. vannamei, con el 10%. El Fideicomiso siguiente estudio pretende dar a conocer la fuerte expansión que ha tenido el cultivo de camarones Peneidos en nuestro país, debido a que la producción de camarón a través de las pesquerías en lagunas costeras, bahías y mar abierto en los últimos años se ha creado como mantenido estabilizada y las posibilidades de lograr aumento en los volúmenes de captura cada día son menores, debido en gran parte al deterioro de las embarcaciones por falta de mantenimiento, el alto costo del avituallamiento y que se ha alcanzado el máximo rendimiento sostenible de a captura, lo que hace menos rentable la actividad. Como alternativa para aumentar la producción, desde 1969 se había venido estudiando en México la posibilidad de cultivar postlarvas en laboratorios, apoyados por Universidades principalmente el Tec de Monterrey, la Universidad de Sonora, principalmente desde el (CICTUS) y la Unioveridad de Arizona. No fue si no hasta 1985 cuando se inició un sistema proceso de financiamiento bursátil cuya fuente construcción de pago principal será granjas, principalmente en los estados de Sinaloa, Nayarit y Sonora. Actualmente este esfuerzo es significativo y poco a poco, se ha empezado a aportar volúmenes a la Cobranza producción de los Activos producto cultivado, siendo las principales especies cultivadas el xxxxxxx xxxxxx Penaeus Vannamei y el camarón azul Penaeus Stylirostris. Con el fin de ubicar el desarrollo que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. El Fideicomiso tiene las características generales y particulares descritas ha alcanzado nuestro país en esta actividad, en el Contrato de Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles, Navistar Financial y el tenedor presente trabajo se desarrolla una panorámica general de la Constanciasituación hasta este año, según sea el caso2009, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso con énfasis en contra, el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 técnicas de diciembre de 2017, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesos, sin intereses devengados. En cuanto al desempeño de los Activos, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar que en promedio durante la vida de la Emisión el 84% de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx a 30 días. Adicionalmente al 31 de diciembre 2017 y desde su apertura, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes de la cobranza de los Activos aportados por un monto de $258,933 miles de pesos, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, aún en el contexto de quiebra o concurso mercantil del fideicomitente o aportante respectivo, resoluciones recientes de tribunales mexicanos han negado la eficacia de transmisiones de activos futuros en el contexto de operaciones fiduciarias. No puede asegurarse que, de ser cuestionada la transmisión de los Activos al Fiduciario, un juez o tribunal no aplicaría criterios judiciales similares o consistentes con dichas resoluciones recientes y que por lo tanto la transmisión sea afectada negativamente, inclusive de nulidad. La renegociación de los términos del Tratad TLCAN cual México es parte, podría traer consecuencias desfavorables para la economía mexicana, tales como imposiciones xx xxxxxxxx comerciales, incluyendo aranceles o impuestos a la importación y cambios en las políticas existentes de comercio, o cambios a, o la salida de, México de otros tratados de libre comercio. Hasta el momento no se puede determinar con exactitud cómo afectará a la política comercial mexicana la renegociación del TLCAN. Sin embargo, cualquier modificación con respecto a México y el TLCAN, podría tener un efecto significativamente adverso en la economía mexicana y en el negociocultivo utilizadas, los resultados de operación y la situación financiera del Fideicomitente. Navistar Financial ha aportado de manera inicial al Fideicomiso, un conjunto de Activos Iniciales que fueron la base de la Emisión. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles tendrán derecho a ser pagados con los flujos derivados de la Cobranza de los Activos aportados al Patrimonio del Fideicomiso. Los Activos derivan principalmente de operaciones de financiamiento para la adquisición o arrendamiento de Equipo de Transporte. Dichas operaciones de financiamiento pueden consistir en Créditos o Arrendamientos Financieros. Además de los Activos mismos, el Patrimonio del Fideicomiso incluirá la Cobranza derivada de dichos Activos, los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles obtenidos y los rendimientos principales problemas a los que se enfrentan los productores, no sin dejar de las inversiones realizadas contemplar la difícil situación por la que atraviesa el Fiduciario al amparo del Contrato mercado internacional de Fideicomiso respectivo yeste producto en la actualidad. Para el presente estudio, se llevó a cabo una investigación documental en fuentes secundarias, se consultaron bases de datos en diversas revistas y periódicos especializados, páginas de internet, en su casodependencias gubernamentales, los Recursos del Capinstituciones académicas y en diversas granjas. Se realizaron entrevistas y encuestas a productores, transportistas, procesadores, entre otros. A efecto ; todo lo anterior con el fin de poder formar parte recabar la mayor cantidad de información de calidad que nos ayudara al “Estudio de la infraestructura logística para la exportación del Patrimonio del Fideicomisoxxxxxxx xxxxxx a algunas ciudades de Estados Unidos y Canadá” Se obtuvo información tanto de camarón de pesca, como de cultivo, para lograr tener una mayor comprensión de la oferta, la demanda, el consumo y la producción de camarón en nuestro país, enfocándonos en los Activos cumplieron con los siguientes Criterios de Elegibilidad contenidos en el Contrato de Fideicomiso:estados de: Baja California, Baja California Sur, Sonora, Sinaloa, Nayarit y Colima.

Resumen Ejecutivo. El Fideicomiso La cultura del agua es un proceso continuo de producción, actualización y transformación de la práctica individual y colectiva de los valores éticos, actitudes y conductas hacia el recurso hídrico, que son socialmente aceptados o individualmente incorporados a la vida cotidiana”, con el fin degarantizar su disponibilidad en cantidad, calidad y oportunidad para sus distintos usos y la preservación del ecosistema. La cultura del agua representa un aspecto central y transversal para una gestión integral del recurso hídrico, representando un nuevo reto de promoción e impulso a la Autoridad Nacional del Agua y a fin de implementarla con los diferentes actores locales con las instituciones, organizaciones de base y usuarios en general. Por ello, resulta importante y necesario el presente trabajo, ya que servirá como punto xx xxxxxxx en el proceso de fortalecimiento de la cultura del agua en la cuenca Chili. Una cultura de agua fortalecida implica que los actores locales de la cuenca QuilcaChili, adquieran una mayor conciencia sobre la valoración e importancia del agua, involucramiento de manera decidida e intensa a través de sus organizaciones de base, considerando que la gestión integral de los recursos hídricos requiere de apoyo y participación activa de profesionales, tomadores de decisiones y usuarios organizados. Los resultados de este diagnóstico cualitativo muestran que la mayoría de los actores locales consideran que la institucionalidad en cultura del agua está aún débil, percibiendo que las instituciones públicas cumplen parcialmente con sus roles y funciones, no se siente parte de la institucionalidad del agua,propiciando una debilidad, así como una oportunidad para su fortalecimiento. Podríamos indicar que no existe una integración einvolucramiento de manera decidida por parte de las organizaciones de base,ni participan efectivamente en la toma de decisiones. Sin embargo, existen algunas instituciones públicas y privadas como (AAAI CO, ALA Chili, CRHC Quilca Chili, PMGRH, AUTODEMA, Gob. Regional a través de Gerencia Agricultura, ARMA, Gobiernos Locales (Socabaya, Xxxxxx, Sachaca, Cayma), SEDAPAR S.A, Cerro Verde S.A, otras), que vienen impulsando de una forma más decidida una gestión integral del agua. La Autoridad Administrativa del Agua Caplina Ocoña (AAAICO), en coordinación estrecha con la Administración Local de Aguas Chili (ALA Chili), ejecutaron una serie de eventos de promoción, sensibilización, capacitación, comunicación y difusión en relación al tema de cultura del agua, entre los que destacan los eventos: foro, caminata, concierto y feria por el “Día Mundial del Agua”. En el mes del Chili Vive el Río: muestra fotográfica, ritual al agua, mesas técnicas, vertimientos, obra Chili limpio es vida y salud, conversatorios que proponen los jóvenes para el Chili, cruzada por el rio Chili, exposición fotográfica, capacitación a periodistas, entre otros; sin embargo,aún es insuficiente su masificación para tratar de alcanzar una mayor cobertura y fortalecimiento de la cultura por parte de la gran mayoría de los actores locales. De otro lado, se observa que existe Insuficiente promoción y reconocimiento a las personas que practican valores y principios de la GIRH (equidad, genero, justicia, valorización, eficiencia, solidaridad, ecológico, sostenibilidad, etc) y escasa concientización sobre la valorización económica, social y ambiental del agua. Se aprecia asimismo que se ha creado perdido el conocimiento ancestral de las buenas prácticas de conservación del agua, como un sistema por ejemplo preservar las fuentes naturales andenes, terrazas, siembra de financiamiento bursátil cuya fuente coberturas vegetales en las cabeceras de pago principal será las cuencas, que hoy en día se torna de mucha importancia para mejorar la Cobranza infiltración y disminuir la escorrentía,, ya que beneficia x xxxx parte alta y sobre todo los de abajo de la cuenca “invitándonos a reflexionar sobre qué tan importante es el conocimiento ancestral en prácticas de conservación” para el manejo técnico, social y ambiental de una gestión integral del agua. Los trabajos comunales en torno al agua se han visto mermados en los últimos años en la cuenca, no obstante, en algunas comunidades de la cuenca alta todavía se mantienen las faenas comunales para los trabajos de mantenimiento. En la gestión integrada del agua, el trabajo colectivo se torna estratégico para sumar todos en el desarrollo sostenido del agua desde el espacio en que vivimos y comprender que individualmente no podemos hacer desarrollo, sino unidos de manera hidrosolidaria. Existe usos y costumbres de la población y usuarios en general de verter todo al agua, sin tener presente que se incrementa progresivamente los niveles de contaminación; en este aspecto resulta vital, sensibilizar intensamente a la población para atenuar los niveles de contaminación del rio Quilca Chili, que actualmente en coliformes totales, se encuentra por encima de los Activos que formen parte del Patrimonio del Fideicomisolímites permisibles. El Fideicomiso tiene las características generales y particulares descritas en el Contrato En la implementación de Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles, Navistar Financial y el tenedor de la Constancia, según sea el caso, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso en contra, el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2017políticas regionales, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesosentrevistados indican que las instituciones priorizan temas, sin intereses devengadosconsiderar importante el contacto con la población quienes opinan que se debería trabajar más en: campañas de limpieza de riberas del rio, calidad de agua, acceso a la información y mayor publicidad en prensa”.Asimismo, indican que las costumbres ancestrales, acceso a la información y falta de oportunidades en la producción y comercialización agropecuaria son influyentes para la cultura del agua. En cuanto al desempeño accionar de los Activosmedios de difusión, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar observa que en promedio durante la vida de la Emisión el 84% existe poca difusión de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx a 30 días. Adicionalmente al 31 medios de diciembre 2017 comunicación y desde su aperturavinculación de las instituciones académicas con el tema de gestión integral del agua, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes normatividad, institucionalidad, prácticas de la cobranza de los Activos aportados por un monto de $258,933 miles de pesosconservación, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, menos aún en el contexto tema transversal de quiebra o concurso mercantil cultura del fideicomitente o aportante respectivoagua. Asímismo existen limitados espacios de comunicación, resoluciones recientes difusión e intercambios de tribunales mexicanos han negado la eficacia experiencias estructuras que muestren los logros y ventajas de transmisiones una GIRH de activos futuros manera práctica y se formen nuevos líderes en el contexto de operaciones fiduciarias. No puede asegurarse que, de ser cuestionada la transmisión de los Activos al Fiduciario, un juez o tribunal no aplicaría criterios judiciales similares o consistentes con dichas resoluciones recientes y que por lo tanto la transmisión sea afectada negativamente, inclusive de nulidad. La renegociación de los términos del Tratad TLCAN cual México es parte, podría traer consecuencias desfavorables para la economía mexicana, tales como imposiciones xx xxxxxxxx comerciales, incluyendo aranceles o impuestos a la importación y cambios tema en las políticas existentes de comercio, o cambios a, o la salida de, México de otros tratados de libre comercio. Hasta el momento no se puede determinar con exactitud cómo afectará a la política comercial mexicana la renegociación del TLCAN. Sin embargo, cualquier modificación con respecto a México y el TLCAN, podría tener un efecto significativamente adverso en la economía mexicana y en el negocio, los resultados de operación y la situación financiera del Fideicomitente. Navistar Financial ha aportado de manera inicial al Fideicomiso, un conjunto de Activos Iniciales que fueron la base de la Emisión. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles tendrán derecho a ser pagados con los flujos derivados de la Cobranza de los Activos aportados al Patrimonio del Fideicomiso. Los Activos derivan principalmente de operaciones de financiamiento para la adquisición o arrendamiento de Equipo de Transporte. Dichas operaciones de financiamiento pueden consistir en Créditos o Arrendamientos Financieros. Además de los Activos mismos, el Patrimonio del Fideicomiso incluirá la Cobranza derivada de dichos Activos, los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles y los rendimientos de las inversiones realizadas por el Fiduciario al amparo del Contrato de Fideicomiso respectivo y, en su caso, los Recursos del Cap, entre otros. A efecto de poder formar parte del Patrimonio del Fideicomiso, los Activos cumplieron con los siguientes Criterios de Elegibilidad contenidos en el Contrato de Fideicomiso:estudio.

Resumen Ejecutivo. El presente Suplemento se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos al Cobro aportados por Mas Leasing; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. La Emisión consiste en la bursatilización de Derechos al Cobro originados por Mas Leasing mediante la celebración de contratos de arrendamiento puro sobre bienes muebles, mediante la oferta pública de Certificados Bursátiles que serán emitidos por el Fideicomiso. Para lograr lo anterior Mas Leasing afectará al Fideicomiso Derechos al Cobro, a cambio de una contraprestación que el Fideicomiso pagará con los recursos que se obtengan por la oferta y colocación de los Certificados Bursátiles. El Fiduciario conservará la propiedad de los Derechos al Cobro Transmitidos que le sean transmitidos periódicamente por Mas Leasing durante el Periodo de Revolvencia para que, con los pagos que reciba de los mismos, se liquiden las cantidades que se adeuden a los Tenedores de los Certificados Bursátiles. Los activos que respaldarán los Certificados Bursátiles consistirán principalmente en Derechos al Cobro consistentes en todos los derechos para cobrar, reclamar, demandar, recaudar y recibir (i) todas y cada una de las cantidades que deriven de los Contratos de Arrendamiento celebrados por el Fideicomitente (incluyendo penalidades por incumplimiento y retraso), ya sea que dichos derechos al cobro se encuentren documentados en los Contratos de Arrendamiento y/o en cualesquier otros documentos, tales como títulos de crédito que amparen el pago de cualesquier montos bajo los Contratos de Arrendamiento, (ii) en su caso, el valor de los Bienes Arrendados, derivado de seguros contra pérdida, daño, robo o destrucción de los Bienes Arrendados, responsabilidad civil o cualquier otro, y (iii) conforme al correspondiente Convenio de Aportación, el 60% (sesenta por ciento) del Valor Residual de cada Vehículo Arrendado que sea transmitido por el Fideicomiso de Administración. En paralelo, el Fideicomitente, mediante la celebración de los Convenios de Aportación, en su carácter de fideicomitente del Fideicomiso de Administración, transferirá irrevocablemente al Fiduciario del Fideicomiso de Administración, de tiempo en tiempo, para los fines y efectos que se establecen en el Fideicomiso de Administración (i) la propiedad de los Vehículos Arrendados, y (ii) los derechos, recursos y/o valores, distintos de los Derechos al Cobro Transmitidos que, en su caso, por hecho y por derecho corresponda a los Vehículos Arrendados, sin reserva ni limitación alguna, incluyendo el derecho a recibir las cantidades que correspondan por la transmisión de la propiedad de los Vehículos Arrendados. En este sentido, el Fideicomiso de Administración, en su caso, entregará al Fideicomiso un porcentaje del precio de la venta de los Vehículos Arrendados en caso de que éstos sean vendidos a los Arrendatarios o a cualquier tercero. Los recursos que se obtengan por la colocación de los Certificados Bursátiles servirán para: (i) cubrir en primer lugar, los Gastos de Emisión que no se hayan descontado por parte de los Intermediarios Colocadores Líderes; (ii) en segundo lugar, para liquidar en su totalidad el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles, en caso de que en la Fecha de Emisión existan Certificados Bursátiles en circulación correspondientes a Emisiones anteriores, (iii) en tercer lugar, al pago de la Contraprestación de los Derechos al Cobro Transmitidos en la Fecha de Emisión, de acuerdo con lo que se establece en el Contrato de Fideicomiso y en el Contrato de Factoraje, (iv) en cuarto lugar, las cantidades que sean necesarias, a la Reserva de Mantenimiento por un monto equivalente a ¼ (un cuarto) del monto total de los Gastos de Mantenimiento anualizados en términos de lo que se establece en el Contrato de Fideicomiso, según hayan quedado establecidas en la Sesión del Comité de Emisión, (v) en quinto lugar, las cantidades que sean necesarias, a la Reserva de Intereses para hacer los pagos de los intereses ordinarios que deban pagarse a los Tenedores en las siguientes 4 (cuatro) Fechas de Pago conforme a los Documentos de la Operación, según hayan quedado establecidas en la Sesión del Comité de Emisión; (vi) en sexto lugar, las cantidades que sean necesarias, a la Reserva de Pagos para hacer los pagos de las Obligaciones de la Emisión que deban pagarse a los Tenedores en la siguiente Fecha de Pago conforme a los Documentos de la Operación, según haya quedado establecido en la Sesión del Comité de Emisión; y (vii) en séptimo lugar, todas las cantidades remanentes a la Reserva para Nuevos Derechos al Cobro hasta por el monto que determine el Comité de Emisión, conforme a lo previsto en el Contrato de Fideicomiso, según haya quedado establecido en la Sesión del Comité de Emisión. Una vez realizado lo anterior, el Patrimonio del Fideicomiso estará integrado principalmente por los Derechos al Cobro y por los recursos que éstos generen, mismos que se utilizarán para restablecer la Reserva de Mantenimiento, la Reserva de Intereses, la Reserva de Pagos, la Reserva para Nuevos Derechos al Cobro y, posteriormente, para la formación del Fondo General, mismo que, junto con la Reserva para Nuevos Derechos al Cobro, se utilizará para adquirir nuevos Derechos al Cobro durante el Periodo de Revolvencia, siempre y cuando se cumplan con los requisitos de Aforo y Reservas Requeridas, de conformidad con los términos establecidos en el Contrato de Factoraje respectivo. Las transmisiones de los Derechos al Cobro al Fideicomiso se ha creado harán de acuerdo a lo determinado en el Contrato de Factoraje. Los Derechos al Cobro transmitidos al Fideicomiso Emisor reunirán ciertos Requisitos de Elegibilidad que se establecen en el Contrato de Factoraje y en tal virtud se clasificarán como un sistema Derechos Elegibles. Aquellos Derechos al Cobro que no reúnan los Requisitos de financiamiento bursátil cuya fuente Elegibilidad se clasificarán como Derechos No Elegibles y no son, ni serán, computados para calcular el Aforo o las Reservas Requeridas. Los Arrendatarios del Fideicomitente serán notificados por escrito de pago principal será la Cobranza transmisión de los Activos Derechos al Cobro al Fideicomiso y se les solicitará que formen paguen directamente al Fiduciario las cantidades que adeuden conforme a dichos Derechos al Cobro. Los recursos provenientes de la cobranza se depositarán en la Cuenta General o en cualquier otra cuenta abierta al efecto por el Fiduciario o controlada por éste, conforme a lo que se establece en el Fideicomiso. En caso de que por cualquier motivo los Arrendatarios hagan dichos pagos a las Cuentas del Fideicomitente, éste se considerará como depositario y comisionista de cobro y deberán entregar dichos fondos al Fideicomiso a más tardar dentro de los 2 (dos) Días Hábiles siguientes a la fecha en que los reciban. El Fiduciario adquirirá todos los Derechos al Cobro y pagará la Contraprestación que corresponda, siempre y cuando, después de dar efectos a dicho pago, se mantenga el Aforo Requerido. Los Derechos al Cobro se identificarán en Listas Periódicas que serán entregadas al Fiduciario conforme a lo establecido en el Contrato de Factoraje y en el Contrato de Servicios. El Administrador Maestro se encargará de que todas las partes responsables cumplan con sus obligaciones, y producirá y entregará un reporte de monitoreo a las Agencias Calificadoras y al Representante Común. El Fiduciario hará los pagos de interés y/o, en su momento, de principal a los Tenedores, a través del Representante Común, tomando el efectivo generado de la cobranza de los Derechos al Cobro. De conformidad con el Contrato de Factoraje, cada uno de los Arrendatarios relacionados con los Derechos al Cobro será requerido a pagar las cantidades que adeude directamente al Fiduciario mediante depósito en la Cuenta General. En virtud del Contrato de Servicios, Mas Leasing gestionará y llevará a cabo las actividades necesarias para efectuar la cobranza de los Derechos al Cobro y se encargará de que la cobranza de los mismos ingrese al Patrimonio del Fideicomiso mediante transferencia o depósito en la Cuenta General. La Cuenta General es la cuenta bancaria abierta por el Fiduciario a nombre del Fideicomiso para formar parte del Patrimonio del Fideicomiso. El Fideicomiso tiene las características generales y particulares descritas Todos los recursos depositados en la Cuenta General serán utilizados de conformidad con los términos establecidos en el Contrato de Fideicomiso. Los Tenedores En cuanto a reservas mínimas, el cálculo del Aforo incluye una serie de reservas que se denominan conjuntamente como las Reservas Requeridas. El cálculo de las Reservas Requeridas toma en cuenta la Reserva de Mantenimiento, la Reserva de Intereses, la Reserva de Pagos y la Reserva para Nuevos Derechos al Cobro. Por lo tanto, la determinación del Aforo siempre incluirá, por lo menos, los Certificados Bursátilesmontos necesarios para constituir las Reservas Requeridas. En relación con el pago de intereses, Navistar Financial y el tenedor cada Día Hábil durante la vigencia de la Constancia, según sea el caso, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso en contra, el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2017, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesos, sin intereses devengados. En cuanto al desempeño de los ActivosEmisión, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar que en promedio durante la vida separarán los fondos necesarios para el pago de intereses y Gastos de Mantenimiento de la Emisión el 84% de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx conforme a 30 días. Adicionalmente al 31 de diciembre 2017 y desde su apertura, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes de la cobranza de los Activos aportados por un monto de $258,933 miles de pesos, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, aún en el contexto de quiebra o concurso mercantil del fideicomitente o aportante respectivo, resoluciones recientes de tribunales mexicanos han negado la eficacia de transmisiones de activos futuros en el contexto de operaciones fiduciarias. No puede asegurarse que, de ser cuestionada la transmisión de los Activos al Fiduciario, un juez o tribunal no aplicaría criterios judiciales similares o consistentes con dichas resoluciones recientes y que por lo tanto la transmisión sea afectada negativamente, inclusive de nulidad. La renegociación de los términos del Tratad TLCAN cual México es parte, podría traer consecuencias desfavorables para la economía mexicana, tales como imposiciones xx xxxxxxxx comerciales, incluyendo aranceles o impuestos a la importación y cambios en las políticas existentes de comercio, o cambios a, o la salida de, México de otros tratados de libre comercio. Hasta el momento no se puede determinar con exactitud cómo afectará a la política comercial mexicana la renegociación del TLCAN. Sin embargo, cualquier modificación con respecto a México y el TLCAN, podría tener un efecto significativamente adverso en la economía mexicana y en el negocio, los resultados de operación y la situación financiera del Fideicomitente. Navistar Financial ha aportado de manera inicial al Fideicomiso, un conjunto de Activos Iniciales que fueron la base de la Emisión. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles tendrán derecho a ser pagados con los flujos derivados de la Cobranza de los Activos aportados al Patrimonio del Fideicomiso. Los Activos derivan principalmente de operaciones de financiamiento para la adquisición o arrendamiento de Equipo de Transporte. Dichas operaciones de financiamiento pueden consistir en Créditos o Arrendamientos Financieros. Además de los Activos mismos, el Patrimonio del Fideicomiso incluirá la Cobranza derivada de dichos Activos, los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles y los rendimientos de las inversiones realizadas por el Fiduciario al amparo del Contrato de Fideicomiso respectivo y, en su caso, los Recursos del Cap, entre otros. A efecto de poder formar parte del Patrimonio del Fideicomiso, los Activos cumplieron con los siguientes Criterios de Elegibilidad contenidos previsto en el Contrato de Fideicomiso:. En cada Día Hábil, el Fiduciario entregará cantidades del Fideicomiso al Fideicomitente en la medida en que excedan las cantidades reservadas y siempre que, después de dar efectos a dicho pago, el Aforo no se reduzca por debajo del Aforo Requerido. En caso de que, después de dar efectos a dicho pago, el Aforo se redujera por debajo del Aforo Requerido, entonces el Fiduciario no podrá hacer pago alguno al Fideicomitente ese día. En caso de que en cualquier fecha las cantidades entregadas por el Fiduciario al Fideicomitente sean inferiores al valor de los Derechos al Cobro transmitidos en esa fecha, las cantidades efectivamente pagadas constituirán un pago parcial de la contraprestación de dichos Derechos al Cobro, y el saldo será cubierto con los pagos futuros. Por otra parte, si en cualquier fecha las cantidades que entregue el Fiduciario (tomando en cuenta el cálculo del Aforo como se indica arriba) son superiores al valor de los Derechos al Cobro que se transfieran en dicha fecha, los fondos así entregados constituirán el pago total de dichos Derechos al Cobro y el excedente será aplicado al pago del saldo pendiente de los Derechos al Cobro transferidos anteriormente que no hubieren quedado cubiertos en su totalidad. Esta es la única forma en que el Fideicomitente puede llegar a recibir cantidades excedentes del Patrimonio del Fideicomiso durante la vigencia de la Emisión de los Certificados Bursátiles a que se refiere el presente Suplemento.