Common use of CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO Clause in Contracts

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI North America 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di vario genereriferimento, emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra i quali strumenti del mercato monetarioquelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), denominati che offrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in qualsiasi valuta ed oggetto uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di transazione sia sui mercati vigilanza, agenzie governative, banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali che sui mercati internazionali e liquiditào istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in via diretta in titoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (gestione degli OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI WORLD 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI Emerging Markets 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società Società, nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche, in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, nel rispetto dei principi fissati dalla normativa applicabile in materia di copertura delle riserve tecniche, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariomonetario o obbligazionario e azionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità; • titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vigilanza, agenzie governative, banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. Gli In ogni caso, gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno possono, essere sono investiti secondo i seguenti limiti: E’ ammessa la possibilità di investire in strumenti finanziari o altri attivi emessi OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società del appartenenti al Gruppo ALLIANZAllianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica Lo stile di gestione attiva, dinamicamente modulando è di tipo flessibile e prevede la componente obbligazionaria e la componente azionaria possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in base alle condizioni di rischiosità dei mercati, nonché delle aspettative del gestore sull’andamento degli stessi. Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base ad un'analisi quantitativa e qualitativa finalizzata ad identificare gli OICR più adatti alla realizzazione della strategia gestionale e che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo, in un orizzonte valutando con particolare attenzione il processo di investimento seguito dalla rispettiva società di gestione degli OICR. Il portafoglio sarà gestito modulando le sue componenti al fine di conseguire, nell'orizzonte temporale di 10 anniminimo consigliato, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in linea con le finalità dell'investimento, in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi relazione allo stile di Investimento Collettivo di Risparmio gestione adottato (OICRstile flessibile) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di gestione adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando volatilità media annua attesa del fondo pari a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 10012%.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y ML US Corporate & Govt Master 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti via diretta in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZtitoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. La selezione degli OICR avviene Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI EUROPE 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y ML Euro Corporate Bond 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti via diretta in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZtitoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito E’ ammessa la possibilità di investire in un’ottica OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione attivaè di tipo flessibile e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base della rischiosità assoluta e relativa dei mercati, dinamicamente modulando nonchè delle aspettative del gestore sull’andamento degli stessi. In tale ottica, e con particolare attenzione al rischio, il gestore definisce la ripartizione tra componente azionaria, componente obbligazionaria e componente monetaria, variando inoltre, per le componenti rischiose, la componente azionaria suddivisione tra aree geografiche e settori di investimento. Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad un'analisi quantitativa e qualitativa finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno performance nel medio periodo rispetto al parametro mercato di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia valutando con particolare attenzione il processo di investimento definita seguito dalla Societàsocietà di gestione degli OICR. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli attivi sottostanti al Fondo interno altri, i dati e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro le analisi di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e Morningstar per la selezione dei prodotti di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%qualità.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI World 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti via diretta in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZtitoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100MSCI WORLD 50% MSCI EMERGING MARKETS 50%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e 85/611e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti via diretta in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZtitoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. La selezione degli OICR avviene Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%:

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariotitoli di capitale, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo Allianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. L’esposizione ai mercati azionari globali sarà principale e indirizzata verso fondi e titoli orientati a cogliere le opportunità di investimento collegate alla crescita economica globale, focalizzandosi su società quotate nei principali mercati internazionali e operanti nell’ambito delle infrastrutture (a titolo esemplificativo, tra le principali categorie l’ambito energetico, le telecomunicazioni, i trasporti, l’urbanizzazione, i servizi pubblici, i servizi idrici, …) e in altri settori ad esse collegati. L’investimento in quote di OICR e di ETF del comparto azionario è previsto in misura principale, con la possibilità di ricorrere altresì all’investimento in via diretta in titoli di capitale in misura al più contenuta. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità, investendo anche in depositi bancari. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi non quotati. Il Fondo Interno investe in tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuto, in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Il portafoglio del Fondo Interno viene gestito in modo attivo, considerando nel processo decisionale di investimento, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. In particolarerelazione agli indirizzi ESG di politica di investimento del Fondo Interno indicati al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e avvalendosi di una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) con cui misurare le prestazioni dei singoli emittenti in termini di sostenibilità in rapporto anche al settore infrastrutturale di appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. Il processo di valutazione in termini di sostenibilità viene condotto attraverso l’attribuzione di un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso). Con riferimento alla selezione degli OICR, ivi inclusi gli Organismi ETF, la politica di Investimento Collettivo selezione degli investimenti, oltre ad essere finalizzata ad identificare i fondi che abbiano mostrato continuità di Risparmio performance nel lungo periodo rispetto al settore infrastrutturale preso a riferimento, può essere altresì orientata a cogliere opportunità offerte da quei fondi che adottano criteri di responsabilità ambientale, sociale e di governance e che prevedono l’applicazione di regole in tema di investimento sostenibile e responsabile, prendendo in considerazione specifici criteri extra-finanziari con cui valutare il comportamento di ciascuna società di gestione nonché gli impatti della politica gestionale condotta da quest’ultima sui fattori di sostenibilità anche in rapporto al settore infrastrutturale di riferimento. Nel complesso il Fondo Interno mira, pertanto, ad ottenere un punteggio (OICR) saranno rating medio ESG), calcolato a livello complessivo di portafoglio, superiore al punteggio ESG del benchmark preso a riferimento e di seguito individuato. Tale punteggio ESG del Fondo Interno è calcolato come media ponderata sull’attivo dei punteggi ESG degli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniconformità alla normativa tempo per tempo vigente. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico teorico, non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo Interno è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno Assicurativo rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno Assicurativo e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico teorico, non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno Assicurativo ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI Latin America 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società Società, nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche, in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • * strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, obbligazionario e azionario, quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica ; * quote di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati armonizzati, sia di diritto comunitario che di diritto estero che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; * quote di OICR non armonizzati, nel rispetto dei principi fissati dalla normativa applicabile in base alle loro potenzialità materia di copertura delle riserve tecniche, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e caratterizzato da un’attenta selezione degli emittenti e dei titoli, tenendo conto delle linee guida di investimento previste dalla normativa PIR di riferimento. Le scelte di investimento si basano (i) sull’analisi macroeconomica del mercato italiano ed europeo, (ii) sulla selezione dei titoli che offrono il miglior rapporto rischio-rendimento e alle correlazioni(iii), sull’analisi fondamentale degli emittenti. Il processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo sia di costruire un portafoglio diversificato che di controllarne il rischio complessivo, dovendo investire almeno il 70% del valore complessivo in strumenti finanziari obbligazionari e azionari, sia quotati sia non quotati nei mercati regolamentati o nei sistemi multilaterali di negoziazione, emessi da società – che svolgono attività diverse da quella immobiliare - residenti nel territorio dello Stato italiano o in Stati membri dell’Unione Europea o in Stati aderenti all’Accordo sullo Spazio Economico Europeo con stabile organizzazione in Italia. Inoltre, come richiesto dalla Legge n.157 del 19.12.2019, di questo 70% del valore complessivo almeno il 25% (vale a dire il 17,5% del valore complessivo del Fondo Interno) deve essere investito in strumenti finanziari con le caratteristiche sopra indicate – quotati e non quotati - emessi da società diverse da quelle comprese nell’indice FTSE MIB di Borsa Italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati e almeno il 5% (vale a dire il 3,5% del valore complessivo del Fondo Interno) deve essere investito in strumenti finanziari con le caratteristiche sopra indicate – quotati e non quotati - emessi da società diverse da quelle comprese negli indici FTSE MIB e FTSE MID di Borsa Italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico teorico, non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo Interno è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS BOFA XXXXXXX XXXXX EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND LARGE CAP CORPORATE 40% XXXX XXXXXXX XXXXX 1-10 Y 1003 ANNI EURO GOVT 30% FTSE ITALIA MID CAP INDEX 20% FTSE MIB 10%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, obbligazionario e azionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZAllianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la gestione del portafoglio. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il portafoglio del Fondo interno sarà gestito Interno è ripartito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando modo dinamico tra la componente obbligazionaria e la quella azionaria: l’investimento nei mercati obbligazionari è indirizzato, in misura principale, verso fondi (OICR e ETF) e, in misura al più contenuta, verso titoli di emittenti governativi, societari e organismi sovranazionali mentre l’esposizione ai mercati azionari è rivolta principalmente verso OICR e ETF e, in misura contenuta, verso titoli di emittenti societari per lo più ad elevata capitalizzazione (le cui azioni sono caratterizzate da buona liquidabilità). La componente azionaria in portafoglio potrà tuttavia raggiungere un peso anche prevalente (fino al 70% del totale attivo) in rapporto al valore complessivo del patrimonio del Fondo Interno. Gli OICR azionari, inclusi ETF, in cui investe il Fondo Interno sono selezionati fra quelli che investono in strumenti finanziari emessi da società operanti nei settori e mercati che nel prossimo futuro si ritiene beneficeranno maggiormente delle tendenze di cambiamento globale attualmente in atto (a titolo esemplificativo, trasformazioni legate allo sviluppo e all’innovazione tecnologica, alle dinamiche demografiche e sociali, ai cambiamenti climatici, all’urbanizzazione, …). Per quanto attiene la componente obbligazionaria del portafoglio del Fondo Interno, gli investimenti sono in parte selezionati con finalità di finanziamento di progetti sostenibili in ambito ambientale e sociale. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità, investendo anche in depositi bancari. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi non quotati. Il Fondo Interno investe in tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Lo stile di gestione del Fondo Interno è di tipo attivo e flessibile e prevede un’ampia diversificazione degli investimenti e un’allocazione dinamica del patrimonio nelle diverse asset class, con la possibilità di concentrare gli investimenti sulla base alle delle aspettative di mercatomercato e dei singoli strumenti finanziari, questi ultimi selezionati fra quelli che presentano il miglior rapporto rischio/rendimento. La politica di investimento del Fondo Interno, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, può prendere in considerazione anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. In relazione alle finalità ESG indicate al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e ricorrendo ad una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) dei singoli emittenti che si concretizza con l’assegnazione a questi ultimi di un orizzonte temporale punteggio (c.d. rating ESG). Le prestazioni dei singoli emittenti vengono valutate in termini di 10 annisostenibilità in rapporto alle prestazioni medie del settore industriale/merceologico di loro appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. Il processo di valutazione in termini di sostenibilità viene condotto attraverso l’attribuzione di un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso). Con riferimento agli OICR, inclusi gli ETF, le scelte di investimento superiore all’inflazione europea in vengono condotte attraverso un contesto processo di rigoroso controllo del rischio valutazione di tipo quantitativo e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi qualitativo finalizzato ad identificare quei fondi che abbiano mostrato continuità di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno performance nel lungo periodo rispetto al parametro mercato di riferimento, al fine valutando con attenzione la specializzazione e lo stile di meglio perseguire gestione della Società di Gestione del Risparmio (di seguito anche SGR) nonché la strategia caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti l’OICR/ETF. Il processo di selezione degli OICR/ETF può essere altresì orientato a cogliere opportunità offerte da quei fondi che adottano criteri di responsabilità ambientale, sociale e di governance e che prevedono l’applicazione di regole in tema di investimento definita dalla Societàsostenibile e responsabile, avvalendosi di specifici criteri extra-finanziari con cui valutare sia il comportamento di ciascuna SGR che gli impatti della politica gestionale condotta da quest’ultima sui fattori di sostenibilità. Si precisa che tale obiettivo Nel complesso il Fondo Interno mira, pertanto, ad ottenere un punteggio (rating medio ESG), calcolato a livello complessivo di portafoglio, superiore al punteggio ESG dell’universo di investimento. Tale punteggio ESG del Fondo Interno è calcolato come media ponderata sull’attivo dei punteggi ESG degli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti volatilità media annua attesa del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “Interno pari a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 10010%.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariotitoli di capitale, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZAllianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la gestione del portafoglio. Tali La Società può riservarsi la facoltà di detenere in misura residuale una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità, salvo poter raggiungere fino al 100% del valore complessivo del fondo in concomitanza dell’evento liquidità e/o della scadenza del fondo stesso. E’ consentito l’investimento in depositi bancari. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: non quotati. Il Fondo interno sarà Interno investe in tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Il portafoglio viene gestito in un’ottica di gestione attivamodo dinamico modulando nel continuo le componenti monetaria, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle oscillazioni dei mercati finanziari in cui si trova esposto il Fondo Interno e in base alle aspettative sull’andamento dei mercati al fine di mercatoconseguire, in un orizzonte nell'orizzonte temporale di 10 anniminimo consigliato, un risultato in linea con le finalità dell'investimento. Nello specifico, la strategia di gestione del fondo si basa su due componenti di investimento:  la componente rischiosa (“Active Asset”) rappresentata principalmente da quote di ETF dei comparti azionario e obbligazionario e altresì, in misura al più contenuta, da titoli di debito e di capitale e orientata alla crescita del capitale e  la componente conservativa (“Capital Asset”) rappresentata principalmente da quote di OICR e di ETF dei comparti monetario e obbligazionario a breve/medio termine e altresì, in misura al più contenuta, da titoli di debito e orientata alla strategia di protezione. In funzione degli andamenti dei mercati, la politica di investimento superiore all’inflazione europea del fondo prevede l’esecuzione, sulla base di uno specifico algoritmo finanziario, di un’attività di ribilanciamento giornaliero tra la componente rischiosa e la componente conservativa affinché il valore della quota del fondo non scenda al di sotto del valore protetto. In particolare, in caso di andamento positivo dei mercati finanziari in cui è esposto il fondo, potrà aumentare il peso della componente rischiosa sul totale patrimonio del fondo e quest’ultimo potrà essere esposto anche in misura prevalente ai mercati azionari (fino all’80%). In caso di andamento negativo dei mercati finanziari, si determinerà un’allocazione del patrimonio del fondo maggiormente indirizzata verso la componente conservativa. La strategia di protezione del fondo si basa sulla tecnica di gestione Time Invariant Portfolio Protection (c.d. TIPP) che mira al raggiungimento dell’obiettivo di protezione attraverso il monitoraggio del valore della quota del fondo rispetto al valore protetto prevedendo una gestione dinamica degli attivi tra asset monetari da una parte e asset obbligazionari e azionari dall’altra, in un contesto di rigoroso controllo della volatilità. Lo stile di gestione del Fondo Interno è di tipo attivo e flessibile e prevede una gestione dinamica degli investimenti, sia in fase di selezione che durante la loro detenzione in portafoglio, modulando la ripartizione tra le componenti monetaria, obbligazionaria e azionaria in funzione delle aspettative e delle condizioni di rischiosità dei mercati finanziari, con il duplice obiettivo di costruire da un lato un portafoglio ben diversificato e dall’altro di controllare il rischio e della la volatilità complessiva del portafoglio. La politica di investimento del Fondo Interno, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, prende in considerazione anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. In particolarerelazione alle finalità ESG indicate al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e ricorrendo ad una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) dei singoli emittenti che si concretizza con l’assegnazione a questi ultimi di un punteggio (c.d. rating ESG). Le prestazioni dei singoli emittenti vengono valutate in termini di sostenibilità in rapporto alle prestazioni medie del settore industriale/merceologico di loro appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. Il processo di valutazione in termini di sostenibilità viene condotto attraverso l’attribuzione di un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso). Con riferimento agli OICR, ivi inclusi gli Organismi ETF, le scelte di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati investimento vengono condotte in base alle loro potenzialità ad un’analisi quantitativa e qualitativa finalizzata a identificare quei fondi che abbiano mostrato continuità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno performance nel lungo periodo rispetto al parametro mercato di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia valutando con attenzione il processo di investimento definita seguito dalla SocietàSocietà di Gestione del Risparmio (di seguito anche SGR) dei singoli OICR/ETF. Si precisa Il processo di selezione degli OICR/ETF può essere altresì orientato a cogliere opportunità offerte da quei fondi che tale obiettivo adottano criteri di responsabilità ambientale, sociale e di governance e che prevedono l’applicazione di regole in tema di investimento sostenibile e responsabile, avvalendosi di specifici criteri extra-finanziari con cui valutare sia il comportamento di ciascuna SGR che gli impatti della politica gestionale condotta da quest’ultima sui fattori di sostenibilità. Ad ogni singolo fondo preso in esame viene così attribuito un rating ESG. Nel complesso il Fondo Interno mira, pertanto, ad ottenere un punteggio (rating medio ESG), calcolato a livello complessivo di portafoglio, superiore al punteggio ESG dell’universo di investimento. Tale punteggio ESG del Fondo Interno è calcolato come media ponderata sull’attivo dei punteggi ESG degli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti volatilità media annua attesa del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “Interno pari a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 1004,5%.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariomonetario e obbligazionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZAllianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la gestione del portafoglio. Tali L’investimento nei mercati obbligazionari e monetari è indirizzato verso titoli di emittenti governativi, societari e organismi sovranazionali, con la possibilità di ricorrere altresì all’investimento in OICR, tra cui anche ETF. La politica d’investimento adottata dal Fondo Interno intende perseguire tutte le opportunità di crescita e redditività offerte dagli investimenti nei mercati obbligazionari e monetari, mantenendo un buon livello di diversificazione del portafoglio del fondo. A regime, l’investimento in via diretta in titoli è previsto in misura principale, comunque nel rispetto dei limiti di investimento previsti per il rispettivo comparto. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: non quotati. Il Fondo interno sarà gestito Interno investe in tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Lo stile di gestione del Fondo Interno è di tipo attivo e flessibile e prevede una gestione dinamica degli investimenti, sia in fase di selezione che durante la loro detenzione in portafoglio, modulando dinamicamente le componenti monetaria e obbligazionaria in un’ottica di gestione attivadiversificazione e di massimizzazione del rendimento del fondo, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi La politica di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento investimento del Fondo interno rispetto al parametro Interno, oltre a criteri di riferimentonatura economica e finanziaria, prende in considerazione anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. Pertanto, il processo decisionale, oltre ad essere fondato sull’analisi finanziaria, opera sulla base di analisi non finanziarie secondo regole ISR (Investimento Sostenibile e Responsabile), al fine di meglio perseguire la strategia orientare le scelte di investimento definita a obiettivi di responsabilità sociale. In relazione alle finalità ESG indicate al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e ricorrendo ad una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) dei singoli emittenti che si concretizza con l’assegnazione a questi ultimi di un punteggio (c.d. rating ESG). Le prestazioni dei singoli emittenti vengono valutate in termini di sostenibilità in rapporto alle prestazioni medie del settore industriale/merceologico di loro appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. A ciascun emittente viene così attribuito un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso); vengono esclusi dalla Societàselezione gli strumenti finanziari di emittenti a cui è stato attribuito un rating ESG pari a “E”, “F” o “G”. Si precisa Inoltre, è previsto che tale obiettivo non più del 10% del valore complessivo del patrimonio del Fondo Interno possa essere investito in titoli obbligazionari e azionari di emittenti privi di rating ESG. Nel complesso il Fondo Interno viene gestito con l’obiettivo di ottenere un rating medio ESG, calcolato a livello complessivo di portafoglio (come media ponderata dei punteggi ESG degli emittenti dei singoli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio), superiore al rating medio ESG dell’universo di investimento e comunque non inferiore a “C”, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti volatilità media annua attesa del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della Interno pari a 3%. La gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”Interno ha l’obiettivo di generare un rendimento, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione al lordo di eventuali oneri, pari all’indice €STR (Euro Short-Term Rate) più 2,00% su base annua, tenuto conto del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%livello di esposizione al rischio del fondo.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, obbligazionario e azionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo Allianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolareL’investimento nei mercati monetari e obbligazionari è indirizzato verso titoli di emittenti governativi, gli Organismi societari e organismi sovranazionali, con la possibilità di Investimento Collettivo di Risparmio ricorrere altresì all’investimento in fondi (OICR/ETF) saranno selezionati mentre l’esposizione ai mercati azionari, rivolta verso titoli di emittenti societari ad elevata capitalizzazione (le cui azioni sono caratterizzate da buona liquidabilità) e altresì verso fondi (OICR/ETF), risulta tendenzialmente contenuta (in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento media 30% del totale attivo), potendo tuttavia raggiungere un peso significativo (fino al 40%) in rapporto al valore complessivo del patrimonio del Fondo interno Interno. A regime, l’investimento in via diretta in titoli dei comparti obbligazionario e azionario è previsto in misura principale, comunque nel rispetto dei limiti di investimento previsti per il rispettivo comparto; conseguentemente l’utilizzo di OICR/ETF, sia obbligazionari che azionari, può risultare al parametro più contenuto. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi non quotati. Per quanto attiene le aree geografiche prese a riferimento, il Fondo Interno investe principalmente nei mercati europei; l’investimento nei mercati emergenti è al più residuale. Lo stile di gestione del Fondo Interno è di tipo attivo e flessibile e prevede una gestione dinamica degli investimenti, sia in fase di selezione che durante la loro detenzione in portafoglio, modulando la ripartizione tra le componenti monetaria, obbligazionaria e azionaria in funzione delle aspettative e delle condizioni di rischiosità dei mercati finanziari, con il duplice obiettivo di costruire da un lato un portafoglio ben diversificato e dall’altro di controllare il rischio e la volatilità complessiva del portafoglio. La politica di investimento del Fondo Interno, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, prende in considerazione anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. Pertanto, il processo decisionale, oltre ad essere fondato sull’analisi finanziaria, opera sulla base di analisi non finanziarie secondo regole ISR (Investimento Sostenibile e Responsabile), al fine di meglio perseguire la strategia orientare le scelte di investimento definita a obiettivi di responsabilità sociale. In relazione alle finalità ESG indicate al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e ricorrendo ad una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) dei singoli emittenti che si concretizza con l’assegnazione a questi ultimi di un punteggio (c.d. rating ESG). Le prestazioni dei singoli emittenti vengono valutate in termini di sostenibilità in rapporto alle prestazioni medie del settore industriale/merceologico di loro appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. A ciascun emittente viene così attribuito un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso); vengono esclusi dalla Societàselezione gli strumenti finanziari di emittenti a cui è stato attribuito un rating ESG pari a “E”, “F” o “G”. Si precisa Inoltre, è previsto che tale obiettivo non più del 10% del valore complessivo del patrimonio del Fondo Interno possa essere investito in titoli obbligazionari e azionari di emittenti privi di rating ESG. Nel complesso il Fondo Interno viene gestito con l’obiettivo di ottenere un rating medio ESG, calcolato a livello complessivo di portafoglio (come media ponderata dei punteggi ESG degli emittenti dei singoli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio), superiore al rating medio ESG dell’universo di investimento e comunque non inferiore a “C”, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti volatilità media annua attesa del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “Interno pari a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 1006%.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZcome modificata dalla Direttiva CEE 88/220. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100MSCI WORLD 50% MSCI EMERGING MARKETS 50%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI Europe 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno Interno Assicurativo - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali titoli di Stato, obbligazioni del settore privato, strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli strumenti finanziari e gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno Assicurativo rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno Assicurativo e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno Assicurativo ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y Jp Morgan Cash Emu 6m 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, modulando dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 5 anni, al fine di conseguire un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOVBarclays euro gov. INFLATIONInflation-LINKED BOND linked bond 1-10 Y y 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI AC Pacific 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo; secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti L’investimento in via diretta in titoli azionari è previsto in misura residuale. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI Europe 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo; secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti L’investimento in via diretta in titoli azionari è previsto in misura residuale. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI World 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno Interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZcome modificata dalla Direttiva CEE 88/220. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. La selezione degli OICR avviene Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI NORTH AMERICA 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno Interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in : • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno Interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno Interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali titoli di Stato e garantiti dallo Stato, obbligazioni anche del settore privato, Zero coupon, strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. , secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y JP Morgan EMU Bond 3 + years 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; come modificata dalla Direttiva CEE 88/220 • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali titoli di Stato e garantiti dallo Stato, obbligazioni anche del settore privato, Zero coupon, strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. , secondo la seguente ripartizione: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali Non è previsto l’investimento del patrimonio del fondo interno in tipologie di attivi sono investiti non quotati. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria un modello gestionale dinamico e la componente azionaria in base alle aspettative di mercatoflessibile, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari e della volatilità del portafoglioferma la finalità dello stesso. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati in sulla base alle della loro potenzialità di rendimento crescita e alle correlazionidella loro solidità finanziaria. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y JP Morgan EMU Bond 1 - 3 years 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote titoli azionari negoziati in mercati regolamentati e compresi nei principali indici azionari di OICR non armonizzatiriferimento, sia nazionali emessi da aziende ad elevata capitalizzazione, selezionate tra quelle aventi un rating almeno pari a "investment grade" (assegnato da almeno due tra le primarie agenzie di rating), che esteri, commercializzati nel territorio nazionaleoffrano una prospettiva di redditività stabile e che siano residenti in uno Stato membro dell’Unione europea o aderente allo Spazio economico europeo; • strumenti finanziari titoli azionari quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, emessi da enti sovranazionali e di vario generevigilanza, tra i quali strumenti del mercato monetarioagenzie governative, denominati banche centrali (ivi inclusa la Banca d’Italia), istituzioni o soggetti posseduti da governi nazionali o istituzioni sovranazionali nell’ambito dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo. L’investimento in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti via diretta in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZtitoli azionari è previsto in misura residuale. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Comparto Minimo Massimo Liquidità 0% 10% Azionario 90% 100% E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. La selezione degli OICR avviene Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 100MSCI WORLD 50% MSCI EMERGING MARKETS 50%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, obbligazionario e azionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZAllianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la gestione del portafoglio. Tali La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: non quotati. Il Fondo interno sarà gestito Interno investe in un’ottica tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali. L’esposizione ai Paesi Emergenti può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Lo stile di gestione attivadel Fondo Interno è di tipo attivo e flessibile e prevede una gestione dinamica degli investimenti, dinamicamente sia in fase di selezione che durante la loro detenzione in portafoglio, modulando la componente le componenti monetaria, obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte mercato al fine di conseguire nell’orizzonte temporale di 10 anniriferimento, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in linea con le finalità dell’investimento, in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. La politica di investimento del Fondo Interno, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, prende in considerazione anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. In particolarerelazione alle finalità ESG indicate al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e ricorrendo ad una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) dei singoli emittenti che si concretizza con l’assegnazione a questi ultimi di un punteggio (c.d. rating ESG). Le prestazioni dei singoli emittenti vengono valutate in termini di sostenibilità in rapporto alle prestazioni medie del settore industriale/merceologico di loro appartenenza, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. Il processo di valutazione in termini di sostenibilità viene condotto attraverso l’attribuzione di un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso). Con riferimento agli OICR, ivi inclusi gli Organismi ETF, le scelte di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati investimento vengono condotte in base alle loro potenzialità ad un’analisi quantitativa e qualitativa finalizzata a identificare quei fondi più adatti alla realizzazione della strategia gestionale e che abbiano mostrato continuità di rendimento e alle correlazioni. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno performance nel lungo periodo rispetto al parametro mercato di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia valutando con attenzione il processo di investimento definita seguito dalla SocietàSocietà di Gestione del Risparmio (di seguito anche SGR) dei singoli OICR/ETF. Si precisa che tale obiettivo Il processo di selezione degli OICR/ETF può tenere conto del profilo di sostenibilità dell’OICR stesso, quest’ultimo misurato mediante un punteggio ESG (in linea con quanto indicato sopra) sulla base della composizione del singolo portafoglio. Nel complesso, il Fondo Interno mira, pertanto, ad ottenere un punteggio (rating medio ESG), calcolato a livello complessivo di portafoglio, superiore al punteggio ESG dell’universo di investimento. Tale punteggio ESG del Fondo Interno è calcolato come media ponderata sull’attivo dei punteggi ESG degli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è garantito possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti volatilità media annua attesa del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “Interno pari a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 1005%.

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi ETF (Exchange Traded Funds) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariotitoli di capitale, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo Allianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. L’esposizione ai mercati azionari globali sarà indirizzata verso fondi e titoli emessi da società quotate nei principali mercati internazionali e operanti in specifici settori (a titolo esemplificativo, tecnologia, beni di consumo, …) che si ritiene possano beneficiare dei comportamenti e dello stile di vita delle nuove generazioni di consumatori – c.d. Millennials (appartenenti alla fascia demografica compresa tra il 1980 e il 1999). La concentrazione e l’esposizione del portafoglio del Fondo Interno a settori specifici potrà cambiare nel corso del tempo e varierà in funzione di quelle che saranno, nel condizionare le scelte di consumo, le valutazioni di convenienza economica, di comodità di acquisto, di sostenibilità e di impatto ambientale da parte delle nuove generazioni. L’investimento in quote di OICR e di ETF del comparto azionario è previsto in misura principale, con la possibilità di ricorrere altresì all’investimento in via diretta in titoli di capitale, in misura al più contenuta. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità, investendo anche in depositi bancari. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi non quotati. Gli investimenti del Fondo Interno sono diversificati in tutte le aree geografiche, nei principali mercati internazionali e categorie di emittenti, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Il portafoglio del Fondo Interno viene gestito in modo attivo, considerando nel processo decisionale di investimento, oltre a criteri di natura economica e finanziaria, anche aspetti ambientali, sociali e di governance, inclusi i fattori e i rischi di sostenibilità integrati nel processo di analisi e selezione degli strumenti finanziari. In particolarerelazione agli indirizzi ESG di politica di investimento del Fondo Interno indicati al precedente paragrafo 2, il processo di selezione degli investimenti viene condotto attraverso l’applicazione di criteri di esclusione e avvalendosi di una metodologia di valutazione del profilo ESG (c.d. processo di rating ESG) con cui misurare le prestazioni dei singoli emittenti in termini di sostenibilità in rapporto anche alla strategia da questi in relazione ai trend di lungo periodo, fermo restando l’obiettivo generale del Fondo Interno di perseguire nel lungo periodo un risultato in linea con le finalità dell’investimento. Il processo di valutazione in termini di sostenibilità viene condotto attraverso l’attribuzione di un giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso). Con riferimento alla selezione degli OICR, ivi inclusi gli Organismi ETF, la politica di Investimento Collettivo selezione degli investimenti, condotta attraverso un’analisi quantitativa e qualitativa finalizzata ad identificare i fondi che abbiano mostrato continuità di Risparmio performance nel lungo periodo, può essere altresì orientata a cogliere opportunità offerte da quei fondi che adottano criteri di responsabilità ambientale, sociale e di governance e che prevedono l’applicazione di regole in tema di investimento sostenibile e responsabile, prendendo in considerazione specifici criteri extra-finanziari con cui valutare il comportamento di ciascuna società di gestione nonché gli impatti della politica gestionale condotta da quest’ultima sui fattori di sostenibilità anche in rapporto ai trend di lungo periodo presi a riferimento. Nel complesso il Fondo Interno mira, pertanto, ad ottenere un punteggio (OICR) saranno rating medio ESG), calcolato a livello complessivo di portafoglio, superiore al punteggio ESG del benchmark preso a riferimento e di seguito individuato. Tale punteggio ESG del Fondo Interno è calcolato come media ponderata sull’attivo dei punteggi ESG degli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniconformità alla normativa tempo per tempo vigente. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo Interno è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI All Countries World Investible Market Index 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società Società, nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche, in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • * strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, obbligazionario e azionario, quotati e, nei limiti e alle condizioni previsti dalla normativa per tempo vigente, anche non quotati, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZ. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: Il Fondo interno sarà gestito in un’ottica ; * quote di gestione attiva, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) saranno selezionati sia di diritto comunitario che di diritto estero che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; * quote di OICR non armonizzati, nel rispetto dei principi fissati dalla normativa applicabile in base alle loro potenzialità materia di copertura delle riserve tecniche, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e caratterizzato da un’attenta selezione degli emittenti e dei titoli, tenendo conto delle linee guida di investimento previste dalla normativa PIR di riferimento. Le scelte di investimento si basano (i) sull’analisi macroeconomica del mercato italiano ed europeo, (ii) sulla selezione dei titoli che offrono il miglior rapporto rischio-rendimento e alle correlazioni(iii), sull’analisi fondamentale degli emittenti. Il processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo sia di costruire un portafoglio diversificato che di controllarne il rischio complessivo, dovendo investire almeno il 70% del valore complessivo in strumenti finanziari obbligazionari e azionari, sia quotati sia non quotati nei mercati regolamentati o nei sistemi multilaterali di negoziazione, emessi da società – che svolgono attività diverse da quella immobiliare - residenti nel territorio dello Stato italiano o in Stati membri dell’Unione Europea o in Stati aderenti all’Accordo sullo Spazio Economico Europeo con stabile organizzazione in Italia. Inoltre, come richiesto dalla Legge n.157 del 19.12.2019, di questo 70% del valore complessivo almeno il 25% (vale a dire il 17,5% del valore complessivo del Fondo Interno) deve essere investito in strumenti finanziari con le caratteristiche sopra indicate – quotati e non quotati - emessi da società diverse da quelle comprese nell’indice FTSE MIB di Borsa Italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati e almeno il 5% (vale a dire il 3,5% del valore complessivo del Fondo Interno) deve essere investito in strumenti finanziari con le caratteristiche sopra indicate - quotati e non quotati - emessi da società diverse da quelle comprese negli indici FTSE MIB e FTSE MID di Borsa Italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico teorico, non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo Interno è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND FTSE ITALIA MID CAP INDEX 40% XXXX XXXXXXX XXXXX 1-10 Y 1003 ANNI EURO GOVT 30% FTSE MIB 30%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno Interno - valorizzati a valori correnti di mercato - sono investiti dalla Società in in: • quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della sia di diritto comunitario che di diritto estero, che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 e sue successive integrazioni e modifiche; • quote di OICR non armonizzati85/611, sia nazionali che esteri, commercializzati nel territorio nazionale; • strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZcome modificata dalla Direttiva CEE 88/220. Tali attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: E’ ammessa la possibilità di investire in OICR istituiti o gestiti da SGR e/o Società appartenenti al Gruppo Allianz ovvero al Gruppo Bancario UniCredit. Lo stile di gestione è di tipo attivo e prevede la possibilità di concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti sulla base delle aspettative del gestore sull’andamento dei mercati, variando la suddivisione tra aree geografiche, settori di investimento e caratteristiche di stile. Il Fondo interno sarà gestito processo di investimento è ottimizzato con l’obiettivo da un lato di costruire un portafoglio diversificato e dall’altro di controllare il rischio complessivo. La ripartizione delle attività finanziarie è svolta secondo un modello gestionale dinamico e flessibile, in funzione delle aspettative sull’andamento dei mercati finanziari in un’ottica di gestione attiva, dinamicamente modulando massimizzazione del rendimento del Fondo e ferma la componente obbligazionaria e la componente azionaria finalità dello stesso. La selezione degli OICR avviene Le scelte d’investimento in OICR avvengono in base alle aspettative ad una analisi quantitativa e qualitativa, finalizzata ad identificare gli OICR che abbiano mostrato continuità di mercatoperformance nel medio periodo rispetto al mercato di riferimento, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato valutando con particolare attenzione il processo di investimento superiore all’inflazione europea in un contesto seguito dalla società di rigoroso controllo del rischio gestione degli OICR. A supporto delle analisi di investimento il gestore utilizza, tra gli altri, i dati e della volatilità del portafoglio. In particolare, gli Organismi le analisi di Investimento Collettivo Morningstar per la selezione dei prodotti di Risparmio (OICR) saranno selezionati in base alle loro potenzialità di rendimento e alle correlazioniqualità. Si riporta di seguito il benchmark adottato dalla Società con l’obiettivo di massimizzare il rendimento del Fondo interno Interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno Interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno Interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y MSCI EMERGING MARKETS 100%

CRITERI DI INVESTIMENTO DEL FONDO INTERNO. Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno - valorizzati a valori correnti di mercato - Interno sono investiti dalla Società nel rispetto dei principi fissati in materia di copertura delle riserve tecniche in: •  quote di Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio (OICR) armonizzati ai sensi della armonizzati, inclusi anche ETF (“Exchange Traded Funds”) che soddisfino le condizioni richieste dalla Direttiva CEE 85/611 2009/65/EC (“Direttiva UCITS”) e sue successive integrazioni e modifiche; •  quote di OICR non armonizzatiarmonizzati ai sensi della Direttiva UCITS, sia nazionali che esteridi diritto comunitario, commercializzati nel territorio nazionale; •  strumenti finanziari di vario genere, tra i quali strumenti del mercato monetariomonetario o obbligazionario e azionario, denominati in qualsiasi valuta ed oggetto di transazione sia sui mercati nazionali che sui mercati internazionali e liquidità. In ogni caso, gli attivi del Fondo Interno sono investiti secondo i seguenti limiti: Gli attivi che costituiscono il patrimonio del Fondo interno possono, Interno possono essere investiti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da Società del Gruppo ALLIANZAllianz e del Gruppo UniCredit, nonché da SGR e/o Società facenti parte del Gruppo della Società a cui è affidata la gestione del portafoglio. Tali A regime, l’investimento nei mercati monetari e obbligazionari è indirizzato principalmente verso titoli di emittenti governativi, societari e organismi sovranazionali, con la possibilità di ricorrere altresì all’investimento in fondi (OICR/ETF); l’utilizzo di fondi obbligazionari, in modo particolare ETF, può essere superiore al 30% del patrimonio nella fase di avvio del Fondo Interno. L’esposizione ai mercati azionari è rivolta principalmente verso titoli emessi da società ad elevata capitalizzazione (le cui azioni sono caratterizzate da buona liquidabilità), senza escludere il ricorso a quote di OICR e di ETF, in misura al più contenuta. La Società può riservarsi la facoltà di detenere, in misura residuale, una parte del patrimonio del Fondo Interno in liquidità, investendo anche in depositi bancari. Non è previsto l’investimento del patrimonio del Fondo Interno in tipologie di attivi sono investiti secondo la seguente ripartizione: non quotati. Il Fondo interno sarà gestito Interno investe in un’ottica tutte le aree geografiche e nei principali mercati internazionali, compresi i Paesi Emergenti con un’esposizione verso questi ultimi che può risultare al più contenuta in rapporto al valore complessivo del patrimonio del fondo. Il Fondo Interno prevede uno stile di gestione attivaflessibile con l’obiettivo di generare nel lungo periodo un rendimento tale da consentire una crescita del capitale investito, dinamicamente modulando la componente obbligazionaria e la componente azionaria in base alle aspettative di mercato, in un orizzonte temporale di 10 anni, un risultato mediante una politica di investimento superiore all’inflazione europea che prevede un graduale incremento dell’esposizione ai mercati azionari, in un contesto di rigoroso controllo del rischio e della volatilità complessiva dell’investimento. A partire dalla data di lancio (26 aprile 2022), la percentuale del portafoglioportafoglio destinata all’investimento in strumenti finanziari del comparto azionario, inizialmente pari al 10% del patrimonio del Fondo Interno, aumenterà gradualmente nel corso del Periodo di Accumulazione, nella misura dell’1% su base mensile (vale a dire 12 punti percentuali incrementali su base annua), fino a raggiungere indicativamente il 60% del patrimonio complessivo del fondo. Al termine del Periodo di Accumulazione (vale a dire decorsi quattro anni dal lancio), il portafoglio sarà gestito attivamente rispetto a tale livello, modulando in modo dinamico la combinazione tra le componenti obbligazionaria e azionaria per sfruttare al meglio le opportunità di mercato. In particolareconsiderazione dell’approccio ESG adottato dal Fondo Interno, gli Organismi strumenti finanziari sono selezionati sulla base di un’analisi quantitativa e qualitativa che prevede l’applicazione di regole ISR (Investimento Collettivo Sostenibile e Responsabile) al fine di Risparmio (tenere conto di specifici criteri extra-finanziari alla base del comportamento di ciascuna società emittente in ogni settore dell’universo di investimento. Al fine di ricercare rendimento da fonti sostenibili attinenti fattori ambientali, sociali e di governo societario, gli strumenti finanziari saranno individuati attraverso un processo di selezione e di esclusione secondo specifici requisiti e rigorosi principi di rating ESG, vale a dire privilegiando gli emittenti ESG qualificati come “best in class” a scapito degli emittenti con il peggior rating ESG. Le scelte d’investimento, quando indirizzate verso OICR) saranno selezionati , avvengono in base alle loro potenzialità ad un'analisi quantitativa e qualitativa finalizzata a selezionare i fondi più adatti alla realizzazione della strategia gestionale e tali da consentire di rendimento investire nel rispetto dell’approccio ESG applicato dal Fondo Interno. A ciascun emittente viene così attribuito giudizio sintetico, vale a dire un rating ESG, formulato in termini quantitativi secondo una scala di 7 livelli, da “A” (punteggio più alto) a “G” (punteggio più basso); vengono esclusi dalla selezione gli strumenti finanziari di emittenti a cui è stato attribuito un rating ESG pari a “E”, “F” o “G”. Inoltre, è previsto che non più del 10% del valore complessivo del patrimonio del Fondo Interno possa essere investito in titoli obbligazionari e alle correlazioniazionari di emittenti privi di rating ESG. Si riporta di seguito Nel complesso il benchmark adottato dalla Società Fondo Interno viene gestito con l’obiettivo di massimizzare il rendimento ottenere un rating medio ESG, calcolato a livello complessivo di portafoglio (come media ponderata dei punteggi ESG degli emittenti dei singoli strumenti finanziari selezionati nel portafoglio), superiore al rating medio ESG dell’universo di investimento e comunque non inferiore a “C”, secondo i criteri illustrati nella documentazione d’offerta in conformità alla normativa tempo per tempo vigente. In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica d’investimento adottata. Una misura di rischio alternativa è rappresentata dalla volatilità media annua attesa del Fondo interno rispetto al parametro di riferimento, al fine di meglio perseguire la strategia di investimento definita dalla Società. Si precisa che tale obiettivo non è garantito dalla Società e potrebbe non esistere una perfetta corrispondenza tra gli attivi sottostanti al Fondo interno e il relativo benchmark; si segnala in ogni caso che il benchmark, in quanto teorico non è gravato da costi. Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, definito facendo rimando Interno pari a indicatori finanziari elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo, coerente con i rischi connessi agli investimenti del Fondo interno ed al quale vengono commisurati i risultati della gestione del Fondo stesso. Viene calcolato con il metodo “a proporzioni costanti”, per il quale i pesi degli indici che lo compongono vengono mantenuti costanti. Il benchmark adottato nella gestione del Fondo è composto da: Benchmark Peso BARCLAYS EURO GOV. INFLATION-LINKED BOND 1-10 Y 10011%.