ポートフォリオ構築. ■リサーチ ■運用執行 ■その他
ポートフォリオ構築. ■リサーチ ■運用執行 ■その他 現時点において優れた運用会社が将来においても優れているとは限りません。一方、現時点では優れていなくとも将来的に優れた運用会社に変貌を遂げる可能性もあります。そこで、運用会社を継続的にモニタリングし、運用能力などに変化があった場合には必要に応じてファンドで採用する運用会社の変更や追加等を行うことにより、常に最適と判断される運用会社の構成を目指します。
ポートフォリオ構築. ポートフォリオ・マネージャーは、個別REITのファンダメンタルズ分析とバリュエーション分析を基にしたアナリストの分析結果を活用し、組入銘柄の決定を行ないます。また、フィデリティの株式運用部からの企業調査情報、REIT専任のトレーディング担当者からのマーケット情報、国毎やセクター毎の不動産市場の動向や国毎の配当利回りに関するトップ・ダウンの分析を考慮することにより、銘柄選定の確信度に応じて個別REITと国別、セクター別の組入比率を決定します。また、国、地域やセクターの分散も勘案し、配当利回りが魅力的な水準となることを目指します。 ※資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては上記のような運用ができない場合もあります。 ※上記「ファンドの運用体制」の内容は、今後変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. ●最終的なポートフォリオは流動性とリスクを考慮しながら高い配当利回りの実現をめざして構築されます。銘柄の投資比率や売買の決定は、配当利回り、クオリティおよびバリュー等の評価をもとに行われます。 •上記運用プロセスは、今後変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. サイズ、セクター分散等を考慮した上で、定量モデルによる最適化。 最適ポートフォリオ 買い銘柄候補 投資ユニバース ※上記構築プロセスは、平成 20 年 6 月 20 日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. ポートフォリオは、流動性やリスクを考慮した上で、高い配当利回りの実現をめざして構築されます。銘柄の目標組入比率および投資判断は、配当利回り、クオリティおよびバリュー等の要素の評価に基づき決定されます。 ファンドへの投資には、国際金融市場におけるすべての投資に共通する大きなリスクが伴います。投資を行おうとする方は、受益証券に投資するメリットおよび妥当性を評価する際に、特に以下の要因を入念に検討するべきです。受益証券の価格は、上昇する場合もあれば下落する場合もあるため、投資者は当初の投資額を回収することができない可能性があります。したがって、ファンドへの投資は、投下資本をすべて失うリスクを負担できる方のみが行うべきです。ファンドは、収益水準に関係なく各種の報酬と費用を支払う責任を負います。 ファンドの受益証券1口当たり純資産価格の変動要因としては、主に以下のものが挙げられますが、これらに限定されるものではありません。したがって、投資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、受益証券1口当たり純 資産価格の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これらの運用および為替相場の変動による損益は、すべて投資者の皆様に帰属します。投資信託は預貯金と異なります。詳細については、投資信託説明書（請求目論見書）の該当箇所をご参照ください。
ポートフォリオ構築. 各国別、各通貨別の アロケーションに基づきポートフォリオを決定
ポートフォリオ構築. 基本戦略 ポートフォリオ Term Structure (duration in years) サブ・セクター 銘柄選択 セクター アロケーション 2 29 47 2 相対バリュエーション 比較（金利） 通貨別 ポートフォリオ 相対バリュエーション 比較（通貨）
ポートフォリオ構築. 運用ガイドライン、リスク管理、ポートフォリオ構成目標 モデル・ポートフォリオ さまざまな条件を勘案し、分散され、リスクが適切に管理されたポートフォリオを構築します。 銘柄選択モデルにより、多面的な分析を行い、銘柄をランキングします。 流動性等のスクリーニングの結果、投資可能な銘柄のみを分析／投資対象とします。 流動性及びデータの質によるスクリーニング 投資対象ユニバース （注）投資プロセスは、今後、変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. ボトムアップ分析を行った銘柄の中から、ミドル・マーケットの発行体を含むポートフォリオを構築。