ポートフォリオ構築. ポートフォリオ・マネージャーは、個別REITのファンダメンタルズ分析とバリュエーション分析を基にしたアナリストの分析結果を活用し、組入銘柄の決定を行ないます。また、フィデリティの株式運用部からの企業調査情報、REIT専任のトレーディング担当者からのマーケット情報、国毎やセクター毎の不動産市場の動向や国毎の配当利回りに関するトップ・ダウンの分析を考慮することにより、銘柄選定の確信度に応じて個別REITと国別、セクター別の組入比率を決定します。また、国、地域やセクターの分散も勘案し、配当利回りが魅力的な水準となることを目指します。 ※資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては上記のような運用ができない場合もあります。 ※上記「ファンドの運用体制」の内容は、今後変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. サイズ、セクター分散等を考慮した上で、定量モデルによる最適化。 最適ポートフォリオ 買い銘柄候補 投資ユニバース ※上記構築プロセスは、平成 20 年 6 月 20 日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. 基本戦略 ポートフォリオ Term Structure (duration in years) サブ・セクター 銘柄選択 セクター アロケーション 2 29 47 2 相対バリュエーション 比較（金利） 通貨別 ポートフォリオ 相対バリュエーション 比較（通貨）
ポートフォリオ構築. 運用ガイドライン、リスク管理、ポートフォリオ構成目標 モデル・ポートフォリオ さまざまな条件を勘案し、分散され、リスクが適切に管理されたポートフォリオを構築します。 銘柄選択モデルにより、多面的な分析を行い、銘柄をランキングします。 流動性等のスクリーニングの結果、投資可能な銘柄のみを分析／投資対象とします。 流動性及びデータの質によるスクリーニング 投資対象ユニバース （注）投資プロセスは、今後、変更となる場合があります。
ポートフォリオ構築. 各国別、各通貨別の アロケーションに基づきポートフォリオを決定
ポートフォリオ構築. ■リサーチ ■運用執行 ■その他
ポートフォリオ構築. ■リサーチ ■運用執行 ■その他 現時点において優れた運用会社が将来においても優れているとは限りません。一方、現時点では優れていなくとも将来的に優れた運用会社に変貌を遂げる可能性もあります。そこで、運用会社を継続的にモニタリングし、運用能力などに変化があった場合には必要に応じてファンドで採用する運用会社の変更や追加等を行うことにより、常に最適と判断される運用会社の構成を目指します。
ポートフォリオ構築. ●最終的なポートフォリオは流動性とリスクを考慮しながら高い配当利回りの実現をめざして構築されます。銘柄の投資比率や売買の決定は、配当利回り、クオリティおよびバリュー等の評価をもとに行われます。 •上記運用プロセスは、今後変更となる場合があります。 3 原則として、毎月28日（休業日の場合は翌営業日）の決算時に収益分配を行います。 9月 10月 1月 12月
ポートフォリオ構築. ボトムアップ分析を行った銘柄の中から、ミドル・マーケットの発行体を含むポートフォリオを構築。