Marktrisico. Het risico dat de waarde van de activa ongunstig wordt beïnvloed door de evolutie van bepaalde marktparameters, zoals de interestvoeten, de wisselkoersen, de aandelenkoersen, de grondstofprijzen, enz. Het risico op verlies dat een belegger kan ondergaan ten gevolge van een aantasting van de kredietkwaliteit van een uitgever (of een entiteit die garanties geeft) of een onmogelijkheid om zijn verplichtingen te respecteren.
Marktrisico. Marktrisico is het risico dat Effecten minder waard worden door ontwikkelingen in de algemene economische situatie. Een verslechtering van de economische groei kan bijvoorbeeld een negatief effect hebben op de waarde van een onderneming. Het gevolg zal zijn dat de aandelen van die onderneming minder waard worden.
Marktrisico. Marktrisico betreft het risico dat SPE financiële verliezen lijdt door bewegingen in de financiële markten. Hieronder vallen onder meer het koersrisico op aandelen (het risico van daling van aandelenkoersen en dividendinkomsten), valutarisico ( het risico van koersdalingen van directe of indirecte valutaposities, inflatierisico (het risico van stijgende inflatie) en het renterisico. Met name de beheersing van het renterisico is voor SPE van groot belang vanwege het feit dat de waardering van de pensioenverplichtingen is gebaseerd op de actuele rentetermijnstructuur. Een daling van de rente leidt tot een toename van de verplichtingen. Het concentratierisico wordt beperkt door het zoveel mogelijk spreiden naar beleggingscategorie en tegenpartijen. Het renterisico is het risico dat de waarde van de portefeuille vastrentende waarden en de pensioenverplichtingen veranderen als gevolg van veranderingen van de marktrente. De duratie van de vastrentende waarden inclusief swaps bedraagt rond de 80% van de duratie van de verplichtingen. Per saldo zal SPE profiteren van rentestijgingen. De rentehedge-coëfficiënt is mede afhankelijk van de dekkingsgraad. De inrichting van de vastrentende waarden en swapportefeuille zal niet alleen rekening houden met de rentehedgecoëfficiënt, maar ook met het kasstroompatroon van de vastrentende waarden en de pensioenverplichtingen. Beide gewaardeerd op marktrente. De vereiste coëfficiënt staat sinds 1 januari 2014 op 50%. De berekening van de rentehedgecoëfficiënt is vastgelegd in de Verklaring Beleggingsbeginselen en luidt als volgt: De Voorziening pensioenverplichtingen wordt hier berekend tegen marktwaarde en niet tegen de gemiddelde rentetermijnstructuur inclusief UFR. NNIP maakt gebruik van een rekenmodel waar de uitgangspunten afwijken van de duraties die in het actuarieel rapport worden vermeld.
Marktrisico. Het risico bestaat dat de gehele Braziliaanse markt in financiële instrumenten of een bepaalde sector in waarde daalt als gevolg van negatieve economische vooruitzichten, ongunstige ontwikkeling van buitenlandse valuta’s of andere negatieve berichtgeving die een negatieve invloed kan hebben op het marktsentiment. Als gevolg hiervan zal naar verwachting ook de waardeontwikkeling van de derivaten waarin wordt belegd negatief worden beïnvloed, hetgeen zal leiden tot een daling van de waarde van de Aandelen.
Marktrisico. Het risico bestaat dat de gehele Indiase markt in financiële instrumenten of een bepaalde sector in waarde daalt als gevolg van negatieve economische vooruitzichten, ongunstige ontwikkeling van buitenlandse valuta’s of andere negatieve berichtgeving die een negatieve invloed kan hebben op het marktsentiment. Als gevolg hiervan zal naar verwachting ook de waardeontwikkeling van de derivaten waarin wordt belegd negatief worden beïnvloed, hetgeen zal leiden tot een daling van de waarde van de Aandelen.
Marktrisico. Het risico bestaat dat de gehele Chinese markt in financiële instrumenten of een bepaalde sector in waarde daalt als gevolg van negatieve economische vooruitzichten, ongunstige ontwikkeling van buitenlandse valuta’s of andere negatieve berichtgeving die een negatieve invloed kan hebben op het marktsentiment. Als gevolg hiervan zal naar verwachting ook de waardeontwikkeling van de derivaten waarin wordt belegd negatief worden beïnvloed, hetgeen zal leiden tot een daling van de waarde van de Aandelen.
Marktrisico. Het risico bestaat dat de gehele Japanse markt in financiële instrumenten of een bepaalde sector in waarde daalt als gevolg van negatieve economische vooruitzichten, ongunstige ontwikkeling van buitenlandse valuta’s of andere negatieve berichtgeving die een negatieve invloed kan hebben op het marktsentiment. Als gevolg hiervan zal naar verwachting ook de waardeontwikkeling van de derivaten waarin wordt belegd negatief worden beïnvloed, hetgeen zal leiden tot een daling van de waarde van de Aandelen.
Marktrisico. Inflatie en ontwikkelingen op politiek of fiscaal vlak kunnen een (negatieve) invloed hebben op de waarde van beleggingen.
Marktrisico. Wie investeert in vastgoed is op zoek naar stabiliteit, zowel naar dividend als naar inkomsten op lange termijn. Naast de specifieke risico’s eigen aan het beheer van een vastgoedportefeuille heeft de evolutie van de economische conjunctuur een impact op de vastgoedmarkt, weliswaar met enige vertraging. De belangrijkste exogene risico’s gelinkt aan het marktrisico alsook de mogelijke impact enerzijds en de beperkende factoren en maatregelen anderzijds worden hierna toegelicht.
Marktrisico. De algemene ontwikkeling van de lokale economie in Zuid-Afrika dan wel andere landen kan van invloed zijn op de waarde van en/of kasstromen uit de Boerderijen. De waarde van de Xxxxxxxxxxx als agrarisch onroerend goed kan fluctueren en is afhankelijk van een aantal onzekere factoren, die bijvoorbeeld van negatieve invloed kunnen zijn op de bestaande Hypothecaire Lening en de kredietfaciliteit bij First National Bank en/of toekomstige mogelijkheden om bij voornoemde bank of een andere bank/financier tot een herfinanciering of additionele financiering te komen. De werkelijke ontwikkelingen in de landbouwsector (met name de macadamia-industrie, maar ook de markten voor overige fruitsoorten) en de werkelijke vraag naar de productie daaruit kunnen/kan afwijken van de verwachtingen. Als gevolg van wijzigende economische omstandigheden, (plotselinge) imagoschade, een conjunctuurdaling en/of overaanbod van gelijksoortige (landbouw)producten (te denken valt aan macadamianoten en diverse andere fruitsoorten) kan/kunnen de afname en afzet van dergelijke producten in aantal teruglopen en kunnen prijzen daarvan dalen op zowel lokaal als op wereldniveau kan afwijken van de verwachtingen. Hierdoor kunnen de (exploitatie- inkomsten) en daarmee de (bedrijfs-)resultaten afwijken of lager zijn dan waarop gerekend werd. Investeren in economieën van ontwikkelende landen, zoals die van Zuid-Afrika, kan verhoogde (markt)risico’s omvatten, ten opzichte van risico’s die typisch verband houden met investeringen in economieën van meer ontwikkelde landen. Te denken valt aan beperkingen op en overheidsinterventie in de internationale handel, confiscatoire belasting, de onteigening en/of nationalisering van activa zoals boerderijen, politieke instabiliteit, met inbegrip van autoritaire en/of militaire betrokkenheid bij overheidsbesluit, gewapende conflicten, burgeroorlogen en sociale instabiliteit als gevolg van religieuze, etnische en/of sociaaleconomische onrust. Verder kunnen de algemene ontwikkelingen op de effecten-, kapitaal- en valutamarkten nog van invloed zijn op de lokale economie. Bijvoorbeeld als de hele markt of een categorie van beleggingen daalt. Dergelijke dalingen kunnen niet alleen worden veroorzaakt door algemene economische, bedrijfstakgewijze ontwikkelingen, politieke en fiscale ontwikkelingen en de ontwikkelingen van vraag en aanbod op de financiële markten, maar ook door (materiële) neerwaarde bijstelling van de kredietstatus en negatieve verwachtingen door kredi...