项目建设风险. 发行人投资规模较大，项目建设周期较长且复杂。如果在项目建设过程中出现原材料价格上涨以及工期延长，项目实际投资超出预算，影响项目的按期竣工和投入运营，对项目收益的实现产生不利影响。此外，由于建设周期较长，项目建成后实际收益可能与预期有所出入，影响发行人取得的收益以及整体利润水平。
项目建设风险. 土地整理、房地产开发及保障房建设项目周期较长，在项目建设和运营期间，如出现建筑材料、设备和劳动力价格上涨，将对施工成本造成一定影响，项目实际投资有可能超出预算，施工期限也可能延长，影响项目按期竣工及正常投入运营，对项目收益造成不确定性，从而影响发行人盈利水平。 土地整理业务是发行人主要收入来源之一，且土地资产规模较大，占发行人总资产比例较高，因此发行人的收入实现、资产变现均易受土地市场波动影响。发行人所处区域内土地市场景气程度、国家对房地产行业的调控等都可能对发行人未来资产流动性和业务开展带来较大影响。 发行人的业务主要以区域开发为主，经营项目主要集中在柳州市内。公司主营业务收入主要由土地整理、房地产开发及保障房建设收入等构成，与柳州市城市开发建设规划及进程密切相关，如果所在区域经济发展放缓及房地产市场政策变动，公司盈利能力将受到一定的影响。 发行人的主营业务之一为土地整理业务，发行人作为柳州市主要的土地整理实施主体之一，土地整理业务收入依赖于柳州市土地储备中心的土地拍卖计划。柳州市土地收储中心土地出让计划会对发行人土地一级开发整理业务的盈利能力产生较大的影响，进而对发行人的盈利能力和偿债能力构成影响。 发行人的主营业务为土地整理、房地产开发及保障房建设，此类业务需要与外部承包商签订承建合同，因此合同的适时履约对发行人的盈利能力有着较大的影响。合同对方的延迟履约和违约均会对发行人的项目进度和项目回款速度产生不利的影响，进而对发行人的盈利能力和偿债能力产生影响。 发行人土地整理是主营业务收入重要的构成部分。一旦当地政府基建需求或国家对柳州市开发、基建项目宏观调控政策发生较大变化，将对公司的盈利能力和偿债能力产生影响。 发行人从事的保障房相关业务与地方政府保障房政策及建设计划密切相关，目前，发行人作为柳州市重要的保障房建设主体，得到市政府的大力支持。若未来宏观经济增长放缓，可能会影响地方政府保障房业务相关政策，进而影响发行人保障房及房地产业务板块收入。 发行人承担着大量的柳州市土地一级整理开发及城市基础设施建设项目。尽管目前柳州市正有序推进城镇化进程，土地开发及基础设施项目较多，政府土地开发及基建需求较大，但不排除未来当地经济增长出现下降或宏观调控政策出现较大幅度的调整后，当地土地开发及基础设施建设规模发生波动的可能性。此外，广西壮族自治区及柳州市的经济发展和财政收入水平直接影响到柳州市政府和柳州市国资委对公司的支持能力，这些都对公司未来的盈利能力产生影响。 发行人从事的土地整理业务及项目代建业务需要长期持续的资金投入，投资规模较大，建设周期较长，且项目代建业务财政拨款到位较项目建设支出有所滞后，因此对发行人形成了较多的资金占用，可能对发行人的现金流和偿债能力产生影响。
项目建设风险. 发行人主营业务中的基础设施建设项目，建设周期较长。在项目建设期间，可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故、突发状况等对工程进度以及施工质量造成较大压力，从而可能导致项目延迟交付，影响项目进度。此外土地整治拆迁成本上 升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人资金平衡的运营能力。
项目建设风险. 发行人在业务开展时面临具体项目的建设风险，在项目建设前，发行人对项目进行了严格的可行性论证，从而保障了项目能够保质、按时建设，但是由于发行人交通运输、房地产开发等项目投资规模较大，建设周期长，因此，在建设过程中也将面临一些不确定因素，资金到位情况、项目建设中的不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。 发行人自来水业务占路桥区主城区供水量的 100.00%，发行人出厂水水质符合国家《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2006）。发行人需严格按照标准规范进行供水和净水的处理，尽管发行人选用了国内外先进可靠的技术和设备，提高自动化和标准化水平。但在制水过程中，如果因水源保护不当，造成原水水质污染将影响到自来水的质量，影响发行人主营业务的开展。同时如果国家强制实行新的水质标准，为满足新标准以及工艺的更新带来的生产线更新，也将增加成本的投入。 发行人依托自身在当地的资源及政策优势，未来将会进一步大力发展市场经营、商品销售、人力资源、城市运营等市场化运营业务，不断深化国有经济 布局和结构调整，加大产业化拓展力度，力求主营业务多样化。如果发行人在自身的运营过程中，对市场及未来发展方向判断失误，或者因管理不善，导致市场信誉下降、融资能力不足或经营不善，均将对发行人正常的经营收益产生不利影响。
项目建设风险. 虽然公司拥有丰富的数据中心建设经验，但仍然存在因各种因素导致无法按时完成项目交付的风险。
项目建设风险. 高速公路建设具有易受地理条件影响、建设周期长、占地面积广、资金投入大等特点，能否有效控制成本、工期和质量等重要目标，对当期的建造成本以及未来的营运成本都会产生一定影响。重庆市地形多山多水，地貌复杂，在项目建设期间，可能遇到不可预知的恶劣地质结构和不可抗拒的自然灾害、意外事故，使得施工难度加大、成本上升、工期延长。同时，项目建设还可能受到用地拆迁成本上升、原材料价格波动、劳动力成本上涨以及新政策与技术规范等因素的影响，使得在建高速公路项目的成本、工期和质量受到影响，进而影响发行人的经营业绩。
项目建设风险. 本项目建设期为协议签订后的 24 个月内，建设周期较长，公司或将根据后续资金到位情况进行分步建设。如若后续建设进度、产能爬坡或市场拓展不达预期，可能存在对公司经营业绩的不利影响。
项目建设风险. 发行人未来几年承建项目较多，包括海天中心、东方饭店等改扩建工程和其他商业 地产开发建设工程。在项目建设和运营期间，如遇原材料价格以及劳动力成本上涨、不 可抗拒的自然灾害、意外事故、政府政策、利率政策改变以及其他不可预见的困难或情 况，都将导致成本、支出上升，从而影响发行人现金流及盈利能力。
项目建设风险. 公司承担的建设项目本身具有投资规模大、建设周期长的特点，企业的投资风险暴露时间较长。资金、技术、管理、气候条件等方面因素均有可能增加基建工程施工过程中的不确定性，进而产生一些潜在风险。此外，保障房项目建设期内的施工成本受建筑施工材料、设备价格、劳动力成本变化和不可抗力等多种因素影响，项目实际投资有可能超出项目的投资预算，影响项目按期竣工及后续投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。
项目建设风险. 轨道交通项目一般需要数年方可建成并产生效益。同时在项目建设和运营期间，如出现原材料价格以及劳动力成本上涨、遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故、政府政策、利率政策改变以及其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人盈利水平。 公司房地产开发等物业项目建设由发行人子公司京投发展股份有限公司（原京投银泰股份有限公司），截至 2021 年 6 月末，主要在建项目规划建筑面积共计 376.29 万平方米。在目前房地产调控形势下，发行人面临着房地产业务收益无法达到预期、开发周期延长或资金回笼速度放慢的压力。此外，房地产业务受国家法律、法规和政策的影响较大，宏观调控政策可能影响发行人房地产业务的发展。 从未来土地上市出让速度来看，公司在整理土地面积规模很大，目前无明确上市时间安排，未获得土地出让指标，土地上市交易时间存在不确定性；从管理费收入确认速度来看，公司开发的土地完成上市交易后，北京市政府确认土地开发成本的流程较长，手续也较繁琐，管理费收入的获取时间也存在不确定性。 2016 年初，京投公司与北京市政府签署“授权经营协议”。在授权经营的模式下，将轨道交通建设专项资金、更新改造专项资金、运营补贴等政府性资金进行整合，建立授权经营服务费，对应支撑京投公司提供投资、建设、运营等整体服务。根据当期轨道交通建设规划和市财力承受水平，2016-2025 年每年安排 295 亿元，2026-2045 年将按照总投资完成情况、利率水平、票制票价变化、新增调整事项等进行调整。若未来政府支持政策发生变化，可能对发行人经营产生不利影响。