Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že od jeho vzniku nedošlo k žádné podstatné negativní změně jeho vyhlídek. Níže jsou uvedeny hlavní trendy určující dle názoru Emitenta budoucí vývoj příslušného trhu pro Emitenta: • Jelikož v zemích, kde Emitent působí, dochází k celkovému zlepšení ekonomických podmínek, zákazníci se při nákupu obuvi chovají velkoryseji a ve stále vyšší míře vyhledávají výrobky s vyšší přidanou hodnotou. Tento trend by mohl mít pozitivní efekt na maržovost a profitabilitu Emitenta. Celosvětový trend růstu státních výdajů na obranu a bezpečnostní složky, zejména ve východní Evropě a Pobaltí3 • Z důvodu stoupajícího napětí ve světě rostou u většiny států výdaje na obranu. To se projevuje v rostoucím počtu vojáků a rychlejší obnově vybavení. Rostoucí výdaje se také projevují ve větším počtu armádních tendrů, a tudíž zvyšují šanci Emitenta v nich uspět. • Jedná se o obecný trend, který umožňuje stabilizaci nákladů i rizik související s nedostatkem kvalifikované pracovní síly a s navýšením výrobních kapacit. Nárůst cenové hladiny výrobků z Číny4 • Růst mezd v Číně prodražuje výrobu výrobků v této zemi, předpokládá se stahování výroby zpět do zemí Evropské Unie či do zemí geograficky bližších evropskému trhu. Zdražování dovozu levnější obuvi z Číny může mít pozitivní dopadek na Emitenta ve smyslu stírání cenového rozdílu mezi kvalitní českou obuví a levnějším čínským dovozem. • Zároveň je trh s armádními botami určován vypsanými veřejnými státními zakázkami, které dlouhodobě určují vývoj trhu a vývoj úspěšných a neúspěšných společností. Účast ve veřejných zakázkách je obvykle podmíněna předchozími úspěšnými nebo objemově srovnatelnými zakázkami, což znesnadňuje vstup nových konkurentů do tohoto segmentu trhu. Emitent se historicky úspěšně účastnil několika armádních a jiných veřejných tendrů, což zvyšuje jeho šanci na úspěch v budoucích výběrových řízeních. • Nakupování po internetu zažívá rychlý růst, zvláště pak oblast mobilního internetového prodeje. Výrazně rostou nákupy prostřednictvím mobilních aplikací. Internetový prodej znamená pro Emitenta ušetření nákladů na přímý prodej (provoz prodejen, mzdové náklady, nájmy), což by se mělo pozitivně promítnout do ziskovosti.
Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že od data jeho poslední uveřejněné auditované účetní závěrky nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta, která by byla Emitentovi známa a která by měla vliv na jeho finanční situaci. Emitentovi nejsou známy žádné trendy, nejistoty, obchodní případy, závazky nebo události, které by s přiměřenou pravděpodobností mohly mít významný vliv na vyhlídky společnosti na běžný finanční rok. Realitní trh zhruba od roku 2013 prošel a stále prochází poměrně stabilním růstovým trendem, kdy se nemovitosti zhodnocují průměrně 2-5% p.a. a to v závislosti primárně na lokalitě. Podle dosavadních poznatků Emitenta by tento trend neměl ohrozit ani přenos povinnosti hradit daň z převodu nemovitých věcí na kupujícího. Proti tomuto trendu působí snížení dostupnosti 100%ních hypoték. Výsledný efekt těchto trendů na Emitenta by měl být v dlouhodobém výhledu neutrální, neboť Emitent vystupuje jak v roli kupujícího, tak v roli prodávajícího. V segmentu nájemního bydlení pozoruje Emitent stabilizovanou situaci, kdy po deregulaci nájemného v roce 2011 došlo k postupnému zvýšení nájemného na tržní úroveň. Emitent dále prohlašuje, že jeho podnikatelská činnost a strategie je závislá na skutečnosti, jak se mu bude dařit vyhledávat nemovitosti vhodné ke koupi. Taková skutečnost je však obtížně predikovatelná. Podrobnější informace o trendech ovlivňujících emitenta je uvedena v čl. 3.6.1.
Informace o trendech. 8.1 Prohlášení o tom, že nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta
8.2 Informace o všech známých trendech, nejistotách, poptávkách, dluzích nebo událostech
Informace o trendech. Od data posledního zveřejněného auditovaného účetní závěrky, tj. 31. 12. 2018, nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta. Emitent dále prohlašuje, že od konce posledního finančního období, za které byly zveřejněny finanční údaje, nedošlo k významné změně finanční výkonnosti skupiny Emitenta. Aktivity Emitenta jsou zacílené na oba hlavní segmenty, tedy malé a střední podniky a retail, a to s cílem mít stabilní a dostatečně diverzifikovaný zdroj příjmů. Emitent staví své aktivity na obchodním modelu zaměřeném na klienty, což se odráží v jeho produktové nabídce. Poskytuje všechny standardní bankovní produkty, tedy běžné i spořicí účty, termínované vklady, pojištění, platební karty včetně prémiové zlaté karty, spotřebitelské, hypoteční úvěry i úvěry určené podnikatelům a malým a středním podnikům (MSP). Z výročních zpráv Emitenta je patrný silný růstový trend v prodejích všech nabízených produktů. Bankovní odvětví prochází, i přes mírný růst za poslední období, obdobím nízkých úrokových sazeb, jehož důsledkem je zvýšená poptávka jak po hypotečních a spotřebitelských úvěrech, tak po úvěrech segmentu MSP a jejich refinancování. Pokračování růstového trendu pohledávek Emitent plánuje i nadále u všech zmíněných produktů. Vzhledem k atraktivní klientské propozici v oblasti depozitních produktů, která má prodejní úspěchy v obou segmentech, počítá Emitent i zde s udržením stávajícího trendu nárůstu objemů i do budoucna. Emitent v roce 2018 dosáhl zisku na konsolidované úrovni (372 mil. Kč). Ve srovnání s předchozím rokem tak zvýšil zisk o 262 mil. Kč. Z výkazu zisků a ztrát je patrné, že je to díky rostoucím provozním výnosům, které jsou primárně taženy růstem pohledávek. Provozní výnosy Emitenta činily v roce 2017 1 428 mil. Kč, zatímco v roce 2018 již 1 732 mil. Kč. Konsolidované provozní náklady zůstávají meziročně stabilní. Většina provozních nákladů je fixních a tak s rostoucím portfoliem náklady téměř nerostou (v roce 2017 činily provozní náklady celkem 1 070 mil. Kč, zatímco v roce 2018 1 150 mil. Kč), respektive rostou zásadně nižším tempem, než je růst výnosů Emitenta z portfolia pohledávek. Čisté ztráty ze znehodnocení se meziročně zvýšili z hodnoty v roce 2017 178 mil. Kč na hodnotu 249 mil Kč v roce 2018. Emitent vykázal za první pololetí 2019 podle mezinárodních účetních standardů konsolidovaný čistý zisk po zdanění ve výši 230 mil. Kč. V porovnání s prvním pololetím předchozího roku to znamená nárůst o 51 mil. Kč. Za pozitivním výsledk...
Informace o trendech. Níže uvedený text zcela nahrazuje třetí odstavec kapitoly 14 Základního prospektu následujícím způsobem: Trendy týkající se Emitenta vycházejí zejména ze skutečnosti, že se Emitent ve svých aktivitách zaměřuje výhradně na český trh s rezidenčními nemovitými věcmi. Na základě veřejně dostupných informací o segmentu nájemního bydlení se Emitent domnívá, že je po společnosti RPG Byty, s.r.o. s celkovým množstvím 44 000 jednotek druhým největším vlastníkem a poskytovatelem nájemního bydlení v České republice1. V segmentu nájemního bydlení byl pro řadu vlastníků nejvýznamnějším momentem rok 2011, kdy se po desetiletích uvolnil trh s regulovaným nájemným k 31. prosinci 2010. V případě Emitenta se tato změna dotkla 7 777 bytů. Poslední byty v majetku Emitenta, u nichž došlo k deregulaci nájemného k 31. prosinci 2012, jsou umístěny ve Slaném, Liberci a Praze. Z pohledu Emitenta je tak portfolio stabilně pronajaté a zisk se díky postupně narůstajícímu nájemnému a i včetně masivních investicí realizovaných v minulých letech dlouhodobě zvyšuje. Emitent očekává spíše optimalizaci nájemného v závislosti na atraktivitě lokality. Ceny bytových jednotek vykazovaly v letech 2010 až 2012 trvalý, ale velmi mírný pokles bez výkyvů.
Informace o trendech. 3.7.1 Prohlášení, že nedošlo k žádné významné negativní změně vyhlídek Emitenta ani významné změně finanční výkonnosti Skupiny Emitent prohlašuje, že v období od ověřené účetní závěrky k 31.12.2022 do data vyhotovení tohoto Prospektu nedošlo k žádné významné negativní změně vyhlídek Emitenta. Emitent dále prohlašuje, že je k datu vyhotovení Prospektu schopen platit své závazky, nemá žádné závazky po splatnosti a nenaplňuje podmínky pro prohlášení úpadku. Emitent prohlašuje, že v období od konce posledního finančního období, za které byly zveřejněny finanční údaje (tj. od 30.6.2023), do data vyhotovení tohoto Prospektu nedošlo k žádné významné změně finanční výkonnosti Skupiny.
3.7.2 Obecný makroekonomický vývoj (ČR a SR jakožto relevantní trhy) Podle predikcí Ministerstva financí ČR5 by HDP za celý rok 2023 mohl klesnout o 0,2 % (po očištění o kalendářní vlivy by měl stagnovat). Domácnosti se i v roce 2023 potýkají s dopady vysoké inflace, jejich reálná spotřeba by se tak měla dále snížit. Spotřeba sektoru vládních institucí i tvorba hrubého fixního kapitálu budou působit prorůstově, meziročně slabší akumulace zásob ale ekonomiku citelně zpomalí. Vliv celkově slabé domácí poptávky bude z velké části vykompenzován saldem zahraničního obchodu. V roce 2024 by se výkon ekonomiky mohl zvýšit o 2,3 %, hlavně zásluhou obnoveného růstu spotřeby domácností. Hospodářskou aktivitu však budou mírně tlumit dopady konsolidačního balíčku, což ale zároveň přispěje ke snížení inflačních tlaků. Vysoká inflace zpomaluje ekonomický růst a snižuje životní úroveň obyvatel. K mimořádně silnému růstu spotřebitelských cen významně přispívají nejen potraviny, elektřina či zemní plyn, ale i další kategorie zboží a služeb. Silné domácí poptávkové tlaky jsou již tlumeny zvýšenými měnověpolitickými sazbami. Protiinflačně působí rovněž posilování koruny. Meziroční inflace se v průběhu 1. poloviny roku 2023 rychlým tempem snižovala, ve 2. pololetí by se měla držet na vysokých jednociferných hodnotách. V závěru roku bude v meziročním srovnání působit bazický efekt úsporného energetického tarifu. Průměrná míra inflace by tak v roce 2023 mohla dosáhnout 10,9 %. V průběhu celého roku 2024 by se již meziroční růst spotřebitelských cen mohl pohybovat v tolerančním pásmu inflačního cíle České národní banky. V celoročním vyjádření se očekává pokles na 2,8 %. Na trhu práce se nadále projevují nerovnováhy související s nedostatkem pracovníků. V důsledku toho by navzdory slabé hospodářské dynamice ...
Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek emitenta od data jeho poslední Auditorem ověřené účetní závěrky (účetní závěrka Emitenta za účetní období končící k 31. prosinci 2016) do data vyhotovení tohoto Prospektu. Trendy týkající se Emitenta vycházejí zejména ze skutečnosti, že činností Emitenta je podpora podni- katelských projektů společností v rámci Skupiny a dále poskytování vnitroskupinového financování společností v rámci Skupiny. Na Emitenta budou proto nepřímo působit totožné vlivy, jako na členy Skupiny, kterým Emitent poskytne podporu a financování. Tyto trendy budou ovlivňovat schopnost členů Skupiny splácet prostředky poskytnuté Emitentem. Trendy, které Emitenta ovlivňují, se projevují zejména na trhu IT aplikací, personálního poradenství, provozování soukromých školských zařízení, a trh nemovitostí.
Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek emitenta od data jeho poslední ověřené účetní závěrky (mezitímní účetní závěrka Emitenta za období od 23.01.2018 do 30.11.2018) do data vyhotovení tohoto Prospektu. Emitentovi nejsou známy žádné trendy, nejistoty, poptávky, závazky nebo události, které by s přiměřenou pravděpodobností mohly mít významný vliv na vyhlídky Emitenta na běžný finanční rok. Emitent je účelově založenou společností, jejíž hlavní činností bude emise dluhopisů v rámci tohoto Dluhopisového programu a následně poskytování těchto dluhopisových zdrojů ve formě úvěrů a zápůjček společnostem ze Skupiny. Na Emitenta tudíž budou působit stejné trendy jako na společnosti, jímž půjčí.
Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že neexistují žádné významné negativní změny vyhlídek Emitenta od data jeho poslední zveřejněné ověřené účetní závěrky, tj. od 31. prosince 2021. Emitent prohlašuje, že neexistují významné změny finanční výkonnosti Skupiny HB Reavis od 31. prosince 2021, tj. ode dne, ke kterému byla vypracována Konsolidovaná účetní závěrka Ručitele za rok 2021 do data vyhotovení tohoto Základního prospektu. Emitent je součástí Skupiny HB Reavis. Je účelově založenou společností, jejíž hlavní činností je emise dluhopisů v rámci tohoto Dluhopisového programu a následně poskytování těchto dluhopisových zdrojů ve formě úvěrů a zápůjček společnostem ze Skupiny HB Reavis. Na Emitenta tudíž budou působit stejné trendy jako na společnosti ze Skupiny HB Reavis, jímž tyto zdroje poskytne. Tyto trendy jsou blížeji popsány v kapitole VII (Informace o Ručteli) bodě 6 (Informace o trendech) tohoto Základního prospektu.
Informace o trendech. Emitent prohlašuje, že od data jeho poslední zveřejněné účetní závěrky ke dni 31. prosince 2012 nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta, která by byla Emitentovi známa a která by měla vliv na jeho finanční situaci. Pokud jde o trendy týkající se Emitenta, pak ty vycházejí zejména ze skutečnosti, že jediným předmětem podnikání Emitenta je pronájem Nemovitostí. Emitent z tohoto důvodu detailně sleduje konkurenční nabídky nájmů nebytových prostor na trhu a vývoj trendů na českém trhu s nebytovými prostory. Současné nájemce se Emitent snaží motivovat k pokračování v nájmu Nemovitostí na základě, mimo jiné, prestižní lokality Nemovitosti, kvality Nemovitostí a kvality služeb spojených se správou Nemovitostí. Výhodou Emitenta je zejména zajištění dlouhodobého pronájmu všech kancelářských prostor v Budově na základě Nájemní smlouvy s ČS a Nájemní smlouvy s ČS II. Trendy, které Emitenta ovlivňují, se projevují zejména na trhu pronájmů kancelářských prostor. V sektoru pronajímání administrativních a kancelářských prostor v obecné rovině stále přetrvává situace a s ní spojený trend, kdy nabídka prostor převyšuje jejich poptávku. Tento, pro pronajímatele, nepříjemný fakt je však v případě budovy TRIANON kompenzován její lokalitou se stabilní poptávkou reputabilních nájemců a dobrou dopravní dostupností, možností dispozičního uspořádání a mimo jiné skutečností, že stabilním a dlouhodobým nájemcem je Česká spořitelna, a.s. Emitentovi nejsou známy žádné trendy, nejistoty, poptávky, závazky nebo události, které by s přiměřenou pravděpodobností mohly mít významný vliv na vyhlídky Emitenta na běžný finanční rok.