COMPARTO BILANCIATO. Data di avvio dell’operatività del comparto: 30/09/2003
COMPARTO BILANCIATO. CATEGORIA DEL COMPARTO: Bilanciato FINALITA’ DELLA GESTIONE ORIZZONTE TEMPORALE DELL'ISCRITTO
COMPARTO BILANCIATO. Tab. 1. Investimenti per tipologia di strumento finanziario Obbligazionario (1) 58% Azionario 42% Tab. 2. Investimenti per area geografica Titoli di Debito 57,57% Detenuti direttamente 53,74% Detenuti tramite OICR 3,72% Titoli di Capitale 42,43% Detenuti direttamente 23,79% Detenuti tramite OICR 4,15% Tab. 3. Altre informazioni rilevanti Valuta T ito li di capitale T ito li di debito Parti di OIC R D erivati/ Forward Depo siti Bancari Altro T OT ALE COMPARTO SVILUPPO Tab. 1. Investimenti per tipologia di strumento finanziario Tab. 2. Investimenti per area geografica Titoli di Debito 29,62% Detenuti direttamente 26,55% Detenuti tramite OICR 3,07% Titoli di Capitale 70,38% Detenuti direttamente 40,01% Detenuti tramite OICR 6,40% Tab. 3. Altre informazioni rilevanti
COMPARTO BILANCIATO. 2018 2017 2016 COMPARTO SVILUPPO 2018 2017 2016 COMPARTO ASSICURATIVO 1990 2018 2017 2016
COMPARTO BILANCIATO. Il comparto Bilanciato, a seguito della revisione dell’asset allocation strategica e dell’esito dell’iter di selezione dei nuovi gestori finanziari del comparto, con decorrenza 1/12/2016 e scadenza il 30/11/2020, segue la seguente strategia: Mandato Benchmark Gestore BofA ML Global Govt Ex Japan 1-10Y Obbligazionario 25% Amundi 14% JPM EMBI Global TR € hedged Obbligazionario 5% Anima 14% a benchmark 70% tradizionale Barclays EGILB Emu HICP Ex GreeceObbligazionario 5% BNP Paribas 14% BofA ML Global Corporate IG & High Yield TR € hedged Obbligazionario 30% Credit Suisse 14% Msci World All Country NR convertito in euro (unhedged) Azionario 35% Groupama 14% Eurizon (Azionario) 10% tipologia peso descrizione tipologia peso nome peso TR € hedged All Mats TR € a ritorno assoluto 30% inflazione europea + 2% Obiettivo di rendimento 100% Groupama (Multi Asset) 10% Pimco (Obbligazionario) 10% Il comparto bilanciato, caratterizzato da due tipologie di mandato, una a benchmark con un peso del 70% e l’altra a ritorno assoluto con un peso del 30%, ha la possibilità di agire sui mercati finanziari internazionali in un’ottica di diversificazione e rischio moderato. L’allocazione descritta in tabella permette ai gestori a benchmark finanziario tradizionale di seguire i trend di mercato e cercare attivamente di battere il parametro di riferimento, mentre, ai gestori a ritorno assoluto, fornisce l’opportunità di spaziare sui mercati finanziari con lo scopo di raggiungere comunque un rendimento positivo; in tal modo, si riduce il rischio sistematico (o rischio di mercato) dell’intero comparto.
COMPARTO BILANCIATO. A partire da fine luglio 2017, le risorse del comparto Bilanciato sono state affidate ai seguenti gestori finanziari: AXA Investment Managers Paris Multi-asset Tour Majunga - La Défense 9 - 0, xxxxx xx xx Xxxxxxxx - 00000 Xxxxxxx - Xxxxxx S.g.r. Eurizon Capital SGR SPA Multi-asset Piazzetta Xxxxxxxx dell’Amore, 3 00000 Xxxxxx X.x.x. XXXXX Xxxxxxxxxxx XxxX Xxxxx-xxxxx Xxxxxxxx. 00, 00x, X-00000 Xxxxxx S.g.r.
COMPARTO BILANCIATO. 3.1.1 Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31/12/2015 31/12/2014 10 Investimenti diretti - - 30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali - - 50 Crediti di imposta - - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 215.579.609 194.030.898
COMPARTO BILANCIATO. A partire dal mese di maggio 2013, in seguito alla gara pubblica indetta nell’ultima parte dell’esercizio 2012, in occasione della scadenza dei mandati di gestione dei comparti Bilanciato e Dinamico, fissata al 30 aprile 2013, le risorse del Comparto Bilanciato sono state affidate a sei diversi Gestori a cui sono stati assegnati sette mandati di due diverse tipologie. Nella tabella che segue sono riportati i nominativi delle società finanziarie, uscite e subentrate, che hanno complessivamente operato nel corso dell’esercizio: TIPO DI GESTIONE GESTORI SCADENZA MANDATO Benchmark finanziario (tradizionale) ING Asset Management B.V. Scaduto 30/04/2013 Eurizon Capital Sgr Scaduto 30/04/2013 Amundi Sgr* 31/05/2016 Axa Investment Managers Paris Credit Suisse Italy S.p.A Groupama A. M. SGR S.p.A Generali Inv. Europe S.p.A. Total Return – (benchmark previdenziale) Pimco Europe Ltd Generali Inv. Europe S.p.A. (*) Il gestore Amundi in occasione della gara pubblica è risultato aggiudicatario di un mandato, ha pertanto mantenuto la gestione di una parte del patrimonio del comparto. Si ricorda che la prima assegnazione del mandato risale al 1/8/2009 quando subentrò alla società Pioneer Investments . La ragione di dividere le risorse in due tipologie di mandato risiede nella ricerca di un ulteriore elemento di diversificazione orientato al raggiungimento degli obiettivi previdenziali degli aderenti. Infatti, mentre i mandati a benchmark, pur avendo la possibilità di discostarsi dal parametro di riferimento, hanno comunque una gestione correlata ai mercati finanziari, i mandati di tipo total return a benchmark previdenziale hanno l’obiettivo di realizzare il tasso di rendimento target identificato (pari a 4,36% su base annua) senza stringente correlazione con i mercati. In questo modo, la gestione finanziaria è maggiormente orientata all’obiettivo previdenziale di lungo periodo identificato. I mandati in oggetto sono stati affidati a due gestori, PIMCO e GENERALI, per un ammontare di circa il 20% delle risorse del Comparto Bilanciato. I mandati total return sono caratterizzati dall’assenza di un benchmark finanziario e da un obiettivo di rendimento annuo. Tale obiettivo è a lungo periodo ed è stato calcolato, in particolare, tenendo conto dei bisogni previdenziali degli aderenti e del loro prevedibile tasso di sostituzione al momento del pensionamento di vecchiaia. I mandati si possono, pertanto, definire “a benchmark previdenziale”. La valutazione dell’operato dei Gestor...
COMPARTO BILANCIATO. LODH Invest - The Dynamic Portfolio Fund (EUR) (di seguito LODHI - Dynamic Portfolio (EUR)) Composizione degli attivi in cui il Comparto investe
COMPARTO BILANCIATO. 3.1.1 Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2009 31.12.2008 10 Investimenti diretti - - 30 Garanzie di risultato acquisite - - sulle posizioni individuali 50 Crediti di imposta - 284.052 TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 61.827.606 40.989.773 30 Garanzie di risultato riconosciute - - sulle posizioni individuali 50 Debiti di imposta 287.274 - TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 1.892.308 1.987.735 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 59.935.298 39.002.038 CONTI D'ORDINE 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 50 Margine della gestione finanziaria 5.439.181 - 2.262.269 (20)+(30)+(40) 70 Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 21.502.085 38.722.015 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva - 568.825 280.023 100 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)+(00) 00.000.000 00.000.000