ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETF, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è pari o superiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD (performance negativa pari a -10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 / 33,72 = EUR 65 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il Valore Iniziale dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.685,00 punti indice e: Strike: 2.685,00 punti indice Livello di Liquidazione Anticipata: 2.685,00 punti indice Barriera: 1.879,50 punti indice Se alla Prima Data di Osservazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore al Livello di Liquidazione Anticipata, per esempio pari a 2.819,25 punti indice (performance positiva pari a +5%), i Certificati saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 103,25 oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 2,00. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata alla Prima Data di Osservazione e alla Seconda Data di Osservazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore al Livello di Liquidazione Anticipata, per esempio pari a 2.819,25 punti indice (performance positiva pari a +5%), i Certificati saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 103,25 oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 2,00. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata né alla Prima né alla Seconda Data di Osservazione e alla Terza Data di Osservazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore al Livello di Liquidazione Anticipata, per esempio pari a 2.819,25 punti indice (performance positiva pari a +5%), i Certificati saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 103,25 oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 2,00. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata né alla Prima né alla Seconda né alla Terza Data di Osservazione e alla Quarta Data di Osservazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore al Livello di Liquidazione Anticipata, per esempio pari a 2.819,25 punti indice (performance positiva pari a +5%), i Certificati saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 103,25 oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 2,00.
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Protection Autocallable. È possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il Valore di Riferimento dell'Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 21.770 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell'Indice alla Data di Valutazione. Il Portatore riceverà sempre un Importo di Liquidazione minimo pari a USD 1.000, qualunque sia il Valore di Riferimento dell'Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell'Indice è per esempio pari a 20.681,50 punti indice (performance negativa pari a -5%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: USD 1.000 * [100% + 100% * Max (0%; (20.681,50 – 21.770) / 21.770))] = USD 1.000. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell'Indice è per esempio pari a 10.885 punti indice (performance negativa pari a -50%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: USD 1.000 * [100% + 100% * Max (0; (10.885 – 21.770) / 21.770))] = USD 1.000. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell'Indice è per esempio pari a 29.389,50 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: USD 1.000 * [100% + 100% * Max (0; (29.389,50 – 21.770) / 21.770))] = USD 1.350.
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Scenario sfavorevole
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Si riportano qui di seguito i tre scenari di rendimento effettivi lordi e netti1 che si possono realizzare annualmente, come riportato nel Capitolo 2 “Esemplificazioni del Rendimento” della Nota Informativa: Descrizione di uno scenario sfavorevole per il sottoscrittore dell'obbligazione con rappresentazione in forma tabellare dell'esemplificazione dei rendimenti. Indicazione del rendimento effettivo lordo annuo e del rendimento effettivo netto annuo.
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. È possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a EUR 14,50 e: Livello Importo Addizionale: EUR 14,50 A scadenza l’Importo di Liquidazione corrisponde al Prezzo di Emissione. Il Portatore riceverà sempre EUR 1.000. Il valore di rimborso alla Data di Pagamento non dipende dal Valore di Riferimento dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Azione è pari o superiore allo Strike, per esempio EUR 19,575 (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a EUR 1.000 oltre all’ultimo Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 80. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Azione è inferiore allo Strike, per esempio EUR 13,05 (performance negativa pari a -10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a EUR 1.000. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Azione è inferiore allo Strike, per esempio EUR 7,25 (performance negativa pari a -50%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a EUR 1.000.
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Express Worst Of Certificates. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che alla Data di Determinazione: - Strike(1) – Deutsche Telekom AG: Eur 11.40 - Strike(2) – Telefonica SA: Eur 11.80 - Strike(3) – Vodafone Group Plc: Eur 214.00 - Trigger Level(1) – Deutsche Telekom A: Eur 7.41 - Trigger Level (2) – Telefonica SA: Eur 7.67 - Trigger Level (3) – Vodafone Group Plc: Eur 139.10 - Livello di Chiusura Anticipata (1) - Deutsche Telekom AG: Eur 11.40 - Livello di Chiusura Anticipata (2) – Telefonica SA: Eur 11.80 - Livello di Chiusura Anticipata (3) – Vodafone Group Plc: Eur 214 Se alla Prima Data di Osservazione il Valore di Riferimento di ogni azione è pari o superiore al relativo Livello di Chiusura Anticipata, per esempio: Deutsche Telekom AG: Eur 13.11 (performance positiva pari a +15%) Telefonica SA: Eur 12.98 (performance positiva pari a +10%) Vodafone Group Plc: Eur 224.70 (performance positiva pari a +5%). I certificates saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 106,80. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata alla Prima Data di Osservazione e alla Seconda Data di Osservazione il Valore di Riferimento di ogni azione è pari o superiore al relativo Livello di Chiusura Anticipata, per esempio: Deutsche Telekom AG: Eur 13.11 (performance positiva pari a +15%) Telefonica SA: Eur 12.98 (performance positiva pari a +10%) Vodafone Group Plc: Eur 224.70 (performance positiva pari a +5%). I certificates saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 113,60. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata né alla Prima né alla Seconda Data di Osservazione e alla Terza Data di Osservazione il Valore di Riferimento di ogni azione è pari o superiore al relativo Livello di Chiusura Anticipata, per esempio: Deutsche Telekom AG: Eur 13.11 (performance positiva pari a +15%) Telefonica SA: Eur 12.98 (performance positiva pari a +10%) Vodafone Group Plc: Eur 224.70 (performance positiva pari a +5%). I certificates saranno rimborsati anticipatamente e il Portatore riceverà un Ammontare di Liquidazione Anticipata pari a EUR 120,40. Se non si è verificato l’Evento di Liquidazione Anticipata né alla Prima né alla Seconda né alla Terza Data d...
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Di seguito si forniscono le esemplificazioni dei possibili rendimenti delle Obbligazioni. Si ipotizzi che per il calcolo della prima cedola variabile sia utilizzato il Parametro di Riferimento pari a 0,737%. La situazione meno favorevole per l’investitore si verifica quando il Parametro di Riferimento diminuisce senza mai raggiungere o superare la Barriera, nell’esemplificazione che segue il Parametro di Riferimento si riduce di 0,03% a trimestre. In tal caso le Cedole Variabili saranno pari al Parametro di Riferimento aumentato di uno Spread pari a + 1,20% per tutti i trimestri, come risulta dalla seguente tabella: Date di pagamento Parametro di Riferimento Barriera Parametro di Riferimento + Spread (+ 1,20%) Cedola Variabile Cedola Trimestrale Lorda Cedola Trimestrale Netta 23/08/2012 0,737% 2,000% 1,937% 1,937% 0,484% 0,387% 23/11/2012 0,707% 2,000% 1,907% 1,907% 0,477% 0,382% 23/02/2013 0,677% 2,000% 1,877% 1,877% 0,469% 0,375% 23/05/2013 0,647% 2,000% 1,847% 1,847% 0,462% 0,370% 23/08/2013 0,617% 2,000% 1,817% 1,817% 0,454% 0,363% 23/11/2013 0,587% 2,000% 1,787% 1,787% 0,447% 0,358% 23/02/2014 0,557% 2,000% 1,757% 1,757% 0,439% 0,351% 23/05/2014 0,527% 2,000% 1,727% 1,727% 0,432% 0,346% 23/08/2014 0,497% 2,000% 1,697% 1,697% 0,424% 0,339% 23/11/2014 0,467% 2,000% 1,667% 1,667% 0,417% 0,334% 23/02/2015 0,437% 2,000% 1,637% 1,637% 0,409% 0,327% 23/05/2015 0,407% 2,000% 1,607% 1,607% 0,402% 0,322% 23/08/2015 0,377% 2,000% 1,577% 1,577% 0,394% 0,315% 23/11/2015 0,347% 2,000% 1,547% 1,547% 0,387% 0,310% 23/02/2016 0,317% 2,000% 1,517% 1,517% 0,379% 0,303% 23/05/2016 0,287% 2,000% 1,487% 1,487% 0,372% 0,298% 23/08/2016 0,257% 2,000% 1,457% 1,457% 0,364% 0,291% 23/11/2016 0,227% 2,000% 1,427% 1,427% 0,357% 0,286% 23/02/2017 0,197% 2,000% 1,397% 1,397% 0,349% 0,279% 23/05/2017 0,167% 2,000% 1,367% 1,367% 0,342% 0.274% Si ipotizzi che per il calcolo della prima cedola variabile sia utilizzato il Parametro di Riferimento pari al 0,737%. La situazione intermedia per l’investitore si verifica quando il Parametro di Riferimento rimane costante senza mai raggiungere o superare la Barriera. In tal caso le Cedole Variabili saranno pari al Parametro di Riferimento aumentato di uno Spread pari a + 1,20% per tutti i trimestri, come risulta dalla seguente tabella: Date di pagamento Parametro di Riferimento Barriera Parametro di Riferimento + Spread (+1,20%) Cedola Variabile Cedola Trimestrale Lorda Cedola Trimestrale Netta 23/08/2012 0,737% 2,000% 1,937% 1,937% 0,484% 0,...
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Periodo cedolare di riferimento Cedola Lorda per il periodo di riferimento Cedola Netta per il periodo di riferimento Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 2,25% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 1,969% (considerando un aliquota fiscale del 12,50%).
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza, per valuta 15/1/2007, è pari a 4,060% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 3,548% (considerando un’aliquota fiscale del 12,50%). Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza di un BTP, per valuta 27/12/2006, di analoga vita residua (BTP 3% 2005-15/1/2010, codice ISIN IT0003799597) è pari a 3,892% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 3,405% (considerando un’aliquota fiscale del 12,50%).