Exploitatierisico Voorbeeldclausules

Exploitatierisico. Exploitatiekosten van investeringen in de agrarische sector kunnen hoger uitvallen dan begroot in de (prognose- /waarderings-)berekeningen. Het exploitatierisico heeft betrekking op afwijkingen van onder andere de kosten voor aanleg van de infrastructuur, irrigatie of voorzieningen, onderhoudskosten, kosten van management en andere (operationele) kosten. Hogere exploitatiekosten, bijvoorbeeld ten gevolge van aanpassingen in pesticide- en meststofprogramma’s, kunnen een negatieve invloed hebben op de (bedrijfs-)resultaten. Bij dergelijke negatieve ontwikkelingen kan de financiële positie van de Onderneming, de waarde van de Effecten en/of het eventueel uitkeren van dividend, alsmede het rendement dat op de Effecten wordt behaald, in gevaar komen. Aan de aanleg en exploitatie van infrastructuur of voorzieningen zijn risico’s verbonden. Zo bestaat het risico dat de aan te leggen voorzieningen of installaties gebreken vertonen die niet of onvoldoende uit controles en testen naar voren zijn gekomen en die niet verhaalbaar zijn op andere partijen. Zo kan er, naast de bevindingen van de technische inspectie, bijvoorbeeld sprake zijn van niet eerder onderkende storingen of verborgen gebreken of beperkingen ten aanzien van eigendom en gebruik. Mocht er sprake zijn van gebreken van welke aard ook, dan kan dit leiden tot hogere kosten (in de vorm van herstelkosten en/of kosten in verband met aansprakelijkheidstelling) en/of lagere opbrengsten (door vermindering van de capaciteit tot het genereren van opbrengsten), hetgeen een negatief effect kan hebben op de opbrengsten van de Onderneming, de waarde van de Effecten en/of het eventueel uitkeren van dividend, alsmede het rendement dat op de Effecten wordt behaald.

Exploitatierisico. Zoals hiervoor beschreven heeft ING Zakelijk een finan- cieringsarrangement samengesteld waarbij E.C. Dijkman Holding BV met beide werkmaatschappijen (Vastgoed- BV en Exploitatie-BV) als één geheel worden beschouwd met elk hun eigen specifieke activiteiten (exploitatie su- permarkt en beheer vastgoedportefeuille). Op deze wijze is het geheel inclusief het Vastgoed vanuit zakelijk per- spectief gefinancierd. De hieraan gerelateerde aanspra- kelijkheid is hoofdelijk wat wil zeggen dat ING Zakelijk tekorten van één van de BV’s kan verhalen op de andere BV’s. Hierdoor ontstaat het risico dat als de Exploitatie- BV niet voldoet aan de verplichtingen tot (periodieke) aflossing van de Bancaire Financiering, de Vastgoed-BV die aflossingen moet voldoen. Als zich dat voordoet is er voor de Vastgoed-BV minder of zelfs geen financiële ruimte om aan de verplichtingen jegens de Obligatie- houders te voldoen.

Exploitatierisico. In deze categorie zijn risico’s opgenomen die de exploitatie en het Exploitatieresultaat van de Objecten negatief kunnen beïnvloeden, voor zover deze niet reeds hiervoor zijn beschreven. Lagere Exploitatieresultaten kunnen ook de waarde van de Objecten negatief beïnvloeden, omdat een opvolgende belegger het lagere Exploitatierendement uit de Objecten zal willen compenseren met een lagere koopprijs. Het kredietrisico, dat samenhangt met de hypothecaire lening bij dit product en het risico van verlies van vermogen bij niet-gespreid beleggen, dat samenhangt met het beleggen in de Objecten met een beperkt aantal huurders en waarvan de inkomsten en waarde afhankelijk zijn van de ontwikkelingen in de markt van de particuliere woonzorg, vergroten het exploitatierisico. Het kredietrisico kan immers leiden tot extra kosten die ten koste gaan van het Exploitatierendement. Omdat het Fonds beperkt gespreid belegt - vier Objecten verspreid over drie gemeentes met een gering aantal huurders die uitsluitend zijn gericht op de woonzorg - zal een negatieve ontwikkeling in de Objecten (bijvoorbeeld milieuverontreiniging), in de directe omgeving van de Objecten (bijvoorbeeld de bouw van zorgwoningen die concurreren met de Objecten waardoor de interesse voor de Objecten afneemt en leegstand ontstaat) of wijzigingen in de wet- en regelgeving die ziet op de financiering van particuliere woonzorg of beleid op dat vlak (zoals bezuinigingen op de ouderenzorg wat tot gevolg kan hebben dat de kosten voor het wonen in de Objecten niet meer zijn op te brengen of waardoor de interesse in het bewonen van de Objecten afneemt), een grote negatieve impact kunnen hebben op het Exploitatierendement wat het Fonds niet kan compenseren met inkomsten uit andere beleggingen. Die negatieve impact kan tot gevolg hebben dat de belegging volledig verloren gaat. Het risico bestaat dat een of meer van de 40 individuele huurovereenkomsten voor de Objecten in Lochem en de huurovereenkomsten met de zorgexploitanten voor de Objecten in Rotterdam (Domus Magnus) en Den Haag (Valuas Groep) voortijdig eindigen. Daarmee ontstaat het risico dat door veranderende marktomstandigheden tegen minder gunstige voorwaarden kan worden (weder)verhuurd. Dit kan leiden tot lagere huurinkomsten en een lagere verkoopopbrengst wat een negatief effect zal hebben op het rendement voor de Participanten. Indien de totale huurontvangsten over de gehele exploitatieperiode steeds 15% lager uitkomen dan de prognose, zal het gemiddeld ...

Exploitatierisico. Het Fonds is voor het rendement in grote mate afhankelijk van de huurinkomsten. Als huurovereenkomsten eindigen kan dat negatieve gevolgen hebben voor het rendement. Als huurders de huur niet betalen, heeft het Fonds minder huurinkomsten en kan minder uitkeren aan de Participanten. Vastgoed heeft onderhoud nodig. De kosten voor het onderhoud kunnen tegenvallen. Hogere kosten leiden tot lagere uitkeringen. Elkvastgoed heeft jaarlijks in meer of mindere mate te maken met onderhoud of met noodzakelijke aanpassingen om aan de eisen des tijds te blijven voldoen. Deze onderhoudsaspecten kunnen door een gedegen technische analyse bij aankoop in kaart worden gebracht. Niettemin bestaat het risico dat gedurende de bezitsperiode van het Object noodzakelijk onderhoud als gevolg van technische veroudering gepleegd moet worden in afwijking (zowel in omvang als in de tijd gezien) van een bij aankoop opgestelde meerjarenonderhoudsbegroting. Dat zal ten koste gaan van de resultaten van het Fonds, wat een negatieve invloed zal hebben op het rendement voor de Participanten. Indien deze instandhoudingskosten gedurende het maximum van de beoogde looptijd ieder jaar 30% hoger uitkomen dan geprognosticeerd, zal het gemiddelde Exploitatierendement

Exploitatierisico. De Concessiehouder staat zelf in voor de integrale financiering en bekostiging van de vooropgestelde exploitatie. Alle kosten die de Concessiehouder moet maken om aan zijn contractuele verplichtingen te voldoen, zijn voor zijn risico en rekening en kunnen op geen enkele wijze verhaald worden op AG Vespa.