投资管理业务. 接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和 提供各类金融产品并管理客户资产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券 公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。证券公司资产管 理业务方面，通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务，包 括集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业 务（与本集团旗下基金公司公募基金管理业务差异化经营）。私募股权基金管理 业务方面，通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，包括私募股权 基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理 公司南方基金和华泰柏瑞的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费、业绩表现费及投资收益等。 投资管理业务经营举措及业绩如下：
（1） 证券公司资产管理业务 2020 年度，本集团全资子公司华泰资管公司严格落实资管新规要求，依托全业务链资源优势，着力打造数字化、生态化运营模式，全面提升投研水平、定价能力及风控效能，积极培育可持续、高质量、高附加值的业务模式，不断加强主动投资管理能力，为客户提供全生命周期、全业务链条的综合金融服务解决方案。根据中国证券投资基金业协会截至 2020 年四季度的统计，华泰资管公司私 募资产管理月均规模人民币 4,848.58 亿元，行业排名第四；私募主动管理资产月均规模人民币 2,647.28 亿元，行业排名第四。根据 Wind 资讯统计数据，2020 年度，华泰资管公司企业 ABS（资产证券化）发行规模人民币 931.72 亿元，行业排名第四。 2020 年度，证券公司资产管理业务聚焦资产识别和风控能力，依托自身产品设计能力和定价能力优势，严格把控基础资产质量，加大业务创新力度，积极向主动管理方向转型，注重资产管理规模质量，品牌效应持续提升。集合资产管理业务实力稳中有升，净值型产品序列进一步丰富，合计管理集合资管计划 195 只，合计管理规模人民币 1,324.84 亿元。单一资产管理业务持续推进业务转型，积极探索净值型委外业务，主动管理类投资账户收益稳定，合计管理单一资管计划 428 只，合计管理规模人民币 3,087.13 亿元。专项资产管理业务继续保持特色优势，企业资产证券化项目发行数量及规模位居行业前列，合计管理专项资管计划 127 只，合计管理规模人民币 1,262.86 亿元。公募基金管理业务积极构建和丰富产品体系，打造针对投资者不同流动性需求的净值化理财解决方案，发行成立 8 只公募基金，合计管理公募基金产品 17 只，合计管理规模人民币 240.71 亿元。 2019-2020 年度，证券公司资产管理业务规模和收入情况如下表所示：
投资管理业务. （1） 资产管理业务进入回归本源、规范发展的新时代 随着资产管理行业法律制度基础的不断健全完善，资产管理业务去通道化、产品净值化和消除监管套利的进程持续推进，我国资产管理行业开启回归本源、规范发展、深度竞合的新征程，行业竞争格局的重塑呈现加速态势，各类资产管 理机构将积极谋求新的业务发展方向及战略布局，持续打造全品类、丰富完善的 产品体系以及全球视野的投资策略。在资产管理行业统一监管的大背景下，通道 业务占比较高的资产管理机构面临较大业务压力，证券公司亟待向主动管理转型，打造差异化核心竞争力。根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至 2020 年 四季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构 资产管理业务总规模约人民币 58.99 万亿元，其中，证券公司及其子公司私募资 产管理业务规模人民币 8.55 万亿元。对于大型综合性证券公司而言，资产管理业务应在深度把握客户需求和结构变化的基础上，依托全业务链协作及一体化专业优势，持续提升投资管理、资产配置和产品创设能力，构建专业化资产管理平台，积极整合优质业务资源，全面向主动管理等内涵式增长方向转型，致力于为客户提供多层次全方位高质量的投资产品、资产配置和整体金融解决方案。
（2） 私募股权募资和投资规模处于相对低位，行业竞争加剧，头部效应日益凸显 随着资产管理行业法律制度基础的不断健全完善，资产管理业务去通道化、产品净值化和消除监管套利的进程持续推进，我国资产管理行业开启回归本源、规范发展、深度竞合的新征程，行业竞争格局的重塑呈现加速态势，各类资产管 理机构将积极谋求新的业务发展方向及战略布局，持续打造全品类、丰富完善的 产品体系以及全球视野的投资策略。在资产管理行业统一监管的大背景下，通道 业务占比较高的资产管理机构面临较大业务压力，证券公司亟待向主动管理转型，打造差异化核心竞争力。根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至 2020 年 四季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构 资产管理业务总规模约人民币 58.99 万亿元，其中，证券公司及其子公司私募资 产管理业务规模人民币 8.55 万亿元。对于大型综合性证券公司而言，资产管理业务应在深度把握客户需求和结构变化的基础上，依托全业务链协作及一体化专业优势，持续提升投资管理、资产配置和产品创设能力，构建专业化资产管理平台，积极整合优质业务资源，全面向主动管理等内涵式增长方向转型，致力于为客户提供多层次全方位高质量的投资产品、资产配置和整体金融解决方案。
投资管理业务. 通过“资产管理+资本投资”双轮驱动的运营模式，发挥“资源
投资管理业务. 2018 年、2019 年和 2020 年，公司投资管理业务收入分别为 34,549.96 万元、 52,713.25 万元和 61,696.07 万元，占营业收入的比例分别为 4.05%、4.53%和 4.53%。公司投资管理业务板块整合了资产管理业务和私募股权投资基金管理业务。
投资管理业务. 基金投资严格遵循基金管理人投资决策管理相关制度的规定。基金经理的投资权限必须符合基金合同对投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制的要求，以及有关公平交易的基金管理人制度和规则。 研究业务控制主要内容包括：
投资管理业务. 本公司的投资管理业务包括为机构、个人提供资产管理和基金管理服务。
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