担保风险. 本期债券为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也没有担保人为本期债券承担担保责任。与有担保债券相比，无担保债券的投资者承担的风险较大。
担保风险. 本期债券由山东能源集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。山东能源是山东省国资委控股的国有企业，资信状况良好。截至 2018年末，担保人对外担保余额为 213,034.44 万元，占净资产的 2.21%。在本期债券的存续期内，担保人的经营状况、资产质量及支付能力如果发生不利变化，其履行为本期债券本息的兑付承担连带责任的能力也将受到不利影响，从而可能使投资者承受一定的担保风险。
担保风险. 汉风科技累计对外担保余额（不包含为公司自身贷款提供的担保）为 2,409.5 万元，因借款人未按时偿付贷款本息，均需由汉风科技承担偿付义务，其中 1,865 万元担保责任由汉风电气代偿，已代偿 1,565 万元，尚余 300 万元未偿付，其余 544.5 万元担保责任由张群慧代偿，已代偿 40 万元。本次交易对方陈卫祖和张群慧已将上述未履行担保金额相应的现金交付汉风科技，用于履行偿付义务。尽管 维尔利已采取了上述保障上市公司股东利益的措施，但仍存在本次交易完成后上市公司需承担实际偿付责任的风险。
担保风险. 中国信达（香港）控股有限公司为本次债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。目前，担保人资信状况优良，具有较强的盈利能力和较大的资产规模，能为债务偿付提供有效的保障。如果未来宏观经济、市场环境等因素发生重大变化，可能影响担保人的盈利能力和经营活动现金流量，从而可能给本次债券带来担保风险。同时，由于担保人所在地在境外，未来履约的时间周期及执行程序存在一定的不确定性，从而可能对债券持有人的利益造成一定的影响。 本次债券由中国信达（香港）控股有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，属于跨境担保。根据目前我国的外汇管理规定，上述类型的跨境担保无需在外汇管理局办理登记或备案。虽然担保人在《担保函》中明确表示“与本次跨境担保履约可能涉及的外汇管理局备案登记、担保履约资金跨境回流等事宜不构成担保人不履行担保义务的理由”，但是如因相关政策变化，导致担保履约时跨境资金无法回流至境内，可能导致保证人不能及时从预期的还款来源中获得足够资金进行担保履约，从而对债券持有人的利益造成一定的影响。
担保风险. 公司的实际控制人刘前锋、刘剑锋、刘毅勇为本次优先股发行承担不可撤销的连带保证责任。保证人目前具有担保能力，但不排除优先股存续期内保证人因偿还能力不足而使优先股股东存在利益受损的风险。
担保风险. 发行人以合法拥有的商业物业所有权为本期债券提供担保，上述抵押资产在评估基准日 2021 年 5 月 18 日的评估价值为 140,460.39 万元。在本期债券存续期内，如果商业物业价格大幅度下降，将可能影响担保资产的价值，继而对债券持有人产生不利影响，亦存在无法通过担保资产受偿本期债券本息，从而对其利益造成不利影响的可能性。
担保风险. 发行人将其持有的不超过 1.69 亿股南方传媒 A 股股票（即标的股票）及其法定孳息（包括转股、送股和现金分红，不包括增发、配股及在办理担保及信托登记手续前已经产生并应当归属于公司的现金分红等）一并担保给债券受托管理人，用于对本次债券持有人交换股票和本次债券本息偿付提供担保。初始担保的股票数量按照本次募集说明书公告日前 20 个交易日南方传媒收盘价计算的市值 不低于本次可交换债券发行规模的 150%，也不应少于本次预备用于交换的股票数量，且不超过南方传媒 A 股总股本的 18.96%。 在本次可交换公司债存续期内，若调整换股价格从而造成预备用于交换的股 票数量少于未偿还的本次可交换公司债全部换股所需股票的，公司将在换股价格 调整日之前补充提供预备用于交换的股票，并就该等股票办理担保及信托登记。在连续 30 个交易日按标的股票前一日收盘价计算的担保股票市值低于本次可交 换公司债尚未偿付的票面余额及应付利息之和的 100%时，则公司将在 10 个交易 日内将追加标的股票和/或直接追加现金，使追加担保后的担保比例需达到 110%，且补充担保后，为本次可交换债券全部担保的全部股票数量仍不超过南方传媒 A 股总股本的 18.96%。 鉴于存在以上担保措施，当本公司无法偿还本次债券本息时，可为本次债券本息的偿付提供一定保障。但由于受到经济周期、调控政策以及其他不可控因素的影响，不排除作为担保及信托财产的标的股票的价格短期内出现大幅下跌导致标的股票的市值无法实现对本次债券本金的超额担保或补充措施出现重大变化的情形，而该等情形可能影响到上述担保措施对本次债券本息偿付的最终保障效果。
担保风险. 在本信托计划存续期内，若担保人丧失或可能丧失担保能力，或发生承包、租赁、合并、兼并、合资、分立、联营、股份制改造、撤销等行为可能影响其正常履行担保义务。 此外本信托计划项下担保措施可能受债券交易相关规定影响，发生因仅在信托层面设置导致其存在效力瑕疵的情形，影响担保方担保责任的承担，从而发生影响本信托的投资安全及利益的风险。
担保风险. 天信仪表对联信小贷担保金额为 1.1 亿，其中未偿还本金金额为 2,250 万元， 占天信仪表截至 2015 年末净资产比例较高，如未来联信小贷无法偿还前述担保
担保风险. 天信仪表对联信小贷担保金额为 1.1 亿，其中未偿还本金金额为 6,750 万元，