Common use of 股價淨值比法 Clause in Contracts

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 年 12 月 2022 年 1 月 2022 年 2 月 平均 商億-KY(8482) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法。

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 項目 期間 採樣同業 上市 107 年 12 05 月 2022 2.10 0.47 1.15 1.69 1.02 107 年 06 月 2.14 0.46 1.19 1.69 0.98 107 年 07 月 2.15 0.45 1.17 1.73 0.99 資料來源：台灣證券交易所股份有限公司 因採樣同業嘉里大榮及大盤平均之最近三個月平均股價淨值比分別為 2.13 倍及 1.70 倍，與其他同業中櫃、台驊控 股及上市航運類股之最近三個月平均本益比有明顯差距，故予以排除，因此該公司之同業公司及上市航運類股之平均股 價淨值比介於 0.46 倍至 1.17 倍間，以該公司最近期 107 年第 1 月 2022 年 2 月 平均 商億-KY(8482) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法季經會計師核閱財報之本公司業主之權益 1,731,469 仟元， 依擬掛牌時股份總數 81,132 仟股計算之每股淨值為 21.34 元為計算基礎，價格區間為 9.82 元~24.97 元。 因股價淨值比評價方法並未考量公司成長性，且股價淨值比法較常用於評估鉅額資產但股價偏低的公司或獲利波動幅度較大的公司，故擬不採用此方法來計算承銷價格參考區間。

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 公司 期間 股價淨值比(倍) 上銀科技(2049) 108 年 12 05 月 2022 3.02 108 年 1 06 月 2022 2.95 108 年 2 07 月 平均 商億3.25 全球傳動(4540) 108 年 05 月 3.72 108 年 06 月 3.34 108 年 07 月 3.57 亞德客-KY(8482KY(1590) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法108 年 05 月 1.84 108 年 06 月 1.73 108 年 07 月 1.97 上市電機機械類股 108 年 05 月 1.65 108 年 06 月 1.68 108 年 07 月 1.62 上市大盤 108 年 05 月 1.54 108 年 06 月 1.58 108 年 07 月 1.60 資料來源：台灣證券交易所。 該公司之採樣同業公司、上市電機機械類股及上市大盤最近三個月之平均股價淨值比介於 1.54～3.72 倍，以該公司 108 年 6 月 30 日經會計師查核報告之歸屬於母公司業主權益 2,503,985 元，依擬上市掛牌股數計算之每股淨值 21.24 元為計算基礎，價格區間約為 32.71~79.01 元，承銷價 56 元落於該價格區間內，惟股價淨值法使用歷史性財務資料，無法反映公司未來成長性，且較常用於評估獲利波動度較大或有鉅額資產但股價偏低之公司，故本證券承銷商不擬採用此法作為議定承銷價格參考之依據。

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月該公司所屬上市類股及採樣同業之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 項目\本益比 2018 年 8 月 2018 年 9 月 2018 年 10 月 平均 麗豐-KY(4137) 6.18 5.19 4.61 5.33 佐登-KY(4190) 4.47 3.86 2.97 3.77 霈方(6574) 3.77 3.12 3.23 3.37 上市生技醫療類 2.34 1.73 1.47 1.85 資料來源：臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心網站資訊 由上表得知，該公司所屬上市類股及採樣同業最近三個月平均股價淨值比介於 1.85 倍～5.33 倍之間，以該公司 2017 年 12 月 2022 年 1 月 2022 年 2 月 平均 商億-KY(8482) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 31 日經會計師查核之合併股東權益 915,169 仟元，以擬上市掛牌股數 43,080 仟股計算，每股淨值 21.24 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法39.29 元～113.21 元。由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法。

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 公司 期間 平均股價淨值比(倍) 精華 (1565) 108 年 12 6 月 2022 5.37 108 年 1 7 月 2022 5.26 108 年 2 8 月 平均 商億4.77 平 均 5.13 金可-KY(8482KY (8406) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936108 年 6 月 1.71 108 年 7 月 1.80 108 年 8 月 1.61 平 均 1.71 明基材 (8215) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法108 年 6 月 1.87 108 年 7 月 1.94 108 年 8 月 1.74 資料來源：台灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心 該公司及其子公司之採樣同業公司最近三個月之平均股價淨值比區間介於 1.71~5.13 倍，以該公司及其子公司 108 年 6 月 30 日經會計師核閱之歸屬於該公司業主之權益 2,109,516 千元及擬上市掛牌股本 70,000 千股計算之每股淨值 30.14 元為基礎計算，價格區間約為 52~155 元，惟股價淨值法使用歷史性財務資料，無法反映公司未來成長性，且較常用於評估獲利波動度較大或有鉅額資產但股價偏低之公司，故本證券承銷商不擬採用此法作為議定承銷價格參考之依據。

股價淨值比法. 股價淨值比法係以採樣同業股票之市價單位：倍 月份/每股淨值，其股價淨值比乘上目標公司之每股淨值，即為目標公司之參考市價。茲將最近三個月採樣同業、上市大盤及上市其他類股之股價淨值比彙列如下表： 單位：倍 項目\股價淨值比 2021 公司 美喆 綠河 凱撒 冠軍 上市其他類股 107年8月 1.51 3.83 1.78 0.48 2.08 107年9月 1.64 4.24 1.75 0.49 2.21 107年10月 1.79 3.88 1.72 0.46 2.00 平均股價淨值比 1.65 3.98 1.75 0.48 2.10 資料來源：台灣證券交易所網站、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心及中信證券整理註：綠河屬上櫃公司，故依上市、上櫃其他類股股價淨值比之比例調整其股價淨值比 由上表所示，採樣同業冠軍之平均股價淨值比遠低於其他採樣同業之平均，故排除之。另其它採樣同業及上市其他類股最近三個月 (107 年 12 月 2022 8 月~107 年 1 月 2022 年 2 月 平均 商億-KY(8482) 2.73 2.62 2.70 2.68 客思達-KY(2936) 0.73 0.75 0.75 0.74 特昇-KY(6616) 1.70 1.61 1.59 1.63 上市 大盤 2.25 2.26 2.26 2.26 其它類 2.32 2.41 2.33 2.35 資料來源：臺灣證券交易所網站資訊 由上表得知，採樣同業、上市大盤及上市其他類股之最近三個月平均股價淨值比介於 0.74 倍～2.68 倍 之間，以該公司最近年度(2021 年度)之股東權益淨值 1,522,868 仟元，及擬上市掛牌股數 54,000 仟股計 算，每股淨值 28.20 元為計算基礎，價格區間約介於 20.87 元～75.58 元，由於股價淨值比法並未考量公司獲利及未來成長性，該法較常使用於評估鉅額資產但獲利偏低之公司，故本次擬不予採用股價淨值比法10 月)平均股價淨值比在 1.65~3.98 倍之間。以該公司 107 年第 3 季經會計師核閱之財務報告之股東權益 1,645,937仟元，依掛牌時預計股份總數 66,608.5 仟股計算之每股淨值 24.71 元為計算基礎，價格區間約為 40.77~98.35 元。