Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosů z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení:Riziko kreditní závislosti Emitenta na SkupiněExistuje riziko, že dlužníci Emitenta řádně a včas neuhradí své dluhy vůči Emitentovi. Vzhledem k tomu, že Emitent používá prostředky získané z Emise dluhopisů k vnitroskupinovému financování, je schopnost Emitenta splácet dluhy z Dluhopisů závislá na schopnosti dotčených společností ze Skupiny splácet své dluhy vůči Emitentovi. Existuje riziko, že společnost ve skupině nezrealizuje projekt dle původních předpokladů, že dojde k propadu na trhu s nemovitostmi nebo, že dojde k takovému nárůstu nákladů na výstavbu v rámci projektu, že objekt nebude možno s plánovaným ziskem prodat. Tím společnost, jež dluží Emitentovi, vytvoří ztrátu a nebude schopna splnit své finanční závazky. Tyto závazky se bude snažit splnit Skupina. V extrémním případě to může ale znamenat, že nebudou pohledávky vlastníků Dluhopisů uspokojeny v plné míře. Vzhledem k angažovanosti osoby pana Xxxxxxxx Xxxxxxx ve všech společnostech Skupiny a možnosti diverzifikace rizika skrz různé projekty, hodnotíme toto riziko kreditní závislosti na Skupině jako vysoké. Riziko likvidityEmitent je vystaven riziku likvidity, které představuje riziko, že Emitent nebude mít k dispozici zdroje k pokrytí svých splatných dluhů, zejména dluhů z Dluhopisů. Vzhledem k závislosti Emitenta na Skupině se na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Dluhopisů mohou nepříznivě projevit i veškerá rizika na straně Skupiny. Riziko likvidity může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit své závazky z Dluhopisů v řádných termínech. Konkrétně může nastat situace, že firmy ve skupině nebudou schopny, (např. díky nedostatku financí) dotáhnout své projekty do cíle, aby je prodaly se ziskem. Může náhle klesnout cena té či oné nemovitosti na realitním trhu v regionu, anebo všech nemovitostí v rámci celé ČR, může také vzrůst neúměrně cena stavebních prací. Dlužník (firma ve skupině – realizátor projektu) vytvoří ztrátu a nebude schopen splnit veškeré své finanční závazky vůči Emitentovi. Tyto závazky se bude snažit splnit Skupina. Vzhledem k developerské činnosti jako hlavního zdroje příjmů Skupiny je riziko likvidity vysoké.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi zahrnují především následující potenciální skutečnosti: Riziko účelově založené společnosti Emitent je nově založenou společností za účelem realizace Emise dluhopisů a následného poskytování financování formou úvěrů či zápůjček společnostem ve Skupině. Emitent vznikl k datu 23. prosince 2021 a jako takový nemá k datu vyhotovení Základního prospektu žádnou historii. Emitent od svého vzniku do data vyhotovení Základního prospektu nevykonával žádnou činnost vyjma činností souvisejících s přípravou Základního prospektu a Dluhopisového programu. Hlavním zdrojem příjmů Emitenta budou splátky úvěrů či zápůjček od společností ze Skupiny. Finanční a hospodářská situace Emitenta, jeho podnikatelská činnost, postavení na trhu a schopnost plnit dluhy z Dluhopisů jsou závislé na schopnostech jeho dlužníků plnit své dluhy vůči Emitentovi včas a v plné výši. Poskytování úvěrů a zápůjček je spojeno s především s kreditním rizikem a neexistuje záruka, že jednotliví dlužníci budou schopni splatit své splatné dluhy Emitentovi řádně a včas a Emitent tak získá peněžní prostředky, které mu umožní uhradit jeho dluhy z Dluhopisů.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi a dalším společnostem ze Skupiny, jejíž je Emitent součástí, zahrnují především následující potenciální skutečnosti: 1. Riziko účelově založené společnosti – Emitent je nově založenou společností za účelem realizace emise dluhopisů a následného poskytování financování formou úvěrů či zápůjček společnostem ve Skupině. Finanční a hospodářská situace Emitenta, jeho podnikatelská činnost, postavení na trhu a schopnost plnit dluhy z Dluhopisů jsou závislé na schopnostech jeho dlužníků plnit své dluhy vůči Emitentovi včas a v plné výši. 2. Riziko regulace energetického odvětví – Činnost Společností segmentu energetické distribuce je předmětem řady povolení a licencí vydaných Energetickým regulačním úřadem. V případě Společností segmentu energetické distribuce se jedná především o licence Distribuce elektřiny a Distribuce plynu Nezískání či ztráta licencí Společnostmi segmentu energetické distribuce nebo sankce za porušení právních předpisů mohou mít nepříznivý dopad na schopnost těchto společností plnit dluhy vyplývající z případných úvěrů či zápůjček poskytnutých Emitentem a to včas a v plné výši, což může mít následně vliv na schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů. 3. Riziko změn právní úpravy v oblasti energetiky - Společnosti segmentu energetické distribuce provozují především činnost v rámci vymezených území pro distribuci energie, tzv. lokální distribuční soustavy. Změny právní úpravy v oblasti energetiky včetně změn vzniklých v důsledku implementace evropských předpisů v této oblasti mohou mít za následek mimo jiné změnu požadavků na získání a udržení povolení a licencí pro provozování výrobny elektřiny a distribuční soustavy. U Společností segmentu energetické distribuce by se mohlo jednat především o: (i) změnu v pravidlech tzv. rezervované kapacity sítě; (ii) změnu statutu lokálních distribučních soustav; a (iii) změnu délky udělovaných licencí pro licence Distribuce elektřiny a Distribuce plynu. 4. Nepříznivé počasí a přírodní katastrofy – Hospodářské výsledky v oblasti rostlinné výroby mohou být negativně ovlivněny nepříznivým počasím a přírodními katastrofami. 5. Riziko spojené s developerskou výstavbou – S ohledem na běžnou délku doby, která uplyne od přípravy do realizace developerských projektů, může dojít k nepředvídaným změnám na trhu s nemovitostmi. Získání povolení nezbytných pro realizaci projektu, včetně posouzení vlivů na životní prostředí (EIA) může...
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a specifická pro které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosů z Dluhopisů a splacením
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi a dalším společnostem Skupiny, jejíž je Emitent součástí, zahrnují především následující potenciální skutečnosti:
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi zahrnují především následující potenciální skutečnosti: 1. Riziko účelově založené společnosti – Emitent je společnost založená za účelem vydání dluhopisů a následného poskytování vnitroskupinového financování, která nevykonává jinou podnikatelskou činnost, a nemůže proto z jiných podnikatelských aktivit vytvořit zdroje na splacení dluhů z Dluhopisů. Kreditní závislost Emitenta na Skupině Rohlík proto může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů. 2. Riziko sekundární závislosti – Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se Skupiny Rohlík. Vzhledem k závislosti Emitenta na Skupině se na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Emise dluhopisů mohou nepříznivě projevit veškeré rizikové faktory vztahující se ke Skupině Rohlík popsané níže. Riziko sekundární závislosti může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů. Výše uvedená rizika mohou mít zásadní negativní vliv na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, respektive na jeho podnikatelskou činnost. To ve svém důsledku může podstatně zhoršit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi zahrnují především následující specifické faktory: − Emitent je vystaven úvěrovému riziku. Za úvěrové riziko je považováno riziko vyplývající ze selhání protistrany (klienta či obchodního partnera Emitenta), kterému byl ze strany Emitenta poskytnut úvěrový produkt či kolaterál, tím, že nedostojí svým závazkům podle smluvních podmínek, což by mohlo mít negativní dopad na provozní zisk Emitenta. − Emitent je vystaven operačním rizikům. Operační riziko Emitent definuje jako riziko ztráty v důsledku nedostatečnosti či selhání interních procesů, osob, systémů nebo kvůli externím událostem. Ve vztahu k provozu ICT systémů je Emitent vystaven řadě rizik, jako je například nefunkčnost či nesprávné fungování softwaru a hardwaru, kybernetické útoky, fyzické poškození klíčového hardwaru (zejména serverů), nebo napadení systému počítačovým virem, čímž může být klientům Emitenta i Emitentovi samotnému způsobena škoda a může být ohroženo podnikání Emitenta a jeho pověst, tedy by mohlo dojít ke snížení schopnosti Emitenta dostát svým závazkům z Dluhopisů. − Emitent podléhá Zákonu o ozdravných postupech. Tento zákon stanoví rámec pro ozdravné postupy a řešení krize bank a umožňuje ČNB přijmout řadu opatření k řešení krize ve vztahu k úvěrovým institucím, které jsou považovány za instituce v selhání nebo instituce, u nichž takové riziko selhání hrozí. Zavedení jakýchkoli opatření ve vztahu k Emitentovi dle uvedeného zákona by mohlo podstatným způsobem ovlivnit Emitenta a/nebo hodnotu Dluhopisů a/nebo uspokojení nároků z Dluhopisů. Nároky z Dluhopisů mohou být předmětem odpisu nebo konverze a Vlastníci Dluhopisů nemusí být schopni v důsledku uplatnění opatření k řešení krize ČNB vykonávat svá práva z titulu vlastnictví Dluhopisů. Zákon o ozdravných postupech ukládá Emitentovi povinnost průběžně udržovat minimální požadavek na kapitál a způsobilé závazky (tzv. MREL). Pokud Emitent nesplní MREL, je pravděpodobné, že ČNB bude s Emitentem takové nesplnění řešit a stanoví Emitentovi opatření k zajištění splnění MREL. − Emitent je v souladu s CRR povinen dodržovat požadavky na kapitálový a pákový poměr. Nedodržení povinností vyplývajících z CRR může vést k tomu, že ČNB uloží Emitentovi opatření k nápravě či pokutu. Tato opatření k nápravě či pokuty mohou mít nepříznivý dopad na podnikání Emitenta, finanční situaci, vyhlídky a/nebo schopnost Emitenta splnit dluhy spojené s Dluhopisy. − Emitent je vystaven tržním rizikům, vyplývajícím pro...
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro Emitenta?. Riziko spojené s přijetím nadměrného financování Emitent financuje své podnikání nejen z Programu, ale také z jiných zdrojů, konkrétně ze zápůjček nebo z bankovního úvěru. V důsledku kombinace několika druhů financování může dojít k nadměrnému zadlužení Emitenta, s nímž může být spojen nedostatek peněžních prostředků k úhradě dluhů z Dluhopisů.