Common use of Zukunftsgerichtete Aussagen Clause in Contracts

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagenunter "1. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die zukunftsgerichtete Aussagen ("zukunftsgerichteten Aussagen") sind oder als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, sie stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen sind sowie Aussagen über die Absichten, Ansichten oder derzeitigen Erwartungen der Emittentin, die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, den Ausblick, das Wachstum, die Strategien und die Dividendenpolitik sowie den Wirtschaftszweig und die Märkte, in denen die Emittentin tätig ist, betreffen. Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf Ereignisse und Umstände beziehen, die in der Zukunft eintreten oder nicht auf historische eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussagen legen. Viele Faktoren können dafür verantwortlich sein, dass sich die tatsächlichen Erträge, die Wertentwicklung oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehendie Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Manche dieser Faktoren werden unter "1. Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dortgenauer beschrieben. Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich eine der zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, wo können die tatsächlichen Erträge wesentlich von den in diesem Prospekt als erwartet, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder zur Gänze ausfallen. Die Emittentin beabsichtigt keine Aktualisierung der in diesem Prospekt Angaben über enthaltenen Informationen nach dem Ende des Angebots der Schuldverschreibungen. Gemäß Artikel 23 der Prospektverordnung hat die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitEmittentin jeden wichtigen neuen Umstand, Pläne und Erwartungen jede wesentliche Unrichtigkeit oder jede wesentliche Ungenauigkeit in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommenenthaltenen Angaben, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft Schuldverschreibungen beeinflussen könnten können und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - – falls später - – der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zu diesem Prospekt zu nennen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagenunter "2. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die zukunftsgerichtete Aussagen (die "zukunftsgerichteten Aussagen") sind oder als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, sie stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen sind sowie Aussagen über die Absichten, Ansichten oder derzeitigen Erwartungen der Emittentin, die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, den Ausblick, das Wachstum, die Strategien und die Dividendenpolitik sowie den Wirtschaftszweig und die Märkte, in denen die Emittentin tätig ist, betreffen. Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf Ereignisse und Umstände beziehen, die in der Zukunft eintreten oder nicht auf historische eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussagen legen. Viele Faktoren können dafür verantwortlich sein, dass sich die tatsächlichen Erträge, die Wertentwicklung oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehendie Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Manche dieser Faktoren werden unter "2. Risikofaktoren" genauer beschrieben. Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich eine der zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, können die tatsächlichen Erträge wesentlich von den in diesem Prospekt als erwartet, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder zur Gänze ausfallen. Die Emittentin und „Trendinformationen der Arranger beabsichtigen keine Aktualisierung der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen nach dem Ende des Angebots der Schuldverschreibungen. Die Emittentin hat sich gegenüber dem Arranger verpflichtet und Aussich- ten" und überall dortist gemäß Artikel 23 der Prospektverordnung verpflichtet jeden wichtigen neuen Umstand, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen jede wesentliche Unrichtigkeit oder jede wesentliche Ungenauigkeit in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommenenthaltenen Angaben, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft Schuldverschreibungen beeinflussen könnten können und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls ±falls später - der ±der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zu diesem Prospekt zu nennen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Zukunftsgerichtete Aussagen sind alle Aussagenbetreffen zukünftige Tatsachen, Ereignisse sowie sonstige Umstände, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten Angaben unter Verwendung der Worte wie „Risikofaktoren" und glauben“, „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dortgeht davon aus“, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit„erwarten“, Pläne und Erwartungen in Bezug „annehmen“, „schätzen“, „planen“, „beabsichtigen“, „könnten“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinhin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen Schätzungen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten AnnahmenAnnahmen hinsichtlich zukünftiger möglicher Ereignisse, die sich, obwohl sie von der Emittentin zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht ihrem besten Wissen vorgenommen werden. In diesem Prospekt betreffen zukunftsgerichtete Aussagen unter anderem 1. die Umsetzung der Karlsberg Brauereistrategischen Vorhaben der Gesellschaft und die Auswirkungen dieser Vorhaben auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft, (siehe unter anderem Abschnitt „5.4 Strategie“); 2. die Verwendung des Emissionserlöses; 3. Marktentwicklungen, die für die Ertragslage der Homann Holzwerkstoffe-Gruppe angemessen von Bedeutung sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen könnenwie etwa die Entwicklung der Wettbewerber und der Wettbewerbssituation, die politischen und regulatorischen Rahmenbedingungen für die Holzwerkstoffbranche, die Erwartungen der Ge- sellschaft über die Auswirkungen von wirtschaftlichen, operativen, rechtlichen und sonstigen Risi- ken, die das Geschäft der der Homann Holzwerkstoffe-Gruppe betreffen, und sonstige Aussagen über die künftige Geschäftsentwicklung der Homann Holzwerkstoffe-Gruppe und allgemeine wirt- schaftliche Entwicklungen und Tendenzen, u.a. Zahlreiche Faktoren können aufgrund von Veränderungen im allgemeinen Wirt- schafts- und Wettbewerbsumfeld (einschließlich aufgrund der COVID-19-Pandemie). Diese zukunftsgerichteten Aussagen sind Risiken und Ungewissheiten ausgesetzt, die dazu führenführen könnten, dass die tatsächliche Entwicklung oder Finanzlage und die tatsächlich erzielten Erträge oder Leistungen Ergebnisse der Karlsberg Brauerei-Homann Holzwerkstoffe- Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen Erwartungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werdenwerden (insbesondere schlechter sind). Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Sollte eine oder sollten mehrere dieser Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten eintreten oder sollten sich die von der Emittentin zugrunde gelegte Gesellschaft zu Grunde gelegten Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werdenbeschrie- ben sind. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emittentin könnte aus diesem Grund daran gehindert werdensein, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Dies kann zu möglicherweise nachteiligen Änderungen in der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin und in der Folge zu nachteiligen Auswirkungen für Anleger der Schuldverschrei- bungen führen. Entsprechendes gilt für die in diesem Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Aus- sagen und Prognosen aus Studien Dritter. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche übernimmt keine Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete zur fortlaufenden Aktualisierung von zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und/oder zur Anpassung zukunftsgerichteter Aussagen an zukünftige künftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichenEntwicklungen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdendies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Basis-Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Angaben unter Verwendung der Worte "sollen", "dürfen", "werden", "erwartet", "geht davon aus", "nimmt an", "schätzt", "plant", "beabsichtigt", "ist der Ansicht", "nach Kenntnis", "nach Einschätzung" oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Basis-Prospekt Angaben über die Implementierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg BrauereiEmittentin mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der "RBI-Gruppe Konzern") ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses könnte dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Karlsberg Brauerei-Gruppe Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen denjenigen abweichen oder den Leistungen abweichennegativer ausfallen als diejenigen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGeschäftstätigkeit des RBI-Gruppe könnte Konzerns unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Basis-Prospekt erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basis- Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und Prognosen aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenStudien Dritter als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basis-Prospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Wenn sich die zugrundeliegende Basis der zukunftsgerichteten Aussagen wesentlich ändert, wird die Emittentin einen Prospektnachtrag gemäß Artikel 16 Prospekt-Richtlinie bzw. Artikel 13 des Wertpapierprospektgesetzes veröffentlichen. Die Emittentin wird jedoch nicht über ihre Nachtragspflicht gemäß Artikel 16 Prospekt-Richtlinie bzw. Artikel 13 des Wertpapierprospektgesetzes oder sonstige gesetzliche Verpflichtung Verpflichtungen hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/fortschreiben oder diesen Basis-Prospekt an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- senanpassen. Gemäß ArtDie geprüften IFRS-Konzernabschlüsse der RI und der RZB für die Geschäftsjahre vom 1. 23 Prospektverordnung ist Jänner bis 31. Dezember 2009 und 2008 (jeweils samt Anhang; die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag "Konzernabschlüsse") sowie die ungeprüften IFRS-Konzern-Zwischenabschlüsse zum Prospekt zu er- stellen 30. Juni 2010 (einschließlich der Vergleichzahlen zum 30. Juni 2009) RI und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf der RZB (die "Halbjahres-Finanzberichte") werden hinsichtlich der im folgenden spezifizierten Seiten in Form eines Verweises in den Basis-Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche aufgenommen (die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten "in Verweisform aufgenommenen Dokumente"). Die Emittentin (RI) sowie die RZB haben die Konzernabschlüsse und die zwischen Halbjahres-Finanzberichte jeweils nach IFRS erstellt. Die Konzernabschlüsse wurden von KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Xxxxxxxxxxxxxx 00, X-0000 Xxxx geprüft. Die Prüfer der Billigung RBI sind Mitglieder der Xxxxxx der Wirtschaftstreuhänder. Die in Verweisform aufgenommenen Dokumente sind Teil dieses Basis-Prospekts und vor dem Auslaufen können auf der Angebotsfrist oder - falls später - website der Eröffnung Emittentin xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx unter "Investor Relations" eingesehen werden und sind ferner über die website der Luxemburger Börse (xxx.xxxxxx.xx) abrufbar: • Ungeprüfter Halbjahres-Finanzbericht per 30. Juni 2010 der RI mit ihren gemäß IFRS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen ("RI-Konzern") – nach IFRS erstellter Halbjahres-Finanzbericht der Emittentin: Gesamtergebnisrechnung, Seiten 46-47; Erfolgsentwicklung, Seite 48; Bilanz, Seite 49; Eigenkapitalentwicklung, Seite 50; Kapitalflussrechnung, Seite 51; Segmentsberichterstattung, Seiten 52-54; Anhang und Erläuterungen, Seiten 55-69; • Geschäftsbericht 2009 des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenRI-Konzerns – inkludiert ist der nach IFRS erstellte und geprüfte Konzernabschluss der Emittentin zum 31. Dezember 2009: Gesamtergebnisrechnung, Seiten 112-114; Erfolgsentwicklung, Seite 115; Bilanz, Seite 116; Eigenkapitalveränderungsrechnung, Seite 117; Kapitalflussrechnung, Seiten 118-119; Segmentsberichterstattung, Seiten 120-123; Anhang und Erläuterungen, Seiten 124-175; Bestätigungsvermerk, Seiten 222-223; • Geschäftsbericht 2008 des RI-Konzerns – inkludiert ist der nach IFRS erstellte und geprüfte Konzernabschluss der Emittentin zum 31. Dezember 2008: Erfolgsrechnung, Seite 114; Erfolgsentwicklung, Seite 115; Bilanz, Seite 116; Eigenkapitalentwicklung, Seiten 117-118; Kapitalflussrechnung, Seiten 119-120; Segmentsberichterstattung, Seiten 121-124; Anhang und Erläuterungen, Seiten 125-175; Bestätigungsvermerk, Seiten 212-213; • Ungeprüfter Halbjahres-Finanzbericht per 30. Juni 2010 der RZB mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der "RZB-Konzern") – nach IFRS erstellter Halbjahres-Finanzbericht: Gesamtergebnisrechnung, Seiten 37-38; Erfolgsentwicklung, Seite 39; Bilanz, Seite 40; Eigenkapitalveränderungsrechnung, Seite 41; Kapitalflussrechnung, Seite 41; Segmentsberichterstattung, Seiten 42-44; Anhang und Erläuterungen, Seiten 45-58; • Geschäftsbericht 2009 des RZB-Konzerns – inkludiert ist der nach IFRS erstellte und geprüfte Konzernabschluss: Gesamtergebnisrechnung, Seiten 118-120; Erfolgsentwicklung, Seite 121; Bilanz, Seite 122; Eigenkapitalveränderungsrechnung, Seite 123; Kapitalflussrechnung, Seiten 124-125; Segmentsberichterstattung, Seiten 126-131; Anhang und Erläuterungen, Seiten 132- 188; Bestätigungsvermerk Seiten 243-244; • Geschäftsbericht 2008 des RZB-Konzerns – inkludiert ist der nach IFRS erstellte und geprüfte Konzernabschluss: Erfolgsrechnung, Seite 126; Erfolgsentwicklung, Seite 127; Bilanz, Seite 128; Eigenkapitalentwicklung, Seiten 129-130; Kapitalflussrechnung, Seiten 131-132; Segmentsberichterstattung, Seiten 133-139; Anhang und Erläuterungen, Seiten 140-192; Bestätigungsvermerk, Seiten 238-239. Alle Angaben, auf deren Quelle lediglich verwiesen wird und welche nicht in der obigen Liste als "in den Basis-Prospekt inkorporiert" angeführt sind, werden nur zu Informationszwecken gegeben und sind nicht Teil dieses Basis-Prospekts. Einzelne Zahlenangaben, auch Prozentangaben, in diesem Basis-Prospekt wurden kaufmännisch gerundet. In Tabellen addieren sich solche kaufmännisch gerundeten Zahlenangaben unter Umständen nicht genau zu den in der Tabelle gegebenenfalls gleichfalls enthaltenen Gesamtsummen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle unter der Rubrik "Zusammenfassung des Prospekts", "Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die sich nicht auf historische zukunftsgerichtete Aussagen sind oder gegenwärtige als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für sind sowie Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitAbsichten, Pläne und Ansichten oder derzeitigen Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, der Ausblick, das Wachstum und Profitabilität die Strategien sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenden Industriezweig und die Märkte, in denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin tätig ist, nehmen könnenbetreffen. Die zukunftsgerichteten Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen beruhen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen Ereignisse und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichenUmstände beziehen, die in den der Zukunft eintreten oder nicht eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werdenAussagen legen. Zu diesen Viele Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicherkönnen dafür verantwortlich sein, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktorendass sich die tatsächlichen Erträge, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert Wertentwicklung oder die Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Diese Faktoren werden, soweit sie der Emittentin bekannt sind und • Faktorensie sie für wesentlich erachtet, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sindunter "Risikofaktoren" genauer beschrieben. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich von eine der Emittentin zugrunde gelegte liegenden Annahmen als unrichtig erweisenherausstellen, ist nicht auszuschließen, dass können die tatsächlichen Ergebnisse Erträge wesentlich von denen abweichen, die den in diesem Prospekt als angenommenerwartet, geglaubt, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenzur Gänze ausfallen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige keine Aktualisierung der in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im diesem Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor Informationen nach dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung Ende des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenAngebots.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, SeniVita Sozial gGmbH über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung vorgenommenen Ein- schätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen Annah- men und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „Geschäftsüberblick", " und „Trendinformationen Geschäftsgang und AussichtenAussich- ten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin tätig ist, nehmen könnenkön- nen. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegen- wärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen Leis- tungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeEmittentin, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem die- sem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emitten- tin könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, und ihrer Tochtergesellschaften, über Wachstum und Profitabilität Profita- bilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt istvorgenannten Gesellschaften aus- gesetzt sind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten gerichte- ten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren Xxxxxxxx und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUngewisshei- ten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „Geschäftsüberblick", " und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe AK Immobilien GmbH und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe AK Immobilien GmbH tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegen- wärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen Leis- tungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeWettbewerbsumfeld, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen denjenigen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emit- tentin könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagenunter "2. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die zukunftsgerichtete Aussagen (die "zukunftsgerichteten Aussagen") sind oder als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abziele n", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, sie stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen sind sowie Aussagen über die Absichten, Ansichten oder derzeitigen Erwartungen der Emittentin, die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, den Ausblick, das Wachstum, die Strategien und die Dividendenpolitik sowie den Wirtschaftszweig und die Märkte, in denen die Emittentin tätig ist, betreffen. Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf Ereignisse und Umstände beziehen, die in der Zukunft eintreten oder nicht auf historische eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussagen legen. Viele Faktoren können dafür verantwortlich sein, dass sich die tatsächlichen Erträge, die Wertentwicklung oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehendie Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Manche dieser Faktoren werden unter "2. Risikofaktoren" genauer beschrieben. Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich eine der zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, können die tatsächlichen Erträge wesentlich von den in diesem Prospekt als erwartet, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder zur Gänze ausfallen. Die Emittentin und „Trendinformationen der Arranger beabsichtigen keine Aktualisierung der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen nach dem Ende des Angebots der Schuldverschreibungen. Die Emittentin hat sich gegenüber dem Arranger verpflichtet und Aussich- ten" und überall dortist gemäß Artikel 23 der Prospektverordnung verpflichtet jeden wichtigen neuen Umstand, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen jede wesentliche Unrichtigkeit oder jede wesentliche Ungenauigkeit in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommenenthaltenen Angaben, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft Schuldverschreibungen beeinflussen könnten können und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - – falls später - – der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zu diesem Prospekt zu nennen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt Basisprospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen Dies sind alle al- le Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. An- gaben unter Verwendung der Worte "sollen", "dürfen", "werden", "erwartet", "geht davon aus", "nimmt an", "schätzt", "plant", "beabsichtigt", "ist der Ansicht", "nach Kenntnis", "nach Einschätzung" oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben diesem Basisprospekt über die Implemen- tierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenwirtschaftli- che und regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigengegenwärti- gen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ergebnisses könnte da- zu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Vermögens-, Fi- nanz-, und Ertragslage der Emittentin wesentlich von denen abweichendenjenigen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt diesen Aussagen ausdrücklich oder erwartet impli- zit angenommen oder beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus Geschäftstätigkeit der Emittentin unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen kön- nen, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzu- treffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen Basisprospekt erwähnten zukünftigen Ergebnisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basisprospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und strategischen Ziele zu erreichenPrognosen als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basisprospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen ein- stehen. Wenn sich die zugrundeliegende Basis der zukunftsgerichteten Aussagen wesentlich ändert, wird die Emittentin bei Vorliegen der gesetzlichen Vorausset- zungen einen Prospektnachtrag gemäß § 6 KMG veröffentlichen. Die Emittentin wird jedoch nicht über ihre gesetzliche Verpflichtung Xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx § 0 XXX hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/fortschreiben oder diesen Basisprospekt an zukünftige Ereignisse Ereig- nisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenanpassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle AussagenAussagen in dieser Zusammenfassung, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in der Zusammenfassung des Prospekts sowie in den Abschnitten „Risikofaktoren" und “, „Trendinformationen und Aussich- ten" Wichtige Informationen“ und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der EmittentinTacitus Capital AG, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Tacitus Capital AG ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick"Angaben über die Tacitus Capital AG“, „Ausgewählte finanzielle Informationen“, „Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage oder Handelsposition“ und „Trendinformationen Kapitalausstattung und Aussichten" Liquidität“ gelesen werden, die eine ausführliche ausführlichere Darstellung von Faktoren Xxxxxxxx enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Tacitus Capital AG und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Tacitus Capital AG tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen Gesellschaft ist nach § 16 WpPG verpflichtet, jeden wichtigen neuen Umstand oder jede wesentliche Unrichtigkeit in Bezug auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • FaktorenProspekt enthaltenen Angaben, die die Beurteilung der Emittentin Wertpapiere beeinflussen könnten und die nach der Billigung des Prospekts und vor dem endgültigen Schluss des öffentlichen Angebots oder der Einbeziehung in den Handel auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werdenzu nennen. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, darüber hinaus nicht über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenanzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle AussagenAussagen in diesem Prospekt, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentindes Emittenten, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe der Emittent ausgesetzt ist, enthält. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „glaubt“, „geht davon aus“, „erwartet“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche in die Zukunft gerichteten Aussagen hin. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinvorgenommenen Einschätzungen und Annahmen des Emittenten. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Ungewissheiten, deren Nichteintritt bzw. Eintritt dazu führen kann, dass die tatsächlichen Verhältnisse einschließlich der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer als diejenigen ausfallen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen können sich, obwohl sie zum derzeitigen Zeitpunkt angemessen sind, als fehlerhaft erweisen. Die Geschäftstätigkeit des Emittenten unterliegt zudem einer Reihe von erheblichen Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, die ebenfalls dazu führen könnten, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte Anleger unbedingt die Kapitel „Zusammenfassung des Prospekts”, „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", ” und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdenAngaben über den Emittenten” lesen, die eine ausführliche Darstellung von derjenigen Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe des Emittenten und auf die Brancheden Markt Einfluss haben, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe dem dieser tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicherinsbesondere der sportliche Erfolg der Lizenzspielermannschaft, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungender Wettbewerb durch andere Bundesligavereine und -gesellschaften, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen die Kapitalbedürfnisse des Emittenten und die Unsicherheiten im Wettbewerbsumfeld Geschäftsbetrieb des Emittenten. In Anbetracht der Karlsberg Brauerei-GruppeRisiken, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind Ungewissheiten und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, können die in diesem Prospekt als angenommenerwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Der Emittent und sein Vorstand können daher nicht für den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Im Übrigen wird darauf hingewiesen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nichtdass der Emittent keine Verpflichtung übernimmt, über ihre seine gesetzliche Verpflichtung (insbesondere zur Veröffentlichung von Nachträgen gemäß § 16 WpPG) hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenanzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Trends und Aussich- tenAussichten" und überall über- all dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen Erwartun- gen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, Emittentin über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche wirtschaftli- che Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „GeschäftsüberblickGeschäftstätigkeit, Strategie und Finanzierungsstruktur", sowie „Trends und „Trendinformationen und AussichtenAussich- ten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegenwär- tigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen könnenkön- nen. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge Er- träge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeEmittentin, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emittentin könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerrei- chen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/und / oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. Artikel 23 der Prospektverordnung ist die Emittentin Gesellschaft verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt Pros- pekt zu er- stellen erstellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtigkeiten oder wesentliche Ungenauigkeiten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin ausgesetzt ist, enthält. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „glaubt“, „geht davon aus“, „erwar- tet“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulie- rungen deuten auf solche in die Zukunft gerichteten Aussagen hin. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Ungewissheiten, deren Nichteintritt bzw. Eintritt dazu führen kann, dass die tatsächlichen Verhältnisse einschließlich der Vermögens-, Fi- nanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer als diejenigen ausfallen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen können sich, obwohl sie zum derzeitigen Zeitpunkt angemessen sind, als fehlerhaft erweisen. Die Geschäftstätigkeit der Emittentin unterliegt zudem einer Reihe von erheblichen Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, die ebenfalls dazu führen könnten, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vor- hersage unzutreffend wird. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte Anleger unbedingt die Kapitel 3 „Risikofaktoren“, ” und 7 „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdenGeschäfts- tätigkeit” lesen, die eine ausführliche Darstellung von derjenigen Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin und auf die Brancheden Markt Einfluss haben, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe dem diese tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen insbesondere Risiken im Wettbewerbsumfeld Zusammenhang mit der Karlsberg Brauerei-GruppeBeschaffung von Rohstoffen und Energie, • sonstige Faktorenmit Logistik, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind Mietverträgen und • Faktorender Finanzierung. In Anbetracht der Risiken, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisenUngewissheiten und Annahmen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, können die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerwähn- ten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Die Emittentin beabsichtigt nichtund ihre Geschäftsführer können daher nicht für den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Im Übrigen wird darauf hingewiesen, über ihre gesetzliche dass die Emittentin keine Verpflichtung hinaus übernimmt, derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenanzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere unbedingt insbeson- dere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung Ge- schäftsentwicklung der Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen ge- genwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen ange- nommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg BrauereiGubor-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGubor-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerrei- chen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Basis-Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Basis-Prospekt Angaben über die Implementierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg BrauereiEmittentin mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der „RBI-Gruppe Konzern“) ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses kann dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Karlsberg Brauerei-Gruppe Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen denjenigen abweichen oder den Leistungen abweichennegativer ausfallen als diejenigen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGeschäftstätigkeit des RBI-Gruppe könnte Konzerns unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Basis-Prospekt erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basis- Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und Prognosen aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenStudien Dritter als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basis-Prospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Dieser Prospekt ist in Verbindung mit all jenen Dokumenten zu lesen, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige welche in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen Anwendung des Artikels 28 der Prospekt-Verordnung durch Verweisform aufgenommen wurden und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt als solche genannt werden. • Siehe dazu insbesondere Teil III, Abschnitt 11 dieses Prospektes (Finanzdaten der Geschäftsjahre 2009, 2010 und 2011). • Zum Zwecke der Aufrechterhaltung und Fortsetzung des öffentlichen Angebotes von unten angeführten RBI-Emissionen aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2010, Basis-Prospekt gebilligt am 13. Oktober 2010, in der Fassung des Ersten, Zweiten und Dritten Nachtrages, wird das dort enthaltene Registrierungsformular für Wertpapiere (Teil IV, "WERTPAPIERBESCHREIBUNG"), welches die Basis-Bedingungen, das Formblatt für Endgültige Bedingungen sowie das Formblatt für Volltext-Bedingungen einschließt, und zwar die Seiten IV-115 bis einschließlich IV-240, jedoch mit Ausnahme von Seite IV-143 bis IV- 145, Seite IV-182 und Seite IV-211, durch Verweis in diesen Prospekt inkorporiert. Seite IV- 143 bis IV-145, Seite IV-182 und Seite IV-211 aus dem EUR 20.000.000.000 RBI- Emissionsprogramm 2010, Basis-Prospekt gebilligt am 13. Oktober 2010, werden zum Zwecke dieses Absatzes durch Teil V dieses Basis-Prospekts, datiert mit 12. Oktober 2011, ersetzt („per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG“). Klargestellt wird hiermit, dass die per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG lediglich für folgende RBI-Emissionen, deren Angebot zwischen dem 7. Dezember 2010 (Serie 1) und dem 10. Oktober 2011 begonnen hat und noch offen ist, Anwendung findet. Dies sind: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Winter Plus-Anleihe 2010-2015/ Serie 1 AT000B012208 Raiffeisen Bank International 2,27% Fixzins-Anleihe 2010-2012/ XX/ Xxxxx 0 XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Min-Xxx Xxxxxxx 2011-2016/PP/ Serie 5 QOXDBA016652 Raiffeisen Bank International Inflationsanleihe 2011-2018/ Serie 18 AT000B012307 Raiffeisen Bank International Nullkupon - Anleihe 2011-2015/PP/ Serie 19 AT000B012331 Raiffeisen Bank International Zinshüpfer-Anleihe 2011-2018/ Serie 20 AT000B012349 Raiffeisen Bank International Floating Rate Note 2011-2014/PP/ Serie 21 AT000B012356 Raiffeisen Bank International Collared Floating Rate Note 2011-2014/PP/ Serie 22 AT000B012364 Raiffeisen Bank International Nullkupon-Anleihe 2011-2014/PP/ Serie 23 AT000B012372 Raiffeisen Bank International Multiplikator-Floater 2011-2017/PP/ Serie 24 AT000B012398 Raiffeisen Bank International Collared Floating Rate Note 2011-2016/PP/ Serie 25 AT000B012406 Raiffeisen Bank International Geldmarkt-Floater 2011-2014/PP/ Serie 26 AT000B012414 Raiffeisen Bank International Nullkupon-Anleihe 2011-2016/PP/Serie 27 AT000B012422 Raiffeisen Bank International variabel verzinste Fundierte Bankschuldverschreibungen 2011-2016/PP/Serie 28 AT000B012430 Raiffeisen Bank International Geldmarkt-Floater 2011-2013/PP/Serie 29 AT000B012448 Raiffeisen Bank International ZinsNOKerl-Anleihe 2011-2016/Serie 30 Die in Verweisform aufgenommenen Dokumente sind Teil dieses Basis-Prospekts, wurden bei der Billigungsbehörde CSSF hinterlegt, können am Sitz der Emittentin in Papierform kostenfrei bezogen werden, auf der Website der Emittentin xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx unter „Investor Relations“ eingesehen werden und sind ferner über die Website der Luxemburger Börse (xxx.xxxxxx.xx) unter „Notices“ sowie auf der Website der Wiener Börse (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx) abrufbar. Alle Angaben, auf deren Quelle lediglich verwiesen wird und welche die Bewertung nicht als „in den Basis-Prospekt durch Verweisform aufgenommen“ angeführt sind sowie nicht in der Wertpapiere "Aufstellung von Querverweisen" angeführt sind, werden nur zu Informationszwecken gegeben und sind nicht Teil dieses Basis- Prospekts. Einzelne Zahlenangaben, auch Prozentangaben, in diesem Basis-Prospekt wurden kaufmännisch gerundet. In Tabellen addieren sich solche kaufmännisch gerundeten Zahlenangaben unter Umständen nicht genau zu den in der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenTabelle gegebenenfalls gleichfalls enthaltenen Gesamtsummen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Basis-Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Basis-Prospekt Angaben über die Implementierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg BrauereiEmittentin mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der „RBI-Gruppe Konzern“) ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses kann dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Karlsberg Brauerei-Gruppe Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen denjenigen abweichen oder den Leistungen abweichennegativer ausfallen als diejenigen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGeschäftstätigkeit des RBI-Gruppe könnte Konzerns unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Basis-Prospekt erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basis- Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und Prognosen aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenStudien Dritter als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basis-Prospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Dieser Prospekt ist in Verbindung mit all jenen Dokumenten zu lesen, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige welche in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen Anwendung des Artikels 28 der Prospekt-Verordnung durch Verweisform aufgenommen wurden und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt als solche genannt werden. • Siehe dazu insbesondere Teil III, Abschnitt 11 dieses Prospektes (Finanzdaten der Geschäftsjahre 2009, 2010 und 2011). • Zum Zwecke der Aufrechterhaltung und Fortsetzung des öffentlichen Angebotes von unten angeführten RBI-Emissionen aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2010, Basis-Prospekt gebilligt am 13. Oktober 2010, in der Fassung des Ersten, Zweiten und Dritten Nachtrages, wird das dort enthaltene Registrierungsformular für Wertpapiere (Teil IV, "WERTPAPIERBESCHREIBUNG"), welches die Basis-Bedingungen, das Formblatt für Endgültige Bedingungen sowie das Formblatt für Volltext-Bedingungen einschließt, und zwar die Seiten IV-115 bis einschließlich IV-240, jedoch mit Ausnahme von Seite IV-143 bis IV- 145, Seite IV-182 und Seite IV-211, durch Verweis in diesen Prospekt inkorporiert. Seite IV- 143 bis IV-145, Seite IV-182 und Seite IV-211 aus dem EUR 20.000.000.000 RBI- Emissionsprogramm 2010, Basis-Prospekt gebilligt am 13. Oktober 2010, werden zum Zwecke dieses Absatzes durch Teil V dieses Basis-Prospekts, datiert mit 12. Oktober 2011, ersetzt („per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG“). Klargestellt wird hiermit, dass die per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG lediglich für folgende RBI-Emissionen, deren Angebot zwischen dem 7. Dezember 2010 (Serie 1) und dem 10. Oktober 2011 begonnen hat und noch offen ist, Anwendung findet. Dies sind: AT000B012174 Raiffeisen Bank International Winter Plus-Anleihe 2010-2015/ Serie 1 AT000B012208 Raiffeisen Bank International 2,27% Fixzins-Anleihe 2010-2012/ PP/ Serie 2 AT000B012265 Raiffeisen Bank International Min-Xxx Xxxxxxx 2011-2016/PP/ Serie 5 QOXDBA016652 Raiffeisen Bank International Inflationsanleihe 2011-2018/ Serie 18 AT000B012307 Raiffeisen Bank International Nullkupon - Anleihe 2011-2015/PP/ Serie 19 AT000B012331 Raiffeisen Bank International Zinshüpfer-Anleihe 2011-2018/ Serie 20 AT000B012349 Raiffeisen Bank International Floating Rate Note 2011-2014/PP/ Serie 21 AT000B012356 Raiffeisen Bank International Collared Floating Rate Note 2011-2014/PP/ Serie 22 AT000B012364 Raiffeisen Bank International Nullkupon-Anleihe 2011-2014/PP/ Serie 23 AT000B012372 Raiffeisen Bank International Multiplikator-Floater 2011-2017/PP/ Serie 24 AT000B012398 Raiffeisen Bank International Collared Floating Rate Note 2011-2016/PP/ Serie 25 AT000B012406 Raiffeisen Bank International Geldmarkt-Floater 2011-2014/PP/ Serie 26 AT000B012414 Raiffeisen Bank International Nullkupon-Anleihe 2011-2016/PP/Serie 27 AT000B012422 Raiffeisen Bank International variabel verzinste Fundierte Bankschuldverschreibungen 2011-2016/PP/Serie 28 AT000B012430 Raiffeisen Bank International Geldmarkt-Floater 2011-2013/PP/Serie 29 AT000B012448 Raiffeisen Bank International ZinsNOKerl-Anleihe 2011-2016/Serie 30 Die in Verweisform aufgenommenen Dokumente sind Teil dieses Basis-Prospekts, wurden bei der Billigungsbehörde CSSF hinterlegt, können am Sitz der Emittentin in Papierform kostenfrei bezogen werden, auf der Website der Emittentin xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx unter „Investor Relations“ eingesehen werden und sind ferner über die Website der Luxemburger Börse (xxx.xxxxxx.xx) unter „Notices“ sowie auf der Website der Wiener Börse (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx) abrufbar. Alle Angaben, auf deren Quelle lediglich verwiesen wird und welche die Bewertung nicht als „in den Basis-Prospekt durch Verweisform aufgenommen“ angeführt sind sowie nicht in der Wertpapiere "Aufstellung von Querverweisen" angeführt sind, werden nur zu Informationszwecken gegeben und sind nicht Teil dieses Basis- Prospekts. Einzelne Zahlenangaben, auch Prozentangaben, in diesem Basis-Prospekt wurden kaufmännisch gerundet. In Tabellen addieren sich solche kaufmännisch gerundeten Zahlenangaben unter Umständen nicht genau zu den in der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenTabelle gegebenenfalls gleichfalls enthaltenen Gesamtsummen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, Emittentin und der KGF Gruppe über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Emittentin und die KGF Gruppe ausgesetzt istsind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten gerichte- ten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren Xxxxxxxx und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUngewisshei- ten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick"“, und „Trendinformationen und Aussichten" “ gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegen- wärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen erwei- sen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten er- zielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen ange- nommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-KGF Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-KGF Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerrei- chen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/und / oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß ArtArtikel 23 der Verordnung (EU) 2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. 23 Prospektverordnung Juni 2017 über den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zu- lassung zum Handel an einem geregelten Markt zu veröffentlichen ist und zur Aufhebung der Richtlinie 2003/71/EG („Prospektverordnung“) ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen erstellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtig- keiten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt Diese Bekanntmachung enthält in Aussagen über die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle AussagenTUI AG, die TUI Travel und die Kombinierte Gruppe, bei denen es sich nicht auf historische oder gegenwärtige um "zukunftsgerichtete Aussagen" handelt bzw. die als solche anzusehen sind; dabei handelt es sich naturgemäß um voraussichtliche Entwicklungen. Mit Ausnahme von Aussagen hinsichtlich vergangener Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für können alle Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthältdieser Bekanntmachung zukunftsgerichtete Aussagen sein. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen Sie basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen aktuellen Erwartungen und Faktoren Prognosen hinsichtlich zukünftiger Ereignisse und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückten oder angedeuteten künftigen Ergebnissen abweichen können. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere Zukunftsgerichtete Aussagen können häufig, jedoch nicht immer, durch die Abschnitte „Risikofaktoren“Verwendung von zukunftsgerichteten Wörtern identifiziert werden; hierzu gehören: "plant", "erwartet", "wird erwartet", "vorbehaltlich", "Budget", "geplant", "schätzt", "prognostiziert", "beabsichtigt", "antizipiert", "glaubt", "zielt darauf ab", "bezweckt", "rechnet hoch", „GeschäftsüberblickZukunftssicherheit“ oder Wörter oder Begriffe von ähnlichem Inhalt oder Antonyme hiervon genauso wie Variationen dieser Wörter und Wendungen oder Aussagen, dass bestimmte Handlungen, Ereignisse oder Ergebnisse vorgenommen werden bzw. eintreten oder erreicht werden "können", "könnten", "sollten", "würden", "dürften" oder "werden". Solche Aussagen werden in ihrer Gesamtheit durch die mit künftigen Erwartungen verbundenen, inhärenten Risiken und „Trendinformationen Unsicherheiten eingeschränkt. Zukunftsgerichtete Aussagen können auch Aussagen über das Folgende sein: (i) künftige Investitionen, Aufwendungen, Einkünfte, Erträge, Synergien, wirtschaftliche Performance, Verschuldung, finanzielle Situation, Dividendenpolitik, Verluste und Aussichten" gelesen werdenZukunftsaussichten; (ii) Geschäfts- und Managementstrategien und die Ausweitung und das Wachstum der Geschäftstätigkeit und der potenziellen Synergien der TUI AG, der TUI Travel oder der Kombinierten Gruppe infolge des Zusammenschlusses; und (iii) die Auswirkungen der globalen Wirtschaftslage auf die Geschäftstätigkeit der TUI AG, der TUI Travel oder der Kombinierten Gruppe. Solche zukunftsgerichteten Aussagen beinhalten bekannte und unbekannte Risiken und Unsicherheiten, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe erwarteten Ergebnisse erheblich beeinflussen könnten und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen könnenzentralen Annahmen basieren. Zahlreiche Faktoren können dazu führenbeitragen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder tatsächlichen Ergebnisse, Erfolge und Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich TUI AG bzw. der TUI Travel in erheblicher Weise von der Entwicklungden Ergebnissen, den Erträgen oder den Erfolgen und Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich Aussagen ausgedrückt oder implizit angenommen angedeutet werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Bedeutende Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließendazu beitragen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse Ergebnisse, Erfolge und Leistungen der TUI AG bzw. der TUI Travel wesentlich von denen den Erwartungen der TUI AG bzw. der TUI Travel abweichen, sind beispielsweise die allgemeine globale Wirtschafts- und Konjunkturlage, Branchentrends, Wettbewerb, Regierungs- oder Aufsichtswechsel, Veränderungen der politischen oder wirtschaftlichen Stabilität, Störung der Geschäftstätigkeit wegen Umstrukturierungsmaßnahmen (gleich ob der Zusammenschluss zwischen der TUI AG und der TUI Travel stattfindet), Zins- und Währungsschwankungen, die nicht rechtzeitige oder gar nicht erfolgende Erfüllung von Bedingungen des Zusammenschlusses, die nicht rechtzeitige oder gar nicht erfolgende Erfüllung der Bedingungen des Zusammenschlusses, sobald und sofern die Umsetzung erfolgt (einschließlich Genehmigungen oder Freigaben der Aufsichtsbehörden oder sonstigen Behörden oder Organe), der nicht rechtzeitige oder gar nicht erfolgende Zusammenschluss zwischen der TUI AG und der TUI Travel, das Unvermögen der Kombinierten Gruppe, erwartete Synergievorteile im Rahmen der Umsetzung des Zusammenschlusses zu realisieren, das Unvermögen der Kombinierten Gruppe, die Geschäftstätigkeit und Programme der TUI AG und der TUI Travel im Rahmen des Zusammenschlusses erfolgreich zu integrieren, die Entstehung und/oder das Auftreten unerwarteter Kosten und/oder Verzögerungen oder Schwierigkeiten für die Kombinierte Gruppe im Zusammenhang mit dem Zusammenschluss bei dessen Umsetzung. Solche zukunftsgerichteten Aussagen sind daher vor dem Hintergrund dieser Faktoren zu werten. Weder die TUI AG noch die TUI Travel noch die ihnen nahestehenden Personen oder ihre Geschäftsleiter, leitenden Angestellten oder Berater machen Zusagen oder geben Zusicherungen oder Garantien dahingehend ab, dass Ereignisse, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt den in dieser Bekanntmachung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert angedeutet werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenauch tatsächlich eintreten. Die Emittentin beabsichtigt nichtSie werden hiermit darauf hingewiesen, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige dass Sie sich nicht in übermäßiger Weise auf diese zukunftsgerichteten Aussagen verlassen sollten, da diese nur von der Situation zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung ausgehen. Mit Ausnahme der rechtlichen oder aufsichtsrechtlichen Verpflichtungen bestehen keine Verpflichtungen für die Zukunft gerichtete TUI AG oder die TUI Travel zur Aktualisierung oder Prüfung von zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und/– gleich ob infolge von neuen Informationen, künftigen Ereignissen oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten aus anderen Gründen – und die zwischen TUI AG und die TUI Travel lehnen eine diesbezügliche Absicht oder Verpflichtung ausdrücklich ab. Keine Aussage in dieser Bekanntmachung ist als Gewinnprognose oder -schätzung für irgendeinen Zeitraum zu verstehen, und keine Aussage in dieser Bekanntmachung ist dahingehend auszulegen, dass die Erträge (oder Erträge je Aktie) der Billigung dieses Prospekts TUI AG bzw. der TUI Travel für das laufende oder künftige Geschäftsjahr(e) notwendigerweise den in der Vergangenheit erzielten und vor dem Auslaufen veröffentlichten Erträgen (oder Erträgen je Aktie) der Angebotsfrist oder - falls später - TUI AG bzw. der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt TUI Travel entsprechen werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, Emittentin über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe vorgenannten Gesellschaften ausgesetzt istsind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen An- nahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „Geschäftsüberblick", " und „Trendinformationen Geschäftsgang und AussichtenAussich- ten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin tätig ist, nehmen könnenkön- nen. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegen- wärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen Leis- tungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeWettbewerbsumfeld, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen denjenigen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emit- tentin könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/und / oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, anzu- passen; es besteht allerdings eine (gesetzliche) Pflicht einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen erstellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder eine wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtigkeit in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben Informationen bekannt werdenwird, welche die Bewertung Beurteilung der ange- botenen Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen nach der Billigung dieses Prospekts Pros- pekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung endgültigen Schluss des Handels an einem geregelten Markt öffentlichen Angebots auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Zukunftsgerichtete Aussagen sind alle Aussagenbetreffen zukünftige Tatsachen, Ereignisse sowie sonstige Umstände, die sich nicht auf historische keine gegenwärtigen oder gegenwärtige histori- schen Tatsachen und oder Ereignisse beziehensind. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitErtragsfähigkeit der Gesellschaft, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der EmittentinGesellschaft, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche RahmenbedingungenRah- menbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft ausgesetzt ist, enthältsowie in Bezug auf allgemeine und bran- chenspezifische Marktentwicklungen, technologische Entwicklungen und sonstige für die Ge- schäftstätigkeit relevante Rahmenbedingungen. Die in die Zukunft gerichteten Solche Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die Emittentinder Gesellschaft hinsichtlich zukünftiger Er- eignisse zum gegenwärtigen Zeitpunkt. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und Sie unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, deren Eintritt bzw. Ausbleiben dazu führen kann, dass tatsächliche Ergebnisse, die Finanzlage und die Profitabilität der Gesellschaft wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben wer- den. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „2. Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick"10. Geschäftstätigkeit“ (insgesamt, ins- besondere auch den Abschnitt „10.4.7 Geschäftstätigkeit – Wesentliche die Ertragslage beeinflus- sende Faktoren“) und „Trendinformationen und Aussichten" 18. Bedeutende Veränderungen in der Finanzlage oder der Handelspositi- on des Emittenten“ gelesen werden, die eine ausführliche ausführlichere Darstellung von derjenigen Faktoren enthaltenent- halten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft tätig ist, nehmen haben können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, Entsprechendes gilt für die in diesem Prospekt als angenommenwiedergegebenen zukunftsgerichteten Aussagen und Prognosen aus Studien Dritter (siehe auch den nachfolgenden Abschnitt „3.7. Informationen von Seiten Dritter und Angaben von Quellen“). Es wird darauf hingewiesen, geglaubtdass die Gesellschaft keine Verpflichtung übernimmt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen derartige zu- kunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- senan- zupassen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtetDie Verpflichtung der Gesellschaft nach § 16 Wertpapierprospektgesetz („WpPG“) bleibt unberührt, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wonach jeder wichtige neue Umstände auftreten Umstand oder jede wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtigkeit in Bezug Be- zug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werdenAngaben, welche die Bewertung die Beurteilung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen nach der Billigung dieses des Prospekts und vor dem Auslaufen endgültigen Schluss des öffentli- chen Angebots oder, falls diese später erfolgt, der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels Einführung in den Handel an einem geregelten organisierten Markt auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zum Prospekt genannt werden müssen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Basis-Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Basis-Prospekt Angaben über die Implementierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg BrauereiEmittentin mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der „RBI-Gruppe Konzern“) ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses kann dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Karlsberg Brauerei-Gruppe Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen denjenigen abweichen oder den Leistungen abweichennegativer ausfallen als diejenigen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGeschäftstätigkeit des RBI-Gruppe könnte Konzerns unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Basis-Prospekt erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basis- Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und Prognosen aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenStudien Dritter als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basis-Prospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Dieser Prospekt ist in Verbindung mit all jenen Dokumenten oder Auszügen aus diesen zu lesen, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige welche in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen Anwendung des Artikels 28 der Prospekt-Verordnung durch Verweisform aufgenommen wurden und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt als solche genannt werden. Hier nicht explizit aufgenommene Teile dieser Dokumente sind für den Anleger nicht relevant oder an anderer Stelle im Basis-Prospekt enthalten. • Siehe dazu insbesondere Teil III, Abschnitt 11 dieses Prospektes (Finanzdaten der Geschäftsjahre 2010, 2011 und 2012). • Zum Zwecke der Aufrechterhaltung und Fortsetzung des öffentlichen Angebotes von unten angeführten RBI-Emissionen aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2011, Basis-Prospekt gebilligt am 12. Oktober 2011, in der Fassung des Ersten, Zweiten und Dritten Nachtrages, wird das dort enthaltene Registrierungsformular für Wertpapiere (Teil IV, "WERTPAPIERBESCHREIBUNG"), welches die Basis-Bedingungen, das Formblatt für Endgültige Bedingungen sowie das Formblatt für Volltext-Bedingungen einschließt, und zwar die Seiten IV-122 bis einschließlich IV-252, jedoch mit Ausnahme von Seite IV-147 bis IV- 149, Seite IV-185 und Seite IV-214, durch Verweis in diesen Prospekt inkorporiert. Seite IV- 185 und Seite IV-214 aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2011, Basis- Prospekt gebilligt am 12. Oktober 2011, werden zum Zwecke dieses Absatzes durch Teil V dieses Basis-Prospekts, datiert mit 26. Juni 2012, ersetzt („per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG“). Klargestellt wird hiermit, dass die per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG lediglich für folgende RBI-Emissionen, deren Angebot zwischen dem 21. Oktober 2011 (Serie 31) und dem 25. Juni 2012 begonnen hat und noch offen ist, Anwendung findet. Dies sind: Raiffeisen Bank International Zielverzinsung 20-Anleihe 2011-2021/ Serie 31- ISIN: AT000B012455 Raiffeisen Bank International variabel verzinste Fundierte Bankschuldverschreibungen 2011- 2016/PP/Serie 32 – ISIN: AT000B012471 Raiffeisen Bank International Fixzins-Anleihe 2011-2013/PP/Serie 33 – ISIN: AT000B012489 Raiffeisen Bank International Inflationsanleihe 2012-2019/Serie 34 – ISIN: AT000B012497 Raiffeisen Bank International Floating Rate Note 2012-2017/PP/Serie 35 – ISIN: AT000B012505 Raiffeisen Bank International 2,87% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 36 – ISIN: AT000B012513 Raiffeisen Bank International 3,15% Fixzins-Anleihe 2012-2015/PP/Serie 37 – ISIN: AT000B012521 Raiffeisen Bank International Floating Rate Note 2012-2013/PP/Serie 42 - ISIN: AT000B012570 Raiffeisen Bank International 2,745% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 43 - ISIN: AT000B012588 Raiffeisen Bank International 2,92% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 44 - ISIN: AT000B012596 Raiffeisen Bank International 2,935% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 45 – ISIN: AT000B012604 Raiffeisen Bank International 2,97% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 46 – ISIN: AT000B012612 Raiffeisen Bank International 3,15% Fixzins-Anleihe 2012-2016/PP/Serie 48 – ISIN: AT000B012646 Raiffeisen Bank International 3,82% Fixzins-Anleihe 2012-2022/PP/Serie 53 – ISIN: AT000B012695 Raiffeisen Bank International Dreiband-Anleihe 2012-2018/Serie 54 – ISIN: AT000B012729 Raiffeisen Bank International CMS Floater 2012-2019/PP/Serie 55 - ISIN: AT000B012745 Die in Verweisform aufgenommenen Dokumente sind Teil dieses Basis-Prospekts, wurden bei der Billigungsbehörde CSSF hinterlegt, können am Sitz der Emittentin in Papierform kostenfrei bezogen werden, auf der Website der Emittentin xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx unter „Investor Relations“ eingesehen werden und sind ferner über die Website der Luxemburger Börse (xxx.xxxxxx.xx) unter „Notices“ sowie auf der Website der Wiener Börse (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx) abrufbar. Alle Angaben, auf deren Quelle lediglich verwiesen wird und welche die Bewertung nicht als „in den Basis-Prospekt durch Verweisform aufgenommen“ angeführt sind sowie nicht in der Wertpapiere "Aufstellung von Querverweisen" angeführt sind, werden nur zu Informationszwecken gegeben und sind nicht Teil dieses Basis- Prospekts. Einzelne Zahlenangaben, auch Prozentangaben, in diesem Basis-Prospekt wurden kaufmännisch gerundet. In Tabellen addieren sich solche kaufmännisch gerundeten Zahlenangaben unter Umständen nicht genau zu den in der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenTabelle gegebenenfalls gleichfalls enthaltenen Gesamtsummen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, der Garantin und ihren Tochtergesellschaften, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe vorgenannten Gesell- schaften ausgesetzt istsind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigengegen- wärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „Geschäftsüberblick", Ge- schäftsüberblick" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung Darstel- lung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg BrauereiEmittentin, der Garantin und der AVW-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg BrauereiAVW-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg BrauereiAVW-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen ge- genwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg BrauereiAVW-Gruppe angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg BrauereiAVW-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeWettbewerbsumfeld, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin AVW-Gruppe zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem die- sem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-AVW- Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle unter der Rubrik "Zusammenfassung des Programmes", "Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die sich nicht auf historische zukunftsgerichtete Aussagen sind oder gegenwärtige als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für sind sowie Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitAbsichten, Pläne und Ansichten oder derzeitigen Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, der Ausblick, das Wachstum und Profitabilität die Strategien sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenden Industriezweig und die Märkte, in denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt Emittentin tätig ist, enthältbetreffen (die "zukunftsgerichteten Aussagen"). Die in die Zukunft gerichteten diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinenthalten bestimmte Ziele. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdenDiese Ziele meinen Ziele, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthaltendie Emittentin zu erreichen beabsichtigt, die Einfluss stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Ereignisse und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichenUmstände beziehen, die in den der Zukunft eintreten oder nicht eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werdenAussagen legen. Zu diesen Viele Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicherkönnen dafür verantwortlich sein, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktorendass sich die tatsächlichen Erträge, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert Wertentwicklung oder die Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Diese Faktoren werden, soweit sie der Emittentin bekannt sind und • Faktorensie sie für wesentlich erachtet, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sindunter "Risikofaktoren" genauer beschrieben. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich von eine der Emittentin zugrunde gelegte liegenden Annahmen als unrichtig erweisenherausstellen, ist nicht auszuschließen, dass können die tatsächlichen Ergebnisse Erträge wesentlich von denen abweichen, die den in diesem Prospekt als angenommenerwartet, geglaubt, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenzur Gänze ausfallen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige keine Aktualisierung der in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im diesem Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor Informationen nach dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung Ende des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenAngebots.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete enth¨alt bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf Tatsachen und Ereignisse zum Zeitpunkt des Prospekts oder historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für insbesondere fu¨r Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dortdiesem Prospekt u¨ber die zuku¨nftige finanzielle Ertragsf¨ahigkeit, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne Pl¨ane und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft Gesch¨aft und Management der EmittentinGesellschaft, über u¨ber Wachstum und Profitabilität Profitabilit¨at, die M¨arkte, in denen GEA Group t¨atig ist, sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe GEA Group ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigengegenw¨artigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinvorgenommenen Einsch¨atzungen und Annahmen der Gesellschaft. Solche Solchen in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf liegen Annahmen und Faktoren zugrunde, und sie unterliegen daher Ungewissheiten, deren Eintritt oder Nichteintritt dazu fu¨hren k¨onnte, dass die tats¨achlichen Ergebnisse einschließlich der Verm¨ogens-, Finanz- und Ertragslage der GEA Group wesentlich von denjenigen angenommenen oder beschriebenen Ergebnissen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesen Aussagen ausdru¨cklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Die Gesch¨aftst¨atigkeit der GEA Group unterliegt einer Reihe von Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, die dazu fu¨hren k¨onnen, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einsch¨atzung oder Vorhersage unzutreffend wird. Deshalb Faktoren, die zu wesentlichen Abweichungen zwischen den tats¨achlichen und den im Zusammenhang mit den zukunftsgerichteten Aussagen angenommenen oder implizierten Ergebnissen und Entwicklungen fu¨hren k¨onnten, sind unter anderem: ● die allgemeine Wirtschaftslage, ● Ver¨anderungen der politischen, volkswirtschaftlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen, ● Ver¨anderungen der Nachfrage oder der Preise von Produkten der GEA Group, ● Ver¨anderungen der Wettbewerbssituation in den M¨arkten, in denen GEA Group t¨atig ist, ● Unterbrechungen in der Beschaffung von oder steigende Kosten im Zusammenhang mit Energie, Rohstoffen, Materialien oder Komponenten, die von der GEA Group eingesetzt werden, ● Kosten, um die Einhaltung von gegenw¨artigen und zuku¨nftigen Umwelt-, Gesundheits- und Sicherheits- oder ¨ahnlichen Vorschriften zu gew¨ahrleisten, ● Verfu¨gbarkeit und Kosten der Finanzierung, ● Wechselkursschwankungen, ● Unternehmerische Fehlentscheidungen, die sich erst in der Zukunft als solche erweisen, ● Ver¨anderungen der Rentenregelungen und Kosten der betrieblichen Altersversorgung sowie ● H¨ohere Gewalt und andere unvorhersehbare Ereignisse. Anleger sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „‘‘Risikofaktoren“’’, „Geschäftsüberblick"‘‘Darstellung und Analyse der Verm¨ogens-, Finanz- und „Trendinformationen Ertragslage’’, ‘‘Gescha¨ftsta¨tigkeit’’ und Aussichten" gelesen werden‘‘Angaben u¨ber den ju¨ngsten Gescha¨ftsgang und die Gescha¨ftsaussichten’’ lesen, die eine ausführliche ausfu¨hrlichere Darstellung von derjenigen Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung Gesch¨aftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe GEA Group und auf die Brancheden Markt, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig dem das Unternehmen t¨atig ist, nehmen könnenhaben. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen PlänenIn Anbetracht der Risiken, Schätzungen, Prognosen Ungewissheiten und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, k¨onnen die in diesem Prospekt als angenommenerw¨ahnten zuku¨nftigen Ereignisse auch ausbleiben. Weder die Gesellschaft noch ihr Vorstand oder die Deutsche Bank stehen daher fu¨r die zuku¨nftige Richtigkeit der in diesem Prospekt dargestellten Meinungen oder den tats¨achlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen ein. Im U¨brigen wird darauf hingewiesen, geglaubtdass weder die Gesellschaft noch die Deutsche Bank die Verpflichtung u¨bernehmen, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über u¨ber ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige zuku¨nftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenanzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle unter der Rubrik "Zusammenfassung des Prospekts", "Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die sich nicht auf historische zukunftsgerichtete Aussagen sind oder gegenwärtige als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für sind sowie Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitAbsichten, Pläne und Ansichten oder derzeitigen Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, den Ausblick, das Wachstum, die Strategien und Profitabilität die Dividendenpolitik sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungendie Märkte, in denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin tätig ist, nehmen könnenbetreffen. Die zukunftsgerichteten Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen beruhen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen Ereignisse und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichenUmstände beziehen, die in den der Zukunft eintreten oder nicht eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werdenAussagen legen. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich von eine der Emittentin zugrunde gelegte liegenden Annahmen als unrichtig erweisenherausstellen, ist nicht auszuschließen, dass können die tatsächlichen Ergebnisse Erträge wesentlich von denen abweichen, die den in diesem Prospekt als angenommenerwartet, geglaubt, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenzur Gänze ausfallen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkeine Aktualisierung der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen nach dem Ende des Angebots. Die Wertpapiere der Emittentin wurden und werden nicht gemäß dem United States Securities Act of 1933 registriert und dürfen daher keinesfalls in den Vereinigten Staaten US-Staatsbürgern angeboten werden. Potenziellen Anlegern wird geraten, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige vor einer Anlage in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- senWertpapiere den gesamten Basisprospekt zuzüglich etwaiger Nachträge (einschließlich der Angaben in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen) zu lesen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten Die Entscheidung einer Investition in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt Basisprospekt beschriebenen Wertpapiere sollte erst nach eingehender persönlicher, rechtlicher, steuerlicher und produktspezifischer Beratung erfolgen, die sich an den Lebens- und Einkommensverhältnissen und den Anlageerwartungen des potenziellen Anlegers orientiert. Dieser Basisprospekt darf grundsätzlich in keinem Land außerhalb Österreichs veröffentlicht werden, welche in dem Vorschriften über die Bewertung Registrierung, Zulassung oder sonstige Vorschriften im Hinblick auf ein öffentliches Angebot von Wertpapieren bestehen oder bestehen könnten. Im Besonderen wird auf Beschränkungen und Verbote der Wertpapiere Verbreitung des Basisprospektes bzw. des Vertriebs von Wertpapieren der Gesellschaft beeinflussen könnten Emittentin in den Vereinigten Staaten von Amerika, Australien, Kanada, Japan und Großbritannien hingewiesen. Abweichend davon darf in EU-Mitgliedstaaten, die zwischen die EU-Prospekt-RL umgesetzt haben, insbesondere in der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen Bundesrepublik Deutschland, dieser Basisprospekt nach ordnungsgemäßer Notifizierung gemäß Art. 18 der Angebotsfrist oder - falls später - EU- Prospekt-RL bzw. der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt auf Basis dieser Bestimmungen ergangenen nationalen Rechtsvorschriften, veröffentlicht werden. Außerdem dürfen die Nichtdividendenwerte nur im Einklang mit den jeweils anwendbaren nationalen Bestimmungen angeboten werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagenunter "2. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Risikofaktoren" und an weiteren Stellen Aussagen, die zukunftsgerichtete Aussagen (die "zukunftsgerichteten Aussagen") sind oder als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten bestimmte Ziele. Diese Ziele meinen Ziele, die die Emittentin zu erreichen beabsichtigt, sie stellen jedoch keine Vorhersagen dar. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen sind sowie Aussagen über die Absichten, Ansichten oder derzeitigen Erwartungen der Emittentin, die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, den Ausblick, das Wachstum, die Strategien und die Dividendenpolitik sowie den Wirtschaftszweig und die Märkte, in denen die Emittentin tätig ist, betreffen. Ihrer Natur nach umfassen zukunftsgerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken sowie Unsicherheiten, da sie sich auf Ereignisse und Umstände beziehen, die in der Zukunft eintreten oder nicht auf historische eintreten können. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Zusicherungen einer künftigen Wertentwicklung. Potentielle Anleger sollten daher kein Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussagen legen. Viele Faktoren können dafür verantwortlich sein, dass sich die tatsächlichen Erträge, die Wertentwicklung oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehendie Erfolge der Emittentin wesentlich von künftigen Erträgen, Wertentwicklungen oder Erfolgen, die durch solche zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden, unterscheiden. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Manche dieser Faktoren werden unter "2. Risikofaktoren" genauer beschrieben. Sollte ein Risiko oder sollten mehrere der in diesem Prospekt beschriebenen Risiken eintreten oder sollte sich eine der zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, können die tatsächlichen Erträge wesentlich von den in diesem Prospekt als erwartet, vermutet oder geschätzt beschriebenen abweichen oder zur Gänze ausfallen. Die Emittentin und „Trendinformationen der Arranger beabsichtigen keine Aktualisierung der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen nach dem Ende des Angebots der Schuldverschreibungen. Die Emittentin hat sich gegenüber dem Arranger verpflichtet und Aussich- ten" und überall dortist gemäß Artikel 23 der Prospektverordnung verpflichtet jeden wichtigen neuen Umstand, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen jede wesentliche Unrichtigkeit oder jede wesentliche Ungenauigkeit in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommenenthaltenen Angaben, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft Schuldverschreibungen beeinflussen könnten können und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - – falls später - – der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden, in einem Nachtrag zu diesem Prospekt zu nennen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Häufig, aber nicht immer, sind zukunftsgerichtete Aussagen an der Verwendung von Begriffen wie "können", "werden", "erwarten", "beabsichtigen", "planen", "schätzen", "anvisieren", "vorschlagen", "antizipieren", "fortsetzen", "Ausblick" und "Anleitung" oder ähnlichen Begriffen zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind alle naturgemäß mit bekannten und unbekannten Risiken, Ungewissheiten und anderen Faktoren verbunden, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und Errungenschaften wesentlich höher oder niedriger ausfallen als erwartet, einschließlich jener, die im Allgemeinen mit der Lithiumbranche und/oder Rohstoffexplorationsunternehmen in Zusammenhang stehen. Alle derartigen zukunftsgerichteten Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen Meinungen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Schätzungen in dieser Präsentation (einschließlich Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" über Markt- und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen Branchentrends) basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdenUnwägbarkeiten, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, sich alle ohne Vorankündigung ändern können und die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich sich letztendlich als fehlerhaft wesentlich falsch erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung Zukunftsgerichtete Aussagen werden nur als allgemeiner Leitfaden zur Verfügung gestellt und sollten nicht als Hinweis oder die erzielten Erträge oder Garantie für zukünftige Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen angesehen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicherWeder Vulcan noch seine Direktoren, geschäftlicher leitenden Angestellten, Vertreter, Berater, Angestellten oder rechtlicher Bedingungen, • politische Berater geben irgendeine ausdrückliche oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen stillschweigende Zusicherung oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten Garantie in Bezug auf die Fairness, Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen, Meinungen, zukunftsgerichteten Aussagen und Schlussfolgerungen. Investment Risks. Wie bereits erwähnt, unterliegt eine Investition in Vulcan sowohl bekannten als auch unbekannten Risiken, von denen einige außerhalb der Kontrolle von Vulcan liegen. Vulcan garantiert weder eine bestimmte Rendite oder Performance noch eine bestimmte steuerliche Behandlung. Potenzielle Investoren sollten bei ihrer Investitionsentscheidung die zuvor offengelegten Risiken berücksichtigen, insbesondere den Prospekt vom Mai 2023 und die Unternehmenspräsentation vom April 2023, und sie sollten ihre eigenen Erkundigungen und Nachforschungen in Bezug auf alle Informationen in dieser Präsentation anstellen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Annahmen, Ungewissheiten und Eventualitäten, die sich auf die zukünftige Geschäftstätigkeit von Vulcan auswirken können, und die Auswirkungen, die unterschiedliche zukünftige Ergebnisse auf Vulcan haben können. Anlagerisiken. Gemäß den ASX-Notierungsvorschriften muss die Berichterstattung über Erzreserven und Mineralressourcen in Australien dem Australasian Code for Reporting of Mineral Resources and Ore Reserves ("JORC-Code") des Joint Ore Reserves Committee entsprechen. Investoren außerhalb Australiens sollten beachten, dass die Erzreserven- und Mineralressourcenschätzungen des Unternehmens in diesem Dokument zwar dem JORC-Code entsprechen (solche JORC-Code- konformen Erzreserven und Mineralressourcen werden als Erzreserven" bzw. Mineralressourcen" bezeichnet), jedoch möglicherweise nicht den entsprechenden Richtlinien in anderen Ländern und insbesondere nicht (im Prospekt ) National Instrument 43-101 (Standards of Disclosure for Mineral Projects) der Canadian Securities Administrators (die kanadischen NI 43-101 Standards") entsprechen; oder (ii) Unterabschnitt 1300 der Verordnung S-K gemäß dem US Securities Act von 1933 in seiner geänderten Fassung (dem Securities Act"), der die Offenlegung von Mineralreserven in Registrierungserklärungen regelt, die bei der US Securities and Exchange Commission (SEC") eingereicht werden. Die in dieser Präsentation enthaltenen Angaben bekannt Informationen, die Mineralvorkommen beschreiben, sind möglicherweise nicht mit ähnlichen Informationen vergleichbar, die von Unternehmen veröffentlicht werden, welche die Bewertung den Berichts- und Offenlegungspflichten der Wertpapiere kanadischen oder US-amerikanischen Wertpapiergesetze unterliegen, und Investoren werden darauf hingewiesen, dass nicht gewährleistet werden kann, dass die vom Unternehmen gemäß dem JORC-Code gemeldeten Reserven und Ressourcen dieselben wären, wenn es seine Reserven- oder Ressourcenschätzungen gemäß den in Unterabschnitt 1300 der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenVerordnung S-K festgelegten Standards erstellt hätte.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle AussagenAussagen in diesem Prospekt, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin ausgesetzt ist, enthält. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „glaubt“, „geht davon aus“, „erwartet“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche in die Zukunft gerichteten Aussagen hin. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Ungewissheiten, deren Nichteintritt bzw. Eintritt dazu führen kann, dass die tatsächlichen Verhältnisse einschließlich der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer als diejenigen ausfallen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen können sich, obwohl sie zum derzeitigen Zeitpunkt angemessen sind, als fehlerhaft erweisen. Die Geschäftstätigkeiten der Emittentin unterliegen zudem einer Reihe von erheblichen Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten, die ebenfalls dazu führen könnten, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte Anleger unbedingt die Kapitel „Zusammenfassung des Prospekts”, „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", ” und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdenAngaben in Bezug auf die Emittentin” lesen, die eine ausführliche Darstellung von derjenigen Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin und auf die Brancheden Markt Einfluss haben, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe dem diese tätig ist. In Anbetracht der Risiken, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen Ungewissheiten und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren Annahmen können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Die Emittentin beabsichtigt nichtund ihr Vorstand können daher nicht für den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Im Übrigen wird darauf hingewiesen, dass die Emittentin keine Verpflichtung übernimmt, über ihre gesetzliche Verpflichtung (insbesondere zur Veröffentlichung von Nachträgen gemäß Artikel 23 Prospektverordnung) hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- senanzupassen. Gemäß ArtInformationen von Seiten Dritter, die Gegenstand dieses Prospekts sind, wurden korrekt und vollständig wiedergegeben. 23 Prospektverordnung ist Informationen von Seiten Dritter, die in diesem Prospekt übernommen wurden, sind – soweit bekannt und ableitbar – korrekt wiedergegeben; es wurden keine Fakten unterschlagen, die die wiedergegebenen Informationen irreführend oder unkorrekt gestalten würden. Die Quellen der Informationen hat die Emittentin verpflichtetgeprüft. Die Emittentin stimmt der Verwendung des Prospekts durch alle gemäß Artikel 5 Absatz 1 Unterabsatz 2 Prospektverordnung zum Handel mit Wertpapieren zugelassenen Finanzintermediäre (jeweils ein „Finanzintermediär“) zu (generelle Zustimmung). Die Emittentin übernimmt die Haftung für den Inhalt des Prospektes auch hinsichtlich einer späteren Weiterveräußerung oder endgültigen Platzierung der Schuldverschreibungen durch Finanzintermediäre, einen Nachtrag die die Zustimmung zur Verwendung des Prospektes erhalten haben. Die spätere Weiterveräußerung oder endgültige Platzierung der Schuldverschreibungen durch Finanzintermediäre kann während der Angebotsfrist erfolgen. Die Angebotsfrist beginnt am 27.11.2019 und endet voraussichtlich am 12.12.2019. Finanzintermediäre können den Prospekt während der Angebotsfrist für die spätere Weiterveräußerung oder endgültige Platzierung der Schuldverschreibungen in Deutschland, Österreich und Luxemburg verwenden. Die Emittentin kann die Zustimmung jedoch jederzeit einschränken oder widerrufen, wobei der Widerruf der Zustimmung eines Nachtrags zum Prospekt bedarf. Die Zustimmung ist an keine weiteren Bedingungen geknüpft. Es ist niemand befugt, andere als die in diesem Prospekt und eventuellen Nachträgen der Emittentin gemachten Angaben oder Tatsachen als solche der Emittentin zu er- stellen und zu veröffentlichenverbreiten. Sofern dennoch andere Angaben oder Tatsachen verbreitet werden sollten, soweit wichtige neue Umstände auftreten dürfen diese nicht als von der Emittentin autorisiert betrachtet werden. Weder die Zustimmung der Emittentin zur Verwendung dieses Prospektes noch das Angebot, der Verkauf oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werdenLieferung von 6,50 % Schuldverschreibungen 2019/2024 darunter schließen aus, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.dass

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen das Geschäft, die finanzielle Entwicklung und Ereignisse die Erträge der Postbank sowie auf die Geschäftsbereiche, in denen die Postbank tätig ist, beziehen. Dies gilt auch für Zukunftsgerichtete Aussagen in den Abschnitten betreffen zukünftige Tatsachen, Ereignisse sowie sonstige Umstände, die keine historischen Tatsachen sind. Angaben unter Verwendung von Worten wie „Risikofaktoren" glauben”, „erwarten”, „vorhersagen”, „beabsichtigen”, „prognostizieren”, „planen”, „schätzen”, „bestrebt sein”, „voraussehen”, „annehmen”, „das Ziel verfolgen” und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug ähnliche Formulierungen deuten auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten solche Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinhin. Solche in Aussagen geben nur die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren Auffassungen der Gesellschaft hinsichtlich zukünftiger Ereignisse zum gegenwärtigen Zeitpunkt wieder und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere In diesem Prospekt betreffen zukunftsgerichtete Aussagen unter anderem: • die Abschnitte Umsetzung der strategischen Vorhaben der Postbank und die Auswirkungen dieser Vorhaben (siehe unter anderem „Risikofaktoren“Geschäftstätigkeit – Strategie der Postbank”), ins- besondere die Annahmen und Erwartungen der Postbank hinsichtlich des Auf- und Ausbaus des Geschäftsbereichs Transaction Banking (siehe unter anderem „Geschäftsüberblick", Geschäftstätigkeit – Strategie der Postbank” und „Trendinformationen Risikofaktoren – Risiken der Geschäftstätigkeit – Der Aufbau des neuen Geschäftsbereichs Transaction Banking stellt in unternehmerischer und Aussichten" gelesen werdentechni- scher Hinsicht eine Herausforderung dar”); • die Entwicklung von Aspekten, die eine ausführliche für die Ertragslage des Konzerns wichtig sind, ins- besondere das Zinsniveau (siehe unter anderem „Darstellung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage”); • die Erwartungen der Postbank hinsichtlich der Auswirkungen von Faktoren enthaltenwirtschaftlichen, opera- tiven, rechtlichen und sonstigen Risiken, die Einfluss das Geschäft der Postbank betreffen, ins- besondere Risiken im Zusammenhang mit o Änderungen von Zinssätzen und Aktienkursen; o der Funktionsfähigkeit komplexer IT-Systeme (siehe unter anderem „Risikofaktoren – Risiken der Geschäftstätigkeit – Die Postbank hängt in hohem Maße von der Unterstützung durch komplexe IT-Systeme ab, deren Funktionsfähigkeit durch interne und externe Umstände erheblich beeinträchtigt werden kann”); o Unsicherheiten bezüglich beihilferechtlicher, steuerrechtlicher und sonstiger rechtlicher Fragestellungen (siehe unter anderem „Risikofaktoren – Risiken aufgrund von Beihilfe- und Wettbewerbsvorschriften/Steuerliche Risiken”); und • sonstige Aussagen in Bezug auf die zukünftige Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe des Konzerns und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen könnenallgemeine wirtschaftliche Entwicklungen und Tendenzen. Die Diese zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Postbank sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen derzeitigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Postbank angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Postbank wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, Rahmen- bedingungen; • Änderungen und Schwankungen von Zinssätzen und Aktienkursen; • politische oder und regulatorische Veränderungen, ; • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppePostbank; • der Erfolg von Akquisitionen (insbesondere von Banken oder Kreditportfolien), Zusammenschlüssen und strategischen Allianzen der Postbank; • die Fähigkeit der Postbank, Kosteneinsparungen und Synergieeffekte zu erzielen und Produktivitätssteigerungen zu realisieren; • die Fähigkeit der Postbank, das neue Geschäftsfeld Transaction Banking erfolgreich aufzubauen; • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ ” näher erläutert sind sind; und • Faktoren, die der Emittentin Postbank zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund Sollte eines oder sollten mehrere dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten eintreten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde Postbank zu Grunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werdenwurden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Postbank könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, die in diesem Prospekt dargelegten zukunftsgerichteten Aussagen oder Branchen- und Kundeninformationen über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenaktualisieren.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Basis-Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsgerichteten Aussagen hin. Dies gilt auch insbesondere für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der diesem Basis-Prospekt Angaben über die Implementierung der strategischen Ziele, zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, gesetzte wirtschaftliche Ziele, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft und das Management der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungenund regulatorische Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die Karlsberg BrauereiEmittentin mit ihren gemäß IRFS in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen (der „RBI-Gruppe Konzern“) ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Zukunftsgerichtete Aussagen basieren beruhen auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses kann dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Karlsberg Brauerei-Gruppe Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen denjenigen abweichen oder den Leistungen abweichennegativer ausfallen als diejenigen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiGeschäftstätigkeit des RBI-Gruppe könnte Konzerns unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Basis-Prospekt erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Darüber hinaus können sich die in diesem Basis- Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Einschätzungen und Prognosen aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenStudien Dritter als unzutreffend herausstellen. Die Emittentin beabsichtigt nichtkann daher nicht für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Basis-Prospekt dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Dieser Prospekt ist in Verbindung mit all jenen Dokumenten oder Auszügen aus diesen zu lesen, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige welche in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen Anwendung des Artikels 28 der Prospekt-Verordnung durch Verweisform aufgenommen wurden und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt als solche genannt werden. Hier nicht explizit aufgenommene Teile dieser Dokumente sind für den Anleger nicht relevant oder an anderer Stelle im Basis-Prospekt enthalten. • Siehe dazu insbesondere Teil III, Abschnitt 11 dieses Prospektes (Finanzdaten der Geschäftsjahre 2010, 2011 und 2012). • Zum Zwecke der Aufrechterhaltung und Fortsetzung des öffentlichen Angebotes von unten angeführten RBI-Emissionen aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2011, Basis-Prospekt gebilligt am 12. Oktober 2011, in der Fassung des Ersten, Zweiten und Dritten Nachtrages, wird das dort enthaltene Registrierungsformular für Wertpapiere (Teil IV, "WERTPAPIERBESCHREIBUNG"), welches die Basis-Bedingungen, das Formblatt für Endgültige Bedingungen sowie das Formblatt für Volltext-Bedingungen einschließt, und zwar die Seiten IV-122 bis einschließlich IV-252, jedoch mit Ausnahme von Seite IV-147 bis IV- 149, Seite IV-185 und Seite IV-214, durch Verweis in diesen Prospekt inkorporiert. Seite IV- 185 und Seite IV-214 aus dem EUR 20.000.000.000 RBI-Emissionsprogramm 2011, Basis- Prospekt gebilligt am 12. Oktober 2011, werden zum Zwecke dieses Absatzes durch Teil V dieses Basis-Prospekts, datiert mit 26. Juni 2012, ersetzt („per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG“). Klargestellt wird hiermit, dass die per Verweis inkorporierte WERTPAPIERBESCHREIBUNG lediglich für folgende RBI-Emissionen, deren Angebot zwischen dem 21. Oktober 2011 (Serie 31) und dem 25. Juni 2012 begonnen hat und noch offen ist, Anwendung findet. Dies sind: Raiffeisen Bank International Zielverzinsung 20-Anleihe 2011-2021/ Serie 31- ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International variabel verzinste Fundierte Bankschuldverschreibungen 2011- 2016/PP/Serie 32 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Fixzins-Anleihe 2011-2013/PP/Serie 33 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Inflationsanleihe 2012-2019/Serie 34 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Floating Rate Note 2012-2017/PP/Serie 35 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 2,87% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 36 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 3,15% Fixzins-Anleihe 2012-2015/PP/Serie 37 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Floating Rate Note 2012-2013/PP/Serie 42 - ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 2,745% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 43 - ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 2,92% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 44 - ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 2,935% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 45 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 2,97% Fixzins-Anleihe 2012-2014/PP/Serie 46 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 3,15% Fixzins-Anleihe 2012-2016/PP/Serie 48 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International 3,82% Fixzins-Anleihe 2012-2022/PP/Serie 53 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International Dreiband-Anleihe 2012-2018/Serie 54 – ISIN: XX000X000000 Xxxxxxxxxx Bank International CMS Floater 2012-2019/PP/Serie 55 - ISIN: AT000B012745 Die in Verweisform aufgenommenen Dokumente sind Teil dieses Basis-Prospekts, wurden bei der Billigungsbehörde CSSF hinterlegt, können am Sitz der Emittentin in Papierform kostenfrei bezogen werden, auf der Website der Emittentin xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx unter „Investor Relations“ eingesehen werden und sind ferner über die Website der Luxemburger Börse (xxx.xxxxxx.xx) unter „Notices“ sowie auf der Website der Wiener Börse (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx) abrufbar. Alle Angaben, auf deren Quelle lediglich verwiesen wird und welche die Bewertung nicht als „in den Basis-Prospekt durch Verweisform aufgenommen“ angeführt sind sowie nicht in der Wertpapiere "Aufstellung von Querverweisen" angeführt sind, werden nur zu Informationszwecken gegeben und sind nicht Teil dieses Basis- Prospekts. Einzelne Zahlenangaben, auch Prozentangaben, in diesem Basis-Prospekt wurden kaufmännisch gerundet. In Tabellen addieren sich solche kaufmännisch gerundeten Zahlenangaben unter Umständen nicht genau zu den in der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenTabelle gegebenenfalls gleichfalls enthaltenen Gesamtsummen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält Schätzungen und in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft Zu- kunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehenbeziehen und in die Zukunft gerichtete Formulierungen wie „glaubt“, „schätzt“, „geht davon aus“, „erwartet“, „nimmt an“, „prognostiziert“, „beabsichtigt“, „könnte“ oder Formulierungen ähnlicher Art enthalten. Dies gilt auch insbesondere für die Aussagen in Ziffer 2 (RISIKOFAKTOREN), Ziffer 10.13 (Gewinnprognose für den Abschnitten „Risikofaktoren" InCity Konzern und „Trendinformationen und Aussich- ten" die InCity AG für das Geschäftsjahr 2016), Ziffer 12 (GESCHÄFTSTÄTIGKEIT), Ziffer 19 (JÜNGS- TER GESCHÄFTSGANG UND AUSBLICK, TRENDINFORMATIONEN) und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen Er- wartungen in Bezug auf das Geschäft der EmittentinGesellschaft, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen und Schätzungen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen Gesellschaft und Faktoren und unterliegen unterlie- gen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere Ziffer 2 (RISIKOFAKTOREN), Ziffer 10.13 (Gewinnprognose für den InCity Konzern und die Abschnitte „Risikofaktoren“InCity AG für das Geschäftsjahr 2016), „Geschäftsüberblick"Ziffer 12 (GESCHÄFTSTÄTIGKEIT) sowie Ziffer 19 (JÜNGSTER GESCHÄFTSGANG UND AUSBLICK, und „Trendinformationen und Aussichten" TRENDINFORMATIONEN) gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung Ge- schäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, Gesellschaft nehmen könnenkönnten. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen Gesellschaft realistisch und an- gemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder Entwicklung, die erzielten Erträge oder Leistungen die Liquiditätsla- ge der Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen der Liquiditätslage abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen und Schätzungen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, Bedin- gungen; • politische oder regulatorische Veränderungen, ; • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, Gesellschaft; • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ in Ziffer 2 (RISIKOFAKTOREN) näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sindsind oder von ihr nicht für wesentlich gehalten werden. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten Unsi- cherheiten eintreten oder sollten sich von der Emittentin Gesellschaft zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt geschätzt, prognostiziert oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Gesellschaft könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung gesetzlichen Verpflichtungen hinaus derartige in die Zukunft gerichtete zu- kunftsgerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdenEnt- wicklungen anzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen das Geschäft, die finanzielle Entwicklung und Ereignisse die Erträge der PNE-Gruppe sowie auf die Geschäftsbereiche, in denen die PNE-Gruppe tätig ist, beziehen. Dies gilt auch für Zukunftsgerichtete Aussagen in den Abschnitten betreffen zukünftige Tatsachen, Ereignisse sowie sonstige Umstände, die keine historischen und keine gegenwärtigen Tatsachen sind. Angaben unter Verwendung von Worten wie „Risikofaktoren" und beabsichtigen“, „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dortplanen“, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug oder „das Ziel verfolgen“ deuten auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten solche Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinhin. Solche in Aussagen geben lediglich die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren Auffassung der Gesellschaft hinsichtlich zukünftiger Ereignisse zum gegenwärtigen Zeitpunkt wieder und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUnsicherheiten. Deshalb sollten un- bedingt In diesem Prospekt betreffen zukunftsgerichtete Aussagen unter anderem: • die Umsetzung der strategischen Vorhaben der Gesellschaft und die Auswirkungen dieser Vorhaben auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft, (siehe unter anderem Abschnitt Geschäftstätigkeit - Unternehmensstrategie der Emittentin); • die Verwendung des Emissionserlöses; • Marktentwicklungen, die für die Ertragslage der PNE-Gruppe von Bedeutung sind, insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“Entwicklung des Marktes für Windenergie im onshore- und offshore-Bereich: - die politischen und regulatorischen Rahmenbedingungen für die Energiegewinnung aus erneuerbaren Energien; - die Entwicklung der Wettbewerber und der Wettbewerbssituation; - die Erwartungen der Gesellschaft hinsichtlich der Auswirkungen von wirtschaftlichen, „Geschäftsüberblick"operativen, rechtlichen und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werdensonstigen Risiken, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss das Geschäft der PNE-Gruppe betreffen; - sonstige Aussagen in Bezug auf die zukünftige Geschäftsentwicklung der Karlsberg BrauereiPNE-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen könnenallgemeine wirtschaftliche Entwicklungen und Tendenzen. Die Diese zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen derzeitigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft angemessen sindsind und nach bestem Wissen der Gesellschaft vorgenommen wurden, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg BrauereiPNE-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt insbesondere schlechter sind. Sollten aufgrund Sollte eine oder sollten mehrere dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken Veränderungen oder Unsicherheiten ein- treten eintreten oder sollten sich die von der Emittentin zugrunde gelegte Gesellschaft zu Grunde gelegten Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werdensind. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Gesellschaft könnte aus diesem Grund daran gehindert werdensein, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Entsprechendes gilt für die in diesem Prospekt wiedergegebenen zukunftsgerichteten Aussagen und Prognosen aus Studien Dritter. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche übernimmt keine Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete zur Aktualisierung von zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Branchen- oder Kundeninformationen im Hinblick auf künftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichenEntwicklungen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdendies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der EmittentinEmittentin und ihrer Tochtergesellschaften, über Wachstum und Profitabilität Profitabi- lität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt istvorgenannten Gesellschaften ausge- setzt sind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten gerichte- ten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren Xxxxxxxx und unterliegen daher Risiken und UngewissheitenUngewisshei- ten. Deshalb sollten un- bedingt unbedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“", „Geschäftsüberblick", " und „Trendinformationen Geschäftsgang und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg BrauereiTERRAGON-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg BrauereiTERRAGON-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen gegen- wärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe Emittentin wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen Leis- tungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-GruppeWettbewerbsumfeld, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ " näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen denjenigen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe Emit- tentin könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin Gesellschaft beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/und / oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, anzu- passen; es besteht allerdings eine (gesetzliche) Pflicht einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen erstellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder eine wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtigkeit in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben Informationen bekannt werdenwird, welche die Bewertung Beurteilung der ange- botenen Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen nach der Billigung dieses Prospekts Pros- pekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung endgültigen Schluss des Handels an einem geregelten Markt öffentlichen Angebots auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält Die Aussagen in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagendiesem Rundschreiben, die sich nicht auf historische Tatsachen beziehen, sind „zukunftsgerichtete“ Aussagen. Solche zukunftsgerichteten Aussagen sind mit einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten behaftet, die häufig außerhalb des Einflussbereichs der Gesellschaft liegen und die sämtlich auf den derzeitigen Überzeugungen und Annahmen der Gesellschaft hinsichtlich zukünftiger Ereignisse basieren. Zukunftsgerichtete Aussagen sind in der Regel durch den Gebrauch zukunftsgerichteter Formulierungen zu erkennen, einschließlich Begriffen wie „glaubt“, „erwartet“, „kann“, „wird“, „könnte“, „sollte“, „beabsichtigt“, „schätzt“, „plant“, „geht davon aus“ oder gegenwärtige Tatsachen „antizipiert“, bzw. deren jeweilige Verneinungen oder andere Varianten oder vergleichbare Formulierungen, oder durch die Erörterung von Strategien, die mit Risiken und Ereignisse beziehenUnsicherheiten behaftet sind. Dies gilt auch für Darüber hinaus können die Gesellschaft oder ihre Vertreter von Zeit zu Zeit zukunftsgerichtete Aussagen mündlich oder schriftlich getätigt haben oder tätigen. Solche zukunftsgerichteten Aussagen können ferner unter anderem in den Abschnitten „Risikofaktoren" Pressemitteilungen oder mündlichen Erklärungen enthalten sein, die durch ein entsprechend bevollmächtigtes Mitglied der Geschäftsleitung der Gesellschaft oder mit dessen Genehmigung ergehen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen andere in diesem Rundschreiben enthaltene Aussagen in Bezug auf das Geschäft der EmittentinAngelegenheiten, über Wachstum die keine historischen Tatsachen sind, beinhalten Vorhersagen. Es kann keine Zusicherung dahingehend abgegeben werden, dass diese zukünftigen Ergebnisse erreicht werden; tatsächliche Ereignisse oder Ergebnisse können infolge von Risiken und Profitabilität sowie über wirtschaftliche RahmenbedingungenUnsicherheiten, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften ausgesetzt istsind, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentinwesentlich davon abweichen. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren Unsicherheiten können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen den künftigen Ergebnissen abweichen, die ausdrücklich oder stillschweigend in diesem Prospekt als angenommenden zukunftsgerichteten Aussagen enthalten sind. Zukunftsgerichtete Aussagen besitzen nur am Tag ihrer Bekanntgabe Gültigkeit, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert und es darf nicht davon ausgegangen werden, ihre finanziellen dass sie angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse geändert oder aktualisiert worden sind. Außer soweit die Listing Rules, die UK-Marktmissbrauchsverordnung, die EU-Marktmissbrauchsverordnung, das Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), die Offenlegungs- und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nichtTransparenzvorschriften (Disclosure Guidance and Transparency Rules) oder sonstige anwendbaren Gesetze oder Vorschriften etwas anderes verlangen, über ihre gesetzliche übernehmen die Gesellschaft, der Vorstand und der Aufsichtsrat der Gesellschaft und die jeweils mit der Gesellschaft verbundenen Unternehmen keine Verpflichtung hinaus derartige in zur Aktualisierung solcher zukunftsgerichteten Aussagen und werden keine etwaigen durch sie vorgenommenen Aktualisierungen solcher zukunftsgerichteten Aussagen veröffentlichen, die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben sich aufgrund von geänderten Erwartungen der Gesellschaft und/oder an zukünftige Ereignisse des Konzerns oder Entwicklungen anzupas- senzur Berücksichtigung von Ereignissen oder Umständen nach dem Datum der zukunftsgerichteten Aussagen ergeben. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung Keine der in diesem Dokument enthaltenen oder durch Verweis darin einbezogenen Aussagen stellt eine Gewinnprognose oder -schätzung für irgendeinen Zeitraum dar oder ist so zu verstehen, und keine sonstige Aussage in diesem Dokument ist dahingehend auszulegen, dass die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten Erträge oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere Erträge je Aktie der Gesellschaft beeinflussen könnten für das laufende oder künftige Geschäftsjahr(e) notwendigerweise den in der Vergangenheit erzielten und die zwischen veröffentlichten Erträgen oder Erträgen je Aktie der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist Gesellschaft entsprechen oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt diese übersteigen werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere unbedingt insbeson- dere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und AussichtenTrendinformationen" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe und auf die BrancheBranchen, in der denen die Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen der Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen ge- genwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg BrauereiSANHA-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- ereiSANHA-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichenerrei- chen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Weder die Emittentin noch der Lead Manager übernehmen eine Verpflichtung zur fortlaufenden Aktualisierung von zukunftsgerichteten Aussagen oder zur Anpassung zukunftsgerichteter Aussagen an künftige Ereignisse oder Entwicklungen, soweit dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische oder gegenwärtige Tatsachen und Ereignisse beziehen. Dies gilt auch für Aussagen in den Abschnitten „Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- tenAussichten" und überall dort, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle ErtragsfähigkeitErtrags- fähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der Emittentin, Emittentin und der Katjes Inter- national Gruppe über Wachstum und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Emittentin und die Katjes International Gruppe ausgesetzt istsind, enthält. Die in die Zukunft Zu- kunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen vorgenomme- nen Einschätzung durch die EmittentinGesellschaft. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick"Überblick über die Geschäftstätigkeit“, und „Trendinformationen und Aussichten" “ gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren Fak- toren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe und auf die Branche, in der die Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe tätig ist, nehmen können. Die zukunftsgerichteten zukunftsgerich- teten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen Erwartun- gen der Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe angemessen sind, nach- träglich nachträglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Katjes International Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin Gesellschaft zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten eintreten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Katjes International Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung Ver- pflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/und / oder an zukünftige zu- künftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- senanzupassen. Gemäß Art. Artikel 23 der Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen erstellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten Unrichtigkeiten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft Ge- sellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen Aus- laufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen. Dieser Prospekt enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. In die Zukunft gerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische zukunftsgerichtete Aussagen sind oder gegenwärtige als solche gedeutet werden können. In manchen Fällen können diese zukunftsgerichteten Aussagen an der Verwendung von zukunftsgerichteten Ausdrücken, wie beispielsweise "glauben", "schätzen", "vorhersehen", "erwarten", "beabsichtigen", "abzielen", "können", "werden", "planen", "fortfahren" oder "sollen" oder im jeweiligen Fall deren negative Formulierungen oder Varianten oder eine vergleichbare Ausdrucksweise oder durch die Erörterung von Strategien, Plänen, Zielen, zukünftigen Ereignissen oder Absichten erkannt werden. Die in diesem Prospekt enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen schließen alle Themen ein, die keine historischen Tatsachen sind sowie Aussagen über die Absichten, Ansichten oder derzeitigen Erwartungen der Emittentin, die unter anderem das Ergebnis der Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, die Liquidität, der Ausblick, das Wachstum und Ereignisse beziehendie Strategien sowie den Industriezweig und die Märkte, in denen die Emittentin tätig ist, betreffen (die "Zukunftsgerichteten Aussagen"). Dies gilt auch für Zukunftsgerichtete Aussagen in diesem Prospekt beruhen auf aktuellen Einschätzungen und Annahmen, die die Emittentin nach bestem Wissen und Gewissen trifft. Diese Zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen Risiken, Ungewissheiten und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, einschließlich der Finanz- und Ertragslage der Emittentin, wesentlich von den Abschnitten „Ergebnissen abweichen und schlechter ausfallen als jene, die in diesen Zukunftsgerichteten Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben wurden. Die Geschäftstätigkeit der Emittentin unterliegt auch einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die dazu führen könnten, dass eine in diesem Prospekt enthaltene Zukunftsgerichtete Aussage, Schätzung oder Vorhersage unzutreffend wird. Daher wird den Anlegern dringend empfohlen, die folgenden Abschnitte dieses Prospekts zu lesen: "1 Risikofaktoren" und „Trendinformationen und Aussich- ten" und überall dort"6 Beschreibung der Emittentin". Diese Abschnitte enthalten detailliertere Beschreibungen von Faktoren, wo der Prospekt Angaben über die zukünftige finanzielle Ertragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug sich auf das Geschäft der Emittentin, über Wachstum Emittentin und Profitabilität sowie über wirtschaftliche Rahmenbedingungen, denen die Karlsberg Brauerei-Gruppe ausgesetzt ist, enthält. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf der gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorge- nommenen Einschätzung durch die Emittentin. Solche in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf Annahmen und Faktoren und unterliegen daher Risiken und Ungewissheiten. Deshalb sollten un- bedingt insbesondere die Abschnitte „Risikofaktoren“, „Geschäftsüberblick", und „Trendinformationen und Aussichten" gelesen werden, die eine ausführliche Darstellung von Faktoren enthalten, die Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Karlsberg Brauerei-Gruppe und auf die BrancheMärkte, in der die Karlsberg Brauerei-Gruppe denen sie tätig ist, nehmen könnenauswirken könnten. Die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen PlänenIn Anbetracht dieser Risiken, Schätzungen, Prognosen Ungewissheiten und Erwartungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe sowie auf bestimmten Annahmen, die sich, obwohl sie zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht der Karlsberg Brauerei-Gruppe angemessen sind, nach- träglich als fehlerhaft erweisen können. Zahlreiche Faktoren können dazu führenAnnahmen ist es möglich, dass die tatsächliche Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen der Karlsberg Brauerei-Gruppe wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussa- gen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem: • Veränderungen allgemeiner wirtschaftlicher, geschäftlicher oder rechtlicher Bedingungen, • politische oder regulatorische Veränderungen, • Veränderungen im Wettbewerbsumfeld der Karlsberg Brauerei-Gruppe, • sonstige Faktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ näher erläutert sind und • Faktoren, die der Emittentin zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt sind. Sollten aufgrund dieser Faktoren in einzelnen oder mehreren Fällen Risiken oder Unsicherheiten ein- treten oder sollten sich von der Emittentin zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, ist nicht auszuschließen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in diesem Prospekt als angenommen, geglaubt, geschätzt oder erwartet beschrieben werden. Die Karlsberg Brau- erei-Gruppe könnte aus diesem Grund daran gehindert werden, ihre finanziellen und strategischen Ziele zu erreichen. Die Emittentin beabsichtigt nicht, über ihre gesetzliche Verpflichtung hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben und/oder an zukünftige beschriebenen zukünftigen Ereignisse oder Entwicklungen anzupas- sen. Gemäß Art. 23 Prospektverordnung ist die Emittentin verpflichtet, einen Nachtrag zum Prospekt zu er- stellen und zu veröffentlichen, soweit wichtige neue Umstände auftreten oder wesentliche Unrichtigkei- ten in Bezug auf die im Prospekt enthaltenen Angaben bekannt werden, welche die Bewertung der Wertpapiere der Gesellschaft beeinflussen könnten und die zwischen der Billigung dieses Prospekts und vor dem Auslaufen der Angebotsfrist oder - falls später - der Eröffnung des Handels an einem geregelten Markt auftreten oder festgestellt werdennicht eintreten.