偿债资金来源 样本条款
偿债资金来源. 本期债券偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。公司按合并口径 2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年 1-9 月分别实现营业收入 149,677.64 万元、146,260.17 万元、161,399.89 万元和 136,340.86 万元；归 属于母公司所有者的净利润分别为 149,365.95 万元、96,267.75 万元、 106,693.12 万元和 57,921.82 万元。公司经营活动现金流充裕，近三年及一期经营活动现金流量净额分别为 22,392.82 万元、43,183.27 万元、56,399.59 和 37,516.97 万元。 随着公司业务的不断发展，本公司营业收入和利润水平有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供保障。
偿债资金来源. 发行人本期债券偿债资金来源以经营活动产生的现金流为主，以后续银行借款等外部融资为辅。最近三年，发行人分别实现营业总收入 24,211.11 万元、 21,546.60 万元和 24,440.33 万元，分别实现净利润 411.88 万元、3,285.30 万元和 6,522.92 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 10,074.68 万元、8,391.21 万元和-3,598.05 万元。 未来随着发行人业务的不断发展，发行人盈利能力有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供较好的保障。
偿债资金来源. 本次债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入、净利润及现金流。 2016 年度、2017 年度（追溯调整前）、2017 年度（追溯调整后）、2018 年度和 2019 年 1-9 月，发行人合并口径营业收入分别为 4,116,023.16 万元、4,370,366.20万元、11,428,130.06 万元、12,659,908.90 万元和 9,924,268.99 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为 45,508.71 万元、123,061.70 万元、212,801.17 万元、 258,877.76 万元和 103,546.02 万元；经营活动产生的现金流入分别为 5,772,275.18万元、5,390,726.21 万元、13,858,148.54 万元、16,699,918.31 万元和 12,032,902.02 万元。 目前，公司经营情况良好，运作规范，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力。随着公司业务规模的逐步扩大，公司收入水平有望进一步提升，从而为本次债券本息的偿付提供保障。
偿债资金来源. 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。最近三年及一期，公司合并口径实现营业收入分别为3,091,922.95 万元、4,456,640.70万元、 6,250,645.44 万元和4,703,684.24 万元， 归属于母公司所有者的净利润分别为 101,072.12 万元、99,921.23万元、140,829.08万元和55,380.20万元，公司整体盈利能力较好，可为本期债券本息的偿付提供保障。
偿债资金来源. 发行人将根据本期债券本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营活动产生的现金流。2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月，发行人合并财务报表经营活动产生的现金流量净额分别为
偿债资金来源. 良好的经营业绩是偿还本期债券本息的基本保障
偿债资金来源. 持续稳定的盈利能力和稳定、充裕的经营现金流量
偿债资金来源. 本次债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金收入。2013年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月，公司合并财务报表营业收入分别为 7,943,203.50 万元、9,034,353.93 万元、6,416,371.45 万元和 1,323,099.69 万元， 实现归属于母公司所有者的净利润分别为 75,952.00 万元、85,510.30 万元、 48,063.70 万元和 18,888.74 万元。2013 年至 2016 年 3 月合计实现归属于母公司 所有者净利润 228,414.74 万元，具有较强的盈利能力。 报告期内，公司营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金比值较为稳定，具体情况见下表： 单位：万元 项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 销售商品、提供劳务收到的现金 1,606,955.89 7,586,378.04 10,553,008.28 9,273,001.97 营业收入 1,323,099.69 6,416,371.45 9,034,353.93 7,943,203.50 营业收入/销售商品、提供劳务收到的现金 82.34% 84.58% 85.61% 85.66% 目前，公司财务状况良好，无不良信贷记录，拥有较好的市场声誉，与中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行等多家银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至 2016 年 3 月 31 日，公司及下 属公司获得的商业银行授信额度为548 亿元，其中尚未使用授信额度为417 亿元。此外，公司向特定对象非公开发行股票申请已经获得证监会核准批文，拟募 集不超过 32 亿元的资金，发行完成后公司的偿债能力将进一步提升。在本次债券的存续期内，公司将根据公司业务经营及资本结构调整的需要，可能继续采取股权融资方式募集资金。 本次债券的期限为 5 年，附第 3 年末投资者回售选择权。本次公司债券按年付息，到期一次还本。在本次债券每年的利息偿付日之前和/或本金兑付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。 综上，目前公司经营情况正常，拥有良好的财务状况和较强的外部融资能力，因此上述偿债安排拥有较强的可行性。
偿债资金来源. 本期债券偿债资金主要来源于公司日常经营所产生的收益。近三年及一期，发行人实现营业收入分别为 49,231.85 万元、73,012.02 万元、90,946.61 万元和 38,480.61 万元，净利润分别为 15,354.07 万元、21,799.55 万元、24,712.38 万元和 17,844.65 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 31,278.71 万元、33,165.68 万元、31,295.62 万元和 31,176.27 万元。近年来，发行人盈利情况良好，为公司提供了稳定的收益来源。同时，无锡建发作为本期债券的担保人，对本期债券的本息提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，为本期债券的按时足额偿付提供了较好的保障。
偿债资金来源. 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营活动所产生的收益和现 金流。
（一） 发行人现金流量充裕