Análise de Retorno do Investimento. Como já dito na introdução, a modelagem econômico-financeira foi desenvolvida pela metodologia do Fluxo de Caixa Descontado. O objetivo é calcular o resultado de todas as estimativas feitas até aqui: gastos de investimento (CAPEX), despesas operacionais (OPEX) e a receita estimada durante todo o prazo da concessão. O fluxo de caixa da empresa foi trazido à valor presente, descontado pelo custo médio ponderado de capital (WACC), de forma que o valor presente líquido seja igual a zero, alterando-se a receita dos serviços prestados. A lógica adotada para essa escolha advém da perspectiva do ente público. Os investidores esperam uma taxa de retorno do investimento (TIR) maior que a taxa mínima de atratividade do investimento. Nesse estudo a taxa mínima de atratividade será a WACC. Todavia, observando o bem coletivo, o ente público não deseja remunerar um prestador de serviço além do retorno mínimo, pois isso implicaria em encargo sobre o restante da população. O objetivo do ente público, então, é fazer com que a TIR do investimento seja igual a WACC. Caso ele tente fazer com que a TIR seja abaixo da WACC, isto é, que o retorno da concessão seja menor do que a taxa mínima de atratividade, o projeto tenderia a ser rejeitado pelos investidores. Os principais parâmetros financeiros para as estimativas são: A partir dos parâmetros acima, foram apurados: • a Taxa interna de Retorno (TIR) da empresa; • o Valor presente Líquido (VPL) da empresa; • Tarifa de remuneração da disposição dos RSU e Volumosos (R$/t); • Tarifa de remuneração da coleta do RSU (R$/t); • Tarifa de remuneração do transporte e transbordo (R$/km). Os resultados encontrados foram: Tarifa de transbordo, tratamento e disposição dos RSU de Poconé e municipios da Baixada Cuiabana R$ 357,38 por tonelada A dinâmica dos aspectos econômicos e financeiros do projeto podem ser observamos nos Anexos I e II (Fluxo de Caixa e DRE). O município de Poconé deve avaliar qualitativa e quantitativamente o projeto para tomar a decisão sobre a sua viabilidade. É óbvio que os resultados acima indicam que não há viabilidade econômica (quantitativa) de se realizar o projeto para atender APENAS o município de Poconé. Todavia, a solução do problema de viabilidade quantitativa está na escalabilidade do projeto.
