Common use of Rörelsekapital Clause in Contracts

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhet.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning Spago bedömer att det befintliga rörelsekapitalet Bolagets rörelsekapital inte är tillräckligt för de aktuella behoven att täcka Bolagets behov under den kommande tolvmånadersperioden, räknat från Prospektets datering. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, Underskottet bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår uppgå till cirka 35 MSEKMSEK under denna period, om Bolaget ska ha möjlighet att genomföra de framåtriktade och värdeskapande aktiviteter som planerats. Beträffande investeringstakten Bolaget uppskattar att brist på rörelsekapital, givet fortsatt bedriven verksamhet enligt nuvarande plan och utvecklingsstrategi, om Företrädesemissionen inte genomförs, kommer att uppstå omkring november 2017. Omsättningstillgångar i Bolaget består till största del av likvida medel, till en liten del kortfristiga fordringar som är denna avhängig tempot till merpart momsfordringar samt förutbetalda kostnader. Kortfristiga skulder är till största del leverantörsskulder, men innefattar även skulder avseende sociala avgifter samt skatteskulder och upplupna kostnader. Vidare har Bolaget ett långfristigt lån uppgående till cirka 6,3 MSEK (inklusive upplupen ränta) från Nortal Investments AB vilket förfaller i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl december 2017. Verksamheten är för närvarande primärt forskning och utveckling, vilket medför att rörelsekapitalet minskar löpande. Givet att åtgärder för att minska verksamheten och sänka utvecklingstakten vidtas finns tillräckligt med rörelsekapital för att bedriva verksamheten till mitten av december 2017. Genom Företrädesemissionen, som utfallet till cirka 60 % täcks av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemissionteckningsåtaganden, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om beräknas Bolaget tillföras initialt cirka 36 44,8 MSEK efter avdrag transaktions- och garantikostnader, vilket Bolaget bedömer vara tillräckligt för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEKatt täcka rörelsekapitalbehovet under denna period. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018)Skulle Företrädesemissionen misslyckas skulle Spago behöva överväga andra åtgärder, är ingen del såsom omförhandling av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas lånevillkor, genomförande av nyemissioner till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställsandra villkor, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapitalupptagande av extern finansiering, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på revidering av Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till strategi innebärande en minskning av utvecklingstakten rörande projekt fram tills att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetfinner finansiering.

Rörelsekapital. Det Bolagets befintliga rörelsekapital är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet dock inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperiodenbehoven. Med beaktande de aktuella behoven avses det behov av Bolagets befintliga likviditet, rörelsekapital som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018föreligga inom en tidsperiod om tolv månader från datumet för Prospektet. Bolagets rörelsekapitalbehov behov av ytterligare rörelsekapital infinner sig under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om andra kvartalet 2018 och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna bristen på rörelsekapital uppgår till cirka 35 42 MSEK. Beträffande investeringstakten Koncernen är denna avhängig tempot beroende av att företrädesemissionen genomförs och fulltecknas samt att koncernen lyckas med upphandlingen av ytterligare räntebärande rörelsekapitalfinansiering. Bolagets bedömning är att ytterligare cirka 10 MSEK behöver tillföras i rörelsekapital utöver den kommersiella utvecklingen hos förestående företrädesemissionen. Bolaget ser för närvarande över möjligheterna till nya kreditfaciliteter och bedömer möjligheter till att erhålla sådana som förhållandevis goda för det fall rekonstruktionen och Företrädesemissionen genomförs med framgång. Utöver detta finns möjlighet för Xxxxxxx att kvitta skulder genom riktade emissioner med stöd av det bemyndigande som den extra bolagsstämma den 12 april 2018 beslutade om. Det skulle i sådana fall minska Bolagets kunder såväl som utfallet skuldsättning och stärka dess balansräkning. I händelse av emissionen att Företrädesemissionen ej tecknas fullt ut kommer Bolaget behöva utvärdera alternativa ytterligare finansieringskällor, vilket sannolikt kommer att ske till betydligt högre kostnader och därmed tillgänglig likviditet sämre villkor, vilket kan medföra negativa effekter för genomförandet både Bolaget och dess aktieägare. Bolaget kan även komma bli tvunget att försätta We international i konkurs samt avveckla delar av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om sin verksamhet för att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag på så vis kompensera för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradbristande rörelsekapital. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad samtliga alternativa finansieringsmöjligheter misslyckas och i det fall ytterligare rörelsekapital ej går att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, uppbringa skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför efter en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda tid tvingas till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/företagsrekonstruktion alternativt konkurs eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetannan avveckling av Bolaget.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning Styrelsen i Fortnox International gör bedömningen att det befintliga rörelsekapitalet före emissionen inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperiodentolvmånadersperioden från dagen för detta prospekt. Med beaktande Underskottet är omedelbart då likvida medel för att bedriva bolagets verksamhet inte är tillräckliga. För att fullfölja tillväxtplanen samt fortsätta utvecklingen av programvara genomförs den förestående företrädeemissionen enligt Erbjudandet om högst cirka 24 MSEK. Bolaget har tagit ett brygglån om 5 MSEK under våren, vilket kommer att kvittas i samband med emissionen. Om emissionen inte genomförs eller genomförs endast delvis kommer Xxxxxxx bli tvunget att sänka expansionstakten eller välja andra vägar för finansiering. Bolaget avser i så fall i första hand att söka kortfristig lånefinansiering för att under hösten göra en nyemission med eller utan företrädesrätt för Bolagets befintliga likviditetaktieägare. Styrelsen bedömer det sannolikt att tillräckligt rörelsekapital, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEKpå ovan beskrivna sätt, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under nås för de kommande tolv månaderna månaderna, om än med sänkt expansionstakt. Xxxxxxx kommer att arbeta intensivt med försäljning och marknadsföring, därför kan det framöver komma att behövas ytterligare tillskott av ägarkapital. Fortnox Internationals möjlighet att tillfredsställa eventuella framtida kapitalbehov är kopplat till investeringar som följer beroende av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat Bolagets förutsättningar att kunna uppta lånefinansiering och det allmänna marknadsläget för kapitaltillskott. Det kan inte garanteras att Bolaget kommer att kunna anskaffa önskat kapital även om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamhetenBolagets ekonomiska utveckling är positivt. Skulle Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har få tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med kunna få sådan finansiering på skäliga villkor kan det komma att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt ha en negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhet.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet som är avsett att finansiera fortsatt marknadsetablering, fortsatt forskning och utveckling av biokemiska analysmetoder samt utveckling av engångs- och andra komponenter är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta memorandum. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna Underskottet uppgår till cirka 35 6 MSEK. Beträffande investeringstakten Rörelsekapitalbehov bedöms uppkomma i oktober månad 2021. För att tillföra Bolaget rörelsekapital genomför PExA nu Företrädesemissionen som totalt kan inbringa cirka 20,8 MSEK före emissionskostnader. För att Bolaget ska tillföras tillräckligt med rörelsekapital för att kunna driva den löpande verksamheten i önskvärd takt i minst 12 månader framåt krävs det att Bolaget – efter finansiering av emissionskostnader – tillförs åtminstone 9 MSEK genom Erbjudandet som beskrivs i detta memorandum. PExA har, via skriftliga avtal, erhållit teckningsförbindelser och garantiåtaganden om totalt cirka 12,9 MSEK, motsvarande cirka 80 % av emissionsvolymen. Dessa åtaganden är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov inte säkerställda genom förestående företrädesemissionbankgaranti, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018)pantsättning, är ingen del av företrädesemissionen garanteraddeposition eller liknande arrangemang. I det fall företrädesemissionen en eller flera teckningsåtagare och/eller emissionsgaranter inte skulle tecknas uppfylla sina åtaganden kan det hända att Xxxxxxx inte tillförs åtminstone 9 MSEK efter att emissionskostnader har finansierats. Då kommer Bolaget att undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners alternativt bedriva verksamheten i lägre takt än beräknat, till den dess att ytterligare kapital kan anskaffas. I det fall PExA inte tillförs åtminstone cirka 7 MSEK i Erbjudandet och samtliga alternativa finansieringsmöjligheter misslyckas finns risk att Bolaget i väsentlig grad måste revidera utvecklingsplanerna, vilket kan komma att försena utvecklingen i Bolagets rörelsekapitalbehov verksamhet. I förlängningen finns risk att, i det fall samtliga finansieringsmöjligheter misslyckas, Bolaget försätts i konkurs. Styrelsens bedömning är att i det fall Företrädesemissionen blir fulltecknad kommer PExA att ha kapital för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, att bedriva verksamheten fram till slutet av år 2022 (exkluderat försäljningsintäkter). Därefter är det styrelsens avsikt bedömning att fortsätta utnyttja den det kan finnas ett ytterligare kapitalbehov, beroende på samarbeten, mjuk finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017osv. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller Storleken på detta kapitalbehov är i dagsläget svårt att uttala sig om, då omfattningen är avhängig bland annat studieresultat, utveckling och lansering av ytterligare finansiering från Blue Ocean biokemiska analysmetoder och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagandetvåvägsventil, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt utfall i några av de viktigaste pågående kliniska studierna och beslut om att ytterligare accelerera Bolagets utveckling eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetbredda verksamheten.

Rörelsekapital. Det Bolagets bedömning är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet rörelsekapitalet, före genomförandet av Företrädesemissionen, inte är tillräckligt för att täcka rörelsekapitalbehovet för de aktuella behoven under kommande tolv månaderna. Styrelsen beräknar att Bolaget, inklusive befintliga likvida medel, i det fall den förestående Företrädesemissionen blir fulltecknad kommer att ha kapital för att bedriva verksamheten den kommande tolvmånadersperioden med god margnial. Bruttolikviden från Företrädesemissionen kan vid full teckning komma att uppgå till cirka 23 MSEK och nettolikviden till cirka 20,5 MSEK, efter avdrag för emissionskostnader och premieersättning för garantiåtagande om totalt cirka 2,5 MSEK. Styrelsen beräknar att Xxxxxxx i det fall den förestående Företrädesemissionen blir fulltecknad kommer att ha kapital för att bedriva verksamheten den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande Bolaget har, via skriftliga avtal, erhållit åtaganden från befintliga ägare och nyckelpersoner om cirka 5 MSEK. Därutöver har Bolaget, via skriftliga avtal, erhållit garantiförbindelser från ett externt garantikonsortium, bestående av Bolagets befintliga likviditetkvalificerade investerare, som per den 31 december 2017 uppgick till om cirka 2,2 14,3 MSEK. Företrädesemissionen omfattas därmed av teckningsåtaganden och garantiförbindelser om cirka 82 procent av denemissionsvolymen, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. vilket Bolaget bedömer tillräckligt för att tillgodose rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario. Dessa åtaganden har dock inte säkerställt via förhandstransaktion, helt bankgaranti eller delvisliknande. Om Företrädesemissionen inte fulltecknas och i det fall en eller flera garanter inte skulle uppfylla sina åtaganden kommer Bolaget att undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med samarbetspartners alternativt driva verksamheten i lägre takt än beräknat, till dess att ytterligare kapital kan anskaffas. Om Företrädesemissionen inte fulltecknas och i det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter misslyckas med finns en risk att anskaffa tillräckligt kapitalXxxxxxx i väsentlig grad måste revidera utvecklingsplanerna, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatvilket kommer att försena projekten. I förlängningen finns risk att, i det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till fall alla finansieringsmöjligheter misslyckas, att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, försätts i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetkonkurs.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 500.000 kronor, motsvarande inbetalt belopp för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018500.000 preferensaktierna P1. Bolagets rörelsekapitalbehov verksamhet kommer att finansieras genom nyemissionen enligt detta prospekt samt de eventuellt förestående nyemissionerna som kommer att ske med stöd av bolagsstämmans bemyndigande. Då Bolagets verksamhet bygger på att kunna genomföra investeringar med hjälp av det kapital som Bolaget tar in genom nyemissionen enligt detta prospekt samt de eventuellt förestående nyemissionerna som kommer att ske med stöd av bolagsstämmans bemyndigande innebär detta att om Xxxxxxx inte får in någon kapital härigenom kommer inte Bolaget att ha ett rörelsekapital som motsvarar Bolagets behov under de kommande tolv månaderna månaderna. För det fall Xxxxxxx får in visst kapital, men utan att emissionerna fulltecknas, är kopplat till investeringar det styrelsens uppfattning att Bolaget kommer att ha ett rörelsekapital som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet motsvarar Bolagets behov under de kommande tolv månaderna uppgår månaderna. För det fall teckningen av aktier är bristfällig och Bolaget endast får in ett begränsat kapital till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten följd av nyemissionerna är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om det ändå styrelsens uppfattning att anskaffa erforderligt Bolaget kommer att ha ett rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov motsvarar Bolagets behov under de kommande tolv månaderna, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom förestående företrädesemissionsaminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra fonder inom Coelikoncernen, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEKexempelvis Coeli Private Equity 2006 AB, Coeli Private Equity 2007 AB, Coeli Private Equity 2008 AB och Coeli Private Equity 2009 AB. Emissionslikviden beräknas vara a aktiekapital 500.000 SEK b reservfond - c andra reserver - Bolaget tillhanda under april 2018har inte offentliggjort någon finansiell information. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradInformationen nedan utgör oreviderad information per den 30 november 2009. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhet.Summa kortfristiga skulder Summa långfristiga skulder - -

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är Bolaget saknar i dagsläget tillräckligt rörelsekapital för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 500.000 kronor, motsvarande inbetalt belopp för de 500.000 preferensaktierna P1. Även om Bolaget varken i dagsläget eller under den kommande tolvmånadersperioden kommer att ha några kostnader eller betalningsförpliktelser av Bolagets befintliga likviditetstörre betydelse, som per på grund av att Bolaget den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEKnärmaste tiden kommer fokusera på att ta in kapital genom de förestående nyemissionerna, bedöms Bolagets befintliga saknar Bolaget för närvarande tillräckligt rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov för de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna är kopplat månaderna. Xxxxxxxx aktuella behov består av arbeten och åtgärder hänförliga till investeringar etableringen av Bolaget och utformningen av erbjudandet enligt detta prospekt. De betalningsförpliktelser som följer Bolaget kommer att ådra sig i samband därmed består främst av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om arvoden till legal rådgivare och marknadsbearbetning revisor samt offentliga avgifter till myndigheter. Sådana betalningsförpliktelser bedöms överstiga Bolagets rörelsekapital per offentliggörandet av detta prospekt och kommer sannolikt att förfalla till betalning under första halvåret 2011. Det innebär att brist på rörelsekapital uppkommer vid samma tidpunkt, förutsatt att det inte inflyter någon emissionslikvid till Bolaget i samband med nyemissionerna. I en sådan situation skulle Bolaget troligen behöva anskaffa cirka 1.000.000 kr för att kunna fullgöra betalningsförpliktelserna vartefter de förfaller till betalning. I händelse av att det inte flyter in någon, eller en mycket begränsad, emissionslikvid till följd av utebliven eller bristfällig teckning kommer Bolaget av nuvarande ägaren Coeli Private Equity Management AB att tillföras tillräckligt kapital för drift att fullgöra de relevanta betalningsförpliktelserna. Bolagets verksamhet bygger på att kunna genomföra investeringar med hjälp av den löpande verksamheten. det kapital som Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov tar in genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEKnyemissioner. Emissionslikviden beräknas vara Om Bolaget tillhanda under april 2018inte får in något kapital härigenom innebär det att Bolaget kan tvingas att ändra sin strategi alternativt avveckla Bolaget och dess verksamhet. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I För det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, Bolaget genom nyemissionerna tar in ett visst kapital (om än ett betydligt mindre belopp än förväntat) är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till uppfattning att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra bedriva sin verksamhet som planerat, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom saminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra fonder inom Coelikoncernen, exempelvis sänkta investeringsnivåerCoeli Private Equity 2006 AB, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att ObducatCoeli Private Equity 2007 AB, i sista handCoeli Private Equity 2008 AB, måste lägga ner sin verksamhetCoeli Private Equity 2009 AB och Coeli Private Equity 2010 AB.

Rörelsekapital. Det Bolagets befintliga rörelsekapital är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven de kommande tolv månaderna. I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 466.229 kronor, motsvarande inbetalt belopp för de 500.000 preferensaktierna P1 med avdrag för vissa rörelskostnader och emissionsutgifter (etableringskostnader) som bolaget ådragit sig under delårsperioden. Även om Bolaget varken i dagsläget eller under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande tolvmånadersperioden kommer att ha några kostnader eller betalningsförpliktelser av Bolagets befintliga likviditetstörre betydelse, som per på grund av att Xxxxxxx den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEKnärmaste tiden kommer fokusera på att ta in kapital genom de förestående nyemissionerna, bedöms Bolagets befintliga saknar Bolaget för närvarande tillräckligt rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov för de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna är kopplat månaderna. Xxxxxxxx aktuella behov består av arbeten och åtgärder hänförliga till investeringar etableringen av Bolaget och utformningen av erbjudandet enligt detta prospekt. De betalningsförpliktelser som följer Bolaget kommer att ådra sig i samband därmed består främst av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om arvoden till legal rådgivare och marknadsbearbetning revisor samt offentliga avgifter till myndigheter. Sådana betalningsförpliktelser bedöms överstiga Bolagets rörelsekapital per offentliggörandet av detta prospekt och kommer sannolikt att förfalla till betalning under första halvåret 2017. Det innebär att brist på rörelsekapital uppkommer vid samma tidpunkt, förutsatt att det inte inflyter någon emissionslikvid till Bolaget i samband med nyemissionerna. I en sådan situation skulle Bolaget troligen behöva anskaffa cirka 1.000.000 kr för att kunna fullgöra betalnings- förpliktelserna vartefter de förfaller till betalning. I händelse av att det inte flyter in någon, eller en mycket begränsad, emissionslikvid till följd av utebliven eller bristfällig teckning kommer Bolaget av nuvarande ägaren Coeli Private Equity Management II AB att tillföras tillräckligt kapital för drift att fullgöra de relevanta betalningsförpliktelserna. Bolagets verksamhet bygger på att kunna genomföra investeringar med hjälp av den löpande verksamheten. det kapital som Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov tar in genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEKnyemissioner. Emissionslikviden beräknas vara Om Bolaget tillhanda under april 2018inte får in något kapital härigenom innebär det att Bolaget kan tvingas att ändra sin strategi alternativt avveckla Bolaget och dess verksamhet. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I För det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, Bolaget genom nyemissionerna tar in ett visst kapital (om än ett betydligt mindre belopp än förväntat) är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till uppfattning att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra bedriva sin verksamhet som planerat, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom saminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra fonder inom Coelikoncernen, exempelvis sänkta investeringsnivåerCoeli Private Equity 2006 AB, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att ObducatCoeli Private Equity 2007 AB, i sista handCoeli Private Equity 2008 AB, måste lägga ner sin verksamhetCoeli Private Equity 2009 AB, Coeli Private Equity 2010 AB, Coeli Private Equity 2011 AB, Coeli Private Equity 2012 AB, Coeli Private Equity 2013 AB, Coeli Private Equity 2014 AB och Coeli Private Equity 2015 AB.

Rörelsekapital. Det är Obducats styrelsens bedömning att hela den pågående kliniska fas 1-studien kommer att vara finansierad trots förseningarna under hösten 2013. Bolaget behöver ytterligare kapitaltillskott för förberedelser och genomförande av en fas 2-studie. Efter genomgång av resultaten från de första patienterna i fas 1-studien har styrelsen beslutat att inleda dessa förberedelser. För att hålla en fortsatt hög takt i det kliniska arbetet har WntResearch beslutat att genomföra en nyemission om cirka 43,1 MSEK. Emissionslikviden förväntas huvudsakligen finansiera de nödvändiga förberedelserna (GMP-produktion, formulering och toxstudier i djur) samt fas 2-studien så att denna kan starta snarast möjligt efter fas 1-studien har avslutats. Det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperiodenåtminstone 12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta prospekt i det fall ovan nämnda förberedelser inleds. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna Underskottet uppgår till cirka 35 10 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot Rörelsekapitalbehov bedöms då uppkomma i september 2014. För att WntResearch ska tillföras tillräckligt med rörelsekapital för att Bolaget ska kunna driva den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl löpande verksamheten i önskvärd takt i minst 12 månader framåt krävs det därmed att Bolaget – efter finansiering av emissionskostnader – tillförs åtminstone 10 MSEK genom nyemissionen som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för beskrivs i detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradprospekt. I det fall företrädesemissionen nyemissionen inte skulle tecknas till den grad blir fulltecknad kommer Xxxxxxx att Bolagets rörelsekapitalbehov arbeta för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatytterligare kapital innan fas 2-studien inleds (beräknad studiestart första halvåret 2015). I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda fall nyemissionen inte blir tecknad till åtminstone 10 MSEK kommer Bolaget att Bolaget undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning såsom nyttjande av equity line från GEM- avtalet, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners. Alternativt kan styrelsen välja att bedriva verksamheten i lägre takt än beräknat genom att inte har tillräcklig likviditet för genomföra ovan nämnda förberedelser parallellt med fas 1-studien, till dess att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket ytterligare kapital kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetanskaffas.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de närmaste 12 månaderna framåt i tiden, räknat från dateringen av detta memorandum. Kapitalbehovet varierar beroende på i vilken takt verksamheten bedrivs. Bolagets likvida medel beräknas täcka verksamhetens kostnader under de närmaste två kvartalen. Om verksamheten bedrivs helt enligt plan beräknas rörelsekapitalsbehov uppstå under fjärde kvartalet 2015. För att tillföra Bolaget rörelsekapital genomför PExA nu en nyemission om cirka 13 MSEK. För att Bolaget ska kunna driva den kommande tolvmånadersperiodenlöpande verksamheten i önskvärd takt i åtminstone 18 månader framåt måste PExA tillföras åtminstone 11 MSEK, efter emissionskostnader, genom nyemissionen som beskrivs i detta memorandum. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditetSkulle endast den fastställda lägstanivån om 6 MSEK uppnås i nyemissionen, kommer verksamheten, redan från sista kvartalet 2015, att drivas efter en alternativ plan, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEKbland annat innebär att lanseringen av metoden kommer att riktas mot främst högprioriterade marknader i Europa och att produktutvecklingen kommer att genomföras stegvis. Under de första 12 månaderna kommer fokus i produktutvecklingen vara att sänka tillverkningskostnaderna på vissa kritiska komponenter samt att ytterligare öka kostnadseffektiviteten i metoden. En något smalare lansering i Europa och en något långsammare produktutveckling kommer även innebära att Bolaget klarar sig med en mindre organisation än vad som annars hade varit fallet. Under förutsättning att verksamheten drivs efter denna alternativa plan, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov kommer likviditeten att räcka för att täcka samtliga kostnader under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat närmaste 12 månaderna. PExA har, via skriftliga avtal, erhållit teckningsförbindelser om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till totalt cirka 35 4 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen Dessa åtaganden har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemissiondock inte säker- ställts via förhandstransaktion, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradbankgaranti eller liknande. I det fall företrädesemissionen en eller flera teckningsåtagare inte skulle tecknas uppfylla sina åtaganden kan det hända att PExA inte tillförs 11 MSEK, efter emissionskostnader. Då kommer Bolaget att undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners alternativt bedriva verksamheten i lägre takt än beräknat, till den grad dess att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kapital kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetanskaffas.

Rörelsekapital. Det Bolagets befintliga rörelsekapital är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven de kommande tolv månaderna. I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 466.229 kronor. Även om Bolaget varken i dagsläget eller under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande tolvmånadersperioden kommer att ha några kostnader eller betalningsförpliktelser av Bolagets befintliga likviditetstörre betydelse, som per på grund av att Xxxxxxx den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEKnärmaste tiden kommer fokusera på att ta in kapital genom de förestående nyemissionerna, bedöms Bolagets befintliga saknar Bolaget för närvarande tillräckligt rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov för de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna är kopplat månaderna. Xxxxxxxx aktuella behov består av arbeten och åtgärder hänförliga till investeringar etableringen av Bolaget och utformningen av erbjudandet enligt detta prospekt. De betalningsförpliktelser som följer Bolaget kommer att ådra sig i samband därmed består främst av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om arvoden till legal rådgivare och marknadsbearbetning revisor samt offentliga avgifter till myndigheter. Sådana betalningsförpliktelser bedöms överstiga Bolagets rörelsekapital per offentliggörandet av detta prospekt och kommer sannolikt att förfalla till betalning under första halvåret 2017. Det innebär att brist på rörelsekapital uppkommer vid samma tidpunkt, förutsatt att det inte inflyter någon emissionslikvid till Bolaget i samband med nyemissionerna. I en sådan situation skulle Bolaget troligen behöva anskaffa cirka 1.000.000 kr för att kunna fullgöra betalningsförpliktelserna vartefter de förfaller till betalning. I händelse av att det inte flyter in någon, eller en mycket begränsad, emissionslikvid till följd av utebliven eller bristfällig teckning kommer Bolaget av nuvarande ägaren Coeli Private Equity Management II AB att tillföras tillräckligt kapital för drift att fullgöra de relevanta betalningsförpliktelserna. Bolagets verksamhet bygger på att kunna genomföra investeringar med hjälp av den löpande verksamheten. det kapital som Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov tar in genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEKnyemissioner. Emissionslikviden beräknas vara Om Bolaget tillhanda under april 2018inte får in något kapital härigenom innebär det att Bolaget kan tvingas att ändra sin strategi alternativt avveckla Bolaget och dess verksamhet. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I För det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, Bolaget genom nyemissionerna tar in ett visst kapital (om än ett betydligt mindre belopp än förväntat) är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till uppfattning att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra bedriva sin verksamhet som planerat, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, saminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetfonder inom Coelikoncernen.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning Tillräckligt rörelsekapital för att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven genomföra planerad verksamhet under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018tolvmånadersperioden saknas inför emis- sionens genomförande. Bolagets rörelsekapitalbehov under planer på vidare kommersiali- sering kräver ytterligare finansiering med rörelsekapital för att kunna realiseras. Nuvarande kassa samt likvida omsättningstill- gångar bedöms räcka till och med april 2015 innan ytterligare medel behöver tillföras. Bolagets behov av rörelsekapital för de kommande tolv månaderna bedöms uppgå till cirka 6 Mkr, förut- satt att den plan för Bolagets kostnader som lagts fram av Bolagets styrelse hålls. Detta bedöms att tillgodoses i och med emissionens genomförande och övrig finansiering som genomförd emission möjliggör. Senare kompletterat med eventuellt utfall från teckning utifrån de i uniten ingående teckningsoptionerna. Viss bankfinan- siering bedöms kunna genomföras i mån av behov efter genom- förd emission. Det skall poängteras att rörelsekapitalbehovet är kopplat till investeringar möjligt att anpassa efter kassasituationen. Det är mot denna bakgrund som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamhetenatt genomföra föreliggande emission. Bolaget bedömer har erhållit teckningsförbindelser och emissionsgaranti på ca 80 % av hela emissionsbeloppet som företrädesemissionen omfattar. Därmed gör styrelsen bedömningen att rörelsekapitalbehovet under är tryggat för de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjatmåna- derna. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean företrädesemissionen bara tecknas i begränsad ut- sträckning och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagandegaranterna inte fullgör sina åtaganden, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenariokan det innebära förseningar i planerade aktiviteter, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för måste dra ned på verksamheten, eventuellt avbryta kundsamarbeten och ut- vecklingsverksamheten, samt eventuellt säga upp personal. Bola- get kan också tänkas överväga att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetskaffa nödvändigt kapital på annat sätt.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för att de aktuella behoven under 12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta Informationsmemorandum. Styrelsen beräk- nar att nettolikviden från Företrädesemissionen är till- räckligt för att finansiera rörelsekapitalbehovet för verk- samheten den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande För att tillföra Bolaget rörelsekapital genomför Calmark nu en företrädesemission som totalt kan inbringa cirka 24,9 MSEK före emissionskostnader. För att Bolaget skall tillföras tillräckligt med rörelsekapital för att kunna driva den löpande verksamheten i önskvärd takt i minst 12 månader framåt krävs det att Xxxxxxx – efter finan- siering av Bolagets befintliga likviditetemissionskostnader – tillförs åtminstone 18 MSEK genom Företrädesemissionen. Calmark har, som per den 31 december 2017 uppgick till via skriftliga avtal, erhållit tecknings- förbindelser om totalt cirka 2,2 13,3 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018motsvarande cirka 53,6 procent av emissionsvolymen. Bolaget har därutöver, via skriftliga avtal, erhållit garantiförbindel- ser från ett externt garantikonsortium, bestående av kvalificerade investerare, om cirka 6,6 MSEK, mot- svarande cirka 26,4 procent. Företrädesemissionen omfattas därmed av tecknings- och garantiförbindels- er om 80 procent av emissionsvolymen. Det är således styrelsens bedömning att rörelsekapitaltillskottet från Företrädesemissionen kommer att tillgodose Bolagets rörelsekapitalbehov under för de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamhetenmånaderna. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen Dessa åtaganden har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemissiondock inte säkerställts via förhands- transaktion, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradbankgaranti eller liknande. I det fall företrädesemissionen en eller flera tecknings- och garantiåtagare inte skulle tecknas uppfylla sina åtaganden kan det hända att Xxxxxxx kommer att undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med samarbetspartners alternativt driva verksamheten i lägre takt än beräknat, till den dess att ytter- ligare kapital kan anskaffas I det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter misslyckas finns en risk att Bolaget i väsentlig grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean måste revidera utvecklings- och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatexpansionsplanerna. I förlängningen finns risk att, i det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till fall alla finansierings- möjligheter misslyckas, att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, försätts i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetkonkurs.

Rörelsekapital. Det Bolagets befintliga rörelsekapital är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna. I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 104 371 858 kronor motsvarande inbetalt belopp för de 500.000 preferensaktierna P1 och de 397 140 preferensaktierna P2, med avdrag för emissionsutgifter. Även om Xxxxxxx i dagsläget inte kommer att ha några löpande kostnader hänförliga till driften av Bolaget eller betalningsförpliktelser av större betydelse, på grund av att Xxxxxxx den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditetnärmaste tiden kommer fokusera på att ta in kapital genom de förestående nyemissionerna, som per saknar Bolaget för närvarande tillräckligt rörelsekapital för den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov planerade investeringsverksamheten och därmed indirekt även de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer månaderna. Bolagets bedömning grundas på att Bolaget redan har avsatt en stor del av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt emissionslikvid som inflöt inom ramen för den tidigare emissionen för att finansiera förvärvet av Vagnhallen. Bolagets verksamhet bygger på att kunna genomföra investeringar med hjälp av det kapital för drift som Bolaget tar in genom förestående nyemissioner. I Bolagets bedömning kommer Bolaget ha ett behov av den löpande verksamheten80 000 000 kronor inom 2 månader. Bolaget bedömer avser primärt att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEKlösa kapitalbehovet genom den förestående emissionen samt eventuella efterföljande emissioner. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen Om Bolaget inte får in något kapital härigenom innebär det att Bolaget kan tvingas att ändra sin strategi alternativt avveckla Bolaget och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringardess verksamhet. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I För det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, Bolaget genom nyemissionerna tar in ett visst kapital (om än ett betydligt mindre belopp än förväntat) är det styrelsens avsikt uppfattning att fortsätta utnyttja Bolaget kan bedriva sin verksamhet som planerat, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom saminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra fonder eller bolag inom Coelikoncernen. Sedan Registreringsdokumentets och tilläggsprospektets godkännande har ett tilläggsavtal ingåtts mellan Bolaget och säljaren av Vagnhallen. Enligt tilläggsavtalet har tillträdesdatumet bestämts till den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 31 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår Vidare har Bolaget erhållit rätten att överlåta rättigheter och skyldigheter under det ursprungliga förvärvsavtalet till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjatav Bolaget helägt dotterbolag. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean Bolaget har även den 10 oktober 2017 ingått avtal om förvärv av aktierna i Goldcup 15418 AB (U.Ä.T. Luktviolen Fastighets AB) (”Luktviolen”) och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapitali Goldcup 15417 AB (U.Ä.T. Styrmannen Fastighets AB) (”Styrmannen”). Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning Luktviolen äger fastigheten Luktviolen 2 i Södertälje och resultatStyrmannen äger fastigheten Xxxxxxxxxx 00 x Xxxxxxxx. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte Fastigheterna har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhettotal uthyrningsbar area om 1 545 kvm.

Rörelsekapital. Det är Obducats styrelsens bedömning att hela den pågående kliniska fas 1-studien kommer att vara finansierad trots förseningarna under hösten 2013. Bolaget behöver ytterligare kapitaltillskott för förberedelser och genomförande av en fas 2-studie. Efter genomgång av resultaten från de första patienterna i fas 1-studien har styrelsen beslutat att inleda dessa förberedelser. För att hålla en fortsatt hög takt i det kliniska arbetet har WntResearch beslutat att genomföra en nyemission om cirka 43,1 MSEK. Emissionslikviden förväntas huvudsakligen finansiera de nödvändiga förberedelserna (GMP-produktion, formulering och toxstudier i djur) samt fas 2-studien så att denna kan starta snarast möjligt efter fas 1-studien har avslutats. Det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperiodenåtminstone 12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta prospekt i det fall ovan nämnda förberedelser inleds. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna Underskottet uppgår till cirka 35 10 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot Rörelsekapitalbehov bedöms då uppkomma i september 2014. För att WntResearch ska tillföras tillräckligt med rörelsekapital för att Bolaget ska kunna driva den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl löpande verksamheten i önskvärd takt i minst 12 månader framåt krävs det därmed att Bolaget – efter finansiering av emissionskostnader – tillförs åtminstone 10 MSEK genom nyemissionen som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för beskrivs i detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradprospekt. I det fall företrädesemissionen nyemissionen inte skulle tecknas till den grad blir fulltecknad kommer Xxxxxxx att Bolagets rörelsekapitalbehov arbeta för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatytterligare kapital innan fas 2-studien inleds (beräknad studiestart första halvåret 2015). I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda fall nyemissionen inte blir tecknad till åtminstone 10 MSEK kommer Bolaget att Bolaget undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning såsom nyttjande av equity line från GEM-avtalet, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners. Alternativt kan styrelsen välja att bedriva verksamheten i lägre takt än beräknat genom att inte har tillräcklig likviditet för genomföra ovan nämnda förberedelser parallellt med fas 1-studien, till dess att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket ytterligare kapital kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetanskaffas.

Rörelsekapital. Det Bolagets bedömning är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet rörelsekapitalet, före genom- förandet av Företrädesemissionen, inte är tillräckligt för att täcka rörelsekapitalbehovet för de aktuella behoven under kommande tolv månaderna. Styrelsen beräknar att Bolaget, inklusive befintliga likvida medel, i det fall den förestående Företrä- desemissionen blir fulltecknad kommer att ha kapital för att bedriva verksamheten den kommande tolvmånaders- perioden med god marginal. Bruttolikviden från Företrädesemissionen kan vid full teckning komma att uppgå till cirka 24,9 MSEK och nettolikviden till cirka 21,3 MSEK, efter avdrag för emis- sionskostnader och ersättning för garantiåtagande om totalt cirka 3,6 MSEK. Styrelsen beräknar att Xxxxxxx i det fall den förestående Företrädesemissionen blir fullteck- nad kommer att ha kapital för att bedriva verksamheten den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande Bolaget har, via skriftliga avtal, erhållit garantiförbin- delser från ett externt garantikonsortium, bestående av Bolagets befintliga likviditetkvalificerade investerare, som per den 31 december 2017 uppgick till om cirka 2,2 14,7 MSEK. Företräde- semissionen omfattas därmed av och garantiförbindelser om cirka 59 procent av emissionsvolymen, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara vilket Bolaget bedömer tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov för att tillgodose rörelsekapitalbeho- vet under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario. Dessa åtaganden har dock inte säkerställts via förhandstransaktion, helt bankgaranti eller delvisliknande. Om Företrädesemissionen inte fulltecknas och i det fall en eller flera garanter inte skulle uppfylla sina åtaganden kommer Bolaget att undersöka alternativa finansierings- möjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med samarbetspartners alternativt driva verksamheten i lägre takt än beräknat, till dess att ytterligare kapital kan anskaffas. Om Företrädesemissionen inte fulltecknas och i det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter misslyckas med finns en risk att anskaffa tillräckligt kapitalXxxxxxx i väsentlig grad måste revidera utvecklingsplanerna, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatvilket kommer att försena projekten. I förlängningen finns risk att, i det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till fall alla finansierings- möjligheter misslyckas, att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, försätts i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetkonkurs.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet rörelsekapital- behovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov rörelse- kapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden tolvmånaders- perioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhet.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning styrelsens uppfattning att det befintliga rörelsekapitalet inte är tillräckligt för de Bolaget har ett befintligt rörelsekapital som motsvarar Bolagets aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov behov under de kommande tolv månaderna månaderna. I dagsläget finns likvida medel i Bolaget om 512 455 kronor, samt lätt realiserbara värdepapper (kortfristiga placeringar) om 36 911 185 kronor, motsvarande inbetalt belopp för de 500.000 preferensaktierna P1 och de 180.300 preferensaktierna P2, med avdrag för emissionsutgifter samt tecknad men ännu inte inbetald emission om 6 146 800 kronor. Beträffande de 24 200 preferensaktier P2 som tecknades i Bolagets tredje emission är kopplat planerad likviddag för de tecknade aktierna den 23 oktober 2015. Genom den emissionslikvid som har flutit in i Bolaget till investeringar som följer följd av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om första och marknadsbearbetning andra emissionen samt kommer flyta in i Bolaget i anledning av den nu avslutade tredje emissionen kommer Bolaget att ha tillräckligt med kapital för drift av den löpande att bedriva verksamheten. Bolagets verksamhet kommer ytterligare att finansieras genom emissionen enligt denna Värdepappersnot. Xxxxxxxx aktuella behov består av arbeten och åtgärder hänförliga till etableringen av Bolaget bedömer och utformningen av erbjudandet enligt detta prospekt. De betalningsförpliktelser som Bolaget kommer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår ådra sig i samband därmed består främst av arvoden till cirka 35 MSEKlegal rådgivare och revisor samt offentliga avgifter till myndigheter. Beträffande investeringstakten är Sådana betalningsförpliktelser bedöms ej överstiga Bolagets rörelsekapital per offentliggörandet av denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringarVärdepappersnot. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I För det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, Bolaget genom nyemissionerna tar in ett visst kapital (om än ett betydligt mindre belopp än förväntat) är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till uppfattning att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra bedriva sin verksamhet som planerat, eftersom verksamheten i form av investeringar då bedöms kunna ske genom saminvesteringar och parallellinvesteringsavtal med andra fonder inom Coelikoncernen, exempelvis sänkta investeringsnivåerCoeli Private Equity 2009 AB, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att ObducatCoeli Private Equity 2010 AB, i sista handCoeli Private Equity 2011 AB, måste lägga ner sin verksamhetCoeli Private Equity 2012 AB, Coeli Private Equity 2013 AB och Coeli Private Equity 2014 AB.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning Med rörelsekapital avses här Xxxxxxxx tillgängliga likvida medel och dess möjlighet att det befintliga rörelsekapitalet få tillgång till likvida medel för att fullgöra sina betalningsförpliktelser varefter de förfaller till betalning. Styrelsen bedömer att befintligt rörelsekapital inte är tillräckligt för de aktuella behoven under de kommande tolv månaderna från pro- spektets publicering. Befintligt rörelsekapital bedöms räcka till och med den kommande tolvmånadersperioden31 oktober 2012. Minsta nödvändiga rörelsekapital för en tolvmånadersperiod bedöms uppgå till 4 MKr, och avser en verksam- het med reducerade satsningar på marknadsföringsåtgärder, lager- uppbyggnad och utvecklingskostnader. Vid ett emissionsresultat som understiger full teckning beräknas Bo- lagets behov av rörelsekapital att i viss mån täckas av förväntad för- säljningsverksamhet. Lån från aktieägare eller affärsbanker, eventu- ellt med säkerheter ställda av vissa större aktieägare, bedöms kunna erhållas. Vidare kan vissa tillgångar, såsom patent och tillverknings- verktyg, avyttras eller utlicensieras. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditetnämnda möj- ligheter till tillgång av kapital, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen bedömda värdena hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen till- gångar, förväntade försäljningsvolymer och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda sannolika tillkommande kapitaltillskott under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering 2012 från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar föreliggande garanterade nyemis- sion och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller genom utnyttjandet av det sk ”equity line”-avtalet med GEM bedömer styrelsen att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetBolaget har förmåga till fortsatt drift.

Rörelsekapital. Det är Obducats styrelsens bedömning att hela den pågående kliniska fas 1-studien kommer att vara finansierad trots förseningarna under hösten 2013. Bolaget behöver ytterligare kapitaltillskott för förberedelser och genomförande av en fas 2-studie. Efter genomgång av resultaten från de första patienterna i fas 1-studien har styrelsen beslutat att inleda dessa förberedelser. För att hålla en fortsatt hög takt i det kliniska arbetet har WntResearch beslutat att genomföra en nyemission om cirka 43,1 MSEK. Emissionslikviden förväntas huvudsakligen finansiera de nödvändiga förberedelserna (GMP-produktion, formulering och toxstudier i djur) samt fas 2-studien så att denna kan starta snarast möjligt efter fas 1-studien har avslutats. Det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning inte är tillräckligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperiodenåtminstone 12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta prospekt i det fall ovan nämnda förberedelser inleds. Med beaktande av Bolagets befintliga likviditet, som per den 31 december 2017 uppgick till cirka 2,2 MSEK, bedöms Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under de kommande tolv månaderna är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital för drift av den löpande verksamheten. Bolaget bedömer att rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna Underskottet uppgår till cirka 35 10 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot Rörelsekapitalbehov bedöms då uppkomma i september 2014. För att WntResearch ska tillföras tillräckligt med rörelsekapital för att Bolaget ska kunna driva den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl löpande verksamheten i önskvärd takt i minst 12 månader framåt krävs det därmed att Bolaget – efter finansiering av emissionskostnader – tillförs åtminstone 10 MSEK genom nyemissionen som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för beskrivs i detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanteradprospekt. I det fall företrädesemissionen nyemissionen inte skulle tecknas till den grad blir fulltecknad kommer Xxxxxxx att Bolagets rörelsekapitalbehov arbeta för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario, helt eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultatytterligare kapital innan fas 2-studien inleds (beräknad studiestart första halvåret 2015). I det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda fall nyemissionen inte blir tecknad till åtminstone 10 MSEK kommer Bolaget att Bolaget undersöka alternativa finansieringsmöjligheter såsom ytterligare kapitalanskaffning, till exempel nyttjande av equity line från GEM-avtalet, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners. Alternativt kan styrelsen välja att bedriva verksamheten i lägre takt än beräknat genom att inte har tillräcklig likviditet för genomföra ovan nämnda förberedelser parallellt med fas 1-studien, till dess att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket ytterligare kapital kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetanskaffas.

Rörelsekapital. Det är Obducats bedömning Styrelsen i Briox gör bedömningen att det befintliga rörelsekapitalet före emissionerna inte är tillräckligt tillräck- ligt för de aktuella behoven under den kommande tolvmånadersperioden. Med beaktande Det befintliga rörelsekapita- let bedöms vid tidpunkten för Informationsmemo- randumets utgivande vara tillräckligt för att driva verksamheten enligt plan. För att fullfölja tillväxtpla- nen samt fortsätta vidareutveckling, uppdatering och löpande utveckling av Bolagets befintliga likviditetprogramvaror genomförs den förestående Företrädesemissionen om högst cirka 25 MSEK samt den Riktade Emissionen om cirka 18 MSEK, som per den 31 december 2017 uppgick motsvarande en bruttolikvid om cirka 43 MSEK. Nettolikviden uppgår till cirka 2,2 MSEK, bedöms 41 MSEK och det är Bolagets befintliga rörelsekapital vara tillräckligt fram till mars 2018. Bolagets rörelsekapitalbehov under bedömning att rörelsekapitalbehovet för de kommande tolv månaderna efter Företrädese- missionen och den Riktade Emissionen är kopplat till investeringar som följer av den strategiska plan 2018-2020 styrelsen beslutat om och marknadsbearbetning samt kapital tillräckligt Briox informationsmemorandum 2022 för drift av den löpande verksamhetenatt genomföra Bolagets affärsplan. Bolaget bedömer vidare att det genom tecknings- och garantiåtaganden samt avsiktsförklaringar omfattade beloppet om cirka 43 MSEK, motsvarande cirka 100 procent av Företrädesemissionen samt nettolikviden från den Riktade Emissionen om cirka 18 MSEK, är tillräckligt för att tillgodose rörelsekapitalbehovet under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 35 MSEK. Beträffande investeringstakten är denna avhängig tempot i den kommersiella utvecklingen hos Bolagets kunder såväl som utfallet av emissionen och därmed tillgänglig likviditet för genomförandet av planerade investeringar. Styrelsen har beslutat om att anskaffa erforderligt rörelsekapital som täcker framtida rörelsekapitalbehov genom förestående företrädesemission, vilken vid full teckning ger en likviditetsförstärkning om cirka 36 MSEK efter avdrag för beräknade emissionskostnader om cirka 1,5 MSEK. Emissionslikviden beräknas vara Bolaget tillhanda under april 2018. Vid tidpunkten för detta Prospekts registrering hos Finansinspektionen (23 mars 2018), är ingen del av företrädesemissionen garanterad. I det fall företrädesemissionen inte skulle tecknas till den grad att Bolagets rörelsekapitalbehov för den närmaste tolvmånadersperioden säkerställs, är det styrelsens avsikt att fortsätta utnyttja den finansiering som bolaget har tillgång till via tecknat finansieringsavtal med Blue Ocean den 27 oktober 2017. Den totala tillgängliga finansieringen uppgår till 35 MSEK varav vid Prospektets publicering återstår 24 MSEK outnyttjat. Om Obducat påkaller ytterligare finansiering från Blue Ocean och Blue Ocean ej skulle fullgöra sitt finansieringsåtagande, måste Bolaget arrangera annat kapital. Om Obducat vid ett sådant scenario. Bolaget kommer fortsatt att arbeta intensivt med försäljning, helt därför kan det framöver inte uteslutas att Xxxxxxx behöver ytterligare tillskott av rörelsekapital. Briox möjlighet att tillfredsställa eventuella framtida kapitalbehov är beroende av bl.a. Bolagets försälj- ningsutveckling samt förutsättningar att kunna upp- ta lånefinansiering och det allmänna marknadsläget för kapitaltillskott. Det kan inte garanteras att Bola- get kommer att kunna anskaffa önskat kapital även om Bolagets ekonomiska utveckling är positiv. Skulle Bolaget inte få tillgång till ytterligare finansiering eller delvis, misslyckas med kunna få sådan finansiering på skäliga villkor kan det komma att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt negativt ha en negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. I Bolaget bedömer utifrån att emissionerna redan är säkerställda till 100 % att det kortare tidsperspektivet skulle detta kunna leda till att Bolaget inte har tillräcklig likviditet föreligger någon betydande risk för att fullgöra sina betalningsåtaganden vilket kan innebära att Bolaget ställs inför en obeståndssituation. I det något längre tidsperspektivet skulle en kapitalbrist kunna leda till att Bolaget tvingas förändra sin verksamhet genom exempelvis sänkta investeringsnivåer, andra kostnadsnedskärningar och/eller en helt eller delvis reviderad övergripande strategi eller att Obducat, i sista hand, måste lägga ner sin verksamhetBolagets framtida finansiering av verksamheten.