信用级别 样本条款

信用级别. 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA 级，本期债券信用等级为 AAA 级；经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA 级，本期债券信用等级为 AAA 级。

信用级别. 经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人长期主体信用级别为 AA+级，本期债券的信用级别为 AA+级，评级展望为稳定。

信用级别. 经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人的主体信用级别为 AA+级，本期债券的信用级别为 AA+级。

信用级别. 经联合资信评估股份有限公司综合评定，本期债券信用等级为AAA，发行人主体信用等级为AAA。

信用级别. 中诚信认为本期公司债券信用质量极高，信用风险极低，本公司在未来一定时期内的信用水平将保持稳定。中诚信评定本公司主体信用等级为 AAA，评级展望稳定；评定本期拟发行的公司债券信用等级为 AAA。

信用级别. 经评级机构综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+。

信用级别. 经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA。本期债券的评级结果为 AAA。该等级的评定是考虑到公司多元化的业务、丰富的品牌资源、很高的商圈价值、重大资产重组后大幅提升的经营业绩、债务偿付能力强和畅通的融资渠道等优势；同时中诚信证评也关注到黄金价格对冲工具具有较高的市场风险和操作风险、公司债务增加、房地产行业政策风险、投资及管理风险和疫情影响等因素对公司经营和整体信用状况的影响。 1、 正面 （1） 业务多元化，品牌资源丰富。公司业态涉及黄金珠宝销售、房地产、餐饮、旅游、医药等，旗下拥有丰富的品牌资源，业务协同发展和规模优势显著，旗下“老庙”、“亚一”、“南翔”、“童涵春”等品牌具备较高市场知名度和品牌优势。 （2） 商圈价值很高。公司拥有上海市区内具有传统文化内涵的地标式商圈——豫园，其悠久的历史和鲜明的文化特色使豫园商圈成为上海重要的旅游商业区。豫园商圈内部物业全部为公司自持，并以历史成本计价（不包含豫泰确诚商业广场项目），增值空间很高。 （3） 业绩大幅提升。2018 年，受益于新增房地产相关业务贡献较多收入，以及珠宝时尚板块业绩实现较好， 全年营业收入和净利润同比分别增长 97.40%和 420.31%。2019 年前三季度，公司营业收入及净利润亦保持较好增长态势，同比分别增长 36.48%和 30.22%。 （4） 债务偿付能力强。公司主业现金回笼情况较好，且房地产业务有较多预收房款，经营性现金流保持较好水平。此外，公司未受限货币资金保持充裕，加之持有一定变现能力较强的金融资产，可对债务偿付形成较好保障。 （5） 畅通的融资渠道。截至 2019 年 9 月末，公司银行授信总额（含黄金租赁）为 448.44 亿元，其中尚未使用的授信额度为 225.21 亿元。且公司作为 A 股上市公 司，直接融资渠道畅通。

信用级别. 由发行人聘请上海新世纪综合评定，本期债券的信用级别为AAA，该公司将每年开展一次跟踪评级。

信用级别. 经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+级，本次债券的信用等级为 AA+级，评级展望为稳定。上述信用等级表明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。大公国际出具了《江河创建集团股份有限公司 2018 年公司债券信用评级报告》（大公报 D【2017】103 号），该评级报告在大公国际网站（xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx）予以公布。

信用级别. 经联合资信综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+级，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为 AA+级。上述信用等级表明偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。