Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení: 1. Riziko hospodářské recese v důsledku epidemie koronaviru: Realitní trh je závislý na ekonomickém vývoji a situaci na pracovním trhu. V souvislosti s epidemií koronaviru se v České republice a dalších zemích Evropy očekává pokles HDP, který může mít za následek pokles aktivity na realitním trhu a pokles cen nemovitostí. Zavedená opatření proti šíření koronaviru mají dopad také na pracovní sílu. To se může projevit posunutím plánovaných termínů dokončení jednotlivých projektů a nižším než očekávaným hospodářským výsledkem Emitenta nebo společností ve Skupině. 2. Riziko závislosti Emitenta na společnostech ve Skupině: Emitent plánuje finanční prostředky získané emisí Dluhopisů využít také k poskytování úvěrů a zápůjček společnostem ve Skupině. Splácení dluhů vůči Emitentovi je tak závislé na podstupovaných rizicích a hospodářských výsledcích konkrétní společnosti ze Skupiny. Emitent tak bude přeneseně podstupovat rizika podnikání společností ve Skupině. Nižší než plánované výnosy společností ve Skupině mohou vést na straně Emitenta ke snížení výnosů z finanční činnosti a následně ke snížení zisku.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Emitenta identifikoval tato hlavní rizika, která jsou pro něj specifická:
1) Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky, které popisuje zejména, že výrazné snížení hospodářské výkonnosti ekonomiky v České republice může v krajním případě vést až k neschopnosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů.
2) Riziko závislosti Emitenta na dceřiných společnostech, jelikož Emitent poskytuje svým dceřiným společnostem vysoký objem finančních prostředků prostřednictvím finančních výpomocí. Hospodářské výsledky dceřiných společností mohou mít vliv na jejich schopnost splácet Emitentovi své závazky.
3) Závislost Emitenta na realitním trhu, kdy případné zhoršení situace na realitním trhu v České republice či neschopnost Emitenta vybrat vhodné nemovitosti s ohledem na načasování prodeje, lokalitu a tržní cenu může v krajním případě vést až k neschopnosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů.
4) Riziko neobsazenosti pronajímaných nemovitostí, kdy by případný pokles výnosů z pronájmů nemovitostí mohl mít negativní vliv na schopnosti společností ve skupině splácet své závazky Emitentovi, popř. by mohl mít vliv na výnosy samotného Xxxxxxxx, který je rovněž pronajímatelem nemovitostí, což by v konečném důsledku mohlo mít vliv na schopnost Emitenta splácet své dluhy z Dluhopisů.
5) Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů, kdy v případě nepříznivé situace na trhu s nemovitostmi či v případě chybného podnikatelského rozhodnutí Emitenta hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nutný pro splacení dluhopisů.
6) Riziko neupsání nových emisí dluhopisů, spočívající v možném riziku nemožnosti včasného splacení jednotlivých emisí dluhopisů emitovaných v rámci dluhopisového programu Emitenta v případě, že výnos z upsání emise dluhopisů navazující na aktuálně splatnou emisi dluhopisů nedosáhne výše nesplacené části aktuálně splatné emise.
7) Riziko konkurence, kdy v podmínkách silné konkurence může dojít k tomu, že nebude schopen reagovat odpovídajícím způsobem na konkurenční prostředí, což by mohlo vést ke zhoršení hospodářské situace společností ve skupině a snížit jejich schopnost společností ve skupině splácet své dluhy z financování poskytnutého Emitentem, a tím i schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů.
8) Riziko nezískání veřejnoprávních povolení, které spočívá v možném prodlení či nezískání platných povolení může zdržet, případně zcela zastavit plánovanou výstavbu, c...
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Z pohledu Emitenta existují zejména následující rizikové faktory, které mohou mít negativní vliv na podnikání Emitenta, jeho hospodářské výsledky a jeho schopnost vyplácet výnosy a plnit dluhy z Dluhopisů.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Hlavní rizika specifická pro Emitenta Z pohledu Emitenta existují zejména následující rizikové faktory, které mohou mít negativní vliv na podnikání Emitenta, jeho hospodářské výsledky a jeho schopnost vyplácet výnosy a plnit dluhy z Dluhopisů. Riziko závislosti Emitenta na podnikání společností ve Skupině Emitent je společností založenou k držbě obchodních podílů a ke konsolidaci aktivit Skupiny v oblasti koupě, prodeje a pronájmu rezidenčního bydlení, a to včetně zajišťování jejich financování. Emitent je z výše uvedeného důvodu nepřímo vystaven i rizikům podnikání společností ze Skupiny, protože je holdingovou společností, a tudíž je významně závislý na platbách od Dceřiných společností nebo na prodeji svých majetkových účastí v Dceřiných společnostech. Ačkoli tak Skupina může mít na konsolidovaném základě dostatečné zdroje ke splnění svých závazků, Dceřiné společnosti nemusí být schopny provést nezbytné platby Emitentovi, tak aby Emitent mohl řádně plnit své závazky z Dluhopisů. Riziko vývoje ceny nemovitostí Jedná se o tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje nemovitostního trhu na ceny a hodnoty projektů v majetku Emitenta. Emitenta nejvíce ovlivňuje vývoj ceny bytů v České republice, kde Emitent působí. Jakkoliv v současné době vzhledem k velmi nízkému objemu výstavby v posledních 5 (pěti) letech neexistuje přehnaně vysoké riziko prudkého poklesu cen rezidenčních nemovitostí v České republice, protože cena každého aktiva je dána střetem nabídky a poptávky, přesto by se snížení jejich ceny v důsledku změn v nabídce a poptávce negativně projevilo v poklesu tržní hodnoty aktiv Emitenta a zvýšení jeho zadlužení vůči hodnotě jeho aktiv. Zároveň by to vedlo k poklesu prodejní ceny, kterou by Xxxxxxx obdržel za prodej takového majetku. Tyto skutečnosti tak mohou negativně ovlivnit podnikání Emitenta i Dceřiných společností, jejich ekonomické výsledky, finanční situaci a v konečném důsledku schopnost Emitenta řádně plnit své závazky z Dluhopisů. Následkem toho může dojít k prodlení Emitenta s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacení jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k nezaplacení výnosu nebo jmenovité hodnoty Dluhopisů. Vývoj cen nemovitostí rovněž ovlivňuje hodnotu finančních ukazatelů uvedených v kapitole 4 (Společné emisní podmínky) Základního prospektu, bodu „Závazky Emitenta“, podbodu „Maximální limit zadlužení Emitenta“, kdy snížení cen nemovitostí zvyšuje relativní zadlužení Emitenta a může potenciálně způsobit neplnění tam obsaženého nefina...
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Emitenta identifikoval tato hlavní rizika, která jsou pro něj specifická:
1) Riziko závislosti Emitenta na podnikání společností ve Skupině, jelikož Emitent poskytuje společ- nostem ve Skupině vysoký objem finančních prostředků prostřednictvím finančních výpomocí. Hospodářské výsledky společností ve Skupině mohou mít vliv na jejich schopnost splácet Emiten- tovi své závazky.
2) Riziko poklesu poptávky po službách v segmentu ubytování, kongresových službách a službách v pohostinství, spočívající ve výpadku poptávky po ubytovacích a kongresových službách a služ- bách v pohostinství, které poskytují Emitentem financované Projektové společnosti a další společ- nosti ve Skupině, a to jak v důsledku dlouhodobého vývoje ekonomiky nebo v důsledku jiných vli- vů.
3) Riziko nezískání veřejnoprávních povolení, které spočívá v možném prodlení či nezískání platných povolení, a které může zdržet, případně zcela zastavit plánovanou výstavbu, což může snížit schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů.
4) Riziko neschopnosti získat odpovídající financování, spočívá v tom, že Skupina Emitenta může být na trhu neúspěšná s žádostí o poskytnutí financování za pro ni přijatelných podmínek.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. 1 Čistý finanční dluh = (krátkodobé závazky + dlouhodobé závazky) – peněžní prostředky Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení: 1. Riziko závislosti Emitenta na společnostech ve Skupině: Emitent půjčuje finanční prostředky získané emisí Dluhopisů formou úvěrů a zápůjček společnostem ve Skupině. K datu vyhotovení Základního prospektu evidoval Emitent zápůjčky společnostem ve Skupině ve výši 278 910 tis. Kč. Konkrétní společnost, která od Emitenta takové financování obdrží, použije prostředky pro financování provozních a investičních výdajů do pořízení skladových vozů určených k prodeji či pronájmu formou operativního leasingu. Emitent tak nepřímo čelí rizikům podnikání společností ve Skupině. Nižší, než plánované výnosy společností ve Skupině mohou vést na straně Emitenta ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků) a snížení zisku.
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení: 1. Riziko Emitenta jako účelové společnosti: Emitent je společností založenou za účelem zajištění a poskytování vnitroskupinového financování. Finanční situace Emitenta a jeho schopnost plnit povinnosti vyplývající z Dluhopisů vůči Vlastníkům dluhopisů jsou tedy absolutně závislé na členech 1.1.2021 – 31.12.2021 1.1.2020 - 31.12.2020 Provozní zisk/ztráta -1974 -317 Finanční zisk/ztráta 465 -333 Výsledek hospodaření za účetní období -1509 -650 31.12.2021 31.12.2020
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. 24. 2. 2020 Mezitímní Srovnávací mezitímní údaj z téhož období předchozího roku
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta?. Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení: 1. Riziko hospodářské recese a dalších dopadů vojenského konfliktu na Ukrajině: Trh s automobily je závislý na ekonomickém vývoji jak České republiky, tak celosvětové ekonomiky. V roce 2022 je hospodářský vývoj nejen České republiky zásadně ovlivněn ruskou agresí a změnou nastavení 1.1.2021 – 31.12.2021 24.2.2020 - 31.12.2020 Provozní zisk/ztráta -35 323 Finanční zisk/ztráta 833 -39 Výsledek hospodaření za účetní období 647 230 31.12.2021 31.12.2020 Čistý finanční dluh (dlouhodobé závazky + krátkodobé závazky minus peníze a peněžní ekvivalenty) 140 294 19 037 1.1.2021 – 31.12.2021 24.2.2020 - 31.12.2020 Čisté peněžní toky z provozní činnosti -6 102 222 Čisté peněžní toky z finanční činnosti 118 900 24 250
Jaká jsou hlavní rizika, která jsou specifická pro daného Emitenta? a) Riziko střetu zájmů spočívá v tom, že členové představenstva Emitenta jsou rovněž ovládajícími osobami, které v rámci Emitenta mohou nepřímo uplatňovat rozhodující vliv, a tak hrozí riziko upřednostnění zájmů těchto osob před zájmy samotného Emitenta, event. hrozí upřednostnění zájmů jiné obchodní korporace ze skupiny před Emitentem, v níž mají tyto osoby také rozhodující vliv. Taková skutečnost by v konečném důsledku mohla vést ke snížení hospodářského výsledku Emitenta.
b) Riziko spojené s developerskou výstavbou spočívá v tom, že výstavba rezidenčních nemovitostí je dlouhodobý proces. Mezi zahájením přípravy projektu, dokončením a samotným prodejem či pronájmem uplyne zpravidla dlouhá doba ve které může dojít k neočekávaným tržním změnám, a to nejen na trhu nemovitostním, ale i na trzích souvisejících se samotnou výstavbou. Tyto skutečnosti pak mohou negativně ovlivnit celkovou úspěšnost developerského projektu. V případě špatného odhadu vývoje daných trhů může Emitent ztratit podstatnou část zisku, což v konečném důsledku může mít nepříznivý dopad na schopnost Emitenta plnit jeho dluhy vzniknuvší z dluhopisů.
c) Riziko neudělení či ztráty veřejnoprávních povolení a nedostatku inženýrských sítí spočívá v tom, že předpokladem úspěšnosti developerského projektu je skutečnost, že Emitent obdrží v budoucnosti u daného projektu nezbytná pravomocná veřejnoprávní povolení, zejména příslušné územní rozhodnutí a stavební povolení, a že mu tato povolení nebudou odňata. Projekt Allrisk MERIDIEM již získal všechna povolení potřebná k realizaci, tj. veškerá územní rozhodnutí a stavební povolení. K tomu, aby Projekt Allrisk MERIDIEM mohl být uveden do plného provozu bude ještě nutné vydání kolaudačního rozhodnutí. Pokud by však tato povolení byla odňata, resp. nebyla vydána, developerský projekt Emitenta nabere zpoždění, což bude mít negativní vliv na jeho hospodářskou situaci.
d) Xxxxxx související s prodlením či výpadkem subdodavatelů je založeno na skutečnosti, že samotná činnost výstavby je spojena s několika subdodavateli na základě smluvního vztahu. Nedostatečná koordinace, jakož i součinnost ze strany subdodavatelů může vést k prodlení nebo prodražení stavebních dodávek, a to může mít negativní dopad na časový harmonogram výstavby a tím i rozpočtu projektu. Tato rizika mohou mít negativní vliv na provozní činnost, finanční výkonnost a finanční vyhlídky Emitenta, tudíž i na jeho schopnost plnit dluhy vzniknuvší z dané emise.
e) Xxxxxx související s růstem po...