Valore della componente obbligazionaria. La componente obbligazionaria presente nei titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga tre cedole annuali del 3% del Valore Nominale alla fine del primo, del secondo e del terzo anno. Il Valore della componente obbligazionaria calcolato con un tasso di riferimento EUR swap a 5 anni, del 2.774% è pari a 91,61%. Sulla base del valore della componente derivativa implicita, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderebbe al Collocatore, il prezzo d'emissione dei titoli sarebbe così scomposto: • Valore della componente obbligazionaria: 91,61% • Valore della componente derivativa: 4,14% • Commissioni di Collocamento: 4,25% • Prezzo di emissione: 100% Non è possibile determinare a priori il tasso annuo di rendimento effettivo delle Obbligazioni, le quali fruttano un interesse determinato in funzione del pagamento di due Cedole Variabili legate alla Performance dei Parametri del Paniere come specificato nelle presenti Condizioni Definitive e del pagamento di tre Cedole Fisse specificate nelle presenti Condizioni Definitive.
Valore della componente obbligazionaria. La componente obbligazionaria presente nelle Obbligazioni è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga una cedola fissa allo scadere del primo anno pari a 3,75% del Valore Nominale. Il valore della componente obbligazionaria pura alla data dell’11 febbraio 2011 era pari a 85,20% calcolato sulla base del valore attuale dei flussi futuri utilzzando un funding spread pari a 1,10%. Sulla base del valore della componente derivativa implicita, della componente obbligazionaria, delle commissioni di strutturazione e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderà rispettivamente al Responsabile del Collocamento e, attraverso quest’ultimo, ai Collocatori, alla data dell’11 febbraio 2011, il prezzo d'emissione delle Obbligazioni sarebbe così scomposto: • Valore della componente obbligazionaria: 85,20% • Valore della componente derivativa: 11,30% • Commissioni di Collocamento: 2,80% • Commissioni di Strutturazione: 0,70%
Valore della componente obbligazionaria. La componente obbligazionaria presente nei titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga per il primo anno cedole fisse trimestrali. Il valore della componente obbligazionaria pura al 26 gennaio 2011 era pari a 98,08% calcolato sulla base del valore attuale dei flussi futuri e di un ƒunding spread dell'Emittente pari all'1,55% sul tasso EURIBOR 3 mesi. Sulla base del valore della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderebbe ai Collocatori, il prezzo d'emissione/offerta dei titoli sarebbe così scomposto: • Valore della componente obbligazionaria: 98,08% • Valore della componente derivativa: -3,08% • Commissioni di Strutturazione 1,00% • Commissioni di Collocamento 4,00% • Prezzo di emissione: 100,00% STRATEGIA DI INVESTIMENTO La strategia di investimento nelle Obbligazioni consente di offrire una Cedola Fissa pari a 4,35% lordo nei primi quattro trimestri, che non dipende dall'andamento del tasso EURIBOR a 3 mesi. Inoltre nei successivi ventiquattro trimestri di vita delle Obbligazioni la strategia consente di offrire rendimenti che dipendono dall'andamento del tasso EURIBOR a 3 mesi. In questa obbligazione il Cliente compra una serie di Opzioni Digitali sul tasso EURIBOR a 3 mesi, beneficiando di uno tasso del 4,25% nel caso il 3m EURIBOR dovesse fissare al di sopra del 2,10%. Nel caso il 3m EURIBOR dovesse fissare al di sotto del 2,10%, verrebbe pagata una cedola pari a 3m Euribor + 1,00%.
Valore della componente obbligazionaria. La componente obbligazionaria presente nei titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga quattro cedole annuali pari a 2,00% del Valore Nominale annuo. Il valore della componente obbligazionaria pura al 28 Settembre 2009 era pari a 91,63% calcolato sulla base del valore attuale dei flussi futuri. Sulla base del valore della componente derivativa implicita, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderebbe al Collocatore, e delle commissioni di strutturazione, il prezzo d'emissione/offerta dei titoli sarebbe così scomposto: • Valore della componente obbligazionaria: 91,63% • Valore della componente derivativa: 4,07% • Commissione media di Collocamento: 4,10% • Commissione di Strutturazione: 0,20% • Prezzo di emissione: 100% Tale valutazione è relativa alla data del 28 Settembre 2009 e ad un nominale di 20 milioni di euro, pari all’ammontare inizialmente oggetto dell'accordo di copertura tra il Collocatore e l’Emittente. Durante il Periodo di Offerta, ed in funzione dell'andamento delle adesioni rispetto all'ammontare inizialmente oggetto dell'accordo di copertura, il Collocatore e l'Emittente concluderanno ulteriori accordi di copertura. Pertanto, con l'avviso sui risultati dell'Offerta si renderanno altresì note la scomposizione del prezzo in relazione alle condizioni di mercato esistenti alla stipula di tali ulteriori accordi di copertura, fermo restando che la Commissione media di Collocamento non sarà superiore al 4,50%. Non è possibile determinare a priori il tasso annuo di rendimento effettivo delle Obbligazioni, le quali fruttano un Interesse determinato in funzione del pagamento di Cedole Fisse specificate nelle presenti Condizioni Definitive e dalla presenza di una Cedola Variabile.
Valore della componente obbligazionaria. La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo obbligazionario che paga cedole annuali fisse e che garantisce il rimborso integrale del capitale investito alla scadenza. Il valore della componente obbligazionaria viene calcolato sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa futuri prendendo come parametro di riferimento la curva dei tassi swap IRS relativi alla scadenza dei flussi di cassa stessi ed applicando uno spread creditizio (positivo o negativo) determinato dall'Emittente. Il valore della componente obbligazionaria al 22 ottobre 2010 era pari a 99,50% considerando un tasso swap IRS a 3 anni pari a 1.7530% ed uno spread creditizio positivo pari a 63 bps. Sulla base del valore della componente derivativa, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento e altri oneri a carico dell'investitore, il prezzo di emissione delle Obbligazioni é scomponibile come segue: Valore componente obbligazionaria 99,50% Valore componente derivativa 0% Commissioni di strutturazione 0,50% Altri oneri di strutturazione 0,00% Commissioni di Collocamento 0,00% Prezzo di Offerta 100% Nota: in caso di quotazione delle Obbligazioni senza offerta al pubblico, il prezzo di offerta/emissione sopra indicato è puramente teorico, in quanto il prezzo di acquisto delle Obbligazioni sul mercato secondario coincide con il prezzo di mercato delle stesse che può differire dal prezzo di offerta/emissione. Si consideri pertanto che anche il rendimento delle obbligazioni esemplificato come segue non tiene conto dell'eventuale prezzo di acquisto delle obbligazioni sul mercato secondario.