房地产行业. （1） 行业发展现状 房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长、产业关 联度较大，是国民经济的重要支柱。近十年以来，我国房地产行业发展迅速，对 GDP 增长贡献率稳步上升。房地产开发项目投资总额由 2008 年的 31,203.2 亿元增长至 2018 年的 120,263.51 亿元，复合增长率 14.44%，远高于 GDP 增长速度和其它大部分行业的投资增速。 自 2010 年国家实施较严厉的政策调控以来，房地产行业景气度呈整体下行 趋势，住宅、商业地产市场有所分化，行业内领军企业竞争优势愈发明显，行业 集中度将有所提升。伴随 2015 年 3 月末住建部、财政部、央行颁布的一系列促 进房地产市场升温的政策，全国房地产开发景气指数在经历历史低谷后有所回暖。 2019 年，我国房地产总竣工面积 9.6 亿平方米，累计增长 2.6%；房屋施工 面积为 89.4 亿平方米，累计增长 8.7%；全国商品房销售面积 17.15 亿平方米，比上年下降 0.1%，十年复合增长率为 10.03%；住宅销售价格 9,206.00 元/平方米，较 2018 年增长了 12.2%，增幅高于 2008-2018 年复合增长率的 9.10%。 受疫情影响，房地产停工停售，2020 年前 5 个月全国房地产开发投资增速负增长。随着疫情好转，房地产投资增速正不断回暖，开发投资同比增速连续 6 个月维持正值。2020 年 1-11 月份，全国房地产开发投资 129492 亿元，同比增长
房地产行业. 房地产行业具有周期性、地域性、资金密集性、人才密集性和资源整合性等特点，房地产市场调控政策、土地政策、融资政策等，对房地产业具有重要影响。 2019 年房地产调控持续进行，在稳的主基调下，2019 年调控政策即坚持“稳地价、稳房价、稳预期”的原则性，同时也采取“一城一策”的灵活性，既遏制投机炒房需求，同时也支持和保障合理的自住需求，保持市场总体稳定。2019 年 7 月 30 日，中共中央政治局召开会议提出，“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段”，对于引导市场预期具有重要影响作用。2019 年限价、限购、限贷政策基本没有松动，房企融资渠道依然收紧。下半年，市场预期有所变化，土地市场有所降温，购房者观望增多。不过从全年看，2019 年我国房地产依然保持平稳，有利于稳就业、稳投资，为经济平稳增长发挥了“稳定器”的作用。
房地产行业. 1、 宏观影响因素
房地产行业. 截至募集说明书签署日，发行人下属房地产开发企业均拥有主管部门颁发的房地产开发资质证书，经营物业管理业务及建筑业务的子公司所需主要资质情况如下：
房地产行业. 改革开放以来，特别是 1998 年进一步深化城镇住房制度改革以来，伴随着城镇化的快速发展，我国的房地产业得到了快速发展。过去的十余年间，全国房地产开发投资完成额从2002 年的7,736.42 亿元提高到2017 年的109,798.53 亿元，累计达 830,333.76 亿元，年均增长 19.34%；同期，全国房屋竣工面积累计达 121.09 亿平方米，年均竣工面积达 7.57 亿平方米；全国商品房销售面积累计 148.28 亿 平方米，年均销售 9.27 亿平方米，其中住宅销售面积 130.96 亿平方米，年均销售8.18 亿平方米。2018 年，房地产板块主营业务收入同比+19.7%，较17 年+12.0pct；归母净利润同比+2.4%，较 17 年-26.0pct；2019Q1，房地产板块主营业务收入同
房地产行业. 房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长、产业关联度较大，是国民经济的支柱产业之一。我国正处于工业化和快速城市化的发展阶段，国民经济持续稳定增长，人均收入水平稳步提高，快速城市化带来的城市新增人口的住房需求，以及人们生活水平不断提高带来的住宅改善性需求，构成了我国房地产市场快速发展的原动力。房地产的发展能有效拉动钢铁、水泥、建材、建筑施工等相关产业，对一个国家和地区整体经济的拉动作用明显。因此，政府对房地产行业十分关注，相应的管理和调控力度也较大。房地产行业对政府政策的敏感性很强，政府土地出让制度、土地规划条件、行业管理政策、税费政策、交易管理等相关政策法规都直接影响房地产行业的发展。中国社会科学院发布的《房地产蓝皮书》指出，2018 年中国商品住宅平均销售价格增长 12.2%，明显高于预期。报告预测，2019 年全国住宅销售平均价格约 9206 元/平方米，预期价格增长 7.6%，部分重点城市价格将大幅超过这个预期水平。
房地产行业. 1、 房地产行业特点 房地产业是我国国民经济的重要支柱产业，在现代社会经济生活中有着举足 轻重的地位。经过十几年的发展，中国房地产行业已逐步转向规模化、品牌化和 规范化运作，房地产业的增长方式正由偏重速度规模向注重效益和市场细分转变， 从主要靠政府政策调控向依靠市场和企业自身调节的方式转变。目前，我国房地产业主要体现以下特征：
房地产行业. 2008 年下半年开始，随着全球金融危机的爆发及国际国内宏观经济形势的急剧变化，房地产市场景气程度下降，房地产行业有关调控政策趋于宽松，刺激内需促进房地产市场发展成为宏观政策的主基调。受逐渐转暖的宏观经济环境及政策扶持影响，房地产市场自 2009 年起走出了之前成交量低迷、市场观望气氛浓厚的局面，出现快速回暖，土地价格及商品房成交价格快速升温的现象。 2009 年末至 2011 年初，国务院又出台了相关调控政策，遏制房价过快上涨的势头，维护房地产市场的健康发展。2012 年，全国房地产市场呈现出低开高走的格局，国家对房地产行业的调控政策体现了“严控和发展并举”、有的放矢的目标和思路。 2013 年全国房地产市场开发进入快速扩张高速发展阶段，房地产投资开发及销售均取 得了量价齐升的辉煌业绩。然而 2014 年受宏观经济不景气和房地产市场自身调整的双重影响令房地产市场进入调控政策的“拐点”，市场不断降温。
房地产行业. 我国房地产行业从上世纪80年代开始兴起。1998年，国家停止福利分房，实行住房货币化后，房地产行业开始真正发展起来。自上世纪90年代以来，在国家积极的财政政策刺激下，全国固定资产投资快速增长，房地产投资占全国GDP的比例逐年上升。近10年来，随着我国城市化进程不断加速、城镇居民的收入水平不断提升，国内房地产行业得到飞速发展，已经上升到国民经济支柱产业的地位。目前，房地产行业的发展呈现以下特征：
1） 以住宅为主的房地产开发投资增长势头依然保持稳健
2） 国家对房地产行业的宏观调控影响日益增强
房地产行业. （1） 行业现状和发展趋势 房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长、产业关联度较大，对于拉动钢铁、建材及家电家居用品等产业发展举足轻重，对金融业稳定和发展至关重要，对于推动居民消费结构升级、改善民生具有重要作用，因此也成为我国国民经济的支柱产业之一。