Tecniche e strumenti particolari di investimento e copertura del rischio. Il Fondo può impiegare tecniche e strumenti relativi a Valori Mobiliari e altre attività finanziarie liquide per la gestione efficiente del portafoglio, la gestione della duration e per fini di copertura. Qualora queste operazioni riguardino l’uso di strumenti derivati, tali condizioni e limiti saranno conformi alle disposizioni stabilite all’Articolo 16.1 “Limiti di investimento”. In nessun caso tali operazioni determineranno lo scostamento del Comparto dai propri obiettivi di investi- mento stabiliti nella sezione “Obiettivi e Politiche di Investimento” della documentazione di vendita. In aggiunta a tutte le limitazioni di seguito indicate, per particolari Comparti determinati dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione e di volta in volta indicati nella documentazione di vendita, l’am- montare totale detenuto in strumenti derivati (ossia l’ammontare totale degli impegni assunti e dei premi pagati relativamente a tali operazioni) per finalità di copertura, di gestione della duration o di gestione effi- ciente del portafoglio (con l’eccezione che l’ammontare investito in contratti forward e swaps su valute ai 64 Pioneer Funds - Prospetto e Regolamento di Gestione fini di copertura è escluso dal presente calcolo) non potrà superare in nessun momento il 15% del Patrimonio Netto del Comparto. In particolare, alcuni Comparti del Fondo possono sottoscrivere Credit Default Swap. Un Credit Default Swap è un contratto finanziario bilaterale in cui una controparte (l’acquirente della pro- tezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento condizionato da parte del venditore della protezione al verificarsi di un evento creditizio a carico di un emittente di riferimento. L’acquirente della protezione acquista il diritto di vendere una particolare obbligazione o altre obbligazioni di riferimento designate, emesse dall’emittente di riferimento alla pari o il diritto di ricevere la differenza fra il valore nomi- nale e la quotazione di mercato della stessa obbligazione o delle altre obbligazioni di riferimento designa- te al verificarsi di un evento creditizio. Per evento creditizio s’intendono normalmente fallimento, insolven- za, amministrazione controllata, inefficace ristrutturazione del debito, o inadempienza alle obbligazioni di pagamento a scadenza. A condizione che ciò sia nel suo esclusivo interesse, il Fondo può vendere protezione in virtù di contratti di Credit Default Swap (singolarmente l’“Operazione di Vendita del Credit Defa...
Tecniche e strumenti particolari di investimento e copertura del rischio. Il Fondo può impiegare tecniche e strumenti relativi a Valori Mobiliari e altre attività finanziarie liquide per la gestione efficiente del portafoglio, la gestione della duration e per fini di copertura. Qualora queste operazioni riguardino l’uso di strumenti derivati, tali condizioni e limiti saranno conformi alle disposizioni stabilite all’Articolo 16.1 “Limiti di investimento”. In nessun caso tali operazioni determineranno lo scostamento del Comparto dai propri obiettivi di investi- mento stabiliti nella sezione “Obiettivi e Politiche di Investimento” della documentazione di vendita. In particolare, alcuni Comparti del Fondo possono sottoscrivere Credit Default Swap. Un Credit Default Swap è un contratto finanziario bilaterale in cui una controparte (l’acquirente della pro- tezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento condizionato da parte del venditore della protezione al verificarsi di un evento creditizio a carico di un emittente di riferimento. L’acquirente della protezione acquista il diritto di vendere una particolare obbligazione o altre obbligazioni di riferimento designate, emesse dall’emittente di riferimento alla pari o il diritto di ricevere la differenza fra il valore nomi- nale e la quotazione di mercato della stessa obbligazione o delle altre obbligazioni di riferimento designa- te al verificarsi di un evento creditizio. Per evento creditizio s’intendono normalmente fallimento, insolven- za, amministrazione controllata, inefficace ristrutturazione del debito, o inadempienza alle obbligazioni di pagamento a scadenza. A condizione che ciò sia nel suo esclusivo interesse, il Fondo può vendere prote- zione in virtù di contratti di Credit Default Swap (singolarmente l’“Operazione di Vendita del Credit Default Swap”, collettivamente le “Operazioni di Vendita dei Credit Default Swap”) al fine di acquisire una specifi- ca esposizione creditizia. Inoltre, a condizione che ciò sia nel suo esclusivo interesse, il Fondo può acquistare protezione in virtù di contratti di Credit Default Swap (singolarmente l’”Operazione di Acquisto del Credit Default Swap”, collet- tivamente le “Operazioni di Acquisto dei Credit Default Swap”) senza detenere le attività sottostanti. Tali transazioni di swap devono essere effettuate con istituzioni finanziarie primarie specializzate in questo tipo di transazioni ed essere eseguite in base a una documentazione standardizzata quale l’Accordo Quadro dell’International Swaps and Derivatives Association...