Financiële risico’s Voorbeeldclausules

Financiële risico’s. 1.4.1 Risico’s verbonden aan de stijgende rentevoeten en schommelingen van de reële waarde van de afdekkingsinstrumenten

Financiële risico’s. Blootstelling aan rente-, liquiditeits- en kredietrisico’s kunnen in de normale bedrijfsuitoefening van Montea ontstaan. Montea analyseert en herziet elk risico en definieert hierbij de strategieën om de economische impact op de prestaties van de Vennootschap te beheersen. De resultaten van deze analyses en voorgestelde strategieën worden op regelmatige basis herzien en goedgekeurd door de raad van bestuur van de Statutaire Xxxxxxxxxxx.

Financiële risico’s. Risico’s verbonden aan debiteuren - Kredietrisico

Financiële risico’s. De WDP Groep heeft, in de gewone loop van haar activiteiten, toegang nodig tot aanzienlijke hoeveelheden kapitaal voor de verwerving, ontwikkeling, inrichting en het onderhoud van vastgoed. De WDP Groep heeft tot op heden haar kapitaaluitgaven vooral gefinancierd door middel van haar operationele kasstromen en een brede waaier 13 aan schuldfaciliteiten en effectenemissies. Als gevolg hiervan is de WDP Groep onder andere blootgesteld aan de volgende financiële risicofactoren, die een aanzienlijke negatieve impact kunnen hebben op de activiteiten, de bedrijfsresultaten, de rentabiliteit, de financiële toestand en de vooruitzichten van de WDP Groep: a. Xxxxxx’x verbonden aan financiële tegenpartijen b. Liquiditeitsrisico’s c. Xxxxxx’x verbonden aan contractuele convenanten en wettelijke Binnen de context van haar relaties met financiële tegenpartijen, is de WDP Groep verplicht specifieke financiële parameters in acht te nemen, als onderdeel van bepaalde kredietovereenkomsten en/of de wettelijke regimes waaraan alle of bepaalde entiteiten van de WDP Groep onderworpen zijn. Het niet in acht nemen van deze financiële 14 parameters zou kunnen leiden tot: (i) sancties en/of een striktere opvolging door de desbetreffende regulator(en) indien specifieke wettelijke financiële parameters niet in acht worden genomen (bijvoorbeeld het naleven van de verplichte verhouding vreemd vermogen-eigen vermogen); of (ii) een opzegging van kredietfaciliteiten of verplichte vervroegde terugbetaling van uitstaande bedragen alsook het geschaad vertrouwen tussen beleggers en financiële instellingen of beleggers in geval van niet-naleving van contractuele convenanten. Sommige of alle van deze wanprestaties zouden schuldeisers kunnen toelaten (i) dergelijke schulden vervroegd te doen terugbetalen alsook andere schulden waarop een bepaling betreffende “cross default” of “cross acceleration” van toepassing is, (ii) alle daaronder uitstaande ontleningen opeisbaar te verklaren en/of (iii) niet-opgenomen verbintenissen te annuleren. d. Renterisico e. Risico’s verbonden aan de kost van het kapitaal

Financiële risico’s. SZW gaat de precieze verdeling van de juridische verantwoordelijkheden en aansprakelijkheden tussen gastouder, vraagouder en gastouderbureau bespreken met vertegenwoordigers van de gastouderbranche. De dienstverlening door DUO zal vooral digitaal zijn. Daarnaast blijft telefonische ondersteuning te allen tijde beschikbaar voor ouders.

Financiële risico’s. 1.2.4.1 Risico’s met betrekking tot financieringsovereenkomsten (inclusief naleving van convenanten en risico op vervroegde terugbetalingen) – liquiditeit 1.2.4.2 Risico’s verbonden aan de stijgende rentevoeten, waardoor financiering met vreemd vermogen duurder wordt, en schommelingen van de reële waarde van de afdekkingsinstrumenten 1.2.4.3 Risico’s verbonden aan inflatie en stijgende energieprijzen, die de financiering met vreemd vermogen duurder kunnen maken en een negatieve invloed kunnen hebben op de Reële Waarde van het Vastgoed en op de meeste prestatie-indicatoren van de Doelvennootschappen 1.2.4.4 Risico’s verbonden aan wisselkoersen, wat in het geval van schommelingen kan leiden tot een waardevermindering van de Reële Waarde van het Vastgoed, uitgedrukt in euro 1 Bron: Browsergegevens van Eurostat voor elektriciteitsprijzen voor niet-huishoudelijke verbruikers - halfjaarlijkse gegevens (vanaf 2007). dan de euro (met inbegrip van Poolse złoty, Deense kroon en Zweedse kroon). Er moet op worden gewezen dat Denemarken sinds 1982 een vast wisselkoersbeleid voert, eerst ten opzichte van de Duitse mark en vervolgens ten opzichte van de euro in het kader van het Europees Wisselkoersmechanisme. Dit zorgt ervoor dat de wisselkoersschommelingen tussen de Deense kroon en de euro binnen een marge van 2,25% blijven (d.w.z. binnen een marge van 762,824 Deense kroon per 100 euro en 729,252 Deense kroon per 100 euro). Het risico in verband met wisselkoersschommelingen is derhalve materieel beperkt tot de Poolse złoty en de Zweedse kroon. In het geval van schommelingen in de wisselkoers tussen de euro en dergelijke vreemde valuta, zou dit kunnen leiden tot een waardevermindering van de Reële Waarde van het Vastgoed en andere Poolse en Zweedse activa van de Doelvennootschappen, uitgedrukt in euro. Het kan zijn dat het niet mogelijk is om zich tegen een dergelijk wisselkoersrisico in te dekken. De onderstaande tabel beschrijft deze risico’s samen met de impact van een wijziging van 1% in de relevante wisselkoers ten opzichte van de euro. De geannualiseerde volatiliteit van de DKK en de PLN ten opzichte van de EUR voor 2021 bedraagt respectievelijk 1,01% en 5,3%. Vastgoedvennootschap Functionele valuta Niet in EUR uitgedrukte nettovermogens- waarde (IFRS) Effect van wijziging van 1% in EUR ST Katowice Krasińskiego SP. z o.o. PLN - 18.779.159 40.447 ST Łódź Rewolucji 1905 SP. z o.o. PLN - 5.987.041 12.895 ST Łódź Rembielińskiego SP. z o.o. PLN - 3.282.520 71.685 ST Sk...

Financiële risico’s. (1) De Emittent is afhankelijk van de uitkeringen ontvangen van haar dochtervennootschappen, joint ventures en geassocieerde vennootschappen, die een impact hebben op haar inkomsten en reorganisaties van de bestaande groepsstructuur kunnen een verdere impact hebben op deze inkomsten van de Emittent, wat haar vermogen om haar verplichtingen onder de Obligaties na te komen kan aantasten

Financiële risico’s. 1.1.3.1 Risico’s verbonden aan de insolvabiliteit van de financiële of bancaire tegenpartijen (tegenpartij-risico) 1.1.3.2 Risico’s verbonden aan het niet beschikbaar zijn van financiering of gewenste looptijd van de financiering (liquiditeitsrisico) en opdroging van de commercial paper markt 1.1.3.3 Risico’s verbonden aan het tekort aan werkkapitaal 1.1.3.4 Risico’s verbonden aan de combinatie van nadelige rentebewegingen, verhoogde risicopremie op de aandelenmarkten en aan de stijging van de bancaire marge (kost van het kapitaal) 1.1.3.5 Risico’s verbonden aan de schuldgraad van de Vennootschap en contractuele convenanten in financieringsovereenkomsten (i) dergelijke schulden vervroegd te doen terugbetalen alsook andere schulden waarop een bepaling betreffende “cross default” of “cross acceleration” van toepassing is, (ii) alle daaronder uitstaande ontleningen opeisbaar te verklaren en/of (iii) niet-opgenomen verbintenissen te annuleren. Hoewel, op basis van de informatie in haar bezit, de Vennootschap op Datum van dit Prospectus geen kennis heeft van elementen die erop zouden wijzen dat één of meer van deze convenanten en/of wettelijke financiële parameters niet zouden kunnen worden nageleefd, kan het risico van niet-nakoming ervan evenmin worden uitgesloten, hetgeen een significante negatieve impact zou hebben op de activiteiten, resultaten, rendement, financiële positie en vooruitzichten van de Vennootschap, alsook mogelijks zou kunnen leiden tot het verlies van het GVV-statuut van de Vennootschap. 1.1.3.6 Risico op afwijking van de financiële resultaten van het vooropgestelde budget en wettelijke vereisten 1.1.3.7 Risico op reële waarde-schommelingen van afgeleide financiële instrumenten of een relatieve hogere financieringskost ingevolge gekozen indekkingen bij daling van rentevoeten 1.1.3.8 Risico’s verbonden aan de beperkte uitkeerbaarheid van dividenden

Financiële risico’s. De voornaamste financiële risico’s worden beschreven in het hoofdstuk 'Risicofactoren' van het Registratiedocument en worden hierna samengevat en waar relevant aangevuld (nl. met weergave van de situatie per 31 december 2016):

Financiële risico’s. Naast de eerdergenoemde strategische en operationele risico’s is de Groep ook onderhevig aan diverse financiële risico’s. Ten behoeve van de operationele gang van zaken beschikt de Groep over ruim voldoende kredietfaciliteiten. De belangrijkste kredietfaciliteit van 300 miljoen euro heeft een looptijd tot 30 augustus 2012. De Groep is momenteel in onderhandeling met haar banken met het oog op een herfinanciering van dit krediet, waarbij de Groep kredietzekerheid zou verwerven voor de komende vijf jaar. Er kan geen garantie gegeven worden dat deze onderhandelingen zullen leiden tot een effectieve herfinanciering voor 30 augustus 2012. Per 31 december 2011 bedroeg de netto financiële schuld/geannualiseerde recurrente EBITDA-ratio 2,48 en voldoet daarmee ruimschoots aan de in de kredietovereenkomst overeengekomen voorwaarde van een schuld-ratio van maximaal 3,25 per 31 december 2011. De Groep beheert de kas- en financieringsstromen en de hieruit voortvloeiende risico’s middels een thesauriebeleid op Groepsniveau. Om de vermogenspositie te optimaliseren en de daaraan gerelateerde rentelasten tot een minimum te beperken, worden de kasstromen van de ondernemingen zo veel mogelijk gecentraliseerd in een cash pool. Kredietrisico betreft het risico dat een debiteur of andere wederpartij niet aan zijn betalingsverplichtingen jegens de Groep kan voldoen, waardoor voor de Groep een verlies ontstaat. De Groep hanteert een actief kredietbeleid en heeft strikte procedures om kredietrisico’s te beheersen en te beperken. Er zijn geen klanten die individueel een belangrijk deel uitmaken van de omzet, noch van de openstaande vorderingen. De Groep heeft een actief beleid om het operationeel werkkapitaal te verlagen, vanuit dit perspectief streeft de groep naar een verlaging van de debiteurenpositie.