INFÖR LISTNING PÅ NASDAǪ OM" FIRST NORTH

Inbjudan till teckning av units

fЕвлuaлı 2014

INFÖR LISTNING PÅ NASDAǪ OM" FIRST NORTH

F O N D K O M M I S S I O N

DESIGN: WWW .CA XXXX.XX

AB (publ)

I detta prospekt används definitionen ”Doxa”, ”Doxa Ab” och ”bolaget” som beteckning för Doxa Ab (publ) (organisationsnummer $$6301-y481) såvida inte annat framgår av samman- hanget.

Detta prospekt består av detta dokument som innehåller senaste kvartalsrapport (Q3 2013), samt årsredovisningarna för 2012 och 2011 som införlivas i detta dokument genom hänvis- ning. Årsredovisningarna och kvartalsrapporterna är reviderade respektive översiktligt gran- skade av bolagets revisor och har ingivits till Finansinspektionen samt finns tillgängliga hos bolaget och på hemsidan, xxx.xxxx.xx.

Aktierna är inte föremål för handel eller ansökan därom i annat land än Sverige. Prospektet får inte distribueras i Kanada, USA eller något annat land där distributionen kräver ytterli- gare åtgärder eller strider mot regler i sådant land. För prospektet gäller svensk rätt. Tvist rörande innehållet i detta prospekt eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt.

Finansiell rådgivare är G&W Fondkommission, en del av G&W Kapitalförvaltning Ab (G&W). Då samtliga uppgifter härrör från Doxa Ab (publ) friskriver sig G&W från allt ansvar mot såväl befintliga aktieägare som nya tecknare i Doxa Ab (publ) och avseende andra direkta eller indirekta ekonomiska konsekvenser till följd av investerings- eller andra beslut som helt eller delvis grundas på uppgifterna i detta prospekt.

Detta prospekt innehåller framtidsinriktad information som inbegriper antaganden rörande framtida marknadsförhållanden, verksamhet och resultat. Ord som ”anse”, ”bedöma”, ”för- vänta”, ”förutse”, ”avse”, ”kan”, ”planera” och andra liknande uttryck är avsedda att indikera sådan information. Framtidsinriktad information är alltid förenad med osäkerhet och gäller endast per den dag informationen ges. Även om det är styrelsens för Doxa Ab:s bedömning att framtidsinriktad information i detta prospekt är baserad på rimliga överväganden, kan faktisk utveckling, händelser och resultat komma att väsentligen avvika från förväntningar- na. Den som överväger att investera i Doxa Ab (publ) uppmanas därför att noggrant studera prospektet, särskilt avsnittet Riskfaktorer. De siffror som redovisas i prospektet har i vissa fall avrundats, varför summeringar i tabellerna inte alltid stämmer exakt.

Detta prospekt innehåller historisk marknadsdata och branschprognoser avseende de mark- nader där bolaget är verksamt. bolaget har hämtat denna information från ett flertal källor, bland annat branschpublikationer och marknadsundersökningar från tredje part samt även allmänt tillgänglig information. Även om branschpublikationerna uppger att de är basera- de på information som inhämtats genom ett antal olika källor och med olika metoder som anses tillförlitliga kan inga garantier lämnas för att informationen är korrekt och fullstän- dig. branschprognoser är till sin natur vidhäftade med stor osäkerhet och ingen garanti kan lämnas att sådana prognoser kommer att infrias. Information från tredje part har återgivits korrekt och, såvitt styrelsen kan känna till och försäkra genom jämförelse med annan infor- mation som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Utöver infor- mation från utomstående, sammanställer även bolaget viss marknadsinformation på basis av information från branschaktörer och deras respektive lokala marknad. bolagets interna marknadsundersökningar och uppskattningar framtida marknadsstorlek etc har i vissa fall inte verifierats av oberoende experter och bolaget kan inte garantera att en tredje part vid en ev. estimering skulle erhålla eller generera samma resultat.

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

Erbjudandet i korthet 3

Sammanfattning av prospektet 4

Riskfaktorer 13

Inbjudan till teckning av units av aktier och

teckningsoptioner, emissionen och emissionsvillkor 17

Bakgrund och motiv 18

VD har ordet 20

Villkor, anvisningar och övrig information om erbjudandet

till teckning i företrädesemissionen av units, Doxa AB 22

Detta är Doxa 25

Teknologi 28

Dentalmarknaden 36

Historik 38

Ekonomiskt sammandrag 39

Eget kapital, skulder och annan finansiell

information per den 30 november 2013 44

Revisorns kommentarer 45

Kommentarer till den finansiella utvecklingen 46

Aktien, aktiekapital och ägarstruktur 51

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 56

Uppdragsförteckning styrelse och

ledande befattningshavare 60

Legala frågor och övrig information 64

Skattefrågor 66

Bolagsordning 69

Dokument som införlivas genom hänvisning 70

Teckningsoptionsvillkor 71

Ordlista 78

ERBJUDANDET I KORTHET

Erbjudandet avser en företrädesemission om cirka 20,Ç Mkr i Doxa AB (publ), där nuvarande ägare erhåller rätter att teckna units utifrån nuvarande aktieinnehav. Större teckning än befintliga teckningsrätter ger rätt till kan inlämnas. För att öka ägarspridningen inför den planerade noteringen på NASDAQ OMX First North välkomnar styrelsen även nya aktieägare att teckna units utan företräde. Ett övertilldelningsutrymme upp till maximalt 8 Mkr (1 000 000 units) kan komma att beslutas vid eventuell överteckning av erbjudandet.

Villkor

Företrädesrätt               

Varje tretal (3) befintliga aktier, berättigar till teckning av en (1) unit, var och en bestående av:

» en (1) nyutgiven aktie, samt

» en (1) teckningsoption av serie TO2

Emissionskurs               

8,00 kronor per unit

teckningsoption            (tO2)            

Varje tvåtal (2) teckningsoptioner ger rätt att teckna en (1) ny aktie i Doxa Ab för 10,00 kr. Teckningstid mellan den 1 juni 2014 fram till och med den 30 juni 2014.

Avstämningsdag

3 februari 2014

Teckningstid               

6 februari - 24 februari 2014

Beräknat datum för offentliggörande av utfall    

2y februari 2014

6 FEB

Första teckningsdag

24 FEB

First North är en alternativ marknadsplats som drivs av de olika börserna som ingår i NASDAQ OMX. Den har inte samma juridiska status som en reglerad marknad. bolag på First North regleras av First Norths regler och inte av de juridiska krav som som ställs för handel på en reglerad marknad. En placering i ett bolag som handlas på First North är mer riskfylld än en placering i ett bolag som hand- las på en reglerad marknad. Alla bolag vars aktier är upptagna till handel på First North har en Certified Adviser som övervakar att reglerna efterlevs. NASDAQ OMX Stockholm godkänner ansökan om upptagande till han- del på First North.

G&W Fondkommision är utsedd till Certified Adviser för Doxa vid kommande listning på NASDAQ OMX First North (förutsatt att kraven för listning uppfylls).

Sista teckningsdag

FEBRUARI

3 FEB

Avstämningsdag

27 FEB

Preliminär dag för offentligt tillkän- nagivande av utfallet

i emissionen.

SAMMANFATTNING AV PROSPEKTET

Prospektsammanfattningar skall bestå av ett antal informationskrav uppställda i ”punkter”. Punkterna är numrerade i avsnitten A-E (A.1 - E.y). Denna sammanfattning innehåller de punkter som ska ingå i en sammanfattning avseende en nyemission av aktier med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Eftersom vissa punkter inte är tillämpliga för alla typer av prospekt finns det luckor i numre- ringen av punkterna. Även om en punkt i och för sig ska ingå i nu aktuell sammanfattning kan det förekomma att relevant information beträffande sådan punkt saknas. I dessa fall innehåller sammanfattningen en kort beskrivning av informationskravet tillsammans med angivelsen ”Ej tillämplig”.

AVSNITT A – INTRODUKTION OCH VARNINGAR

A.1 Varningar Denna sammanfattning skall endast ses som en introduktion till erbjudandet. Varje investe- ringsbeslut som läsaren fattar ska grunda sig utifrån prospektet i dess helhet. Det är därför av stor vikt att nogsamt studera alla delar, och inhämta råd från expertis i olika frågor rörande emissionen, om det så skulle behövas. Styrelsen i Doxa AB (publ) har upprättat prospektet och är ansvarig för dess innehåll, men inget civilrättsligt ansvar kan utkrävas av någon person vad gäller innehållet i sammanfattningen såvida den inte anses innehålla vilseledande eller felaktiga uppgifter i förhållande till de andra delarna i prospektet, eller om prospektet i sin helhet inte ger den helhetsbild som kan anses rimlig inför ett investeringsbeslut. Det bör även noteras att en investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifter i detta prospekt, med hänsyn till medlemsstats nationella lagstiftning, kan bli tvungen att svara för eventuella rättegångskostnader, inklusive översättning av prospektet i förekommande fall.

A.2 Finansiella mellanhänder Ej tillämplig. Det finns inga finansiella mellanhänder.

AVSNITT B – EMITTENT OCH EVENTUELLA GARANTIGIVARE

b.1 Firma och Handelsplats Bolagets registrerade firma är Doxa AB (publ.), $$6301-y481. Bolagets aktie är inte noterad på

någon officiell marknadsplats. Bolaget har för avsikt att inom kort i anslutning till emissio- nen notera aktien på NASDAQ OMX First North.

b.2 Säte, bolagsform, etc Bolagets associationsform är aktiebolag som registrerades vid Bolagsverket i Sverige 1Q8y.

Styrelsens säte är registrerat i Uppsala kommun i Uppsala län. Bolaget regleras av aktiebo- lagslagen (200$:$$1). Bolagets aktie är inte noterad på någon officiell marknadsplats. Bola- get avser dock inom kort, med förberedelser parallellt med emissionens genomförande, att ansöka om listning av Bolagets aktie på NASDAQ OMX First North.

b.Σ Beskrivning av huvudsaklig verksamhet

Doxas AB:s affärsidé är att utveckla, tillverka och kommersialisera biokeramiska dentalpro- dukter. Den första kommersiella produkten Ceramir® Crown & Bridge lanserades i Sverige under 200Q och i USA under 2011. Per årsslutet 2013 hade Bolaget en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA.

Affärsmodellen bygger på

» Utveckling av biokeramiska dentalprodukter där Ceramir® Crown & Bridge är den för- sta produkten som är lanserad kommersiellt.

» Skapa samarbeten, dels med dentala distributörer för Amerika, Europa och Asien, där samarbetet med xxxxx Xxxxxx i USA är det mest utvecklade och framgångsrika; dels på senare tid med stora dentallaboratorier som Glidewell laboratories, en av världens största tillverkare av tandkronor.

» Marknadsbearbetning, framför allt i USA med olika typer av utbildningsseminarier, något som varit mycket framgångsrikt det senaste året. Dessa genomförs tillsammans med välkända och välrenommerade föreläsare och opinionsbildare.

» Utveckling och anpassning av Ceramir®-plattformen för ytterligare användningsom- råden, såsom för fyllningsmaterial inklusive förseglingsmaterial, rotfyllnadsmaterial och implantat. För att påskynda denna utveckling kommer Doxa att aktivt söka sam- arbeten med externa parter inom dentalområdet.

Utvecklingsarbetet bakom Ceramir® produktplattformen bygger på grundidén att material som ska användas för att laga tänder ska vara så naturnära som möjligt och genom att ha fy- sikaliska och mekaniska egenskaper som ligger nära tandens och därigenom skapa harmoni i munhålan. Ceramir® är därför designad med en kemisk uppbyggnad som liknar hydroxya- patit (tandens material) men med högre motståndskraft mot syraangrepp, därutöver förmå- ga till remineralisering av tanden och förmåga att skapa naturliga kontaktzoner utan spän- ningar, varken termiska eller mekaniska. Ceramir®-teknologin finns idag i en färdig produkt, Ceramir® Crown & Bridge. Den har tre ”unique selling points”: naturligt material, permanent försegling av tanden samt unika hanteringsegenskaper.

Under 2010 respektive 2011 skrev Doxa ett svenskt distributionsavtal med AB Nordenta res- pektive ett globalt (exklusive Sverige) med xxxxx Xxxxxx Inc. Den amerikanska marknaden har efter en försiktig start ökat kraftigt de senaste tolv månaderna och Ceramir® Crown & Bridge tas emot väl av de amerikanska tandläkarna. Bolaget har ersatt Nordenta med Uni- dent för Sverige och även övriga skandinaviska länder, samt diskuterar ett nytt upplägg för Europa med xxxxx Xxxxxx. Ett kompletterande samarbete gäller stora dentallaboratorier, det vill säga de som tillverkar kronorna som Ceramir® Crown & Bridge ska fästa. Till exempel rekommenderar nu världens största dentallaboratorium, Glidewell laboratories, Ceramir® Crown & Bridge som förstahandsval för att fästa deras tandkronor och bryggor.

Marknadsbearbetningen i USA har sedan hösten 2012 lagts om till att till övervägande del ske genom olika typer av utbildningsseminarier. Dessa genomförs i samarbeten med institut så som Catapult University, som använder välkända och välrenommerade föreläsare och opini- onsbildare, ett upplägg som kombinerat med rekommendationer från bland annat krontill- verkare som Glidewell och Zahn gett resultat. Per årsslutet 2013 hade Bolaget en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA. Under 2014 planeras antalet utbildningsseminarier jämfört med föregående år att nära fördubblas.

Utvecklingsfokus för ytterligare användningsområden av Ceramir® ligger dels på de områ- den där Bolaget ligger närmast en färdig produkt och dels på förväntad ekonomisk bärighet och pay-off tid. Utvecklingen av nya produkter kommer också givetvis att kopplas till kom- mande industriparters önskemål. Utifrån de resurser som förutses tillgängliga för Bolaget efter emissionen planeras stegvis utveckling av:

» Endodontiska indikationer med försegling och fyllning (hit räknas bland annat orto- grada och retrograda rotfyllningar samt pulpaöverkappningar).

» Vita tandfyllningar, primärt för barn. Det är idag ett område där existerande materi- al ifrågasätts. Rekommendationer från bland annat fokusgrupper av tandläkare och så kallade Qualboards i USA och Tyskland, gäller framför allt användning av Cera- mir®-teknologin som barntandfyllning. Främst beroende på Ceramir®'s förutsättning- ar för en klart förbättrad vävnadsvänlighet samt enkelhet och säkerhet i hantering.

» Tandfyllning för mindre lagningar för vuxna patienter.

B.4a Trender Den globala dentalmarknaden växer årligen med 4-$ procent och omsätter vid dagens dol- larkurs motsvarande cirka 130 Mdr kronor, varav cirka 100 Mdr kronor är förbrukningsvaror. Den totala årliga marknaden för dentalcement beräknas uppgå till cirka 1,$ Mdr kronor i dist- ributörsledet. Tillväxten inom förbrukningssegmentet växer snabbare än marknaden i övrigt och drivs av:

» en åldrande befolkning som behåller sina tänder längre och därmed behöver fortsatt tandvård

» en ökad medvetenhet för sambandet mellan munhälsa och generell hälsa

» ett stigande intresse för kosmetisk och hälsovänlig tandvård

» nya behandlingsmetoder, såsom ”chairside CAD/CAM” och implantat

B.ƫ Koncernstruktur Doxa AB (publ) är moderbolag och bedriver verksamheten genom dotterbolagen Doxa Den-

tal AB och Doxa Dental Inc, där Doxa Dental Inc är verksamt på den amerikanska marknaden.

B.6 Större aktieägare Offentlig aktiebok per 2013-12-30*

De tio största ägarna med

hänsyn till röstandel	Antal aktier	Röster
Xxxx Xxxxxxxx med bolag	6y2 204	8,6$%
Scandinavian Cap Ab	$$0 000	y,08%
bröderna Gausdal	4Q1 344	6,32%
Maxus Ab	3$0 y43	4,$1%
Stockholm Asset Management Ab	30Q Q46	3,QQ%
Xxx och xx Xxxxx Invest Ab	301 23$	3,88%
Xxxxxxxx Xxxx med familj	241 66y	3,11%
Xxxxxx Xxxxxxx	22Q QQQ	2,Q6%
xxxx xxxxxxxxxx med familj & xxxxx	228 42Q	2,Q4%
Xxx Xxxxxxx med familj	206 88y	2,66%
Övriga ägare	4 18y 682	$3,Q0%
TOTALT:	y yyO 136	1OO,OO %

*Justerat för den omvända spliten på 20:1 som beslutades den 2 januari 201¢

Såvitt Xxxxx styrelse känner till så finns det inte några aktieägaravtal eller andra överens- kommelser som syftar till att gemensamt skaffa kontroll över bolaget.

B.y Finansiell information i sammandrag

RESUlTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Tkr Moderbolaget Koncernen Koncernen

2013-01-01-

2013-0Q-30

Summa intäkter 3 3Q3

Summa kostnader -6 $2y

Rörelseresultat -3 134

2013-01-01-

2013-0Q-30

2012-01-01-

2012-0Q-30*

2012-01-01-

2012-12-31*

4 y81

-1Q 348

-14 $6y

-1Q

4 1$Q 2 2$Q

-46 64Q -3Q 4y0

-42 4Q0 -3y 211

$ 111 $ 080

-14 $86

-3y 3yQ

-32 131

60

-14 ƫ26

0

-Σy ΣyǼ

0

-Σ2 1Σ1

Summa intäkter bruttoresultat Rörelseresultat

2011-01-01-

2011-12-31

Summa finansiella poster

Resultat efter finansiella poster

-1y

-3 1$1

Summa finansiella

1 00$

-8 012

-4y 0$4

-1 63$

-48 68Q

-14 1Qy

-62 886

poster

Resultat efter finansiella poster

Skatt 0 Skatt

Resultat efter skatt

-Σ 1ƫ1

Resultat efter skatt

*Två av koncernens bolag ingår med kortare period än tolv månader pga förkortat räkenskapsår

bAlANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Tkr Moderbolaget Koncernen

2 2$6

163

366

2 y8$

3 2Q6

3 336

2 882

Q $14

12 2ǼǼ

2 yy4 32Q

2$2

3 3$$

4 322

1 603

8 343

14 268

1y 62Σ

1Q 810

1 263

0

21 0y3

4 3$8

1 28Q

Q 211

14 8$8

Σƫ ǼΣ1

Q 212

0

3 08y

12 2ǼǼ

12 602

$

$ 016

1y 62Σ

26 40Q

Q4 Q 428

Σƫ ǼΣ1

2013-0Q-30 2013-0Q-30 2012-12-31 2011-12-31

TIllGÅNGAR

Immateriella anläggningstillgångar 0

Materiella anläggningstillgångar 36

Finansiella anläggningstillgångar 30 21Q

Summa anläggningstillgångar 30 2$$ Varulager 0

Kortfristiga fordringar 1Q 243

Kassa och bank 2 6y8

Summa omsättningstillgångar 21 Q21

SUMMA TILLGÅNGAR ƫ2 1y6

SKUlDER OCH EGET KAPITAl

Summa eget kapital $0 31$

långfristiga skulder 0

Kortfristiga skulder 1 861

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

ƫ2 1y6

KASSAFlÖDESANAlYS I SAMMANDRAG

Tkr Moderbolaget Koncernen

	2013-01-01-	2013-01-01-	2012-01-01-	2011-01-01-
	2013-0Q-30	2013-0Q-30	2012-12-31	2011-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-1$ 201	-16 4$3	-2Q 8Q6	-$0 41Q
Investeringsverksamheten	0	0	0	2 806
Finansieringsverksamheten	10 QQ2	10 QQ2	2Q 028	4Q y10
Årets kassaflöde	-4 2oǼ	-ƫ 461	-868	2 oǼy
likvida medel vid periodens utgång	2 6y8	2 882	8 343	Q 211

KONCERNENS NYCKElTAl	2012-12-Σ1	2011-12-Σ1
Avkastning på genomsnittligt totalt kapital	neg.	neg.
Avkastning på genomsnittligt eget kapital	neg.	neg.
Soliditet	y1,$ %	y3,$ %
Resultat per aktie, efter utspädning	-8,4y	-1,y4
Utdelning per aktie	-	-
Medeltal anställda	11	20

B.8	Xxxxxx proforma redovisning	Ej tillämpligt. Bolaget har inte upprättat proformaredovisning.
B.Ǽ	Resultatprognos	Ej tillämpligt. Bolaget lämnar ej resultatprognoser.
B.1O	Revisorsanmärkningar	Ej tillämpligt. Revisorsanmärkningar saknas.
B.11	Otillräckligt rörelsekapital	Styrelsen gör bedömningen att befintligt rörelsekapital (rörelsekapitalet inklusive bryggfi- nansiering före genomförandet av företrädesemissionen) inte är tillräckligt för att bedriva verksamhet kommande tolvmånadersperiod. Det befintliga rörelsekapitalet är endast till- räckligt för att täcka behoven fram tills kommande kvartalsskifte, det vill säga månadsskiftet mars/april 2014, om inte ytterligare finansiering skulle tillföras. Om inte emissionen skulle genomföras skulle det innebära ett underskott om cirka 6 Mkr vid ingången andra kvartalet 2014. Bryggfinansiering på 6,0 Mkr i avvaktan på emissionslikviden upptogs i början på de- cember i syfte att säkerställa produktion för att hantera försäljningsökningen. Bolaget gör löpande stora materialinköp vilket påverkar likviditeten. Styrelsen gör bedömningen att fö- religgande nyemission om cirka 20,y Mkr är tillräcklig för att trygga verksamheten komman- de 12 månader, det vill säga från och med andra kvartalet 2014 till och med första kvartalet 201$. Därtill tillkommer eventuell övertilldelning i erbjudandet på cirka 8 Mkr, samt eventuellt utnyttjande av teckningsoptionerna som utges i samband med föreliggande emission på yt- terligare maximalt cirka 18 Mkr, vilka faller ut med utnyttjandeperiod under 1 - 30 juni 2014. Skulle samtliga erbjudanden utnyttjas fullt ut skulle Bolaget således kunna tillföras maximalt 46,y Mkr före emissionskostnader.
		Om inte emissionen skulle genomföras skulle det innebära att Doxa då vore tvunget att söka finansiering på annat sätt exempelvis genom banklån, tillskott från huvudägare eller riktad emission till industriell eller finansiell part. Om någon liknande finansiering inte skulle visa sig vara möjlig att uppbringa under sådana förutsättningar, skulle det kunna innebära att Bolaget vore tvunget att rekonstrueras.
		Föreliggande emission är garanterad via teckningsförbindelser och ett garantikonsortium upp till cirka 80 procent av hela emissionen, vilket innebär att Doxa AB kommer att tillföras åtminstone cirka 16,6 Mkr (förutsatt att garanti- och teckningsåtaganden uppfylls) före emis- sionskostnader.
AVS	NITT C – VÄRDEPAPPER
C.1	Uppgifter om värdepapper	Aktierna, samtliga stamaktier, kommer att emitteras i enlighet med svensk lagstiftning och de kommer att vara noterade i svenska kronor. Aktierna kommer att registreras på per- son och utfärdas i elektroniskt format genom Euroclear-systemet. Bolagets aktie är inför emissionens genomförande inte noterad på någon officiell marknadsplats. Aktiernas ISIN- kod är SE000$624y$6. Uniträtten (UR) erhåller ISIN-kod SE000$6y8182 och BTU ISIN-kod SE000$6y81Q0. Teckningsoptionerna, TO2, kommer att erhålla ISIN-kod SE000$6y626Q. Central värdepappersförvaltare är Euroclear Sweden AB, Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 00, XX- 000 00 Xxxxxxxxx.
C.2	Valuta	Värdepapper är noterade i SEK.
C.Σ	Xxxxx aktier	Den 2 januari 2014 beslutade en extra bolagsstämma om en sammanslagning av stamakti- erna 20:1 med överskjutande utjämning. Antalet aktier i Bolaget uppgår därefter, före den i detta prospekt presenterade emissionen, till y yy0 136 stycken. Samtliga utestående aktier är av samma slag.
		Nominellt värde per aktie Aktierna har ett kvotvärde på 0,$ SEK och aktiekapitalet uppgår till 3 88$ 068 kronor. Samtli- ga aktier är emitterade och fullt inbetalda.

C.4	En beskrivning av de rättigheter som sammanhänger med värdepapperen	Aktierna medför rätt till utdelning från och med räkenskapsåret 2013. Eventuell utdelning be- slutas av och betalas ut efter årsstämma 2014. Rätt till utdelning tillfaller de placerare som på avstämningsdagen för årsstämman 2014 är registrerade som aktieägare i Bolaget. Utbetal- ning av eventuell utdelning ombesörjs av Euroclear Sweden AB. Om aktieägare inte kan nås av Euroclear Sweden AB kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utbetalningsbe- loppet och begränsas i tiden endast genom regler om tioårig preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Det finns inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige. Vid en eventuell likvidation har aktieäga- re rätt till andel av överskott i relation till antalet aktier aktieägaren innehar. Samtliga aktier har lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinster och har samma röstetal. Innehavare av aktier har företrädesrätt vid nyteckning av aktier. Avsteg från företrädesrätten kan dock fö- rekomma. I händelse av eventuell likvidation, inlösen eller konvertering har samtliga aktier samma prioritet.
C.ƫ	Uppgifter om eventuella inskränkningar i rätten att fritt överlåta värdepapperen	Ej tillämpligt. Inga inskränkningar att överlåta aktier föreligger.
C.6	Handel med värdepapper	Ingen officiell handel föreligger i Bolagets aktie. De nyemitterade aktierna avses att kunna upptas till handel på NASDAQ OMX First North i mån av att den ansökan om upptagande till handel som Doxa avser att inlämna efter emissionens genomförande beviljas. handeln kommer då att ske i NASDAQ OMX First Norths elektroniska handelssystem och kommer att kunna följas på bland annat internetadressen xxxx://xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxxx, under fliken ”Kursinformation”, samt på de ledande affärstidningarnas sidor för börskurser under rubriken ”First North”.
		Xxxxx handel har dock fram till november 2013 varit föremål för en mycket begränsad handel på den inofficiella marknadsplatsen Alternativa Aktiemarknaden. Avsluten under 2013 har va- rierat mellan 10,00 och 12,40 kronor (justerat för sammanläggningen av aktier januari 2014).
C.y	Utdelningspolitik	Xxxxxxx har ännu inte lämnat någon utdelning. Styrelsen har för närvarande ingen avsikt att föreslå någon utdelning varför någon utdelningspolitik inte beslutats av styrelsen.

AVSNITT D – RISKER

D.1 Huvudsakliga risker som är specifika

för emittenten eller branschen

Bolags- och marknadsrelaterade risker inkluderar:

Framtida resultat och framtida kapitalbehov. Bolaget har endast en kommersiell produkt. Vid en misslyckad lansering kan detta få grava konsekvenser för verksamheten. Utveckling- en, tillverkningen och försäljningen av produkter ur Ceramir®-plattformen är avgörande för Doxas framtid.

Samarbeten med utomstående parter. Doxa har mindre kontroll över marknadsföringen av sina produkter än företag med direkt kundkontakt.

Konflikter mellan Doxa och dess samarbetspartner. Varje sådan konflikt kan resultera i för- hindringar och försvårande av utveckling och kommersialisering av produkter.

Kommersiell framgång kan orsaka påfrestningar administrativt och kapitalmässigt för ett litet bolag som Doxa.

Konkurrens. Inom Doxas verksamhetsområde är denna betydande från storbolag både pris- och materialmässigt vilket kan påverka Xxxxx fortsatta verksamhet.

Immateriella rättigheter. Doxa är beroende av fullgott skydd för patent. Ifrågasättande och intrång i dessa kan resultera i dyra rättegångskostnader som påverkar resultatet.

Valutarisker. Då Xxxx har kostnader och intäkter i utländska valutor påverkar detta resulta- ten.

Nyckelpersoner. Doxa har få medarbetare där nästan samtliga utgör nyckelpersoner, vars engagemang påverkar den framtida utvecklingen av Bolaget.

Samtliga dessa risker kan var och en för sig leda till att Xxxxxxx inte utvecklas som förväntat och att Bolagets aktie kan tappa hela eller del av sitt värde.

D.Σ Huvudsakliga risker som är specifika

för värdepapperet

Aktiens utveckling. En tänkbar investerare i Doxa bör iaktta att en investering i Bolaget är förknippad med hög risk och att det inte kan försäkras att aktiekursen kommer att ha en positiv utveckling.

Aktiekursen påverkas till stor del av utomstående faktorer utanför Bolagets påverkan och kontroll. Även om Xxxxxxxx verksamhet utvecklas positivt finns risk att en investerare vid försäljningstillfället gör en förlust på sitt aktieinnehav.

Bristande likviditet. Det kan heller inte garanteras att aktien kommer att kunna listas eller kunna handlas med tillräcklig likviditet så att en investerare kan avyttra sitt aktieinnehav utan att aktiekursen påverkas negativt. Med otillräcklig likviditet menas att omsättningen/ handeln i aktien kan vara bristfällig, vilket i sin tur betyder att en investerare kan få svårt att sälja sina aktier under en begränsad tidsperiod och till acceptabla nivåer.

AVSNITT E – ERBJUDANDE

E.1 Emissionsintäkt och emissionskostnader

Vid full teckning av units i företrädesemissionen kommer Bolaget att tillföras cirka 20,y Mkr före emissions- och garantikostnader. Emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 1,3 Mkr, jämte garantikostnader som utgör cirka 1,6 Mkr. Ytterligare medel kan komma att till- föras i form av eventuell övertilldelning om maximalt cirka 8,0 Mkr, samt längre fram utifrån eventuellt utnyttjande av den teckningsoption om maximalt cirka 18,0 Mkr som ingår i uniten som emitteras. Skulle samtliga erbjudanden utnyttjas fullt ut skulle Bolaget således kunna tillföras maximalt 46,y Mkr före emissionskostnader.

E.2a Motiv och bakgrund Doxa Ab utvecklar, tillverkar och kommersialiserar biokeramiska dentalprodukter. Den för-

sta produkten Ceramir® Crown & bridge dentalcement lanserades i Sverige under 200Q och i USA under 2011. Trots att dentalmaterialen har förbättrats väsentligt de senaste åren har de fortfarande stora brister, så som postoperativa besvär (ilningar och värk efter behandlingen), sekundärkaries (karies i anslutning till omgörningen), krympning (förorsakar ilningar och smärta), degradering av fysikaliska egenskaper (eftersom de är onaturliga i munnen), mikro- läckage, samt känslighet för bakterier.

Ceramir® är designad med en kemisk uppbyggnad som liknar hydroxyapatit (tandens mate- rial) men med högre motståndskraft mot syraangrepp, förmåga till remineralisering av tan- den och förmåga att skapa naturliga kontaktzoner utan spänningar, varken termiska eller mekaniska. Ceramir® är resinfritt och det mest naturliga, vävnadsvänliga och vävnadsbeva- rande materialet på marknaden. Detta har resulterat i stora försäljningsframgångar fram- förallt i USA. Doxa har haft en tillväxt i försäljning det senaste året månad över månad på runt 1$ procent under perioden första till och med tredje kvartalet. Vid årsskiftet 2012 hade bolaget 1 160 registrerade tandläkare i USA. Per årsslutet 2013 hade bolaget en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA.

Doxa står nu inför en kraftig expansion i USA, en aktivering i Sverige och Skandinavien samt förberedelser för en lansering i tyskspråkiga länder. Därtill vill bolaget utifrån Ceramir's® pro- duktplattform fortsätta utveckla produkter till kommersiell fas, hit hör:

» Endodontiska indikationer med försegling och fyllning (hit räknas bland annat orto- grada och retrograda rotfyllningar samt pulpaöverkappningar).

» Vita tandfyllningar, primärt för barn. Det är idag ett område där existerande materi- al ifrågasätts. Rekommendationer från bland annat fokusgrupper av tandläkare och så kallade Qualboards i USA och Tyskland, gäller framför allt användning av Cera- mir®-teknologin som barntandfyllning. Främst beroende på Ceramir®'s förutsättning- ar för en klart förbättrad vävnadsvänlighet samt enkelhet och säkerhet i hantering.

» Tandfyllning för mindre lagningar för vuxna patienter.

För att säkerställa denna bolagets fortsatta utveckling togs beslut av styrelsen den 24 januari 2014 om att genomföra nyemissionen. De medel som emissionen inbringar skall framför allt användas för fortsatt marknadsbearbetning av den amerikanska marknaden, men även för vidareutveckling av ovan nämnda tandfyllnadsmaterial samt för marknadsförberedelse av de tyskspråkiga marknaderna. Kapitalbehovet för kommande 12 månader, det vill säga från och med andra kvartalet 2014 till och med första kvartalet 201$, avses att fullt ut säkerställas med denna emission, under antagande om full teckning, oaktat eventuellt ianspråktagande av övertilldelningsutrymme eller eventuellt tillförda medel i samband med utnyttjande av de i uniten ingående teckningsoptionerna. bolaget förväntas bli kassaflödespositivt med nu- varande verksamhet på månadsbasis på nordamerikanska marknaden under andra halvåret 2014 och för koncernen på månadsbasis med nuvarande verksamhetsomfång mot slutet av 201$. Emissionen är garanterad till cirka 80 procent, dels via teckningsförbindelser och dels via garantiåtaganden från ett garantikonsortium, samordnat av G&W Fondkommission.

Nettolikviden som tillförs efter emissions- och garantikostnader på 1,3 respektive 1,6 Mkr inom ramen för förestående emission avses disponeras enligt nedan:

Återbetalning av bryggfinansiering 6,O Mkr

Externa kostnader för marknadsinsatser i usA och Kanada

Externa kostnader för produktutveckling av nya dentalprodukter

8,O Mkr 2,$ Mkr

Övrigt/Reserv 1,3 Mkr

TOTALT*: 1y,8 Mkr

* Förutsatt ett fulltecknat erbjudande. Hänsyn är ej tagen till eventuellt nyttjande av övertilldelningsmo- mentet på cirka 8 Mkr i emissionen. Eventuellt nyttjande av teckningsoptionerna på cirka 18 Mkr som ingår i emitterade units ingår inte heller i ovanstående uppställning.

E.Σ	En beskrivning av erbjudandets former och villkor	För att säkerställa Bolagets fortsatta utveckling har Bolagets styrelse, i kraft av det bemyndi- gande som lämnades av extra bolagsstämma den 2y november 2013, beslutat om en företrä- desemission omfattande högst 2 $Q0 04$ units bestående av högst 2 $Q0 04$ aktier och högst 2 $Q0 04$ teckningsoptioner. Detta medför att aktiekapitalet ökar med högst 1 2Q$ 022,$0 kronor till totalt högst $ 180 0Q0 kronor (oaktat eventuellt nyttjande av övertilldelningsop- tionen och innan eventuell teckning utifrån teckningsoptionerna). Units emitteras till en kurs om 8,00 kronor styck. Nyemissionen tillför Bolaget högst cirka 20,y Mkr före avdrag för emis- sionskostnader. Därutöver kan ett övertilldelningsutrymme upp till cirka 8 Mkr (cirka 1 000 000 units) komma att beslutas vid eventuell överteckning av erbjudandet. Emissionen är ga- ranterad upp till cirka 80 procent via dels skriftliga teckningsförbindelser och därutöver via ett garantikonsortium. Teckningstiden är 6 februari - 24 februari 2014. Styrelsen förbehåller sig rätten att fatta beslut om att förlänga teckningstiden.
E.4	Intressen och Intressekonflikter	I samband med erbjudandet som beskrivs i detta prospekt har G&W Fondkommission, auk- toriserat som värdepapperföretag, agerat rådgivare till Bolagets styrelse. Bolaget har vidare anlitat Aktieinvest FK AB för emissionsinstitutstjänsten avseende emissionen som presen- teras i prospektet. Både G&W Fondkommission och Aktieinvest erhåller en på förhand avta- lad ersättning för utförda tjänster i samband med nyemissionen. Aktieinvest äger ej aktier i Doxa AB. G&W Kapitalförvaltning AB äger 261 aktier* i Doxa AB inför förestående emission. Ledande företrädare för Bolaget, större ägare, samt därtill ett garantikonsortium syndike- rat av G&W Fondkommission, har genom teckningsförbindelser och garantier förbundit sig att teckna upp till totalt cirka 16,6 Mkr i företrädesemissionen. Av detta utgör cirka 3,0 Mkr skriftliga teckningsförbindelser. Ersättningen för lämnade garantiåtaganden har gjorts mot en garantiersättning uppgående till 10 procent av det av konsortiet garanterade beloppet. Således är företrädesemissionen om cirka 20,y Mkr garanterad till cirka 80 procent, inklusi- ve ingivna teckningsförbindelser. I tillägg finns därtill ytterligare teckningsåtaganden. Vissa styrelseledamöter och ledande befattningshavare har ekonomiska intressen i form av aktie- innehav i Bolaget.
		*Justerat för den omvända spliten på 20:1 som beslutades den 2 januari 2014
E.ƫ	Xxxx på den person som erbjuder att sälja värdepapperen	Erbjudandet som beskrivs i prospektet avser en företrädesemission.
	Blockeringsöverenskommelser (lock- up avtal), berörda parter, och uppgif- ter om hur länge blockeringen varar.	Lock-up om åtminstone Q månader kommer att tecknas av ledningspersoner, styrelsemed- lemmar och vissa större ägare i samband med listning av aktien.
E.6	Utspädningseffekt	Nyemissionen innebär att antalet aktier kommer öka från y yy0 136 stycken till högst 10 360 181 stycken, vilket motsvarar en utspädning om 2$ procent av både kapitalandel och rösteandel i Bolaget för de aktieägare som inte deltar i nyemissionen (under antagande om fulltecknat erbjudande, oaktat eventuell övertilldelning). Därutöver tillkommer eventuell ut- spädning som senare nyttjande av de teckningsoptioner som ingår i uniten medför, vilket om de utnyttjas fullt ut, under antagande om en fulltecknad emission, innebär att antalet aktier kommer att öka med ytterligare 1 2Q$ 022 stycken till högst 11 6$$ 203, vilket motsvarar en total utspädning om cirka 33 procent för nuvarande ägare (oaktat eventuell övertilldelning).
E.y	Beräknade kostnader som ska åläggas investeraren	Ej tillämpligt. Inga kostnader för investeraren föreligger.

RISKFAKTORER

En investering i Doxa AB utgör en möjlighet att ta del av en framtida värdeutveckling. Allt företagande och ägande av aktier är dock förenat med ett visst mått av risktagande och en investering skall ses i detta perspektiv. Bolaget utsätts för ett antal risker och

osäkerhetsfaktorer, vilka kan ha en negativ inverkan på bland annat möjligheterna att fullfölja planerna på en krakig expansion i USA och i Europa. Vid en bedömning av en investering

i Bolaget är det av vikt att beakta ett antal riskfaktorer. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, och utan anspråk på att vara heltäckande, riskfaktorer och viktiga förhållanden som bedöms ha betydelse för Bolagets framtida utveckling. En samlad utvärdering måste, förutom nämnda risker, även innefatta övrig information i prospektet samt en allmän omvärldsbedömning.

Verksamhets- och branschrelaterade risker

DO"A HAR I SKRIVANDE STUND ENDAST EN KOMMERSIELL PRODUKT

Doxa har koncentrerat all produktutveckling de senaste åren till den biokeramiska produktplattformen Ceramir®. Den första och hittills enda produkten som nått en kommersiell fas är dentalcementet Ce- ramir® Crown & Bridge för permanent cementering av tandkronor och bryggor. Samtliga Doxas övriga potentiella produkter befinner sig i utvecklingsskeden som kräver fortsatt forskning och utveckling innan de kan nå marknaden. Det finns betydande risk i den fortsat- ta aggressiva marknadslanseringen av Ceramir® Crown & Bridge, då den kommer utsätta Bolaget i dess nuvarande storlek med fåtalet medarbetare för påfrestningar administrativt, konkurrens- och ka- pitalmässigt. Eventuellt icke uppnådda försäljningsmål eller defen- siva åtgärder från konkurrenter kan leda till försämrade möjligheter finansiellt och orsaka trovärdighetsproblem för varumärket.

FRAMTIDA RESULTAT OCH FRAMTIDA KAPITALBEHOV

Doxa är ett forsknings-, utvecklings- och tillverkningsbolag. Bolagets bedömning är att man för den amerikanska organisationen kommer att vara kassaflödespositiv på månadsbasis under det andra halv- året 2014. Med nuvarande verksamhetsomfång finns förutsättning- ar att koncernen kan bli kassaflödespositiv på månadsbasis under 201$. Avgörande för Bolagets framtida resultatutveckling och fram- tida kapitalbehov är Doxas förmåga att exploatera möjligheterna för Ceramir® genom partnerskap för distribution, kostnadseffektiv snabb utveckling av nya produkter utifrån plattformen och kraftfull

marknadsföring av Ceramir® Crown & Bridge dentalcement i USA och på övriga marknader där Xxxxxxx satsar. Kombinationen av dessa faktorer kommer att ha betydande inverkan på Doxas fram- tida intäkter och kassabehållning. Det kan inte garanteras att Doxa i framtiden kommer att fortsätta kunna redovisa ett positivt resul- tat. Det finns heller ingen garanti för att erforderligt kapital kommer kunna anskaffas på för Doxa acceptabla villkor.

SAMARBETEN MED UTOMSTÅENDE PARTER

En del av Bolagets strategi är att ingå distributionsavtal med eta- blerade dentaldistributörer, samarbeten med krontillverkande dentallaboratorier samt med utbildnings- och andra akademiska institut för vidareutbildning av tandläkare. Som en följd härav kan Doxa komma att få mindre kontroll över marknadsföringen av sina produkter, sin varumärkesvård, hur produktutbudet uppfattas av marknaden samt kundvård och kunduppföljning. Detta skulle nega- tivt kunna påverka förutom pågående försäljning även möjlighet till framtida lanseringar av efterföljande produkter ur Ceramir®-platt- formen.

DISTRIBUTÖRSBEROENDE

Doxas omsättning kommer framöver sannolikt härröra från ett allt större antal kunder men där dessa är mer eller mindre knutna till valda distributörer. Dessa distributörer är globala storbolag. Doxas resultat skulle kunna drabbas hårt om en större distributör hamna- de på obestånd eller valde en annan samarbetspartner.

KONFLIKTER MELLAN DO"A OCH DESS SAMARBETSPARTNER

Utöver risken att misslyckas med att hitta rätt typ av samarbets- partners, finns även risk för konflikter eller meningsskiljaktigheter mellan Doxa och dess samarbetspartners. Varje sådan konflikt eller meningsskiljaktighet kan resultera i betydande kostnader i tillägg till förseningar, förhindrande eller försvårande av utvecklingen eller kommersialiseringen av Doxas produkter, vilket skulle kunna påver- ka Bolaget negativt.

KOMMERSIELL FRAMGÅNG OCH MARKNADSACCEPTANS FÖR DO"AS PRODUKTER

Både framgång och motgång leder till ökad risk för Bolaget i nuva- rande skick. Skulle den nuvarande trenden med ökande acceptans av Ceramir® Crown & Bridge hos tandläkarna hålla i sig, kan detta innebära faror för ett litet bolag så som leveransproblem, ökad la- gerhållning och ökande kundreskontra liksom fallissemang. Skulle Doxa, trots en ökad marknadsföringsinsats, inte lyckas penetrera marknaderna ytterligare skulle det få allvarliga konsekvenser på för- väntat positivt kassaflöde 201$.

KONKURRENS

Konkurrensen inom Doxas verksamhetsområde är betydande och Doxas konkurrenter kan komma att utveckla och marknadsföra biokeramiska dentala produkter som är effektivare, säkrare och bil- ligare än Doxas. Om så skulle inträffa finns risk för kraftigt minskade intäkter.

DO"AS IMMATERIELLA RÄTTIGHETER, KNOW- HOW OCH SEKRETESS

Xxxxx framtida framgång kommer till stor del att bero på dess för- måga att bibehålla skydd i USA, EU, Asien och andra länder för de immateriella rättigheter som är hänförliga till Doxas produkter. För- utsättningarna för att patentskydda uppfinningar inom området för bioteknik är generellt sett svårbedömd och innefattar komplexa ju- ridiska och vetenskapliga frågor. Det finns ingen garanti att Doxa kan bibehålla patent för sina produkter eller sin teknologi eller erhålla patent för nya. För det fall tredje part skulle ha ansökt om eller gjort intrång på patent som omfattar samma produkt eller teknologi som Doxas, kan Doxa tvingas föra rättsliga processer för att få fastslaget vem som har rätt till visst patent. Kostnaden för sådana processer kan vara betydande. Vidare kan Doxa förlora sådana processer och därmed rätten till patentet.

Doxa strävar efter att skydda sådan information, bland annat genom sekretessavtal med anställda, konsulter och samarbetspartners. Det är inte säkert att sådana avtal skyddar mot offentliggörande av konfidentiell information, rätten för anställda, konsulter och samar- betspartner till immateriella rättigheter eller att avtalen ger tillräck- lig påföljd vid avtalsbrott. Dessutom kan Xxxxx affärshemligheter på annat sätt bli kända eller utvecklas självständigt av konkurrenter. Om Doxas interna information och kunskap inte kan skyddas, kan verksamheten påverkas negativt.

INTRÅNG I IMMATERIELLA RÄTTIGHETER

De teknologier som Doxa använder i sin forskning, eller som ingår i de biokeramiska produkter som Doxa har utvecklat och kommer- sialiserat, kan göra intrång i patent som ägs eller kontrolleras av annan. likaledes kan intrång komma att göras i patent som ägs el- ler kontrolleras av Doxa. Tredje part kan väcka talan mot Doxa och dess samarbetspartners, vilket skulle kunna tvinga Doxa att betala betydande skadestånd. Osäkerhet till följd av att sådana patenträt- tegångar eller att andra likartade processer inleds och fullföljs kan ha en väsentlig negativ effekt på Doxas konkurrensförmåga.

KOMPLE"A OCH FÖRÄNDERLIGA REGELKRAV

Förändringar i lagstiftning eller regler som reglerar dentala pro- dukter kan öka Doxas kostnader, försvåra utvecklingen av Doxas tilläggsprodukter samt ha en väsentlig negativ inverkan på Doxas förmåga att generera intäkter. Det finns inte heller någon garanti för att de regler som idag gäller, eller tolkningar av dessa regler, inte kommer att ändras på ett sådant sätt att Bolagets verksamhet på- verkas negativt med en åtföljande effekt på intjäningsförmåga och finansiell ställning.

SNABBA FÖRÄNDRINGAR I DEN DENTALA TEKNOLOGIBRANSCHEN KAN GÖRA BOLAGETS PRODUKTER OBSOLETA

Den dentala teknologibranschen kännetecknas av snabba föränd- ringar inom teknologi, nya teknologiska landvinningar och ständiga förbättringar av industriell know-how. Därför kommer Doxas framtid till stor del avgöras av Bolagets förmåga att anpassa sig till sådana externa faktorer, att diversifiera produktportföljen och att kontinu- erligt utveckla nya och konkurrenskraftigt prissatta produkter. Visar sig att försäljnigen av Ceramir® Crown & Bridge, eller i förlängningen biokeramiska produkter inte utvecklas enligt förväntningar finns i dagsläget inga ersättningsprodukter.

PRODUKTANSVAR OCH FÖRSÄKRINGAR

Doxas verksamhet medför risk för produktansvar, vilket är ound- vikligt i samband med forskning och utveckling, produktion, mark- nadsföring och försäljning av dentala produkter. Även om Xxxx anser sig ha ett adekvat försäkringsskydd, är försäkringsskyddets omfattning och ersättningsbelopp inte obegränsat. Det finns där- för ingen garanti för tillräckligt försäkringsskydd i alla hänseenden och därmed skulle överskjutande belopp kunna negativt påverka Bolaget. Dessutom skulle en större produktansvarsfråga allvarligt påverka Doxas framtida utvecklingsmöjlighet varumärkes- och tro- värdighetsmässigt.

VALUTAKURSFLUKTUATIONER

huvuddelen av kostnaderna uppstår i svenska kronor och euro med- an en betydande del av existerande och potentiella intäkter utgörs av betalningar i USD och till en mindre del i andra valutor. Som en följd härav medför förändrade valutakurser på amerikanska dollar, euro eller andra utländska valutor gentemot den svenska kronan en påverkan på Doxas resultat och finansiella ställning.

OPERATIVA RISKFAKTORER

Doxa är som bolag exponerat för olika risker i den dagliga verksam- heten. Förutom operationella, finansiella och försäkringsbara risker kan risk även bestå i att ledning, styrelse eller aktieägare inte får rätt information för att kunna fatta riktiga beslut i olika situationer, eller att de inte får information i rätt tid.

RISKER MED ÄGARKONCENTRATION

Bolagets fyra största ägare äger vid erbjudandet tillsammans mer än 2$ procentenheter innan förestående emission. Detta innebär att dessa har möjlighet att utöva ett visst inflytande över Bolaget i viktiga frågor som kräver två tredjedelars majoritet av aktieägarnas godkännande såsom bolagsordningsförändringar, fusioner, riktade emissioner samt vinstutdelning. Dylika åtgärder skulle kunna på- verka Xxxxxxxx värde negativt. Ingen aktieägare har vid tidpunkten för erbjudandet egen majoritet i Bolaget eller en sådan storlek på ägandet att parten kan hindra beslut i frågor av allmän karaktär för Bolagets verksamhet utöver vad som angetts ovan.

SKATTERELATERADE RISKER

Förändringar i skattesystem i de länder Doxa säljer sina produkter, i internationella avtal med Sverige skulle kunna försvåra eller starkt påverka Doxas möjligheter att tillgodogöra sig intäkter från dessa länder. I tillägg har Doxa ett ackumulerat skattemässigt underskott som kan påverkas av ägarförändringar i Bolaget som kan innebära påverka rätten att utnyttja detta underskott, delvis eller helt. Det finns också en risk för förändringar av skattelagstiftningen som förändrar möjligheten att utnyttja det skattemässiga underskottet i Bolaget. I dagsläget känner inte styrelsen till någon eventuell för- ändring avseende detta område.

BEROENDE AV NYCKELPERSONER

Doxa är i hög grad beroende av ett fåtal medarbetare som i stort sett samtliga utgör nyckelpersoner. Det är avgörande för Doxas fram- gång att fortsätta kunna attrahera och behålla kvalificerad personal. Detta kan inte garanteras utan är avhängigt företagets verksamhets- utveckling, förmåga att skapa stimulerande arbetsuppgifter, arbets- belastning och konkurrensen om erfarna medarbetare. Om någon eller flera av dessa skulle lämna Doxa kan detta försena och/eller försvåra den fortsatta utvecklingen av Doxa som företag.

Risker relaterade till Bolagets värdepapper

MARKNADSRISKER

Doxa avser att ansöka om listning av Bolagets aktie vid NASDAQ OMX First North snarast möjligt efter emissionens genomförande. Det går inte att förutsäga huruvida investerarnas intresse för Bola- get kommer att leda till en substantiell handel i aktien eller de andra värdepapper som emitteras i förestående emission i samband med listningens genomförande, förutsatt godkännande för upptagande till handel. Samtidigt föreligger det en risk att Bolagets värdepapper inte kommer att omsättas dagligen och att avståndet mellan köp- och säljkurs kan komma att vara stort. Marknadspriset kan komma att avvika avsevärt från teckningskursen. Det finns ingen garanti för att aktier eller andra värdepapper i Bolaget kan säljas till en för inne- havaren acceptabel kurs vid varje given tidpunkt.

BEGRÄNSAD LIKVIDITET OCH AKTIEKURSFLUKTUATIONER

Kursen för Xxxxx aktie kan framgent komma att fluktuera kraftigt, exempelvis till följd av realiserande av någon av de risker som be- skrivs i detta prospekt, Doxas historiska och förväntade rörelseresul- tat, tillkännagivanden av Doxa eller dess konkurrenter, förändringar i ekonomiska beräkningar av aktieanalytiker avseende Doxa, dess bransch eller konkurrenter, villkor och trender i de branscher där Doxa och dess konkurrenter är aktiva. Begränsad likviditet i Doxas aktie kan även medföra problem för enskilda aktieägare. Det finns ingen garanti för att aktier i Doxa kan säljas till för innehavaren ac- ceptabel kurs vid varje tidpunkt.

AKTIER FÖR FRAMTIDA FÖRSÄLJNING

Marknadspriset på Doxas aktie kan falla till följd av att aktier avyttras på marknaden i osedvanligt stor utsträckning efter introduktionen, eller till följd av förväntningar att sådana avyttringar kommer att ske. Sådana avyttringar kan även göra det svårt för Doxa att i fram- tiden anskaffa kapital genom emission av aktier eller andra värde- papper vid de tidpunkter och till de villkor Doxa bedömer lämpligt.

YTTERLIGARE NYEMISSIONER

Eventuella framtida nyemissioner av aktier kan späda ut innehavet för befintliga aktieägare och kan väsentligen påverka marknads- priset på de nya aktierna. Alla sådana erbjudanden kan minska det proportionella ägandet och röstandelen för innehavare av aktier, samt vinst per aktie och substansvärde per aktie i Bolaget, och en eventuell emission i Bolaget kan få en negativ effekt på aktiernas marknadspris.

FRAMTIDA UTDELNING

Storleken på framtida eventuella utdelningar till innehavare av akti- er i Doxa är beroende av ett antal faktorer, såsom resultat, finansiell ställning, kassaflöde och rörelsekapitalbehov. Först då en långsiktig lönsamhet och positivt kassaflöde kan förutses på grund av produk- ternas framgångsrika lansering på marknaderna, finns förutsätt- ningar för att utdelning till aktieägarna möjligen skulle kunna ske. Under de närmaste åren kommer det därför inte att vara aktuellt med någon utdelning.

TECKNINGSFÖRBINDELSER OCH GARANTIER ÄR INTE SÄKERSTÄLLDA

Bolaget har erhållit skriftliga teckningsförbindelser och garantier inom ramen för nyemissionen. Bolaget har dock inte erhållit eller begärt bankmässig säkerhet för beloppet. Det finns därför en risk att de som undertecknat teckningsförbindelser eller garantier inte kan uppfylla sina åtaganden. Detta skulle innebära en mindre emissions- intäkt än förväntat och en osäkerhet om utsikterna att få kompensa- tion för ett sådant frånfall.

INBJUDAN TILL TECKNING AV UNITS

AV AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER, EMISSIONEN OCH EMISSIONSVILLKOR

För att säkerställa Bolagets fortsatta utveckling togs beslut om att genomföra nyemissionen av styrelsen den 2¢ januari 201¢, enligt bemyndigande från extra bolagsstämma den 2Ç november 201Ƕ.

Nyemissionen omfattar högst 2 $Q0 04$ units, bestående av högst 2 $Q0 04$ aktier och högst 2 $Q0 04$ teckningsoptioner. Detta med- för att aktiekapitalet ökar med högst 1 2Q$ 022,$ kronor till totalt högst $ 180 0Q0 kronor (oaktat eventuell övertilldelning och innan eventuell teckning utifrån teckningsoptionerna). Units emitteras till en kurs om 8,00 kronor styck. De erbjudna aktierna i Nyemissionen motsvarar 2$,0 procent av aktiekapitalet och 2$,0 procent av rös- terna i bolaget efter genomförd nyemission (förutsatt fullt tecknat erbjudande). Under antagande om senare därtill fullt nyttjande av teckningsoptionerna motsvarar Nyemissionen 33,3 procent av aktie- kapitalet och 33,3 procent av rösterna i bolaget (förutsatt fulltecknat erbjudande och fullt utnyttjande av teckningsoptionerna, exklusive eventuell övertilldelning). Nyemissionen tillför bolaget högst cirka 20,y Mkr före avdrag för emissionskostnader, som beräknas uppgå till sammanlagt cirka 1,3 Mkr, exklusive garantikostnader om cirka 1,6 Mkr. Därutöver kan ett övertilldelningsutrymme upp till cirka 8,0 Mkr (cirka 1 000 000 units) komma att beslutas vid eventuell över- teckning av erbjudandet.

Emissionen är garanterad till cirka 80 procent (cirka 16,6 Mkr) via dels ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission, samt dels via skriftliga teckningsförbindelser från större ägare, le- dande befattningshavare och bolaget närstående. Därutöver finns tillkommande teckningsåtaganden. Teckningsförbindelserna utgör cirka 3,0 Mkr och garantikonsortiet utgör cirka 13,6 Mkr. Ingen ersätt- ning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Garanter erhåller en kontant ersättning om 10 procent på det garanterade beloppet. bo- laget närstående medverkar i garantin, förutom lämnade tecknings- förbindelser motsvarande pro-rata andelar, med 800 Tkr.

Styrelsens inbjudan till teckning i den förestående företrädesemissionen

Styrelsen för Doxa Ab inbjuder härmed aktieägarna, i enlighet med villkoren i detta prospekt, att med företrädesrätt teckna units, bestående av nya aktier och teckningsoptioner, i bolaget. Även utomstående tecknare välkomnas att teckna, vilka kommer att tilldelas i mån av utrymme. Utfallet i emissionen kommer att offentliggöras på bolagets hemsida (xxx.xxxx.xx) samt genom pressrelease inom en vecka efter teckningstidens utgång. Styrelsen förbehåller sig rätten att fatta beslut om att förlänga tiden för teckning.

Lock-up

lock-up-avtal har tecknats av samtliga ledningspersoner, styrel- semedlemmar och vissa större ägare. Avtalet innebär att man inte får avyttra eller överlåta några aktier i Doxa Ab under en tidsperiod om åtminstone Q månader från första listningsdag. lock-up-avtalet gäller även transaktioner som skulle få motsvarande effekt som en överlåtelse eller avyttring. lock-up-avtalet kan frångås vid ett of- fentligt uppköpsbud på Doxa Ab som likaställer samtliga aktieägare i bolaget.

Styrelsens ansvarsförsäkran

» Varje tretal (3) aktier ger rätt att teckna en (1) unit.

» Varje (1) unit ger rätt att teckna en (1) ny aktie för 8,00 kr/ st. Därtill ingår även en (1) teckningsoption av serie TO2 vederlagsfritt i varje unit.

» Varje tvåtal (2) teckningsoptioner TO2 berättigar att för- värva ytterligare en (1) aktie i Doxa Ab för 10,00 kr/st under utnyttjandeperioden mellan den 1 juni 2014 fram till och med den 30 juni 2014.

Styrelsen i Doxa Ab är ansvarig för innehållet i detta prospekt. Här- med försäkras att styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighets- åtgärder för att säkerställa att uppgifterna i prospektet, såvitt sty- relsen vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Uppsala, i februari 2014 Doxa Ab (publ) Styrelsen

BAKGRUND OCH MOTIV

Doxa AB utvecklar, tillverkar och kommersialiserar biokeramiska dentalprodukter genom utvalda renommerade distributörer. Verksamheten baseras på Bolagets teknologi Ceramir®

- en ny klass av dentalt material. Ceramir® är en kemiskt bunden keram som utnyttjar nanoteknologi och som genom denna får unika egenskaper. Den första produkten, Ceramir® Crown & Bridge dentalcement, används för permanent cementering av dentala kronor och broar. Produkten lanserades i Sverige under 200Q och i USA under 2011.

Ceramir® är designad med en kemisk uppbyggnad som liknar hy- droxyapatit (tandens material) men med högre motståndskraft mot syraangrepp, förmåga till remineralisering av tanden och förmåga att skapa naturliga kontaktzoner utan spänningar, varken termiskt eller mekaniskt. Ceramir® är resinfritt och det mest naturliga, väv- nadsvänliga och vävnadsbevarande materialet på marknaden.

Detta har resulterat i stora försäljningsframgångar framförallt i USA. Doxa har haft en tillväxt i försäljning det senaste året på cirka 12$ procent till 6,3 Mkr. Vid årsskiftet 2012 hade Xxxxxxx 1 160 regist- rerade tandläkare i USA. Per årsslutet 2013 hade Bolaget en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA. Detta har uppnåtts framförallt genom utnyttjande av så kallade Continuing Education (CE) -events där specialister får möjlighet visa upp Ceramir®'s egen-

behovet för kommande 12 månader, det vill säga från och med an- dra kvartalet 2014 till och med första kvartalet 201$, avses att fullt ut säkerställas med denna till 80 procent garanterade emission, under antagande om full teckning, oaktat eventuellt ianspråktagande av övertilldelningsutrymme eller eventuellt tillförda medel i samband med utnyttjande av de i uniten ingående teckningsoptionerna.

Nettolikviden som tillförs efter emissions- och garantikostnader på 1,3 respektive 1,6 Mkr inom ramen för förestående emission avses dis- poneras enligt nedan:

Återbetalning av bryggfinansiering 6,0 Mkr

skaper för amerikanska tandläkare under deras lagstadgade vida- reutbildning.

Doxa står nu inför en kraftig expansion i USA och Kanada med en

Externa kostnader för marknadsinsats-

er i usA och Kanada

Externa kostnader för produktutveck- ling av nya dentalprodukter

8,0 Mkr

2,$ Mkr

nära fördubbling av antalet CE-events, utveckling av ytterligare produktlinjer utifrån Ceramirs® produktplattform till kommersiell fas, bland annat en vit tandfyllning, framför allt för barn, samt en aktivering i Skandinavien och förberedelser för lansering i Europas tysktalande länder.

Planerad användning av emissionslikviden

Vid full teckning av företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 20,y Mkr före emissionskostnader. Därtill finns ett övertilldelningsut- rymme om cirka 8,0 Mkr vid eventuell överteckning samt en teck- ningsoption som vid full teckning kan ge ytterligare cirka 18 Mkr. Skulle samtliga erbjudanden utnyttjas fullt ut skulle Bolaget således kunna tillföras maximalt 46,y Mkr. Men det bör noteras att kapital-

Övrigt/Reserv 1,3 Mkr

TOTALT*: 1y,8 Mkr

* Förutsatt ett fulltecknat erbjudande. Hänsyn är ej tagen till eventuellt nyttjande av övertilldelningsmomentet på cirka 8 Mkr i emissionen. Eventuellt nyttjande av teckningsoptionerna på cirka 18 Mkr som ingår i emitterade units ingår inte heller i ovanstående uppställning.

Doxa bedömer att den dagliga driften under tolvmånadersperioden april 2014 till och med mars 201$ inte kommer behöva ta något av emissionslikviden i anspråk. I stället beräknas den dagliga driften att täckas av Bolagets allt mer ökande bruttovinst. Bryggfinansieringen om 6 Mkr, som upptogs för att kunna upprätthålla takten i aktivi- teterna under första kvartalet 2014, skall återbetalas ur inkommen emissionslikvid.

F O N D K O M M I S S I O N

19

Skulle samtliga erbjudanden utnyttjas fullt ut kommer de överskju- tande beloppen användas till att accelerera dels utvecklingen av yt- terligare produkter ur Ceramir®-plattformen samt dels lanseringen av Ceramir® i de tyskspråkiga länderna.

VALET AV NASDAǪ OM" FIRST NORTH SOM HANDELSPLATS

För att förverkliga Xxxxx affärsplan samt uppsatta mål ser Bolagets styrelse en spridning av ägandet och en anslutning av Bolagets aktie till Nasdaq OMX First North som ett naturligt och viktigt steg, detta inte minst för den större tillgång till kapitalmarknaden som detta ger möjlighet till. I tillägg är First North som marknadsplats för Bolagets aktie ett naturligt val med hänsyn till att First North är en del av Nas- daq OMX vilket ger Bolaget en kvalitetsstämpel gentemot Bolagets huvudmarknad, samarbetspartners, myndigheter, kapitalmarkna- dens aktörer samt Bolagets framtida eventuella partners och mark- nadsbearbetning.

AVSLUTNINGSVIS

Emissionen syftar till att ge finansiella resurser till Bolaget att möj- liggöra både expansionen och den vidare produktutvecklingen i det- ta intressanta skede.

Uppsala i februari 2014 Doxa Ab (publ) Styrelsen

VD HAR ORDET

201Ƕ har varit ett framgångsrikt år för Doxa-koncernen. Ett omtag i marknadsföringen har gett dentalcementet Ceramir® Crown & Bridge ordentlig fart på primärmarknaden USA och Doxa har mer än fördubblat försäljningen jämfört med 2012.

Vi gick ur 2012 med 1 160 kunder och en omsättning på 2,8 Mkr. Under 201Ƕ har vi nått 6,Ƕ Mkr i omsättning och införskaWat drygt 2 000 nya kunder, det vill säga ackumulerat cirka Ƕ 200 tandläkare registrerade i vår kundbas!

FÖRDUBBLAT ANTAL CE-EVENTS

En av våra framgångsfaktorer har varit en medveten satsning på så kallade CE-event. CE står för Continuing Education och är utbild- ningsevent där de amerikanska tandläkarna både uppdaterar sina dentala kunskaper och samtidigt förtjänar de CE-poäng som de behöver för att få behålla sin legitimation. Eventen genomförs med kända och meriterade föreläsare, så kallade Key Opinion leaders. Dessa föreläsare är själva tandläkare och föreläser på tandläkarens eget ”språk” och förklarar det specifika med olika material och var- för de gillar att arbeta med just dessa material. Tandläkarna får ofta med sig olika tips och knep och har dessutom även möjlighet att ställa egna frågor, vilket gör eventen mycket uppskattade.

300 st

159 st

72 st

2 st

Grafen visar antal genomförda och planerade event under de år vi verkat i USA. Av de Ƕ00 event som planeras för 201¢ är 108 redan bokade.

2011 2012 2013 2014

F O N D K O M M I S S I O N

VÄL MOTTAGET

Under 2013 tilldelades Ceramir® Crown & Bridge ytterligare två utmärkelser, Top Inno- vative Cement 2013 av tidskriften The Dental Advisor, samt Best in Class Technology av The Pride Institute. Båda dessa är prestige- fyllda utmärkelser som lyfter såväl produk- tens anseende som skapar kännedom om produkten i marknaden. I skrivande stund har vi dessutom fått besked om att the Dental Advisor tilldelar oss Top Innovative Cement 2014, vilket innebär att vi får utmär- kelsen för andra året i rad!

Ett annat kvalitetsuttryck är att Ceramir® Crown & Bridge rekommenderas av de stora tillverkarna av keramiska kronor: Glidewell Laboratories, Zahn Dental och NuSmile. Glidewell Laboratories är världens största tillverkare av dentala kronor, Zahn Dental är ett dotterbolag till xxxxx Xxxxxx, vår inter- nationella distributör, och är även de top $ i världen och NuSmile är stora på pedodon- tiska kronor, det vill säga kronor avsedda för barn, ett segment som kommer att bli viktigt även för nästkommande produkter ur Ceramir® -plattformen.

FRAMTIDEN

Doxa har på kort tid åstadkommit en stark lansering på den amerikanska marknaden, i konkurrens med globala jättar som 3M, GC med flera. Det är utan tvekan så att biokera- mer är framtidens teknologi och med Cera- mir®s mycket goda kliniska resultat ligger vi i framkant på denna utveckling.

Den nu planerade emissionen om totalt cirka 20,y Mkr vid full teckning före emis- sionskostnader ger Doxa finanser att vida- reutvecklas mot ett sunt och lönsamt bolag. Den ska finansiera den fortsatta lanseringen av Ceramir® Crown & Bridge på vår huvud- marknad USA, en aktivering av marknads- föringen i Skandinavien och förberedelser för en lansering i tysktalande länder samt utveckling av nya dentalprodukter, base- rade på Doxas patenterade teknologi. Vi beräknar att finanserna härefter med nu- varande verksamhet räcker för att se till att den amerikanska verksamheten når ett positivt kassaflöde på månadsbasis under senare hälften av 2014 och koncernen som helhet på månadsbasis med nuvarande verksamhetsomfång mot slutet av 201$. En styrka i sammanhanget och en indikation på marknadens förtroende för vår framtid är att emissionen är garanterad till cirka 80 procent.

Med den kommersiella grund som lagts se- dan Ceramir® Crown & Bridge lanserades och det senaste årets tillväxt har styrelsen beslutat ansöka om listning av Xxxxx aktie på NASDAQ OMX First North i anslutning till denna emission. Det är min förhoppning att vi får en bred uppslutning bland såväl nya som gamla aktieägare.

Xxxxxxxx Xxxxxxx, VD

Uppsala, i februari 2014

XXXXXXXX XXXXXXX

VD

21

VILLKOR, ANVISNINGAR OCH ÖVRIG INFORMATION

OM ERBJUDANDET TILL TECKNING

I FÖRETRÄDESEMISSIONEN AV UNITS, DO"A AB

G&w Fondkommission är finansiell rådgivare åt Bolaget i samband med Erbjudandet, och samarbetar härvid med Aktieinvest FK AB som är utsett till emissionsinstitut.

Värdepappren är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsplikt. Inga oWentliga uppköpserbjudanden har förekommit under innevarande eller föregående räkenskapsår. Inga begränsningar finns i att fritt överlåta värdepappren.

FÖRETRÄDESRÄTT TILL TECKNING

TECKNINGSTID

Den som på avstämningsdagen den 3 febru- ari 2014 är aktieägare i Bolaget äger före- trädesrätt att teckna units i Bolaget utifrån befintligt aktieinnehav i Bolaget.

Varje tretal (3) befintliga aktier, berättigar till teckning av en (1) unit, var och en bestå- ende av:

» en (1) nyutgiven aktie, samt

» en (1) teckningsoption av serie TO2

TECKNINGSKURS

8,00 kr/unit, motsvarande ett bolagsvärde om cirka 62 Mkr (pre-money). Teckningsop- tionerna emitteras vederlagsfritt. Courtage utgår ej.

TECKNINGSOPTION (TO2)

Varje tvåtal (2) teckningsoptioner ger rätt att teckna en (1) ny aktie i Doxa AB för 10,00 kr/st. Teckningstid mellan den 1 juni 2014 fram till och med den 30 juni 2014.

AVSTÄMNINGSDAG

Avstämningsdag hos Euroclear Sweden AB för rätt till deltagande i emissionen är den 3 februari 2014.

Teckning av units ska ske från och med den 6 februari 2014 till och med den 24 fe- bruari 2014. Styrelsen förbehåller sig rätten att fatta beslut om att förlänga tiden för teckning. Vid en eventuell förlängning av teckningstiden ska detta meddelas senast sista teckningsdag, innan förlängning av erbjudandet. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade uniträtter ogiltiga och förlo- rar därefter sitt värde. Efter teckningstiden kommer outnyttjade teckningsrätter, utan avisering från Euroclear, att bokas bort från aktieägarnas VP-konton.

EMISSIONSREDOVISNING OCH ANMÄLNINGSSEDLAR

Direktregistrerade aktieägare

De aktieägare eller företrädare för aktieä- gare som på ovan nämnda avstämnings- dag är registrerade i den av Euroclear för Bolagets räkning förda aktieboken, erhåller förtryckt emissionsredovisning, särskild anmälningssedel 1 och 2 samt sammanfatt- ning av prospektet. Av den förtryckta emis- sionsredovisningen framgår bland annat erhållna units. Den som är upptagen i den i anslutning till aktieboken särskilt förda förteckningen över panthavare med flera, erhåller inte någon emissionsredovisning utan underrättas separat. VP-avi som redo- visar registreringen av units på aktieägares VP-konto utsändes ej.

Förvaltarregistrerade aktieägare

De aktieägare som är förvaltarregistrerade erhåller en sammanfattning av prospektet samt särskild anmälningssedel 2, vilken finns i den folder som skickas ut till av Bo- laget kända adressater. Xxxxxxxx och be- talning med stöd av företrädesrätt ska ske i enlighet med anvisningar från respektive förvaltare.

TECKNING MED STÖD AV FÖRETRÄDESRÄTT

Teckning med stöd av företrädesrätt ska ske genom samtidig kontant betalning senast den 24 februari 2014. Teckning genom be- talning ska göras antingen med den, med emissionsredovisningen utsända, förtryck- ta inbetalningsavin eller med den inbetal- ningsavi som är fogad till den särskilda an- mälningssedeln 1 enligt följande alternativ:

1) Inbetalningsavi

I de fall exakt samtliga på avstämningsda- gen erhållna units utnyttjas för teckning ska endast den förtryckta inbetalningsavin användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Särskild anmälningsse- del 1 ska då ej användas. Observera att teck- ning är bindande.

F O N D K O M M I S S I O N

2) Särskild anmälningssedel 1

I de fall uniträtter förvärvas eller avyttras, eller av annan anledning ett annat antal uniträtter än vad som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen utnyttjas för teckning, ska den särskilda anmälnings- sedeln 1 användas som underlag för teck- ning genom kontant betalning. Aktieägaren ska på särskild anmälningssedel 1 uppge det antal units som denne tecknar sig för och på inbetalningsavin fylla i det belopp som ska betalas. Betalning sker således genom utnyttjande av inbetalningsavin. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmäl- ningssedel kan komma att lämnas utan avseende.

Särskild anmälningssedel 1 kan erhållas från Aktieinvest FK AB (”Aktieinvest”) på nedan- stående telefonnummer. Ifylld anmälnings- sedel ska i samband med betalning skickas eller lämnas på nedanstående adress och vara Aktieinvest tillhanda senast klockan 1y.00 den 24 februari 2014. Det är endast till- låtet att insända en (1) särskild anmälnings- sedel 1. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kom- mer således att lämnas utan avseende. Ob- servera att teckning är bindande.

Aktieinvest fK AB Emittentservice 113 8Ǽ STOCKHOLM

Telefon:08-$06$ 1yǼ$ fax: 08-$06$ 1y01

E-post: xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx

23

TECKNING UTAN FÖRETRÄDESRÄTT

För det fall nyemissionen inte blir fulltecknad genom teckning med stöd av uniträtter kommer tilldelning att ske utan stöd av uniträtter. Anmälan om teckning utan stöd av uniträtter ska göras under sam- ma tidsperiod som teckning med företrädesrätt. Anmälan om teck- ning ska göras på särskild anmälningssedel 2 som finns tillgänglig på bolagets hemsida eller kan erhållas från Aktieinvest. Anmälnings- sedeln ska vara Aktieinvest tillhanda senast kl. 1y:00 den 24 februari 2014. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer så- ledes att lämnas utan avseende. Minsta post för teckning är 62$ st units ($ 000 kr). Observera att teckning är bindande.

TILLDELNING VID TECKNING UTAN FÖRETRÄDESRÄTT

besked om eventuell tilldelning av units tecknade utan företrädes- rätt lämnas genom översändande av tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota. betalning ska ske enligt besked på avräkningsnota, dock senast tre dagar från besked om tilldelning. Något meddelan- de lämnas ej till den som inte erhållit tilldelning. Erläggs ej likvid i rätt tid kan tecknade units komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma att understiga priset enligt detta erbjudande, kan den som ursprungligen erhållit tilldel- ning av dessa units komma att få svara för hela eller delar av mellan- skillnaden. Tilldelning sker på följande grunder:

1. I första hand ska tilldelning av units som tecknats utan stöd av uniträtter ske till dem som var aktieägare på avstämnings- dagen. Om tilldelning inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till det antal aktier var och en av teck- narna äger och, i den mån detta inte kan ske, enligt styrelsens beslut.

2. I andra hand ska tilldelning av units som tecknats utan stöd av uniträtter ske till övriga som anmält sig för teckning utan stöd av uniträtter. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till det antal units som var och en anmält för teckning och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning.

AKTIEÄGARE BOSATTA I UTLANDET

Aktieägare bosatta utanför Sverige (avser dock ej aktieägare bosat- ta i USA, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika, Japan, Australien) och vilka äger rätt att teckna units i nyemissionen, kan vända sig till Aktieinvest FK Ab på telefon ovan för information om teckning och betalning.

BETALD TECKNAD UNIT (BTU)

Teckning genom betalning registreras hos Euroclear så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbok- ning av betalda tecknade units (bTU) skett på tecknarens VP-konto. Tecknade units är bokförda som bTU på VP-kontot tills emissionen blivit registrerad hos bolagsverket.

LEVERANS AV AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER

Så snart emissionen registrerats vid bolagsverket, vilket beräknas ske i mitten av mars 2014, ombokas bTU till aktier respektive teck- ningsoptioner utan särskild avisering från Euroclear Sweden Ab. För de aktieägare som har sitt aktieinnehav förvaltarregistrerat kommer information från respektive förvaltare.

HANDEL I AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER (TO2)

Aktierna och teckningsoptionerna avses att kunna upptas till han- del på NASDAQ OMX First North, förutsatt att godkännande för upptagande till handel erhålls, preliminärt den 21 mars 2014. Kort- namnet är DOXA. Aktiens ISIN-kod hos Euroclear är SE000$624y$6. Teckningsoptionens ISIN-kod är SE000$6y626Q. bTU:ns ISIN-kod är SE000$6y81Q0 och Uniträtters (UR) ISIN-kod är SE000$6y8182.

UTDELNING

De nya aktierna medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter att de nya aktierna registrerats.

OFFENTLIGGÖRANDE AV UTFALLET I EMISSIONEN

Snarast möjligt efter att teckningstiden avslutats, preliminärt den 2y februari 2014, kommer bolaget att offentliggöra utfallet av emis- sionen. Offentliggörande kommer att ske genom pressmeddelande och finnas tillgängligt på bolagets hemsida.

F O N D K O M M I S S I O N

DETTA ÄR DOXA

Doxas AB:s aWärsidé är att utveckla, tillverka och kommersialisera biokeramiska dentalprodukter. Den första produkten Ceramir® Crown & Bridge lanserades i Sverige under 200Q och har i såväl klinik- som marknadsstudier visat imponerande resultat. Ceramir® Crown & Bridge lanserades i USA under våren 2011, där produkten sedan dess mottagit ett flertal utmärkelser. Per årsslutet 201Ƕ hade Bolaget en kundbas om cirka Ƕ 200 registrerade tandläkare i USA. Omsättningen är följaktligen fördelad till cirka Q2 % mot USA, 6 % Skandinavien samt 2 % EU's tysktalande länder.

AFFÄRSMODELLEN BYGGER PÅ

» Utveckling av biokeramiska dentalprodukter utifrån Cera- mir® plattformen, där Ceramir® Crown & Bridge är den första produkten som är lanserad kommersiellt.

» Skapa samarbeten, dels med dentala distributörer för Ameri- ka, Europa och Asien, där samarbetet med xxxxx Xxxxxx i USA är det mest utvecklade och framgångsrika; dels på senare tid med stora dentallaboratorier som Glidewell laboratories, världens största tillverkare av tandkronor.

» Marknadsbearbetning framför allt i USA med olika typer av utbildningsseminarier, något som varit mycket framgångsrikt det senaste året. Dessa genomförs tillsammans med välkän- da och välrenommerade föreläsare och opinionsbildare.

» Utveckla och anpassa Ceramir® produktplattform för ytterli- gare dentala användningsområden såsom fyllnadsmaterial inklusive försegling, rotfyllnadsmaterial (hit räknas bland annat ortograda och retrograda rotfyllningar samt pulpa- överkappningar) och implantat.

» Aktivt söka industriella samarbeten inom dentalområdet, dels för att uppnå en bredare marknadspenetration och dels också för att bidra till finansieringen av produktutveckling baserad på Ceramir-teknologin. Sådan samverkan kan kom- ma att innefatta licensiering eller så kallade private brands.

Utvecklingsarbetet bakom Ceramir® produktplattform bygger på grundidén att material som ska användas för att laga tänder ska vara så naturnära som möjligt och skapa harmoni i munhålan ge- nom att ha fysikaliska och mekaniska egenskaper som ligger nära tandens. Ceramir® är därför designad med en kemisk uppbyggnad som liknar hydroxyapatit (tandens material) men med högre mot- ståndskraft mot syraangrepp, förmåga till remineralisering av tan- den och förmåga att skapa naturliga kontaktzoner utan spänningar, varken termiska eller mekaniska. Ceramir®-teknologin finns idag i en färdig produkt, Ceramir® Crown & Bridge. Den har tre ”unique selling points”: naturligt material, permanent försegling av tanden samt unika hanteringsegenskaper.

Under 2010 respektive 2011 skrev Doxa ett svenskt distributionsavtal med AB Nordenta respektive ett globalt (exkl Sverige) med xxxxx Xxxxxx Inc. Den amerikanska marknaden har efter en trög start nu tagit fart ordentligt och Ceramir® Crown & Bridge tas emot väl av de amerikanska tandläkarna. Bolaget har ersatt Nordenta med Unident för Sverige och diskuterar ett nytt upplägg för Europa med xxxxx Xxxxxx. Ett kompletterande samarbete gäller stora dentallaborato- rier, det vill säga de som tillverkar kronorna som Ceramir® cement ska fästa. Till exempel rekommenderar nu världens största dentalla- boratorium, Glidewell laboratories, Ceramir® Crown & Bridge som förstahandsval.

25

Efter en rekonstruktion under 2012 är Doxa idag ett slimmat företag som bland annat har reducerat antalet anställda från 2Q till idag 12 och som har en betydligt lägre driftskostnad. Doxas nya ledning och styrelse har under våren 2013 arbetat med nya kalkyler och mål för såväl produktutveckling som försäljning och finansiering för att sä- kerställa en optimal väg till lönsamhet för Bolaget.

Ett exempel är att marknadsbearbetningen i USA sedan hösten 2012 lagts om till att till övervägande del ske genom olika typer av utbild- ningsseminarier. Dessa genomförs i samarbeten med institut såsom Catapult University som använder välkända och välrenommerade föreläsare och opinionsbildare. Kombinerat med rekommendatio- ner ifrån bland annat krontillverkare såsom Glidewell och Zahn är det ett upplägg som gett resultat. Per årsslutet 2013 hade Bolaget en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA. Därför kommer Doxa att lägga ännu mer resurser på denna form av mark- nadsföring. Under 2014 kommer antalet seminarier jämfört med fö- regående år nära fördubblas till 300, varav 108 redan har förbokats.

Utvecklingsfokus för ytterligare användningsområden av Ceramir®, med tanke på Bolagets begränsade personalstyrka, ligger dels på de områden där Bolaget ligger närmast en färdig produkt och dels på förväntad ekonomisk bärighet och pay-off tid. Idag är inriktningen på att utveckla följande nya produktlinjer:

» Endodontiska indikationer med försegling och fyllning (hit räknas bland annat ortograda och retrograda rotfyllningar samt pulpaöverkappningar).

» Vita tandfyllningar, primärt för barn. Det är idag ett område där existerande material ifrågasätts. Rekommendationer från bland annat fokusgrupper av tandläkare och så kallade Qual- boards i USA och Tyskland, gäller framför allt användning av Ceramir®-teknologin som barntandfyllning. Främst beroende på Ceramir®'s förutsättningar för en klart förbättrad vävnads- vänlighet samt enkelhet och säkerhet i hantering.

» Tandfyllning för mindre lagningar för vuxna patienter.

Målet var att lansera nya produktlinjer under 2014 för att öka om- sättning och dra nytta av produktions- och marknadssynergier. Detta har nu bedömts som orealistiskt med hänsyn till ekonomi och organisation relativt marknadssatsningen på USA och samtidi- ga pågående samtal med samarbetspartners om distribution i flera länder. Bolaget har därför prioriterat ner lanseringarna till 201$, så- vida inte samtalen med potentiella samarbetspartners ger annat vid handen. Några lanseringar gjordes inte 2013.

Tillverkning

Doxa har en tillverkningsanläggning i Kristallen-fastigheten i Uppsala för tillverkning av kalciumaluminat, huvudbeståndsdelen i Doxas den- talmaterial. Doxa och produktionsanläggningen har ett certifierat kva- litetsledningssystem enligt ISO 1348$ och uppfyller kraven för att få till- verka och sälja sina medicintekniska produkter i EU, USA och Kanada.

Ceramir Crown & Bridge består av kalciumaluminat, en glasjonomer och en vätska. Kalciumaluminatet och vätskan tillverkas av Doxa medan glasjonomeren köps från externa leverantörer. Även kaps- larna som används köps från en extern leverantör som även fyller dem med Doxas keramiska material och vätskan. Samma leverantör packar kapslarna i en skyddande folie. Kapslarna slutförpackas i lå- dor av Doxa.

Baserat på de planerade volymerna i försäljning för 2014 och 201$ bedömer Doxa att Bolaget har tillräcklig produktionskapacitet.

Doxa har för närvarande en liten slimmad organisation på tolv (12) personer, motsvarande elva fulltidssysselsatta. Av dessa är åtta fast fulltidsanställda av Doxa. Organisationen består av (1) verkställande direktör, (1) finans- och ekonomichef, fyra (4) inom marknadsföring och försäljning, vars huvuduppgift är att ansvara för marknadsföring av Ceramir® Crown & Bridge och stödja distributörerna vid försälj- ning av produkterna, samt sex (6) som arbetar inom produktion, kvalitet och utveckling. Åtta arbetar i Uppsala och resterande fyra personer är stationerade i USA.

SCHEMATISK BILD AV CERAMIRO CROWN & BRIDGE'S TILLVERKNING

Tillverkning av glasjonomer

Utförs av: Extern leverantör

Blandning av kalciumaluminat

och glasjonomer

Utförs av: Doxa

Tillverkning av kalciumaluminat

Utförs av: Doxa

Tillverkning av vätska

Utförs av: Doxa

Fyllning och tillverkning av kapslar

Utförs av: Extern leverantör

Packning och etikettering

Utförs av: Doxa

F O N D K O M M I S S I O N

Omsättning, likviditet och notering

Doxas ackumulerade nettoomsättning tred- je kvartalet 2013 var 4 y81 Tkr, att jämföras med 2 11$ Tkr för motsvarande period 2012 och 1 00$ Tkr helåret 2011. Försäljningen är fördelad Q1,8 % USA, $,8 % Skandinavien samt 2,4 % EU's tysktalande länder.

Positivt kassaflöde för den befintliga verk- samheten på månadsbasis beräknar Bo- laget nå för nordamerikanska marknaden andra halvåret 2014 och för koncernen på månadsbasis under slutet av 201$. För att nå dit och för att kommersialisera nya pro- duktlinjer gör Bolaget under första kvartalet 2014 denna företrädesemission och kort därefter avses Doxaaktien kunna upptas till listning på NASDAQ OMX First North.

Bolagets likviditet är ansträngd. Kassan per 2013-11-30 var $64 Tkr och en bryggfinan- siering om 6,0 Mkr är säkerställd fram till emissionslikviden erhållits. likviditeten har, som styrelsen tidigare framfört, påverkats negativt av den kraftigt ökade försäljning- en under 2013 samt att marknadsinsatsen för 2014 kräver betydande kostnader bland annat i form av så kallade CE Events och en uppbyggnad av lager och annat materiel. Marknadsinsatsen anser Xxxxxxx som obe- tingat nödvändig för Ceramir®s definitiva marknadsetablering i USA och därmed yt- terst för Bolagets framgång.

27

TEKNOLOGI

Introduktion

En tand består till största delen av hydroxyapatit och kollagen, som är tätt sammanvävda med en komplexitet som enbart återfinns i naturen. En intakt tand fungerar optimalt i munmiljö. En tand har i princip bara en svaghet, den är känslig för syraangrepp och kan där- med degraderas och skadas av karies.

En kariesangripen tand kan repareras på många olika sätt. Det mest optimala vore att återbygga tandens integritet med hjälp av remi- neralisering byggd på biomimetiska metoder. Material som används för att laga tanden ska därför vara så naturnära som möjligt och skapa harmoni i munhålan genom att ha fysikaliska och mekanis- ka egenskaper som ligger nära tandens, dock med undantag av sy- rakänslighet.

Gör man inte det riskerar lagningen att resultera i sekundärkaries. Detta beror på att fyllningen krymper, materialet degraderar eller att härdningen har misslyckats. Med tiden bildas ett mellanrum mellan tand och material som ger utrymme för bakterier att komma in. Se- kundärkaries är idag den främsta anledningen till att tänder behöver lagas och en av de största utmaningarna inom dentalområdet. Stu- dier visar att så mycket som upp till $0 procent1 av alla tandfyllningar som görs är lagningar av gamla lagningar. Att lösa detta problem är ett angeläget användarbehov. Sekundärkaries uppstår inte bara vid lagningar utan även vid cementering av kronor och broar, markna- den för Bolagets dentalcement Ceramir® Crown & Bridge. Siffror från Försäkringskassan i Sverige visar att 1$ procent av de cementeringar av dentala kronor och broar som görs i Sverige är recementeringar, ett förhållande som torde vara snarlikt på de flesta andra markna- der.

INTERAGERANDE BIOMATERIAL – DEN ANDRA GENERATIONEN

Inom sjukvården används biomaterial för att ersätta delar av ett le- vande system och för att fungera i nära kontakt med levande väv- nad. Biomaterialteknologin har utvecklats starkt och Sverige har en framstående position inom detta område.

Den första generationens biomaterial är biokompatibla, vilket inne- bär att kroppen accepterar dessa material. Biomaterial har länge använts inom bland annat restorativ tandvård och höftledsbehand- lingar.

Den andra generationens biomaterial interagerar med kroppen, de är alltså bioaktiva och skapar därmed helt nya behandlingsmöjlig- heter. Särskilt intressanta tillämpningsområden finns inom dental- området samt inom ortopedi och vävnadsregenerering.

1Källa: Xxxx et. al., International Dental Journal (2000) $0, 361-366

BIOKERAMER

Under de senaste decennierna har keramer blivit ett allt vanligare alternativ till de traditionella polymererna som biomaterial vid den- talt bruk. Keramer definieras ofta som oorganiska, icke-metalliska material. Framställningen av keramer kan ske på två sätt; antingen genom fysikalisk framställning då redan reagerade beståndsdelar sammanfogas under hög temperatur eller genom en kemisk reak- tion vid låg temperatur, till exempel kroppstemperatur. Många ke- ramer finns i naturen och kallas i dagligt tal för mineraler. Apatit, det vanligaste biologiskt bildade mineralet i kroppen och huvudbe- ståndsdelen i all hårdvävnad i kroppen, återfinns också i naturen. Apatit är därmed den ideala slutprodukten för ett biomaterial.

Keramerna är naturliga och de utmärks av en mycket hög kemisk och termisk stabilitet. De ingående grundämnena är i sitt naturliga tillstånd och befinner sig på sin lägsta energinivå. Eftersom de ingå- ende ämnena är färdigreagerade finns det ingen inbyggd drivkraft att förändra materialet, vilket medför att keramerna är oerhört formstabila och stabila mot kemiskt angrepp. De är också linjärt elastiska och deformeras därmed inte permanent vid belastning.

Biokeramer finns inom alla de klassiska keramgrupperna: traditio- nella keramer, specialkeramer, glas, glaskeramer såväl som inom de kemiskt bundna. Vid användning av biokeramer ställs det utöver höga krav på materialegenskaperna även krav på låg toxicitet och hög biokompatibilitet. Den vanligaste tillämpningen av biokeramer är som implantat.

KEMISKT BUNDNA KERAMER

De flesta keramiska material formas vid höga temperaturer genom olika typer av sammanfogningsprocesser. Genom att utnyttja ke- miska reaktioner, vanligtvis genom att blanda keramiskt pulver och vätska, kan man även framställa keramiska material vid låga tem- peraturer (kroppstemperatur), så kallade kemiskt bundna keramer. Bolaget anser att det finns en stor potential i att använda de kemiskt bundna keramerna som biomaterial av följande anledningar:

» de är injicerbara

» de härdar i kroppen utan temperaturhöjning

» de har minimal negativ inverkan på det system som materi- alet interagerar med

» de är dimensionsstabila

» de är okänsliga för termisk stress

Sedan Bolagets bildande har Doxa utvecklat en unik och världsle- dande kunskap och know-how rörande forskning och utveckling av kemiskt bundna keramer. Detta visas inte minst genom en omfattan- de internationell publicering, cirka 40 vetenskapliga artiklar och cir- ka 30 konferenspublikationer. Delar av Xxxxx arbete finns redovisat i fyra doktorsavhandlingar.

Ceramir® – en produktplattform för dentalt material

Utvecklingen av Doxas biokeramiska produktplattform Ceramir® bygger på grundidén att skapa harmoni i munnen och en naturlig samverkan med tandvävnad genom:

» en kemisk uppbyggnad som liknar hydroxyapatit (tandens egna material),

» förmågan till remineralisering av tanden, samt

» förmågan att skapa naturliga kontaktzoner utan spänningar, varken termiska eller mekaniska.

Det är styrelsens uppfattning att Doxa Ab med Ceramir® inte enbart skapat ett resinfritt material utan det mest naturliga, vävnadsvänli- ga och vävnadsbevarande materialet på marknaden.

PRODUKTPLATTFORMEN

Ceramir® särskiljer sig från befintliga materialklasser, till exempel resiner (plaster) och glasjonomerer, men även från andra vattenba- serade cement, så som exempelvis fosfatcement. bolaget anser att Ceramir® har följande unika egenskaper:

» basiskt ph (skapas vid härdning och dödar eventuella bakte- rier)

» stabilt i munmiljö (ingen degradering av materialet över tid)

» förmåga att bilda hydroxyapatit i kontakt med fosfat (bevis på hög biokompabilitet)

» krymper inte (till skillnad mot flera konkurrerande material)

» naturligt nanokristallin struktur i härdat tillstånd (tandlik)

» kontakt till tandvävnad genom nanostrukturell integrering (ingen risk för sekundärkaries)

Ceramir® är en kemiskt bunden keram som utnyttjar nanoteknologi. Materialet härdar genom att reagera med vatten och lösas upp, för att sedan återkristalliseras som nanokristallina hydrat. Materialet fäster till tandytan genom så kallad nanostrukturell integration och tillhör därför per definition gruppen Nanostrukturellt Integrerande biokeramer (NIb). Materialets härdningsmekanism bygger på nano- teknik, vilket medför att materialet inte krymper under härdning till skillnad från till exempel resinkompositer, vilket är det vanligaste materialet hos Doxas konkurrenter.

Konkurrerande materialklasser

Trots att dentalmaterialen har förbättrats väsentligt de senaste åren har de fortfarande stora brister, så som postoperativa besvär (ilning- ar och värk efter behandlingen), sekundärkaries (karies i anslutning till omgörningen), krympning (förorsakar ilningar och smärta), de- gradering av fysikaliska egenskaper (eftersom de är onaturliga i munnen), mikroläckage, samt känslighet för bakterier.

RESINBASERADE MATERIAL

Det på marknaden för närvarande mest använda dentala materialet, resiner, introducerades i slutet av 1Q$0-talet. De sitter oftast fast mot tanden genom starka bondningsmaterial som limmar fast material- et mot tanden. Materialen hade stora tekniska problem när de intro- ducerades men har utvecklats så att de nu fungerar ganska bra och är estetiskt tilltalande.

Trots förbättringarna anser bolaget att resiner fortfarande har flera nackdelar:

» de krymper när de härdar, vilket med tiden skapar en spalt (mellanrum) mellan tand och material vilket i sin tur kan leda till ökad förekomst av sekundärkaries,

» krympningen skapar spänningar i tanden vilket kan ge upp- hov till känslighet och smärta,

» de fäster inte naturligt till tanden,

» de är teknikkänsliga och kräver ofta lång arbetstid,

» de flesta kräver en torr omgivning,

» de innehåller komponenter som kan irritera och orsaka käns- lighet och smärta hos patienten.

GLASJONOMERER

Glasjonomerer introducerades på marknaden på 1Qy0-talet och är idag ett etablerat material för vissa restorationer och cementeringar. Invändningarna mot dessa material är främst den låga mekaniska styrkan och svaga motståndet mot nötning. Många tillverkare har försökt att komma bort från svagheterna men inte lyckats.

Källa: www.ceramir®.se samt artiklarna: S.R. Jefferies, X.x. Xxxxxxxx, D. App- xxxx, X. boston, X. Xxxxxxxxx, X. Xxxx, P-O. Glantz: Prospective Observation of a New bioactive Luting Cement: 2-Year Follow-Up. Accepted for Journal of Pro- sthodontics. 2011. S.R. Jefferies, X.x. Xxxxxxxx, X. Xxxxxxx, X. boston, X. Xxxx, P-O. Glantz: One Year Clinical Perfor- mance and Post-Operative Sensitivity of a bioactive Dental Luting Cement - A Prospective Clinical Study. Swedish Den- tal Journal, No. 4, 200Q. S.R. Jefferies, X. Xxxxxxx, X. boston, X.x. Xxxxxxxx, X. Xxxx: Clinical Performance of a bioactive Dental Luting Cement - A Prospective Clinical Pilot Study. J. Clin. Dent. 20:231-23y, 200Q.

Doxa AB (publ) - Prospekt februari 2014

Den första kommersiella produkten från Ceramir®-plattformen - Ceramir® Crown & Bridge

Ceramir® Crown & Bridge, som lanserades i Sverige i november 200Q och i USA 2011, är ett biokeramiskt dentalcement för permanent cementering av konventionell protetik (dentala kronor och broar), inklusive helkeramiska konstruktioner med stommar av aluminiu- moxid eller zirkoniumdioxid. Ceramir® Crown & Bridge är enkelt att använda, ger stabil försegling av den preparerade tanden, har god retention (vidhäftning) och är vävnads- och miljövänligt. Ceramir® Crown & Bridge självhärdar, alltså behövs ingen torrläggning eller förbehandling som för konventionella material. Ceramir® Crown & Bridge's egenskaper jämfört med de konkurrerande materialklas- serna glasjonomerer, resiner och fosfatcement framgår av samman- ställningen nedan, som också inkluderar självhärdande, ljushärdan- de material som RelyX Unicem, den konkurrent som hittills vuxit mest.

Enligt Bolaget har Ceramir® Crown & Bridge tre ”unique selling points”: att det är ett naturligt material, att det ger en permanent försegling av tanden samt att det har unika hanteringsegenskaper.

ETT NATURLIGT MATERIAL

» Byggstenarna i Ceramir® Crown & Bridge är kemiskt bundna keramer med stor likhet till hydroxyapatit, huvudbeståndsde- larna i dentin och emalj.

» Produkten har högre biokompatibilitet än samtliga cement som för närvarande finns på marknaden.

» Produktens mekaniska och termiska egenskaper påminner om tandens.

» Materialet är vattenbaserat.

» Materialet är hydrofilt (gillar vatten).

» Produkten är mycket miljövänlig.

PERMANENT FÖRSEGLING AV TANDEN

» Materialet integrerar på nanonivå med tanden och alla typer av dentala material.

» Förseglingen sker på samma sätt som naturlig remineralise- ring och ger en fullständig tät anslutning mellan material och tand och mellan material och krona.

» Materialet uppvisar ett minimalt mikroläckage och står emot syraattacker.

UNIKA HANTERINGSEGENSKAPER

» Produkten levereras i ett kapselsystem som tandläkaren är van att arbeta med.

» Man behöver inte förpreparera tanden, till exempel etsa och bonda, vilket man behöver med de flesta konkurrerande ma- terialen.

» Materialet är inte fuktkänsligt.

» Det är enkelt att placera kronan på den förpreparerade tan- den på grund av unik viskoelasticitet.

» Det är lätt att ta bort överskottsmaterial.

För detaljerad produktbeskrivning samt underliggande data se www.ceramir. se samt följande artiklar: S.R. Jefferies, C.H. Xxxxxxxx, X. Xxxxxxx, X. Boston, X. Xxxxxxxxx, X. Xxxx, P-O. Glantz: Prospective Observation of a New Bioactive Luting Cement: 2-Year Follow-Up. Accepted for Journal of Prosthodontics. 2011.

S.R. Jefferies, C.H. Xxxxxxxx, X. Xxxxxxx, X. Boston, X. Xxxx, P-O. Glantz: One Year Clinical Perfor- mance and Post-Operative Sensitivity of a Bioactive Dental Luting Cement - A Prospective Clinical Study. Swedish Dental Journal, No. 4, 200Q. S.R. Jefferies, X. Xxxxxxx, X. Boston, C.H. Xxxxxxxx, X. Xxxx: Clinical Performance of a Bioactive Dental Luting Cement - A Prospective Clinical Pilot Study. J. Clin. Dent. 20:231-23y, 200Q.

ÖVERSIKT AV DENTAL CEMENT

Material-

Resin- modifierad

Resin

Självhärdande

Zn-fosfat-

aspekter	Glasjonomer	glasjonomer	(bonded)	resin	cement	Ceramir® C&B
Typ av material	Polymer	Monomer	Monomer	Monomer	Oorganisk material	Kerampolymer
Härdnings- mekanism	Tvärbindning	Polymerisation	Polymerisation	Polymerisation	Syra-bas reak- tion	Syra-bas + tvärbindning
pH	Sur	Sur	Sur/neutral	Sur/neutral	Sur	Sur/basisk
Geometrisk stabilitet	Icke-krympande	Icke-krympande	Krymper	Krymper	Icke-krympande	Icke-krympande
Stabilitet över tid	Degraderar	Degraderar	Degraderar	Degraderar	Degraderar	Stabil
Extra behandling	-	-	Etsning och bonding	-	-	-
Hydrofil / -fob	hydrofil	hydrofil	hydrofob	Initialt hydrofil, hydrofob	hydrofil	hydrofil
Integrations-	Mikromekanisk	Mikromeka-	Adhesion /	Adhesion /	Mikromekanisk	Nanostrukturell
mekanism	retention, Ke- misk binding	nisk retention, Kemisk binding, Adhesion	Mikromekanisk retention	Mikromekanisk retention	retention	integration
Generall känslighet	Irriterande	Allergiframkal- lande	Allergiframkal- lande	Allergiframkal- lande	Icke-allergenisk	Icke-allergenisk
Biokompatibi- litet	God	OK	OK	OK	God	God
Bioaktivitet	-	-	-	-	-	Bioaktiv
Kontakt till vävnad och andra bioma- terial	OK	OK	God men opera- tionskänslig	OK	Acceptabel	Excellent

REGISTRERINGSGODKÄNNANDE

Ceramir® Crown & Bridge blev CE-registreratB i början av april 2008 och FDA-godkändC i augusti 2008. Arbete pågår för att registrera pro- dukten i flera regioner utanför Europa och USA. Tiden för registre- ringsgodkännande kan variera kraftigt från region till region och kan ibland gå på några månader men ibland ta flera år.

B Myndighetsgodkännande i Europa vilket innebär att produkten får mark- nadsföras och säljas i Europa

C Myndighetsgodkännande i USA vilket innebär att produkten får marknads- föras och säljas i USA

KLINISK DOKUMENTATION

Generellt finns det ett fåtal publicerade studier på dentalcement. Doxa har jämförelsevis mer än y0 vetenskapliga publikationer på teknologin och på produkten. Doxa har i sina kontakter med tand- läkare och dentala opinionsledare fått stor uppskattning för att ha kunnat uppvisa både klinisk och preklinisk dokumentation på Cera- mir® Crown & Bridge som vida överstiger globala företags dokumen- tation på nylanserade dentalcementprodukter.

I Journal of Dental Research publicerades en prospektiv klinisk stu- die där konklusionen var att Ceramir® Crown & Bridge efter sex må- nader bedöms vara mycket lämplig för permanent cementering av oralprotetiska konstruktioner (S.Jefferies, X.x. Xxxxxxxx, X. Xxxxxxx and D. Boston, One Month and Six month Clinical Performance of XxxxXxx, X. Dent Res. 88(A), 3146, 200Q). hela artikeln finns för ned- laddning på xxx.xxxxxxx.xx

I Swedish Dental Journal publicerades 12 månaders data med Ce- ramir® Crown & Bridge. Konklusionen var att det testade cementet (Ceramir® Crown & Bridge) ansågs

”... ha stor potential som permanent fastsättnings- cement för metalliska och keramiska konstruktioner”.D

hela artikeln finns för nedladdning på xxx.xxxxxxx.xx.

D (S.R. Jefferies, X.x. Xxxxxxxx, X. Xxxxxxx, X. Boston, X. Xxxx and P-O. Glantz, One year clinical Performance and post-operative sensitivity of a bioactive Dental luting cement - A prospective clinical study).

En artikel med klinikdata från 24-månaders uppföljning har public- erats i Journal of Prosthodontics; Jefferies SR, Pameijer Ch, Xxxxxxx DC, Boston D, Xxxxxxxxx C, Xxxx J, Glantz P-O. Prospective Observa- tion of a New Bioactive Luting Cement: 2-Year Follow-Up. J Prostho- dont. 2012;21:33-41. hela artikeln finns tillgänglig för nedladdning på xxx.xxxxxxx.xx.

Därtill finns en 3-årsuppföljning i kompendiumformat för nedladd- ning:

xxxx://xxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxx/?xx000000

Alternativt: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxx-xxxxxx/0000/00/x-xxxxxxxxx-xxxxxx-xxxxxx-xxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-xxxxxx- ties-and-3-year-clinical-findings

Marknadsbearbetning och lansering av Ceramir® Crown & Bridge

Innan Doxa lanserade Ceramir® Crown & Bridge på den svenska marknaden genomfördes ett hanteringstest. Fem specialistkliniker med totalt 18 tandläkare utförde tillsammans 134 cementeringar. Inför lanseringen på den amerikanska marknaden gjordens en lik- nande studie i USA under slutet av 2010 och början av 2011. Totalt 20 tandläkare, 10 på östkusten och 10 på västkusten deltog i studien.

Resultaten från de två studierna gav lika bra resultat. Den övervä- gande uppfattningen var att:

» Det gick snabbare än normalt att cementera med Ceramir® Crown & Bridge

» Tillvägagångssättet vid användandet var mycket bra

› Det var enklare att placera konstruktioner, så som tand- kronor, på stöden i munnen jämfört med andra material

› Det var enklare att avlägsna överskott

Sedan lansering i Sverige i november 200Q har det totalt genomförts cirka 1$ 000 procedurer med Ceramir® Crown & Bridge.

Starten gick trögare i USA och under andra hälften av 2012 ändrade Doxa sin marknadsbearbetning. Bolaget övergick till att samarbeta med institutioner såsom Catapult University för vidareutbildning av tandläkare. Vidareutbildning är ett lagstadgat krav på USAs tandlä- kare för att få behålla sin licens. Under 2012 gjorde Doxa drygt y0 sådana seminarier för att stadigt öka under 2013 till att närmare ha genomfört 160 vid årets slut.

Resultaten har inte låtit vänta på sig. Ceramir® Crown & Bridge hade knappt 1 160 registrerade tandläkare vid utgången av 2012. Vid ut- gången av 2013 har Ceramir® Crown & Bridge en kundbas om cirka 3 200 registrerade tandläkare i USA med en korresponderande ök- ning av försäljningen.

För 2014 beräknar Bolaget öka antalet seminarier till närmare 300, för vilken en stor del av emissionslikviden är avsedd.

USA:S STÖRSTA KRONTILLVERKARE

Ytterligare starka opinionsbildare, utöver utbildningsinstitutioner- na, är tillverkarna av tandkronor och broar. Om dessa rekommende- rar ett visst dentalcement som förstahandsval i samband med köpet av deras kronor påverkar detta tandläkarnas köpmönster starkt.

Kalifornienbaserade Glidewell Laboratories är världens största till- verkare av Zirkoniumoxid-kronor. Förra året (2012) tillverkade och sålde de drygt 1 100 000 st prefabricerade BruxZir®-kronor. Under hösten 2012 började Glidewell Laboratories rekommendera Cera- mir® som förstahandsval.

En annan tillverkare i USA är Zahn Dental Laboratory, xxxxx Xxxxxx-koncernens laboratoriedivision. De tillverkar tandkronan Zirlux och deras nya modell, Zirlux FC2, lanserades under våren 2013 i USA och därefter i Europa. Zahn rekommenderar också Ceramir® Crown & Bridge för cementering.

DISTRIBUTION, SVERIGE

Ett distributörsavtal med Nordenta - Sveriges ledande distributör av dentala förbrukningsmaterial - tecknades andra kvartalet 2010, avseende försäljning på den svenska marknaden. Då Xxxx, efter en initialt acceptabel marknadsandel, inte varit nöjd med den fortsatta utvecklingen i paritet med avtal och förväntning har Xxxxxxx valt att låta Unident AB ta över det svenska exklusiva distributörsavtalet ef- ter AB Nordenta från och med årsskiftet 2014.

Unident är ett väletablerat och framgångsrikt familjeägt bolag som vuxit kraftigt under sina 2$ år. Unident har valt att nischa sig på spe- cifika produktområden och deras dotterbolag Artilabs AB har nyli- gen även blivit distributör av Glidewell-kronan, BruxZir®, vilket är en fördel i marknadsbearbetningen.

I have not changed my crown and bridge cement for the last six years, but I have finally found one that offers enough benefits to get me to change. I am pleased with the results.

Dr. Xxxxxxx XxXxxxx, DDS, FAGD Director of Clinical Research and Education at Glidewell Laboratories Newport Beach, USA

DISTRIBUTION, INTERNATIONELLT

Under januari 2011 tecknades ett globalt distributörsavtal (exklusive Sverige) som ”Exclusive Brand” med Fortune $00-företaget xxxxx Xxxxxx - världens största distributör av dentala produkter. hen- ry Schein omsätter cirka 8,Q miljarder USD (2012) och har haft en omsättningstillväxt på i snitt 18 procent de senaste 1$ åren. xxxxx Xxxxxx har globalt fler än 800 000 kunder fördelat på knappt 200 länder. Avtalet innebär att Ceramir® Crown & Bridge kan nå ut till samtliga nyckelmarknader vilket därmed medför en betydande kommersiell potential. lanseringen påbörjades i USA och Europa under våren 2011.

Efter den ovan nämnda tröga starten har den amerikanska markna- den nu tagit fart ordentligt och Ceramir® Crown & Bridge tas emot väl av de amerikanska tandläkarna.

Efter avtalets initiala treårsperiod förlängs nu avtalet med xxxxx Xxxxxx Inc rutinmässigt ett år i taget. Under 2014 kommer avtalet att omförhandlas avseende förväntade försäljningsvolymer i de olika försäljningsregionerna, så kallade territories, och avseende vissa försäljningsvillkor.

Den europeiska delen i avtalet med xxxxx Xxxxxx har däremot inte utvecklats enligt avtal och förväntning och Bolaget för diskussioner för att åtgärda den europeiska försäljningen. Fokus ligger initialt på den tyskspråkiga marknaden. En del av emissionslikviden är avsedd för att förbereda för denna lansering.

2013

2012

2011

40 000

30 000

20 000

10 000

0

Jan

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec

Grafen ovan visar Xxxxx utförsäljning i USD per vecka från xxxxx Xxxxxx Inc. i USA till och med 1:a veckan i december 2013. Försäljningen utvecklas idag i hög takt och vecka 4Q i 2013 var utan tvekan Xxxxx hittills bästa.

TOP PRODUCT AWARD 20 ı3 OCH 20 ı4

Doxa kan glädjas åt ett antal prestigefulla utmärkelser. Exempelvis tilldelade tidskriften The Dental Advisor Ceramir® Crown & Bridge utmärkelsen ”Top Product Award - Top Innovative Cement” i januari 2013. Dessutom har besked just getts att Ceramir® Crown & Bridge tilldelas denna utmärkelse även 2014 - andra året i rad. Tidigare ut- märkelser från andra organisationer är bland annat ”New Product Innovation of the Year Award 2010”, ”Best Product 2012” och ”Top 10 of Top 100”.

Veckans Affärer har vaskat fram 16 spännande medicinteknikbolag som är på väg att erövra världen och listar Doxa som ”ett av Sveriges hetaste medicinteknikbolag” i sin Topp-16 lista (nr. 14/1$ 2013).

Catapult University, som är en av de utbildningsorganisationer som Doxa samarbetar med, filmar tillsammans med tidskriften Dental Products Report ett antal utbildningsvideos för global distribution. Ett av dessa avsnitt kommer att vara helt tillägnat Ceramir® Crown & Bridge.

Ytterligare Ceramir®-produkter under utveckling

För att på ett kostnadseffektivt sätt öka kundernas kännedom om teknologi och varumärke, vilket i sin tur underlättar att skapa mo- mentum i försäljningen, är det viktigt att fylla på med fler produk- ter i produktportföljen. I den strategiska utvecklingen av produkter ligger fokus dels på ”time-to-market”, det vill säga de områden där Bolaget ligger närmast en färdig produkt, och dels på den faktis- ka affärspotentialen, det vill säga de områden som kommer att ge högst ekonomisk bärighet och därmed kortast pay-off tid på ned- lagd investering.

Ceramir® C&B is easy to use, a wa- ter-based, high strength, adhesive cement with biomimetic properties.

It is an ideal cement for the clini- cian who requires contemporary physical properties in cement with a material that is driven by the na- tural chemistry of the human body.

Dr. Xxxx Xxxxxxxxx, Clinical Associate Professor Department of Otolaryngology - Head and Neck Surgery Division of Dentistry Northwestern University Feinberg School of Medicine

Chicago, USA

Närmast är inriktningen fram till och med 201$ att utveckla produkt- linjerna för endodontiska indikationer med försegling och fyllning samt vita tandfyllningar, primärt för barn, utifrån Ceramir®-plattfor- men. Samtliga drar stor nytta av Ceramir®'s biokompatibla egenska- per och det faktum att det kliniska arbetsområdet inte måste vara helt torrlagt för att skapa maximal vidhäftning och styrka.

Vita tandfyllningar primärt för barn är idag ett område där existeran- de material ifrågasatts, speciellt användning av Bisfenol A i kompo- sit/plastfyllningar. Rekommendationer från bland annat fokusgrup- per och så kallade Qualboards i USA och Tyskland, där tandläkare diskuterat Ceramir®-teknologin, är framför allt för användning som barntandfyllning inkusive fissurförsegling. Främst beroende på Ce- ramir®s förutsättningar för en klart förbättrad vävnadsvänlighet samt enkelhet och säkerhet i hantering.

Trenden idag går mot mer vävnadsvänliga och kroppsnära material och Doxas samlade kompetens, erfarenhet och starka patentsitua- tion gör att styrelsen bedömer att Doxas produkter befinner sig i den riktning marknaden utvecklas. Se citat av Dr. Xxxx Xxxxxxxxx från Northwestern University Feinberg School of Medicine.

Patent

Doxa äger själv alla sina patent och avsätter stora resurser till arbe- tet med att patentskydda sina produkter. Patentstrategin är interna- tionell. Patenten omfattar grundläggande teknologi, tillverknings- processer, specifika material, processhjälpmedel och skyddande av specifika egenskapsprofiler, men rör också på senare tid specifika tillämpningar och specifika produkter.

Patentportföljen är omfattande med totalt 2$ huvudpatent varav 23 har godkännande i åtminstone ett land. hittills har Doxa totalt 8$ nationella godkännanden. De viktigaste marknaderna som täcks är USA och Europa, men av strategiska skäl omfattar patent även an- dra stora marknader som bland annat Brasilien, Kina, Ryssland och Indien. De flesta berör det dentala området, men patent finns också inom ortopedi liksom för användande av Doxas material som bärare för olika läkemedel.

Under 2011 erhölls godkännande i både Europa och USA av produkt- patentet för dentalcement Ceramir® Crown & Bridge. Andra godkän- da patent rör olika typer av fyllnadsmaterial inklusive rotfyllningar, beläggningar på implantat samt restaurering av havererade implan- tat. Doxas patentportfölj bedöms av Bolaget som omfattande och stark. De flesta patent har lämnats in under perioden 2000-2010. Patentens giltighetstid är 20 år, men uppföljande patent söks konti- nuerligt, alltså ett utmärkt patentskydd till åtminstone 2023.

En sammanställning av beviljade patent och patent under gransk- ning framgår av tabellen nedan. Flera patent och patentansökningar berör både dentala, ortopediska och övriga områden.

SAMMANSTÄLLNING AV BEVILJADE PATENT OCH PATENT UNDER GRANSKNING

Antal huvudpatent

Område	Sökta	Beviljade	Nationellt beviljade patent	Nationella patent under granskning
Dental	23	20	80	30
Ortopedi	13	10	40	1$
Beläggningsmaterial	$	$	10	8
Bärare för läkemedel	6	4	1Q	1y
Samtliga områden (specifika patent)	2$	23	8$	3$

DENTALMARKNADEN

Den globala dentalmarknaden växer årligen med ¢-$ procent och omsätter i dagens dollarkurs cirka 1Ƕ0 Mdr SEK1, varav cirka 100 Mdr SEK är förbrukningsvaror.

Tillväxten inom förbrukningssegmentet växer snabbare än markna- den i övrigt och drivs av:

» en åldrande befolkning som behåller sina tänder längre och därmed behöver fortsatt tandvård

» en ökad medvetenhet för sambandet mellan munhälsa och generell hälsa

» ett stigande intresse för kosmetisk och hälsovänlig tandvård

» nya behandlingsmetoder, såsom ”chairside CAD/CAM” och implantat

» ett större antal hushåll med ökade finansiella resurser, till ex- empel BRIC-länderna

Källa: 1Global Dental Market Report: 2012 Edition

MARKNADSPRA"IS

Dentalmarknaden är mycket fragmenterad. Totalt finns det globalt cirka en miljon tandläkare vilket gör det svårt för tillverkare av den- tala material att ha direktkontakt med alla kunder. Detta gör att få produkter säljs direkt från tillverkaren till tandläkaren. Cirka 80 pro- cent1 av alla dentala produkter säljs därför via dentala distributörer (depåer). De största dentala distributörerna har över 100 000 pro- dukter i sina produktportföljer.

From our observations and reports from laboratories full-zirconia crowns are among the fastest growing crown types in the history

of dentistry. *Xxxxxx X. Xxxxxxxxxxx, DDS, MSD, PhD, och Xxxx X. Xxxxx Jr, DMD, CDT i Dentistry Today, 1Ƕ September 2011

MARKNADEN FÖR DENTALCEMENT

Metallbunden porslin (PFM)

Helkeramisk krona (BruxZir®)

2009

2010

2011

2012

Den totala årliga marknaden för dentalcement beräknas uppgå till cirka 1,$ Mdr kronor i distributörsledet2 . Totalt görs det i västvärlden cirka 1$0 miljoner cementeringar per år till ett värde av cirka fyra mil- jarder kronor (baserat på dagens genomsnittspriser).

Marknaden för kronor och broar, för vilka cementeringar görs, är un- der förändring. De senaste åren har det skett en kraftig ökning av keramiska kronor, på bekostnad av de traditionella kronorna med exempelvis metallbundet porslin*. Keramiska kronor är i många fall också enklare att tillverka och vissa varianter kan även framställas direkt på tandläkarkliniken, så kallad Chairside CAD/CAM. Den ame- rikanska marknaden är ledande när det gäller produktionsvolym av estetisk tandvård.

USA 38 %

EU 36 %

Denna utveckling passar Ceramir® Crown & Bridge som sedan 2012

*Tillverkningsutvecklingen för Glidewells tandkronor Källa: Glidewell Laboratories, 201Ƕ.

TOTAL MARKNADSFÖRDELNING

blir rekommenderat av Glidewell laboratories, världens största till- verkare av de bästsäljande Zirkoniumoxid-kronorna (se sid 33 och 34). Världens största marknad, USA, är även Bolagets försäljnings- mässiga ”hemmamarknad” med en målgrupp bestående av 130 000 tandläkare, och ytterligare 20 000 tandläkare i Kanada.

En annan stor och mer närliggande marknad är EU, med en total mål- grupp om drygt 20$ 000 tandläkare i de fem mest tandläkartäta län- derna: Tyskland, Italien, Frankrike, England och Spanien. Utöver detta tillkommer stora marknader som Sydamerika och APAC (Asia Pacific).

Dessa marknader är dock nedprioriterade. Förutom att utveckla för- säljningen inom USA kommer fokus därefter i första hand fram till 201$ ligga på Skandinavien och de tyskspråkiga länderna.

2Millennium Report 200Q

Japan 11 %

Övrigt 15 %

MARKNADSSTORLEK PER LAND

VÄRLDSMARKNADSANDELAR ANTAL CEMENTERINGAR 3

Land	Antal cementeringar		Konkurrent	Världsmarknadsandel
Sverige	$00 000		3M/ESPE	40 %
Spanien	4 600 000		GC	10-2$ %
frankrike	$ Q00 000		Ivoclar vivodent	10-1$ %
England	6 000 000		Kerr Sybron	$-10 %
Italien	14 100 000		Övriga	1-$ %
Tyskland	16 200 000

uSA 64 000 000

Marknadsandelar kan självklart vara större för enskilda marknader.

3 Källa: Millenium report 200Q samt Doxa AB.

HISTORIK

2013 » Amerikanska Pride Institute utser Ceramir® Crown & bridge som en av vinnarna av ”2013 best of Class

Technology Award”.

» Samarbete med Glidewell laboratories, en av världens största dentala krontillverkare, där dessa stöder användandet av Ceramir® som dentalce- ment för sina kronor.

» Doxa sluter distributionsavtal för den svenska marknaden med Unident Ab som blir exklusiv distributör efter Nordenta från och med 2014.

» Ceramir® Crown & bridge erhåller utmärkelsen ”2013 Top Product Award - Top Innovative Ce- ment” av The Dental Advisor.

» Ny VD Xxxxxxxx xxxxxxx tillträder i februari.

2012 » Doxa fokuserar på marknadsbearbetning genom utbildningsseminarier.

» Doxa genomgår rekonstruktion som följd av akut likviditetsbrist. Kraftigt reducerade lokal- och per- sonalkostnader.

2011 » Doxa sluter globalt exklusivt distributörsavtal för Ceramir® Crown & bridge med amerikanska Xxxxx

Xxxxxx, världens största dentala distributör.

» Ceramir® Crown & bridge lanseras i USA och Tysk- land.

2010 » Doxa erhåller utmärkelsen ”New Product Innova- tion 2010” av Xxxxx & Xxxxxxxx.

» Doxa sluter distributionsavtal med Nordenta Ab för den svenska marknaden.

2008 » FDA-godkännande av Ceramir® Crown & bridge (tidigare benämnd XeraCem®).

» CE-godkännande av Ceramir® Crown & bridge (ti- digare benämnd XeraCem).

» Framgångsrika kliniska studier av Ceramir® Crown & bridge (tidigare benämnd XeraCem).

2007 » Framgångsrika kliniska studier av Xeraspine®, Doxas produkt för ryggkotskompressioner, inom

både perkutan vertebroplastik och kyfoplastik.

2006 » CE-godkännande av Xeraspine®.

2005 » Framgångsrika kliniska prövningar av Xeraspine®.

2003 » CE-godkännande tandfyllnadsmaterial, andra ge- nerationen.

2002 » FDA-godkännande tandfyllnadsmaterial.

2001 » ISO-godkännande.

2000 » CE-godkännande tandfyllnadsmaterial, första ge- nerationen.

1999 » Prototyp tandfyllnadsmaterial.

2009 »

lansering i Sverige av dentalcementet Ceramir® Crown & bridge

1987 » Doxa bildas.

» Ändrat verksamhetsfokus och affärsmodell: från utvecklingsbolag till dentalt marknads- och för- säljningsbolag. Ortopediverksamheten med bl a Xeraspine nedprioriteras, inklusive upprätthållan- de av myndighetsgodkännanden. Endast aktivite- ter för upprätthållande av de immateriella rättig- heterna fortsätter.

EKONOMISKT SAMMANDRAG

Doxa bildades 1Q8Ç av Xxxx och Xxxxxx Xxxxxxxxxx. Doxa bedriver utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av biokeramiska dentalprodukter. De gängse dentalmaterialen har fortfarande stora brister. Doxas produktplattform Ceramir® är designad med en kemisk uppbyggnad som liknar tandens egna material men med egenskaper som avhjälper de flesta av dessa brister. Ceramir® är resinfritt och det mest naturliga, vävnadsvänliga och vävnadsbevarande materialet på marknaden.

I början av 2012 valde den tidigare majoritetsägaren SLS Invest att inte skjuta till mer kapital vilket ledde till att Xxxx fick akut likvidi- tetsbrist. Den 23 maj 2012 inleddes rekonstruktion för att säkerställa Bolagets långsiktiga finansiering och den 13 december 2012 bevil- jades ett $0-procentigt ackord. Rekonstruktionen avslutades den 3 januari 2013.

Som ett resultat av denna rekonstruktion har Doxa kraftigt redu- cerat såväl lokal- som personalkostnader. Dessutom tillträdde en ny VD Xxxxxxxx Xxxxxxx i februari 2013 och en delvis ny styrelse (se sid $6).

Det är i slutet på 2012 som samarbetet med några av världens störs- ta distributörer av dentala produkter, samt tillverkare av tandkro- nor och utbildningsinstitutioner börjat bära frukt. Doxa har genom dentalcementen Ceramir® Crown & Bridge det senaste året visat på en stor försäljningsframgång i USA med en tredubbling av antalet kunder fram till årsskiftet 2013. Doxa förbereder därför en stor mark- nadssatsning för 2014 som ska lägga en grund för positivt kassaflöde 201$, liksom för en lansering på den tyska marknaden.

Verksamheten bedrivs i för ändamålet mycket väl gagnade lokaler i Kristallen-fastigheten, Uppsala och försäljningen bedrivs på plats i Newport Beach, Kalifornien.

Avtal har tecknats med G&W Fondkommission avseende tjänsten som Certified Adviser till Doxa AB, att effektueras vid ett godkän- nande för upptagande till handel vid NASDAQ OMX First North.

Nedanstående finansiella information i sammandrag för Doxa AB visar utvald finansiell information avseende verksamhetsåren 2012 och 2011 samt första tre kvartalen 2012 respektive 2013. Bolaget vill påpeka att i och med rekonstruktionen 2012, den jämförande infor- mationen med föregående år kan visa sig inte vara rättvisande eller ens fullt relevant för att förstå Bolagets situation idag. Bland annat har Bolaget haft koncernredovisning för 2011 men tillämpat undan- tagsreglerna i årsredovisningslagen y kap 3§ för 2012 och alltså inte upprättat någon koncernredovisning för detta år. För 2013 har man återigen återgått till koncernredovisning (se nedan under Redovis- ningsprinciper). I syfte att underlätta jämförelse mellan åren har därför Bolaget återskapat koncernredovisning för 2012, vilket mar- keras genom orden ”Omräknat” över kolumnerna.

Informationen avseende räkenskapsåret 2011 och 2012 är dels häm- tade ur tidigare årsredovisningar, vilka har granskats av Bolagets tidigare revisor, dels hämtade ur den återskapade koncernredovis- ningen för 2012. Den återskapade koncernredovisningen har över- siktligt granskats av revisor. Informationen för de första tre kvartalen 2013 och motsvarande jämförelsetal avseende 2012 är hämtade från delårsrapporten 2013 respektive den återskapade koncernredovis- ningen för motsvarande period 2012. Dessa har granskats översikt- ligt av Bolagets revisor. Informationen bör läsas tillsammans med avsnittet ”Kommentarer till den finansiella utvecklingen” och Bola- gets årsredovisningar för år 2011-2012 inklusive revisionsberättelser samt delårsrapporter, vilka är införlivade i detta Prospekt genom hänvisning, se vidare under ”Dokument som införlivas genom hän- visning” på sidan y0.

Aktien

Doxa Ab (publ) är ett avstämningsbolag och dess aktier är regist- rerade i elektronisk form hos, och dess aktiebok förs av, Euroclear Sweden Ab. bolagets aktier är för närvarande inte föremål för någon officiell organiserad handel men bolaget kommer inom kort, snarast efter emissionens genomförande att ansöka om listning av aktien och även teckningsoptionen som utges vid NASDAQ OMX First North. Aktiens ISIN-kod är SE000$624y$6. Uniträtten (UR) erhåller ISIN-kod SE000$6y8182 och bTU ISIN-kod SE000$6y81Q0. Teckningsoptioner- na, TO2, kommer att erhålla ISIN-kod SE000$6y626Q. Antalet utestå- ende aktier, samtliga emitterade av samma slag och fullt inbetalda, uppgår inför emissionen och efter genomförd omvänd split till y yy0 136 stycken.

Ägarstruktur

Doxa Ab har i dagsläget drygt 1 400 aktieägare. De största ägarna i bolaget enligt senast kända förhållanden (per 2013-0Q-30) framgår av uppställning på sid $3.

Koncernstruktur

Doxa Ab (publ) är moderbolag och bedriver verksamheten genom dotterbolagen Doxa Dental Ab och Doxa Dental Inc, där Doxa Dental Inc är verksamt på den amerikanska marknaden.

Utestående optionsprogram till ledande befattningshavare

Doxa har inga existerande eller beslutade optionsprogram.

Bolagsledning och styrelse

Doxa Ab har en mycket kompetent och erfaren ledning och styrelse (se nedan och avsnittet ”Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer” sid $6). bolagsledningen utgörs främst av VD Torbjörn larsson (VD sedan februari 2013), Emil Abrahamsson, President Doxa Dental Inc, leif hermansson, CSO, Jesper lööf, COO och R&D samt Anders Nordh, CFO. bolagets styrelseordförande är Magnus Wahlbäck och styrelsen består i övrigt av Kjell Argelius, leif her- mansson, Mats Persson samt Gunnar Säll.

40

Resultaträkning i sammandrag

Tkr Moderbolaget Koncernen Koncernen

2013-01-01-

2013-0Q-30

2013-01-01-

4 y84

-3

4 y81

2 11$

144

2 2ƫǼ

2 1Q3

1 Q66

4 1ƫǼ

-2 y40

-$ 663

-$ 2Qy

-3 1$$

-1 Q1Q

-$y4

-2 320

-6 yy2

-13 60Q

-2 6yQ

-43y

-13 6$3

-3 663

-y 622

-1y 04Q

-3 $y0

-1 004

-13 y41

-1Ǽ Σ48

-ΣǼ 4yo

-46 64Ǽ

-14 ƫ6y

-Σy 211

-42 4Ǽo

0

$ 10$

$ 10$

3

0

30

-22

-2$

-24

-1Ǽ

ƫ o8o

ƫ 111

-14 ƫ86

-Σ2 1Σ1

-Σy ΣyǼ

-14 ƫ86

-Σ2 1Σ1

-Σy ΣyǼ

60

0

0

2013-0Q-30

2012-01-01-

2012-0Q-30*

2012-01-01-

2012-12-31*

2011-01-01-

1 00$

0

1 ooƫ

-Q 01y

-8 o12

-2$ 631

-Q 03Q

-10 $48

6 284

-63

-4$

-4y oƫ4

14Q

-1 y84

-1 6Σƫ

-48 68Ǽ

-48 68Ǽ

-14 1Qy

2011-12-31

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning 0

Övriga rörelseintäkter 3 3Q3

Summa intäkter Σ ΣǼΣ

Rörelsens intäkter Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa intäkter

Rörelsens kostnader

Kostnad sålda varor 0

Reklam/marknadsföring -443

Personalkostnader -2 140

Arvoden, externa tjänster -2 244

Övriga kostnader -1 6Qy

Rörelsens kostnader Kostnad sålda varor Bruttoresultat

Försäljningskostnader Administrationskostnader

Avskrivningar och -3

nedskrivningar av materiella och immateriell tillgångar

Forsknings- och utvecklingskostnader

Övriga rörelseintäkter

Summa kostnader -6 ƫ2y

Omräkningsdifferens Övriga rörelsekostnader

Rörelseresultat -Σ 1Σ4 Rörelseresultat

Resultat från finansiella

poster

Resultat från andelar i koncernförretag

Ränteintäkter och liknande resultatposter

Räntekostnader och liknande resultatposter

0

0

-1y

Resultat från finansiella

poster

Ränteintäkter och liknande resultatposter

Räntekostnader och liknande resultatposter

Summa finansiella poster -1y Summa finansiella poster

Resultat efter finansiella poster

-Σ 1ƫ1

Resultat efter finansiella poster

Resultat före skatt -Σ 1ƫ1 Resultat före skatt

Skatt på årets resultat 0

ÅRETS RESULTAT -Σ 1ƫ1

-14 ƫ26 -Σ2 1Σ1 -Σy ΣyǼ

Skatt på årets resultat

ÅRETS RESULTAT

-62 886

*två av koncernens bolag ingår med kortare period än tolv månader pga förkortat räkenskapsår

Kommentarer

Bolaget genomförde i maj 2012 en rekonstruktion som avslutades i januari 2013. I samband med detta skrevs aktier i koncernföretag ner med drygt 160 Mkr och såväl person- som lokalkostnader reducerades.

Balansräkning i sammandrag

Tkr Moderbolaget Koncernen Koncernen

2013-0Q-30 2013-0Q-30 2012-12-31 2011-12-31

TILLGÅNGAR TILLGÅNGAR

2 2$6

2 yy4

163

32Q

0

366

2 y8ƫ

0

2$2

Σ Σƫƫ

3 2Q6 4 322

3 336 1 603

2 882 8 Σ4Σ

Ǽ ƫ14 14 268

12 2ǼǼ 1y 62Σ

1Q 810

1 263

0

21 oyΣ

4 3$8

1 28Q

Ǽ 211

14 8ƫ8

Σƫ ǼΣ1

Anläggningstillgångar Anläggningsgtillgångar

Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar

Aktiverade utgifter för utvecklingsarbe-

ten 0

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg och installationer 36

Finansiella anläggnings-

tillgångar

Andelar i koncernföretag 30 200

Andra långfristiga fordringar 1Q

Summa anläggningstillgångar Σo 2ƫƫ

Aktiverade utgifter för utvecklingsar- beten

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg och installationer

finansiella anläggningstillgångar

Andra långfristiga fordringar

Summa anläggningstillgångar

Varulager 0

Kortfristiga fordringar 1Q 243

Kassa och bank 2 6y8

Summa omsättningstillgångar 21 Ǽ21

Varulager

Kortfristiga fordringar

Kassa och bank

Summa omsättningstillgångar

SUMMA TILLGÅNGAR ƫ2 1y6 SUMMA TILLGÅNGAR

SKULDER OCH EGET KAPITAL SKULDER OCH EGET KAPITAL

1$ $3Q 10 411

0 132

14 2$6 14 2$6

2Ǽ yǼƫ 24 yǼǼ

0 6y00

0 860

-6 0$y 1y 622

-14 $26 -3y 3yQ

-2o ƫ8Σ -12 1Ǽy

Ǽ 212 12 6o2

0

$

1 28Q

102

2 3y$

0

1 6Q6

Σ o8y

2 641

ƫ o16

12 2ǼǼ 1y 62Σ

Inga

Inga

36 1$$

14 361

Σ8 yyǼ

-62 886

-24 1oy

26 4oǼ

Ǽ4

4y6 3 8$y

3 0Q4

2 001

Ǽ 428 Σƫ ǼΣ1

Eget kapital Eget kapital

Bundet eget kapital Bundet eget kapital

Aktiekapital 1$ $3Q

Ej registrerat aktiekapital 0

Reservfond 14 2$6

Summa bundet eget kapital 2Ǽ yǼƫ

Fritt eget kapital

Erhållet aktieägartillskott 0

Pågående nyemission 0

Balanserad vinst eller förlust 23 6y1

Årets resultat -3 1$1

Summa fritt eget kapital 2o ƫ2o

Summa eget kapital ƫo Σ1ƫ

Långfristiga skulder

Konvertibelt lån 0

Kortfristiga skulder

leverantörsskulder 666

Övriga skulder 102

Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter 1 0Q3

Summa kortfristiga skulder 1 861

SUMMA EGET KAPITAL

OCH SKULDER ƫ2 1y6

Aktiekapital Bundna reserver

Fritt eget kapital Ansamlad förlust Årets resultat

Summa fritt eget kapital Summa eget kapital

Långfristiga skulder Räntebärande skulder Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder leverantörsskulder

Övriga skulder

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL

OCH SKULDER

Ställda säkerheter

Ansvarsförbindelser Inga

Genomsnittligt antal aktier under perioden

12Q y$8 6$6 88 212 626

Genomsnittligt antal aktier under perioden

$4 232 QQ2

Kassaflödesanalys

Tkr Moderbolaget Koncernen

Löpande verksamheten

2013-01-01-

2013-0Q-30

2013-01-01-

2013-0Q-30

2012-01-01-

2012-12-31

2011-01-01-

2011-12-31

-14 $6y

-1Q

$81

-14 00ƫ

-42 4Q0

6

13 y41

-28 y4Σ

-4y 0$4

-1 63$

-3 Q1$

-ƫ2 604

-2 448

-16 4ƫΣ

-1 1$3

-2Ǽ 8Ǽ6

2 18$

-ƫ0 41Ǽ

0

0

$ $2$

-2 y1Q

2 806

10 QQ2

0

22 328

6 y00

84 4$1

-ƫ 461

8 343

2 882

-868

Q 211

8 Σ4Σ

-34 y41

4Ǽ y10

2 0Ǽy

y 114

Ǽ 211

Rörelseresultat -3 134

Ränta -1y

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 3

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändring av rörelsekapitalet

-Σ 148

Förändring av rörelsekapitalet -12 0$3

Kassaflöde från den löpande verksamheten -1ƫ 201

Investeringsverksamheten

Förvärv av anläggningstillgångar

Aktiverade forsknings- och utvecklingskostnader

Kassaflöde från investeringsverksamheten 0

Finansieringsverksamheten

Nyemissioner 10 QQ2

Erhållet aktieägartillskott 0

Förändring av finansiella skulder

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Årets kassaflöde -4 20Ǽ

likvida medel vid periodens ingång 6 88y

Likvida medel vid periodens utgång 2 6y8

Koncernens nyckeltal
	2012-12-Σ1	2011-12-Σ1
Lönsamhet (procent)
Avkastning på genomsnittligt totalt kapital	neg.	neg.
Avkastning på genomsnittligt eget kapital	neg.	neg.
Kapitalstruktur
Soliditet	y1,$%	y3,$%
Data per aktie (SEK)
Resultat per aktie, efter utspädning	-8,4y	-1,y4
Utdelning per aktie	-	-
Övrigt
Medeltal anställda	11	20

DEFINITIONER AV FINANSIELLA TERMER OCH NYCKELTAL

Avkastning på genomsnittligt totalt kapital

Resultat efter finansiella poster med tillägg av finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning.

Avkastning på genomsnittligt eget kapital

Resultat efter finansiella poster i procent av genomsnittligt eget kapital.

Soliditet

Periodens utgående egna kapital dividerat med periodens utgående balansomslutning.

Resultat per aktie efter utspädning

Periodens resultat dividerat med periodens genomsnittliga antal aktier efter full utspädning.

Utdelning per aktie

Periodens utdelning dividerat med periodens genomsnittliga antal aktier efter full utspädning.

Medelantal anställda

Medelantalet anställda under räkenskapsåret, omräknat till heltids- tjänster.

EGET KAPITAL, SKULDER

OCH ANNAN FINANSIELL INFORMATION PER DEN 30 NOVEMBER 20ı3

Eget kapital och skuldsättning
Tkr	201Σ-11-Σ0
Kortfristiga skulder
Mot borgen	-
Mot säkerhet	-
Blancokrediter (lev.skulder o upplup.	2 4y6
S:a kortfristiga skulder	2 4y6
Långfristiga skulder
Mot borgen	-
Mot säkerhet	-
Blancokrediter	-
S:a långfristiga skulder	-
Eget kapital
Aktiekapital	1$ $40
Övriga reserver	14 2$6
Balanserade vinstmedel	-23 10$
Summa eget kapital	6 6Ǽ1
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	Ǽ 16y

Tkr		201Σ-11-Σ0
(A)	Kassa	-
(B)	Likvida medel	$64
(C)	Lätt realiserbara värdepapper	-
(D)	S:a likviditet (A) + (b) + (C)	ƫ64
(E)	Kortfristiga fordringar	2 $80
(F)	Kortfristiga bankskulder	-
(G)	Kortfristig del av långfristiga skulder	-
(h)	Andra kortfristiga skulder	2 4y6
(I)	S:a kortfristiga skulder (f) + (g) + (H)	2 4y6
(J)	Netto kortfristig nettoskuldsättning (I) - (E) - (D)	-668
(K)	Långfristiga banklån	-
(L)	Emitterade obligationer	-
(M)	Andra långfristiga lån	-
(N)	Långfristig skuldsättning (K) + (L) + (M)	-
(O)	Nettoskuldsättning (J) + (N)	-668

NETTOSKULDSÄTTNING

kost)

REVISORNS KOMMENTARER

REVISORS RAPPORT AVSEENDE TILLKOMMANDE UPPLYSNINGAR TILL FINANSIELLA RAPORTER

ÖVER HISTORISK FINANSIELL INFORMATION

TILL STYRLESEN I DO"A AB (PUBL)

Jag har utfört en revision av de tillkommande upplysningar avseen- de Doxa Ab (publ) bestpende av koncernsammanställning för 2012 som är baserad på de årsredovsningar för Doxa Ab (publ) och dess dotterbolag, vilka har reviderats av annan revisor. Denna informa- tion återfinns i det prospekt som är daterat i februari 2014 på sidan 41-43.

De tillkommande upplysningarna i form av koncernsammanställ- ning har tagits fram som ett komplement till de historiska finansiella rapporterna för Doxa Ab (publ) för att uppfylla kraven på upplys- ningar enligt prospektförordningen 80Q/2004/EG.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att de tillkommande upplsyningarna tas fram och presenteras på ett sådant sätt att de ger en rättvisande bild av koncernens finansiella ställning, resultat och kassaflöden i enlighet med kraven i årsredo- visningslagen och kompletterande normgivning, samt prospektför- ordningen 80Q/2004/EG.

Revisorns ansvar

Mitt ansvar är att uttala mig i enlighet med bilaga I p. 20.1 i pro- spektförordningen 80Q/2004/EG. Jag tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts för att ta fram tillkommande upplysningar hänförliga till tidigare lämnade historiska finansiella rapporter.

Utfört arbete

Jag har utfört mitt arbete i enlighet med Fars rekommendation RevR

$ Granskning av prospekt. Mitt arbete består huvudsakligen av att bedöma de tillkommande upplysningarna utifrån underlag till dessa och en diskussion med företagsledningen.

Jag har planerat och utfört mitt arbete för att få den information och de förklaringar somjag bedömt nödvändiga för att med rimlig säker- het försäkra mig om att de tillkommande upplysningarna upprättats i enlighet med de förutsättningar som anges på sid. 3Q.

Uttalande

Enligt min uppfattning har de tillkommande upplysningarna upprät- tats enligt förutsättningarna som anges på s. 3Q i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.

Uppsala den 23 januari 2014

Thomas Lindgren

Auktoriserad revisor

REVISORS RAPPORT ÖVER ÖVERSIKTLIG GRANSKNING AV DELÅRSRAPPORT UPPRÄTTAD I ENLIGHET MED 9 KAP. ÅRSREDOVISNINGSLAGEN ( ı995 : ı554 )

TILL STYRELSEN I DO"A AB ( PUBL)

Inledning

Jag har utfört en översiktlig granskning av den delårsrapport för pe- rioden 1 januari - 30 september 2013 som återfinns i det prospekt som är daterat i februari 2014 på sidorna 41-43. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och pre- sentera denna delårsrapport i enlighet med årsredovisningslagen/ bFNAR. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på min översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard for översiktlig granskning (SÖG) 2410 översiktlig granskning av finan- siell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En över- siktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrå- gor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inrikt- ning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säker- het att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att den bi- fogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen/bFNAR 200y:1.

Uppsala den 23 januari 2014

Thomas Lindgren

Auktoriserad revisor

KOMMENTARER

TILL DEN FINANSIELLA UTVECKLINGEN

RESULTAT

201Σ kvartal Σ, jämfört med samma period 2012 Nettoomsättningen mer än fördubblades till 4 y84 Tkr mot kon- cernomsättningen på 2 11$ Tkr. Detta är en direkt reflektion av den framgångsrika marknadsbearbetningen av USA, som behandlats i prospektet under sektionen Marknadsbearbetning och lansering av Ceramir® Crown & Bridge. Doxas personalstyrka reducerades från 2Q till 12 vilket visas i de minskade personalkostnaderna med 8,3 Mkr till $,3 Mkr. Rörelseresultatet förbättrades för perioden från -3y,2 Mkr till -14,6 Mkr. Resultatet före skatt förbättrades också från -32,1 Mkr till -14,6 Mkr, en förbättring på $$ procent. Vi hänvisar också till Vä- sentliga förändringar sedan 31 december 2012 på sid 4Q.

2012 jämfört med 2011

Som ovan nämnts tillämpade Doxa undantagsreglerna i årsredovis- ningslagen för 2012 och upprättade således inte någon koncernre- dovisning. För att underlätta jämförelse med övriga år har Bolaget återskapat koncernredovisningen för året. Den så omräknade Net- toomsättningen för koncernen visar en ökning med 118 procent från 1 00$ Tkr till 2 1Q3 Tkr under 2012. Rörelseresultatet förbättrades i sin tur något från -4y,0 Mkr till -42,$ Mkr. Den tidigare beskrivna rekon- struktionen för Doxa under 2012, försvårar analys av den kvarvaran- de verksamhetens resultat under detta år liksom jämförelse med fö- regående och efterföljande år. Förbättringen i omsättningen härrörs av den förändrade marknadsbearbetningen i USA vilket resulterade i en kundbas på cirka 1 200 tandläkare vid slutet av året. Övriga rö- relseintäkter liksom resultat efter finansiella poster reflekterar i hög grad rekonstruktionen som innebar ett ackord om $0 procent.

2011 jämfört med 2010

Nettoomsättningen för koncernen ökade från 863 Tkr till 1 00$ Tkr under 2011, en ökning med 16,$ procent och rörelseresultatet för- sämrades från -28 Q1$ Tkr med 62,y procent till -4y 0$4 Tkr. Dessut- om belastades resultatet av räntekostnader på 1 y84 Tkr vilket gav ett totalt resultat före skatt för året på -48 68Q Tkr. Försäljningen av Ceramir® Crown & Bridge stod ännu inte i paritet med de ökande marknads- och försäljningskostnaderna i samband med lansering- en i USA och Europa.

BALANSRÄKNING FÖR 20 ı2 OMRÄKNAD PÅ KONCERNNIVÅ

Bolagets tillgångssida består huvudsakligen av omsättningstillgång- ar och aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten som anläggnings- tillgångar. Bolaget hade förutom $ Tkr inte några långfristiga eller räntebärande skulder vid utgången 2012.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar per den 31 december 2012 uppgick till 2Q$ Tkr. Bolagets materiella anläggningstillgångar omfattar i huvudsak kontorsinventarier och verktyg. Avskrivningstiden sker linjärt över fem år.

46

Immateriella anläggningstillgångar

Bolaget hade aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten vid årsskif- tet 2012 på 2 yy4 Tkr som immateriella anläggningstillgångar.

Varulager

Bolagets varulager består av handelsvaror, det vill säga färdiga pro- dukter och inköpt material. Per den 31 december 2012 uppgick varu- lagret till 4,3 Mkr.

Kortfristiga fordringar

Kortfristiga fordringar uppgick per den 31 december 2012 till 1,6 Mkr.

Likvida medel och kortfristiga placeringar

Bolagets likvida medel uppgick till 8,3 Mkr per 31 december 2012. Denna likviditetsnivå avspeglar inte Bolagets genomsnittliga rörel- sekapitalnivå under året, utan Bolaget lider av likviditetsbrist som för tillfället är hävd genom en bryggfinansiering om 6 Mkr. Se vidare Rörelsekapitaldeklarationen på sid 46.

Eget kapital

Vid rekonstruktionens slut uppgick det egna kapitalet per 31 decem- ber 2012 till 12,6 Mkr. Detta förstärktes med en företrädesemission i juli 2013 som gav Bolaget 11 Mkr i nytt kapital. Soliditeten per 31 december 2012 var y1,$ procent, att jämföras med en soliditet om y3,$ procent årsskiftet 2011.

Kortfristiga skulder

Kortfristiga skulder har bestått av leverantörsskulder och upplup- na driftskostnader. Vid årets slut den 31 december 2012 uppgick de kortfristiga skulderna till $,0 Mkr.

KASSAFLÖDE

2012

Bolagets omräknade kassaflöde för koncernen under perioden 1 januari 2012 till 31 december 2012 uppgick till -868 Tkr. En ny- emission under året bidrog med 22,3 Mkr. Den löpande verksam- heten påverkade utfallet med -2Q,Q Mkr.

2011

Bolagets kassaflöde under perioden 1 januari 2011 till 31 december 2011 uppgick till 2,1 Mkr. Nyemissionen under året bidrog med 84,$ Mkr. Den löpande verksamheten påverkade utfallet med -$0,4 Mkr och investeringar med 2,8 Mkr.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Tkr 201Σ-0Dz-Σ0

Byggnader och mark -

Maskiner o andra tekniska anläggningar -

Inventarier, verktyg och installationer 163

S:a materiella anläggningstillgångar 16Σ

Per den 30 september 2013 uppgick Doxa AB:s materiella anlägg- ningstillgångar till 163 Tkr.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Tkr 201Σ-0Dz-Σ0

Aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten 2 2$6 Patent och liknande -

S:a immateriella anläggningstillgångar 2 2ƫ6

Doxa AB:s immateriella tillgångar per 2013-0Q-30 uppgick till 2 2$6 Tkr. Dessa utgjordes uteslutande av aktiverade utgifter för ut- vecklingsarbeten.

FORSKNING OCH INVESTERINGAR

Utgifter för forskning och investeringar har bestått av aktiverade forsknings- och utvecklingskostnader. Dessa har från och med 2011 uteslutande ägnats åt utvecklingen av Ceramir®-produktplattformen och dess första kommersialiserade produkt Ceramir® Crown & Bridge. Under 2012 och 2013 har Bolaget inte haft några större investeringar.

Tkr	2012	2011
Bruttoinvesteringar i immateriella anläggningstillgångar	-	2 y1Q
Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar	-	3Qy
Bruttonvesteringar i intresse-/ dotterbolag	-	-
Totala bruttoinvesteringar	-	Σ 116

Investeringar 2011

Under räkenskapsåret investerades i materiella anläggningstillgång- ar med 3Qy Tkr och i immateriella anläggningstillgångar så som ak- tiverade forsknings- och utvecklingskostnader samt kostnader för programvaror med 2 y1Q Tkr. Försäljning av finansiella och materiel- la anläggningstillgångar genererade $ yQ8 respektive 124 Tkr under året.

Investeringar 2012-2014

Inga större investeringar gjordes under 2012 eller 2013.

För 2014 förutses externa satsningar runt 2,$ Mkr i samband med ut- veckling av ytterligare produktlinjer ur Ceramir®-plattformen.

Marknadssatsningar 2012-2014

Det har gjorts och kommer att göras betydande marknadssatsning- ar på den nordamerikanska marknaden. Dessa uppgår till:

2012	cirka 1,$ Mkr
2013	cirka 4 Mkr
2014	estimat 8 Mkr

48

RÖRELSEKAPITAL

Styrelsen gör bedömningen att befintligt rörelsekapital (rörelsekapi- talet inklusive bryggfinansiering före genomförandet av företrädese- missionen) inte är tillräckligt för att bedriva verksamhet kommande tolvmånadersperiod. Det befintliga rörelsekapitalet är endast till- räckligt för att täcka behoven fram tills kommande kvartalsskifte, det vill säga månadsskiftet mars april 2014, om inte ytterligare finansie- ring skulle tillföras. Om inte emissionen skulle genomföras skulle det innebära ett underskott om cirka 6 Mkr vid ingången andra kvartalet 2014. Bryggfinansiering på 6,0 Mkr i avvaktan på emissionslikviden upptogs i början på december i syfte att säkerställa produktion för att hantera försäljningsökningen. Bolaget gör löpande stora mate- rialinköp vilket påverkar likviditeten. Styrelsen gör bedömningen att föreliggande nyemission om cirka 20,y Mkr är tillräckligt för att trygga verksamheten kommande 12 månader, det vill säga från och med andra kvartalet 2014 till och med första kvartalet 201$. Därtill tillkommer eventuell övertilldelning i erbjudandet på cirka 8 Mkr, samt eventuellt utnyttjande av teckningsoptionerna som utges i samband med föreliggande emission på ytterligare maximalt cirka 18 Mkr, vilka faller ut med utnyttjandeperiod under 1 - 30 juni 2014. Skulle samtliga erbjudanden utnyttjas fullt ut skulle Bolaget således kunna tillföras maximalt 46,y Mkr före emissionskostnader.

Om inte emissionen skulle genomföras skulle det innebära att Doxa då vore tvunget att söka finansiering på annat sätt exempel- vis genom banklån, tillskott från huvudägare eller riktad emission till industriell eller finansiell part. Om någon liknande finansiering inte skulle visa sig vara möjlig att uppbringa under sådana förut- sättningar, skulle det kunna innebära att Bolaget vore tvunget att rekonstrueras.

Föreliggande emission är garanterad via teckningsförbindelser och ett garantikonsortium upp till cirka 80 procent av hela emissionen, vilket innebär att Doxa AB kommer att tillföras åtminstone cirka 16,6 Mkr (förutsatt att garanti- och teckningsåtaganden uppfylls) före emissionskostnader.

TENDENSER

Efter en lång forsknings- och utvecklingsperiod står Doxa på trös- keln till ett kommersiellt genombrott med sin första produkt på den viktiga amerikanska marknaden. Därmed övergår Doxa från att vara ett utvecklingsföretag till att bli ett tillverkande företag med en mot- svarande förändring av balans- och resultaträkning. Den lagda mark- nadsplanen för 2014 med en större Amerikasatsning ses som helt

avgörande för Doxas framtid men också som trovärdig i att generera resultat så att positivt kassaflöde kan uppnås med nuvarande verk- samhetsomfång för Nordamerika på månadsbasis under andra halv- året 2014 och för koncernen med nuvarande verksamhetsomfång på månadsbasis mot slutet av 201$. Produktionskapaciteten anses mer än tillräcklig fram till och med 201$ och kapitalbehov i detta led rör sig på sin höjd om underhåll eller eventuell kompletteringsutrustning.

Den lagda marknadsplanen och kapitalbehovet är i stor utsträckning baserat på idag kända förutsättningar, varför, om dessa skulle änd- ras markant, även kapitalbehovet kan komma att variera över tid.

I övrigt känner inte Doxa till några tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsentlig inverkan på Bolagets utsikter, annat än de som redovisas under avsnittet ”Riskfaktorer” i detta prospekt.

VÄSENTLIGA FÖRÄNDRINGAR SEDAN 3 ı DECEMBER 20ı2

Rekonstruktionen avslutades den 3 januari. Som ett resultat av den- na rekonstruktion har Doxa kraftigt reducerat såväl lokal- som per- sonalkostnader.

Effekten av den ökade amerikanska marknadssatsningen upp till 1$Q CE-events syns på nettoomsättningen på 4,8 Mkr för perioden fram till och med tredje kvartalet 2013, en ökning mot motsvaran- de period med 126 procent.

De stora resultatposterna som skiljer sig för perioden som slutar 30 september 2013 mot samma period föregående år är bortfallet av Övriga intäkter med 6,8 Mkr samt minskningen av personal- kostnader med 8,3 Mkr. Detta går att förklara dels med effekter av den genomgångna rekonstruktionen samt dels med omvandling- en av Doxa till ett slimmat tillverkande bolag.

På grund av den förbättrade kostnadsmassan och fokuserade marknadssatsningen förbättrade Doxa sitt rörelseresultat med 61 procent till -14,6 Mkr för perioden fram till 30 september 2013 trots ovan avvikelser.

En företrädesemission avslutades i juli 2013 som övertecknades till 108 procent, vilket gav Bolaget 11 Mkr i nytt kapital före emis- sionskostnader.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Doxa har valt att från och med räkenskapsåret 2011 gå över till årsredovisningslagen och bokföringsnämndens allmänna råd avseende dess finansiella rapporter. bolaget upprättade koncern- redovisning för 2011 men tillämpade för 2012 undantagsreglerna i årsredovisningslagen y kap 3§ och upprättade följaktligen ing- en koncernredovisning detta år. Som tidigare nämnts befann sig bolaget från maj 2012 till januari 2013 i rekonstruktion. För 2013 har bolaget valt att återgå till koncernredovisning. De i detta pro- spekt tillagda årsredovisningarna genom hänvisning är därför både på koncern- (för 2011) respektive moderbolagsnivå (för 2012). För att underlätta jämförelse mellan perioderna har bolaget valt att åter- skapa koncernredovisning för perioderna fram till 30 september 2012 respektive för årsskiftet 2012. Det är dessa jämförelser som är infogade i prospektet med rubrik ”Omräknat”. Denna återskapade koncernredovisning har översiktligt granskats av bolagets revisor.

Före 2011 upprättades koncernens finansiella rapporter enligt Inter- national Financial Reporting Standards (IFRS)) såsom de antagits av EU. Övergången till årsredovisningslagen har dock inte inneburit några effekter på resultat- eller balansräkningen för vare sig 2011 el- ler 2012. Även resultatet för perioden 1 januari 2013 - 30 september

2013 samt balansräkningen per 30 september 2013 motsvarar de som hade redovisats enligt tidigare principer.

Doxa Ab avser att i samband med den förestående noteringen på NASDAQ OMX First North övergå till regelverk som uppfyller NASDAQ OMX First North krav för redovisning av bolaget, så som till bFN:s kompletterande regelverk K3, Årsredovisning och koncernredovis- ning.

Härutöver kan allmänt nämnas att fordringar upptagits till de be- lopp varmed de beräknades inflyta. Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat angetts. Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och i den omfattning det är sannolikt att de ekonomis- ka fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Immateriella och materiella anlägg- ningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med acku- mulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde. leasingavtal redovisas enligt bokföringsnämndens allmänna råd bFNAR 2000:4. Samtliga lea- singavtal redovisas som operationella leasingavtal. Det innebär att leasingavgiften kostnadsförs i resultaträkningen linjärt över leasing- perioden.

SKATTESITUATION

Doxa Ab har ett outnyttjat ackumulerat förlustavdrag om cirka 24 Q16 Tkr per 31 december 2013. Ingen skattefordran finns upptagen i bolagets balansräkning.

MÖJLIGA INTRESSEKONFLIKTER

Vissa styrelseledamöter och ledande befattningshavare har ekono- miska intressen i form av aktieinnehav i bolaget. I samband med er- bjudandet som beskrivs i detta prospekt har G&W Fondkommission, auktoriserat som värdepapperföretag, agerat rådgivare till bolagets styrelse. bolaget har vidare anlitat Aktieinvest Ab för administra- tionen av den emission som presenteras i prospektet. både G&W Fondkommission och Aktieinvest erhåller en på förhand avtalad ersättning för utförda tjänster i samband med nyemissionen. G & W Kapitalförvaltning äger 261 aktier i Doxa Ab*.

* Justerat för den omvända spliten på 20:1 som beslutades den 2 januari 2014.

ÖVRIG INFORMATION

Utöver vad som redogjorts i detta prospekt känner Doxa inte till:

» Några andra tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella ford- ringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsentlig inverkan på bolagets utsikter under innevarande år.

» Några skattepolitiska, ekonomiska, offentliga eller på annat sätt politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, kan komma att påverka verksamheten i någon större utsträckning.

» Några väsentliga förändringar avseende Doxa Ab:s finansiella ställning eller ställning på marknaden som har inträffat efter att den senaste delårsrapporten för kvartal 3 2013 offentlig- gjordes den 30 oktober 2013.

AKTIEN, AKTIEKAPITAL

OCH ÄGARSTRUKTUR

Aktien och Aktiekapital

Doxa Ab (publ) är ett avstämningsbolag och dess aktier är regist- rerade i elektronisk form hos, och dess aktiebok förs av Euroclear Sweden Ab, Klarabergsviadukten 63, 111 64 Stockholm. Aktieägarna och eller innehavare av andra av bolaget utgivna värdepapper er- håller inte några fysiska aktiebrev utan samtliga transaktioner med bolagets värdepapper sker på elektronisk väg genom registrering i VPC-systemet genom behöriga banker och andra värdepappersför- valtare. bolagets aktier är för närvarande inte föremål för någon officiell organiserad handel men bolaget kommer inom kort, i an- slutning till emissionen, att ansöka om att bolagets aktie skall lis- tas på NASDAQ OMX First North. Aktien har ISIN-kod SE000$624y$6. Uniträtten (UR) erhåller ISIN-kod SE000$6y8182 och bTU ISIN-kod SE000$6y81Q0. Teckningsoptionerna, TO2, kommer att erhålla ISIN- kod SE000$6y626Q. Endast ett aktieslag finns.

Den extra bolagsstämman den 2 januari 2014 beslutade att genom- föra en sammanslagning av antalet utestående aktier 20:1, med överskjutande utjämning. I samband med att Doxa ändrat bolags- ordningen minskades på revisorernas inrådan även aktiekapitalet med 11 6$$ 203 kr för att placeras i en överkursfond. Aktiekapitalet i Doxa uppgår därmed till 3 88$ 068 kr före nyemissionen, fördelat på totalt y yy0 136 aktier, envar aktie med ett kvotvärde på 0,$ kr. Samtliga aktier är av samma aktieslag och har en röst vardera och äger lika rätt till andel av bolagets tillgångar och vinst, utan särskil- da begränsningar. Vid en eventuell likvidation av bolaget har aktieä- gare rätt till andel av överskott i förhållande till det antal aktier som aktieägaren innehar. Vid nyemission har befintliga aktieägare före- trädesrätt till nyemitterade units i enlighet med vad som föreskrivs i Prospektet.

Det föreligger inga begränsningar i aktiens överlåtbarhet. bolagets aktie är ej heller föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. bolagets aktier har ej varit föremål för offentligt uppköpserbjudande under innevarande eller föregående räkenskapsår.

Under förutsättning att företrädesemissionen fulltecknas kommer aktiekapitalet att öka med 1 2Q$ 022,$ kr till $ 180 0Q0 kr, fördelat på totalt 10 360 180 aktier. Aktierna emitteras till en kurs om 8,00 kronor styck. De erbjudna aktierna i Nyemissionen motsvarar 2$ procent av aktiekapitalet och 2$ procent av rösterna i bolaget efter genomförd nyemission (förutsatt fullt tecknat erbjudande). Nyemissionen till- för bolaget högst cirka 20,y Mkr före avdrag för emissionskostnader, som beräknas uppgå till sammanlagt cirka 1,3 Mkr, exklusive garan- tikostnader om cirka 1,6 Mkr.

Därutöver kan ett övertilldelningsutrymme upp till cirka 8 Mkr kom- ma att beslutas vid eventuell överteckning av erbjudandet (utöver den del av emissionen som omfattas av garantin).

Emissionen är garanterad till cirka 80 procent (cirka 16,6 Mkr) via dels ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission, samt dels via skriftliga teckningsförbindelser och garantier från stör- re ägare, ledande befattningshavare och bolaget närstående.

Aktiekapitalets utveckling

Aktiekapitalet har sedan Bolagets start 1Q8y fram till förestående fö- reträdesemission utvecklats enligt följande:

Ökning av

Ökning av

Totalt

Nominellt

År	Transaktion	antal aktier	aktiekapital, SEK	aktiekapital, SEK	Antal aktier	värde/aktie, SEK	Emissions- kurs
1Dz8y	Bolagsbildning	$00	$0 000	$0 000	$00	100	-
1DzDzy	Nyemission	$00	$0 000	100 000	1 000	100	-
1DzDz8	Nyemission	3$0	3$ 000	13$ 000	1 3$0	100	-
1DzDzDz	Split 100:1	133 6$0	0	13$ 000	13$ 000	1,00	-
1DzDzDz	Fondemission 11,11:1	1 364 8$0	1 364 8$0	1 4QQ 8$0	1 4QQ 8$0	1,00	-
1DzDzDz (maj)	Nyemission	484 000	484 000	1 Q83 8$0	1 Q83 8$0	1,00	38,$0
1DzDzDz (aug)	Nyemission	13y $1$	13y $1$	2 121 36$	2 121 36$	1,00	4Q,$0
1DzDzDz (dec)	Nyemission	y8 881	y8 881	2 200 246	2 200 246	1,00	1y,01
2001 (feb	Nyemission	1 2$y 283	1 2$y 283	3 4$y $2Q	3 4$y $2Q	1,00	100,00
200Σ (mar)	Apportemission	681 138	681 138	4 138 66y	4 138 66y	1,00	40,00
200Σ (apr)	Nyemission	242 64Q	242 64Q	4 381 316	4 381 316	1,00	40,00
200Σ ( jul)	Nyemission	6$1 y60	6$1 y60	$ 033 0y6	$ 033 0y6	1,00	40,00
2004 (maj)	Nyemission options- lösen	1 601	1 601	$ 034 6yy	$ 034 6yy	1,00	40,00
2004 (sep)	Nyemission	1 224 000	1 224 000	6 2$8 6yy	6 2$8 6yy	1,00	10,00
2004 (okt)	Konvertering	31y 3y2	31y 3y2	6 $y6 04Q	6 $y6 04Q	1,00	10,00
2004 (nov)	Nyemission	Q1Q y62	Q1Q y62	y 4Q$ 811	y 4Q$ 811	1,00	10,00
2004 (dec)	Nyemission options- lösen	3 38Q	3 38Q	y 4QQ 200	y 4QQ 200	1,00	40,00
200ƫ (apr)	Konvertering	3Q 804	3Q 804	y $3Q 004	y $3Q 004	1,00	10,00
200ƫ ( jun)	Konvertering	861 4yQ	861 4yQ	8 400 483	8 400 483	1,00	10,00
200ƫ (aug)	Konvertering	y1y 0y3	y1y 0y3	Q 11y $$6	Q 11y $$6	1,00	10,00
200ƫ (sep)	Nyemission	1 3Q8 113	1 3Q8 113	10 $1$ 66Q	10 $1$ 66Q	1,00	12,$0
200ƫ (dec)	Konvertering	432 000	432 000	10 Q4y 66Q	10 Q4y 66Q	1,00	12,$0
200ƫ (dec)	Nyemission	4 800 000	4 800 000	1$ y4y 66Q	1$ y4y 66Q	1,00	12,$0
2006 ( jun)	Nyemission options- lösen	22 000	22 000	1$ y6Q 66Q	1$ y6Q 66Q	1,00	1$,00
2008 (feb)	Nyemission	6 y1Q 288	6 y1Q 288	22 488 Q$y	22 488 Q$y	1,00	6,00
200Dz (maj)	Nyemission	10 32Q $23	10 32Q $23	32 818 480	32 818 480	1,00	$,00
200Dz (dec)	Konvertering	3 336 848	3 336 848	36 1$$ 328	36 1$$ 328	1,00	$,00
2011	Nyemission	36 1$$ 328	36 1$$ 328	y2 310 6$6	y2 310 6$6	1,00	2,$0
2011	Ändrat kvotvärde	0	-36 1$$ 328	36 1$$ 328	y2 310 6$6	0,$0	n.a.
2012	Ändrat kvotvärde	0	-28 Q24 262	y 231 066	y2 310 6$6	0,10	n.a.
2012 (nov)	Konvertering	31 803 Q3Q	3 180 3Q4	10 411 460	104 114 $Q$	0,10	0,y$
201Σ ( jan)	Konvertering	1 322 y12	132 2y1	10 $43 y31	10$ 43y 30y	0,10	0,y$
201Σ (maj)	Nyemission	4Q Q6$ 410	4 QQ6 $41	1$ $40 2y1	1$$ 402 y1y	0,10	0,22
2014 ( jan)	Sammanslagning 20:1 samt reducering AK	-14y 632 $81	-11 6$$ 203	3 88$ 068	y yy0 136	0,$	N/A

Ägarförhållanden

Doxa har totalt drygt 1 400 aktieägare. Nedan anges de största aktie- ägarna enligt den av Euroclear Sweden förda aktieboken per den 30 december 2013*.

OFFENTLIG AKTIEBOK PER 20ı3-ı2-30

De tio största ägarna med

hänsyn till röstandel	Antal aktier	Röster
Sune Gellberg med bolag	6y2 204	8,6$%
Scandinavian Cap Ab	$$0 000	y,08%
bröderna Gausdal	4Q1 344	6,32%
Maxus Ab	3$0 y43	4,$1%
Stockholm Asset Management Ab	30Q Q46	3,QQ%
Ulf och bo Eklöf Invest Ab	301 23$	3,88%
Marianne Rapp med familj	241 66y	3,11%
Magnus Uppsäll	22Q QQQ	2,Q6%
leif hermansson med familj & bolag	228 42Q	2,Q4%
Jan Rydberg med familj	206 88y	2,66%
Övriga ägare	4 18y 682	$3,Q0%
TOTALT:	y yyO 136	1OO,OO %

*Justerat för den omvända spliten på 20:1 genomförd den 2 januari 201¢

Emissionsbeslut och bemyndigande

beslut om att genomföra nyemission som det beskrivs i detta prospekt fattades av styrelsen den 24 januari 2014 på basis av det bemyndigande som erhölls av den extra bolagsstämman den 2y november 2013.

Utdelning

POLICY

I svenska bolag måste utdelningen föreslås av styrelsen och beslutas av bolagsstämman i enlighet med aktiebolagslagen och bolagsordningen.

I övervägandet om förslag till utdelning för framtiden kommer sty- relsen att beakta flera faktorer, bland annat bolagets verksamhet, rörelseresultat och finansiella ställning, aktuellt och förväntat lik- viditetsbehov, expansionsplaner, avtalsmässiga begränsningar och andra väsentliga faktorer.

Doxa befinner sig i en snabb utveckling och expansion. För närvaran- de har därför Styrelsen för avsikt att låta bolaget balansera eventu- ella vinstmedel för att finansiera tillväxt och drift av verksamheten och förutser följaktligen inte att några kontanta utdelningar betalas inom en överskådlig framtid. Ingen utdelning lämnades heller för rä- kenskapsåren 2012 eller 2011.

GENERELLT

Samtliga aktier ger lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och de nyemitterade aktierna i förestående nyemission medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdel- ning som infaller närmast efter det att nyemissionen har registrerats hos bolagsverket.

Rätt till utdelning tillfaller den som vid av bolagsstämman fastställd avstämningsdag var registrerad som aktieägare i den av Euroclear Sweden Ab förda aktieboken. Utdelning utbetalas normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclear Sweden Ab:s försorg, men kan också avse annat än kontant utbetalning. Om aktieägare ej kan nås för mottagande av utdelning kvarstår aktieägarens for- dran på bolaget och begränsas endast genom allmänna regler för preskription. Vid preskription tillfaller hela beloppet bolaget. Det föreligger inte några restriktioner eller särskilda förfaranden för ut- delning för aktieägare bosatta utanför Sverige. Aktieägare har rätt till andel av överskott vid en eventuell likvidation i förhållande till det antal aktier som innehavaren äger.

Teckningsoptioner och konvertibler

Det finns inga utestående konvertibla lån eller optioner vid tiden för detta dokument.

Garantikonsortium

Ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission har, jämte lämnade teckningsförbindelser, i december 2013 förbundit sig att teckna upp till cirka 13,6 Mkr av emissionen för det fall att emis- sionen inte tecknas fullt ut av tecknare med och/eller utan företräde. Detta motsvarar, tillsammans med de erhållna teckningsförbindel- serna om cirka 3,0 Mkr enligt nedan, cirka 80 procent av det tota- la emissionsbeloppet om cirka 20,y Mkr. Deltagandet från samtliga garanter är endast reglerat genom bindande skriftliga avtal. Inga medel är pantsatta eller spärrade för detta ändamål. Ersättning till

garanterna för lämnade garantier är 10 procent av det garanterade beloppet. Dessa ersättningar regleras kontant efter emissionens av- slutande. Ingen ersättning utgår för utfästelserna om teckning i form av lämnade teckningsförbindelser. Av garantierna är 800 Tkr hänför- liga till Bolaget närstående, utöver lämnade teckningsförbindelser upp till nivån för pro-rata andelen i emissionen. Garanternas åtag- ande begränsas till deras relativa andel av det totalt garanterade beloppet. Adress till samordnare av garantikonsortiet är: G&W Fond- kommission, Kungsgatan 3, 111 43 Stockholm, info@gwkapital.se.

Garanter	belopp (SEK)	Adress	Postnr	Ort
Marcus Kullmann	200 000	lambarudd 46	1y8 Q3	Drottningholm
Svante larsson	1 000 000	Sörfors 62$	Q0$ 88	Umeå
Dag Klerfelt	2$0 000	Renstiernas Gata 48	116 31	Stockholm
StormTop AB	200 000	Skutskärsvägen 3$	122 64	Enskede
Jan Pettersson	$00 000	hässelby Strandväg $0	16$ 6$	hässelby
Öbrink Management AB	100 000	Ynglingag. 8	21y y4	Malmö
Mikael Rosencrantz	$00 000	Kungsbryggan 1	1yQ Q$	Svartsjö
Anders larsson	600 000	Matrisvägen 1	610 13	lotorp
Claes Trozelli AB	200 000	Karlav. 68	114 $Q	Stockholm
ATh Invest AB	200 000	Portv. 6	183 30	Täby
Råsunda Förvaltning AB	$00 000	Skogsbacken 20, 4tr	1y2 41	Sundbyberg
Smoke On Guard AB	300 000	c/o hamilton, Verdandig. 3, 1tr	114 24	Stockholm
VIP Invest & Partners AB	100 000	c/o G&W Kapitalförv. AB, Kungsg. 3	111 43	Stockholm
Risk Control Services AB	2$0 000	Revisorsv. $	120 4y	Enskede Gård
Aduno AB	4 000 000	Stavgårdsg. 12	16y $6	Bromma
Mexor i Skellefteå AB	800 000	Box 3Q1	Q31 24	Skellefteå
Olist AB	1 000 000	Björkvallav. 2A, 2tr	1Q4 y6	Upplands Väsby
Capensor AB	600 000	Box y106	103 8y	Stockholm
Fredrik Vojbacke	1$0 000	Sandaringsvägen 13	1Q6 34	Kungsängen
Kristian Kierkegaard holding AB	1 000 000	Torstenssonsg. 10	114 $6	Stockholm
lars-henrik hansing	100 000	lyckebyv. 11, 3tr	121 $2	Johanneshov
Arne Grundström	2$0 000	Beckomberga Allé 12	168 61	Bromma
Kjell Argelius	40 000	holländarg. 2Q	113 $Q	Stockholm
Clerika holding	30 000	högomsv. 10	183 $0	Täby
Bengt Nilervall	110 000	Jägarbacken 8	182 3Q	Danderyd
David Åberg	80 000	Trollenäsv. y	641 Q2	Katrineholm
Åbergs Databyrå AB	30 000	Box 341	641 23	Katrineholm
Behåll Rådgivning AB	40 000	Kastanjev. 4	132 46	Saltsjö Boo
Per Knutsson	40 000	Birkag. Q$	2$6 $$	helsingborg
Niklas Norlin	130 000	Granängsv. 1$	$41 62	Skövde
Gamin AS	300 000	Tjernfaret 42	0Q$6	Oslo, Norge
Summa:	1Σ 600 000

Teckningsförbindelser

Skriftliga teckningsförbindelser har lämnats om cirka 3,0 Mkr, vilket motsvarar cirka 14 procent av emissionens totala belopp. Ingen er- sättning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Därutöver finns tillkommande teckningsåtaganden. De som lämnat teckningsför- bindelser kan nås via Bolagets rådgivare G&W Fondkommission på adress: Kungsgatan 3, 111 43 Stockholm, tel: 08-$03 000 $0.

Namn	Belopp	Adress	Postnr	Ort
Maxus AB	$00 000	Östermalmsg. yy	114 $0	Stockholm
Inst. för Personlig Utv. AB	$00 000	Rådmansg. 88	113 2Q	Stockholm
Runar A Gausdal	23$ 000	Svensrödveien 24	NO-0313$	Töröd
Børge Gausdal	220 000	Lachmannsvei 31	NO-04Q$	Oslo
Karl-Axel Bennich	200 000	Almunge-Söderby 2Q0	y40 10	Almunge
Jytte Marlow	200 000	Regementsgatan 8	211 42	Malmö
Leif Hermansson, inkl bolag o närstående	1$0 000	Tönnes väg yB	263 yy	Mölle
Gunnar Säll	1$0 000	Lunkentusvägen 12	16y 63	Bromma
Karin Hedin	146 666	Kalendervägen 12	41$ 11	Göteborg
Hasselteg Invest AB	100 000	Stålg. 20	y$4 $0	Uppsala
David Lindberg	100 000	Mjölnargatan 1 D	441 $$	Alingsås
Per Knutsson	100 000	Birkagatan Q$	2$6 $$	Helsingborg
Alf Claesson	8y 230	Lilldalsvägen 1y A	144 61	Rönninge
Bo Jonsson	8y 000	Parmmätargatan 13 B	112 24	Stockholm
Hans Falk	y0 000	Tengnergatan 31 A	y$2 26	Uppsala
Åbergs Databyrå AB	6Q 2y8	Stallg. 1	641 33	Katrineholm
Thomas Karlsson med familj	60 000	Melongatan 10 M	y$4 4Q	Uppsala
Mats O Persson Invest AB	40 000	Grev Tureg. 3$	114 38	Stockholm
Summa:	Σ 01ƫ 1y4

STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

OCH REVISORER

Doxas styrelse ska enligt Bolagets bolags- ordning bestå av lägst tre och högst nio ledamöter med högst fyra styrelsesupple- anter.

Doxas styrelse består för närvarande av fem ledamöter, inklusive ordföranden. Den nu- varande styrelsen utsågs vid årsstämman i juni 2013. Doxas nuvarande styrelse har inga suppleanter. Uppdraget för samtliga styrel- seledamöter gäller fram till slutet av nästa årsstämma.

Styrelsens arbete styrs av aktiebolagslagen, bolagsordningen och den arbetsordning som Doxas styrelse antagit. Bolagets ar- betsordning stipulerar bland annat ansvars- fördelningen mellan styrelsen och verkstäl- lande direktören. Styrelsen föreslår alltid principer för ersättning till VD (se nedan under ”Styrelsekommittéer”).

Under år 2012 ägde, utöver det konstitu- erande styrelsemötet, 22 protokollförda styrelsemöten rum. Under 2013 har hittills,

utöver det konstituerande styrelsemötet, 23 protokollförda styrelsemöten ägt rum. Vid mötena har styrelsen diskuterat Bola- gets framtida utveckling, kvartalsrapporter, budget, finansiering samt gjort sedvanlig uppföljning av verksamheten i koncernen. Bolagets nyvalde revisor (juni 2013) har inte deltagit i något sammanträde.

Styrelsen består av:

MAGNUS WAHLBÄCK

STYRELSEORDFÖRANDE

Hemvist: Stockholm

född: 1Dz4Σ Invald år: 2012

Aktier*: Σƫ0 y4Σ (inkl. företag)

Civilekonom. VD för Maxus AB. Ordförande i Garantibil AB. Företagsledarerfarenhet från Sverige, England och USA för Esso/Exxon och som koncernchef för Nyman & Schultz. har varit ordförande och ledamot i ett flertal börsbolag i Sverige och Tyskland inom IT, tele- com, dental, parti-/detaljhandel och reseindustrin, såsom Nordnet, LIC Care, Ticket, Inte- gralis AG och Frontec.

KJELL ARGELIUS

STYRELSELEDAMOT

Hemvist: Stockholm

född: 1Dz4Σ Invald år: 201Σ Aktier*: 2 000

Konsulterande ingenjör, har lång erfarenhet av VD- och styrelsearbete inom internatio- nella företag och mindre utvecklingsföretag. Kjell har även erfarenhet av introduktion av produkter och tjänster på den europeiska marknaden. Kjell är idag verksam i eget företag och styrelsearbete.

LEIF HERMANSSON

STYRELSELEDAMOT

Hemvist: Mölle född: 1Dz4y Invald år: 1Dz8y

Aktier*: 228 42Dz (inkl. familj och företag)

Teknologie doktor, docent och adjungerad professor. Grundare av Doxa. Leif har arbetat med keramiska material sedan 1Qy3 inom forskning och utbildning (CTh, SU, UU, Penn State Univ.) och materialutveckling (ABB och Doxa). Leifs fokus ligger på patent och ut- veckling av nya produkter, med inriktning på material och konstruktion inom biokeramer.

MATS PERSSON

STYRELSELEDAMOT

Hemvist: Stockholm

född: 1Dz48 Invald år: 201Σ

Aktier*: 1Σ 440 (inkl. företag)

Civilekonom hhS, MBA UC Berkeley. har lång erfarenhet av VD- och styrelsearbete inom turnaround-bolag. han har även internationell life science-erfarenhet med tyngdpunkt på den amerikanska marknaden. Mats är idag styrelseordförande i 6 företag, bland annat i Venue Retail Group som är noterad på Stockholmsbörsen.

GUNNAR SÄLL

STYRELSELEDAMOT

Hemvist: Stockholm

Född: 1Dz4y Invald år: 201Σ

Aktier*: 62 yΣ4 inkl bolag

Civilekonom. Gunnar var en av grundarna och VD för Investment AB Prosparitas 1Q84- 1QQ0. Han är en av de två grundarna av Centrecourt AB samt en av grundarna och partner vid P.U.L.S. AB. Gunnar är styrelseledamot för Laccure AB, Prolight Diagnostics AB (publ), Sensidose AB (ordf) samt Tidén & Nordström AB (ordf).

Ledande befattningshavare utgörs av:

TORBJÖRN LARSSON

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

Född: 1Dz64.

Anställd: februari 201Σ

Utbildning: Marknadsekonom DIHM.

Aktier*: ƫƫ0

Torbjörn har drygt 2$ års framgångsrik erfarenhet av life science-branschen varav 1$ år inom dentalbranschen, där han arbetat med lednings- och managementfrågor inom för- säljning, marknadsföring och produktledning i företag inom B2B. Han har arbetat med internationella kontakter under hela sin karriär och är en resultatorienterad problemlö- sare och affärsutvecklare med flerårig vana av att arbeta med ledningsfrågor och perso- nalledning.

Sedan 2008 har Torbjörn arbetat som affärskonsult med att utbilda och coacha chefer och ledare i att utveckla grupper, leda förändring och ledarskap.

EMIL ABRAHAMSSON

PRESIDENT, DOXA DENTA L INC.

Född: 1Dz62. Anställd: 200Dz.

Utbildning: Tandtekniker.

Aktier*: 1y 0y6 (inkl. familj)

Under sina mer än 2$ år i dentalbranschen har Emil bland annat ingått i dentalimplantat- företaget Straumanns nordiska ledning, där han ansvarat för affärsutveckling, affärsko- ordinering och externa utbildningsprogram. Han har tidigare också varit Sverigechef för Dentsply Friadent.

LEIF HERMANSSON

CSO, SE OVAN

JESPER LÖÖF

COO SAMT R& D

Född: 1Dzyy. Anställd: 2002.

Utbildning: Civilingenjör i materialke- mi, Uppsala Universitet (2002), Tekno- logie doktor Uppsala Universitet (Ma- terialvetenskap med Doxas Ceramir® teknologi som huvudämne, 2008).

Aktier*: y2ƫ (inkl. familj)

Jesper har arbetat mestadels med forskning och utveckling och har bland annat varit ansvarig för framtagandet av dentalcementet Ceramir C&B och de tillverkningsprocesser som Doxa idag använder sig av. Han har med tiden skaffat sig en bred och djup kunskap om den verksamhet som Doxa bedriver och är idag ansvarig för F&U, Kvalitet och Produk- tion.

ANDERS NORDH

CFO

Född: 1Dz46.

Anställd: hösten 201Σ.

Utbildning: filosofie kandidat i före- tags- och nationalekonomi, Stock- holms Universitet (1Dzy1).

Aktier: 0.

Anders har trettio års erfarenhet som controller, ekonomichef, CFO och VD i små och med- elstora företag, senast från 2006 till 2013 som CFO i det börsnoterade IT-konsultbolaget Knowit AB (publ). Han var en av grundarna till AB Prosparitas och var med om att börsno- tera detta företag.

*Justerat för den omvända spliten på 20:1 som beslutades den 2 januari 201¢.

Revisorer

GRANT THORNTON SWEDEN AB

FRÅN JUNI 2013 TILLS VIDARE

Bengt Thomas Lindgren

Auktoriserad revisor (huvudansvarig revisor)

ERNST & YOUNG AB

ÅRSREDOVISNING 2011 OCH 2012 , BOLAGSREVISOR FRAM TILL OCH MED BOLAGSSTÄMMA JUNI 2013

Björn Ohlson

Auktoriserad revisor (huvudansvarig revisor)

Övrig information om styrelseledamöterna och de ledande befattningshavarna

Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattnings- havare har någon familjerelation med annan styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Det föreligger inga intressekonflikter mellan styrelseledamöternas eller ledande befattningshavarnas skyldigheter gentemot Doxa och deras privata intressen och andra skyldigheter.

Utöver vad som uttryckligen angivits nedan har inte någon av ovan- stående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare varit inblandad i någon konkurs, konkursförvaltning eller likvidation i egenskap av styrelseledamot, styrelsesuppleant eller ledande be- fattningshavare under de senaste fem åren. Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har under de senaste fem åren dömts i bedrägerirelaterade mål eller varit utsatt för anklagelser och/eller sanktioner av i lag eller förordning bemyn- digade myndigheter (däribland godkända yrkessammanslutningar) och ingen av dessa har av domstol förbjudits att ingå som medlem av en emittents förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos en emittent under åtminstone de senaste fem åren.

Ägarstyrning och styrelserepresentation

Doxas styrelse och ledning arbetar med en aktiv ägarstyrning och

Bolagets huvudägare finns representerade i styrelsen.

STYRELSEKOMMITTÉER

Doxas styrelse har inte utsett några kommittéer. Styrelsen fattar all- tid beslut om ersättning till VD.

ERSÄTTNING TILL STYRELSE

Styrelsearvode, inklusive arvode till ordföranden, fastställs av aktie- ägarna vid årsstämma eller, vid behov, vid extra bolagsstämma. Vid årsstämman i juni 2013 beslutades att ersättning till Doxas styrelse för tiden intill ordinarie årsstämma 2014 ska utgå med sammanlagt

$00 000 kr, exklusive sociala kostnader, det vill säga 100 000 kr till var

och en av ledamöterna. Ingen ersättning utgår för arbete i utskott.

Under räkenskapsåret 2012 utgick arvode till styrelseledamöter om totalt 3Q2 000 kr exklusive sociala kostnader.

ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Under år 2013 utgjordes ersättning till verkställande direktören, CSO och CFO av konsultarvode enligt avtal med BusinessWise AB, Applied Research AB på fast månatlig basis respektive Anders Nordh Consulting AB på löpande basis. Övriga ledande befattningshavare hade grundlön, pension och övriga förmåner. Med ledande befatt- ningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgjorde Doxas företagsledning. Det utgick ingen rörlig ersättning.

Ersättning till verkställande direktören

Verkställande direktören erhöll under 2013 fast konsultarvode och kostnadsersättning om sammanlagt 1 1$$ Tkr för året, exklusive moms. Rörlig ersättning uppgick till 0 kr och övriga förmåner till 0 kr.

Revisorer

GRANT THORNTON SWEDEN AB

FRÅN JUNI 20ı3 TILLS VIDARE

Bengt Thomas Lindgren

Auktoriserad revisor (huvudansvarig revisor)

ERNST & YOUNG AB

ÅRSREDOVISNING 20 ıı OCH 20 ı2 , BOLAGSREVISOR FRAM TILL OCH MED BOLAGSSTÄMMA JUNI 20ı3

Björn Ohlson

Auktoriserad revisor (huvudansvarig revisor)

Övrig information om styrelseledamöterna och de ledande befattningshavarna

Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattnings- havare har någon familjerelation med annan styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Det föreligger inga intressekonflikter mellan styrelseledamöternas eller ledande befattningshavarnas skyldigheter gentemot Doxa och deras privata intressen och andra skyldigheter.

Utöver vad som uttryckligen angivits nedan har inte någon av ovan- stående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare varit inblandad i någon konkurs, konkursförvaltning eller likvidation i egenskap av styrelseledamot, styrelsesuppleant eller ledande be- fattningshavare under de senaste fem åren. Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har under de senaste fem åren dömts i bedrägerirelaterade mål eller varit utsatt för anklagelser och/eller sanktioner av i lag eller förordning bemyn- digade myndigheter (däribland godkända yrkessammanslutningar) och ingen av dessa har av domstol förbjudits att ingå som medlem av en emittents förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos en emittent under åtminstone de senaste fem åren.

Ägarstyrning och styrelserepresentation

Doxas styrelse och ledning arbetar med en aktiv ägarstyrning och Bolagets huvudägare finns representerade i styrelsen.

STYRELSEKOMMITTÉER

Doxas styrelse har inte utsett några kommittéer. Styrelsen fattar all- tid beslut om ersättning till VD.

ERSÄTTNING TILL STYRELSE

Styrelsearvode, inklusive arvode till ordföranden, fastställs av aktie- ägarna vid årsstämma eller, vid behov, vid extra bolagsstämma. Vid årsstämman i juni 2013 beslutades att ersättning till Doxas styrelse för tiden intill ordinarie årsstämma 2014 ska utgå med sammanlagt

$00 000 kr, exklusive sociala kostnader, det vill säga 100 000 kr till var och en av ledamöterna. Ingen ersättning utgår för arbete i utskott.

Under räkenskapsåret 2012 utgick arvode till styrelseledamöter om totalt 3Q2 000 kr exklusive sociala kostnader.

ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Under år 2013 utgjordes ersättning till verkställande direktören, CSO och CFO av konsultarvode enligt avtal med BusinessWise AB, Applied Research AB på fast månatlig basis respektive Anders Nordh Consulting AB på löpande basis. Övriga ledande befattningshavare hade grundlön, pension och övriga förmåner. Med ledande befatt- ningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgjorde Doxas företagsledning. Det utgick ingen rörlig ersättning.

Ersättning till verkställande direktören

Verkställande direktören erhöll under 2013 fast konsultarvode och kostnadsersättning om sammanlagt 1 1$$ Tkr för året, exklusive moms. Rörlig ersättning uppgick till 0 kr och övriga förmåner till 0.

Ersättning till övriga ledande befattningshavare

Övriga ledande befattningshavare i Bolaget erhöll under år 2013 fast ersättning om totalt cirka 2 4yy tkr* för året, exklusive sociala kost- nader. Därutöver erhöll en ledande befattningshavare övriga förmå- ner till ett värde om sammanlagt cirka Q2$ tkr*.

*USD omräknad till kurs 6,$Ç per den 1Q dec.

PENSION

Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner, som kost- nadsmässigt motsvarar ITP-plan. Pensionerna kostnadsförs när pensionspremien betalas, inga avsättningar görs och inga upplupna kostnader är bokförda.

UPPSÄGNINGSTIDER/AVGÅNGSVEDERLAG

Mellan Bolaget och VD gäller en ömsesidig uppsägningstid på tre (3) månader. Det utgår inga avgångsvederlag.

Mellan Bolaget och andra ledande befattningshavare gäller en upp- sägningstid om tre (3) månader från den anställdes sida, och tre (3) månader från Bolagets sida. Inga avgångsvederlag utgår.

Det finns inga avtal mellan styrelseledamöter eller ledande befatt- ningshavare och Bolaget om förmåner efter det att uppdraget som styrelseledamot respektive ledande befattningshavare avslutats.

BOLAGETS REVISOR

Vid årsstämman 2013 valdes Grant Thornton Sweden AB till revisor i Bolaget för tiden intill utgången av årsstämman 2014. Huvudan- svarig revisor är auktoriserade revisorn Thomas lindgren. Thomas lindgren är född 1Q60 och är medlem i FAR. Byte av revisionsbolag från förevarande Ernst & Young föregicks av offertförfrågan till re- nommerade revisionsbolag, där Grant Thornton levererade i styrel- sens tycke den mest fördelaktiga.

Ersättning till revisorn

Vid årsstämman i juni 2013 beslutades att ersättning till revisorn ska utgå liksom förevarande år enligt löpande räkning. Ersättning till revisorerna uppgick under räkenskapsåret 2013 till 3y3 Tkr för kon- cernen (varav 342 Tkr avsåg tjänster utförda 2012 av Ernst & Young) varav 3$4 Tkr avsåg lagstadgad revision.

Revisorns adress

Nuvarande revisionsbolag från och med bolagsstämman i juni 2013:

Grant Thornton

Box 30$3

y$0 03 Uppsala

Förevarande revisionsbolag fram till bolagsstämman i juni 2013:

Ernst & Young AB

Box 1448

y$1 44 Uppsala

UPPDRAGSFÖRTECKNING

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Förteckningen nedan bygger på de uppgiker sin finns registrerade i Bolagsverkets näringslivsregister per den 2Q november 201Ƕ och avser pågående samt avslutade uppdrag de senaste fem åren, kompletterad med relevanta uppgiker som erhållits från respektive person. Position där slutdatum saknas avser ett pågående uppdrag.

FÖRTECKNING ÖVER PÅGÅENDE OCH AVSLUTADE UPPDRAG FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE FRÅN 2008 OCH FRAMÅT

	Uppdrag	från och med	Till och med
MAGNUS WAHLBÄCK
Maxus Aktiebolag	ledamot, VD	2004-08-30	-
Maxus Invest AB	ledamot, ordf	200y-11-06	2008-12-02
	ledamot	2008-12-02	-
Doxa Aktiebolag	ledamot	2012-08-03	2012-08-24
	ledamot, vVD	2012-08-24	2013-02-20
	ledamot	2013-02-20	2013-08-26
	ledamot, ordf	2013-08-26	-
Doxa Innovation AB	Suppleant	2012-10-04	2013-0Q-1Q	Upplöst genom fusion
Doxa Certex AB	Suppleant	2012-10-04	2013-0Q-1Q	Upplöst genom fusion
Doxa Orthopaedics AB	Suppleant	2012-10-10	2013-0Q-1Q	Upplöst genom fusion
Doxa Holding AB	Suppleant	2012-11-0$	2013-0Q-1Q	Upplöst genom fusion
Doxa Dental AB	ledamot	2012-08-1y	2012-08-30
	ledmot, vVD	2012-08-30	2013-02-26
	ledamot	2013-02-26	2013-10-2Q
	ledamot, ordf	2013-10-2Q	-
Sonetel Aktiebolag	ledamot, ordf	2012-02-2Q	2012-0Q-03
TagMaster Aktiebolag	ledamot, ordf	2008-06-1Q	200Q-0$-1Q
Singles Universe Aktiebolag	ledamot	200$-02-08	2011-01-24	Konkurs 2011-01-24
SeaNet Maritime Communications AB	ledamot, ordf	2006-04-28	2008-10-10	Konkurs 2012-02-22
Garantibil Sverige AB	ledmot, ordf	2012-11-1Q	-
Brf Räven 11	Suppleant	2013-0y-1y	-
Brf Kronkvarnen 32	ledamot	2010-02-1y	2013-11-0y
TMG Intressenter HB	Bolagsman

KJELL ARGELIUS
RIBA Aktiebolag	Ledamot	2004-06-1y	-
Doxa Aktiebolag	Ledamot	2013-08-26	-
Doxa Dental AB	Ledamot	2013-10-2Q	-
Globelive International AB	Ledamot, ordf	2008-08-1Q	200Q-0$-08	Konkurs 2011-02-28
Globelive Environment AB	Ledamot	200Q-01-22	200Q-0$-08	Konkurs 2011-01-24
Kjell Argelius Konsult, enskild f:a	Innehavare	200y-0Q-12	-
LEIF HERMANSSON
Doxa Aktiebolag	Ledamot	1Q8y-0$-01	-
Doxa Innovation AB	Ledamot	200y-01-2Q	200Q-08-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Certex AB	Ledamot	200y-01-2Q	200Q-08-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Dental AB	Ledamot	2012-03-08	-
BroGripen S1 AB	Ledamot	200$-06-02	2012-01-14
BroGripen S2 AB	Ledamot	200$-06-10	200Q-08-0$
Applied Research Sweden AB	Ledamot	2012-04-10	-
MATS O. PERSSON
Candor Sweden Aktiebolag	Ledamot, ordf	2001-0Q-0$	-
Doxa Aktiebolag	Ledamot	2013-03-2y	-
Doxa Dental AB	Ledamot	2013-10-2Q	-
Mats O Persson Konsult AB	Ledamot	1QQ6-11-2Q	-
Mats O Persson Invest AB	Ledamot	2006-06-0Q	-
Mats O Persson Holding AB	Ledamot	200Q-01-14	2011-01-13	Upplöst genom fusion
Steve Perryman Sport Travel AB	Ledamot, ordf	2012-11-0y	-
Steve Perryman Holding AB	Ledamot, ordf	200y-0Q-03	-
Venue Retail Group Aktiebolag	Ledamot	2006-11-06	2008-01-28
	Ledamot, ordf	2008-01-28	-
Globelive International AB	Ledamot	200y-08-24	200Q-03-18	Konkurs 2011-02-28
Prolight Diagnostics AB	Ledamot, ordf	2011-0$-06	-
Rodnac Sweden AB	Ledamot	2010-08-0Q	-
SVANOVA Biotech AB	Ledamot	2004-0Q-20	2011-0$-12	Konkurs 2011-0$-1y
Newfour AB	Ledamot	2002-04-03	-
MIS - Media Investors Sweden AB	Ledamot, ordf	2008-01-03	2010-0Q-06
MOPK AB	Ledamot	200Q-01-06	-
Ditt Kvitto Sverige AB	Ledamot, ordf	200Q-06-04	2013-0y-30
Brf Eken 13	Ledamot	1QQy-06-06	-
Neuman & Nydahl Handelsbolag	Prokurist	-	2012-03-2Q

GUNNAR SÄLL J.K. Glasdekor Försäljning AB	Ledamot	-	2008-03-0$
J.K. Glasdekor Aktiebolag	Ledamot, ordf	2004-0Q-28	2008-03-03
Sällsam Aktiebolag	Ledamot	1QQ0-12-1Q	-
Doxa AB	Ledamot	2001-08-24	2008-0Q-11
	Ledamot	2013-08-26	-
Tidén & Nordström AB	Ledamot	-	2013-02-22
	Ledamot, ordf	2013-02-22	-
Prevas Development AB	Ledamot, ordf	200y-0Q-18	200Q-08-13
Günther & Wikberg Holding AB	Ledamot	2003-08-04	2011-02-21
Günther & Wikberg Kapitalförvaltning AB	Ledamot	2003-08-0$	2008-01-31
Globelive International AB	Ledamot	2008-08-1Q	200Q-0$-08	Konkurs 2011-02-28
Sensidose Aktiebolag	Ledamot, ordf	2013-06-1y	-
Prolight Diagnostics AB (publ)	Ledamot	2006-08-1y	200Q-08-13
	Ledamot, ordf	200Q-08-13	2011-0$-06
	Ledamot	2011-0$-06	-
Pharmapnea AB	Ledamot	200y-10-0Q	2011-0y-28
SVANOVA Biotech AB	Ledamot	2003-08-06	2011-0$-10	Konkurs 2011-0$-1y
Plastic Engineering Scandinavia AB	Ledamot	2004-08-10	2008-01-18
P.U.L.S. AB	Ledamot	200y-0y-0Q	2010-10-12
A. I. M. S. Sweden AB	Ledamot	200$-01-04	2012-03-2Q
Laccure AB	Ledamot, ordf	2013-0$-21	2013-11-0$
	Ledamot	2013-11-0$	-
TORBJÖRN LARSSON Doxa Aktiebolag	Extern VD	2013-02-20	-
Doxa Dental AB	Extern VD	2013-02-26	-
Brookhaven Instruments Aktiebolag	Ledamot	200Q-12-28	-
BusinessWise AB	Ledamot, VD	2008-11-24	-
ANDERS NORDH Knowit Aktiebolag (publ)	Ext f:atecknare	2006-0y-04	2013-0$-16
KnowIT OpenEye Aktiebolag	Ledamot	2006-0$-1Q	2008-0$-1Q	Likvidation
Knowit Reaktor Stockholm AB	Ledamot	2006-0$-1Q	2012-01-30
Knowit Småland AB	Suppleant	2012-06-20	2013-0y-11
Knowit Jönköping AB	Suppleant	2012-0y-0Q	2013-0Q-11
Knowit Decision Stockholm AB	Ledamot, ordf	2011-01-13	2011-06-21
Knowit Syd AB	Ledamot	200y-0Q-11	2012-10-31
Know IT Create in Stockholm AB	Ledamot	2006-10-1y	2008-0$-1Q	Likvidation
Knowit Management Group AB	Ledamot	2011-03-14	2012-08-14
Knowit TM Veteran AB	Ledamot	2011-10-18	2013-0Q-02

BMK Consulting AB	Ledamot	2006-08-24	2008-0$-1Q	Likvidation
Real M AB	Ledamot	2006-0Q-04	200Q-0$-2y	Likvidation
Real M Holding AB	Ledamot	2006-06-12	200Q-0$-2y	Likvidation
Real Control AB	Ledamot	2006-06-12	2008-0$-1Q	Likvidation
Real Soul AB	Ledamot	2006-06-12	2008-0$-1Q	Likvidation
Real Focus AB	Ledamot	2006-06-0Q	2008-0$-1Q	Likvidation
Jaybis Konsult AB	Ledamot	2012-01-2y	2013-0y-1Q
Solution Point AB	Ledamot	200y-08-31	200Q-0$-2y	Likvidation
Objectnet Aktiebolag	Ledamot	2008-01-2Q	200Q-0$-2y	Likvidation
Anchor Management BPM AB	Ledamot	2008-10-22	200Q-0$-2y
Hello There AB	Ledamot	200Q-11-28	2011-0y-1Q
Anders Nordh Consulting AB	Ledamot	2013-11-06	-
EMIL ABRAHAMSSON
Doxa Aktiebolag	Extern VD	2012-08-24	2013-02-20
Doxa Innovation AB	Suppleant	200Q-08-0$	2012-06-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Certex AB	Suppleant	200Q-08-0$	2012-06-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Orthopaedics AB	Suppleant	2011-12-20	2012-06-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Holding AB	Suppleant	2011-12-20	2012-06-0$	Upplöst genom fusion
Doxa Dental AB	Suppleant	2011-12-20	2012-03-08
	Extern VD	2012-08-30	2013-02-26
BroGripen S2 AB	Suppleant	200Q-08-0$	2012-01-14
JESPER LÖÖF
Brf Bläckhornet	Ledamot	200$-06-08	2008-0y-01

LEGALA FRÅGOR

OCH ÖVRIG INFORMATION

Aktieägaravtal

Det existerar, såvitt styrelsen känner till, inga aktieägaravtal eller motsvarande avtal mellan blivande aktieägare i Bolaget i syfte att skapa gemensamt inflytande över Bolaget.

Ägarkoncentration

Cirka 6,$ procent av kapitalet och rösterna i Bolaget kommer att kontrolleras av ledande befattningshavare och vissa av styrelsens ledamöter efter nyemissionen som den beskrivs i detta prospekt, med beaktande av lämnade teckningsförbindelser. Även om dessa aktieägare inte är avtalsmässigt bundna att agera gemensamt har de, var för sig eller tillsammans, möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på ärenden där aktieägare har rösträtt. Denna koncen- tration av företagskontrollen kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än huvudaktieägarna. I övrigt känner inte Bolaget till några ägargrupperingar som skulle kunna tänkas utöva väsentligt inflytande genom inbördes avtal.

Försäkringsskydd

Styrelsen bedömer att Bolagets nuvarande försäkringsskydd är till- fredsställande med avseende på verksamhetens art och omfattning.

Anställningsavtal

Sedvanliga anställningsavtal föreligger i koncernen. Samtliga an- ställningsavtal i Sverige bygger på svensk arbetsrättslig lagstiftning. Avtalen är individuella avseende lön, semester, rätt till övertidser- sättning och eventuella förmåner. Samtliga avtal reglerar sekretess och rätt till arbetstagares uppfinningar.

Transaktioner med närstående

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet som motpart i några av Bolagets affärstransaktioner som är eller har varit ovanliga till sin karaktär eller med avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Revisorerna har inte heller varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Bolaget har heller inte lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse till eller till förmån för någon av styrelsens ledamöter, ledande befatt- ningshavare eller revisorer i Bolaget.

Väsentliga avtal

Under de senaste två åren har avtal av väsentlig betydelse för verk- samheten träffats i början av 2013 med Unident om distribution med exklusiv rätt av Ceramir® Crown & Bridge på den svenska markna- den. Under 2011 har ett liknande avtal med henry Schein träffats för global distribution med exklusiv rätt utanför Sverige. Dessa innebär kortfattat att:

Henry Schein (HS)-avtalet:

hS har exklusivt avtal för hela världen (förutom Sverige). Exklu- siviteten gäller så länge hS träffar tillämpliga minimimål för för- säljning.

Doxa har generellt complianceansvar för all tillämplig lagstift- ning/regelverk i hela territoriet, dvs worldwide.

Ett åtagande för Doxa om att bygga upp en egen supportorganisa- tion i USA vilken gjorts med Doxa Dental Inc.

Unident (U)-avtalet:

U har exklusivt avtal för Sverige och kan eventuellt utvidgas till även Norge och Danmark.

U-avtalet avser samma produkter som hS-avtalet och utvidgning- en till Norge och Danmark är tänkt att samordnas med hS-avtalet.

Doxa har ansvar för garantibrister, produktansvar, fel, försening m.m.

Konsultavtal har slutits med BusinessWise AB, Applied Research AB och Anders Nordh Consulting AB om VD-, CSO- respektive CFO-tjäns- ter. Se avsnittet Ersättning till VD och övriga ledande befattningsha- vare sid $8. Dessa avtal innebär kortfattat:

Businesswise AB tillhörande Doxas VD Torbjörn Larsson.

Fast ersättning utgår per månad. Kostnader för resor, logi samt rörliga kostnader tillkommer. Avtalet gäller med 3 månaders öm- sesidig uppsägning. Doxa tillhandahåller Ansvarsförsäkring för styrelse och VD.

Konsultavtal med Applied research AB tillhörande CSO Leif Her- mansson

Fast ersättning utgår per månad. Rörliga omkostnader tillkom- mer samt kostnader för resor och logi. 3 månaders ömsesidig uppsägning.

Konsultavtalet med Anders Nordh Consulting AB

Konsultarvode utgår löpande. Rörliga omkostnader tillkommer samt kostnader för resor och logi. 3 månaders ömsesidig uppsäg- ning.

G&W Fondkommission är avtalad Certified Adviser inför listningen på NASDAQ OMX First North.

Inga affärskritiska avtal finns i dagsläget som antas kunna påverka Bolagets framtida möjligheter negativt i väsentlig utsträckning.

Rättsliga förfaranden

Utöver rekonstruktionen 2012 nämnd under sektion Eget kapital, skulder och övrig finansiell information, har Bolaget inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden (inklusive ännu icke avgjorda eller sådana som Bolaget är medveten om kan upp- komma) under de senaste tolv månaderna, som haft eller skulle kunna få betydande effekter på Bolagets eller koncernens finansiella ställning eller lönsamhet.

Miljö och tillstånd

Doxa AB har samtliga för nuvarande verksamhet erforderliga till- stånd. Bolaget följer de regler och föreskrifter som är utstakade att efterföljas av bolag som är verksamma inom motsvarande områden.

Dokument tillgängliga för granskning

Kopior av följande dokument kan under hela prospektets giltighets- tid granskas på Bolagets kontor på ordinarie kontorstid under var- dagar:

» Bolagsordning och stiftelseurkund för Doxa AB (publ);

» Reviderade årsredovisningar för räkenskapsåren 2012 och 2011;

» Översiktligt granskad delårsrapport för perioden januari - september 2013;

» Detta prospekt;

Bolagsordning, historisk finansiell information, detta prospekt samt övrig offentliggjord information finns att tillgå i elektronisk form på Bolagets hemsida www.doxa.se.

Information från tredje man

Information från tredje man som återgivits i detta dokument har återgivits exakt och inga uppgifter — såvitt Bolaget känner till och försäkrat genom jämförelse med annan information som offentlig- gjorts av berörd tredje man — har utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande.

Bolagsstyrning

Bolaget har att iaktta aktiebolagslagens bestämmelser om bolags- styrning. Styrelsen har därvid upprättat en arbetsordning för sitt arbete, instruktioner avseende arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören, vilken behandlar dennes arbetsupp- gifter och rapporteringsskyldigheter, samt fastställt instruktioner för den ekonomiska rapporteringen. Arbetsordningen ses över årligen. Styrelsen har prövat frågan huruvida särskilda kommittéer avse- ende revision och ersättningsfrågor bör inrättas. Mot bakgrund av Bolagets storlek och verksamhetens omfattning har styrelsen gjort bedömningen att dessa frågor är av sådan betydelse att de bör bere- das och beslutas av styrelsen i sin helhet och att detta kan ske utan

olägenhet. Bolagsstyrningskodens tillämpning har utvidgats till att gälla alla bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. NASDAQ OMX First North utgör inte en reglerad marknad och Bolaget har därför inte krav på sig att följa Koden även efter den planerade noteringen. Bolaget följer dock kontinuerligt ut- vecklingen på området och avser att följa de delar av Koden som kan anses relevanta.

Övrig information

Enligt §3 i Bolagets bolagsordning är föremålet för Bolagets verk- samhet att, direkt eller indirekt, bedriva utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av keramer inom bland annat det medicinska och odontologiska området, att förvalta fast och lös egendom samt att idka annan därmed förenlig verksamhet.

Inga inskränkningar att fritt överlåta aktier eller andra värdepapper upptagna till handel finns. Värdepappren är inte föremål för erbju- dande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösnings- plikt. Inga offentliga uppköpserbjudanden har förekommit under innevarande eller föregående räkenskapsår.

Aktieinvest AB har anlitats av Bolaget som emissionsinstitut i sam- band med emissionen som beskrivs i detta prospekt. Aktieinvest har, utöver på förhand avtalad ersättning för sina tjänster, inga ekono- miska eller andra relevanta intressen i emissionen.

G&W Fondkommission har anlitats av Bolaget som Rådgivare i sam- band med emissionen som beskrivs i detta prospekt. G&W Fond- kommission har, utöver på förhand avtalad ersättning för sina tjäns- ter, inga ekonomiska eller andra relevanta intressen i emissionen. G & W Kapitalförvaltning äger 261 aktier i Doxa AB*.

*Justerat för den omvända spliten på 20:1 som beslutades den 2 januari 2014.

Bolagets firma är Doxa AB (publ). Bolaget med nuvarande firma re- gistrerades hos Bolagsverket (dåvarande PRV) under 1Q8y och verk- samheten har bedrivits sedan dess. Styrelsens säte är registrerat i Uppsala kommun i Upplands län och dess organisationsnummer är $$63013-y481. Bolaget är ett aktiebolag och associationsformen regleras av aktiebolagslagen (200$:$$1). Samtliga värdepapper ut- givna av Bolaget har upprättats enligt aktiebolagslagen. Bolaget är anslutet till Euroclear Sweden AB. Bolagets samtliga värdepapper är denominerade i svenska kronor. Bolagets stamaktie är inte noterad på någon officiell marknadsplats men i anslutning till emissionen avser Bolaget att ansöka om listning av aktien på NASDAQ OMX First North.

Bolagets adress och kontaktuppgifter:

Doxa AB (publ)

Axel Johanssons gata 4-6 SE-y$4 $1 Uppsala

Tel: 018-4y8 20 00

SKATTEFRÅGOR

Nedanstående sammanfattning av vissa svenska skatteregler är baserad på nu gällande lagstiftning. Sammanfattningen är endast avsedd som allmän information för innehavare av aktier och teck- ningsrätter som är obegränsat skattskyldiga i Sverige om inte annat anges. Redogörelsen är inte avsedd att vara uttömmande och be- handlar exempelvis inte situationer där värdepapper innehas som lagertillgång i näringsverksamhet eller av handelsbolag. Vidare be- handlas inte de särskilda regler som kan bli tillämpliga på innehav i bolag som har varit fåmansföretag. Inte heller behandlas de särskil- da lättnadsregler som i vissa fall är tillämpliga på utdelningar och kapitalvinster på aktier i onoterade bolag. Varje aktieägare bör där- för inhämta råd från skatteexpertis avseende sin specifika situation.

Kapitalvinst/-förlust

För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige be- skattas kapitalinkomster såsom räntor, utdelningar och kapitalvin- ster i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas separat för varje värdepappersslag, varvid omkostnadsbeloppet för samtliga avyttrade värdepapper av samma slag och sort läggs samman och beräknas gemensamt med tillämpning av den så kallade genom- snittsmetoden. Det innebär att det genomsnittliga omkostnadsbe- loppet på innehavda aktier i Doxa normalt påverkas om tecknings- rätter utnyttjas för att förvärva ytterligare aktier av samma slag och sort. Schablonregeln, som innebär att omkostnadsbeloppet alterna- tivt får bestämmas till 20 procent av nettoförsäljningsintäkten, får användas vid avyttring av marknadsnoterade aktier. Aktierna i Doxa kommer att noteras på NASDAQ OMX First North i snar anslutning till emissionen och kommer därför att klassificeras ur skatterättslig synpunkt som marknadsnoterade. Även teckningsrätterna till för- värv av nya aktier avses att marknadsnoteras.

Fysiska personer

Kapitalförlust på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter (aktiebeskattade värdepapper, till exempel teckningsrätter och inte- rimsaktier) är fullt avdragsgill mot kapitalvinst samma år på mark- nadsnoterade eller onoterade aktier och delägarrätter. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100 Tkr och med 21 procent av resterande del. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår. För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige innehålls preli- minär skatt på utdelningar med 30 procent.

Juridiska personer

hos aktiebolag beskattas all inkomst, inklusive kapitalvinster, i in- komstslaget näringsverksamhet med 22 procent skatt. För aktiebo- lag medges avdrag för kapitalförlust på aktier och andra delägarrät- ter som innehas som kapitalplacering endast mot kapitalvinst på

delägarrätter. Kapitalförlust som inte har kunnat utnyttjas under ett visst år, får dras av mot kapitalvinst på delägarrätter under efterföl- jande beskattningsår utan begränsning i tiden. Särskilda regler gäl- ler för vissa speciella företagskategorier.

Utnyttjande av erhållen teckningsrätt

Om innehavare av aktier i Doxa utnyttjar erhållna teckningsrätter för förvärv av nya aktier utlöses ingen beskattning. Anskaffnings- utgiften för aktierna utgörs av emissionskursen. Vid en avyttring av aktierna kommer aktieägarens omkostnadsbelopp för samtliga aktier av samma slag och sort att läggas samman och beräknas ge- mensamt med tillämpning av genomsnittsmetoden. Interimsaktier, så kallade BTA och vanliga aktier anses inte vara av samma slag och sort förrän beslutet om nyemission har registrerats.

Avyttring av erhållen teckningsrätt

Aktieägare som inte önskar utnyttja sin företrädesrätt att deltaga i nyemissionen kan avyttra sina teckningsrätter. Skattepliktig kapital- vinst ska då beräknas. För teckningsrätter som grundas på innehav av aktier i Bolaget är anskaffningsutgiften noll. Schablonregeln får inte användas för att bestämma omkostnadsbeloppet i detta fall. hela försäljningsintäkten minskad med utgifter för avyttring ska så- ledes tas upp till beskattning. Anskaffningsutgiften för de ursprung- liga aktierna påverkas inte.

Behandling av förvärvad teckningsrätt m.m.

För den som köper eller på liknande sätt förvärvar teckningsrätter i Doxa utgör vederlaget anskaffningsutgiften för dessa. Utnyttjande av teckningsrätterna för teckning av aktier utlöser ingen beskatt- ning. Teckningsrätternas omkostnadsbelopp ska medräknas vid be- räkning av aktiernas omkostnadsbelopp. Avyttras istället tecknings- rätterna utlöses kapitalvinstbeskattning.

Omkostnadsbeloppet för teckningsrätterna beräknas enligt ge- nomsnittsmetoden. Schablonregeln får användas för att bestämma omkostnadsbeloppet för marknadsnoterade teckningsrätter som förvärvats på nu angivet sätt.

Beskattning av utdelning

För fysiska personer och dödsbon är skattesatsen 30 procent på ut- delning från marknadsnoterade bolag. Preliminärt skatteavdrag om 30 procent skall göras av den som betalar ut utdelningen till fysisk person eller dödsbo, vilket för Bolagets del är Euroclear Sweden AB. För juridiska personer, utom dödsbon, är skattesatsen 26,3 procent. För vissa juridiska personer gäller särskilda regler. För aktiebolag och ekonomiska föreningar är utdelning på näringsbetingat innehav under vissa förutsättningar skattefri.

F O N D K O M M I S S I O N

67

Investeringssparkonto

Den 1 januari 2012 infördes möjligheten att direktäga finansiella in- strument via investeringssparkonto (ISK). På finansiella instrument som ägs via ett investeringssparkonto sker ingen beskattning base- rat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgångarna. Istället sker beskattning genom schablonbeskattning av de tillgångar som finns på investeringssparkontot, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat under året. Skatten på ett investeringssparkonto beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är en fjärdedel av summan av:

1. Värdet på tillgångarna vid ingången av varje kvartal;

2. Belopp som betalats till investeringssparkontot under året:

Σ. Värdet på finansiella instrument som förs över till investe- ringssparkontot under året; och

4. Värdet av finansiella instrument som förs över från någon an- nans investeringssparkonto under året.

Kapitalunderlaget multipliceras ned en räntefaktor, som utgörs av statslåneräntan den 30 november året före beskattningsåret. Re- sultatet blir den beräknade schablonintäkten. Denna kommer att förtryckas i deklarationen och tas upp som inkomst av kapital. På denna schablonintäkt av kapital uttages skatt på motsvarande en skattesats på 30 procent. Det är dock möjligt att kvitta en schablon- intäkt mot en ränteutgift som redovisas i samma deklaration eller mot y0 procent av en kapitalförlust på andra aktier eller värdepap- per. Observera att investering via investeringssparkonto även ger rätt att ansöka om det nya investeraravdraget (se nedan).

Kapitalförsäkring

Fysiska personer kan inneha aktier och andra delägarrätter via kapitalförsäkring, varvid ett försäkringsbolag står registrerat som ägare till de aktuella finansiella instrumenten. De instrument som ägs via en kapitalförsäkring blir inte föremål för beskattning baserat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgångarna. Istället sker beskattning genom schablonbeskattning av de tillgångar som finns i kapitalförsäkringen, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat i värde under året.

Beskattningen av en kapitalförsäkring beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är sum- man av:

1. Värdet av tillgångarna vid årets ingång;

2. Värdet av inbetalda premier under första halvåret; och

Σ. hälften av värdet av inbetalda premier under första halvåret.

Kapitalunderlaget multipliceras med en räntefaktor, som är statslå- neräntan den 30 november året före beskattningsåret. På det fram- räknade resultatet betalas avkastningsskatt med 30 procent, vilken innehålls av försäkringsbolaget. Den schablonmässiga avkastning- en som uppstår i en kapitalförsäkring får inte kvittas mot förluster och utgifter i inkomstslaget kapital. Observera att investering via kapitalförsäkring inte ger rätt att ansöka om det nya investerarav- draget (se nedan).

Investeraravdrag

Den 1 december 2013 infördes ett investeraravdrag i skattelagstift- ningen i syfte att stödja kapitalförsörjningen i mindre företag. Inves- teraravdraget innebär att fysiska personer kan göra avdrag med $0 procent i inkomstslaget kapital av det investerade beloppet i ett fö- retag. För varje enskild fysisk person gäller dock att investeraravdrag kan ges för upp till högst 1,3 Mkr per år i maximalt investerat belopp. Skatteverket har den $ december 2013 låtit meddela att man avser bevilja investeraravdrag även för investeringar som görs via ISK (se ovan), och som i övrigt uppfyller kraven för investeraravdrag.

Totalt för alla fysiska personer i ett visst bolag gäller ett takbelopp på högst om 20 Mkr per år i investerat kapital för att ge upphov till investeraravdrag. I den mån det sammanlagda investerade beloppet av fysiska personer i ett visst företag överstiger 20 Mkr under ett visst år, kommer investeraravdraget att reduceras proportionellt för varje investerare.

För att kunna erhålla avdraget gäller bland annat:

» Du ska ha betalat andelarna kontant och inneha dem vid ut- gången av betalningsåret. Om förvärvaren har avlidit gäller detsamma för dennes dödsbo.

» Det ska vara fråga om ett svenskt aktiebolag. Du kan även få avdrag för andelar i motsvarande utländska bolag som har fast driftställe i Sverige, om det hör hemma i en stat inom Eu- ropeiska ekonomiska samarbetsområdet eller i en stat med vilken Sverige har ingått ett skatteavtal som innehåller en ar- tikel om informationsutbyte.

» Företaget ska uteslutande, eller så gott som uteslutande, be- driva rörelse. Det kan således inte enbart förvalta värdepap- per.

» Företaget får inte vara verksamt inom varvs-, kol- eller stål- industrin.

» Företaget ska ha ett löneunderlag om minst 300 000 kronor.

» Företaget får inte vara i ekonomiska svårigheter.

» Du får inte ha tagit emot någon värdeöverföring, till exempel utdelning, från företaget överstigande ett visst jämförelsebe- lopp under betalningsåret eller under de två åren närmast före betalningsåret.

» Företaget får under betalningsåret eller under de två åren närmast före betalningsåret inte ha genomfört vissa interna förvärv.

» Du är skattskyldig i Sverige för kapitalvinsten på andelarna.

» Medelantalet anställda och delägare som under betal- ningsåret har arbetat i företaget är lägre än $0 och

» Företagets nettoomsättning under betalningsåret, eller ba- lansomslutning för samma år, uppgår till högst 80 miljoner kronor.

Aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige m.m.

Innehavare av aktier som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige beskat- tas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier. Innehavare av aktier kan dock bli föremål för beskattning i sin hem- viststat. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begrän- sat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbeskattning i Sverige vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under de tio kalenderår som närmast föregått det kalenderår då avyttringen ägde rum varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av denna regel är dock i flera fall begrän- sad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår normalt svensk kupongskatt på all utdelning från svenska aktiebo- lag med 30 procent. Denna skattesats är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige har ingått med andra länder för und- vikande av dubbelbeskattning. Avdraget för kupongskatt verkställs normalt av Euroclear Sweden Ab eller, beträffande förvaltarregistre- rade aktier, av förvaltaren.

BOLAGSORDNING

BOLAGSORDNING FÖR DO"A AB (PUBL) (ORG.NR. 55630ı-748ı)

Ȩ1 Bolagets firma är Doxa AB. Bolaget är publikt (publ).

Ȩ2 Styrelsen skall ha sitt säte i Uppsala kommun.

ȨΣ Bolaget har till föremål för sin verksamhet att, direkt eller indirekt, bedriva utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av keramer inom bland annat det medicin- ska och odontologiska området, att förvalta fast och lös egendom samt att idka annan därmed förenlig verksam- het.

Ȩ4 Bolagets aktiekapital skall utgöra lägst 3.000.000 kronor och högst 12.000.000 kronor.

Ȩƫ Antalet aktier i Bolaget skall vara lägst 6.000.000 och högst 24.000.000.

Ȩ6 Bolagets räkenskapsår skall vara 1 januari - 31 december.

Ȩy Styrelsen skall, till den del den utses av bolagsstämman, bestå av lägst tre och högst nio styrelseledamöter, med högst fyra styrelsesuppleanter. Styrelseledamöterna, och i förekommande fall styrelsesuppleanterna, väljs årligen på årsstämma för tiden intill slutet av nästa årsstämma.

Ȩ8 lägst en och högst två revisorer samt högst två revisors- suppleanter utses i förekommande fall på årsstämma. Till revisor samt, i förekommande fall, revisorssuppleant skall utses auktoriserad revisor eller registrerat revisionsbolag.

Styrelsen äger rätt att, för tiden längst intill slutet av näs- ta årsstämma, utse en eller flera särskilda revisorer för granskning av dels styrelsens redogörelse i samband med nyemissioner med bestämmelse om apport eller att aktie skall tecknas med kvittningsrätt eller eljest med villkor, dels fusionsplan. Till sådan särskild revisor skall utses auk- toriserad revisor eller ett registrerat revisionsbolag.

ȨǼ Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt till extra bolags- stämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstäm- ma skall utfärdas tidigast sex och senast två veckor före stämman.

Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets webbplats. Samtidigt som kallelse sker ska Bolaget genom annonsering i Dagens Industri upp- lysa om att kallelse har skett.

Ȩ 1O Aktieägare som vill deltaga i förhandlingarna på bolags- stämma skall dels vara upptagen som aktieägare i utskrift eller annan framställning av hela aktieboken avseende för- hållandena fem vardagar före stämman, dels anmäla detta till Bolaget senast kl. 16.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.

Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller två bi- träden, dock endast om aktieägaren anmält detta enligt föregående stycke.

Ȩ 11 Vid årsstämma skall följande ärenden förekomma till be- handling:

1. Val av ordförande vid bolagsstämman;

2. Upprättande och godkännande av röstlängd;

Σ. Godkännande av dagordningen;

4. Val av en eller två justeringsmän att underteckna protokollet;

ƫ. Prövning av om bolagsstämman blivit behörigen sammankallad;

6. Framläggande av årsredovisning och revisionsbe- rättelse samt, i förekommande fall, koncernredo- visning och koncernrevisionsberättelse;

y. Beslut om fastställande av resultaträkning och ba- lansräkning samt, i förekommande fall, koncernre- sultaträkning och koncernbalansräkning;

8. Beslut om dispositioner beträffande Bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen;

Ǽ. Beslut om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktör;

1O. Fastställande av antalet styrelseledamöter och sty- relsesuppleanter och, i förekommande fall, antalet revisorer och revisorssuppleanter;

11. Fastställande av arvoden åt styrelsen och, i före- kommande fall, revisorerna;

12. Val av styrelseledamöter och styrelsesuppleanter och, i förekommande fall, revisorer och revisorss- uppleanter;

1Σ. Annat ärende som ankommer på bolagsstämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.

Ȩ 12 Bolagsstämma skall hållas i Uppsala eller i Stockholm.

Ȩ 1Σ Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsre- gister enligt lagen (1QQ8:14yQ) om kontoföring av finansiella instrument.

Fastställd på årsstämma den 2 januari 201¢

DOKUMENT SOM INFÖRLIVAS

GENOM HÄNVISNING

Detta prospekt har upprättats med anledning av nyemissionen och består av, utöver förelig- gande dokument, följande handlingar som införlivas genom hänvisning:

» Doxas delårsrapport för perioden januari-september 2013. Delårsrapporten har över- siktligt granskats av Bolagets revisor.

» Doxas årsredovisningar avseende räkenskapsåren 2011 och 2012. Årsredovisningarna har reviderats av Bolagets revisor.

Föreliggande prospekt och de handlingar som införlivas genom hänvisning enligt ovan kom- mer under prospektets giltighetstid finnas tillgängliga i elektronisk form på Bolagets webb- plats, www.doxa.se.

Information som införlivas genom hänvisning enligt ovan skall läsas som en del av detta pro- spekt.

TECKNINGSOPTIONSVILLKOR

Villkor för DOXA Ab:S OPTIONSRÄTTER 2014, serie 2 (TO2)

e ı Definitioner

I föreliggande villkor skall följande benämningar ha den innebörd som anges nedan:

Aktie Stamaktie i bolaget.

Banken är det kontoförande institut vilket även har tillstånd att agera emissionsinstitut och som bolaget vid var tid utsett att handha administration av optionsrät- terna enligt dessa villkor.

Bankdag dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skulde- brev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige.

Bolaget Doxa Ab (publ), org nr; $$6301-y481.

§ 3 Teckning

SERIE 2 (TO2)

Två (2) teckningsoptioner av serie 1 medför rätt att under tiden från och med den 1 juni 2014 t.o.m. 30 juni 2014 teckna en (1) stamaktie till priset 0,$0 kr per aktie.

Som framgår av § y nedan kan omräkning av dels teckningskursen, dels det antal nya aktier som varje optionsrätt berättigar till teck- ning av äga rum.

Vid anmälan om teckning skall för registreringsåtgärder ifylld an- mälningssedel enligt fastställt formulär inges till bolaget för vidare- befordran till banken.

Inges inte anmälan om teckning inom i första stycket angiven tid, upphör all rätt enligt optionsrätterna att gälla.

Kontoförande

institut

bank eller annan som medgetts rätt att vara

kontoförande institut enligt Lagen (1QQ8:14yQ) om kontoföring av finansiella instrument och hos vil- ken Optionsinnehavare öppnat konto avseende optionsrätt

Skulle bolaget fatta beslut om emission, skall, om tillämpligt, i be- slutet om emissionen anges den senaste dag då anmälan om teck- ning skall ske för att medföra rätt att delta i emissionen. Vid anmälan om teckning efter sådan dag skall omräkning ske enligt § y nedan.

Optionsrätt teckningsoption, dvs rätt att teckna nya stamaktier i bolaget mot betalning i pengar enligt dessa villkor

Teckning sådan nyteckning av aktier i bolaget, som avses i 14 kap aktiebolagslagen

Tecknings- den kurs till vilken teckning av nya stamaktier med

kurs utnyttjande av optionsrätt kan ske

Euroclear Euroclear Ab (f.d. VPC Ab)

VP-konto Värdepapperskonto (hos Euroclear) enligt lagen (1QQ8:14yQ) om kontoföring av finansiella instru- ment där respektive optionsinnehavares innehav av optionsrätter eller innehav av aktier förvärvade genom optionsrätt är registrerat

§ 2 Optionsrätter och registrering

Antalet optionsrätter uppgår till högst 3 62$ 000 stycken av slaget TO2. Optionsrätterna skall för Optionsinnehavarens räkning regist- reras på VP-konto i ett avstämningsregister i enlighet med lagen (1QQ8:14yQ) om kontoföring av finansiella instrument, i följd varav inga värdepapper kommer att utges. begäran om viss registrerings- åtgärd avseende Optionsrätterna skall riktas till banken eller annat Kontoförande institut.

§ 4 Införing i aktieboken

Efter teckning verkställs tilldelning genom att de nya Aktierna upp- tas på Optionsinnehavares VP-konto såsom interimsaktier. Sedan registrering av Aktierna ägt rum hos bolagsverket, blir registreringen av de nya Aktierna på VP-konto slutgiltig.

§ 5 Förvaltare och förvaltarregistrering

Den som erhållit tillstånd enligt $ kap. 14 § aktiebolagslagen att i stället för aktieägare införas i bolagets aktiebok, äger rätt att regist- reras på konto som innehavare. Sådan förvaltare skall betraktas som Optionsinnehavare vid tillämpning av dessa villkor.

§ 6 Utdelning på ny aktie

Aktie som utgivits efter teckning medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning, som infaller närmast efter det att teckning verkställts.

§ 7 Omräkning i vissa fall

följande skall gälla beträffande omräkning:

A. Genomför Bolaget en fondemission, skall teckning, där anmälan om teckning görs på sådan tid att den inte kan verkställas senast på femte vardagen före bolagsstämma som beslutar om emissionen, verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier, som tillkommit på grund av teckning som verkställs efter emissions- beslutet, registreras interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen. Slutlig regis- trering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för emissionen.

Vid aktieteckning som verkställs efter beslutet om fondemission till- lämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier

Aktier, som tillkommit på grund av sådan teckning, registreras interi- mistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen.

Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till deltagande i ny- emissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt. Om- räkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersin- stitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

x

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda

som varje optionsrätt ger rätt att teckna. Omräkningen utföres av ett avBolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat

omräknad teckningskurs

föregående

=

teckningskurs

teckningstiden (aktiens

genomsnittskurs)

revisionsbolag enligt följande formler:

aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav

framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten

x

=

omräknad

föregående tecknings- kurs

antalet aktier före fondemissionen

x

=

aktiens genomsnittskurs ökad med det på grund-

teckningskurs

antalet aktier efter fondemissionen

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier, som varje optionsrätt ger rätt att teckna

val därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten

=

omräknat antal aktier som varje

föregående antal aktier, som varje optionsrätt ger rätt att teckna

x

antalet aktier i bolaget efter fondemissionen

aktiens genomsnittskurs

optionsrätt ger rätt att teckna

antalet aktier i bolaget före fondemissionen

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medelta- let av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna fastställs av Bo- laget snarast möjligt efter bolagsstämmans beslut om fondemission men tillämpas först efter avstämningsdagen för emissionen.

B. Genomför Bolaget en sammanläggning eller uppdelning av akti- erna, skall mom. A. ovan äga motsvarande tillämpning, varvid som avstämningsdag skall anses den dag då sammanläggning respekti-

aktien vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instru- ment. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slut- kurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Det teoretiska värdet på teckningsrätten framräknas enligt följande formel:

det antal nya aktier som högst

ve uppdelning, på Bolagets begäran, sker hos Euroclear.

teckningsrät-

tens värde

kan komma att

=

utges enligt emis- sionsbeslutet

aktiens genomsnittskurs -

x

emissionskursen för den nya aktien

C. Genomför Bolaget en nyemission - med företrädesrätt för aktie- ägarna att teckna nya aktier mot kontant betalning - skall följande gälla beträffande rätten till deltagande i emissionen för aktie som tillkommit på grund av teckning med utnyttjande av optionsrätt:

1. Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bo- lagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstäm- mans bemyndigande, skall i beslutet om emissionen anges den senaste dag då aktieteckning skall vara verkställd för att aktie, som tillkommit genom teckning med utnyttjande av optionsrätt, skall medföra rätt att deltaga i emissionen.

2. Beslutas emissionen av bolagsstämman, skall teckning - som påkallas på sådan tid att teckningen inte kan verkställas se- nast på femte vardagen före den bolagsstämma som beslutar om emissionen - verkställas först sedan Bolaget verkställt omräkning enligt detta mom. C. tredje sista stycket.

antalet aktier före emissionsbeslutet

Uppstår härvid ett negativt värde, skall det teoretiska värdet på teck- ningsrätten bestämmas till noll.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter teckningstidens ut- gång och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs därefter.

Under tiden till dess att omräknad teckningskurs och omräknat an- tal aktier fastställts, verkställs aktieteckning endast preliminärt, var- vid det antal aktier som varje optionsrätt före omräkning berättigar till teckning av upptas interimistiskt på avstämningskonto. Slutlig registrering på avstämningskontot sker sedan omräkningarna fast- ställts. Slutlig registrering i aktieboken sker sedan omräkningarna fastställts.

D. Genomför Bolaget - med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning - en emission enligt 14 kap eller 1$ kap aktiebo- lagslagen, skall beträffande rätten till deltagande i emissionen för aktie som utgivits vid teckning med utnyttjande av optionsrätt be- stämmelserna i mom. C. ovan äga motsvarande tillämpning.

Vid aktieteckning som verkställts på sådan tid att rätt till deltagande

räknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt. Omräkningen skall utföras av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

=

x

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i erbjudandet fastställda

i emissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad tecknings- kurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt.

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

anmälningstiden (aktiens genomsnittskurs)

Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepapper- sinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till

deltagande i erbjudandet (inköpsrättens värde)

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (aktiens genomsnittskurs)

x

=

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger

föregående antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

x

aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till deltagande i erbjudandet (inköpsrättens värde)

=

aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde

rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

=

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

x

aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom. C. ovan angivits.

För det fall att aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudandet anses motsvara inköpsrättens värde. Inköpsrättens värde skall här- vid anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom. C. ovan angivits.

Teckningsrättens värde skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för teck- ningsrätterna vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan note- ring av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter teckningstidens ut- gång och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs därefter.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier fastställts, skall bestäm- melserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning.

E. Skulle Bolaget i andra fall än som avses i mom. A.-D. ovan läm- na erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt av Bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana vär- depapper eller rättigheter utan vederlag (erbjudandet), skall vid aktieteckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till deltagande i erbjudandet tillämpas en om-

anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen no- terade högsta och lägsta betalkursen för inköpsrätten vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i ställlet den som slutkurs noterade köp- kursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

För det fall aktieägarna ej erhållit inköpsrätter eller eljest sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke ej ägt rum, skall omräkning av teckningskursen ske med tillämpning så långt som möjligt av de principer som anges ovan i detta mom. E., var- vid följande skall gälla. Om notering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, skall värdet av rätten till del- tagande i erbjudandet anses motsvara genomsnittet av det för var- je handelsdag under 2$ handelsdagar från och med första dag för notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter vid marknadsplatsen, i förekommande fall minskat med det vederlag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs no- terade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Vid omräkning av teckningskursen enligt detta stycke, skall nämnda period om 2$ handelsdagar anses motsvara den i erbjudandet fastställda anmäl- ningstiden enligt första stycket ovan i detta mom. E.

Om notering inte sker av de värdepapper eller rättigheter som er- bjuds aktieägarna, skall värdet av rätten till deltagande i erbju- dandet så långt möjligt fastställas med ledning av den marknads- värdesförändring avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet.

Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepapper- sinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

= föregående

aktiens genomsnittliga mark- nadskurs under en period om 2$ handelsdagar räknat fr.o.m. den dag då aktien noteras utan

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal

omräknad teckningskurs

teckningskurs x

rätt till extraordinär utdelning (aktiens genomsnittskurs)

=

aktier fastställs av Bolaget snarast möjligt efter det att värdet av rätt- en till deltagande i erbjudandet kunnat beräknas och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs efter det att sådant fastställande

aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per aktie

skett.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning.

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelningen som utbetalas per aktie

x

aktiens genomsnittskurs

F. Genomför Bolaget - med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning - en emission enligt 13 kap, 14 kap eller 1$ kap. aktiebolagslagen, äger Bolaget besluta att ge samtliga innehavare av optionsrätter samma företrädesrätt som enligt beslutet tillkom- mer aktieägarna. Därvid skall varje innehavare av optionsrätter, oaktat sålunda att aktieteckning ej verkställts, anses vara ägare till det antal aktier som innehavaren av optionsrätter skulle ha erhållit, om aktieteckning verkställts efter den teckningskurs som gällde vid tidpunkten för beslutet om emission.

Skulle Bolaget besluta att till aktieägarna rikta ett sådant erbjudan- de som avses i mom. E. ovan, skall vad i föregående stycke sagts äga motsvarande tillämpning, dock att det antal aktier som innehavaren av optionsrätter skall anses vara ägare till i sådant fall skall faststäl- las efter den teckningskurs som gällde vid tidpunkten för beslutet om erbjudande.

Om Bolaget skulle besluta att ge innehavarna av optionsrätter fö- reträdesrätt i enlighet med bestämmelserna i detta mom. F., skall någon omräkning enligt mom. C., D. eller E. ovan av teckningskursen och det antal aktier som belöper på varje optionsrätt inte äga rum.

G. Beslutas om kontant utdelning till aktieägarna innebärande att dessa erhåller utdelning som, tillsammans med andra under samma

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under respektive period om 2$ handelsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 2$ handelsdagar räknat från och med en dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning och skall tilläm- pas vid aktieteckning som verkställs därefter.

H. Om Bolagets aktiekapital skulle nedsättas med återbetalning till aktieägarna, vilken nedsättning är obligatorisk, tillämpas en omräk- nad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje options- rätt ger rätt att teckna. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

= föregående

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en tid av 2$ handelsdagar räknat fr.o.m.

räkenskapsår utbetalda utdelningar, överstiger 1$ procent av aktiens genomsnittskurs under en period om 2$ handelsdagar närmast före

omräknad teckningskurs

teckningskurs x

den dag då aktierna noteras

utan rätt till återbetalning (aktiens genomsnittskurs)

den dag då styrelsen för Bolaget offentliggör sin avsikt att till bolags- stämman lämna förslag om sådan utdelning, skall, vid aktieteckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teck-

aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbe- talas per aktie

=

föregående antal

ningskurs och ett omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna.

Omräkningen skall baseras på den del av den sammanlagda utdel- ningen som överstiger 1$ procent av aktiernas genomsnittskurs un- der ovan nämnd period (extraordinär utdelning).

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbeta- las per aktie

x

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom. C. an- givits.

Vid omräkning enligt ovan och där nedsättningen sker genom inlö- sen av aktier, skall i stället för det faktiska belopp som återbetalas per aktie ett beräknat återbetalningsbelopp användas enligt följan- de:

=

det faktiska belopp som återbetalas per inlöst aktie minskat med aktiens genomsnittliga marknadskurs under en

J. Skulle bolagsstämman godkänna fusionsplan enligt 23 kap. 6 § aktiebolagslagen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, får aktieteckning ej därefter påkallas.

Senast två månader innan Bolaget tar slutlig ställning till fråga om fusion enligt ovan, skall de kända innehavarna av optionsrätter genom skriftligt meddelande enligt § Q nedan underrätttas om fu- sionsavsikten. I meddelandet skall en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i den avsedda fusionsplanen samt skall

beräknat återbetalnings belopp per aktie

period om 2$ handelsdagar närmast före den dag då aktien noteras utan rätt till deltagande i nedsättningen (aktiens genomsnittskurs)

det antal aktier i bolaget som ligger till grund för inlösen av en aktie minskat med talet 1

innehavarna av optionsrätter erinras om att aktieteckning ej får på- kallas, sedan slutligt beslut fattats om fusion i enlighet med vad som angivits i första stycket ovan.

Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd fusion enligt ovan, skall innehavare av optionsrätter - oavsett vad som i § 3 ovan sägs

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som ovan an- givits i mom. C. ovan. Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 2$ handelsdagar och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs därefter.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning. Om Bolagets aktiekapi- tal skulle nedsättas genom inlösen av aktier med återbetalning till aktieägarna, vilken nedsättning inte är obligatorisk, men där, enligt Bolagets bedömning, nedsättningen med hänsyn till dess tekniska utformning och ekonomiska effekter är att jämställa med nedsätt- ning som är obligatorisk, skall omräkning av teckningskursen ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta mom. h.

I. Beslutas att Bolaget skall träda i likvidation enligt 2$ kap. aktiebo- lagslagen får, oavsett likvidationsgrunden, aktieteckning ej därefter påkallas. Rätten att påkalla aktieteckning upphör i och med likvida- tionsbeslutet, oavsett sålunda att detta ej må ha vunnit laga kraft.

Senast två månader innan bolagsstämma tar ställning till fråga om Bolaget skall träda i frivillig likvidation enligt aktiebolagslagen, skall de kända innehavarna av optionsrätter genom skriftligt medde- lande enligt § Q nedan underrättas om den avsedda likvidationen. I meddelandet skall intagas en erinran om att aktieteckning ej får påkallas, sedan bolagsstämman fattat beslut om likvidation.

Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd likvidation enligt ovan, skall innehavare av optionsrätter - oavsett vad som i § 3 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för påkallande av aktieteckning - äga rätt att påkalla aktieteckning från den dag då meddelandet lämnats, för- utsatt att aktieteckning kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma vid vilken frågan om Bolagets likvidation skall behandlas.

om tidigaste tidpunkt för påkallande av aktieteckning - äga rätt att påkalla aktieteckning från den dag då meddelandet lämnats om fu- sionsavsikten, förutsatt att aktieteckning kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma vid vilken fusionsplanen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, skall godkännas.

K. Upprättar Bolagets styrelse en fusionsplan enligt 23 kap. 28 § ak- tiebolagslagen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, eller blir Bolagets aktier föremål för tvångsinlösen enligt 22 kap. samma lag skall följande gälla.

Äger ett aktiebolag samtliga aktier i Bolaget och offentliggör Bola- gets styrelse sin avsikt att upprätta en fusionsplan enligt i föregåen- de stycke angivet lagrum, skall Bolaget, för det fall att sista dag för aktieteckning enligt § 3 ovan infaller efter sådant offentliggörande, fastställa en ny sista dag för påkallande av aktieteckning (slutda- gen). Slutdagen skall infalla inom 60 dagar från offentliggörandet.

Äger en aktieägare (majoritetsaktieägaren) ensam eller tillsammans med dotterföretag aktier representerande så stor andel av samtli- ga aktier i Bolaget att majoritetsägaren, enligt vid var tid gällande lagstiftning, äger påkalla tvångsinlösen av återstående aktier och offentliggör majoritetsägaren sin avsikt att påkalla sådan tvångsin- lösen, skall vad som i föregående stycke sägs om slutdag äga mot- svarande tillämpning. Skulle ny slutdag fastställas i enlighet med denna punkt skall Bolaget fastställa en omräknad teckningskurs en- ligt Black & Scholes optionsvärderingsmodell varigenom innehavar- na av optionsrätter kompenseras ekonomiskt för optionsrätternas förkortade löptid.

Om offentliggörande skett i enlighet med vad som anges ovan i detta mom., skall - oavsett vad som i § 3 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för påkallande av aktieteckning - innehavare av optionsrätter äga rätt att påkalla aktieteckning fram till slutdagen. Bolaget skall se- nast fyra veckor före slutdagen genom skriftligt meddelande erinra de kända innehavarna av optionsrätter om denna rätt samt att ak- tieteckning ej får påkallas efter slutdagen.

L. 1. Genomför Bolaget en s.k. partiell delning enligt 24 kap aktiebolagslagen, genom vilken en del av Bolagets tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra bolag utan att Bolaget upplöses, skall en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier tillämpas. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

= föregående

aktiens genomsnittliga kurs under en period om 2$ handelsdagar räknat från och med den dag då handeln

Innehavarna skall inte kunna göra gällande någon rätt enligt dessa villkor gentemot det eller de bolag som vid partiell del- ning övertar tillgångar och skulder från Bolaget.

2. Om Bolaget skulle besluta om delning enligt 24 kap aktie- bolagslagen genom att godkänna delningsplan, varigenom samtliga Bolagets tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra bolag och Bolaget därvid upplöses utan likvida- tion, får anmälan om teckning inte ske därefter.

Senast två månader innan Bolaget tar slutlig ställning till fråga

omräknad teckningskurs

teckningskurs x

påbörjades i aktien utan rätt till delningsvederlag (aktiens genomsnittskurs)

om delning enligt föregående stycke, skall innehavaren un- derrättas om delningsplanen i enlighet med § Q nedan. Med-

aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie

föregående antal

delandet skall innehålla en redogörelse för det huvudsakliga innehållet i den avsedda delningsplanen samt en erinran om att anmälan om teckning inte får ske sedan slutligt beslut fatt- tats om delning i enlighet med vad som angivits i första stycket

x

=

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att

aktier som varje teckningsoption berättigar till teck- ning av

(aktiens genomsnitt- skurs ökad med värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie)

ovan.

Skulle Bolaget lämna meddelande om planerad delning enligt ovan, skall innehavare - oavsett vad anges i § 3 ovan om den

teckna

aktiens genomsnittskurs

tidigaste tidpunkt för anmälan om teckning - äga rätt att göra anmälan om teckning från den dag då meddelandet lämnats om delningsplanen, förutsatt att teckning kan verkställas se-

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovannämnda period om 2$ handelsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I av- saknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

För det fall delningsvederlaget utgår i form av aktier eller an- dra värdepapper som är föremål för notering på börs eller an- nan auktoriserad marknadsplats skall värdet av det elnings- vederlag som utges per aktie anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovan angiven period om 2$ börsdagar framräknade medeltalet av den under dagen note- rade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid sådan mark- nadsplats. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen.

För det fall delningsvederlag utgår i form av aktier eller andra värdepapper som inte är föremål för notering skall värdet av delningsvederlaget, så långt möjligt, fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av att delningsve- derlaget utgivits.

Ovan omräknad teckningskurs och antal aktier som varje teck- ningsoption berättigar till skall fastställas två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 2$ handelsdagar och skall tillämpas vid teckning som verkställs därefter.

Vid teckning som verkställs under tiden till dess att omräknad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom C, sista stycket ovan, äga motsvarande tillämpning.

nast femte vardagen före den bolagsstämma, vid vilken del- ning skall beslutas jämlikt 24 kap aktiebolagslagen.

M. Genomför Bolaget åtgärd som avses i denna § y ovan och skulle, enligt Bolagets bedömning, tillämpning av härför avsedd omräk- ningsformel, med hänsyn till åtgärdens tekniska utformning eller av annat skäl, ej kunna ske eller leda till att den ekonomiska kompen- sation som innehavarna av optionsrätter erhåller i förhållande till aktieägarna inte är skälig, skall Bolaget, förutsatt att Bolagets sty- relse lämnar skriftligt samtycke därtill, genomföra omräkningen av teckningskursen och antalet aktier på sätt Bolagets av bolagsstäm- man valda revisorer finner ändamålsenligt i syfte att omräkningen av teckningskursen och antalet aktier leder till ett skäligt resultat.

N. Vid omräkning enligt ovan skall teckningskurs avrundas till helt öre, varvid ett halvt öre skall avrundas uppåt, samt antalet aktier av- rundas till två decimaler.

O. Oavsett vad under mom. I., J., K. och l. ovan sagts om att ak- tieteckning ej får påkallas efter beslut om likvidation, godkännande av fusionsplan eller delningsplan eller utgången av ny slutdag vid fusion eller delning, skall rätten att påkalla aktieteckning åter in- träda för det fall att likvidationen upphör respektive fusionen eller delningen ej genomförs.

P. För den händelse Bolaget skulle försättas i konkurs, får aktieteck- ning ej därefter påkallas. Om emellertid konkursbeslutet häves av högre rätt, får aktieteckning återigen påkallas.

§ 8 Särskilt åtagande av Bolaget

Bolaget förbinder sig att inte vidtaga någon i § y ovan angiven åtgärd som skulle medföra en omräkning av teckningskursen till belopp un- derstigande de tidigare aktiernas kvotvärde.

§ 9 Meddelanden

Meddelanden rörande optionsrätterna skall tillställas innehavare av optionsrätter som meddelat sin postadress till Bolaget.

§ 10 Ändring av villkor

Bolaget äger rätt att ändra innehavares av optionsrätt villkor i den mån lagstiftning, domstols-avgörande eller myndighets beslut så kräver eller om det i övrigt - enligt Bolagets bedömning - av prak- tiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och innehavares av optionsrätt rättigheter inte försämras.

§ 11 Sekretess

Bolaget eller Euroclear får ej obehörigen till tredje man lämna upp- gift om Optionsinnehavare.

Bolaget har rätt att ur det av Euroclear förda avstämningsregistret över optionsrätter erhålla uppgifter avseende bl a namn, adress och antal innehavda optionsrätter för Optionsinnehavare.

§ 12 Tillämplig lag och forum

Svensk lag gäller för dessa optionsrätter och därmed sammanhäng- ande rättsfrågor. Talan skall väckas vid Stockholms tingsrätt eller vid sådant annat forum som skriftligen accepterats av Bolaget.

§ 13 Force Majeure

Ifråga om de på Bolaget enligt dessa villkor ankommande åtgär- derna gäller att ansvarighet inte kan göras gällande för skada, som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myn- dighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet ifråga om strejk, block- ad, bojkott och lockout gäller även om Bolaget vidtar eller är före- mål för sådan konfliktåtgärd.

Bolaget är inte heller skyldigt att i andra fall ersätta skada som upp- kommer, om Bolaget varit normalt aktsam. Bolaget är i intet fall an- svarigt för indirekt skada.

ORDLISTA

Biokeram Keramiskt material som används i kroppen som biomaterial

Biokompatibilitet Vävnadsvänlighet, accepteras av kroppen

CE Continuing Education, amerikanska tandläkares vidareutbildningsprogram

Endodonti

Den del av odontologin som omfattar tandpulpans sjukdomstillstånd samt förebyg- gande, behandling och prognos av dessa, exempelvis olika former av rotbehandling

Glasjonomer Glaspolyalkeonat, en kemisk förening som används som dentalmaterial

Hydrofil Materialegenskap som innebär att materialet gillar vatten

Hydrofob Materialegenskap som innebär att materialet ogillar vatten

Kalciumaluminat En kemiskt bunden keram och huvudbeståndsdelen i Doxas material

Mekanisk retention Sammanhållning med mekaniska krafter (ej kemiska)

Nanostrukturell integration Förslutning med hjälp av nanosmå kristaller

NIB Nanostrukturellt Integrerande Biokeramer

Ortograd rotfyllning Rensning och fyllning utförs genom tanden, från tuggytan ner till roten

Resin/komposit Plastbaserat dentalmaterial

Retrograd rotfyllning

Rensning och fyllning utförs från munhålan genom kirurgisk öppning av roten via tandköttet (apikal-/rotspetskirurgi)

F O N D K O M M I S S I O N

2010

EUROPEAN DENTAL DEVICES NEW PRODUCT INNOVATION AWARD

2013

®

Doxa AB (publ)

A"el Johanssons gata 4-6 754 50 Uppsala

Tel 0ı8 - 478 20 00

Fa" 0ı8 - ı3 52 ı7

www.do"a.se info§do"a.se