CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. E.1 - Indicazione del corrispettivo e dei criteri seguiti per la sua determinazione
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE e.1 Indicazione del corrispettivo unitario nelle sue varie componenti
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE e.1 Indicazione del corrispettivo unitario e sua determinazione
(A) il prezzo medio ponderato di mercato degli ultimi dodici mesi delle azioni ordinarie Coin registrato sul MTA, pari a Euro 2,67. Tale prezzo era stato calcolato nel periodo di tempo intercorso tra il 25 marzo 2004 e il 24 marzo 2005 (giorno antecedente l’annuncio dell’Offerta); e (B) il prezzo più elevato pattuito dall’Offerente per acquisti di azioni ordinarie Coin nello stesso periodo di tempo, ossia il prezzo di Euro 2,17 previsto dal Contratto di Compravendita, liberamente determinato dalle parti a seguito delle negoziazioni intercorse tra le stesse. L’Offerente precisa altresì che, con riferimento alle suddette negoziazioni, non ha incaricato soggetti terzi per la predisposizione di apposite perizie valutative. A seguito della sottoscrizione del Contratto di Compravendita, l’Offerente, mediante apposito comunicato in data 25 marzo 2005, ha reso noti al mercato i termini dell’operazione, annunciando altresì che il corrispettivo unitario dell’offerta pubblica di acquisto sarebbe stato pari a Euro 2,41975. Successivamente, l’Offerente ha deciso di arrotondare il corrispettivo unitario ad Euro 2,42. Il prezzo per l’acquisto della Partecipazione, pari a Euro 2,17 per azione ordinaria Coin, è stato corrisposto dall’Offerente ai sensi del Contratto di Compravendita, per un controvalore complessivo di circa Euro 181,1 milioni. Per quanto a conoscenza dell’Offerente, alla data di pubblicazione del Documento di Offerta, Finanziaria Coin non detiene azioni ordinarie Coin o strumenti finanziari che consentano di acquistare o sottoscrivere azioni ordinarie Coin. Il Corrispettivo, che sarà regolato interamente in contanti, si intende al netto di bolli, spese, compensi e commissioni, che rimarranno a carico dell’Offerente, mentre l’imposta sostitutiva sulle plusvalenze, ove dovuta, resterà a carico degli Aderenti.
e.2 Confronto del corrispettivo con alcuni indicatori degli ultimi due esercizi Valori in milioni di Euro eccetto che per i valori per azione indicati in Euro 2004 2003
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. 1. A pag. 69 del Documento di Offerta, il Paragrafo E.1, “INDICAZIONE DEL CORRISPETTIVO UNITARIO E SUA DETERMINAZIONE”, è modificato come di seguito indicato.
(i) il prezzo ufficiale di quotazione del titolo dell’Emittente nell’ultimo Giorno di Borsa Aperta antecedente la data di annuncio della decisione dell’Offerente di promuovere l’Offerta;
(ii) il prezzo ufficiale giornaliero medio ponderato per i volumi delle Azioni calcolato su diversi orizzonti temporali antecedenti ai 6 mesi la data di annuncio della decisione dell’Offerente di promuovere l’Offerta;
(iii) il profilo di limitata liquidità del titolo dell’Emittente in termini di scambi effettuati sul mercato di Borsa. L’Offerente ha altresì tenuto conto dell’offerta concorrente promossa da Eolo Energia, che prevede un corrispettivo in contanti di Euro 2,46 per ciascuna Azione Alerion portata in adesione. L’Offerente non si è avvalso di pareri di esperti indipendenti o di appositi documenti di valutazione. Nello svolgimento delle proprie analisi, l’Offerente ha fatto ricorso ai metodi di valutazione che ha ritenuto necessari o appropriati (il tutto come meglio descritto di seguito). L’Offerente ha fatto affidamento e assunto l’accuratezza e completezza di tutte le informazioni a disposizione del pubblico, o altrimenti esaminate. L’Offerente non ha svolto né ha ricevuto valutazioni o perizie circa le attività e le passività, né ha svolto alcuna valutazione in merito alla solvibilità dell’Emittente ai sensi di qualsivoglia norma di legge in tema di fallimento, procedure concorsuali o istituti analoghi. Nel fare affidamento su analisi finanziarie, proiezioni, ipotesi e previsioni fornite dagli analisti di ricerca che si occupano dell’Emittente o da queste derivate, l’Offerente ha assunto che esse siano state predisposte secondo ragionevolezza, sulla base di ipotesi che riflettano le migliori stime attualmente disponibili e i giudizi del management dell’Emittente in merito ai risultati operativi attesi e alle condizioni finanziarie delle società e dei settori di attività cui tali analisi, proiezioni, ipotesi o stime si riferiscono. Si riporta di seguito una breve rassegna dei criteri seguiti per la determinazione del Corrispettivo. Tale rassegna non deve considerarsi e non rappresenta una descrizione esaustiva di tutte le approfondite analisi svolte.
2. A pag. 70 del Documento di Offerta, il Paragrafo E.1.1, “Prezzo di quotazione nell’ultimo Giorno di Borsa Aperta antecedente la data di annuncio dell’Offe...
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. 18
e.1. Corrispettivo Unitario e sua determinazione 18
e.2. Confronto del Corrispettivo con diversi indicatori relativi all’Emittente 19
e.3. Media a ritmetica ponderata mensile delle quotazioni registrate dalle Azioni dalla data del collocamento 20
e.4. Valori attribuiti agli strumenti finanziari dell’Emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate nell’ultimo esercizio o nell’esercizio in corso 21
e.5. Valori ai quali sono state effettuate negli ultimi due anni, da parte dell’Offerente, operazioni di acquisto e di vendita sugli strumenti finanziari oggetto dell’Offerta 21
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE e.1. Indicazione del Corrispettivo unitario e sua determinazione
e.2. Confronto del Corrispettivo con diversi indicatori relativi all’Emittente
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. 19
4.1 Indicazione del corrispettivo unitario e sua determinazione 19
4.2 Indicazione del controvalore complessivo dell’Acquisto 20
4.3 Indicazione, ove noti, dei valori attribuiti agli strumenti finanziari della società Emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali fusioni e scissioni, aumenti di capitale, offerte PUBBLICHE, EMISSIONI DI WARRANT, TRASFERIMENTI DI PACCHETTI SIGNIFICATIVI) 20
4.4 Indicazione, altresì, dei valori ai quali sono state effettuate, negli ultimi dodici mesi, da parte di First Capital, operazioni di acquisto e di vendita sugli strumenti finanziari oggetto dell’Acquisto, precisando il numero delle operazioni e degli STRUMENTI FINANZIARI ACQUISTATI E VENDUTI 20
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. 4.1 Indicazione del corrispettivo unitario e sua determinazione Periodo di riferimento Premio / (Sconto) OPA Volontarie (%) Premio / (Sconto) implicito nel Corrispettivo offerto da First Capital (%)
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. E.1 Indicazione del corrispettivo unitario e sua determinazione
E.1.1 Prezzo ufficiale delle Azioni al Giorno di Borsa Aperta antecedente all’annuncio della sottoscrizione dell’Accordo Quadro e relativo premio
E.1.2 Medie ponderate in diversi intervalli temporali
CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA GIUSTIFICAZIONE. 45
E.1 Indicazione del Corrispettivo unitario e sua determinazione 45 E.1.1 Prezzo ufficiale delle Azioni al Giorno di Borsa Aperta antecedente la data di annuncio dell’Offerta 45 E.1.2 Medie ponderate in diversi intervalli temporali 46 E.1.3 Limitata liquidità delle Azioni 46
E.2 Controvalore complessivo dell’Offerta 47
E.3 Confronto del Corrispettivo con alcuni indicatori relativi all’Emittente 47
E.4 Media aritmetica ponderata mensile dei prezzi ufficiali registrati dalle azioni ordinarie dell’Emittente nei dodici mesi precedenti l’Offerta 49 E.5 Indicazione dei valori attribuiti alle azioni dell’Emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate nell’ultimo esercizio e nell’esercizio in corso 51 E.6 Indicazione dei valori ai quali sono state effettuate, negli ultimi dodici mesi, da parte dell’Offerente, operazioni di acquisto e di vendita sulle azioni, con INDICAZIONE DEL NUMERO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ACQUISTATI E VENDUTI 51