RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA Clausole campione

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. Premessa 1) relazione semestrale al 30 giugno 2008 contenente i prospetti contabili di stato patrimoniale, conto economico semestrale, variazioni del patrimonio netto e relative note esplicative, redatta per la determinazione dell’utile semestrale ai fini del calcolo del patrimonio di vigilanza, sulla base delle indicazioni contenute nelle Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia, approvata dal Consiglio di Amministrazione della Banca in data 22 settembre 2008 e non sottoposta a revisione contabile da parte della Società di Revisione; 2) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007 della Banca, predisposto in conformità agli IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 24 aprile 2008; 3) relazione semestrale al 30 giugno 2007 contenente i prospetti contabili di stato patrimoniale, conto economico semestrale, variazioni del patrimonio netto e relative note esplicative, redatta per la determinazione dell’utile semestrale ai fini del calcolo del patrimonio di vigilanza, sulla base delle indicazioni contenute nelle Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia, approvata dal Consiglio di Amministrazione della Banca in data 24 settembre 2007 e non sottoposta a revisione contabile da parte della Società di Revisione; 4) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2006 della Banca, predisposto in conformità agli IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 11 maggio 2007; 5) nota esplicativa “L’adozione dei nuovi principi contabili internazionali IAS/IFRS”, Appendice IAS inclusa nel bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2006 della Banca, contenente lo stato patrimoniale e il conto economico riferiti all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2005, riesposti in conformità agli IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, ed esaminati dalla Società di Revisione ai fini dell’espressione del giudizio sul bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006, così come indicato nella propria relazione emessa in data 11 maggio 2007.

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. 98 9.1 SITUAZIONE FINANZIARIA 99 9 1.1 Analisi dell’andamento gestionale dell’Emittente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2008, 2007, 2006 ED ALLA DATA DEL 30 GIUGNO 2009 99

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA pag. 146 9.1.1 Analisi dell’andamento della gestione per i trimestri chiusi al 31 marzo 2008 e 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 150 9.1.2 Analisi dell’andamento della gestione per gli esercizi chiusi al 31 9.2.1 Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria al 31 marzo 2008 e al 31 dicembre 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 181 9.2.2 Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 185 10. RISORSE FINANZIARIE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 190 10.1 Risorse finanziarie dell’Emittente, fabbisogno finanziario e struttura di finan- ziamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 190 10.1.1 Analisi dell’Indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2008 e al 31 dicembre 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 191 10.1.2 Analisi dell’Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 195 10.2 Flussi di cassa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 201 10.2.1 Analisi dei flussi di cassa per i trimestri chiusi al 31 marzo 2008 e 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 201 10.2.2 Analisi dei flussi di cassa per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 203 10.3 Limitazioni all’uso delle risorse finanziarie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 205

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. Nel presente capitolo è commentata l’evoluzione dei risultati economici e patrimoniali del Gruppo relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2006, 2005 e 2004 e al primo semestre degli esercizi 2007 e 2006. I commenti devono essere letti unitamente ai bilanci, alle relazioni semestrali ed alle note integrative degli esercizi presentati. I bilanci annuali, revisionati dalla Deloitte & Touche S.p.A., nonché le relazioni semestrali, assoggettate a revisione limitata da parte della Società di Revisione, sono disponibili presso la sede sociale di Banca Carige e di Borsa Italiana S.p.A., nonché sul sito internet dell’Emittente xxx.xxxxxxxxxxxx.xx.

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. Le informazioni riguardanti la situazione finanziaria e gestionale sono ricavabili dalla Sezione Prima, Capitoli III, X e XX, nonché dalla documentazione a disposizione del pubblico (cfr. Sezione Prima, Capitolo XXIV).

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA pag. 145 9.1 Situazione patrimoniale e finanziaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 145 9.2 Gestione operativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 145 9.2.1 Informazioni riguardanti fattori importanti che hanno avuto ripercussioni significative sul reddito derivante dall’attività dell’Emittente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 145 9.2.1.1 Conti economici relativi ai semestri chiusi al 30 giugno 2007 e 30 giugno 2006 predisposti in accor- do con gli IFRS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 147 9.2.1.2 Conti economici relativi agli esercizi 2006 e 2005 predisposti in accordo con gli IFRS . . . . . . . . . . . . pag. 156 9.2.1.3 Conti economici relativi agli esercizi 2005 e 2004 predisposti in accordo con i Principi Contabili Italiani . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 164

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. 44 8.1 Situazione finanziaria 44 8.2 Gestione operativa 44 8.2.1 Informazioni riguardanti fattori importanti che hanno avuto ripercussioni significative sul reddito derivante dall’attività della Società 44 8.2.2 Variazioni sostanziali delle vendite o delle entrate nette 44 8.2.3 Politiche o fattori di natura governativa, economica, fiscale, monetaria o politica 44

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. Di seguito sono esposte le informazioni economiche, patrimoniali e finanziarie dell’Emittente relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2008, 2007, 2006 nonché ai periodi chiusi al 31 marzo 2009 e 2008; tali informazioni sono da esaminarsi congiuntamente con quanto riportato nel Capitolo 20, Sezione Prima del Prospetto, al quale si rimanda. Data la peculiarità dell’attività dell’Emittente, si è ritenuto opportuno esporre i dati relativi sia alla situazione economica e patrimoniale consolidata dell’Emittente sia alla situazione economica e patrimoniale individuale dell’Emittente. Si segnala che, in considerazione del fatto che l’Emittente è stata costituita in data 11 dicembre 2006, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006 è disponibile esclusivamente un bilancio individuale relativo ad un periodo inferiore ad un anno. Inoltre poiché l’Emittente ha iniziato la propria attività di investimento dopo la quotazione, avvenuta nel luglio del 2007, le informazioni finanziarie relative all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 si riferiscono a un periodo di cinque mesi di operatività e non risultano pertanto del tutto comparabili con quelle relative all’esercizio 2008. Le informazioni finanziarie di seguito riepilogate sono desunte da: (i) bilancio di esercizio e consolidato dell’Emittente al 31 dicembre 2008; (ii) bilancio di esercizio e consolidato dell’Emittente al 31 dicembre 2007;

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. 6.1. Situazione finanziaria 24

RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA. 83 9.1 Gestione finanziaria 83 9.1.1 Analisi delle attività 83 9.1.2 Analisi delle passività e del patrimonio netto 90 9.2 Gestione operativa 93 9.2.1 Fattori importanti aventi ripercussioni significative sulla situazione economica e finanziaria e sui risultati economici derivanti dall’attività della Società 93 9.2.2 Analisi dell’andamento economico per gli esercizi 2006, 2005 e 2004. 93