Strumenti finanziari derivati. (con o senza effetto leva ) emessi a fronte di un investimento effettuato dall’emittente direttamente su merci o attraverso derivati. Il valore degli E.T.C. è collegato all’andamento (diretto o indiretto) dei • Exchange Traded Commodities (E.T.C.) prezzi delle attività oggetto dell’investimento oppure al valore di indici o panieri relativi a tali attività. In pratica si tratta di titoli senza scadenza emessi da uno Special Purpose Vehicle (S.P.V.) a fronte dell’investimento diretto in una materia prima o in contratti su merci stipulati con operatori internazionali di elevato standing. La gamma di commodity replicata dagli E.T.C. è molto ampia e non si limita alle singole materie prime, ma si estende a loro indici e sottoindici. Ciò permette al risparmiatore sia di investire sull’andamento del valore di una singola materia prima sia di diversificare l’investimento attraverso un paniere di commodity. Le attività acquistate dall’emittente con i proventi derivanti dalla sottoscrizione degli E.T.C. costituiscono patrimonio separato a tutti gli effetti da quello della S.P.V. e da quello di eventuali altre emissioni. Inoltre, le attività acquistate con i proventi derivanti dalle sottoscrizioni, nonché i proventi generati dalle stesse attività, sono destinati in via esclusiva al soddisfacimento dei diritti incorporati negli strumenti finanziari in questione ed eventualmente alla copertura dei costi dell’operazione. Sulle attività comprese nel patrimonio separato non sono ammesse azioni di recupero da parte dei creditori diversi dai portatori dei relativi E.T.C.. In sintesi, gli E.T.C.: · sono negoziati in Borsa come le azioni; · replicano passivamente la performance della materia prima o degli indici di materie prime cui fanno riferimento.
Strumenti finanziari derivati. I derivati sono strumenti finanziari il cui valore dipen- de dall’andamento di un’attività sottostante. Tali atti- vità possono essere di varia natura: finanziaria (titoli azionari, indici, tassi di interesse e di cambio) o reale (tabacco, caffè, cacao, petrolio, oro). Gli strumenti finanziari derivati possono essere: - valori mobiliari; - contratti. I rischi associati agli strumenti derivati sono principal- mente quelli relativi agli strumenti sottostanti ovvero, potenzialmente, tutta la gamma dei rischi finanziari. Per una corretta determinazione dei rischi associati è necessario conoscere le caratteristiche specifiche di ciascuno strumento derivato; di seguito vengono illustrate le principali categorie di strumenti finanziari derivati trattati dalla Banca. Informazioni dettagliate sulle modalità operative utilizzate dalla Banca per lo svolgimento delle negoziazioni su strumenti derivati sono disponibili nella sezione Help dedicata al Tra- ding sul sito xxxxxxxxxx.xxx.
Strumenti finanziari derivati. Gli strumenti finanziari derivati nei quali i comparti possono investire sono obbligatoriamente negoziati su un mercato regolamentato, come indicato ai punti (i), (ii) e (iii) del punto 1. a) del punto A) Strumenti del mercato monetario sopra riportati, o fuori borsa e soddisfano obbligatoriamente tutte le seguenti condizioni:
a) hanno come sottostante dei tassi d'interesse, tassi di cambio, valute o indici rappresentativi di una di queste categorie;
b) servono unicamente a coprire i rischi di tasso d'interesse o di cambio legati ad altri investimenti del comparto;
c) le controparti delle transazioni su strumenti derivati negoziati fuori borsa sono degli istituti sottoposti a regolamentazione e sorveglianza prudenziali e appartenenti alle categorie approvate dall'autorità competente per il comparto;
d) gli strumenti derivati negoziati fuori sono oggetto di una valorizzazione quotidiana affidabile, verificabile e possano, su iniziativa del comparto, essere venduti, liquidati o chiusi tramite una transazione simmetrica, in qualunque momento e al loro giusto valore.
Strumenti finanziari derivati. OPZIONI, PREMI O ALTRI STRUMENTI 0 0 FINANZIARI DERIVATI QUOTATI
Strumenti finanziari derivati. Tecniche e strumenti aventi ad oggetto valori mobiliari e strumenti del mercato monetario
Strumenti finanziari derivati. A4.1. DI COPERTURA 0 0
A4.2. NON DI COPERTURA 0 0 Risultato gestione strumenti finanziari 0 0
B. IMMOBILI E DIRITTI REALI IMMOBILIARI
Strumenti finanziari derivati. Per strumenti finanziari derivati si intendono: • i contratti futures su strumenti finanziari, su tassi di interesse, su valute, su merci e sui relativi indici, anche quando l'esecuzione avvenga attraverso il pagamento di differenziali in contanti; • i contratti di scambio a pronti e a termine (swaps) su tassi di interesse, su valute, su merci nonché su indici azionari (equity swaps), anche quando l'esecuzione avvenga attraverso il pagamento di differenziali in contanti; • i contratti a termine collegati a strumenti finanziari, a tassi d' interesse, a valute, a merci e ai relativi indici, anche quando l'esecuzione avvenga attraverso il pagamento di differenziali in contanti; • i contratti di opzione per acquistare o vendere gli strumenti indicati nelle precedenti lettere e i relativi indici, nonché i contratti di opzione su valute, su tassi d'interesse, su merci e sui relativi indici, anche quando l'esecuzione avvenga attraverso il pagamento di differenziali in contanti; essi conferiscono la facoltà, non l'obbligo, di comprare o vendere a una data determinata e a un prezzo determinato; • le combinazioni di contratti o di titoli indicati nelle precedenti lettere. Esistono derivati basati su qualsiasi variabile. Si tratta, in ogni caso, di strumenti finanziari caratterizzati da una particolare rischiosità. Strumento derivato che consiste nello scambio di flussi di cassa tra due parti secondo una formulazione predefinita tra di esse. Nell'accordo vengono stabilite le date in cui i pagamenti verranno effettuati ed il modo in cui saranno calcolati.
Strumenti finanziari derivati. Tipologia di strumenti derivati Controparti autorizzate.
Strumenti finanziari derivati. Non sono presenti a bilancio strumenti finanziari derivati utilizzati a fini di copertura o non copertura dei rischi.
Strumenti finanziari derivati d’interesse In data 6 agosto 2012 il fondo aveva sottoscritto un contratto derivato di tipo interest rate swap con partenza forward avente le seguenti caratteristiche: - tasso fisso pagato: 1,7655%; - tasso variabile ricevuto: Euribor 3 mesi act 360 (following business days); - nozionale di partenza al 31 dicembre 2014: Euro 380.653.813; - Nozionale al 31 dicembre 2019: Euro 174.559.993; - decorrenza copertura: 1° gennaio 2015; - scadenza della copertura: 31 dicembre 2019. Nella tabella sottostante vengono riportati i nominativi delle banche che hanno sottoscritto i contratti e le relative quote di nozionale: Banca IMI S.p.A. 50,0% Unicredit Banca S.p.A. 50,0% A seguito della vendita nel corso del 2015 di tre asset situati a Milano ed in concomitanza della sottoscrizione del nuovo contratto di finanziamento, avvenuta il 30 luglio 2015, il Fondo aveva provveduto a riadeguare i nozionali dei due contratti derivati con decorrenza 30 giugno 2015, con le medesime controparti Banca IMI e Unicredit, provvedendo contestualmente anche ad un allungamento della durata della copertura fino al 31 marzo 2024, stanti le condizioni del mercato dei tassi d’interesse. Le condizioni contrattuali del contratto derivato ristrutturato il 30 luglio 2015 sono le seguenti: - tasso fisso pagato: 1,814%; - tasso variabile ricevuto: Euribor 3 mesi act 360 (following business days), ad eccezione del tasso variabile ricevuto per il periodo 30 giugno 2015-30 luglio 2015 pari all’Euribor 1 mese act 360; - nozionale di partenza al 30 giugno 2015: Euro 305.267.575; - nozionale al 31 marzo 2024: Euro 19.700.426; - decorrenza copertura: 30 giugno 2015; - scadenza della copertura: 31 marzo 2024.