METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Per informazioni dettagliate sui metodi alternativi utilizzati per la valutazione delle altre attività e delle altre passività, si prega di fare riferimento alla sezione "Valutazione al fair value" nella sezione D1. Per informazioni dettagliate sui metodi alternativi utilizzati per la valutazione delle passività diverse dalle riserve tecniche, si prega di fare riferimento alla sezione D3.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Non si segnalano metodi alternativi di valutazione per le attività e passività della Compagnia ulteriori rispetto a quanto esplicitato nel capitolo D.1 a cui si rimanda.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Vengono di seguito riportate le metodologie di valutazione alternative utilizzate per la quantificazione delle attività e delle passività per le quali non è disponibile, come criterio di valutazione, un valore di mercato rappresentato da una quotazione su un mercato di riferimento. Per le azioni non quotate il valore viene determinato utilizzando “input informativi” comunque assunti, in via diretta o indiretta, dai mercati, quali per esempio: • Prezzi quotati per attività o passività identiche o similari quotati in mercati attivi o non attivi; • Prezzi oggetto di recenti transazioni relative al medesimo strumento finanziario oggetto di valutazione oppure a strumenti simili a questo. In assenza di un mercato attivo da utilizzare come proxy per le valutazioni, viene posta in essere una tecnica di valutazione che consenta di stabilire quale prezzo avrebbe avuto l’operazione alla data di valutazione in un libero scambio motivato da normali considerazioni commerciali utilizzando, in via residuale, tecniche valutative basate su input non osservabili e, quindi, maggiormente discrezionali (Mark-to-Model Approach). Nello specifico, in tale categoria sono presenti quote di una banca cooperativa per il cui valore è stato utilizzato il prezzo oggetto di recenti transazioni relative al medesimo strumento finanziario oggetto di valutazione oppure a strumenti simili a questo.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Si precisa che i dati inerenti gli attivi e le passività (ivi incluse le riserve tecniche) sono stati sopraesposti secondo i principi Solvency I, ovvero principi bilancistici italiani, e secondo i principi Solvency II, tenuto conto di alcune semplificazioni come dettagliato in ogni singola voce. Non vi sono altre informazioni.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. 95 D.5 Altre informazioni 95 CAPITOLO E - GESTIONE DEL CAPITALE 97 E.1 Fondi propri 97 E.1.1 Premessa 97 E.1.2 Politica di gestione del capitale 98 E.1.3 Fondi propri a copertura del SCR e del MCR 101
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Non si segnalano ulteriori metodi alternativi di valutazione per le attività e passività della Compagnia rispetto a quanto precedentemente esplicitato.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Tutti i metodi di valutazione utilizzati sono descritti nei paragrafi precedenti.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Premesso che la Compagnia non sviluppa al proprio interno metodi di valutazione alternativi degli attivi, gli investimenti classificati come “valutati con metodi alternativi”, d’accordo con le linee guida di Gruppo, sono totalmente costituiti da fondi immobiliari. Sono pari a 3.710 migliaia di euro ovvero il 3,05% dell’ammontare totale degli investimenti. L’uso di tale metodo è giustificato dalla natura degli attivi definiti. Considerando che tali investimenti non beneficiano di un mercato attivo, l’uso di un metodo alternativo di valutazione, ancorché calcolato esternamente alla Compagnia, consente di minimizzare l’incertezza della valutazione.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Qualora i criteri per l’uso di prezzi di mercato quotati in mercati attivi non siano soddisfatti, la Compagnia ha utilizzato tecniche di valutazione adeguate alle circostanze e per le quali siano disponibili sufficienti dati ai fini della misurazione del valore equo, massimizzando sempre l’utilizzo di input osservabili e minimizzando quelli non osservabili. Le tre tecniche di valutazione utilizzate sono: • metodo di mercato, che utilizza i prezzi e le altre informazioni pertinenti derivanti da operazioni di mercato riguardanti attività, passività o un gruppo di attività e passività identiche o simili; • metodo reddituale, che converte importi futuri, come i flussi di cassa o i ricavi e i costi, in un unico importo corrente; il valore equo riflette le attuali aspettative di mercato su tali importi futuri; • metodo del costo o metodo del costo corrente di sostituzione, che riflette l'importo che sarebbe attualmente richiesto per sostituire la capacità di servizio di un'attività.
METODI ALTERNATIVI DI VALUTAZIONE. Relativamente alle attività detenute, come anticipato nella parte D.1 del presente documento, quando non si hanno a disposizione mercati attivi la Compagnia utilizza metodi alternativi di valutazione, avvalendosi il meno possibile degli input specifici all'impresa e il più possibile degli input di mercato rilevanti. In concreto, questo accade per due classi di attivi: le obbligazioni strutturate in portafoglio e il derivato su tasso di interesse in cui la Compagnia è ancora impegnata al 31 dicembre 2019 (cap-spread per la gestione del rischio di tasso sulle Gestioni separate). Tali asset non sono quotati su mercati attivi; la valutazione è pertanto rappresentata dalla quotazione ricevuta dalle controparti/emittenti ed è sottoposta a verifica da parte della Compagnia attraverso una seconda valutazione indipendente, volta a dare maggiore solidità al processo valutativo. Il prezzo di conseguenza si può definire come il "fair value basato su dati di mercato osservabili" (curve di rendimenti basate sul rischio credito emittente).