Derivati. Nel perseguire il suo obiettivo di investimento, il Comparto può utilizzare, con finalità di copertura, esposizione o arbitraggio, strumenti derivati quali contratti a termine (futures e forward), opzioni (semplici, con barriera, binarie), swap (compresi i performance swap), indici di CDS, swaption e CFD (contratti finanziari differenziali) su uno o più rischi e/o strumenti sottostanti (titoli, indici, panieri) in cui il gestore può investire. Per ulteriori informazioni sui CDS e sui rischi connessi a tali strumenti, si rimanda alla sezione "Descrizione dei rischi" del presente prospetto informativo. Tali derivati consentono al gestore di esporre il Comparto ai seguenti rischi, nel rispetto dei vincoli complessivi del portafoglio: - azioni; - valute; - reddito fisso; - dividendi; - credito; - volatilità e varianza (fino al 10% del patrimonio netto); - materie prime (nell'ambito dell'esposizione globale limitata al 100% del patrimonio netto, acquisita mediante attività idonee); e - ETF (strumenti finanziari). L'utilizzo di strumenti derivati costituisce parte integrante della politica principale e tali strumenti contribuiscono in misura significativa al conseguimento dell'obiettivo di investimento. Contributo dei derivati e delle strategie basate su derivati alla performance del Comparto, in ordine decrescente (ossia dal più importante al meno rilevante): derivati su azioni, derivati su valute, derivati su tassi di interesse, derivati di credito, derivati sulla volatilità, derivati su materie prime, strategie "long/short" e "short only" su azioni, strategie "fixed income arbitrage" e "short only" su obbligazioni, strategie "long/short" e "short only" su valute, strategie "long/short" e "short only" sul credito, derivati su dividendi. Il Comparto può inoltre investire fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni contingent convertible ("XxXx xxxx") (esponendosi ai rischi specifici connessi a tali titoli descritti in seguito al punto 25.2. della Parte B del prospetto informativo). OICR, fondi di investimento, tracker ed Exchange Traded Fund (ETF) Il gestore può investire fino al 10% del patrimonio netto in quote o azioni di OICVM o altri OICR. Il Comparto può investire in fondi gestiti dalla Società di gestione o da una società affiliata. Può utilizzare tracker, fondi indicizzati quotati ed exchange-traded fund (ETF).
Derivati. Per conseguire il proprio obiettivo di investimento, il Comparto può investire in futures negoziati sui mercati regolamentati, organizzati o over-the-counter dell'area euro e internazionali, inclusi i mercati emergenti, con finalità di esposizione, valore relativo o copertura. Tra i derivati che possono essere utilizzati dal gestore figurano opzioni (semplici, con barriera, binarie), futures, forward, contratti a termine su valute, swap (compresi i performance swap), swaption e CFD (contratti finanziari differenziali) su uno o più rischi/strumenti sottostanti (titoli, indici, panieri) in cui il gestore può investire. Tali derivati consentono al gestore di esporre il Comparto ai seguenti rischi, nel rispetto dei vincoli complessivi del portafoglio: - azioni (fino al 100% del patrimonio netto); - valute; - reddito fisso; - dividendi; - volatilità e varianza (fino al 10% del patrimonio netto); - Materie prime (nell'ambito dell'esposizione globale limitata al 20% del patrimonio netto, acquisita mediante attività idonee); e - ETF (strumenti finanziari). Strategia per l'utilizzo di derivati al fine di conseguire l'obiettivo di investimento Al fine di conseguire l'obiettivo di investimento, il gestore può utilizzare derivati come derivati su azioni, derivati su valute, derivati su tassi di interesse, strumenti basati sulla volatilità o sulla varianza, derivati su dividendi e derivati su materie prime, le cui finalità sono riportate nel punto 26 della parte B del prospetto informativo. L'esposizione complessiva ai derivati è controllata combinando l'effetto leva, calcolato come somma degli ammontari nozionali senza compensazione o copertura, con il limite di VaR del Comparto (cfr. "Profilo di rischio" di seguito).
Derivati. Il Comparto può utilizzare, con finalità di copertura, esposizione o per realizzare strategie Long/Short e Short-Only, derivati quali opzioni (semplici, con barriera, binarie), contratti a termine (futures e forward) e swap (compresi i performance swap) su uno o più sottostanti. In relazione ai mercati di investimento del Comparto, il gestore investe in futures negoziati sui mercati dell'area euro e internazionali, regolamentati, organizzati o "over-the-counter". Il Comparto può partecipare al mercato dei derivati di credito stipulando credit default swap (CDS) su indici di credito, inclusi gli indici iTraxx e CDX, e singoli titoli sottostanti allo scopo di vendere o acquistare protezione. L'investimento in derivati di credito è limitato al 50% del patrimonio netto del Comparto. Per ulteriori informazioni sui CDS e sui rischi connessi a tali strumenti, si rimanda alla sezione "Descrizione dei rischi" del presente prospetto informativo. Il Comparto può utilizzare total return swap a fini di esposizione o di copertura. Si prevede che l'esposizione ai total return swap sarà pari al 10% del patrimonio netto del Comparto. Detta esposizione potrà essere superiore ma non potrà superare il 20% del patrimonio netto del Comparto. Per ulteriori informazioni sui total return swap si rimanda alla sezione 3.3. "Utilizzo di total return swap" nella Parte B di questo prospetto informativo.
Derivati. Il Comparto può utilizzare derivati (quali futures) negoziati su mercati regolamentati, organizzati o "over- the-counter" di tutto il mondo, con finalità di copertura, esposizione o arbitraggio. Il gestore può inoltre utilizzare strumenti derivati quali forward, opzioni (semplici, con barriera, binarie), swap (compresi i performance swap) e CFD (contratti finanziari differenziali) su uno o più strumenti sottostanti.
Derivati. Sono strumenti finanziari il cui valore è dipendente dall’andamento del valore di uno strumento di riferimento. Nel caso di operazioni di riduzione del rischio di investimento, i derivati sono valutati secondo il “principio di coerenza valutativa”: vengono imputate a conto economico, e simmetricamente a stato patrimoniale, le minusvalenze o le plusvalenze da valutazione coerentemente con le corrispondenti plusvalenze o minusvalenze relative al sottostante coperto. Negli altri casi, il valore equo del derivato, qualora risulti negativo, viene registrato a conto economico, con contropartita a stato patrimoniale, mentre qualora risulti positivo nessun componente reddituale viene registrato. Nel MVBS, i derivati sono sempre iscritti al valore di mercato, senza considerare la finalità dell’operazione.
Derivati. Sono rilevati e iscritti secondo le medesime modalità previste nella relativa sezione dell’attivo al paragrafo D.1.4.
Derivati. Il Comparto può investire direttamente in derivati negoziati sui mercati regolamentati, organizzati o over-the-counter dell'area euro e internazionali con finalità di esposizione o copertura. Tra gli strumenti derivati possono figurare opzioni (semplici, con barriera, binarie), futures, forward, contratti a termine su valute, swap (compresi i performance swap), indici di CDS, swaption e CFD (contratti finanziari differenziali) su uno o più rischi e/o strumenti sottostanti (titoli, indici, panieri) in cui il gestore può investire.
Derivati. Per conseguire il proprio obiettivo di investimento, il Comparto può investire in futures negoziati sui mercati regolamentati, organizzati o over-the-counter dell'area euro e internazionali, inclusi i mercati emergenti, con finalità di esposizione o copertura. Tra gli strumenti derivati che possono essere utilizzati dal gestore figurano opzioni, futures, forward, swap e CDS (credit default swap) su uno o più strumenti sottostanti (titoli, indici, panieri) in cui il gestore può investire. Il Comparto può utilizzare total return swap a fini di esposizione o di copertura. Si prevede che l'esposizione ai total return swap sarà pari al 10% del patrimonio netto del Comparto. Detta esposizione potrà essere superiore ma non potrà superare il 20% del patrimonio netto del Comparto. Per ulteriori informazioni sui total return swap si rimanda alla sezione 3.3. "Utilizzo di total return swap" nella Parte B di questo prospetto informativo. Tali derivati consentono al gestore di esporre il Comparto ai seguenti rischi, nel rispetto dei vincoli complessivi del portafoglio: - reddito fisso; - credito (fino al 30% del patrimonio netto); - valute. Strategia per l'utilizzo di derivati al fine di conseguire l'obiettivo di investimento Al fine di conseguire l'obiettivo di investimento, il gestore può utilizzare derivati come derivati su tassi di interesse, derivati di credito e derivati su valute, le cui finalità sono riportate nel punto 26 della parte B del prospetto informativo.
Derivati. Sui mercati dei derivati del Gruppo, rispetto ad agosto 2009, il numero complessivo dei contratti scambiati è diminuito del 25% a 5.140.63. In calo del 25% anche la media giornaliera dei contratti scambiati per un totale di 233.665.
Derivati. L’Impresa si riserva di investire anche in strumenti finanziari derivati, non a scopo speculativo, con la finalità di ridurre i rischi connessi di investimento o di pervenire ad una gestione efficace del portafoglio, secondo quanto stabilito nelle circolari IVASS 474/D del 21 febbraio 2002 e 551/D del 01 marzo 2005. La normativa assicurativa vieta l’utilizzo degli strumenti finanziari derivati a fini speculativi. La gestione finanziaria dei Fondi Interni è delegata a Generali Investments Europe S.p.A. La Società di revisione dei Fondi Interni è PricewaterhouseCoopers S.p.A. - Xxx Xxxxx Xxxx x. 00 - 00000 Xxxxxx.