Avaliação Patrimonial. O critério utilizado para a avaliação do Acervo Cindido da CPFL Geração a ser vertido à CPFL Energia será o valor patrimonial contábil, apurado de acordo com o laudo de avaliação contábil do Acervo Cindido da CPFL Geração, elaborado a partir do balanço patrimonial da CPFL Geração levantado na Data Base (“Laudo de Avaliação”), que constitui o Anexo I deste Protocolo e Justificação e que foi preparado de forma independente, e de acordo com os princípios contábeis geralmente stock; and (c) the maintenance of CPFL Energia's current capital stock, once CPFL Energia is and will remain the sole holder of the shares issued by CPFL Geração, and the entire Demerged Assets will be transferred to CPFL Energia. 1.2. Justification. Under the terms of this Protocol and Justification, the Partial Spin-Off proposed herein is recommended by the management of both Parties, as they understand that the operation will result in increased efficiency in the corporate and operational structure, as well as the reduction of administrative costs and expenses, so that it will broadly serve the interests of its shareholders. 1.3. The approval of the Partial Spin-Off will not affect the registrations of CPFL Geração or CPFL Energia as publicly held companies. 2.
Avaliação Patrimonial. É o processo utilizado pelo Segurado para determinar o valor real dos bens que estão sendo segurados.
Avaliação Patrimonial. Os elementos ativos e passivos que compõem a Parcela Cindida foram avaliados pelo seu valor contábil, pela empresa especializada Apsis Consultoria Empresarial Ltda., com sede na Rua São José, nº 90 – grupo 1.082, na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 27.281.922/0001-70 (“Apsis”), com base no balanço patrimonial auditado da TMAR levantado em 30 de junho de 2011 (“Data Base da Cisão Parcial”), e estão identificados no laudo de avaliação a valor contábil, que constitui o Anexo 3.1. ao presente Protocolo e Justificação (“Laudo de Avaliação da Parcela Cindida”). A escolha e a contratação da Apsis deverão ser ratificadas e aprovadas pelos acionistas da TMAR e da Coari. De acordo com o Laudo de Avaliação da Parcela Cindida, o valor contábil da Parcela Cindida, na Data Base da Cisão Parcial, era de R$ 296.334.327,87 (duzentos e noventa e seis milhões, trezentos e trinta e quatro mil, trezentos e vinte e sete reais e oitenta e sete centavos).
Avaliação Patrimonial. As ações da TMAR foram avaliadas com base no seu valor contábil, conforme demonstrações financeiras auditadas da TMAR elaboradas na data-base de 30 de junho de 2011 (“Data-Base”). Em observância ao disposto nos artigos 226 e 252 da Lei das S.A., foi escolhida a Apsis, para proceder à avaliação das ações da TMAR que serão incorporadas pela Coari. A escolha e a contratação da Apsis deverão ser ratificadas e aprovadas pelos acionistas da TMAR e da Coari. Conforme previsto no laudo de avaliação constante do Anexo 3.1. (“Laudo Patrimonial de Ações TMAR”), o valor do patrimônio líquido contábil de TMAR, na Data-Base, considerando os efeitos da Cisão Parcial, corresponde a R$ 00.000.000.000,96 (vinte bilhões, quatrocentos e sessenta e oito milhões, duzentos e um mil, quatrocentos e sessenta e cinco reais e noventa e cinco centavos) ou R$ 59,4907 (cinquenta e nove reais, quarenta e nove centavos e fração) por ação da TMAR.
Avaliação Patrimonial. O Patrimônio Líquido (PL) do FGO encerrou o exercício de 2016 com R$ 1,3 bilhões. O valor patrimonial da cota unitária do Fundo atingiu, em dezembro, R$ 71,61 ante R$ 53,95 de 2015. A elevação do valor da cota é resultado da tendência de alta iniciada em dezembro de 2015, reflexo das várias modificações implantadas no Fundo. Nos gráficos a seguir, encontram-se demonstrados o valor da cota do FGO nos últimos 24 meses, bem como o valor do patrimônio do Fundo: Fonte:Administrador do FGO. Fonte: Administrador do FGO Obs.: Ocorreram aportes nos meses de mai e jun/15 e mar e jul/16. Em mar, jun, set e dez/15 e mar e jun/16 houve reversão de provisão para pagamento de honras. O valor do Patrimônio Líquido - PL de R$ 924,2, ao final do exercício de 2015, atingiu em 2016 o montante de R$ 1.303,5 milhões. O Patrimônio Líquido Ajustado - PLA2 atingiu R$ 2.183,8 milhões. Ao final do exercício o Fundo contava com Alavancagem de R$ 26,2 bilhões, com saldo total garantido de R$ 14,3 bilhões, portanto com margem disponível para novas contratações de R$ 11,9 bilhões, conforme demonstrado na tabela abaixo: ALAVANCAGEM DO FUNDO dez/15 dez/16 Variaçãoem R$ Rendas Antecipadas 1.001.888 880.251 (121.637) Xxxxxxxxxx Xxxxxxx 924.192 1.303.548 379.356 Patrimônio Líquido Ajustado (PLA) 1.926.080 2.183.799 257.720 Alavancagem (12 x PLA) 23.112.955 26.205.594 3.092.639 Xxxxx Xxxxxxx Garantido 18.228.808 14.288.905 (3.939.903) Margem Disponível 4.884.147 11.916.689 7.032.542 Fonte: A dministrador do FGO O Estatuto do FGO, em seu artigo 11º, apresenta a definição sobre a Política de Investimentos para os seus ativos financeiros, com a diretriz de que a gestão e administração da carteira devem buscar a manutenção da sua rentabilidade, segurança e liquidez. No artigo 12° define que o patrimônio do FGO deve ser aplicado, observando-se os seguintes limites de aplicação: a) até 100% em valores de caixa, títulos públicos federais e cotas de Fundos de investimentos de renda fixa; b) até 30% em ações de companhias listadas em Bolsas de Valores, outros ativos mobiliários negociados em Mercado de Balcão organizado (Somafix e Bovespafix) e cotas de fundo de investimentos de renda variável; c) até 15% em operações compromissadas. Já o artigo 14° estabelece que a rentabilidade mínima a ser perseguida para a carteira de investimentos do FGO, no caso de ativos de renda variável, fica atrelada ao índice Ibovespa e, em relação aos ativos de renda fixa, a performance de referência é o índice IMA-B. 2 Co...