Liquidez y recursos de capital. Liquidez
Liquidez y recursos de capital. La situación financiera y la liquidez de la Compañía han estado, y se prevé que continuarán estando, influenciadas por diversos factores, incluyendo: ● su capacidad para generar flujos de fondos de sus operaciones; ● el nivel de endeudamiento y los intereses pagaderos respecto de su endeudamiento, que repercuten en sus costos financieros netos; ● las tasas de interés vigentes en los mercados local e internacionales en el momento en que incurre en deuda, lo que repercute en sus necesidades de servicio de la deuda; y ● sus compromisos de inversión en el marco del plan de inversiones y los planes maestros conforme a la Concesión y las inversiones de capital adicionales. Sus principales necesidades de fondos consisten, principalmente, en: ● sus necesidades de capital de trabajo y operativas; ● la Afectación Específica de Ingresos adeudada al Estado Nacional; ● el servicio de su deuda; y ● sus compromisos de inversión en el marco del plan de inversiones, los planes maestros y las inversiones de capital adicionales que realiza. Desde el inicio de las operaciones de la Compañía, las principales fuentes de liquidez han sido el flujo de fondos de las operaciones y e l endeudamiento. El principal destino de los fondos líquidos ha sido financiar los gastos operativos, sus compromisos de inversión conforme al Contrato de Concesión, el pago de su deuda y realizar las inversiones de capital necesarias para abarcar los aumentos en el total de pasajeros y movimiento de tráfico aéreo. Al 31 xx xxxxx de 2022, el efectivo y equivalentes de efectivo de la Compañía ascendían a $30.008 millones (en unidad de moneda homogénea al 31 xx xxxxx de 2022). Al 31 xx xxxxx de 2021, el efectivo y equivalentes de efectivo de la Compañía ascendían a $9.302 millones (en unidad de moneda homogénea al 31 xx xxxxx de 2022). La estructura del capital de trabajo de la Compañía responde a las necesidades típicas de una compañía que requiere inversiones intensivas que son financiadas mediante distintas instituciones financieras. El capital de trabajo de la Compañía fue de $5.229 millones al 31 xx xxxxx de 2022, lo que representa una cambio sobre el capital de trabajo negativo de $14.487 millones al 00 xx xxxxx xx 2021 (en unidad de moneda homogénea al 31 xx xxxxx de 2022). Esta variación se debió principalmente a un incremento en el activo corriente, por la toma de deuda a largo plazo y un aumento de los créditos a cobrar por reactivación de la actividad.
Liquidez y recursos de capital. La principal fuente de liquidez del Emisor es su base de depósitos. El Emisor y CCF también securitizan porciones de sus respectivas carteras de préstamos para generar liquidez para sus operaciones. Además, CCF recibe depósitos interfinancieros (call recibidos) y emite títulos de deuda a corto plazo en el mercado de capitales argentino para obtener financiación. Adicionalmente, la financiación a largo plazo y los aportes de capital permiten al Emisor cubrir la mayoría de sus requerimientos de liquidez. El siguiente cuadro resume la información sobre el flujo de efectivo extraída de los Estados Contables Consolidados Intermedios No Auditados del Emisor por los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2017 y 2016, que también se describe en mayor detalle a continuación: Cobros / (Pagos) por títulos públicos y privados ............................................... 1.053.311 -1.764.166 Pagos netos por préstamos ................................................................................ -6.030.713 -3.967.366 Cobros netos por depósitos ............................................................................... 10.618.789 4.363.875 Cobros vinculados con ingresos por servicios netos.......................................... 2.022.857 1.597.298 Gastos de administración pagados .................................................................... -5.101.697 -3.578.097 Otros ................................................................................................................. -2.386.551 -770.053 Cobros / (Pagos) netos por bienes de uso y bienes diversos .............................. 54.313 -102.911 Pagos por compras de participaciones en otras sociedades ............................... -12.937 - Otros ................................................................................................................. -5.019 - Cobros / (Pagos) netos por obligaciones negociables no subordinados ............. 4.562.579 -237.201 Pagos netos por obligaciones negociables subordinadas ................................... -80.887 -72.019 Cobros / (Pagos) netos por bancos y organismos internacionales...................... -251.398 68.423 Aumento de capital ........................................................................................... 102.500 2.248.250 La gerencia entiende que el flujo de efectivo generado por las actividades operativas y los saldos disponibles de efectivo y sus equivalentes serán suficientes para financiar sus compromisos f...
Liquidez y recursos de capital. La principal fuente de liquidez del Emisor es su base de depósitos. El Emisor y CCF también securitizan porciones de sus respectivas carteras de préstamos para generar liquidez para sus operaciones. Además, CCF recibe depósitos interfinancieros (call recibidos) y emite títulos de deuda a corto plazo en el mercado de capitales argentino para obtener financiación. Adicionalmente, la financiación a largo plazo y los aportes de capital permiten al Emisor cubrir la mayoría de sus requerimientos de liquidez. El siguiente cuadro resume la información extraída del estado de flujo de efectivo consolidado del Emisor por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y 2015, que también se describe en mayor detalle a continuación: La gerencia entiende que el flujo de efectivo generado por las actividades operativas y los saldos disponibles de efectivo y sus equivalentes serán suficientes para financiar sus compromisos financieros y las inversiones en bienes de capital para 2017. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, las actividades operativas generaron Ps. 3,8 mil millones de efectivo neto, en comparación con los Ps. 152,7 mil millones de efectivo neto generado en igual período de 2015. El aumento neto de los préstamos fue de Ps. 3,7 mil millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, en comparación con el aumento neto de Ps. 699 millones registrado en igual período de 2015. Los ingresos por servicios netos aumentaron a Ps. 1,6 mil millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, de Ps. 1,3 mil millones en igual período de 2015. Los depósitos registraron un aumento neto alcanzando los Ps. 4,4 mil millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, de Ps. 2,2 mil millones en igual período de 2015. Los gastos de administración aumentaron a Ps. 3,6 mil millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, en comparación con los Ps. 2,6 mil millones en igual período de 2015, y la tenencia de valores negociables del Emisor aumentó a Ps. 1,8 millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, en comparación con los Ps. 308 millones generados en igual período de 2015. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, el Emisor utilizó Ps. 102,9 millones de efectivo neto en sus actividades de inversión, en comparación con los Ps. 205,3 millones de efectivo neto utilizados ...
Liquidez y recursos de capital. Al 31 xx xxxxx de 2018, EECL contaba con recursos en efectivo por US$59 millones además de disponibilidades bajo líneas bancarias comprometidas por US$270 millones. Este nivel de efectivo y de líneas de liquidez compara con una deuda financiera total nominal de US$910 millones1, de los cuales US$109,9 millones tienen vencimientos menores a un año. Flujos de caja netos provenientes de la operación 81,9 67,0 Flujos de caja netos usados en actividades de inversión (156,8) (84,8) Flujos de caja netos obtenidos de actividades de financiamiento (4,0) (2,2) En el primer trimestre de 2018, el flujo de caja neto proveniente de la operación incluyó US$78,4 millones de flujos de caja generados en la operación, los que luego del pago de impuestos a la renta (US$8,3 millones) y de pagos de intereses (US$3,1 millones) alcanzaron los US$67 millones. Cabe notar que los pagos de intereses y comisiones sobre los pasivos de la compañía ascendieron a US$19,4 millones, de los cuales US$16,3 millones fueron activados e incluidos en la partida de inversiones en activos fijos.
Liquidez y recursos de capital. La liquidez es una medida de nuestra capacidad para satisfacer las necesidades de efectivo potenciales, incluyendo nuestras obligaciones continuas de pagar distribuciones, realizar inversiones de fondos, repagar préstamos y otras necesidades económicas en general. Nuestras principales fuentes de fondos de liquidez consisten en los ingresos netos derivados de los intereses de nuestra cartera hipotecaria y otros acuerdos de financiamiento. Nuestra tesorería tiene como objetivo proveer de los recursos necesarios para hacer frente a los requerimientos de capital de trabajo, asegurando una plataforma de liquidez que permita alcanzar nuestros planes de crecimiento. Para tal efecto tenemos varias fuentes de financiamiento, tales como: En septiembre de 2015, logramos llevar acabo la primera emisión CDVITOT del año 2015 en conjunto con el INFONAVIT, en la cual FHipo, como participante del Programa INFONAVIT Total, participó con el ~59.4% de la cartera bursatilizada ($2,816.5 millones). El monto total de la emisión ascendió a $4,232.3 millones, la tasa de interés que pagará la serie preferente y la serie subordinada será de 2.80% y 4.12% en UDIs, respectivamente. La tasa de interés ponderada que FHipo pagará resultó en 2.91% en UDIs. Los recursos netos de la colocación del CDVITOT correspondientes a FHipo fueron $2,585.3 millones.
Liquidez y recursos de capital. La adquisición de propiedad, planta y equipo de la Sucursal en el período de tres meses finalizado el 31 xx xxxxx de 2019 fue de Ps. 13.222 millones comparados con Ps. 15.429 millones en el período de tres meses finalizado el 31 xx xxxxx de 2020.13 Los principales requerimientos de capital de la Sucursal para sus actividades del segmento Upstream surgen de erogaciones relacionadas con la ejecución de los planes de desarrollo de las reservas en áreas existentes y a las relacionadas a actividades de exploración de nuevos recursos. La Sucursal tiene requerimientos adicionales de capital para inversiones relacionadas con su participación en instalaciones para el transporte de petróleo y gas, la distribución, el almacenamiento y carga de gas y la generación de energía. A partir de la incorporación de las actividades de Downstream como consecuencia de la transferencia del fondo de comercio de Axion hay requerimientos adicionales básicamente en relación al proyecto de ampliación de la refinería xx Xxxxxxx cuyo fin es optimizar e incrementar las unidades para dar mayor flexibilidad operativa, admitir futuras ampliaciones de la refinería, producir combustibles de mejor calidad y acompañar de manera más eficiente la demanda de combustibles actual, entre otros. Las principales fuentes de liquidez de la Sucursal derivan del efectivo generado por sus operaciones y de diversas fuentes de financiación, entre ellas bancos comerciales nacionales e internacionales, financiamiento en el mercado de capitales local e internacional y de organizaciones multilaterales. La Sucursal recurre a financiación principalmente para financiar sus costos operativos y necesidades de inversiones de capital y a fin de cancelar sus obligaciones de deuda a su vencimiento. Los aumentos de las inversiones de capital y/o de los costos de operación crean un correspondiente aumento en las necesidades de capital de trabajo. Al 31 xx xxxxx de 2020, la Sucursal tenía disponibles varias líneas de crédito con bancos y otras instituciones financieras con las cuales puede obtener préstamos en pesos o en dólares. Efectivo generado en (aplicado a) Actividades operativas 5.815 13.394
Liquidez y recursos de capital. Como hemos expuesto, la actividad principal de la Sociedad consiste en la tenencia de acciones de sociedades anónimas, en tal sentido, los honorarios que factura son complementarios a su actividad principal. A continuación, se expone la evolución de los honorarios facturados: (en miles de Pesos) 30/09/2015 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 Honorarios 2.505 2.000 1.868 437 Atento al fluido acceso al crédito bancario como fuente de financiación por parte de la Sociedad, ésta ha salido en los últimos ejercicios a buscar endeudamiento en el sector financiero que le permita hacer frente a la concreción de su objeto social. El saldo total de deuda financiera y bancaria de la Sociedad al 30 de septiembre de 2015 ascendía a $19,9 millones compuestos según el siguiente detalle: - Deuda Trend Capital SA $ 10.905.000- (i) - Descubierto Banco Xxxxx $ 8.998.767- (ii)
Liquidez y recursos de capital. Nuestro negocio requiere altos volúmenes de capital y gastos continuos, entre otras cosas, para mejoras a puertos y terminales, infraestructura y tecnología, gastos de capital para embarcaciones y otro equipo, arrendamientos y reparación de equipo y mantenimiento de nuestras embarcaciones. Nuestras fuentes principales de liquidez consisten en flujo de efectivo de operaciones, saldos actuales de efectivo, ventas de activos y financiamiento de la deuda. Grupo TMM es básicamente una compañía tenedora y realiza la mayoría de sus operaciones, y tiene una porción sustancial de sus activos operativos a través de varias subsidiarias directas e indirectas. Como resultado, depende del ingreso de dividendos y comisiones relacionados con servicios administrativos que se proporcionan por sus subsidiarias operativas para su ingreso operativo, incluyendo los fondos necesarios para pagar su deuda. Además, la Compañía comenta que sus estados financieros presentan sus obligaciones de deuda de manera consolidada. Sin embargo, 98.8% de la deuda de la Compañía lo tienen sus subsidiarias, y cada una paga su propia deuda con su ingreso operativo. La gerencia cree que estos factores permitirán que la Compañía esté actualizada en sus reembolsos de deuda, no obstante la restricción de la ley mexicana en la distribución de utilidades por subsidiarias, que se describen a continuación. Al 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx respectivas de cada una de las subsidiarias de la Compañía fueron las siguientes: TMM División Marítima, S. A. de C. V. $10,053.4 TMM Parcel Tankers, S.A. de C.V. 329.5 Transportación Marítima Mexicana, S.A. de C.V. 305.3 Proserpec, S.A.P.I de C.V. 21.4 Grupo TMM, S.A.B. 135.1 TMM Logistics, S.A de C.V. 142.5 Inmobiliaria Dos Naciones, S. de R.L. de C.V. 1.0 Total $10,988.2 De acuerdo con la ley mexicana, los dividendos de nuestras subsidiarias, incluyendo la distribución prorrateada de los productos disponibles de negocios conjuntos, pueden ser distribuidos únicamente cuando los accionistas de estas compañías han aprobado la información financiera correspondiente, y ninguna de nuestras subsidiarias o compañías de negocios conjuntos puede distribuirnos dividendos mientras no se hayan recuperado las pérdidas incurridas por dicha subsidiaria. Además, por lo menos 5% de las utilidades deben separarse para crear un fondo de reserva hasta que sea equivalente a 20% del valor total del capital accionario de dicha subsidiaria (calculado con base en el precio...
Liquidez y recursos de capital. 14 El siguiente cuadro muestra el flujo de efectivo de la Sucursal por los períodos de tres meses finalizados el 00 xx xxxxx 0000 y 2022: Período de tres meses finalizados el 31 xx xxxxx de 2022 2021 Período de tres meses finalizados el 31 xx xxxxx de 2022 2021