Análise de Sensibilidade. Em relação as principais variáveis do projeto (CAPEX e OPEX) o teste de sensibilidade aponta o gasto com equipamentos do Sistema de Iluminação Pública (SIP) como a variável mais sensíveis do projeto, conforme gráfico abaixo. Pré-operacionais Equipamentos do SIP Infraestrutura Veículos Despesa com Pessoal e Encargos Outras Despesas A tabela 22 a seguir demonstra em termos numéricos o impacto, representado no Gráfico 4, no valor da CMM considerando as principais variáveis de CAPEX e OPEX. -5,00% 906.852 889.178 907.049 907.562 898.565 903.330 903.330 -4,00% 907.227 893.087 907.384 907.794 900.597 904.409 904.409 -3,00% 907.601 896.996 907.719 908.027 902.628 905.487 905.487 -2,00% 907.975 900.905 908.054 908.259 904.660 906.566 906.566 -1,00% 908.349 904.814 908.388 908.491 906.692 907.645 907.645 0,00% 908.723,47 908.723 908.723 908.723 908.723 908.723 908.723 1,00% 909.098 912.633 909.058 908.956 910.755 909.802 909.802 2,00% 909.472 916.542 909.393 909.188 912.787 910.881 910.881 3,00% 909.846 920.451 909.728 909.420 914.819 911.960 911.960 4,00% 910.220 924.360 910.063 909.653 916.850 913.038 913.038 5,00% 910.595 928.269 910.398 909.885 918.882 914.117 914.117 % do Projeto² 3,26% 40,04% 3,25% 3,02% 24,95% 8,53% 16,95% ¹ Equipamentos do Sistema de Iluminação Pública, inclusive crescimento vegetivo. ² Percentual do Projeto em relação ao total dos valores estimados para CAPEX e OPEX em valores nominais. Os custos com equipamentos do SIP são representativos, o que explica sua maior variabilidade. Os gráficos a seguir demonstram a composição do CAPEX e do OPEX. Em relação a composição das despesas operacionais as despesas com Pessoal e Encargos são as mais representativas. Na tabela a seguir demonstraremos o impacto da alteração do da Taxa de Desconto do Fluxo de Caixa Descontado na CMM do projeto. A segunda coluna representa a Taxa de Desconto simulada e a terceira coluna qual seria a CMM em caso de sua adoção. No intervalo simulado com Taxa de Desconto variando entre 7,28% a.a. até 8,04% a.a., a Contraprestação Máxima Mensal (CMM) seria equivalente a R$ 898.798,59 até R$ 918.714,79, respectivamente.
Análise de Sensibilidade. BC218 O parágrafo 39(c)(i) exige a divulgação de uma análise de sensibilidade. O Conselho decidiu não incluir requisitos específicos que poderiam não ser apropriados em cada caso e que poderiam impedir o desenvolvimento de formas mais úteis de divulgação ou se tornarem obsoletos. BC219 A IAS 3242 exige a divulgação de uma análise de sensibilidade apenas para premissas que não sejam suportadas por preços ou taxas de mercado observáveis. Entretanto, como a IFRS não exige um método específico de contabilização de opções e garantias embutidas, incluindo algumas que sejam parcialmente dependentes dos preços ou taxas de mercado observáveis, o parágrafo 39(c)(i) exige uma análise de 41 A IFRS 7 substituiu as divulgações exigidas sobre fluxos de caixa por divulgações exigidas sobre a natureza e a extensão dos riscos.
Análise de Sensibilidade. Deverá ser elaborada a análise de sensibilidade, com elevação de custos concomitantemente com a redução de benefícios para a alternativa selecionada, demonstrando-se assim a viabilidade do empreendimento. A seguir é apresentada uma tabela com as variações exigidas, com a majoração dos custos simultaneamente com minoração dos benefícios: Custos Benefícios TIR VPL (R$106) B/C 0 0 - 10% - 20% - 30% +10% 0 - 10% - 20% - 30% +20% 0 - 10% - 20% - 30% +30% 0 - 10% - 20% - 30% IMPORTANTE: Todos os valores deverão estar referenciado a uma mesma data-base, obrigatoriamente a mais recente possível. Algumas informações sobre os procedimentos para avaliação econômica de empreendimentos rodoviários podem ser obtidas no documento DNIT “Manual de Restauração de Rodovias” – Publicação IPR 720 – edição 2006 ou posteriores.
Análise de Sensibilidade. As provisões técnicas representam valor significativo do passivo e correspondem aos diversos compromissos financeiros futuros das seguradoras com seus clientes. Em função da relevância do montante financeiro e das incertezas que envolvem os cálculos das provisões, foram consideradas na Devido à natureza das operações aceitas pelo IRB Brasil RE, não há exposição material a índice de conversibilidade, mortalidade ou sobrevivência. Portanto, a análise de sensibilidade realizada considerou apenas o agravamento da sinistralidade, representado no teste por uma elevação de 5% nos sinistros avisados. R$ mil Fator de risco Análise de sensibilidade Impacto no resultado/PL análise de sensibilidade as variáveis mais relevantes para cada tipo de negócio, sendo avaliado como alterações nos fatores de risco selecionados impactam o resultado e o patrimônio líquido das se- guradoras: Provisão de Sinistros Ocorridos e Não Avisados (IBNR): simulado como um possível e razoável aumento no atraso entre a data de ocorrência dos sinistros e a respectiva data de aviso à seguradora poderia afetar o saldo da provisão de XXXX. Os agravamentos considerados baseiam-se na aplicação dos fatores de IBNR calculados em função da variação observada no comportamento do aviso de sinistros entre os períodos avaliados. Provisão Complementar de Cobertura (PCC) para seguros de longo prazo (Ouro Vida Re- visado), constituída na Companhia de Seguros Aliança do Brasil para suportar os sinistros previstos face ao envelhecimento do grupo segurado e à vedação de novos entrantes (comercialização descontinuada): simulado como um agravo de 5% na tábua de mortalidade e como uma redução de 100 bps na taxa de desconto utilizada para cálculo da PCC poderia afetar o saldo desta provisão.
Análise de Sensibilidade. Os riscos de subscrição aqui considerados são aqueles vinculados à formação do passivo (provisões técnicas) das operações. Os produtos de previdência complementar apresentam como principal risco de negócio a possibilidade de transformação das reservas acumuladas em rendas continuadas. Neste sentido, a escolha dos fatores de risco objetivou sensibilizar hipóteses associadas à expectativa de materialização deste risco, conforme segue:
Análise de Sensibilidade. 4.6.8.7.7.1. Risco de receita; 4.6.8.7.7.2. Investimentos; 4.6.8.7.7.3. Risco Operacional; 4.6.8.7.7.4. Combinação de Cenários;
Análise de Sensibilidade. Baseado nas equações propostas, foram simuladas algumas alternativas para apresentar a forma de crescimento e remuneração das alternativas possíveis. Para isso, pensando que o índice IT não está necessariamente relacionado à tecnologia de disposição final, que é o ponto central desse adendo, foi considerado como uma constante, no valor de 0,75, para todos os cenários. A geração anual dos resíduos foi considerada constante em 70 milhares de toneladas, apenas como efeito comparativo. Para adotar os critérios de comparação, foi utilizada a análise de sensibilidade já apresentada no Caderno V para os dados relativos ao aterro sanitário. A análise de sensibilidade para a opção de tratamento térmico com recuperação de energia foi simulada com dados aproximados de um estudo de uma planta de gaseificação. É apresentado na Tabela 2 o ponto de equilíbrio do Cenário 1, com Curvelo, alternativa 1, sem Usina de Triagem e Compostagem (UTC), para as duas análises de sensibilidade com os indicadores de eficiência variando de 0,1 a 1, para cada décimo cheio. O Ponto de Equilíbrio é o valor por tonelada de resíduo tratado que zera o Valor Presente Líquido (VPL) do empreendimento. Isto é, para valores acima do ponto de equilíbrio, o negócio é viável, do ponto de vista financeiro. Para valores menores que esse ponto, a viabilidade econômica não é alcançada. Vale ressaltar que pela forma como a equação foi proposta, uma URE estará com o coeficiente de eficiência próximo a 1,0 mesmo que a recuperação seja relativamente pequena. Enquanto o aterro sanitário tem o NI superior a 0,3 com mais de 30% de recuperação do resíduo. Isso para dizer que a comparação a ser feita na Tabela 2 é entre as primeiras linhas do AS com as últimas linhas da URE. Da mesma forma, caso uma alternativa por aterramento consiga um coeficiente superior a 0,9 (recuperação de aproximadamente 60%), consegue oferecer valores reduzidos e ser consideravelmente mais viável que a opção pela recuperação energética. Considerando uma proposta de URE com 5% de resíduo recuperado, o seu coeficiente de eficiência seria de 0,886. Para esse indicador, o empreendimento torna-se viável se o preço por tonelada de resíduo for de R$ 297,99. Para que uma proposta por aterramento sanitário consiga ser competitiva com esse mesmo valor unitário, deve haver uma recuperação de 38,5% do material recebido, cujo indicador será de 0,488. Assumindo a nota 1,0 para a URE, a solução por aterro deve recuperar (reciclar, reutilizar ou compost...
Análise de Sensibilidade. De forma a estabelecer uma matriz de verificação de possibilidades de resultados viáveis da Taxa Interna de Retorno do projeto - TIR, no estudo de viabilidade, a equipe da FGV elaborou uma análise de sensibilidade, variando-se os valores a serem exigidos como taxa de outorga e taxa de regulação e fiscalização. A faixa de variação estabelecida como taxa de outorga teve seus valores simulados entre 5 a 40 milhões, variando-se os mesmos a cada 5 milhões. A faixa de variação estabelecida como taxa de regulação e fiscalização teve seus valores entre 0,00% a 3,00%, variando-se os mesmos a cada 0,50%. A Tabela 3.1 a seguir, apresenta a variação da TIR em função da variação dos valores de Taxa de Outorga (em Reais) e da Taxa de Regulação e Fiscalização a ser paga à Agência Reguladora do Município de Petrolina - ARMUP (em %). 5.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 Taxa Regulação e Fiscalização 0,50% 9,86% 9,71% 9,56% 9,41% 9,27% 9,14% 9,00% 8,87% 1,00% 9,64% 9,49% 9,35% 9,21% 9,07% 8,94% 8,81% 8,68% 1,50% 9,42% 9,28% 9,14% 9,00% 8,87% 8,74% 8,61% 8,49% 2,00% 9,21% 9,07% 8,93% 8,79% 8,66% 8,54% 8,41% 8,29% 2,50% 8,99% 8,86% 8,72% 8,59% 8,46% 8,34% 8,22% 8,10% 3,00% 8,78% 8,64% 8,51% 8,38% 8,26% 8,14% 8,02% 7,90% No processo de ajuste do modelo econômico-financeiro da Concessão, o Município definiu o valor de R$ 25.000.000,00 (vinte e cinco milhões de reais), como exigência de outorga fixa e o valor de 1,00% (um por cento), como taxa de regulação e fiscalização, estabelecendo-se ainda como item concorrencial, uma taxa de outorga variável mínima de 4,5% (quatro e meio por cento). ATO JUSTIFICATIVO DA CONVENIÊNCIA DA OUTORGA DA CONCESSÃO DOS SERVIÇOS PÚBLICOS MUNICIPAIS DE SANEAMENTO BÁSICO (ABASTECIMENTO DE ÁGUA E ESGOTAMENTO SANITÁRIO) A regular prestação dos serviços públicos de saneamento básico, os quais compreendem, nos termos da Lei Federal nº 11.445/2007, o abastecimento de água e o esgotamento sanitário, consiste em requisito básico para o atingimento de níveis satisfatórios de saúde pública, sendo certo que as ações de saneamento, quando efetivas, possuem impacto direto na redução de doenças e taxas de mortalidade. Nesse sentido, os estudos que embasaram a elaboração do Plano Municipal de Saneamento Básico, aprovado em 13 de fevereiro de 2019, por meio do Decreto Municipal nº 018/2019, revelaram deficiências no atual sistema de abastecimento de água e esgotamento sanitário do Município, o...
Análise de Sensibilidade. O passivo financeiro da Companhia está atrelado majoritariamente ao contrato firmado junto ao BNDES que possui taxa fixa de 2% a.a. acrescida da TJLP. Os CPC’s 39, 40 e 48, dispõem sobre a apresentação de informações sobre instrumentos financeiros, em nota explicativa específica, e sobre a divulgação do quadro demonstrativo de análise de sensibilidade. Os valores dos compromissos acima consideram os fluxos futuros previstos baseados nas previsões dos índices de inflação até o fim da concessão. Conforme mencionado na Nota Explicativa 14, os compromissos previstos no contrato de concessão relativos à verba de fiscalização,perfazem o seguinte montante (valores nominais): 2019 10.404 2020 até 2044 249.696 Os valores constantes nas contas do ativo e passivo, como instrumentos financeiros, en- contram-se atualizados na forma contratada até 31 de dezembro de 2018 e correspondem, aproximadamente, ao seu valor de mercado. A Companhia não mantém qualquer tipo de ins- trumentos financeiros derivativos. Os principais instrumentos financeiros da Companhia estão representados por:
Análise de Sensibilidade a) Risco Operacional;