AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA a) Certidão negativa de falência expedida pelo distribuidor da sede da pessoa jurídica.
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA. A metodologia de cálculo do custo médio ponderado do capital (Weighted Average Capital Cost – WACC) encontra-se aderente às diretrizes metodológicas propostas pelo Ministério da Economia para os projetos de concessões públicas, publicadas em Manual Próprio da Secretaria do Tesouro Nacional – STN. Foram realizadas atualizações das taxas referenciais utilizadas para fins de avaliação econômico-financeira do projeto, como as projeções de inflação, a taxa nominal de retorno livre de risco, a taxa nominal de retorno esperado do mercado, a taxa de risco do país e os betas desalavancado e alavancado pela estrutura de capital do projeto, tomando os dados mais recentes disponíveis para cada uma das variáveis. Após análise, foi considerado que o custo de capital de terceiros é dado pela curva de juros ao longo do tempo adicionada do spread de 3,36%, como observado para as emissões das debêntures emitidas pela T4F. Além disso, o percentual de capital de terceiros sobre o capital próprio é dado pela média ao longo da concessão. Por fim, desconsiderou-se, os efeitos da inflação brasileira no indicador. Com esses ajustes, o valor do WACC do projeto passa a ser de 10,21% a.a. <.. image(Gráfico Descrição gerada automaticamente com confiança baixa) removed ..> Em que: E = capital próprio (equity); D = capital de terceiros (debt); Re = custo de financiamento através do capital próprio; Rd = custo de financiamento através do capital de terceiros; T = alíquota de imposto de renda e contribuição social. Com base nas premissas e pressupostos elencados neste documento e em parâmetros de mercado, as projeções financeiras realizadas pela equipe da Secretaria Executiva de Parcerias Estratégicas (SEPE), numa análise de variáveis reais (em que desconsideram o impacto da inflação) demonstraram a seguinte avalição econômico-financeira do projeto. Na perspectiva do projeto: Payback: 13 anos
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA. 2.1.1. A Licitante Vencedora procederá à execução da avaliação econômico-financeira necessária à Operação, mediante a prestação dos Serviços a seguir descritos:
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA. 4.4.1 PRODUTO 4 - Relatório de Avaliação Econômico-Financeira da ELETROBRAS. Elaboração da Avaliação Econômico-Financeira com base no método do fluxo de caixa descontado da firma, para fins de determinação do preço mínimo da oferta pública de DESESTATIZAÇÃO a ser realizada pela ELETROBRAS, conforme previsto na MP 1.031/2021 ou na Lei em que venha a ser convertida, incluindo a possível alienação de parte das ações de titularidade da UNIAO, no caso de uma eventual oferta pública secundária a que esta venha a participar, devendo considerar nas suas projeções, entre outros, os seguintes elementos:
AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA. A avaliação econômico-financeira será realizada através do método dos fluxos de caixa descontados estimado para o ativo avaliado. O fluxo de caixa estimado deverá conter, quando couber, as seguintes parcelas: investimentos, receitas, despesas, depreciação, e variação no capital de giro. Serão estimados os fluxos de caixa anuais durante o prazo de concessão estabelecido para o ativo. A avaliação econômico-financeira deverá demonstrar a vantagem econômica e operacional do projeto para o Porto Organizado de Cabedelo e para o setor privado, focando na possibilidade de sua auto sustentabilidade. Para tanto, deverão ser considerados os resultados dos estudos de demanda, das estimativas de receitas, incluindo as acessórias, dos custos de operação, manutenção e expansão, custos ambientais, investimentos, impactos financeiros decorrentes das premissas estabelecidas e das análises de risco e jurídica, due dilligence e outros. A modelagem econômico-financeira deverá contemplar, quando couber, os outros elementos pertinentes usualmente adotados no mercado, como a estimação do custo do capital próprio, do capital de terceiros e do custo médio ponderado de capital (WACC), o cálculo de parâmetros de viabilidade de projetos tradicionais (TIR, TIRM, VPL, payback, payback descontado, entre outros) e o estabelecimento de premissas de financiamento, tributárias, macroeconômicas etc. Na avaliação, deverão ainda ser especificadas as condições relevantes para o acordo de acionistas da sociedade de propósito específico a ser constituída. A avaliação econômica deverá envolver, também, uma análise das externalidades positivas e negativas, estimando os benefícios econômicos totais aos usuários e para a sociedade, incluindo o desenvolvimento socioeconômico nas áreas de influência do projeto.