Resumen Ejecutivo. El Fideicomiso se ha creado como un sistema de financiamiento bursátil cuya fuente de pago principal será la Cobranza de los Activos que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. El Fideicomiso tiene las características generales y particulares descritas en el Contrato de Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles, Navistar Financial y el tenedor de la Constancia, según sea el caso, solamente tendrán derechos y beneficios sobre, y recurso en contra, el Patrimonio del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2017, los Activos del Fideicomiso estaban compuestos por 372 arrendamientos financieros y 147 créditos simples con un Saldo de Principal de $285,744 miles de pesos, sin intereses devengados. En cuanto al desempeño de los Activos, se detalla su comportamiento con base en su morosidad, en donde se puede observar que en promedio durante la vida de la Emisión el 84% de los mismos se ha ubicado en una morosidad xx xxxx a 30 días. Adicionalmente al 31 de diciembre 2017 y desde su apertura, el Fideicomiso ha recibido flujos provenientes de la cobranza de los Activos aportados por un monto de $258,933 miles de pesos, los cuales incluyen los siguientes conceptos: pagos de principal programados, pagos de principal no programados, intereses ordinarios, intereses moratorios, seguros y liquidaciones, dicho importe incluye para su presentación diferentes conceptos a los utilizados en el estado de flujos de efectivo. Los posibles inversionistas deben considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto. La sección del Prospecto del Programa no describe todos los riesgos de una inversión en los Certificados Bursátiles. Existen otros riesgos e incertidumbres que no se conocen o que no se considera que sean relevantes en este momento. Cualquiera de los riesgos que se describen en la Sección 3. Del Prospecto, pudieran afectar de forma adversa y significativa al Patrimonio del Fideicomiso, a Navistar Financial, al Administrador, o la capacidad del Fiduciario de realizar pagos respecto de los Certificados Bursátiles. Los tribunales mexicanos han sido inconsistentes en sus determinaciones relativas a la validez de transmisiones de activos (incluyendo activos intangibles) a fideicomisos. Si bien, algunos tribunales han reconocido la validez de dichas transmisiones y la propiedad fiduciaria respectiva, aún en el contexto de quiebra o concurso mercantil del fideicomitente o aportante respectivo, resoluciones recientes de tribunales mexicanos han n...
Resumen Ejecutivo. La Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional, apoyada en múltiples recomendaciones y diagnósticos, desarrolla un proceso de modernización que cubre tanto su marco legal y modelo de negocio, como la definición y mejora de sus procesos y la actualización e integración de sistemas de información. Por ejemplo, en años recientes se: - Actualizó el Modelo de Xxxxxxx - Reorganizó funcionalmente la Dirección en Front, Middle y Back Office - Actualizó la Estrategia de Gestión de la Deuda xx Xxxxxxx Plazo - Creó el Grupo de Gestión de Liquidez dentro de la Subdirección de Tesorería - Creó la Subdirección de Asociaciones Público Privadas - Trasladaron funciones a la nueva Dirección General de Participaciones Estatales - Implementaron simultáneas y otras operaciones en la Subdirección de Tesorería - Implementó un modelo de Riesgo de Liquidez con base en Basilea III - Diseñó manuales de gestión de riesgo de liquidez, mercado, operativo, de compliance, de tesorería y estrategia de liquidez - Implementó el Plan de Continuidad del Negocio - Actualizó la tecnología y mejoró algunos sistemas como los de Portafolio (SisPORT), Flujo de Caja (SisFC), Cuentas Inactivas (XxxXX) y Asociaciones Público Privadas (SisAPP) - Actualizó aspectos del Sistema de Deuda Pública (SisDP) - Desarrolló nuevas funcionalidades e interoperabilidades con el SIIF En cuanto a este último punto, las recomendaciones y diagnósticos han enfatizado que el manejo desintegrado de activos y pasivos financieros de la Nación y de las entidades públicas, dificulta la gestión de la Dirección y el cumplimiento de sus objetivos, y el apoyo a otras entidades y políticas del sector público, como la Reforma de la Gestión Financiera Pública y la Reingeniería de las Finanzas Públicas. Específicamente sobre los sistemas se recomendó: - Fortalecer los sistemas tecnológicos y procedimientos específicos de deuda y tesorería para realizar una gestión integral de activos y pasivos financieros, en línea con los requerimientos del Sistema de Información para la Gestión Fiscal Publica. - Implementar un sistema integrado de gestión de deuda y tesorería, lo que permitiría optimizar la activa gestión tesorera desarrollada por Colombia y gestionar de forma eficiente e integrada los distintos instrumentos manejados por la tesorería. - Mejorar los mecanismos de coordinación y de intercambios de información dentro de la DGCPTN, mediante una estrategia de emisión, un Comité de Activos y Pasivos y un sistema de gestión int...
Resumen Ejecutivo. Con fecha 30 de noviembre de 2011, Deutsche Bank México celebró con el Gobierno Federal por conducto de la SHCP, en su carácter de acreditado, y con el GDF, en su carácter de destinatario final del Crédito y único beneficiario de los recursos del Crédito, con la comparecencia de la Tesorería de la Federación, el Contrato de Apertura de Crédito, hasta por la cantidad de $2,000’000,000.00 (Dos mil millones de Pesos 00/100 M.N.). En virtud de la celebración de dicho contrato, con fecha 16 de diciembre de 2011, el GDF como destinatario final del Crédito y único beneficiario de los recursos del Crédito, realizó una disposición bajo el Contrato de Apertura de Crédito por $1,770’000,000.00 (Un mil setecientos setenta millones de Pesos 00/100 M.N.), la cual fue entregada por el Fideicomitente del Fideicomiso Emisor. En el Contrato de Apertura de Crédito se establece que el D.F. otorga una garantía a favor del Gobierno Federal consistente en la afectación de las participaciones presentes y futuras que en ingresos federales le corresponden al D.F., sin perjuicio de afectaciones anteriores y de lo dispuesto en dicho Contrato de Apertura de Crédito, para que en caso de incumplimiento de sus obligaciones de pago, el Gobierno Federal cubra al acreedor las cantidades vencidas y no pagadas por el D.F., en términos del Contrato de Apertura de Crédito. Asimismo, el D.F. otorga un poder expreso e irrevocable al Gobierno Federal para que, en caso de ser necesario, el Gobierno Federal efectúe el trámite correspondiente para que se haga efectiva dicha garantía conforme a los términos establecidos en el Contrato de Apertura de Crédito. El GDF, en su carácter de fideicomitente y fideicomisario en segundo lugar, celebró con Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria el Contrato de Fideicomiso Maestro en fecha 23 xx xxxxxx de 2007, el cual fue, modificado mediante el Convenio Modificatorio al Fideicomiso Maestro. En virtud del Fideicomiso Maestro el GDF asumió la obligación de registrar ante el Fiduciario Maestro todos y cada uno de los Financiamientos a partir del inicio de vigencia de dicho Fideicomiso Maestro, y al cual afectó el porcentaje de las participaciones derivadas del Fondo General de Participaciones (incluyendo por coordinación de Derechos) y los derechos presentes y futuros que el GDF tiene sobre las mismas, necesario para hacer frente a las obligaciones de pago a cargo de GDF que se deriven de los Financiamientos que se ha obligado...
Resumen Ejecutivo. II. Motivos y ubicación de la firma
Resumen Ejecutivo. Con base en estimaciones y análisis internos, tales como cantidad de puntos de venta, el número de nuestras marcas y el volumen de nuestras ventas, consideramos que somos la principal operadora de restaurantes en la región de América Latina y en España. Operamos un portafolio diversificado con marcas globales y líderes en los sectores de comida rápida, cafeterías y comida casual. Actualmente administramos aproximadamente 2,800 unidades y empleamos a 60,000 personas en países como México, Argentina, Brasil, Chile, Colombia y España. Hemos sido distinguidos como “Empresa Socialmente Responsable” y considerados entre las veinte “Mejores Empresas para Trabajar en México”. Nuestro éxito se debe, entre otros factores, a nuestro modelo de servicios compartidos, el cual nos permite dar servicio a todas nuestras marcas a través de una sola plataforma lo cual se traduce en sinergias significativas, eficiencias operativas y ahorro de costos a través de economías de escala. El Centro de Servicios Compartidos ejecuta el soporte administrativo y establece procesos que reducen el tiempo dedicado a los procesos de finanzas y contabilidad, tecnológicas y sistemas, jurídico, recursos humanos, auditoría interna, planeación estratégica, desarrollo y administración y gestoría, permitiendo así a las marcas concentrarse en la operación de las tiendas y el servicio al cliente. Adicionalmente, contamos con una plataforma para brindar a nuestras marcas el soporte en los procesos xx xxxxxx de suministro. De igual manera, como parte de nuestra estrategia buscamos ejecutar nuestro plan de crecimiento orgánico incrementando la penetración de nuestro portafolio de marcas en mercados existentes. Asimismo, buscamos consolidar la integración de la compañía capitalizando sinergias y eficiencias operativas que permitirán mayor rentabilidad; además, buscamos mantener una posición financiera sólida para implementar nuestro plan estratégico de expansión y generar retornos atractivos, y continuar con las prácticas de gobierno en los más altos estándares y los programas de responsabilidad corporativa para mantener el respeto de nuestros clientes, asociados y accionistas. Buscamos exceder las expectativas de nuestros clientes a través de los mejores productos y propuestas de valor en la industria de restaurantes.
Resumen Ejecutivo. Capítulo 2
Resumen Ejecutivo. 3.V. GESTION ANTE LAS AUTORIDADES AMBIENTALES Y AUTORIDADES LOCALES
Resumen Ejecutivo. La consultora elaborará el documento de acuerdo a las especificaciones señaladas y tomando en cuenta las que establezca la SEMARNAT, incluyendo también: En un mínimo de 20 cuartillas, un resumen ejecutivo, de los aspectos relevantes arrojados por el estudio.
Resumen Ejecutivo. El presente Suplemento se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos al Cobro aportados por Mas Leasing; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. La Emisión consiste en la bursatilización de Derechos al Cobro originados por Mas Leasing mediante la celebración de contratos de arrendamiento puro sobre bienes muebles, mediante la oferta pública de Certificados Bursátiles que serán emitidos por el Fideicomiso. Para lograr lo anterior Mas Leasing afectará al Fideicomiso Derechos al Cobro, a cambio de una contraprestación que el Fideicomiso pagará con los recursos que se obtengan por la oferta y colocación de los Certificados Bursátiles. El Fiduciario conservará la propiedad de los Derechos al Cobro Transmitidos que le sean transmitidos periódicamente por Mas Leasing durante el Periodo de Revolvencia para que, con los pagos que reciba de los mismos, se liquiden las cantidades que se adeuden a los Tenedores de los Certificados Bursátiles. Los activos que respaldarán los Certificados Bursátiles consistirán principalmente en Derechos al Cobro consistentes en todos los derechos para cobrar, reclamar, demandar, recaudar y recibir (i) todas y cada una de las cantidades que deriven de los Contratos de Arrendamiento celebrados por el Fideicomitente (incluyendo penalidades por incumplimiento y retraso), ya sea que dichos derechos al cobro se encuentren documentados en los Contratos de Arrendamiento y/o en cualesquier otros documentos, tales como títulos de crédito que amparen el pago de cualesquier montos bajo los Contratos de Arrendamiento, (ii) en su caso, el valor de los Bienes Arrendados, derivado de seguros contra pérdida, daño, robo o destrucción de los Bienes Arrendados, responsabilidad civil o cualquier otro, y (iii) conforme al correspondiente Convenio de Aportación, el 60% (sesenta por ciento) del Valor Residual de cada Vehículo Arrendado que sea transmitido por el Fideicomiso de Administración. En paralelo, el Fideicomitente, mediante la celebración de los Convenios de Aportación, en su carácter de fideicomitente del Fideicomiso de Administración, transferirá irrevocablemente al Fiduciario del Fideicomiso de Administración, de tiempo en tiempo, para los fines y efectos que se establecen en el Fideicomiso de Administración
Resumen Ejecutivo. A continuación se incluye un resumen de la información contenida en este Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles, y se complementa con la información más detallada y la información financiera incluida o incorporada por referencia en otras secciones de este Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. En este Prospecto de las referencias hechas a “Pesos”, “Ps$” y “$”, se refieren a la moneda nacional . Algunas cifras y los porcentajes contenidos en este Prospecto, se han redondeado para facilitar su presentación. El 24 xx xxxxx de 2006 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto que crea la Ley del Infonacot, misma que crea al Instituto como un organismo público descentralizado de interés social, con personalidad jurídica y patrimonio propio. El Infonacot es reconocido por ley como un integrante del sistema financiero mexicano, cuyo objeto principal es promover el ahorro de los trabajadores, otorgarles financiamiento y garantizar su acceso a créditos, para la adquisición de bienes y pago de servicios. El Infonacot tiene las siguientes funciones: (i) garantizar los créditos y, en su caso, otorgar financiamiento para la operación de los almacenes y tiendas a que se refiere el artículo 103 de la LFT; (ii) otorgar financiamiento a los Trabajadores para la adquisición de bienes y pago de servicios y garantizar dichas adquisiciones y pagos; (iii) contratar financiamientos conforme a lo previsto en la Ley del Infonacot y en las disposiciones aplicables en la materia; (iv) gestionar ante otras instituciones la obtención de condiciones adecuadas de crédito, garantías y precios que les procuren un mayor poder adquisitivo a los Trabajadores; (v) realizar operaciones de descuento, ceder, negociar y afectar los derechos de crédito a su favor y, en su caso, los títulos de crédito y documentos, respecto de financiamientos otorgados a que se refieren las fracciones (i) y (ii) anteriores; (vi) participar y coadyuvar en esquemas o programas a efecto de facilitar el acceso al financiamiento a los distribuidores, que tiendan a disminuir el precio y facilitar la adquisición de dichos bienes y pago de servicios; (vii) promover entre los trabajadores, el mejor aprovechamiento xxx xxxxxxx y contribuir a la orientación de su gasto...